Éves jelentés Kihívások és Haladás

Átírás

1 Kihívások és Haladás

2 Kiemelt éves pénzügyi mutatók (Minden adat ezer USD-ban, kivéve ahol másként van jelölve) Általános összefoglaló adatok Autóbusz értékesítés (darabszám) 1,375 1,319 Nettó árbevétel 359, ,034 Mérleg szerinti eredmény 7,090 7,952 Egy részvényre jutó eredmény (USD) ANABI autóbuszokat tervez, gyárt és szervizel, továbbá olyan technológiai megoldásokat fejleszt, amelyek segítségével megbízható, és hatékony megoldásokat képes vevôi részére kínálni. Termékeink tervezésénél fontos cél azok üzemeltetési költségeinek minimalizálása és utazási kényelmük fokozása, annak érdekében, hogy autóbuszaink igénybevételét vonzóvá tegyük és hozzásegítsük vevôinket az utasok számának növeléséhez. Hosszú Mûködési eredménymutatók Bruttó fedezet 41,947 44,832 EBITDA 18,045 21,825 Üzemi eredmény 11,801 14,221 Pénzügyi pozíció Pénzeszközök 29,753 1,988 Eszközök 259, ,180 Hosszú lejáratú kötelezettségek összesen 28,255 30,831 Eladósodottság (kötelezettségek / saját tôke) Saját tôke 78,538 70,666 Egyéb mutatók EBITDA fedezeti hányad (%) Üzemi eredményhányad (%) Nettó fedezeti hányad (%) Értékesítési struktúra távú, stabil üzleti kapcsolatok kialakítására törekszünk, és sikerességünk érdekében nagy hangsúlyt fektetünk dolgozóink motiválására és szakmai fejlôdésére. Tartalom Kiemelt éves pénzügyi mutatók Az Igazgatóság jelentése Az Igazgatóság Cégünkrôl Stratégia és jövôkép NABI és a társadalom Befektetôi és egyéb információk Történeti áttekintés Hétéves pénzügyi összefoglaló Az igazgatók felelôsségvállalási nyilatkozata, és a független könyvvizsgáló jelentése Auditált pénzügyi beszámolók A pénzügyi beszámolókhoz tartozó megjegyzések A pénzügyi beszámolókra vonatkozó magyarázatok Kifejezések jegyzéke Elérhetôségeink 3

3 Az Igazgatóság jelentése Bevezetés konszolidált pénzügyi eredményének növekedési üteme az elôzô évekhez képest ANABI Csoport növekedése a kedvezôtlen gazdasági környezet és számos csökkent. A bizonytalan gazdasági és geopolitikai viszonyok és az amerikai kormányzat ál- egyéb kihívás mellett 2002-ben jelentôs eredményeket felmutatva folytatódott. Az év során a Csoport számos betében 2003-ban nem valószínûsíthetô számottalános költségvetési nehézségei következruházást hajtott végre, melyek közül kiemelkedik új gyára felépítése Kaposváron, illetve tevô fellendülés. az Egyesült Királyságbeli Rotherhamban. A 2002 során felmerült jelentôs beruházások megismétlése a belátható jövôn belül nem lesz Emellett a CompoBus és Alero termékcsaládokra vonatkozó jelentôs termékfej során számottevôen alacsonyabbak szükséges, így a mûködési költségek 2003 és lesztési projektek a végsô fázisukba értek. lesznek. Ez azonban nem jelenti azt, hogy a Értékesítésének elsô teljes évében az Alero Társaság tervei közt ne szerepelne számos Nagy Britanniában rendkívül kedvezô fogadtatásban részesült az üzemeltetôk valamint a Folyamatban van egy önhordó karosszériájú ígéretes projekt és új termék megvalósítása. helyi önkormányzatok körében. A Társaság alacsony padlószintû emeletes városi autóbusz fejlesztése az angliai piacra, mialatt az szeptemberben kettô, az amerikai városi autóbusz piacra szánt CompoBus terméket amerikai piacra kompozit karosszériás hibridelektromos hajtású autóbuszok fejlesztését is mutatott be a nyilvánosság elôtt. tervezi a Társaság. Emellett üzleti tevékenységének diverzifikálásával a Csoport törekszik Eközben a Csoport eddigi történetének legmagasabb konszolidált árbevételét érte el csökkenteni az amerikai városi autóbuszpiaci 2002-ben. Tradicionális fô piacain, az Egyesült kitettségét. Ennek megfelelôen új piacain, az Államokban és Nagy Britanniában, a Csoport amerikai shuttle piacon valamint az európai tovább növelte értékesítését, és emellett autóbuszpiacon, pozícióinak erôsítésére törekszik a Társaság. sikeresen megkezdte autóbuszai értékesítését Magyarországon. A pótalkatrész és szolgáltatás értékesítés üzletág a brit és az amerikai Eredmények piacon egyaránt számottevô növekedést A Csoport konszolidált árbevétele 2002-ben realizált. az elôzô évhez képest 4.4 százalékkal millió dollárra nôtt. Az értékesített autóbuszok száma a 2002-ben 1,375 darabra nôtt a A fent említett új gyártókapacitások létesítésével és termékfejlesztésekkel kapcsolatos évi 1,319 darabhoz képest, amely a társaság egyes számviteli elveinek változása miatt jelentôs beruházások, valamint az új piacokon való várakozásoktól elmaradó mértékû növekedés együttes eredményeként a Csoport mazott. A tényleges termelésnövekedés darab 2000-ben gyártott autóbuszt tartal- során 10.9 százalék volt. A pótalkatrész és szolgáltatás értékesítés csoport szinten 14.2 százalékos növekedést mutatott, és így már a teljes árbevétel 11.9 százalékát tette ki. Az év során végrehajtott új gyártókapacitások létesítésével és termékfejlesztésekkel kapcsolatos jelentôs beruházások, a velük kapcsolatosan felmerült általános és adminisztratív költségek, valamint bizonyos adminisztratív és általános költségek az értékesítés közvetlen költségei közé való átsorolása hatására a Csoport konszolidált bruttó fedezete 6.4 százalékkal és az üzemi eredménye 17 százalékkal mérséklôdött a 2001-ben elért szintekhez képest. A nettó eredmény 2002-ben 7.09 millió dollárra csökkent az elôzô évben elért 7.95 millió dollárhoz képest, míg az egy részvényre jutó adózás utáni eredmény 1.73 USD-ról 1.53 USD-ra csökkent. A Csoport az Igazgatóság által jóváhagyott stratégia szerint 2002-ben megkezdte üzleti tevékenységének diverzifikációját. Ennek eredményeként a nettó árbevétel 71.6 százaléka származott csupán amerikai városi autóbuszok értékesítésébôl, míg ez az arány 2001-ben 77.2 százalék volt. Továbbá az elmúlt év során a NABI története során elôször szállított autóbuszokat magyarországi vevôk részére. Az USA városi autóbuszpiaca Az elmúlt év során a NABI megôrizte vezetô pozícióját az amerikai városi autóbuszpiacon, bár teljesítménye nem érte el az egy évvel korábbi szintet. A Csoport 2002-ben 841 autóbuszt szállított vevôi részére ezen a piaci szegmensen köztük három darab 40C-LFW típusú CompoBus -t, így immár összesen több mint 4,000 darab különbözô típusú NABI busz üzemel az Egyesült Államokban. A Csoport rendelés állománya 2002 végén 1,167 darab autóbuszt tartalmazott és további 1,845 darab jármû volt az opciós rendelés állományában, melyek valószínûsíthetôen lehívásra kerülnek. Ennek a rendelés és opciós rendelés állománynak az együttes értéke megközelíti az egymilliárd dollárt a Csoport három évi gyártókapacitásának felel meg. Az elmúlt év kiemelkedô eseménye volt a Las Vegasban megrendezett Nemzetközi Tömegközlekedési Kiállítás, ahol a NABI három új városi autóbusz típust mutatott be. A bemutató kulcsfontosságú fejlesztési projektek lezárulását jelzi, mivel a bemutatott autóbuszok nem prototípusok, hanem bizonyos megrendelések sorozatgyártásainak elsô darabjai melyek késôbb kiszállításra kerültek a Csoport vevôihez. A bemutatott autóbuszok közül kettô egy több éves fejlesztés során létrejött forradalmian új kompozit karosszériával készülô termékcsaládhoz tartozik, míg a harmadik bemutatott autóbusz egy új fejlesztésû acélkarosszériás alacsony padlószintû csuklós autóbusz. Az elsô Las Vegasban bemutatott autóbusz, a Csoport CompoBus termékcsaládjának legújabb fejlesztésû típusának, a NABI 45C-LFWnek a folyékony földgáz (LNG) hajtású változata.az autóbusz Phoenix város tömegközlekedési vállalatának megrendelésére készült kifejezetten gyors autóbuszos vonalakon (Bus Rapid Transit, vagy BRT) való üzemeltetésre. Phoenix város 56 darab ilyen autóbuszt rendelt, melyet a szomszédos Tempe városának nyolc darab azonos típusú jármûre vonatkozó megrendelése egészített ki. Emellett Los Angeles városának tömegközlekedés vállalata 30 darab sûrített földgázzal (CNG) üzemeltetett 45C-LFW típusú autóbuszt rendelt, és a dízel üzemû változatra 25 darabos rendelést adott Chicago, amelyet jelentôs opciós rendelésekkel egészítettek ki. A 45C-LFW CompoBus egyedülálló lehetôséget biztosít az üzemeltetôk számára a flottáik hatékonyságának fokozására; az üzemeltetés gazdaságossága számottevôen kedvezôbb, mint a 40-láb hosszúságú acélkarosszériás típusok esetében, és emellett az új CompoBus 15 százalékkal nagyobb utaskapacitást biztosít. A 45-láb hosszúságú autóbusz egyúttal új alternatívát jelent az üzemeltetôk számára a hagyományos 40 illetve 60-láb hosszúságú típusok mellett. A másik Las Vegasban bemutatott CompoBus típus a 40C-LFW, egy 40-láb hosszúságú alacsony padlószintû sûrített földgáz (CNG) hajtású autóbusz, amely Los Angeles város részére került leszállításra. Los Angeles közlekedési vállalata 20 darab ilyen típusú autóbuszt rendelt, és a Csoport további hat darab autóbuszra szóló rendelést kapott a szintén kaliforniai Lancester várostól. A Lancester részére leszállított hat darab autóbusz az elsô széria, amely a NABI által kifejezetten a CompoBus ok gyártására 2002-ben épített és megnyitott kaposvári gyárkomplexumban készül. A NABI CompoBus termékcsaládjába tartozó autóbuszok egy darabból álló önhordó kompozit karosszériával rendelkeznek, amelyek számottevôen alacsonyabb tömegûek, mint az azonos méretû acélszerkezetû társaik. Az alacsony tömegbôl eredôen a CompoBus típusok kedvezôbb üzemanyag fogyasztása, valamint fékberendezéseik és gumiabroncsaik elhasználódása is lassabb. Emellett az egy darabból álló kompozit karosszéria teljes mértékben korróziómentes, amely az autóbusz üzemeltetôk egyik jelentôs erôforrásokat felemésztô problémáját, a rozsdásodást, teljes mértékben kiküszöböli. A Las Vegas-ban kiállított harmadik autóbusz a teljesen új tervezésû 60LFW alacsony padlószintû csuklós autóbusz. Ezzel az új típussal kiegészülve teljessé vált a NABI alacsony padlószintû autóbuszokból álló termékskálája. A NABI 60LFW típusának rozsdamentes acél szerkezetû dízel üzemû változatára a Társaság 151 darabos megrendelést kapott Chicago város tömegközlekedési szolgáltatójától. A Csoport által bemutatott három új autóbusz típus az amerikai tömegközlekedési piac alábbi meghatározó tendenciáinak figyelembevételével került kifejlesztésre: Erôsödô kereslet a magas minôségû, és vonzó megjelenésû termékek iránt A szigorodó káros anyagkibocsátás elôírások következtében, az alternatív hajtóanyagok egyre inkább elôtérbe kerülése A hatékonyság növelése, ami mára az üzemeltetôk egyik legfontosabb prioritásává vált Az USA shuttle piac A Társaság ezen a piaci szegmensen az Optare Solo alapján kifejlesztésre került NABI 30LFN típusú autóbuszt értékesíti. A Társaság 2001-ben lépett be erre a szegmensre, ám az elmúlt évben teljesítménye visszaesett elsôsorban az amerikai gazdaság lassulása, valamint az idegenforgalmi és légi közlekedési ipar szeptember 11-ét követô hanyatlása miatt. Mivel ezen a piacon a vevôkör fôként az idegenforgalom és a turizmus mértéke által jelentôsen befolyásolt üzemeltetôkbôl áll, mint például az autókölcsönzôk, légitársaságok és szállodák a NABI-hoz hasonlóan a többi gyártó is értékesítési nehézségekkel szembesült. Az év során a NABI 13 autóbusz szállított ki vevôi részére ebben a szegmensben, a 2001-ben eladott 76 darabhoz képest. A kedvezôtlen fejlemények következtében a 30LFN értékesítésére irányuló tevékenységet 2002 nyarán ideiglenesen felfüggesztettük, majd novemberben a shuttle buszok értékesítési és szerviz szolgáltatási tevékenységek átszervezésére került sor. Az átszervezés eredményeként a 30LFN típus amerikai értékesítésével és terméktámogatásával kapcsolatos feladatok a Csoport angliai leányvállalata, az Optare felelôsségi körébe kerültek. Az brit autóbuszpiac Nagy-Britanniában az Optare, a szigetország harmadik legnagyobb autóbuszgyártója, ben történetének eddigi legmagasabb árbevételét érte el. A Csoport az elmúlt évben 527 darab autóbuszt értékesített és szállított ki nagy brittaniai vevôi részére, ami

