Az ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt által kezelt ACCESS - BWM MEGGYŐZŐEN KOCKÁZATOS SZÁRMAZTATOTT NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP* Tájékoztatója és Kezelési Szabályzata Hatálybalépés napja: 2009. Forgalmazó: CODEX Értéktár Zrt. A tájékoztató tartalmáért kizárólag az Alapkezelő vállal felelősséget. * Az alap saját tőkéjére vetített maximum kétszeres tőkeáttétel miatt az alap a szokásosnál magasabb kockázati szintű befektetés Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 1

Tartalom ACCESS BWM Meggyőzően Kockázatos Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Tájékoztató és Kezelési Szabályzata 1. Fogalom magyarázat... 5 2. Az ALAP ÁLTALÁNOS JELLEMZŐI... 7 2.1 Előzmények:...7 2.2 Az Alap főbb adatai:...7 2.3 A jegyzés helye:...8 2.4 Vásárlók köre...8 2.5 Joghatóság, háttérszabályok...8 2.6 A Befektetési Jegyekhez fűződő jogok...8 3. Általános információk... 9 3.1 Folyamatos forgalomba hozatal...9 3.2 Forgalomba hozatali ár...9 3.3 Hozamfizetés...9 4. A befektetések lehetséges piacának bemutatása... 9 5. Az Alap könyvvizsgálója... 9 6. Forgalmazó, Forgalmazási helyek... 9 7. Az Alapkezelő...10 8. A Letétkezelő...16 8.1 Az ACCESS-BWM Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap letétkezelője... 16 9. Letétkezelő feladata...19 10. Kockázati tényezők...19 10.1 Gazdasági, szabályozási és politikai kockázatok... 19 10.2 Értékelésből eredő kockázat... 19 10.3 Az Alap befektetési eszközeiből fakadó kockázatok... 19 10.4 Kibocsátókkal kapcsolatos kockázat... 19 10.5 Likviditási kockázat... 19 10.6 A befektetési jegyek forgalmazásának felfüggesztése... 20 10.7 Az Alap megszüntetése, és határozott futamidejűvé alakítása... 20 10.8 Határidős ügyletek kockázata... 20 10.9 Befektetési jegyek forgalmazása... 20 10.10 Deviza kockázat... 20 10.11 Részvénypiaci kockázat... 20 10.12 Infláció illetve kamatszint csökkenése miatti kockázat... 21 10.13 Származtatott ügyletekből adódó kockázatok... 21 11. Adózás...21 11.1 Az Alap adózása... 21 11.2 A befektetők adózása... 21 11.2.1 Magánszemély befektetők adózása... 21 11.2.2 Gazdálkodó szervezetek és más jogi személyek adózása... 21 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 2

12. Felelősségvállaló nyilatkozat...22 13. ACCESS - BWM MEGGYŐZŐEN KOCKÁZATOS SZÁRMAZTATOTT NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSI SZABÁLYZATA...23 14. Általános információk...23 14.1 Az Alap neve... 23 14.2 Az Alap típusa... 23 14.3 Az Alap futamideje... 23 15. A kezelési szabályzat jóváhagyásáról szóló felügyeleti határozatok, alapítói határozatok...23 16. Az Alapkezelő...23 16.1 Az Alapkezelő feladatai... 23 16.2 Az Alapkezelő felelőssége... 24 17. A Letétkezelők...24 17.1 A Letétkezelők feladatai... 24 18. A forgalmazó...24 19. Az Alap befektetési politikája...24 19.1 Az ACCESS - BWM MEGGYŐZŐEN KOCKÁZATOS SZÁRMAZTATOTT NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP ESZKÖZALLOKÁCIÓJA 25 19.2 A portfoliók lehetséges elemei... 25 19.3 Az egyes értékpapírfajták minimális, maximális és tervezett aránya... 25 19.4 Befektetési korlátok... 26 19.5 A felvett hitelre vonatkozó szabályok... 26 19.6 A kölcsönzés és terhelhetőség szabályai... 27 20. A befektetési jegyekhez fűződő jogok...27 21. A befektetési jegyek folyamatos forgalomba hozatalának szabályai...27 21.1 Forgalmazási helyek... 27 21.2 A vásárlás és visszaváltás módja... 27 21.2.1 A Befektetési jegyek vásárlása... 27 21.2.2 A befektetési jegyek visszaváltása... 28 21.3 A befektetési jegyek árfolyama és a forgalmazás jutalékai... 28 21.4 A forgalmazáshoz kapcsolódó, a befektetőt közvetlenül terhelő költségek:... 29 22. A befektetési jegyek folyamatos forgalmazásának felfüggesztése...29 23. A tőkenövekmény és a hozam megállapítása és kifizetése...29 24. Az Alapot terhelő díjak és költségek...29 24.1 Az Alap által fizetendő, a befektetőt közvetetten terhelő díjak, költségek:... 29 24.1.1 Az Alapkezelőnek fizetendő díj... 30 24.1.2 A Letétkezelőnek fizetendő díj... 30 24.1.3 A Forgalmazónak fizetendő díj... 30 24.1.4 Könyvvizsgálói díj... 30 24.1.5 Az Alappal kapcsolatos felügyeleti díjak... 30 24.1.6 Minden, az Alap vagyonának befektetésével, portfoliójának összeállításával, működésével és működtetésével kapcsolatos költség... 30 24.1.7 Az Alap számláinak vezetésével kapcsolatban felmerülő költségek... 30 24.1.8 Az Alap napi nettó eszközértékének, valamint rendszeres és rendkívüli tájékoztatást tartalmazó egyéb hirdetményeinek közzétételével kapcsolatos költségek... 30 24.1.9 Sikerdíj... 30 25. A nettó eszközérték számítása...30 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 3