4 százalékos növekedés a 2001-es teljesít- járul hozzá különbözô Csoport pótalkatrész és szolgáltatás igazolja a visszatérô vevôk magas aránya. En- ményéhez képest. közlekedésfejlesztési be- értékesítési üzletágának árbevétele rekord nek tanúságaként a NABI az Economic ruházásokhoz. Ebbôl vár- szintet ért el. Intelligence Unit által 2002-ben elsô alkalom- Nagy Britanniában a Csoport számára 2002 az hatóan mintegy 51 milliárd mal kiosztott globális vállalati teljesítményt új vevôk megszerzésének éve volt. A vevôkör GBP-t (75 milliárd USD) Nagy Britanniában a Csoport jelentôs jutalmazó díjának döntôjébe jutott az európai több mint 50 üzemeltetôvel bôvült, köztük fordítanak majd a helyi tö- erôfeszítéssel továbbfejlesztette a szekcióban, olyan kiváló vállalatok mellett, számos vidéki és közösségi érdekeltségû megközlekedés fejlesztésére. UniTec divízióját, ami teljes körû mint a Porsche, a Volkswagen és a L Oréal. üzemeltetôvel, és önkormányzattal, akik közül Ez a program új lehetôségeket megoldást kínál az üzemeltetôk sokat a 2001-ben bemutatott 16 személyes teremt az Alero értékesí- pótalkatrész és szervizelési igé- A Budapesti Értéktôzsde alacsony likviditása önhordó kompozit karosszériával készülô tésére olyan városi és vidéki nyeinek kielégítésére. Ez a legma- miatt azonban a NABI részvényeinek ár- Optare Alero kis méretû autóbusszal nyert piaci szegmenseken, amelyek- gasabb minôség biztosítása mellett folyama 2002-ben kedvezôtlenül alakult. meg a Csoport. ben a mindenki számára hozzáférhetô magas lehetôséget ad karbantartási költ- színvonalat képviselô, alacsony padlószintû A Csoport elsô magyarországi megrendelôje ségeik optimalizálására ben a Csoport számos kezdeményezést Az Optare Rotherham-i gyárának bôvítése jármûvek iránti kereslet dinamikusan bôvül. A Kaposvár városának tömegközlekedési válla- indított mûködési hatékonyságának fokozá során befejezôdött, így a gyár ma éves brit kormány e tömegközlekedési tervezeté- lata négy darab alacsony padlószintû Excel Észak Amerikában a NABI pótalkatrész és sára. Ennek eredményeképpen számos olyan szinten 500 darab Alero gyártására képes. nek keretében az elsô alkalommal kötelezte el típusú autóbuszt, majd a gyôri székhelyû szolgáltatás értékesítéssel foglalkozó mûszaki folyamat került beazonosításra, magát ilyen nagy mértékû támogatás hosszabb Kisalföld Volán további három hasonló divízióját, valamint annak készletét egyaránt például a budapesti gyárban, amelyek felül- Az Alero kisbusz ultra alacsony padlószint- idôtávon keresztül való biztosítására. jármûvet rendelt. A megrendelések hasonló bôvítette. A Csoport amerikai vevôszolgála- vizsgálata számottevô megtakarításhoz vezet- jével, légrugós felfüggesztésével, és elektro- specifikációval az Excel autóbusz 11.8 méter Unióban elfogadott normákkal, vagyis a tának mûködését 2002 nyarán a vevôi igények het. Hasonló projektek elôkészületei már az nikus klímaberendezésével nagyfokú hozzá- Az Optare megfelelô pozícióban van ahhoz, hosszúságú három utasajtós verziójára Magyarországon típusbizonyítványt megszer- hatékonyabb kielégítése érdekében regionáli- amerikai gyárban is folynak, amelyek ered- férhetôséget és kényelmet biztosít utasai szá- hogy a piaci lehetôségeket kihasználja. A vál- szóltak, amelyek 240 lóerô teljesítményû zô modellek bármely Uniós tagállam üze- san felosztott szervezetre alakította át. A ménye nem csupán a évi eredmény ja- mára. A kényelem mellett az Alero a nagy mé- lalat vonzó megjelenésû, fejlett mûszaki Mercedes-Benz motorral, valamint magyar- meltetôi részére értékesíthetôk. Csoport pótalkatrész és szolgáltatás érté- vulását fogja eredményezni, hanem a Csoport retû autóbuszokra jellemzô biztonsági tulaj- megoldásokat alkalmazó jármûveivel kedvezô országi gyártású Allison T288R típusú auto- kesítési divíziójának eredményei bíztatóak: az minôség- és környezetvédelmi törekvéseire is donságokkal is rendelkezik. Ezek a sajátos- megítélést nyert a brit üzemeltetôk körében, mata váltómûvel voltak felszerelve. Vevôszolgálat elmúlt év során a divízió árbevétele az elôzô kedvezô hatással lesz. ságok teszik az Alero kisbuszt kategóriájában és kulcsszerepet játszott az alacsony padló- A NABI Csoport jelentôs erôforrásokat fek- évhez képest 14.2 százalékkal 42.6 millió egyedülállóvá, ahol jellemzôen a kisteher- szintû jármûvek elterjedésében még azelôtt, A megrendelések kis darabszámuk ellenére a tetett a pótalkatrész és szolgáltatás érté- USD-re nôtt. A 2003-as év kilátásai alapvetôen kedvezôek, autókból átalakított kisbuszok biztosítják a hogy azok használatát törvényi kötelezettségek Csoport kontinentális európai piacokon való kesítési üzletágának fejlesztésébe. Ameriká- bár bizonyos piaci körülmények, valamint a mobilitást a mozgáskorlátozottak és ritkán elôírták volna. megjelenésével kapcsolatosan nagy jelen- ban és Nagy Britanniában egyaránt átszer- A Csoport által a vevôszolgálati tevékeny- globális gazdasági lassulás és a geopolitikai lakott területen élôk számára. tôséggel bírnak. Magyarország 2004-re ter- vezte tevékenységeit a nagyobb hatékonyság ségek fejlesztésére helyezett hangsúly az helyzet bizonytalanságot hozhat. A stabil ren- A városi autóbuszok mellett az Optare több vezett Uniós csatlakozása következtében, a elérése érdekében. Ezen törekvések eredmé- autóbuszok 15 éves hasznos élettartamára delésállomány, kivételesen tehetséges és el- Az elmúlt évben a brit autóbuszpiacon stabil luxus kivitelû közepes méretû távolsági jármûvekkel és tömegközlekedési eszközök- nye már 2002-ben megmutatkozott, mivel a tekintettel teljesen helyénvaló, különösen hivatott dolgozóink, a világszínvonalú tech- üzleti viszonyok uralkodtak, és a piaci kereslet autóbusz típust is szállít a brit piacra, amely kel kapcsolatos rendelkezéseit az ország túl- figyelembe véve azt, hogy a legtöbb amerikai nológiákat alkalmazó termékeink, valamint a több éves stagnálás után ismét növekedési értékesítésének mintegy 15 százalékát teszi ki. nyomó részben már har- beszerzési tender esetében feltétel, hogy a minôség és vevôszolgálat iránti elhivatott- pályára állt. A következô év kilátásai Ezek a távolsági buszok többnyire Mercedes- monizálta az gyártó erre az idôtartamra vonatkozóan ságunk segítségével azonban a Csoport ár- bizonytalanok, mivel elképzelhetô, hogy a Benz alvázra épülnek, és 2002-ben egy új Ford alkatrészellátás biztosítására is vállalkozzon. bevételének növekedési dinamikája várhatóan magán tulajdonú üzemeltetôk beruházásainak Transit alvázra épülô típus kiszállításai is visszatér a korábbi években megszokott 10 fókuszába a túlzsúfolt vasúthálózataik felújítása megkezdôdtek. A vállalat távolsági autóbuszai- Kilátások százalék feletti szintre. kerül, amelyek forgalma óta csaknem 25 nak egyes típusait a nagy múlttal rendel- A Csoport az elmúlt 9 év alatt elért százalékkal nôtt. kezô spanyolországi autóbuszgyártó, a árbevétel növekedés által, Ferqui gyártja az Optare szigorú amellyel az amerikai városi Az erôs verseny ellenére Optare az elmúlt elôírásainak megfelelôen. autóbusz piacon a harmadik alapító elnök vezérigazgató évben 13 százalékra növelte piaci részesedését legnagyobb gyártóvá vált, a brit autóbuszpiacon, amely Európa legnyi- Belépés közép és kelet euró- valamint a 2000-ben meg- tottabb tömegközlekedési piaca. A vállalat sike- pai piacokra vásárolt Optare hasonló rének fô tényezôi a saját tervezésû önhordó A Csoport kontinentális európai nagy-britanniai sikereinek karosszériás autóbusz skálája valamint ipar- piacokra való belépése a ter- köszönhetôen, mára a glo- ágban forradalmi fejlesztései, mint az Alero. vezettnél mérsékeltebb ütemben bális autóbusz ipar meghatá- haladt 2002-ben. A magyarországi rozó szereplôjévé és új tech- A közelmúltban a brit kormány jóváhagyott egy piacon elért autóbusz értékesítések a nológiák fejlesztésének vezetô- tíz éves fejlesztési tervet, amely szerint az állam számszerûsítve szerénynek tûnô adatok jévé vált. A Csoport stratégiáját és mintegy 180 milliárd GBP (275 milliárd USD) ellenére nagy jelentôséggel bírnak. annak végrehajtásának hatékonyságát 6 7

5 Az Igazgatóság Róna Péter, alapító elnök 1993-ban megalapította a NABI Csoportot. Az Elsô Magyar Alap elnökhelyettese és a Róna és Társai Rt. elnöke. Az IBJ Schroeder Bank & Trust Co. korábbi vezérigazgatója. Rácz András, igazgatósági tag, vezérigazgató óta tölti be jelenlegi pozícióját. Korábban az Ikarus vezetô tervezôje. 30 éves tapasztalattal rendelkezik az autóbuszgyártás területén. Zoltán Csaba, igazgatósági tag, az audit bizottság elnöke óta tagja az Igazgatóságnak. A Róna és Társai Rt. befektetési igazgatója. Korábban az Elsô Magyar Befektetési Tanácsadó Kft. üzleti tanácsadója. John F. Horstmann, független igazgató, a Javadalmazási bizottság elnöke óta tagja az Igazgatóságnak. Az Amerikai Egyesült Államokban található Duane, Morris & Heckscher ügyvédi iroda partnere, ahol az Átszervezési és Finanszírozási Osztály vezetôje. Mark Pejacsevich, független igazgató óta tagja az Igazgatóságnak. A londoni Securities Institute tagja, és számos nem menedzsment pozíciót tölt be ig a londoni Robert Fleming Securities vezetô európai tanácsadója. Felsen Tamás, független igazgató óta tagja az Igazgatóságnak. Saját tanácsadó cégét vezeti Magyarországon. Korábban a Hungária Hotels Rt. stratégiai és üzleti tervezésért felelôs vezérigazgató-helyettese. Russell Richardson, Igazgatósági tag, operációs vezérigazgató-helyettes Jelenlegi pozícióját óta tölti be. Az Optare Holdings alapítója és óta ügyvezetô igazgatója. 25 éves tapasztalattal rendelkezik az autóbuszgyártás területén. Az Igazgatóság mûködése Az Igazgatóság évente négy ülést tart a Társasági eseménynaptárban meghatározottaknak megfelelôen. Ezeken az üléseken többek között foglalkoznak az üzleti év zárásával, a részvényesek éves közgyûlésével, stratégiai és motivációs kérdésekkel, valamint az üzleti tervvel. Az ülések között írásbeli határozatokat hoznak és szükség esetén rendkívüli ülést, vagy telefonkonferencia beszélgetést tartanak. Bizottsági tevékenységek Az Igazgatóság két állandó bizottsággal rendelkezik. Az Audit bizottság a jelentésekkel, elôrejelzésekkel, tervekkel és egyéb pénzügyi témájú ügyekkel foglalkozik, míg a Javadalmazási bizottság a fizetésekkel, részvényopció odaítéléssel, jelöléssel kapcsolatos és egyéb személyzeti feladatokat lát el. A bizottságok rendszerint a teljes Igazgatóság ülése elôtt üléseznek, hogy megvizsgálják a hatáskörükbe esô napirendi pontokat, és javaslatokat dolgozzanak ki. Cégünkrôl Áttekintés ANABI Csoport az autóbusz üzemeltetôk és utasaik igényeit egyaránt maximálisan kielégítô kényelmes, vonzó megjelenésû és környezetbarát üzemelésû városi autóbuszokat tervez, gyárt, és értékesít. A Csoport autóbuszainak tervezése során nagy hangsúlyt fektet többek között a jármûvek életciklusa során felmerülô üzemeltetési és karbantartási költségek minimalizálására. A Társaságot jelenlegi 54 százalékos tulajdonosa, a Channel-szigeteken található Jersey-ben bejegyzett, zártvégû kockázati tôkealapként mûködô Elsô Magyar Alap 1993-ban alapította. A magyar mérnöki tehetségre alapozva a NABI új szereplôként lépett az Egyesült Államok városi autóbusz piacára, ahol akkor számos jól ismert autóbuszgyártó volt jelen. Azóta a Társaság az Egyesült Államok városi autóbuszpiacának három legjelentôsebb autóbuszgyártójának egyikévé vált. A NABI jelenleg vezetô szerepet tölt be nyereségesség és termékfejlesztés tekintetében is. E pozíciójának erôsítése érdekében, a NABI 2000-ben megvásárolta az Egyesült Királyság harmadik legnagyobb autóbuszgyártó vállalatát, az Optare Holdings Ltd-t. A NABI törekszik termékei innovatív és környezetbarát módon való elôállítására. A Csoport amerikai városi autóbusz piacra gyártott termékeinek tervezését és gyártását kettô lépésben valósítja meg magyarországi és USAbeli telephelyein. Budapesten a Csoport jelenleg az amerikai városi autóbusz piacra gyártott acél szerkezetû autóbuszok karosszériáinak gyártását végzi, míg a Kaposváron található üzemben egy darabból álló kompozit karosszériával rendelkezô CompoBus típusok készülnek. A magyarországi gyárakban készített a karosszériák az Egyesült Államokban, a Csoport Alabama állambeli Annistonban található üzemében kerülnek összeszerelésre. A év során a Társaság jelentôs eredményeket ért el. Júniusban a NABI megnyitotta új CompoBus gyártó üzemét Kaposvárott, ahol az év végére a gyárkomplexum második ütemének építése is befejezôdött. A NABI tervezési és gyártási tevékenységének rugalmasságának növelése érdekében az Egyesült Államokban található prototípus üzemet egy 930 m 2 alapterületû üzemrésszel bôvítette. Emellett a Csoport egy új üzemet létesített az Egyesült Királyságban található Rotherham-i gyárában a 7.2 méter hosszúságú alacsony padlószintû Alero autóbusz gyártására. Ezekkel a fejlesztésekkel a NABI arra törekszik, hogy az amerikai és az európai városi és magánpiaci szektorokban jelentôs piaci részesedést érjen el. Minôségi termékek A NABI termékei tervezése során a legkorszerûbb eszközöket alkalmazza, és a Társaság a kompozit és acélszerkezetû karosszériákkal szerelt hosszú élettartamú városi autóbuszok teljes skáláját gyártja az amerikai városi autóbusz piacon történô értékesítésre. Az alacsony padlószintû CompoBus termékcsalád a 40- és a 45-láb hosszúságú típusokból áll, amelyek sûrített (CNG) és cseppfolyós (LNG) földgázhajtású, illetve dízel motorokkal is rendelhetôk. A rozsdamentes acélból vagy szénacélból készült alacsony és normál padlószintû autóbuszok 35, 40 és 60 láb hosszúságban különféle hajtásláncokkal készülnek. A NABI büszke arra, hogy hosszú élettartamú városi autóbusz típusait egyedülálló módon vevôi elvárásainak és az üzemeltetési környezetük által támasztott követelményeknek megfelelôen kialakítva tudja gyártani. Az Optare a brit piacra önhordó karosszériás alacsony padlószintû városi autóbuszokat gyárt (Excel, Solo), és az angliai gyártók számára kötelezô emeletes városi autóbusz típussal is rendelkezik (Spectra), amelyet hamarosan egy új, számos részletében innovatív típus vált fel. Emellett az Optare új, kategóriát teremtô Alero kis méretû autóbuszát és számos midi-busz típusát is kínálja az angliai vevôk részére. Az új CompoBus kifejlesztésével a NABI piacvezetô lett a termékfejlesztés tekintetében. Jó példa erre a Társaság 45-láb hosszúságú alacsony padlószintû (45C-LFW) CompoBus típusa. Alacsony tömegû szerkezetének köszönhetôen, a 45C-LFW produktivitása 15 százalékkal meghaladja acél szerkezetû karosszériával épített típusokét, mivel az utasülések magasabb száma ellenére üzemanyag fogyasztása és mûködtetési költségei kedvezôbbek. Továbbá a 45-láb hosszúságú CompoBus az autóbusz üzemeltetôk számára egy új alternatívát kínál a hagyományos 40-láb és a 60-láb hosszúságú (csuklós) autóbuszok mellett. Az autóbusz szálerôsítésû kompozit karosszériája teljesen korróziómentes, ami jelentôs megelôzô karbantartási költség megtakarításhoz vezet a jármû élettartama során. A magyar mérnöki tehetségre, valamint az angliai és amerikai autóbusz gyártási és értékesítési tapasztalatokra építve a NABI továbbra is technológiai újításokat tartalmazó, magas minôségû termékek fejlesztésén dolgozik. 8

6 A NABI márkanév Az autóbusz gyártás és fejlesztés területén elért jelentôs bôvülés különbözô további változtatásokat tett szükségessé. Ennek megfelelôen 2002-ben a NABI bemutatta a cég eredményeinek és növekedésének megfelelô új, a Csoport modern megjelenését biztosító cégarculatát és logóját. A NABI új cégarculata nem jelenti az értékek, irányvonalak és célkitûzések drasztikus változását, hanem a Csoport eltökéltségét hivatott kifejezni, miszerint olyan praktikus és esztétikus autóbuszok gyártására törekszik, amelyek a környezetvédelem iránti elhivatottságát tükrözik. E célból a Társaság új cégarculatot alakított ki, ami vizuálisan is kifejezi a NABI értékeit. A Csoport új logójának megjelenése a NABI erejét, dinamizmusát, és a kiváló minôség iránti elkötelezettséget sugallja. A NABI logójában szereplô színek tudatosan kerültek kiválasztásra. A kék szín a vállalat erejét és hagyományos értékeit, a zöld szín pedig az innovativitást és a környezetvédelmi tudatosságot jeleníti meg. A logó uralkodó színe a kék, a tiszta levegôt szimbolizálja ezzel szintén utal a tudatos környezetvédelemre. Ez a szín továbbá a NABI erejét is kifejezi, aminek segítségével a Társaság képes felülkerekedni a piaci kihívásokon. Számos európai és amerikai üzemeltetô visszatérô vevôje a NABI Csoportnak. Ennek legfôbb oka az, hogy a NABI márkanév az autóbuszgyártásban bizonyított szakértelmet, a mûszakilag magas színvonalú és minôségû innovatív termékeket foglalja magába. Stratégia és jövôkép Az 1990-es évek elején a kommunizmus bukásával jelentôs változások következtek ben gyenge versenytársnak vélt NABI hamar múltra visszatekintô gyártó uralta. A kezdet- be a Kelet-Európában, amelyek lehetôvé vezetô szerephez jutott jövedelmezôség és tették egyebek mellett a NABI megalapítását is. A Társaság alapításától fogva nagyra törô tervekkel kezdte meg mûködését, az igazgatóság a magyar tervezô mérnökök tehetségére, illetve a költséghatékony termelésre termékfejlesztés tekintetében egyaránt. A Csoport sikerét fôként erôteljes termékfejlesztési programjainak köszönheti. Jövedelmezôségének hosszú távú fenntarthatósága érdekében, a Társaság mûködésének elsô kilenc évében jövedelmét az egész iparág jövôjének tekintetében is meghatározó mûszaki fejlesztésekre fordította, miáltal az iparág építve világszínvonalú vezetôjévé vált. autóbuszok gyártását tûzte ki célul. Magyarország A NABI új autóbusz típusok teljes skáláját fejlesztette ki az amerikai egykoron a keleti blokk vezetô autóbuszgyártója volt, továbbá az 1970-es és 1980-as években amerikai és kanadai városok részére is értékesített csuklós autóbuszokat. 1999) a Millenium Termék díjjal tüntetett ki. A NABI Csoport stratégiája sikeresen ötvözi a világszínvonalú mûszaki fejlesztést, az alacsony költségvetéssel járó gyártást és a helyi piac ismeretét. Eredményes stratégia A NABI merész vállalkozásba fogott, mivel termékfejlesztési és marketing tevékenységit kifejezetten az amerikai piacra összpontosította, ahol az üzemeltetôk nagy hangsúlyt helyeznek a minôségre. A világon kizárólag az Egyesült Államokban követelmény a városi tömegközlekedés által vásárolt autóbuszok 12 éves élettartamra való tervezése, amelyeket a Pennsylvania állambeli Altoona-ban lévô A NABI ma már jelentôs szerepet tölt be az amerikai városi autóbusz piacon és az Optare az Egyesült Királyság harmadik legnagyobb autóbuszgyártó cége akvizícióját követôen Nyugat-Európában is számottevô eredményeket ért el. A NABI árbevétel-növekedése a 2002-ig éves átlagban 56 százalékot tett ki, és bár a Társaság az elmúlt év során nem érte el ezt a szintet, a brit és amerikai autóbusz piacok kedvezôtlen körülményei ellenére is tovább növekedett. Piaci részesedés tekintetében a Csoport az Egyesült Államokban és Nagy Britanniában egyaránt megôrizte piaci pozícióját a harmadik legnagyobb autóbuszgyártóként. A Csoport három országban található üzemeiben együttvéve jelenleg közel embert foglalkoztat. A NABI alapításakor az amerikai városi autóbusz piac túlnyomó részét néhány hosszú piacra, amelyek tervezése és gyártásának elsô fele Magyarországon történik. Az autóbuszok végsô összeszerelésére a NABI annistoni (Alabama állam) gyárában kerül sor. A NABI Csoport brit leányvállalata, az Optare továbbra is a tervezésük és gyártási minôségük kiválóságáról elhíresült városi és közepes méretû távolsági autóbuszaok széles választékát kínálja a brit üzemeltetôknek. Az Optare Solo alacsony padlószintû midi-busz az elsô autóbusz, amely elnyerte a Királynô Innovációs Díjat (2000) illetve az egyetlen, amelyet a brit kormány Tervezési Tanácsa (Design Council - központi tesztközpont hitelesít. A Csoport megalapítása óta nagy hangsúlyt helyez a minôségre és a NABI az autóbuszgyártó cégek sorában az elsôk között szerezte meg az ISO 9001 minôségbiztosítási tanúsítványt. A Társaság a termékfejlesztési tevékenységével élen jár az új autóbusz technológiák fejlesztésében is. A NABI tervezô mérnökei az amerikai üzemeltetôk változó igényeire gyorsan, hatékony megoldásokkal tudtak reagálni. A Társaság megalapítása után rövidesen, a legmodernebb háromdimenziós számítógépes tervezôprogramok segítségével kifejlesztett 10 11