26. A befektetők rendszeres és rendkívűli tájékoztatása...31 27. Az Alap megszűnésével, átalakulásával és beolvadásával kapcsolatos rendelkezések...31 27.1 Befektetési alap megszűnése... 31 27.2 Befektetési alap átalakulása... 31 27.3 Befektetési alap beolvadása... 32 28. A portfolió egyes elemei értékelésének SZABÁLYAI...32 29. A visszaváltási igények teljesítése céljára elkülönített likvid eszközök és hitelkeret együttes legkisebb aránya, a felvett hitelre vonatkozó szabályok...34 1. számú melléklet...35 Forgalmazási helyek... 35 2. számú melléklet...36 Az Alapkezelő mérlege és eredmény kimutatása... 36 3. számú melléklet...37 A Letétkezelő mérlege és eredmény kimutatása... 37 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 4

1. FOGALOM MAGYARÁZAT Jelen Tájékoztatóban előforduló szakkifejezések és fogalmak tartalma és értelmezése megegyezik a hatályos vonatkozó jogszabályokban, különösen a Tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvényben (Tpt., Tőkepiaci törvény vagy Törvény), a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról szóló 2007. évi CXXXVIII. törvényben foglaltakkal, illetve az általános szakmai szokványokkal. Ennek megfelelően néhány kiemelkedően lényeges fogalom magyarázata az alábbi: Alap: ACCESS BWM Meggyőzően Kockázatos Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Az Alap Kezelési Szabályzata vagy Kezelési Szabályzat: jelen Tájékoztató elválaszthatatlan részét képező, az Alap működése során követendő eljárásokat rögzítő szabályzat; ÁKK: az Államadósság Kezelő Központ Alapkezelő: Access Befektetési Alapkezelő Zrt. (1054. Budapest, Akadémia u. 7-9.) Állampapír: a magyar vagy külföldi állam, illetve az MNB által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapír; Befektetési alap: befektetési jegyek nyilvános vagy zártkörű forgalomba hozatalával létrehozott és működtetett, jogi személyiséggel rendelkező vagyontömeg, amelyet a befektetési alapkezelő a befektetők általános megbízása alapján, azok érdekében kezel; Befektetési alapkezelési tevékenység: a befektetési alapkezelő által, a meghirdetett befektetési elveknek megfelelő befektetési alap kialakítása és a befektetési alap portfoliójában lévő egyes eszközelemeknek (befektetési eszköz vagy ingatlan) a befektetési alapkezelő döntése alapján, a befektetési alap meghirdetett befektetési elveihez igazodó adásvétele; Befektetési alapkezelő: befektetési alapkezelési tevékenységre engedéllyel rendelkező részvénytársaság; Befektetési alap letétkezelési tevékenység: az a Hitelintézetekről és a pénzügyi vállalkozásokról szóló 1996. évi CXII. törvény (Hpt.) 3. (1) bekezdésének i) pontjában meghatározott pénzügyi szolgáltatási tevékenység, amely során a letétkezelő a befektetési alapkezelő megbízása alapján letéteményesként a befektetési alap tulajdonában lévő értékpapírok letéti őrzését és az ahhoz kapcsolódó kezelését, továbbá a befektetési alap bankszámlájának ideértve az alap saját tőkéjének összegyűjtése céljából nyitandó letéti számlát is -, illetve értékpapír számlájának vezetését, valamint a befektetési jegyek eladásával, visszavásárlásával, a hozamok kifizetésével és a nettó eszközérték megállapításával kapcsolatos technikai tevékenységet és az alapkezelők sajátos ellenőrzését végzi; Befektetési alap letétkezelő: a befektetési alap letétkezelési tevékenységet végző hitelintézet; Befektetési alap saját tőkéje: a befektetési alap saját tőkéje induláskor a befektetési jegyek névértékének és darabszámának szorzatával egyezik meg, működése során a saját tőke a befektetési alap összesített nettó eszközértékével azonos; Befektetési jegy: befektetési alap nevében (javára és terhére) - meghatározott módon és alakszerűséggel - sorozatban kibocsátott, vagyoni és egyéb jogokat biztosító, átruházható értékpapír; Befektetési jegy folyamatos forgalmazása: a nyíltvégű befektetési alapra kibocsátott befektetési jegyeknek a befektetési alap nevében történő folyamatos forgalomba hozatala és visszaváltása; Befektető: az a személy, aki a befektetési szolgáltatóval, befektetési alapkezelővel, árutőzsdei szolgáltatóval, vagy más befektetővel kötött szerződés alapján saját vagy más pénzét, egyéb vagyontárgyát részben vagy egészben a tőkepiac, illetve a tőzsde hatásaitól teszi függővé, kockáztatja; Bszt: 2007. évi CXXXVIII. törvény a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól; Cél-ország: olyan ország, amelynek tőkepiacán valamely Alap befektet, vagy stratégiailag befektetni szándékozik; Diverzifikáció: a befektetés megosztása több eszköz között úgy, hogy az így kialakított portfolió az egyes eszközök egyedi kockázatát minimálisra csökkentse vagy mérsékelje; Egyedi kockázat: az értékpapír vagy származtatott ügylet esetén az ügylet alapját képező értékpapír egyedi jellemzőihez kapcsolható árfolyamváltozás kockázata; ETF: Exchange Traded Fund, tőzsdén kereskedett, nagy likviditással és alacsony működési költséggel rendelkező befektetési alap; Értékpapír-számla: a dematerializált értékpapírról és a hozzá kapcsolódó jogokról az értékpapír-tulajdonos javára vezetett nyilvántartás; Felügyelet: a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete; Forgalmazó: CODEX Értéktár Zrt. (1016 Budapest, Derék utca 2.) ; Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 5

Forgalmazó PSZÁF engedéllyel rendelkező cég, amelynek hivatalos ügyfélforgalmi helyén/helyein Forgalmazási hely - a befektetési jegyek adásvétele történhet; Hátralévő átlagos futamidő: fix kamatozású kötvények esetén az egyes kifizetésekig hátralévő időtartamnak a - kifizetések lejáratig számított hozammal diszkontált jelenértékének a kötvény árfolyamához viszonyított arányával súlyozott átlaga. Változó kamatozású kötvények esetén az átlagos hátralévő futamidő a következő kamat-megállapításig hátralévő időtartammal egyenlő (duration); Hitelviszonyt megtestesítő értékpapír: minden olyan értékpapír, amelyben a kibocsátó (az adós) meghatározott pénzösszegnek a rendelkezésére bocsátását elismerve arra kötelezi magát, hogy a pénz (kölcsön) összegét, valamint kamatozó értékpapír esetén annak meghatározott módon számított kamatát vagy egyéb hozamát (a továbbiakban együtt: kamat), illetőleg az általa vállalt egyéb szolgáltatásokat az értékpapír birtokosának (a hitelezőnek) a megjelölt időben és módon megfizeti, illetve teljesíti; Hosszú pozíció: minden olyan pozíció, amely esetén az érdekeltség az alapul szolgáló eszköz árváltozását tekintve, áremelkedés hatására értéknövekedésben nyilvánul meg; Kibocsátó: az Alap nevében eljáró Alapkezelő; Közzétételi hely: az alapkezelő Access Befektetési Alapkezelő Zrt. (www.access.hu) honlapja, továbbá a CODEX Zrt. honlapja (www.codex.hu). Likvid eszköz: a pénz, hitelintézettel állampapírra kötött, felmondhatóságában nem korlátozott repo, az átruházhatóságában nem korlátozott, bármikor pénzzé tehető állampapír, továbbá a felmondhatóságában nem korlátozott bankbetét; Letétkezelő: ERSTE Bank Hungary Nyrt. (1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.) ; Siker díj: Az Alap sikerdíjat fizet az Alapkezelőnek; Stop-loss megbízás: a veszteség mértékét limitálni hivatott olyan megbízás, amely akkor teljesül, ha az árfolyam kedvezőtlen irányban elér egy bizonyos, a megbízás adója által meghatározott szintet; RMAX: a három hónapnál hosszabb, de egy évnél rövidebb futamidejű nyilvánosan kibocsátott fix kamatozású Magyar Állampapírokból képzett, az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) által elfogadott hivatalos index; Nettó eszközérték: a befektetési alap portfoliójában szereplő eszközök értéke, csökkentve a portfoliót terhelő összes kötelezettséggel, beleértve a passzív időbeli elhatárolásokat is; Nyíltvégű befektetési alap: az olyan befektetési alap, amelynél visszaváltható befektetési jegyek kerülnek folyamatos forgalmazásra; Nyilvános forgalomba hozatal: az értékpapír nem zártkörű (egyedileg előre meg nem határozott befektetők részére történő) forgalomba hozatala; OTC piac: olyan tőzsdén kívüli piac, ahol meghatározott szabályok szerint a kereslet és a kínálat egy helyen koncentrálódik és kielégíti az alábbi feltételeket: a piacra lépés és a kereskedés valamely felügyeleti hatóság által jóváhagyott szabályok, piaci szokványok szerint folyik, rendszeres időszakonként, meghatározott időben működik, a piaci szereplők működésére, tevékenységére vonatkoznak bizonyos minimális feltételek (tőkekövetelmény, letéti előírás stb.), biztosított a nyilvános áralakulás (a nap elején, napközben és a nap végén kötelező az árakat, továbbá a forgalmi adatokat nyilvánosságra hozni), a forgalmazott pénzügyi eszközök piacra bevezetésének a minimális feltételeit meghatározzák, a piaci kereskedelemben szereplő pénzügyi eszközök kibocsátói nyilvánosságra hoznak minden olyan adatot, amely a pénzügyi eszköz árát, árfolyam-alakulását érintheti (transzparencia), a piaci szereplők a felügyeleti hatóság részére adatszolgáltatást teljesítenek a saját tevékenységükről, és Overnight gap: az eszköz nyitó árfolyama és az előző napi záró árfolyama közötti különbség, amely a kereskedési időn kívül potenciális veszteséget, nyereséget okozhat; Ptk: a Polgári Törvénykönyvről szóló 1959. évi IV. törvény; Repo és fordított (inverz) repo ügylet: minden olyan megállapodás, amely értékpapír tulajdonjogának átruházásáról rendelkezik a szerződéskötéssel egyidejűleg meghatározott vagy meghatározandó jövőbeli időpontban történő visszavásárlási kötelezettség mellett meghatározott visszavásárlási áron, függetlenül