7 alacsonypadlós autóbuszt kínált. Alternatív üzemanyag hajtású buszok gyártásában a NABI piacvezetô szerepet tölt be: a 2002-ben kiszállított jármûvek 60 százaléka folyékony földgáz (LNG) vagy sûrített földgáz (CNG) üzemanyag hajtású volt. Ezen felül a NABI az egyetlen gyártó a világon, amely hosszú élettartamú kompozit karosszériával épített városi autóbuszokat tervez és gyárt. Az értékesítési eredmények meggyôzôek: a Csoport megrendelései többek között olyan városokból érkeznek, mint Chicago, Los Angeles, Philadelphia, Boston, Miami és Phoenix. Legtöbbjük visszatérô vevô, ami a NABI termékek minôségének meggyôzô bizonyítéka. A NABI részvényei 1997-ben 8.5-ös túljegyzés mellett a legsikeresebb magyarországi elsôdleges kibocsátás keretében kerültek bevezetésre a Budapesti Értéktôzsdén. A tôkebevonás lehetôvé tette a Társaság további terjeszkedését célzó beruházások megvalósítását, többek között az Egyesült Királyság harmadik legnagyobb autóbuszgyártó vállalatának, az Optare Holdings Ltd.-nek két évvel ezelôtti megvásárlását. Az akvizíciót követôen az Optare termékek baloldali kormányozású verzióinak kifejlesztésével más európai piacokra való belépés is lehetôvé vált a NABI számára, ami 2002-ben Magyarországgal kezdett. Mivel Magyarország elôreláthatólag 2004-ben csatlakozik az Európai Unióhoz, a jármûvekkel és tömegközlekedési eszközökkel kapcsolatos rendelkezéseit az ország túlnyomó részben már harmonizálta az Unióban elfogadott normákkal. Így a Magyarországon típusbizonyítványt szerzett modellek bármely Uniós tagállamban értékesíthetôk. Jövôkép Miután a NABI bebizonyította, hogy sikeresen fel tudja venni a versenyt a legjobbakkal is, az iparág és az általa szolgált városok fejlesztésének elôsegítését tûzte ki célul. A vállalat a következôképpen tervezi teljesíteni célkitûzéseit: 1. Megnyerô, kényelmes és vonzó városi autóbuszok tervezése és gyártása. Legújabb típusunk az autóbuszmegálló felé közeledve pozitív megjelenésével mosolyog szinte köszönti a várakozó utasokat. 2. A károsanyag kibocsátás szintjének és a gyártás során keletkezô hulladék arányának csökkentésével tovább növelni az autóbuszok környezetkímélô jellegét. 3. Az üzemeltetôk számára a lehetô legalacsonyabb üzemeltetési és fenntartási költségek elérése. A NABI a szálerôsítésû mûanyag technológiák autóbuszipari alkalmazásában világvezetô. Ezek a technológiák minden bizonnyal nagy szerepet játszanak majd vevôink tevékenységének hatékonyabbá és környezetkímélôbbé tételében. A NABI kizárólagos jogot szerzett az ún. SCRIMP kompozit technológia autóbuszgyártásban történô alkalmazására annak kifejlesztôjétôl, a TPI Composites Inc.-tôl. A TPI sikeresen alkalmazta a technológiát közlekedési eszközök számos változatánál, a nagysebességû vasúti kocsiktól kezdve, versenycsónakokon és vitorlásokon át az elektromos autókig. Az Egyesült Államokban és Európában a közelmúltban bemutatott NABI jármûvek ezt a jövôképet tükrözik. A 2002 ôszén Las Vegasban debütáló 45C-LFW CompoBus TM és az elmúlt évben értékesítésének elsô teljes évét élvezô Optare Alero, egyaránt a NABI vevô- és utasközpontú, termékfejlesztési stratégiáját példázza. Azon túl, hogy mindkét jármû alacsony tömegû és mûködtetési költségû, egyben új jármûtípust képviselnek, amelyek új piacok meghódítását teszik lehetôvé üzemeltetôik számára. A 45C-LFW CompoBus TM bevezetésével új alternatívát kínál az üzemeltetôk számára, súlynövekedés nélkül több utas szállítását téve lehetôvé; így javítva a fajlagos üzemanyaghatékonyságot és megközelítôleg 15 százalékkal növelve a termelékenységet. A NABI továbbá segít enyhíteni az amerikai városok autóbusz üzemeltetôinek egyik fô kihívását: hogyan csalják ki autóikból az ingázókat idô- és forrásigényes infrastrukturális beruházások nélkül. A Gyors Buszos Utaztatás (BRT) az Egyesült Államokban egyre nagyobb népszerûségnek örvendô stratégia. A BRT vonalakon a nagy kapacitású, igényes utasok kényelmét is kielégítô, vonzó megjelenésû autóbuszok többnyire dedikált sávokban közlekednek a gyors haladás érdekében. NABI már leszállította az elsô, kifejezetten az új amerikai BRT szolgáltatásra tervezett jármûvét, a Phoenix-i 45C-LFW CompoBus TM rendelés részeként. Itt 2003-ban indul be az új gyors utaztatás. Los Angeles hasonló jellegû Metro Rapid szolgáltatásához szintén ezt a típust rendelte és más városok is mérlegelik a BRT-hez kapcsolódó rendelések lehetôségét. A NABI CompoBus TM és Optare Alero termékei csak a legkézenfekvôbb példái annak a stratégiának és elképzelésnek, amelyet a cég alapítása óta követ. Az elkövetkezô években a NABI folytatni kívánja korszerû új termékek fejlesztését, amelyek alacsonyabb súlyú konstrukcióval, alacsonyabb üzemanyag fogyasztással, kifinomultabb formákkal és nagyobb kényelemmel rendelkeznek majd. Ezek a termékek a Társaság és vevôi számára egyaránt a siker zálogai. NABI és a társadalom AXIX. század végén mûvészek új csoportja alakult Párizsban, akik a meglévô rosszériák azonban további lehe- Az alacsony tömegû kompozit ka- polgári normákat kérdôjelezték meg. tôségeket is nyújtanak a környezet A nabi mûvészek (héber szó után, amely kímélésére. Az alternatív hajtásláncú prófétát jelent) a hasznos és praktikus munka technológiát alkalmazó motorok pártfogolták, és emellett tisztelettel adóztak a legyen szó akár napjaink földgáz természeti környezetnek. meghajtásáról, a jövô hibrid meghajtásáról (a belsô égésû motor és az Ezek az elképzelések jellemzik Társaságunkat, elektromos motor kombinációja) vagy az valamint napjainkat is. Az új NABI logó színeinek megválasztása is ezeket a gondolatokat hagyományos dízel hajtásláncok. Így például a üzemanyag celláról mind nehezebbek mint a tükrözi a zöld az erdôt és a mezôt, a kék az földgáztartályok vagy az üzemanyag cellák akár óceán vizét szimbolizálja. A kék szín ugyanakkor az erôt és az integritást is jelképezi. autóbuszok nettó tömegét. Ennek következtében több ezer kilogrammal is megnövelhetik az a NABI alacsony súlyú CompoBus autóbuszai A zöld autóbuszok vezetô gyártója még vonzóbbak a korszerû, de nehezebb új Az elmúlt évben az amerikai városok részére generációs technológiákat alkalmazó autóbuszok kiszállított autóbuszok több mint 60 százaléka vásárlását fontoló, a levegô minôségét javítani sûrített vagy cseppfolyós halmazállapotú tiszta akaró közlekedési vállalatok számára. égésû földgáz hajtáslánccal volt felszerelve. A Társaság 2002 végén projektet indított, új generációs hajtásláncokkal felszerelt autóbuszok fejlesztésére. A NABI környezetvédelem iránti elkötelezettségének legmeggyôzôbb bizonyítéka a világon egyedülálló kompozit szerkezetû CompoBus autóbuszok kifejlesztése. A CompoBus típusok számottevô súlycsökkenés mellett nagyobb utaskapacitást biztosítanak üzemeltetôik számára, ami a károsanyag kibocsátás csökkentését segíti elô. Ezek a szempontok fontos szerepet játszottak egy most induló fejlesztési program, az új generációs hajtáslánccal felszerelt 45C-LFW CompoBus autóbusz fejlesztésének elindításában, ami 2002 végén kezdôdött meg. A projektben a South Coast Air Quality Management District (SCAQMD), a nagy 12 13

8 szabvány szerint tanúsították, míg a kompozit karosszériák gyártására létesített kaposvári gyáregység, csakúgy, mint az angliai telephelyek, most készülnek a tanúsításra. Amerikában a NABI a éves szinthez képest autóbuszonként 7.2 százalékkal csökkentette a selejtköltségeit, még annak ellenére is, hogy a Társaságnak a 2002-ben bemutatott három új modelljének gyártásindításakor e téren is jelentôs kihívásokkal szembesült. tekintélyû Dél Kaliforniai Levegôminôségi Felügyelet mûszaki ellenôrzô bizottságának javaslata alapján a szervezet Igazgatósága januárjában 1.4 millió dollár értékû megrendelést adott a NABI-nak, kettô, hibridelektromos és sûrített földgáz meghajtással rendelkezô 45C-LFW CompoBus kifejlesztésére. A projekt keretében a két hibrid CompoBus autóbuszt városi forgalomban számos útvonalon fogják tesztelni Dél Kaliforniában és esetleg más amerikai városban is. Európában, ahol egyes piacok már teljesen liberalizáltak, mások még liberalizáció alatt vannak, ezek az új technológiai fejlesztések várhatóan késôbb érkeznek majd meg. Amikor azonban végül ideérnek, akkor az amerikai és angol piacokon szerzett tapasztalat aminek köszönhetôen már több mint darab földgáz hajtású autóbuszt gyártott és szállított le a Társaság jelentôs elônyhöz fogja juttatni a NABI-t az európai piacon is. A NABI a gyártási folyamatainak tervezése során fontos szerepet játszanak a környezet védelmével kapcsolatos szempontok. A Társaság budapesti gyárának környezeti menedzsment rendszerét az ISO környezetvédelmi A jelenlegi termékfejlesztési programoknak köszönhetôen a jövôben a termelési folyamatok további fejlôdése várható. A NABI egy darabból álló szálerôsítésû kompozit önhordó karosszériájának felépítése egyszerûbb, mint az acél szerkezetû jármûveké, ezért kevesebb alkatrészt kell majd elôállítani és tárolni a pótalkatrész ellátás céljából. Ezen kívül a CompoBus gyártásban NABI által használt szabadalmaztatott SCRIMP technológia rendkívül hatékony, amelynek alkalmazása során kevesebb hulladék keletkezik, így a környezetet is jobban kíméli. Minôség iránti elkötelezettség A NABI küldetése, hogy funkcionális és hasznos termékeket gyártson, valamint ehhez kapcsolódó színvonalas szolgáltatásokat nyújtson. Ennek az elkötelezettségnek a legfontosabb megnyilvánulása a Társaság minôségbiztosításra irányuló számos beruházása, amelyek elengedhetetlenek ahhoz, hogy a vevôk folyamatosan változó igényeinek és elvárásainak folyamatosan és teljes mértékben megfeleljenek. Ennek érdekében a NABI az amerikai és az európai piacon egyaránt piacon az elsôk között szerezte meg az ISO 9001 tanúsítványt. A NABI valamennyi észak-amerikai, nagy-britanniai és magyarországi termelô, pótalkatrész értékesítô vagy szolgáltató tevékenységet folytató telephelye ISO minôségbiztosítási rendszerek szerint van minôsítve. A NABI meggyôzôdése, hogy a környezetvédelem és a minôség iránti elkötelezettsége által többet tesz vevôi számára a tetszetôs és hatékony közlekedési eszközök biztosításánál. E célok elérésére törekedve a NABI minimalizálja saját tevékenységének és termékeinek a természetre gyakorolt hatását, és ezzel javítja a jármûveit üzemeltetô városok életminôségét Az ilyen eredmények okai a NABI, csakúgy mint más vezetô társaságok esetében nem véletlenszerûségben vagy sorsszerûségben keresendôk. Ezek leginkább új termékekbe és folyamatokba való tudatos beruházások eredményei, amelyek a Társaság Igazgatóságának a sikeres és társadalmilag felelôs mûködés fenntartására irányuló szilárd elkötelezettségét is jól tükrözik. Egyszóval a NABI környezetvédelem és minôségbiztosítás terén elért eredményei a Társaság alapvetô értékeinek egyenes következményei