attól, hogy az ügylet futamideje alatt a vevő az ügylet tárgyát képező értékpapírt megszerzi és azzal szabadon rendelkezhet (szállításos repo ügylet) vagy nem szerzi meg az értékpapírt, azzal szabadon nem rendelkezhet, hanem óvadékként kerül elhelyezésre a vevő javára a futamidő alatt (óvadéki repo ügylet). Óvadéki repo ügylet kizárólag hitelintézettel köthető. A felek közötti megállapodás rendelkezhet úgy is, hogy az ügylet tárgyát képező és a biztosítékul szolgáló értékpapírok más értékpapírokra kicserélhetők. Az ügylet az értékpapír eladója szempontjából repo ügyletnek, az értékpapír vevője szempontjából fordított repo ügyletnek tekintendő. Az óvadéki repo ügylet lejárati ideje alatt az értékpapírhoz kapcsolódó jogok eltérő megállapodásának hiányában az eladót illetik meg, az értékpapír tulajdonjoga a futamidő végén abban az esetben száll át a vevőre, ha az eladó a visszavásárlási árat nem fizeti meg; Részvény: tagsági jogokat megtestesítő értékpapír; Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 6

Rövid pozíció: minden olyan pozíció, amely esetében az érdekeltség az alapul szolgáló eszköz árváltozását tekintve, árcsökkenés hatására értéknövekedésben nyilvánul meg; Rövidített Tájékoztató: a Tpt. 18. melléklete szerint összeállított dokumentum; Származtatott (derivatív) ügylet: olyan ügylet, amelynek értéke az alapjául szolgáló befektetési eszköz, deviza, áru vagy referenciaráta (alaptermék) értékétől függ és önálló kereskedés tárgyát képezi (derivatíva); Tájékoztató: a Tpt. 17. melléklete szerint összeállított jelen dokumentum; Teljesítés napja: a megbízást a forgalmazó a megbízás felvételével követő ötödik forgalmazási napon teljesíti a megbízás napján érvényes árfolyamon. Tpt.: a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény 2. AZ ALAP ÁLTALÁNOS JELLEMZŐI 2.1 Előzmények: Az Alap korábbi alapkezelője a Bridge Wealth Management Zrt. a hazai alapkezelők egyik legfiatalabb tagja, kifejezetten a kockázatos befektetésekre specializálódott, és az elmúlt több mint 4 évben ezt tanácsadási, majd alapkezelési tevékenysége keretében végezte. A Bridge Wealth Management Zrt és az Access Alapkezelő Zrt. között 2008.december 8.-án az Alap átadására vonatkozóan befektetési alap átadási szerződésjött létre, mely alapján a felek megállapodtak az Alapnak az Access Alapkezelő Zrt. részére történő átadásáról. Az átadáshoz szükséges kérelmet a Felügyelet felé a felek közösen terjesztették elő, valamint jelen dokumentumnak megfelelően közösen módosították és foglalták egységes szerkezetbe a Tájékoztatót és az Alap Kezelési Szabályzatát. Jelen Tájékoztató és Kezelési Szabályzat - az átadásról szóló szerződés szerint - az Alap átadásának engedélyezésére, illetve a Tájékoztató és Kezelési Szabályzat módosításának engedélyezésére vonatkozó Felügyeleti határozat közzétételét követő 15. (tizenötödik) napon lép hatályba. Jelen Tájékoztató és Kezelési Szabályzat hatályba lépése napjáig az Alapot a Bridge Wealth Management Zrt. kezeli az általa korábban elfogadott és a Felügyelet által korábban engedélyezett tájékoztató és kezelési szabályzat alapján. Az Alap átadásával a befektetők egy régi, még komolyabb szakmai háttérrel rendelkező Alapkezelőt tudhatják befektetésük mögött, és az Alap számára szélesebb ügyfélbázis számára válik elérhetővé, az Alap több helyen lesz megvásárolható, amellyel közép és hosszútávon is még inkább biztosítottá válik az Alap stabil működése és méretének növelése. 2.2 Az Alap főbb adatai: Az Alap teljes neve: ACCESS - BWM Meggyőzően Kockázatos Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Az Alap rövid neve: ACCESS - BWM Meggyőzően Kockázatos Alap Az Alap fajtája: nyíltvégű Az Alap típusa: nyilvános Az Alap futamideje: az Alap határozatlan időre jön létre Az Alap jegyeinek névértéke: 1 forint Az Alap jegyeinek ISIN kódja: HU0000706437 Az alap saját tőkéje: induláskor a Befektetési Jegyek névértékének és darabszámának szorzatával, de minimum 200 millió forinttal, az Alap működése során pedig az Alap összesített nettó eszközértékével azonos A befektetők köre: mind devizabelföldi, mind devizakülföldi magán- és jogi személyek Az Alapba történő befektetés kockázattal jár, ami veszteségekben is megnyilvánulhat. Az Alap befektetési politikájának pontos teljesítése és a jövőbeni hozam a mindenkori piaci helyzet függvénye. A Befektető tudomásul veszi, hogy a magasabb hozamelváráshoz kapcsolódó magasabb kockázat miatt a Befektetési Jegyeknek eleve lehetőleg 3 évnél hosszabb idejű tartása javasolt, és elfogadja, hogy amennyiben a legutoljára adott vételi megbízás időpontjától számított 365 naptári napon belül ad visszaváltási megbízást, akkor az őt megillető ellenértékből levonásra