9 Befektetôi és egyéb információk A NABI részvény teljesítménye 2002-ben A NABI részvény adatai NABI részvény információk A vállalat jegyzett tôkéje jelenleg 4,624,600 darab dematerializált, ezer forint névértékû névre szóló törzsrészvényre van osztva. A részvényeket augusztus 1. óta jegyzik a Budapesti Értéktôzsdén, míg a NABI ADR-ok kereskedése a New York-i OTC piacon 1999 februárjában 16 kezdôdött meg. A részvényesek jogait a Társaság Alapszabálya tartalmazza Maximum ár (USD) Minimum ár (USD) Záróár december 31-én Piaci kapitalizáció (millió USD) Tulajdonosi szerkezet A vállalat részvényesi szerkezete nem változott jelentôs mértékben 2002 során. Az Részvény információk ADR információkbse ticker: NABI Ratio BÉT ticker: NABI Arány: 1 ADR = 1 törzsrészvény Bloomberg ticker: NABI HB Szimbólum: NABHY Reuters ticker: NABN.BU CUSIP: ISIN kód: HU Letétkezelô: The Bank of New York Árfolyamnyereség / (veszteség) USD-ban (%) (19.0) 10.5 Osztalékpolitika Elsô Magyar Alap (54,06%) mellett, a Citibank BUX árfolyamnyereség / (veszteség) USD-ban (%) (8.0) 35.5 A Társaság szeptember (10,33%) és a HVB Hungary (7,57%) letétkezelésében, Teljes részvényforgalom (darabszám) 1,374,323 1,682, i rendkívüli közgyûlése módosította valamint egy magyar intéz- Részvények száma 4,624,600 4,624,600 a korábbi osztalékményi befektetô, a Budapest Növekedési Alap Közkézhányad (darabszám) 2,124,600 2,124,600 politikát tekintettel a Társaság tulajdonában van a kibocsátott részvények korábbi erôteljes expanziós három százalékát meghaladó mennyiségû A BUX index általánosan, és a NABI részvény forgalom és árfolyam tekintetében egyaránt javulást mutatott az elmúlt évben hez képest a NABI részvények forgalma (forintban) 36 százalékkal, és a forgalma 9,2 százalékkal emelkedett. A BÉT forgalmának koncentrációja az év során tovább nôtt, mivel az öt legnagyobb kibocsátó részvény a múlt idôszakának lezárulására. Az új osztalékpolitika értelmében a Társaság Igazgatósága megajánlja az adózott eredmény százalékát a Közgyûlésnek osztalékként történô kifizetésre való jóváhagyásra. Shareholder NABI részvény. A vállalatnak nincs saját részvény a tulajdonában, és általában nem kereskedik részvényeivel. A múlt év végén a Társaság ügyvezetésének kettô tagja tulajdonában volt összesen 12,900 NABI részvény. A Társaság részvényesei között nincsenek Total capital / Listed Shares évben a BÉT összforgalmának 93,3 százalékát December 31, 2001 December 31, 2002 tették ki; ugyanez az érték 2001-ben 87,5 százalék volt. Institutional investors Domestic percent Shares( 000) 3, percent Shares( 000) 3, A NABI részvények 2002-ben alulteljesítettek a BUX idexhez képest mivel az index 35,5 százalékos jelentôs növekedésével szemben a részvények árfolyama csupán 10,5 százalékkal emelkedett. Az év során a NABI részvény árfolyamának három legfontosabb mozgatója (I) az áprilisi parlamenti választásokat követô általánosan javuló befektetôi megítélés, (II) a forint erôsödése az amerikai dollárral szemben, és (III) a Társaság elôzetes várakozásoktól elmaradó teljesítménye. Foreign Depositaries Employees Total , , , , , ,624.6 Nemzetközi Fejlesztési Intézmények, és egyetlen részvénye sincs állami tulajdonban. Befektetôi kapcsolatok A befektetôi kapcsolattartást a NABI Társasági Irodája végzi Budapesten. Közzétételeit a társaság honlapján ( ill. a BÉT internetes kommunikációs rendszerén keresztül ( valamint a Magyar Tôkepiac címû országos napilapban jelenteti meg. A Társaság közzétételeinek közvetlen küldése is igényelhetô. ( tarsasagi.iroda@nabi.hu, fax: , tel: ) Vállalati honlap 2002 utolsó negyedévében a NABI beindította új funkcionálisan kibôvített Internetes honlapját. Az elsôsorban a társasági hírek befektetôk számára való hozzáférhetôségét növelô weboldalnak számos praktikus vonása van. A látogatók kérhetik különbözô -es értesítôk rendszeres küldését annak érdekében, hogy a lehetô leghamarabb értesüljenek a Társaság által közzétett hírekrôl. A Befektetôi Kapcsolatok oldalról letölthetô az összes eddig kiadott gyorsjelentés és éves jelentés, valamint a fontosabb, a Közgyûlés jóváhagyott társasági dokumentumok különbözô formátumokban. A Társaság pénzügyi teljesítményérôl és a részvények kereskedelmi adatairól felhasználóbarát grafikonok biztosítanak gyors áttekintést. Ezen felül, egy átfogó pénzügyi adatbázis is hozzáférhetô Excel formátumban, illetve a negyedéves eredményekrôl szóló telefonkonferenciák hanganyagai is elérhetôk. Az iparágról általánosságban érdeklôdô látogatóknak jó kiindulási pontot jelenthet az Internetes linkek gyûjteménye. Felügyelô Bizottság A NABI Felügyelô Bizottsága rendszeresen ülésezik és ellenôrzi a vállalat mûködését. A Felügyelô Bizottság összetétele a következô: Név Pozíció Megbízás kezdete Újraválasztás Charles A. Huebner Elnök március május 31 Blága László Tag március május 31 Mátyás László Tag április május 31 Szôke Zoltán Munkavállalói képviselô tag április május 31 Kenyeres Lajos Munkavállalói képviselô tag április május 31 FELÜGYELÔ BIZOTTSÁG Könyvvizsgáló A Társaság pénzügyi jelentéseinek könyvvizsgálója 2001 óta: Társasági adatok KPMG Hungária Kft. Budapest, 99. Váci út 99., 1139 Tel.: ; Fax: Az érvényes alapszabály kelte szeptember 16. Az utolsó cégbírósági bejegyzés helye Budapest Az utolsó cégbírósági bejegyzés kelte február 13 Az utolsó cégbírósági bejegyzés száma /44 A Társaság alaptôkéje Ft A Társaság fennálásának idôtartama 1993 óta A Társaság üzleti éve Január 1-tôl december 31-ig A Társaság hivatalos közzétételeinek helye Magyar Tôkepiac A Társaság tevékenységi körei (TEÁOR) Közúti gépjármû gyártása Gépjármû karosszéria gyártása Közúti jármûalkatrész gyártása Gépjármû kereskedelem Gépjármûalkatrész kereskedelem Egyéb szárazföldi jármû kölcsönzése 17

10 Történeti áttekintés Hétéves pénzügyi összefoglaló (Szeptember 30.) Budapesten megalakult a Társaság jogelôdje, a NABI Kft. - Az USA Alabama államában található Anniston-i székhelyû NABI Inc. a Társaság leányvállalata lett A Csoport budapesti telephelyén megkezdôdött az autóbusz karosszériák gyártása A NABI 400 darab autóbuszra szóló megrendelést kapott Philadelphia (Pennsylvania) várostól A NABI 302 darab autóbuszt gyártott, ami 180 százalékos emelkedést jelentett az elôzô évhez képest - Megkezdôdött a NABI elsô saját fejlesztésû városi autóbusz típusának, a 40 láb hosszúságú, alacsony padlószintû 40LFW-nek a tervezése A Társaság korlátolt felelôsségû társaságból részvénytársasággá alakult át (NABI Rt) - (Augusztus 1.) A Társaság egy nyilvános részvénykibocsátáson keresztül, melynek során részvényeit bevezették a Budapesti Értéktôzsdére, 1,970,000 darab új részvényt bocsátott ki és 34 millió dollár új tôkét vont be - A Társaság megalapította pótalkatrész és szolgáltatás értékesítési részlegét az Egyesült Államokban - A Társaság jelentôs megrendelést kapott Phoenix és Tempe (Arizona) városától 40LFW LNG típusú alacsony padlószintû autóbuszokra - A budapesti gyár minôségbiztosítási rendszerét ISO 9001 szerint tanúsították (Május) A Társaság bejelentette a CompoBus projekt elindítását - (November) Az Anniston-i gyár minôségbiztosítási rendszere megszerezte az ISO 9001 tanúsítványt - A Társaság a BaaN integrált termelés irányítási rendszer bevezetésével a termelés minden területét számítógépes irányítás alá került (Május) A NABI bemutatta 40 láb hosszúságú alacsony padlószintû 40C-LFW kompozit karosszériás autóbuszát az UITP Expo kiállításon, Torontóban - A budapesti gyár környezetmenedzsment rendszerét az ISO szerint minôsítették - A budapesti gyárban bevezetett új technológiák lehetôvé tették a szénacél szerkezetû autóbusz karosszériák mellett a rozsdamentes szerkezetû felépítmények gyártását is (Január) Az európai piacra való belépés stratégiájának elsô lépéseként a Csoport megvásárolta az Egyesült Királyság harmadik legnagyobb buszgyártójának, az Optare Holdings Ltd.-nek részvényeit - (Február) Az új 110,000m2-alapterületû üzem megnyitásával az Anniston-i gyár gyártókapacitása gyakorlatilag megkétszerezôdött A Csoport bemutatta az Optare Solo és Excel típusú autóbuszok balkormányos változatait a magyarországi piacon - A Társaság az Optare Solo modellje alapján kifejlesztett 30 láb hosszúságú 30LFN típusú autóbuszával belépett az Egyesült Államok shuttle autóbusz piacára - A kompozit karosszériák gyártására létesített kaposvári gyárkomplexum építésének elsô lépcsôje befejezôdött - Bemutatásra került az Optare kisméretû innovatív autóbusz típusa, az Alero - A Társaság számos jelentôs üzemeltetôtôl kapott CompoBus megrendelést (Los Angeles, Chicago, Phoenix) Az Optare Alero autóbuszok gyártása megkezdôdött a Rotherham-i gyár kifejezetten erre a célra épített új üzemében - A Csoport három teljesen új autóbusz típust: mutatott be az APTA Las Vegas-i kiállításán (40C- LFW, a 45C-LFW és a 60LFW) - A Társaság budapesti telephelyének munkahelyi egészségvédelmi és biztonságirányítási rendszerét a nemzetközi OHSAS szabvány szerint minôsítették - Felépült a Csoport kaposvári gyárkomplexumának második lépcsôje és megkezdôdött a kompozit autóbuszok összeszerelése Mûködési mutatók Értékesített autóbuszok (darabszám) 1,375 1, Nettó árbevétel 359, , , , ,325 98,606 77,833 Autóbuszértékesítés árbevétele 317, , , , ,571 90,299 74,531 Pótalkatrész és szolgáltatás értékesítés árbevétele 42,572 37,288 31,462 17,380 13,754 8,307 3,302 Értékesítés közvetlen költségei 318, , , , ,070 84,819 67,771 SG&A 30,218 29,737 21,948 15,360 12,919 10,638 6,859 Bruttó fedezet 41,947 44,832 33,233 21,336 19,255 13,787 10,062 EBITDA 18,045 21,825 1,4761 8,341 9,124 5,160 4,638 Mûködési eredmény 11,801 14,221 10,430 5,976 6,336 3,149 3,203 Adózás elôtti eredmény 8,102 9,362 2,525 5,018 6,340 3,557 3,551 Adózás elôtti eredményhányad (%) Adózási kötelezettség (%) Nettó eredmény 7,090 7,952 1,744 3,637 4,382 3,282 3,148 Tárgyi eszközök beszerzése 17,868 18,277 6,093 10,472 6,784 4,116 1,621 Pénzügyi pozíció Pénzeszközök 29,753 1,988 2,648 6,203 6,001 2,588 5,302 Forgóeszközök 177, , ,879 61,675 61,998 45,855 28,131 Rövid lejáratú kötelezettségek 141, ,078 98,629 33,209 29,024 12,840 17,620 Forgótôke 35,802 44,503 32,250 28,466 32,974 33,015 10,511 Eszközök összesen 259, , ,975 88,354 80,583 59,933 40,602 Hosszú lejáratú hitelek 28,255 30,831 29, ,487 Hitelek összesen 67,629 65,413 80,067 8,008 8,789 2,455 7,314 Saját tôke 78,538 70,666 62,779 54,465 50,828 46,446 16,033 Egyéb mutatók Bruttó fedezeti hányad (%) EBITDA hányad(%) Üzemi eredményhányad (%) Likviditási ráta Nettó adósság / Saját tôke SGA / Árbevétel (%) Saját tôke megtérülése (%) Eszközök megtérülése (%) Részvényekre vonatkozó adatok Részvények darabszáma 4,624,600 4,624,600 4,616,600 4,470,000 4,470,000 4,470,000 2,765,300 Egy részvény könyv szerinti értéke (USD) Egy részvényre jutó eredmény (USD) Részvény árfolyam (USD) Maximum Minimum Záró P/E hányados Maximum Minimum Záró P/BV hányados Maximum Minimum Záró

11 Az igazgatók felelôsségvállalási nyilatkozata ANABI Rt. menedzsmentje a jelen pénzügyi jelentést, aminek teljességéért és hitelességéért felelôs, a 2002 és december 31-én lezárult évekre vonatkozóan készítette el. A vállalat könyvelési eljárásai olyan rendszert alkotnak, amely kellô biztosítékot nyújt többek között a pénzügyi tranzakciók pontos végrehajtására, valamint a pénzügyi jelentések megbízhatóságára. A NABI Autóbuszipari Rt. Igazgatóságának és részvényeseinek Elvégeztük a NABI Autóbuszipari Rt. és leányvállalatai és december 31-i konszolidált mérlegének, a konszolidált eredménykimutatásának és összetett eredményének, konszolidált saját tôke kimutatásának, és konszolidált cash-flow kimutatásának könyvvizsgálatát. A konszolidált beszámoló elkészítése az ügyvezetés feladata. A mi feladatunk a konszolidált beszámoló hitelesítése könyvvizsgálatunk alapján. A könyvvizsgálatot az Amerikai Egyesült Államokban általánosan elfogadott könyvvizsgálati szabványok (US GAAS) alapján hajtottuk végre. Ezen szabványok értelmében a könyvvizsgálat tervezése és elvégezése révén kellô bizonyosságot kell szerezzünk arról, hogy a pénzügyi kimutatások nem tartalmaznak jelentôs mértékû tévedéseket. A könyvvizsgálat magában foglalja a konszolidált beszámoló tényszámait alátámasztó bizonylatok szúrópróbaszerû vizsgálatát. Emellett tartalmazza az alkalmazott számviteli alapelvek és az ügyvezetés lényegesebb becsléseinek vizsgálatát, valamint a konszolidált beszámoló bemutatásának értékelését. 20 A vállalat pénzügyi és könyvelési politikáját, eljárásait és jelentéseit az Igazgatóság, illetve annak Audit és Költségvetési Bizottsága rendszeresen felülvizsgálja. pénzügyi vezérigazgató március 7. A független könyvvizsgáló jelentése Meggyôzôdésünk, hogy munkánk megfelelô alapot nyújt a független könyvvizsgálói jelentés megadásához. Véleményünk szerint a fent említett, az Amerikai Egyesült Államokban általánosan elfogadott számviteli elvek szerint (US GAAP) elkészített, konszolidált beszámoló minden lényeges szempontból megfelelôen mutatja a NABI Autóbuszipari Rt. és leányvállalatai és december 31-i pénzügyi helyzetét, továbbá a december 31-vel végzôdött kétéves idôszak mûködési eredményét és cash-flow-ját. A konszolidált beszámoló kiegészítô mellékletének 2. pontjában foglaltak szerint, a Társaság január 1-i hatállyal módosította a számviteli politikáját a közvetett költségek készletre való felosztására vonatkozóan. KPMG Hungária Kft. March 10, 2003 Auditált pénzügyi beszámolók NABI Autóbuszipari Rt. és leányvállalatainak (minden érték ezer USD-ban) ESZKÖZÖK FORGÓESZKÖZÖK Pénzeszközök Vevôkövetelések, december 31-én 326 ezer USD és december 31-én 97 ezer USD értékvesztéssel csökkentve Készletek Aktív idôbeli elhatárolások és egyéb követelések Halasztott társasági adó Forgóeszközök összesen Tárgyi eszközök Goodwill, nettó, december 31-én és december 31-én egyaránt ezer USD halmozott amortizációval Halasztott társasági adó Kötvénykibocsátás elhatárolt költségei, nettó, december 31-én 292 ezer USD és december 31-én 199 ezer USD halmozott amortizációval Egyéb befektetett eszközök ESZKÖZÖK ÖSSZESEN FORRÁSOK ÉS SAJÁT TÔKE RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK Kötelezettségek áruszállításból (szállítók) Rövid lejáratú hitelek és folyószámla hitelek Hosszú lejáratú kötelezettségek egy éven belül esedékes része Hosszú lejáratú lízing egy éven belül esedékes része Passzív idôbeli elhatárolások és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek Garanciális kötelezettségekre képzett céltartalék Rövid lejáratú kötelezettségek összesen HOSSZÚ LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK Hosszú lejáratú hitelek, december 31-én ezer USD és december 31-én ezer USD hitelkibocsátási diszkonttal csökkentve Hosszú lejáratú pénzügyi lízinggel kapcsolatos kötelezettségek Halasztott társasági adó Visszavásárlási kötelezettség Elhatárolt bevételek Hosszú lejáratú kötelezettségek összesen Negatív goodwill, nettó, december 31-én 796 ezer USD és december 31-én 724 ezer USD halmozott amortizációval - 72 Mérlegen kívüli kötelezettségek és függô kötelezettségek (Kiegészítô melléklet 16. pont) - - SAJÁT TÔKE Jegyzett tôke darab forint névértékû törzsrészvény december 31-én és december 31-én egyaránt) Tôketartalék Eredménytartalék Halmozott átváltási és egyéb összetett eredmény / (veszteség) 11 (771) Saját tôke összesen FORRÁSOK ÉS SAJÁT TÔKE ÖSSZESEN US GAAP szerinti konszolidált mérlegkimutatása és december 31-én A mérleg egyes tételeinek részletezését lásd a kiegészítô melléklet megfelelô részeinél. 21

12 NABI Autóbuszipari Rt. és leányvállalatainak US GAAP szerinti konszolidált eredménykimutatása a és december 31-én lezárult évekre vonatkozóan (minden érték ezer USD-ban) NABI Autóbuszipari Rt. és leányvállalatainak US GAAP szerinti konszolidált saját tôke változása a és december 31-én lezárult évekre vonatkozóan (minden érték ezer USD-ban) Értékesítés nettó árbevétele Tárgyévben realizált elhatárolt bevételek Árbevétel összesen Értékesítés közvetlen költségei ( ) ( ) Bruttó fedezet Értékesítési, általános és adminisztratív költségek (30.218) (29.737) Goodwill amortizáció 72 (874) Üzemi eredmény Kamatköltségek (3.380) (4.983) Diszkonttal kibocsátott kötvények amortizációja (1.034) (764) Kötvénykibocsátás elhatárolt költségeinek tárgyévi része (93) (104) Kamatbevételek Egyéb (ráfordítások) / bevételek (562) 947 Adózás elôtti eredmény a számviteli politika változása miatti módosítások elôtt Halmozott Részvények Jegyzett Tôketartalék Eredmény- egyéb összetett Saját száma tôke tartalék (veszteség) / tôke összesen eredmény december (582) Részvényopció lehívása Visszavásárolt saját részvény (220) (659) - - (879) Visszavásárolt saját részvény értékesítése (65.162) Mérleg szerinti eredmény Deviza-átváltásból adódó veszteség (189) (189) december (771) Mérleg szerinti eredmény Deviza-átváltásból adódó nyereség december A saját tôke-kimutatás egyes tételeinek részletezését lásd a kiegészítô melléklet megfelelô részeinél. Adófizetési kötelezettség (1.012) (1.410) Mérleg szerinti eredmény a számviteli politika változása miatti módosítások elôtt A számviteli politika változása miatti módosítások halmozott hatása Mérleg szerinti eredmény Egyéb összetett nyereség / (veszteség) Deviza-átváltási nyereség / (veszteség) 782 (189) Összetett eredmény Egy részvényre jutó adózás utáni eredmény a számviteli politika változása miatti módosítások hatása nélkül 1,26 1,73 A számviteli politika változása miatti módosítások halmozott hatása 0,27 - Egy részvényre jutó adózás utáni eredmény (EPS) 1,53 1,73 Higított, egy részvényre jutó adózás utáni eredmény a számviteli politika változása miatti módosítások hatása nélkül 1,26 1,67 A számviteli politika változása miatti módosítások halmozott hatása 0,27 - Higított, egy részvényre jutó adózás utáni eredmény (Diluted EPS) 1,53 1,67 Az eredménykimutatás egyes tételeinek részletezését lásd a kiegészítô melléklet megfelelô részeinél