kerül a visszaváltási jutalék. Az Alap az átlagosnál lényegesen magasabb kockázatot felvállalva, rövid- és középtávú pozíciókat vesz fel a lehető legszélesebb spektrumú piacokon. Ez magában foglalja a nemzetközi részvény, határidős, devizapiacokat. Az Alap elsődleges célpiacát olyan külföldi kibocsátású részvények, ETF-ek stb. jelentik, amelyek a legnagyobb forgalmú nemzetközi tőzsdék elektronikus piacain kiemelkedő forgalommal, likviditással rendelkeznek, azaz amelyekre nézve a hatékony tőkepiac feltételei leginkább teljesülnek. Amikor az Alapkezelő sehol sem lát jó hozam/kockázat lehetőséget, rövid hátrelévő futamidejű állampapírokat is vásárolhat. Az Alap szokásosnál magasabb kockázatának oka, hogy a származtatott alapok a jogszabály által megengedett, saját tőkéjükre vetített maximum kétszeres tőkeáttételt is felvehetnek, amely lehetőséggel az Alapkezelő indokolt piaci helyzetekben szigorú kockázatkezelési szabályokat betartva élni is kíván. Az Alap célja, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam koncepcióját. Ezért az Alap előtt nyitva áll a short pozíciók nyitásának lehetősége, az árfolyamcsökkenésen való nyereség elérése. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 7

2.3 A jegyzés helye: A Befektetési Jegyeket az alábbi helyeken lehet jegyezni, illetve a folyamatos forgalmazás során megvásárolni, visszaváltani: A Codex Értéktár Zrt. mint Vezető Forgalmazó: 1016 Budapest, Derék utca 2. 06 (1) 320 03 30 H P 9.00 16.30 2.4 Vásárlók köre Az Alap jegyeit vásárlók köre nincs korlátozva. 2.5 Joghatóság, háttérszabályok Minden a Tájékoztató, illetve a Szabályzat alapján létrejövő jogviszonyban (így különösen a befektetési jegyek folyamatos forgalmazását, a befektetési jegyek vételét, visszaváltását szabályozó jog- és egyéb nyilatkozatokban, szerződésekben) nem szabályozott kérdések tekintetében a Tájékoztató, az Alapkezelési Szabályzat, a Forgalmazó üzletszabályzata, a Tőkepiaci törvény, a Bszt, továbbá a Ptk. rendelkezései az irányadóak. Az Alapkezelő és a Befektetők között felmerülő esetleges jogviták során az Alapkezelő mindent elkövet a vita peren kívüli rendezésére. Amennyiben az egyeztetési eljárás nem vezet megegyezésre, abban az esetben a felek a Pénz- és Tőkepiaci Állandó Választottbíróság kizárólagos illetékességét kötik ki. Az Alapkezelő illetve a Letétkezelő társasággal szemben az elmúlt 3 évben nem rendeltek el csődeljárást. 2.6 A Befektetési Jegyekhez fűződő jogok A Befektetési Jegyek minden tulajdonosa: jogosult arra, hogy az Alapkezelési Szabályzatban meghatározottak szerint a Forgalmazó pénztári óráiban - visszaváltsa a Befektetési Jegyeket vagy azok egy részét, az esetleges visszaváltási jutalékkal csökkentett egy jegyre jutó nettó eszközértéken, jogosult arra, hogy az Alap megszűnése esetén az Alap végelszámolását követően fennmaradó vagyonából a tulajdonában lévő Befektetési Jegyek névértékének az összes kibocsátott Befektetési Jegy névértékéhez viszonyított arányának megfelelően részesedjen, befektetési jegynek az adott befektető számára első alkalommal történő értékesítésekor az alap kezelési szabályzatát és rövidített tájékoztatóját a befektetőknek térítésmentesen át kell adni, a folyamatos forgalmazás során az alap tájékoztatóját, kezelési szabályzatát, rövidített tájékoztatóját, a legfrissebb portfolió jelentést, a legutóbbi éves és féléves jelentését a befektető kérésére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani. jogosult rendkívüli tájékoztatásra, jogosult a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvényben meghatározott egyéb jogok gyakorlására. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 8

3. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK 3.1 Folyamatos forgalomba hozatal Az Alapkezelő az Alap nyilvántartásba vételét követő banki munkanaptól a forgalmazási helyeken a pénztári órák alatt további befektetési jegyeket hoz forgalomba, illetve biztosítja a korábban kibocsátott befektetési jegyek visszaváltását. A megvásárolt befektetési jegyek a teljesítés napján kerülnek jóváírásra a Befektető értékpapírszámláján. 3.2 Forgalomba hozatali ár Az Alap befektetési jegyei az elszámolás napján érvényes (vásárlás esetén a vásárlást terhelő forgalmazási jutalékkal növelt, visszaváltás esetén a visszaváltási jutalékkal csökkentett) egy jegyre jutó nettó eszközértéken vásárolhatók meg, illetve válthatók vissza. 3.3 Hozamfizetés Az Alap a befektetésein elért nyereséget folyamatosan újra befekteti, hozamot külön nem fizet. A befektetők értékpapírjuk hozamához a jegyek (vagy azok egy részének) visszaváltásával juthatnak hozzá. 4. A BEFEKTETÉSEK LEHETSÉGES PIACÁNAK BEMUTATÁSA Az Alap lehetséges piacai: Hazai és külföldi állampapírpiac ACCESS-BWM Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Bankközi pénzpiac Vállalati kötvény-, jelzáloglevél piac Befektetési jegyek piaca Magyar Hazai és külföldi Külföldi Bankközi részvény-piac származékos piac részvénypiac devizapiac Az Alap az átlagosnál lényegesen magasabb kockázatot felvállalva, rövid- és középtávú pozíciókat vesz fel a lehető legszélesebb spektrumú piacokon. Ez magában foglalja a nemzetközi részvény, határidős, devizapiacokat. Az Alap elsődleges célpiacát olyan külföldi kibocsátású részvények, ETF-ek stb. jelentik, amelyek a legnagyobb forgalmú nemzetközi tőzsdék elektronikus piacain kiemelkedő forgalommal, likviditással rendelkeznek, azaz amelyekre nézve a hatékony tőkepiac feltételei leginkább teljesülnek. Amikor az Alapkezelő sehol sem lát jó hozam/kockázat lehetőséget, rövid hátrelévő futamidejű állampapírokat is vásárolhat. Az Alap szokásosnál magasabb kockázatának oka, hogy a származtatott alapok a jogszabály által megengedett, saját tőkéjükre vetített maximum kétszeres tőkeáttételt is felvehetnek, amely lehetőséggel az Alapkezelő indokolt piaci helyzetekben szigorú kockázatkezelési szabályokat betartva élni is kíván. Az Alap célja, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam koncepcióját. Ezért az Alap előtt nyitva áll a short pozíciók nyitásának lehetősége, az árfolyamcsökkenésen való nyereség elérése. Az Alap módosított befektetési szabályai az átadásról és a kezelési szabályzat módosításáról szóló közzétételt követő 30.-ik naptól lépnek hatályba. Az Alap ezt megelőzően vállalati kötvényt és jelzáloglevelet nem vásárolhat. 5. AZ ALAP KÖNYVVIZSGÁLÓJA Neve: HKH Consulting Számviteli és Gazdasági Tanácsadó Korlátolt Felelősségű Társaság Székhelye: székhelye: 1132 Budapest, Váci út 34. III. em. 2. Cégjegyzékszáma: 01-09-882407 Személyében felelős személy: Horváth János Kamarai igazolvány száma: Kamarai igazolvány száma: Ebv-003436/02)_ 6. FORGALMAZÓ, FORGALMAZÁSI HELYEK Vezető forgalmazó neve: Codex Értéktár és Értékpapír Zártkörűen működő Részvénytársaság székhelye: 1016 Budapest, Derék u. 2. alapításának időpontja: 1992.12.28 bejegyzésének helye: Budapest bejegyzésének ideje: 1992.12.30. tevékenységi köre: 6712 Értékpapír, -árutőzsdei ügynöki tevékenység működésének időtartama: Határozatlan idejű üzleti éve: megegyezik a naptári évvel alaptőkéje: 200.000.000,- Ft. tulajdonosai: CODEX Értékpapírnyomda Zártkörűen Működő Részvénytársaság, Orbán Károly Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 9

Felügyeleti engedélye: alkalmazottai száma: III/71.007-4/2002; E-III-650/2006; E-III/76/2008. 12 fő Vezető tisztségviselők Igazgatóság Debreczeni Kálmán Ferenczi Pálma Orbán Károly Berta László Dr. Galambos Péter Felügyelő Bizottság Kiss Attila Tömösvári Andrásné Kádár Judit Forgalmazási helyek: Codex Értéktár és Értékpapír Zártkörűen működő Részvénytársaság 1016 Budapest, Derék u. 2. Ügynök A befektetési jegyek forgalmazása ügynökökön keresztül is lehetséges a forgalmazó Üzletszabályzatában meghatározott módon. 7. AZ ALAPKEZELŐ A társaság neve: Access Befektetési Alapkezelő Zrt. székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. alapításának időpontja: 2003. május 26. (jogelődje az Eastbrokers Befektetési Alapkezelő Rt., alapítva 2000. szeptember 19-én) bejegyzésének helye: a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság a Cg 01-10-044378 számú cégjegyzékbe jegyezte be bejegyzésének ideje: 2003. július 30. tevékenységi köre: 66.12 Értékpapír-,árutőzsdei ügynöki tevékenység, Működésének időtartama: a társaság határozatlan időre alakult üzleti éve: megegyezik a naptári évvel alaptőkéje: 100.000.000- Ft (2003. november 17.) tulajdonosai: 50% 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Kft., 50% IRV Immobilienbeteiligungs GmbH (FN 82329y) Felügyeleti engedélye: III/100.052/2000 sz. határozat (2000. szeptember 13.) alkalmazottai száma: 10 fő Vezető tisztségviselők Vezérigazgató Balogh Attila - közgazdász 1998-2001 IMS Kft. ügyvezető igazgató 2001-2006 Eastbrokers Invest Kft ügyvezető igazgató 2006- Access Befektetési Alapkezelő Zrt. értékesítési és marketing igazgató Befektetési célú értékpapír és ingatlan tulajdonnal nem rendelkezik. Felügyelő Bizottság Paprika Márk (a Felügyelő Bizottság tagja) Okleveles közgazdász 1995-2000 Szegedi Tudományegyetem 1997-2002 NOS Szeged Kft. - Projekt koordinátor 2003- Access Value Kft. - Ügyvezető Nádory Péter (a Felügyelő Bizottság tagja) Gazdasági mérnök 1995-2000 Szent István Egyetem Gyöngyös 1996-2005 E.I.S. Rt. Állampapír és Befektetési Alap üzletágvezető 2005- Buda-Cash Brókerház Zrt. Állampapír és Befektetési Alap kereskedő Dargó Eszter (a Felügyelő Bizottság tagja) Okleves közgazdász 1998-2003 Szegedi Tudományegyetem 1999-2003 NOS Szeged Kft. Projekt koordinátor 2003-Access Value Kft. Vezető szakértő Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 10