13 NABI Autóbuszipari Rt. és leányvállalatainak US GAAP szerinti konszolidált cash-flow kimutatása a és december 31-én lezárult évekre vonatkozóan (minden érték ezer USD-ban) Üzleti tevékenység Mérleg szerinti eredmény Kiigazítások a mérleg szerinti eredmény és az üzleti tevékenységbôl származó pénzeszköz-változás egyeztetése érdekében Értékcsökkenés Terven felüli értékvesztés Tárgyévben realizált elhatárolt bevételek (1.465) (849) Garanciális kötelezettségekre képzett céltartalék változása Goodwill amortizációja Negatív goodwill amortizációja (72) (78) Kötvénykibocsátás elhatárolt költségeinek tárgyévi része Diszkonttal kibocsátott kötvények amortizációja Halasztott adófizetési kötelezettség (1.655) 997 Egyéb - (266) Eszközök és források változása Vevôkövetelések (28.680) Készletek (13.764) Aktív idôbeli elhatárolások és egyéb követelések 551 (2.907) Kötelezettségek áruszállításból (szállítók) (6.383) Passzív idôbeli elhatárolások és egyéb kötelezettségek (381) Visszavásárlási kötelezettség növekedése Elhatárolt bevételek növekedése Egyéb eszközök / (kötelezettségek) (59) - Üzemi tevékenységbôl származó pénzeszköz változása Befektetési tevékenység Tárgyi eszközök beszerzése (17.868) (18.277) Befektetési tevékenységbôl származó pénzeszköz változása (17.868) (18.277) Finanszírozási tevékenység Alaptôke emelésbôl befolyt összeg - 69 Saját részvény beszerzése, értékesítése, nettó - 54 Folyószámlahitel (csökkenése)/ növekedése (658) (867) Rövid lejáratú banki hitel felvétele Rövid lejáratú banki hitel törlesztése (41.152) (55.805) Hosszú lejáratú kölcsön felvétele Hosszú lejáratú kölcsön visszafizetése (3.359) (3.767) Pénzügyi lízingkötelezettség tôketörlesztése (9) (1.565) Finanszírozási tevékenységbôl származó pénzeszköz változása (15.954) Devizaárfolyam változásának hatása a pénzállományra 782 (189) Pénzeszközök változása (660) Pénzeszközök az év elején Pénzeszközök az év végén Kiegészítô információk a cash-flow kimutatáshoz Az év során kifizetett pénzeszközök: Kamatokra Társasági adókra A cash-flow kimutatás egyes tételeinek részletezését lásd a kiegészítô melléklet megfelelô részeinél. A pénzügyi beszámolókhoz tartozó megjegyzések 1) A TÁRSASÁG BEMUTATÁSA A NABI Autóbuszipari Rt. (a továbbiakban Társaság vagy NABI Rt. és leányvállalataival együtt értve a Csoport ) fô tevékenysége a városi közlekedésben használt autóbuszok tervezése, gyártása és összeszerelése, elsôsorban az amerikai piacon való értékesítésre. A Csoport emellett a brit és a magyar piacokra is tervez, gyárt és értékesít autóbuszokat. A vevôk teljes körû kiszolgálása érdekében a Csoport autóbusz alkatrészeket is gyárt és vásárol saját és más gyártók autóbusz típusaihoz, elsôsorban az amerikai és a brit piacra értékesítve ezeket. A fennmaradó részvények alkotják a Csoport tôzsdén forgó részvényeit. A Csoport nyilvános tendereken vesz részt, melyek nyerteseként szerzôdést köt az USA közlekedési vállalataival autóbuszok kivitelezésére és értékesítésére. Egy adott pénzügyi idôszakban az értékesítés meghatározó hányada azon vevôktôl származik, akiknek a szerzôdésének teljesítése éppen folyamatban van. A és december 31-én végzôdött években a Csoport autóbusz értékesítésbôl származó árbevétele - vevôk szerinti bontásban - a következôképpen alakult magába foglalja a Társaság száz százalékos leányvállalatának, a NABI Inc-nek az adatait és a NABI Inc. száz százalékos leányvállalatának, az Optare Holdings Ltd.-nek az adatait. Minden jelentôs vállalatközi tranzakció kiszûrésre került a konszolidáció révén. Beszámolási pénznem A NABI Rt. és a NABI Inc. beszámolási pénzneme az USD. A NABI Rt. a könyvelését magyar forintban vezeti, melynek adatait a következô módon váltja át USD-ra: a nem pénzügyi eszközök és kötelezettségek, alapvetôen a készletek, az aktív Továbbá a Csoport javítási és karbantartási (adatok százalékos formában): szolgáltatásokat nyújt a brit piacon. A Csoport Egyesült Államok gyártó tevékenységeit Magyarországon, az A Csoport mûködésére jellemzô, hogy a követelésál- LA CMTA (Los Angeles, CA) 28% 30% Egyesült Királyságban és az Egyesült Államokban, Cleveland (Cleveland, OH) 11% - és összeszerelô tevékenységét az Egyesült lomány jelentôs része azon Metropolitan Dade County (Miami, FL) 10% - Királyságban és az Egyesült Államokban végzi. vevôkhöz kapcsolódik, amelyek részére az általuk rendelt OCTA (Orange County, CA) - 7% A NABI Rt és december 31-én City of San Antonio (San Antonio, TX) - 11% végzôdô évekre vonatkozó konszolidált pénzügyi kimutatásai teljes körû konszolidációval elôzô hónapok során kerültek autóbuszok az év végét meg- Egyéb vevôk összesen (egyenként 10% alatti rész) 32% 29% tartalmazzák a következô leányvállalatok kiszállításra és Egyesült Államok összesen 81% 87% eredményeit: december 31-én a vevôkövetelések Egyesült Királyság 19% 13% Magyarország 0% - Tulajdoni hányad december 31-én 100% 100% Leányvállalat 25 idôbeli elhatárolások, a tárgyi eszközök és a North American Bus Industries, Inc. Optare Holdings Ltd. 100% 100% 100% 100% illetve 43 százaléka származott egy vevôtôl. jegyzett tôke, valamint minden ezen mérlegtételekhez kapcsolódó ráfordítás és bevétel USD-ra történô átszámítása a tranzakció A NABI Rt. jogelôdjét (NABI Kft.) a Channelszigeteken napján hivatalos devizaárfolyamon történik. kockázati tôkealapként bejegyzett Elsô Magyar Alap alapította 1992-ben. A NABI Kft. késôbb átalakult részvénytársasággá, és augusztus 1-jén bevezette részvényeit - nyilvános részvénykibocsátást követôen - a Budapesti Értéktôzsdére februárjában a Csoport megvásárolta a leeds-i székhelyû Optare Holdings Ltd.-t ( Optare ) december 31-én a részvények 54%-a (2001. december 31-én a részvények 54%-a) volt az Elsô Magyar Alap tulajdonában. 2) A BESZÁMOLÓKÉSZÍTÉS ALAPJAI ÉS A FONTOSABB SZÁMVITELI POLITIKÁK RÉSZLETEZÉSE A beszámolókészítés alapja A mellékelt konszolidált éves beszámoló az Amerikai Egyesült Államokban általánosan elfogadott számviteli alapelvek (US GAAP) elôírásainak megfelelôen készült. Konszolidációs elvek A konszolidált beszámoló a NABI Rt. adatait tartalmazza, valamint A nem USD alapú pénzügyi eszközök és kötelezettségek USD-ra történô átszámítására a fordulónapi árfolyamon kerül sor. Az átváltásból adódó nyereségek illetve veszteségek a konszolidált eredménykimutatásban kerülnek kimutatásra. Az Optare beszámolási pénzneme az angol font (GBP). Az Optare eszközei és forrásai fordulónapi árfolyamon, az eredménykimutatáshoz kapcsolódó tételek pedig az árfolyamok adott idôszaki súlyozott átlagával 24 25

14 kerülnek átszámításra. A deviza-átváltásból adódó nyereségek vagy veszteségek a mellékelt konszolidált eredmény kimutatásban a deviza-átváltási veszteség soron jelennek meg. A deviza átváltásból adódó halmozott nyereségek vagy veszteségek a mellékelt konszolidált mérlegben a saját tôke különálló részeként kerülnek kimutatásra. Pénzeszközök és azzal egyenértékû likvid eszközök -- A Csoport nagy likviditású pénzügyi befektetéseit, melyek teljes futamideje három hónap, vagy annál rövidebb idô, a pénzeszközökkel egyenértékû likvid eszközként kezeli. Készletek - A készletek értékelésekor a Csoport a FIFO-elv alapján számított és a realizálható értékek közül az alacsonyabbat veszi figyelembe január 1-tôl a NABI Rt. a raktározásai, beszerzési és bizonyos más osztályokhoz tartozó költségeket olyan közvetett általános költségek között szerepelteti, melyeket a Csoport a befejezetlen termelés, félkész- és késztermékek értékelésekor is figyelembe vesz. Ezek a költségek korábban a felmerülésük idôpontjában költségként kerültek könyvelésre, s az önköltségszámításnak nem képezték részét. Az ilyen jellegû költségeket a NABI Inc. és az Optare már korábban is figyelembe vette a készletek önköltségszámításához. A vállalat vezetôségének véleménye szerint a változtatás a költségek és a bevételek pontosabb összeméréséhez vezet, valamint növeli a Csoporton belüli könyvelés következetességét. A változtatás eredményeként a Csoport a 2002-es üzleti évre egy egyszeri tételt számolt el az eredménykimutatásban, ezer USD értékben, melyben már a 97 ezer USD összegû adóhatást is figyelembe vette. Ehhez a változtatáshoz kapcsolódik, hogy január 1-tôl ezek a költségek az értékesítés közvetlen költségei között kerültek könyvelésre, míg korábban az értékesítési, általános, és adminisztratív költségek között jelentkeztek. Ennek következtében a december 31-én lezárult évre vonatkozó konszolidált beszámolóban megjelenô (I) értékesítési, általános és adminisztratív költségek, (II) értékesítés közvetlen költségei (III) készletek értékei nem közvetlenül összehasonlíthatók az elôzô évre vonatkozó jelentés azonos soraival. Tárgyi eszközök - A tárgyi eszközök, a bemutató autóbuszok kivételével, az értékcsökkenéssel csökkentett bekerülési értéken kerülnek kimutatásra. A bemutató autóbuszok esetében a Csoport a bekerülési érték és a realizálható értékek közül az alacsonyabbat veszi figyelembe. A kompozit autóbuszok gyártására használt eszközök a legyártott autóbuszok arányában, darabarányosan kerülnek leírásra. A tárgyi eszközök (kivéve a kompozit autóbuszok gyártásához használ eszközök) értékcsökkenését a Csoport lineáris leírási kulccsal számolja el az eszközök várható élettartamát figyelembe véve, melyek a következôk: Épületek Bérelt ingatlanon történt felújítások Gyári berendezések Kompozit gyártóeszközök Irodai felszerelések, berendezések Jármûvek Számítástechnikai berendezések Bemutató autóbuszok Lízingbe adott autóbuszok A Csoport pénzügyi lízingszerzôdés keretében eszközöket lízingel, melyek a tárgyi eszközök között kerülnek nyilvántartásra, s melyek értékcsökkenését a Csoport lineáris leírási kulccsal számolja el a lízing idôtartama alatt. Az ezzel kapcsolatos tartozások a kötelezettségek között kerülnek kimutatásra. A lízinggel kapcsolatos értékcsökkenés az értékcsökkenés elszámolt költségei között található. A meghatározott idôpontra vonatkozó visszavásárlási opciót tartalmazó autóbusz értékesítéseket a Csoport operatív lízingként könyvelte, és ezért ezen autóbuszok a tárgyi eszközök között kerültek kimutatásra. A Csoport lineáris leírási kulccsal számolja el a buszok értékcsökkenését azok várható hasznos élettartama (10 év) alatt (lásd 5. pont). Az elszámolt értékcsökkenést az értékcsökkenés elszámolt költségei tartalmazzák. A Csoport a nagyobb felújításokhoz és javításokhoz kapcsolódó ráfordításokat aktiválja, a karbantartási és egyéb javítási költségeket viszont ráfordításként, az üzemi eredmény terhére számolja el. A jelentôsebb ingatlanbôvítéshez, vagy fejlesztéshez köthetô kamatköltségek aktiválásra kerülnek a projektek elôkészítése és kivitelezése során. A Csoport 2002-ben és 2001-ben 56 ezer USD illetve 1 ezer USD értékben aktivált kamatköltséget. Becsült garanciális kötelezettségek - A Csoport céltartalékot képez az eladott autóbuszokkal kapcsolatosan felmerülô garanciális kötelezettségek elôre becsült értékére. A garanciális idôszakot minden egyes vevô esetében szerzôdésben rögzítik. A különbözô alkatrészekre vonatkozó garanciális kötelezettségek szoros összefüggésben vannak az alkatrész gyártója által a Csoport részére nyújtott ga év 10 év ranciális szolgáltatásokkal év 400 jármû Mûszaki alkatrészek 5-11 év 4-7 év NABI - 1 év, vagy év mérföld, amelyik elôbb következik be (vásárolt garancia 4-6 év 10 év opcionálisan biztosítható) Optare 1 év, ami bizonyos fôegységekre vonatkozóan további egy évvel vagy futott mérföldig (amelyik elôbb következik be) meghosszabbítható (vásárolt garancia opcionálisan biztosítható) Karosszéria szerkezeti hibák 3 év Rozsda és korrózió ellen 12 év A Csoport 2002 folyamán összesen ezer USD-t, 2001-ben pedig összesen ezer USD-t számolt el garanciális ráfordítás címén (lásd 6. pont). Goodwill és negatív goodwill A goodwill az Optare megszerzésekor keletkezett, az akvizíció költségének az Optare nettó eszközértékének piaci értékét meghaladó része. Az SFAS 142 Goodwill és egyéb immateriális javak számviteli standard alkalmazása elôtt a goodwill lineáris értékcsökkenéssel, 20 év alatt került leírásra. A Csoport január 1-tôl kezdôdôen akalmazza be, vagy a körülmények úgy megváltoznak, az SFAS 142 elôírásait, melyek értel- hogy valószínûsíteni lehet, hogy ezen mében a goodwill és az immateriális javak tovább már nem amortizálhatóak, de évente legalább egyszer felül kell vizsgálni értékelésüket. Ezek alapján a Csoport január 1-tôl felhagyott a december 31-én ezer USD összegû goodwill értékcsökkentésével. Az értékelés 2002-es felülvizsgálata során a Csoport minden egyes beszámolási egysége piaci értékét összehasonlította a könyv szerinti értékéhez, ahhoz, hogy ezek alapján meghatározza az esetleges értékvesztést. Az értékelés eredményeként a Csoportnak nem kellett értékvesztést elszámolnia. eszközök könyv szerinti értéke magasabb, mint az eszközök mûködtetésével kapcsolatos, jövôben várható, nem-diszkontált cashflow. Amennyiben szükség van értékvesztés elszámolására, arra abban az idôszakban kerül sor, amikor elôször teljesül az, hogy az eszköz piaci értéke a könyv szerinti érték alá süllyed. A befektetett és eladásra szánt eszközök a könyv szerinti vagy a piaci érték értékesítési költségekkel csökkentett értéke közül az alacsonyabban kerülnek kimutatásra folyamán a Csoport nem számolt el értékvesztést. (2001-ben 848 ezer USD volt az elszámolt értékvesztést összege). Az SFAS 142 elôírja, hogy a Csoportnak felül kell vizsgálnia az akvizíciós tevékenységbôl származó immateriális javakat és goodwillt, és hajtsa Kötvénykibocsátás költségei A kötvénykibocsátás költségei a kamatráfordítás mértékéig, végre a szükséges átsorolásokat, hogy lineáris értékcsökkenési kulccsal, a kapcsolódó megfeleljen az új besorolási követelményeknek. szerzôdéseknek megfelelôen, 2-6 év alatt kerül leírásra. A negatív goodwill a NABI Inc. megszerzésekor keletkezett, a NABI Inc. nettó eszközértéke és a vételár különbségeként, mely különbözet 10 év alatt lineáris kulccsal került elszámolásra. Az SFAS 142 alkalmazása következtében Diszkonttal kibocsátott kötvények A diszkont lineáris értékcsökkenési kulccsal 6 év alatt (a kapcsolódó kötvények élettartamának megfelelôen) kerül leírásra. a Csoport leírta a negatív goodwill december 31-én fennálló 72 ezer USD összegét 2002-ben. Árbevétel elszámolása A Csoport akkor számolja el az autóbusz- és pótalkatrész-értékesítésbôl származó árbevételt, amikor annak a Az alábbi táblázat a pro-forma mérleg szerinti eredményt mutatja be az SFAS 142 alkalmazása miatti számviteli politika változásának hatása elôtt, oly módon, mintha a Csoport nem amortizálta volna a goodwill-t és a negatív goodwill-t a 2001 és 2002 években. vevô részére történô kiszállítása megtörtént, kivéve, ha a szerzôdés meghatározott idôpontra visszavásárlási opciót ad a vevônek. Ebben az esetben a tényleges vételár és a jövôbeni visszavásárlási érték különbözete elhatárolt bevételként kerül kimutatásra és azt a Mérleg szerinti eredmény a számviteli politika változásának kumulált hatása elôtt Plusz: Goodwill amortizáció/(negatív goodwill amortizáció), nettó (72) 874 Pro-forma mérleg szerinti eredmény a számviteli politika változásának kumulált hatása elôtt Pro-forma egy részvényre jutó eredmény 1,25 1,92 Pro-forma higított egy részvényre jutó eredmény 1,24 1,91 Eszközök értékvesztése A Csoport felülvizsgálja a befektetett eszközeinek az értékét, amennyiben olyan események következnek Csoport évente azonos részletekben számolja el, addig az idôpontig, amíg a vevô az opcióját nem gyakorolja. A halaszott árbevétel és a Csoport visszavásárlási kötelezettsége a hosszú lejáratú kötelezettségek között került kimutatásra (9. pont). Határidôs devizaszerzôdések január 1- tôl a Csoport alkalmazza az SFAS Derivatív eszközök és fedezeti ügyletek számviteli standardot, amelynek alkalmazása sem a mérleg szerinti eredményre, sem a saját tôkére nem gyakorolt jelentôs hatást. A Csoport határidôs devizaszerzôdései az SFAS 133 szerint kockázatos határidôs devizaszerzôdésként kerülnek elszámolásra, és a valós piaci értékükön szerepelnek. A piaci érték bármilyen irányú változását a konszolidált eredménykimutatásban számolja el a Csoport. (3. pont). Az SFAS 133 alkalmazását megelôzôen a határidôs devizaszerzôdések elszámolása az SFAS 52 alapján történt. Az átmeneti módosítás az SFAS 133 alkalmazása során nem volt jelentôs és nem került külön kimutatásra, mint a számviteli politika változásának halmozott hatása. Kutatás-fejlesztés A Csoport a kutatás-fejlesztési tevékenységgel kapcsolatosan felmerülô költségeket azok felmerülésének idôpontjában ráfordításként számolja el. Ezen költségek, melyek tartalmazzák a mérnökség, a kísérleti üzem és a pilot üzem költségeit az értékesítés közvetlen költségeiként kerültek kimutatásra ezer USD összegben, ben. (2001: ezer USD). Társasági adó A halaszott adó az eszközök és források könyv szerinti értékének és az adótörvény elôírásai alapján számított adóalapnak a különbségébôl keletkezik a mérleg fordulónapján érvényes adókulcs alkalmazásával. A halasztott adó kötelezettségek és követelések számítása során azokat a törvény által elôírt adókulcsokat használja, melyek azokban az években lesznek érvényesek, amikor az idôbeli eltolódásokból adódó különbségek várhatóan realizálódnak, vagy kiegyenlítôdnek. A halasztott adók a mérleg megfelelô soraiban (eszközök illetve források között) kerülnek kimutatásra