Az Alapkezelő gazdálkodásának fontosabb adatai Az 2004., 2005., 2006. 2007. év mérlegeinek összehasonlító adatai: Lásd 2. számú melléklet. A piaci helyzet bemutatása Magyarországon több, mint 3.000 milliárd forintot tesz ki a befektetési alapokba fektetett tőke, melynek közel 10%-a kötvényalapokba, 35%-a pénzpiaci alapokba, 20 %-a részvény illetve vegyes alapokba és 35 %-a ingatlan és egyéb alapokba került elhelyezésre. Az Access Befektetési Alapkezelő Zrt. a hazai alapkezelők között kis piaci részesedéssel rendelkezik. A befektetési alapokban kezelt vagyon alapján, kb. 0,2 %-os piaci részesedést jelent. Összeférhetetlenségi nyilatkozat Az Alapkezelő kijelenti, hogy vezető tisztségviselője, illetve a befektetési döntéshozatalban, végrehajtásban résztvevő alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye nem közvetlenül a Befektetési Alapkezeléshez kapcsolódó területen tevékenykedő alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye a) a Letétkezelőnek; b) a befektetési döntések végrehajtásában közreműködő szolgáltatónak, így különösen a befektetési szolgáltatónak, az Ingatlanértékelőnek, ingatlanforgalmazónak, másik befektetési alapkezelőnek, valamint c) a Befektetési Alapkezelő ügyfelének. Csődeljárásara vonatkozó nyilatkozat: Az alapkezelővel szemben az elmúlt 3 évben nem rendeltek el csődeljárást. Az Alapkezelő által már létrehozott befektetési alapok: Az Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap Neve: Access Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap ISIN kód: HU0000703186 típusa, fajtája: Nyilvános, nyíltvégű, ingatlanforgalmazó Nyilvántartásba vétele: a Felügyelet 1221-04 lajstromozási számon, 500.000.000- Ft induló tőkével III/120.017-1/2004. számú, 2004. április 07.-én kelt határozata alapján zártkörű, nyíltvégű, határozatlan futamidejű, ingatlan-forgalmazó befektetési alapként került nyilvántartásba vételre. Az Alap 2005. január 06.-át, követően nyilvános, nyíltvégű, ingatlanforgalmazó befektetési alapként működik. A nyilvános alap lajtsromszáma: 1211-08. Első forgalmazási napja: 2004. április 09. futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed befektetőinek köre: Devizabelföldi és devizakülföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok vásárolhatják befektetési politika, az alap célja: Az Alapkezelő az Alap pénzeszközeit ingatlanok megvásárlására fordítja, az ingatlanokba nem fektetett tőkét pedig a Tpt. rendelkezéseinek megfelelően fekteti be. Az ingatlanokat megvásárlásukat követően a befektetési elveknek megfelelően hasznosítja. Az Alap elsődleges célja, hogy a befektetők közép- és hosszútávon az inflációt és a banki kamatokat meghaladó hozamot érjenek el, elsősorban ingatlanpiaci befektetéssel, kockázatok megosztásával és (lehetőségekhez mérten) a kockázatok minimális szinten tartásával. jegyeinek típusa: Dematerializált, névre szóló jegyeinek névértéke: 1.- Ft jegyeinek sorozata: a befektetési jegyek egy sorozatot képeznek jegyeinek mennyisége: Korlátlan mennyiségben kerülhetnek kibocsátásra nettó eszközértéke : 1 769 223 283 Ft (2008. április 25.-én) múltbeli hozama: Időszak Elért hozam* Kezdő Záró 2004. 04. 09. 2005. 01. 06. 13,97% 2005. 01. 06. 2006. 01. 06. 10,33% 2006. 01. 06. 2007. 01. 06. 7,87% 2008.01.01 2009.01.01 5,05% * "Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra." Az ACCESS Pénzpiaci Nyíltvégű Befektetési Alap neve: Access Pénzpiaci Nyíltvégű Befektetési Alap ISIN kód: HU0000701826 típusa, fajtája: Nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap nyilvántartásba vétele: a Felügyelet 1111-104 lajstromozási számon, 100.000.000- Ft induló tőkével 110.160-1/2000. számú határozatával 2000. November 6-án vette nyilvántartásba. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 11

Első forgalmazási napja: 2000. november 09. futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed befektetőinek köre: Devizabelföldi és devizakülföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok vásárolhatják befektetési politika, az alap célja: Az Alap befektetési politikája a biztonságot tartja szem előtt, ezért tőkéjét elsősorban kamatozó eszközökbe, így például egy évnél rövidebb futamidejű Magyar Állam által kibocsátott kötvényekbe, diszkont-kincstárjegybe, fedezett ( kamatozó ) részvény ügyletekbe kívánja fektetni, illetve bankbetétekben elhelyezni. Célja: biztonságos és bármely forgalmazási napon visszaváltható befektetési forma biztosítása, amely lehetővé teszi az átmenetileg felszabaduló pénzeszközök tetszőleges időtartamú, versenyképes hozamú befektetését. jegyeinek típusa: Dematerializált, névre szóló jegyeinek névértéke: 1.