15 Számviteli becslések Az Egyesült Államokban Ahogyan azt az SFAS 123 lehetôvé teszi, a kötelezettség elszámolására abban az idô folyamán a Csoport 2 ezer USD nem realizált határidôs árfolyamnyereséget, 2002-ben 174 ezer USD összegû nem realizált, határidôs érvényes számviteli elôírásokkal összhangban Csoport továbbra is a fentiekben említett belsô szakban kerüljön sor piaci értéken, amikor árfolyamveszteséget számolt el a mellékelt konszolidált eredménykimutatás egyéb bevételek/(költségek) soron. lévô konszolidált beszámoló elkészítéséhez érték alapú értékelést folytatja, valamint eleget felmerül. Ez a közlemény a december szükség van bizonyos fokú becslések elvég- tesz az SFAS 123 közzétételi követelményeinek 31-e utáni tevékenységek megszüntetésére 4) KÉSZLETEK zésére, amelyek kihatnak az eszközök és for- (15. pont). vonatkozik, bár lehetôvé teszi a korábbi rások mérlegbe beállított értékeire, a mér- alkalmazást. AZ SFAS 146 alkalmazása elôre- A készletek összetétele december 31-én a következô: legkészítéskor fennálló függô eszközök és kö- A Financial Accounting Standard Board láthatóan nem lesz lényeges hatással a Cso- telezettségek bemutatására és az idôszak során (FASB) 2002 decemberében kibocsátotta az port mûködési eredményére, vagy pénzügyi felmerülô bevételek és ráfordítások kimutatott SFAS 148-as standardot a Részvényjuttatások helyzetére. Anyagok nagyságára. Ebbôl kifolyólag az aktuális értékek elszámolása Átmenet és közzététel-rôl. Ez Félkész termékek és eltérhetnek a becsült értékektôl. a közzététel az SFAS 123-t módosítja, s több novemberében az FASB kibocsátotta a befejezetlen termelés féle választási lehetôséggel szolgál. Ezen kívül 45. számú útmutatóját a Garanciát nyújtó Késztermékek Egy részvényre jutó nyereség (EPS) Az alap egy az elôírás módosítja az SFAS 123 közzétételi kötelezettségei a garancia bemutatására és részvényre jutó nyereség a forgalomban lévô követelményeit oly módon, hogy azok mind közzétételi követelményeire, beleértve a részvények számának súlyozott átlagával az éves, mind az évközi pénzügyi jelenté- hitelek biztosítékaként nyújtott közvetett december 31-én a lassan mozgó, illetve elfekvô készletekre a Csoport ezer USD értékvesztést számolt el (2001-ben: ezer USD). számolható. A forgalomban lévô súlyozott sekben bemutatásra kerüljenek. Bizonyos garanciákat is, az FASB 5, 57 és 107 ma- részvényszám darab volt a közzétételi módosítások a december gyarázata valamint az FASB 34 hatályon kívül 5) TÁRGYI ESZKÖZÖK december 31-én végzôdô évben, míg a e után végzôdô pénzügyi évekre vonatkoz- helyezésérôl. Az útmutató minden részletre december 31-én végzôdô évben nak, melyek jelen konszolidált beszámoló kiterjedôen bemutatja a kezességet adó által A Csoport tárgyi eszközei a következôképpen alakultak december 31-én: darab volt. A hígított egy részvényre jutó nyereség számításakor a lehetséges törzsrész- kiegészítô mellékletében benne foglaltatnak. az éves és évközi beszámolók kiegészítô mellékletében közzéteendô információkat az vények számát veszik figyelembe, kivéve, ha ennek ellentétes hatása lenne a számított értékre. A Csoport a lehetséges törzsrészvényszám meghatározásakor azzal a feltételezéssel él, hogy a fennálló opciók lehívásra kerülnek és az ebbôl származó bevételbôl adott idôszaki átlagos piaci áron törzsrészvényeket vásárolnak. A hígított EPS kiszámításához használt részvény-darabszám december 31-én darab volt, míg december 31-én darab. A higított egy A legújabb számviteli szabályozások 2002 áprilisában a FASB kibocsátotta az SFAS 145-t A FASB 4, 44 és 64 számú standardok és a FASB 13 standard módosításának hatályon kívül helyezése, technikai módosítások. Az SFAS 145 biztosítja a különbözô korábban kibocsátott számviteli standardok hatályon kívül helyezését, új útmutatást ad bizonyos lízing módosítások számviteli elszámolására és különféle technikai javításokra. Az SFAS január 1-tôl kerül alkalmazásra, kivéve az adott garanciákból fakadó kötelezettségek tekintetében. Az útmutató világossá teszi, hogy a garanciát nyújtónak be kell mutatnia a vállalt kötelezettség piaci értékére szóló kötelezettséget a garancianyújtás kezdetekor. Jelen rendelkezés a december 31-e után nyújtott vagy módosított garanciákra alkalmazandó és várhatóan nincs lényeges hatása a Csoport konszolidált beszámolójára. Átsorolások A évi pénzügyi kimu- Ingatlanok Termelô gépek, berendezések, jármûvek Irodai berendezések, felszerelések Lízingelt eszközök Lízingbe adott buszok (9. pont) Bemutató jármûvek Bérelt jármûvek Folyamatban lévô beruházások Halmozott értékcsökkenéssel csökkentve (21.957) (16.137) részvényre jutó eredmény számításához hasz- SFAS 13-t módosító rendelkezéseit, melyek a tatásokban néhány átsorolásra volt szükség Az elszámolt értékcsökkenés 2002-ben ezer USD volt, míg 2001-ben ezer USD-t tett ki. nált opciók nem tartalmaznak darab május 15-ét követôen felmerülô tran- annak érdekében, hogy az adatok megfelelôen opciót 2002-ben és darab opciót zakciókra vonatkoznak. Az SFAS 145 alkal- összehasonlíthatóak legyenek a évi ki- A Csoport bizonyos gyártóeszközöket és berendezéseket öt éven belül kifutó operatív lízingkonstrukciókkal vásárolt. A lízingelt gépek és 2001-ben, mivel ezek lehívási árfolyama meg- mazásának nincs jelentôs hatása a Csoport mutatásokkal. berendezések bruttó értéke és felhalmozott értékcsökkenése az alábbiak szerint alakult december 31-én és december 31-én: haladja a Csoport törzsrészvényeinek adott mûködési eredményére, valamint pénzügyi idôszaki átlagos piaci árfolyamát. helyzetére. 3) HATÁRIDÔS DEVIZASZERZÔDÉSEK Részvényjuttatások A részvényjuttatások elszá júliusában a FASB kibocsátotta az SFAS A Csoport azért köt határidôs devizaszer- Lízingelt eszközök molására a 25. számú Accounting Principles 146 standardot a Költségek számviteli el- zôdéseket, hogy így csökkentse az árfolyam Halmozott értékcsökkenéssel csökkentve (362) (275) Board Opinion ( APB 25 ) alkalmazottaknak számolása tevékenységek értékesítése, vagy ingadozásoknak a konszolidált eredményre juttatott részvények elszámolása, és a hozzá megszüntetése kapcsán. Az SFAS 146 ér- gyakorolt hatását. A Csoport 2002-ben nulla, kapcsolódó magyarázatok alapján kerül sor. Ezen vényteleníti az EITF 94-3 számú Kötele ben 439 ezer USD becsült értékben módszer alapján a kompenzációs költség csak zettségek elszámolása bizonyos munkaviszony kötött határidôs eladási devizaszerzôdéseket akkor kerül elszámolásra, ha az aktuális piaci ár megszûnésével kapcsolatos költségek és (USD-ban, GBP-ben és számos egyéb európai meghaladja a lehívási árfolyamot.az SFAS 123 valamely tevékenység megszüntetéséhez kap- valutában) és 2001 során a csoport Részvényjuttatások számviteli standard meg- csolódó egyéb költségek (beleértve bizonyos határidôs vételi devizaügyleteket kötött, határozza az elszámolási és közzétételi követel- átszervezési költségeket) standardot. Az 2002-ben 621 ezer USD összegben, 2001-ben ményeket a vezetôi részvényopciós program SFAS 146 elôírja, hogy valamely tevékenység pedig ezer USD értékben (USD-ban, valós értéken történô számbavételére. megszüntetésének költségeire vonatkozó GBP-ben és számos egyéb európai valutában)

16 2001-ben a Csoport egy amerikai vevônek szállított autóbuszokat, melyeket a visszavásárlási opciót tartalmazó szerzôdés miatt operatív lízingként számolt el, ezért ezek a buszok a tárgyi eszközök között kerültek kimutatásra. (9. pont). A bruttó értékük, illetve az elszámolt halmozott értékcsökkenésük december 31-én és december 31-én a következô volt: Lízingbe adott autóbuszok Halmozott értékcsökkenéssel csökkentve (1.311) (480) NABI Inc. A hitelek kamatfizetési kötelezettsége 1-3 hónapos idôszakonként esedékes, a hitelek kamatát LIBOR vagy Alapkamat + margin alapján számítják. A NABI Inc december 31-én ezer USD, illetve december 31-én ezer USD összegû hitelt vett igénybe, további hitelek igénybevételére még ezer USD illetve ezer USD állt rendelkezésére. Optare A hitelek kamatfizetési kötelezettsége 1-3 hónapos idôszakonként esedékes. A hitelek kamatát LIBOR vagy Alapkamat + margin alapján számítják és december 31-én az Optare ezer USD és ezer USD összegû fennálló hitelállománnyal rendelkezett, s a hitelkeretbôl még ezer USD és ezer USD állt rendelkezésre. 6) GARANCIÁLIS KÖTELEZETTSÉGEKRE KÉPZETT CÉLTARTALÉKOK A NABI minden értékesített busz után céltartalékot képez a várható garanciális költségek fedezésére. A garancia idôtartamát minden szerzôdés egyedileg határozza meg. Az alábbi táblázat tartalmazza a várható garanciális költségekre képzett céltartalékok mozgását a december 31-vel és december 31-vel végzôdô években. Idôszak elején Idôszakban megképezett Idôszakban felhasznált (2.340) (2.105) Árfolyamváltozás hatása 146 (42) Idôszak végén ) HITELSZERZÔDÉSEK Rövid lejáratú hitelek 2002 folyamán a Csoport meglévô hitelkeret-szerzôdései ("hitelek") különbözô bankoknál és devizanemben a következôk voltak: december december 31. Hitelkeret Fennálló Hitelkeret Fennálló hitelállomány hitelállomány NABI Rt. 12,500 8,750 7, NABI Inc. 47,500 45,500 44,000 28,500 Optare 9,329 6,355 18,636 3,017 Csoport 69,329 60,605 69,636 32,018 Minden egyes hitel és hitelkeret december 31. elôtt jár le decemberét követôen egy ezer USD hitelkeret meghosszabbításra került, mely eredetileg februárjában járt le. Hosszú lejáratú hitelek A hosszú lejáratú hitelek állománya a következôképpen alakult és december 31-én: Kötvények: a kötvénykibocsátás diszkonttal csökkenetett piaci értékét mutatja (a diszkont értéke december 31-én ezer USD és december 31-én ezer USD volt); éves tôketörlesztés mértéke 6,667 ezer USD január 31-tôl január 31-ig, kamatfizetés félévente 9,3% éves kamatlábon (effektív ráta 17,5%) Egy magyar bank részére fizetendô hitel ezer USD összegû tôketörlesztés április 15-én, negyedéves tôketörlesztés január 15-tôl január 15- ig, havonta esedékes LIBOR + margin alapú kamatfizetéssel (effektív kamatráta 2,72% december 31-én) GBP-ben kibocsátott Optare kötvény december 7-én esedékes tôketörlesztéssel, a Barclay alapkamata + margin, a kamatfizetés félévente volt esedékes Egy angol bank részére fizetendô GBP-ben felvett hitel negyedévente fizetendô 227 ezer USD összegû tôketörlesztés november 5-ig, 89 ezer USD törlesztés február 5 és november 5 között, valamint negyedévente esedékes kamatfizetéssel (Alapkamat + margin, az effektív kamatráta 5,00% december 31-én) Fejlesztési hitel - tôketörlesztés július 31., kamatmentes Eximbank hitel visszafizetendô december 15-én, kamatfizetés alapja a LIBOR Eximbank hitel ezer USD tôketörlesztés december 15-én, féléves ezer USD összegû tôketörlesztés 2004-ben, valamint ezer USD törlesztés április 30-án, kamatfizetés alapja LIBOR + margin Hosszú lejáratú hitel Az egy éven belül esedékes törlesztôrészletekkel csökkentve Hosszú lejáratú rész 17,291 16,258 4,500 6,000-1,858 3,993 2, ,000 5,000 5,279 1,434 36,208 33,493 (7,953) (2,662) 28,255 30,831 NABI Rt. A hitelek kamatfizetési kötelezettsége 1-3 hónapos idôszakonként esedékes. A hitelek kamatát LIBOR + margin alapján számítják és december 31-én a NABI Rt ezer USD és 501 ezer USD összegû fennálló hitelállománnyal rendelkezett, s a hitelkeretbôl még ezer USD és ezer USD állt rendelkezésre

17 Kötvények teljes egészében vagy részben visszaváltani, magyar számviteli törvény szerint elkészített kell bevételként elszámolni az elsô opció lehí- kötelezettségek, kivéve a Metropolitan Szer február 9-én a NABI Rt. és a NABI Inc. meghatározott idôpontokban folyamán éves beszámolója adatainak felhasználásával vási idôpontjáig ben ezer USD-t zôdést, megközelítôleg valós értéken szere- kötvény- és warrant-vásárlási szerzôdést (a a NABI Inc darab kötvényt váltott számított bizonyos pénzügyi mutatóknak lett bevételként elszámolva az eredmény- pelnek a Csoport könyveiben. A Metropolitan "Metropolitan szerzôdés") kötött a Metropolitan vissza (2001-ben darabot). A NABI Inc. megfeleljen. Továbbá, bizonyos hitelszerzô- kimutatásban, míg ez az összeg 2001-ben 849 szerzôdésnek becsült valós értékei és Life Insurance Company and Metropolitan a visszaváltás során 36 ezer USD veszteséget dések cross-default kikötést is tartalmaznak, ezer USD-t tett ki december 31-én összesen ezer Property and Casualty Insurance Company-val könyvelt el a deviza tranzakció árfolyamvesz- mely szerint, ha a Csoport bármely pénzügyi USD, valamint ezer USD voltak, a (együtt a "Metropolitan"), melynek keretében a teségeként (2001-ben 486 ezer USD árfo- mutatót nem teljesítette bármely más rövid 10) PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK megfelelô szerzôdésekhez hasonló feltéte- NABI Inc. által kibocsátott ezer USD lyamnyereséget). vagy hosszú lejáratú hitelszerzôdése alapján, lekkel rendelkezô hitelek kamatrátáival szá- értékû kötvényt teljes egészében a Metropolitan akkor az úgy minôsül, mintha az adott hitel- A Csoport által kimutatott pénzeszközök, ve- molva. Körültekintô megítélés szükséges a jegyezte le. A Metropolitan szerzôdés értelmében Fejlesztési hitel szerzôdés biztosítékainak sem felelne meg. Ez vôkövetelések, szállítói kötelezettségek és hosszú lejáratú hitelek valós értékének becs- a NABI Rt. a Metropolitan részére warrantot A NABI Rt. megállapodást kötött a magyar esetben a hitelnyújtó kérheti az általa nyújtott idôbeli elhatárolások megközelítôleg valós lése során, hiszen ezen értékekbôl nem lehet bocsátott ki, mely darab törzsrészvény Oktatási Minisztériummal a 60-LFW csuklós hitel korábbi törlesztését. értékben szerepelnek a Csoport könyveiben, egyértelmûen következtetni a pénzügyi megvásárlására biztosít opciót Ft-os rész- alacsonypadlós busz kutatási és fejlesztési ezen eszközök rövid lejárati idôtartama miatt. piacokon jelenleg realizálható összegekre. vényenkénti árfolyamon. A warrant értéke a Black- munkálatainak finanszírozására a Központi 8) PÉNZÜGYI LÍZING KÖTELEZETT- A Csoport által kimutatott hosszú lejáratú Scholes opcióárazási képlettel számolva ezer Mûszaki Fejlesztési Alap keretében. Ez a szer- SÉGEK USD, mely pótlólagosan befizetett tôkeként került zôdés 243 ezer USD hitelkeretet biztosít, 11) SZEGMENS JELENTÉS lekönyvelésre, szemben a kötelezettségek között melynek 25%-a nem visszafizetendô, 75%-a A Csoport bizonyos eszközöket pénzügyi megjelenô kötvények névértékével. A warrant pedig egy összegben kamatmentesen lízing keretén belül bérbe vesz. Ezen megálla- A teljesítményértékelés és az eszközök elosztása során a vezetô döntéshozók három alapvetô szegmenst vesznek figyelembe: amerikai autóbuszok jelenleg is érvényesíthetô, egészben vagy július 31-én fizetendô vissza. A fennálló hitel- podásoknak különbözô lejáratai vannak egé- szegmens, amerikai alkatrészek szegmens és az Egyesült Királyság. Az amerikai autóbusz szegmensen belül a Csoport városi autóbusz karosszériákat gyárt részletekben, és a lejárata január 31. állomány 145 ezer USD összeget tesz ki szen 2007-ig. A pénzügyi lízingekhez kap- Magyarországon, melyek összeszerelésére Amerikában kerül sor. Szintén ehhez a szegmenshez tartozóan a Csoport az Egyesült Királyságban más típusú december 31-én. csolódó kamatköltség 22 ezer USD összeget autóbuszokat gyárt szintén amerikai értékesítésre. Az amerikai alkatrész szegmensen belül a Csoport saját gyártású és más gyártók által gyártott autóbusz A Csoport kötelezve van arra, hogy az opció tett ki 2002-ben, és 51 ezer USD-t 2001-ben. alkatrészeket értékesít. Az Egyesült Királyság szegmensén belül a Csoport autóbuszokat és alkatrészeket értékesít, valamint karbantartási szolgáltatásokat lehívásának dátumától számított 90 napon belül A következô táblázat a Csoport hitelállo- nyújt a brit piacon. Az egyes szegmensekre vonatkozóan alkalmazott számviteli politikák megegyeznek a 2. pont alatt kifejtett elvekkel. A vezetôség az kibocsássa a részvényeket a Metropolitan-nak, és mányának lejárat szerinti bontását mutatja a A pénzügyi lízing kötelezettségek lejárat egyes szegmensek teljesítményét az üzemi eredményük alábbiak alapján értékeli, amelyek nem tartalmazzák a kamatbevételeket és -ráfordításokat, az egyéb regisztráltassa a részvényeket a Budapesti december 31-i állapotnak megfelelôen, szerinti bontása a december 31-i bevételeket, a kötvénykibocsátás diszkontjának amortizációját, a kötvénykibocsátás elhatárolt költségeinek amortizációját és az adófizetési kötelezettséget. Értéktôzsdén. A Csoportnak lehetôsége van eze- a ezer USD kötvénydiszkontot is fi- állapotnak megfelelôen: Az alábbi táblázatok a és a évre vonatkozó egyes mûködési adatokat tartalmazzák. ket a részvényeket, a kibocsátás és a regisztrálás elôtt, a két fél között szerzôdésben rögzített súlyozott átlagárfolyamon megvásárolni. Ha a Csoport nem bocsátja ki, nem vásárolja meg, vagy nem regisztráltatja a részvényeket a jog gyakorlásától számított 90 napon belül, akkor a Metropolitan-nak köteles kifizetni a részvények árat, ami a lehívás napja, vagy a 90 nappal a lehívás napja utáni értékek közül az alacsonyabban jegyzett árfolyamon számított érték. A NABI Rt-nek lehetôsége van visszaszerezni a warrantokat, részben vagy egészben Ft-os részvényenkénti árfolyamon, ha a részvényárfolyam 20 egy- gyelembe véve: , , , , Összesen 38,917 A hitelszerzôdések többsége: (I) megköveteli, hogy a Csoport minden év Rövid lejáratú résszel csökkentve (142) Összesen 426 9) VISSZAVÁSÁRLÁSI KÖTELEZETT- SÉG ÉS HALASZTOTT BEVÉTEL A december 31-én lezárult évre (ezer USD-ban) Amerikai Arány a nettó Amerikai Arány a nettó Egyesült Arány a nettó autóbuszok árbevételhez képest alkatrészek és árbevételhez képest Királyság árbevételhez képest (%) egyebek (%) UK (%) Elimináció Összesen Nettó árbevétel ,00% ,00% ,00% (2.136) Értékesítés közvetlen költsége ( ) (89,89) (26.070) (75,99) (62.058) (88,84) ( ) Bruttó fedezet , , ,16 (232) Értékesítési, általános és adminisztratív költségek (17.803) (6,89) (4.468) (13,02) (7.945) (11,37) - (30.218) Üzemi eredmény , ,99 (152) (0,22) (232) Egyéb bevétel / (költség) (730) (0,28) (50) (0,14) 219 0,31 - (561) Nettó kamatbevétel / (költség) (2.673) (1,03) (154) (0,45) (438) (0,63) - (3.265) Adózás elôtti eredmény , ,40 (370) (0,53) (232) Adófizetési kötelezettség (81) (0,03) (967) (2,82) 36 0,05 - (1.012) Mérleg szerinti eredmény , ,58 (334) (0,48) (232) mást követô napon eléri vagy meghaladja a lehíváskori árfolyam 150%-át, február 1-jével kezdôdôen és 2001 során nem történt december 31-ét követô napon belül a megküldje a US GAAP szerinti konszolidált éves beszámolóját, valamint a magyar szám során a Csoport bizonyos buszainak értékesítésére visszavásárlási opciót tartal- A december 31-én lezárult évre (ezer USD-ban) Amerikai Arány a nettó Amerikai Arány a nettó Egyesült Arány a nettó autóbuszok árbevételhez képest alkatrészek és árbevételhez képest Királyság árbevételhez képest (%) egyebek (%) UK (%) Elimináció Összesen warrant lehívás Optare kötvények A NABI Inc db Optare kötvényt bocsátott ki az Optare korábbi tulajdonosai részére, az Optare akvizíció kompenzációjának részeként. A NABI Inc. köteles volt az Optare kötvény birtokosok opciói alapján a kötvényt részükre viteli törvény szerint összeállított éves beszámolóját a bankoknak; (II) korlátozza a Csoportot az alábbiakban: üzletmenet megváltoztatása, jelzálog felkínálása, újabb hitelek biztosítékai, osztalékfizetés, részvény-visszavásárlás, szervezeti forma megváltozása tekintetében; valamint (III) megköveteli, hogy a US GAAP szerinti konszolidált éves beszámolója és a NABI Rt. mazó szerzôdés kötött a vevôvel, meghatározott értékben, a teljesítéstôl függôen öt és hat év közötti idôtartamra vonatkozóan. Az EITF 95-1 Árbevétel elszámolása garantált minimum visszavásárlási értékkel álláspontja szerint a tranzakció operatív lízingnek minôsül. Az értékesítésért kapott összeg visszavásárlási kötelezettséget meghaladó része halasztott árbevételnek minôsül, és lineárisan Nettó árbevétel ,00% ,00% ,00% (11.166) Értékesítés közvetlen költsége ( ) (87,00) (24.095) (81,30) (53.469) (88,10) ( ) Bruttó fedezet , , ,90 (2.392) Értékesítési, általános és adminisztratív költségek (20.224) (7,60) (3.058) (10,30) (6.455) (10,60) - (29.737) Üzemi eredmény , , ,30 (2.392) Egyéb bevétel / (költség) (156) (0,10) ,40-79 Nettó kamatbevétel / (költség) (3.944) (1,50) (379) (1,30) (616) (1,00) - (4.938) Adózás elôtti eredmény , , ,60 (2.392) Adófizetési kötelezettség (995) (0,40) (842) (2,80) 427 1,90 - (1.410) Mérleg szerinti eredmény , , ,30 (2.392)

18 A Csoport tárgyi eszköz állományának földrajzi hely szerinti megoszlása december 31-én a következô volt: Magyarország Egyesült Államok Egyesült Királyság ) EGYÉB BEVÉTEL / (RÁFORDÍTÁS) A és december 31-én végzôdô években az egyéb bevételek (ráfordítások) a következôképpen alakultak: Devizák átváltásának és átszámításának nettó hatása (663) 487 Egyéb (562) ) TÁRSASÁGI ADÓ A társasági adófizetési ráfordítások a és december 31-én végzôdô években a következôk voltak: Azonnal esedékes adók Halasztott adók (1.974) (407) A Csoport társasági adófizetési kötelezettsége az adott országra érvényes adófizetési törvények alapján lett meghatározva. A társasági adókulcs Magyarországon 18%, de a NABI Rt-nek 2002-re és 2001-re vonatkozóan is 60% adókedvezménye van, tehát az effektív adókulcs 7,2%. Ez a kedvezmény végéig érvényes. Az Egyesült Államokban a NABI Inc. meghatározott százalékokban állami adókat fizet, illetve szövetségi adót 34%-os adókulccsal számítva. Az Egyesült Királyságban a társasági adókulcs 30%. A tényleges társasági adófizetési kötelezettség eltér az adózás elôtti eredmény 18%-os 34 kulccsal számított adójától, és december 31-re vonatkozóan. Az eltérés okai a következôk: valószínûsége annak, hogy ezen követelések bizonyos része a jövôben nem fog megtérülni, mint annak, hogy megtérül. Számított várható társasági adófizetési ráfordítás 18% (Növelô)/csökkenô tételek: -- Adókedvezmény - (827) -- Kutatás és fejlesztés (156) (381) -- Külföldön felmerült adófizetési kötelezettség (USA és UK) Goodwill Egyéb adók Árfolyam veszteség és nyereség (132) -- Elôzô éveket érintô halasztott adók (623) - -- Egyéb (151) 211 Társasági adófizetési ráfordítás összesen A halasztott adók egyenlege december 31-én a következôképpen alakult: Eszközök (Kötelezettségek) Halasztott bevétel Készlet Halasztott garanciális céltartalék Elhatárolt szabadság költségei Egyéb elhatárolt költségek Rövid lejáratú halasztott adóhoz kapcsolódói eszközök Tárgyi eszközök Negatív goodwill Egyéb Hosszú lejáratú halasztott adóhoz kapcsolódó eszközök Property, plant equipment (1,718) (1,458) Long-term deferred tax (liabilities) (1,718) 1,458) Tárgyi eszközök (1.718) (1.458) Hosszú lejáratú halasztott adófizetési kötelezettség (1.718) (1.458) A halasztott adó követelések realizálásának vizsgálata során a menedzsment megvizsgálja azt, hogy a halasztott adókövetelésnek van-e olyan része, amely estében nagyobb a A jövôbeni realizálhatóság függ a jövôbeni adóköteles eredménytôl azokban az idôszakokban, amikor az adókövetelések levonhatóvá válnak. A múltban megtermelt adóköteles eredmény és az elôre jelzett jövôbeni adóköteles eredmény szintje - amely idôszakban ezen adókövetelések levonhatóvá válnak - alapján a menedzsment úgy véli, hogy a nagyobb a valószínûsége annak, hogy a Csoport realizálni fogja ezen adókülönbözeteket. A külföldi leányvállalatokban lévô befektetéshez kapcsolódó ezer USD számított halasztott adókötelezettség nem került kimutatásra december 31-én. Ezen összegek várhatóan profitrepatriálás esetén válnak adókötelessé, vagy a leányvállalatok értékesítése esetén. Az ezzel kapcsolatos halasztott adófizetési kötelezettség ezer USD-t tesz ki 14) ALKALMAZOTTI JUTTATÁSOK A NABI Rt. a törvényi szabályozásnak megfelelôen hozzájárulást fizet alkalmazottai számára az állami és magánnyugdíj alapokba. A Társaságnak és december 31-én nem volt fix járadékú alapja. A NABI Inc. támogat egy ún. 401(k) programot (a NABI Inc. program ), mely szerint az alkalmazottak befizetéseinek 20 százalékával járul hozzá. A NABI Inc. részérôl a és december 31-én végzôdô években 207 ezer USD illetve 175 ezer USD került befizetésre ebbe az alapba. Optare a munkavállalói részére létrehozott nyugdíjalapot szponzorál (az Optare program ), melynek keretében az Optare a munkavállalói befizetéseket 2 százalékban egészíti ki, valamint a munkavállaló bérének további 1,15 százalékát hozzájárulásként fizet be függetlenül a munkavállalói befizetés mértékétôl. Az Optare részérôl a és december 31-én végzôdô években 324 ezer USD illetve 246 ezer USD került befizetésre az Optare programba. 15) VEZETÔI RÉSZVÉNYOPCIÓS PROGRAM A részvényesek júniusában fogadták el az ösztönzési célú vezetôi részvényopciós tervet. A terv 2002-ben lejárt és további részvények kibocsátása nem lehetséges ezen opciós terv keretében. A terv alapján az Igazgatóság munkavállalói részére opciókat adhat a Társaság törzsrészvényeinek megvásárlására az opció kiadásának napját megelôzô 60 tôzsdei nap súlyozott, átlagos részvényárával megegyezô áron. Az opciós szerzôdések értelmében a munkavállaló felelôs minden, az opció gyakorlásával kapcsolatban felmerülô adófizetési kötelezettség rendezéséért. Minden részvényopció 5 évre szól és azonnal érvényesíthetô a teljesítés dátuma után. A Csoport az opciós program elszámolása során alkalmazza az APB 25. számú útmutatását, miszerint a konszolidált beszámolóban nem számol el a részvényopciókkal kapcsolatban bérköltséget. Amennyiben a Csoport úgy határozott volna, hogy a juttatás valós piaci értéke alapján bérköltséget számol el a részvényopciókkal kapcsolatban az SFAS 123 standardban foglaltaknak megfelelôen a Csoport pro-forma mérleg szerinti eredménye, és az egy részvényre jutó nyereség a következôképpen alakulna: Mérleg szerinti eredmény Beszámoló szerinti Pro-forma Egy részvényre jutó nyereség Beszámoló szerinti 1,53 1,73 Pro-forma 1,33 1,68 Higított részvényre jutó nyereség Beszámoló szerinti 1,53 1,67 Pro-forma 1,33 1,62 A 2002 és 2001 években adott részvényopciók súlyozott átlagos piaci értéke 5,02 és 2,05 USD-t tett ki. A Black-Scholes opcióárazási modell alkalmazásával került meghatározásra a piaci érték az alábbiak súlyozott átlagnak feltételezésével: 7,06% kockázatmentes kamatláb (2001: 7,95%); 33,18% szórás (2001: 35,10%); 4 év várható élettartam és 0% osztalékfizetési ráta. A következô táblázat a részvényopciókkal kapcsolatos információkat foglalja össze és december 31-re vonatkozóan: Fennálló opciók Súlyozott átlag Lehívási árfolyam USD-ban (*) december ,24 Kibocsátott ,30 Lehívott (8.000) 8,97 Törölt (65.000) 19, december ,81 Kibocsátott ,00 Lehívott 0 0 Törölt ( ) 15, december ,87 (*) Az eredetileg forintban megadott opciós lehívási árak a megfelelô év végi HUF/USD árfolyamon kerültek átszámításra. 35

19 A következô táblázat a lehívható részvényopciókat összegzi a december 31-i állapotnak megfelelôen: Lehívható Opciók Lehívott Opciók Súlyozott átlag Lehívható darab Súlyozott átlag Lehívható darab Súlyozott átlag Lehívási árfolyam USD-ban (*) hátralévô futamidô, év Lehívási árfolyam USD-ban (*) A pénzügyi beszámolókra vonatkozó magyarázatok , , , , , , , , , , , , , , Értékesítés árbevétele Az értékesítés nettó árbevétele folyamán 4,4 százalékkal 359,1 millió USD-ra növekedett a évi 344,0 millió USD-rôl, ami két hatásnak tulajdonítható: (i) a jármû értékesítés 4,3 százalékkal nôtt a évi darabról darabra, valamint (ii) 13,1 százalékkal 43,2 millió bekövetkezett 1,37 százalékos csökkenés hatására. Az értékesítési, adminisztratív és általános költségek az árbevétel százalékában 8,4 százalékra csökkentek 8,6 százalékról. Amint az a 2. pontban említésre került, a korábbi idôszakokban az értékesítési, általános és adminisztratív költségek között megjele- százalékkal 3,8 millió USD-ra csökkent az elôzô évben elért 9,4 millió USD-hoz képest. Fontos megemlíteni, hogy az adózás utáni eredmény 1,255 millió USD-ral megemelésre került, mint a számviteli politika változása miatti módosítások halmozott hatása miatt a költség-átcsoportosítás miatt, amint az a 2 és (*) Az eredetileg forintban megadott opciós lehívási árak a megfelelô év végi HUF/USD árfolyamon kerültek átszámításra. USD-ra nôtt a évi 38,2 millió USD-ról a pótalkatrész értékesítésbôl és szolgáltatásból nített bizonyos költségelemek 2002-ben átcsoportosításra kerültek közvetlen költségek 3 pontokban megemlítésre került. 16) MÉRLEGEN KÍVÜLI KÖTELEZETTSÉGEK ÉS FÜGGÔ KÖTELEZETTSÉGEK származó árbevétel. közzé, ily módon a feltüntetett összegek köz- Következésképpen az adózás utáni eredmény A és évi teljes árbevétel tartalmaz vetlenül össze nem hasonlíthatóak. 7,09 millió USD volt 2002-ben, 10,8 százalékkal A Csoport peres ügyei a szokásos üzletmenetnek megfelelôek. A menedzsment véleménye szerint a folyamatban lévô peres ügyeknek nincs még tárgyévben realizált elhatárolt bevételt a alacsonyabb a 2001-ben elért 7,95 millió USD-hoz jelentôs kedvezôtlen hatása a Csoport pénzügyi helyzetére vagy mûködési eredményére évben szállított 30LFN típusú autóbuszok- A Csoport január 1-tôl alkalmazza az képest. A nettó eredményhányad 2002-ben 1,97 Az üzletszerzés folyamatának részeként a vevôk megkövetelik az autóbuszgyártóktól, hogy ajánlattételi és teljesítési garanciát nyújtsanak. A kal kapcsolatosan. Az elhatárolt bevételek mér- SFAS 142-es számú számviteli standardot. A százalék volt, míg 2001-ben 2,31 százalékot tett ki. teljesítési garancia általában a biztosítani kívánt szerzôdéses összeg 5-10%-át fedi le. A NABI által a vevôknek nyújtott teljesítési garanciák legben kimutatott összege a következô évek standard elôírásai alapján a goodwill tovább már együttes összege 49,6 millió USD-t tesz ki december 31-én. Ezen garanciák biztosításának éves költsége a teljesítési garancia összegének folyamán kerül árbevételként kimutatásra. nem amortizálható, de évente legalább egyszer 7. Pénzeszközök 1%-a, mely költségek beépülnek az ajánlattételi árakba. felül kell vizsgálni értékelését. Ezek alapján a A pénzeszközök jelentôsen növekedtek 2,0 A NABI-nak a partnereivel kötött szerzôdései alapján meghatározott minimum royalty fizetési kötelezettségei állnak fenn. 2. Bruttó fedezet Csoport január 1-tôl felhagyott a millió USD-ról 29,8 millió USD-ra 2002-ben, A bruttó fedezet 6,2 százalékkal 41,9 millió december 31-én 18,7 millió USD összegû mely vevôktôl származó december utolsó A Csoport mérlegen kívüli kereskedelmi kötelezettségei december 31-én az alábbiak voltak: USD-ra csökkent a 2001-ben realizált 44,8 goodwill értékcsökkentésével. A negatív napjaiban kapott nagy összegû pénzbefolyás- millió USD-ról. A bruttó fedezeti hányad 13,00 goodwill amortizációja 72 ezer USD bevételt nak tulajdonítható. Ezt az összeget részben Kötelezettségek összesen lejárat szerint százalékról 11,63 százalékra mérséklôdött az év tett ki 2002-ben, míg a goodwill amortizáció hitelek visszafizetésre fordította a csoport Kötelezettségek 1 éven belül 1-3 év 3-5 év 5 éven túl során, melynek fô okai a következô tényezôkre 874 ezer USD költséget jelentett 2001-ben januárjában. összesen vezethetôk vissza: Performance bonds 49,576 31,259 18, (I) A magyarországi egységnél bizonyos Az EBITDA 17,4 százalékos visszaeséssel 18,0 8. Vevôkövetelések Royalty 2, , költségelemek számviteli kezelésében változás millió USD volt 2002-ben, a 2001-ben elért A csoport vevôkövetelése 2002-ben 59,9 Total commitments 52,075 31,645 20, állt be, mint az a kiegészítô melléklet 2. pont- 21,8 millió USD-hoz képest. Az EBITDA millió USD-ra csökkentek a évi 75,9 * * * * * jában kifejtésre került (készletek) hányad 2002-ben 5,0 százalék volt, míg millió USD-hoz képest, mely az alábbiak miatt (II) Pótlólagosan képzett céltartalék garanciális ben 6,3 százalékot tett ki. következett be: (I) végi jelentôs kötelezettségekre a korábbi években eladott kiszállítások végéhez képest, valamint autóbuszok vonatkozásában, elsôsorban egy hi- 4. Pénzügyi költségek (II) kintlévôségek hatékonyabb kezelésének bás alkatrész kijavítására, amelynek hibája csak A kamatköltségek 2002-ben 33,9 százalékkal eredménye 2002-ben hosszabb üzemeltetés után vált észlelhetôvé kedvezôbben alakultak LIBOR csökkenésének (III) az Alero és CompoBus típusú kompozit következtében. 9. Készletek karosszériájú autóbuszok gyártásának magas A készletek értéke 2002-ben 13,8 millió USD-ral kezdeti betanulási költségei 5. Egyéb (ráfordítások) / bevételek vagy 21,3 százalékkal csökkentek 2001-rôl (IV) a forint-dollár árfolyam erôteljes változása Az egyéb ráfordítások 0,5 millió USD-t tettek re, nagyrészt (I) a beindult kaposvári kompozit különösen a második félévben ki 2002-ben a 2001-ben jelentkezett 0,9 millió gyár kezdeti készletállománya, valamint a (II) 2. USD bevétellel szemben, elsôsorban a nem pontban költség besorolás miatt. 3. Üzemi eredmény és EBITDA USD alapú eszközök és kötelezettségek 2002-ben a Csoport üzemi eredménye 17,0 forinttal szemben gyengülô dollárra történô 10. Tárgyi eszközök százalékkal 11,8 millió USD-ra csökkent a átváltása miatt. A tárgyi eszköz állomány a 2001-ben 50, ben elért 14,2 millió USD-hoz képest. millió USD-ról 2002-ben 61,3 millió USD-ra Az üzemi eredmény hányad 4,12 százalékról 6. Adózás elôtti és utáni eredmény emelkedett, melynek fô okai 3,27 százalékra csökkent a bruttó fedezetben Az adózás elôtti eredmény 2002-ben 26,9 (I) az új kaposvári létesítmény, mely magába 36 37

20 Annual Report and Accounts 2002 foglalja a nagyobb összeszerelô üzemet, és a fényezô üzemet, valamint (II) a Rotherham-i gyár kibôvítése. 11. Rövid lejáratú hitelek és a hosszú lejáratú hitelek éven belül esedékes része 2002-ben a csoport rövid lejáratú hitelállománya 35,4 millió USD-ról 68,6 millió USD-ra emelkedtek, nagyrészt az alábbiak miatt: (I) megnövekedett forgótôke igény (II) a csoport vevôitôl december utolsó napjaiban kapott nagy összegû pénzbefolyás, mely azonnali hitelvisszafizetésre való fordítása már nem volt kivitelezhetô (III) bizonyos hosszú lejáratú hitelek éven belülivé való átsorolása (IV) HUF/USD árfolyamváltozás kedvezôtlen alakulása A fennálló hitelállomány egy része 2003 januárjában visszafizetésre került. 12. Szállítói kötelezettségek A csoport szállítók felé fennálló kötelezettségei 10,6 százalékkal csökkentek tárgyidôszak végére az elôzô évhez képest, mely elsôsorban a gyors fizetési kedvezmény lehetôségek kihasználásának, illetve a vevôktôl kapott elôlegek csökkenésének eredménye. 13. Passzív idôbeli elhatárolások és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek A passzív idôbeli elhatárolások és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek értéke 9,6 millió USD-ra emelkedett a évi 4,6 millió USD-hoz képest, amely elsôsorban az elhatárolt értékesítési adó és vállalati nyereségadó növekedésébôl adódik. 14. Garanciális kötelezettségekre képzett céltartalék A garanciális kötelezettségekre képzett céltartalék értéke 9,5 millió dollárra nôtt a tárgyidôszak végére az egy évvel korábbi 6,7 millió dollárhoz képest. Ennek fô okai a következôk (I) további garanciális céltartalékok képzése korábbi évek során értékesített buszokkal kapcsolatban, (II) a továbbértékesített garanciális céltartalék növekedése, illetve (III) a korábban értékesített, és még garanciális autóbuszok számának növekedése. 15. Hosszú lejáratú hitelek A hosszú lejáratú hitelek állománya kötvénykibocsátás diszkonttal csökkentett értéket tartalmaz. E hitelkibocsátási diszkont, melynek bruttó értéke 5,3 millió USD-t tett ki a kötvények kibocsátásakor, a kötvények 6 éves futamideje alatt kerül amortizálásra. A hosszú lejáratú hitelek mozgásához hozzátartozik Kifejezések jegyzéke 3D CAD rendszer Olyan számítógépes mérnöki tervezôrendszer, amely 3 dimenziós alakzatokat jelenít meg a képernyôn, ezzel elôsegítve a kész jármû végsô megjelenésének és tulajdonságainak hatékony vizsgálatát. Alero piac Kisméretû, fôként mozgásukban korlátozottak számára könnyû közlekedést kínáló autóbuszok piaca. Alternatív üzemanyag hajtású jármû Bármely jármû, amelynek erôforrása nem benzin- vagy dízelüzemû. Csuklós autóbusz Általában láb (16,5-19,5m) hosszúságú autóbusz, amelynek hátsó karosszéria eleme egy csuklós szerkezettel kapcsolódik a fô karosszéria elemhez. Ez a csuklós szerkezet lehetôvé teszi az éles kanyarokban a kanyarodást, miközben folyamatos belsô teret alkot. Gyors Buszos Utaztatás (BRT) Bus Rapid Transit. Közlekedési rendszer, melynek célja a közlekedési torlódások csökkentése és a városi élet minôségének javítása, olyan autóbusz szolgáltatásokon keresztül, amelyek a vonatközlekedés számos elônyét is biztosítják. CNG Compressed Natural Gas. Sûrített földgáz, amely a tömegközlekedési eszközöknél gyakran alkalmazott üzemanyag CompoBus A NABI szálerôsítésû mûanyag szerkezettel készülô autóbuszcsaládja, amely alacsonyabb súlyú, mint a hasonló méretû, acél szerkezetû autóbuszok Emeletes autóbusz Kétszintes autóbusz, amelynek egymás fölötti szintjei fô részére biztosítanak ülôhelyet. Ezek az autóbuszok 13-14,5 láb (4,3-4,8m) magasak. Üzemanyag cella Új generációs, nullemissziós energiaforrás, amely elektromos áramot generál a hidrogén és oxigén elektrokémiai égés nélküli reakciójával, melynek az egyetlen végterméke a vízgôz. Az üzemanyag cellás meghajtás a jövô autóbuszainak egyik lehetséges energiaforrása Hibrid hajtás A káros anyag kibocsátás minimalizálása érdekében több energiaforrást alkalmazó rendszer. bizonyos hosszú lejáratú hitelek visszafizetése, s újabbak felvétele a kaposvári és a rotherham-i beruházásokkal kapcsolatosan. Összességében a évi 30,8 millió USD-ról 28,3 millió USDra csökkent az éven túl esedékes hitelállomány. 16. Elhatárolt árbevételek Az elhatárolt árbevételek 1,5 millió USD-ral csökkentek a tárgyidôszakban, mely összeg a tárgyévben realizált elhatárolt árbevételként került be az eredménykimutatásba. 17. Változások a saját tôkében Az eredménytartalék 27,4 millió USD-t tett ki december 31-én, 7,1 millió USD-ral vagy 34,8 százalékkal többet a év végi összeghez képest. A növekmény összege megegyezik a csoport által évben megtermelt mérleg szerinti eredménnyel. 18. Munkavállalói létszámadatok Az alábbi táblázat tartalmazza az év végi létszámadatokat országonkénti felbontásban: HU US UK Összesen , ,876 ISO 9001 Egy önkéntes, nemzetközileg elfogadott, szigorú szabványrendszer, amely a gyártási tevékenységek / szolgáltatások magas minôségének biztosítására hivatott. ISO A Nemzetközi Szabványügyi Szervezet (ISO) által megfogalmazott önkéntes környezetvédelmi irányítási szabványrendszer. LNG Liquefied Natural Gas. Folyékony földgáz, mely a tömegközlekedési eszközöknél gyakran alkalmazott üzemanyag Alacsony padlószintû jármû Olyan autóbusz, amelynek a padlószintje legalább a jármû elsô részében lépcsô nélküli, aminek következtében lehetôvé teszi egy normál padka szintjérôl való egyetlen lépéssel történô felszállást. Midi busz Olyan busz, amely külön poggyásztartó rekesszel, magas háttámlás ülésekkel és a nagyobb távolságot utazók részére esetenként mosdóval van ellátva. A midi busz általában láb hosszúságú és fô részére biztosít ülôhelyet. Multiplex Az elektromos vezetékelés olyan rendszere, amely egyetlen vezérkör segítségével a kábelkorbácsot lényegesen leegyszerûsíti. Ezt a vezetékelést az USA-ban a NABI, Angliában pedig az Optare vezette be elôször. OHSAS gy munkahelyi egészségvédelmi és biztonságirányítási szabvány, melynek része a munkahelyi kockázatok tudatos csökkentése. SCRIMP Seemans Composite Resin Infusion Molding Process. A vákuumos kompozit gyanta infúziós formázási technológia, amelyet a NABI kompozit autóbusz karosszériák gyártására használ. Shuttle busz Olyan autóbusz, amely nagy gyakorisággal, rövid útvonalon közlekedik és többnyire kiegészítô szolgáltatás céljából mûködtetik. Jellemzô shuttle busz üzemeltetôk például a repülôterek, autókölcsönzôk hotelek stb. Városi autóbusz Olyan autóbusz, amely több utasajtóval, hátsó motorral, alacsony háttámlájú ülésekkel rendelkezik. Ezek az autóbuszok nincsenek felszerelve poggyásztartó rekeszekkel és mosdóval. TEA 21 Transportation Equity Act for the 21st Century. Az Egyesült Államok kormánya által 1998-ban jóváhagyott rendelet, amely a II. világháború által a szövetségi kormány legnagyobb szárazföldi közlekedésfejlesztési programja, amely 6 éven keresztül jelentôs támogatást biztosít a tömegközlekedés fejlesztésére. NABI Rt. Elérhetôségeink Társasági iroda H-1165 Budapest, Újszász u. 45. Tel: Fax: corporate.office@nabi.hu Budapesti telephely H-1165 Budapest, Újszász u. 45. Tel: Fax: budapest@nabi.hu Kaposvári telephely H-7400 Kaposvár Keleti Ipari Park Tel: Fax: kaposvar@nabi.hu NABI Inc. Központi iroda 106 National Drive Anniston, AL USA Tel: Fax: nabiusa@nabiusa.com Szolgáltatási Divízió 1275 S. Houk Rd Delaware, OH USA Tel: Zöld szám: Fax: parts@nabiusa.com Értékesítés és Marketing Ventura Blvd., Suite 205 Woodland Hills, CA USA Tel: Fax: bussales@nabiusa.com Optare Holdings Ltd. Központi iroda Manston Lane Leeds, LS 15 8SU United Kingdom Tel: Fax: bussales@optare.com parts@optare.com UNITEC szervízközpont, London Unit 5, Gateway 25 Weston Avenue West Thurrock RM20 3ZD United Kingdom Tel: Fax: aftersales@optare.com Rotherham-i iroda UNITEC Szerviz központ Denby Way Rotherham, S66 8HR United Kingdom Tel: Fax: aftersales@optare.com coachsales@optare.com 38