- Ft jegyeinek sorozata: a befektetési jegyek egy sorozatot képeznek jegyeinek mennyisége: Korlátlan mennyiségben kerülhetnek kibocsátásra nettó eszközértéke : 3 967 268 728,- Ft (2008. április 25.-én) múltbeli hozama: Időszak Elért Hozam* Kezdő Záró 2000.11.09. 2000.12.31. 13.59% 2001.01.01. 2001.12.31. 10.54% 2002.01.01. 2002.12.31. 8,96% 2003.01.06. 2004.01.06. 4,53% 2004.01.06. 2005.01.06. 11,31% 2005.01.06. 2006.01.06. 7,19% 2006.01.06 2007.01.06 6,07% 2008.01.01 2009.01.01 5,37% * "Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra." Az ACCESS Vegyes Nyíltvégű Befektetési Alap neve: Access Vegyes Nyíltvégű Befektetési Alap ISIN kód: HU0000701990 típusa, fajtája: Nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap nyilvántartásba vétele: a Felügyelet 1111-109 lajstromozási számon, 100.000.000- Ft induló tőkével 110.165-1/2001. számú határozatával 2001. február 06-án vette nyilvántartásba. Első forgalmazási napja: 2001. február 07. futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed befektetőinek köre: devizabelföldi és devizakülföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok vásárolhatják befektetési politika, az alap célja: Az Access Vegyes Nyíltvégű Befektetési Alap vegyes portfoliójú alap. Egyaránt szerepelnek benne a legnagyobb biztonságú állampapírok és biztonságos hozammal rendelkező fedezett ( kamatozó ) részvény ügyletek, a nagyobb kockázatot képviselő vállalati kötvények, részvénybefektetések, alacsony kockázat vállalást előtérbe helyezve. Célja: biztonságos és likvid (bármely forgalmazási napon visszaváltható) befektetést kínálni, amelynek hozama képes meghaladni a banki betétek és állampapírok kamatát. jegyeinek típusa: dematerializált, névre szóló jegyeinek névértéke: 1.- Ft jegyeinek sorozata: a befektetési jegyek egy sorozatot képeznek jegyeinek mennyisége: korlátlan mennyiségben kerülhetnek kibocsátásra nettó eszközértéke : 146 709 780 Ft (2008. április 25.-én) múltbeli hozama: Időszak Elért Hozam* Kezdő Záró 2001.02.07. 2001.12.31. 12,73% 2002.01.01. 2002.12.31. 11,34% 2003.01.06. 2004.01.06. 5,83% 2004.01.06. 2005.01.06. 9,84% 2005.01.06. 2006.01.06. 7,75% 2006.01.06 2007.01.07. 5,21% 2008.01.01 2009.01.01 5,68% * "Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra." Az ACCESS Aranytégla Alapok Alapja Nyíltvégű Befektetési Alap neve: Access Aranytégla Alapok Alapja Nyíltvégű Befektetési Alap Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 12

ISIN kód: HU0000701933 típusa,fajtája: nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap nyilvántartásba vétele: Felügyelet 1111-110 lajstromozási számon, 151.510.746- Ft induló tőkével 110.162-1/2001. számú határozatával 2001. február 06-án vette nyilvántartásba Első forgalmazási napja: 2001. február 07. futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed befektetőinek köre: devizabelföldi és devizakülföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok vásárolhatják rövid ismertető: A PSZÁF III/110.162-4/2002 (2002. szeptember 10.) számú határozata alapján a Partner Nyíltvégű Befektetési Alap a Buda-Cash Növekedési Alapba olvadt. PSZÁF III/110.162-6/2003 (2003. március 20.) határozat alapján a Buda-Cash Növekedési Alap Eastbrokers Befektetési Alapkezelő Rt. általi átvételéről, átalakításáról és új néven történő (Access Alternative Nyíltvégű Befektetési Alap) működtetéséről határozott. Az Eastbrokers Befektetési Alapkezelő Rt. tulajdonosa az Eastbrokers Befektetési Rt. 2003. január 07.-én kelt, 1/2003 számú tulajdonosi határozatában határozott a Buda-Cash Növekedési Alap átvételéről, átalakításáról és új néven történő (Access Alternative Nyíltvégű Befektetési Alap) működtetéséről. Az Eastbrokers Befektetési Alapkezelő Rt. tulajdonosa az Eastbrokers Befektetési Rt. 2003. április 24.-én kelt, 3/2003 számú tulajdonosi határozatában határozott az alap tájékoztatójának és nevének (Access Aranytégla Alapok Alapja Nyíltvégű Befektetési Alap) módosításáról. PSZÁF III/110.162.-7/2003. határozata alapján módosítva. Befektetési politika, az alap célja: Az Alapkezelő az Alap portfoliójában minél magasabb arányban kíván kollektív befektetési értékpapírokat tartani, míg a fennmaradó hányadot döntő részben likvid eszközbe kívánja fektetni. A kollektív befektetési formák közül az Alap elsősorban az ingatlan befektetési alapokat preferálja. Az Alap emellett olyan értékpapír befektetési alapok jegyeit is megvásárolhatja, melyek megfelelnek a befektetési politikában megfogalmazott célok eléréséhez szükséges kritériumoknak. Célja: bármely forgalmazási napon visszaváltható befektetési forma, amely lehetővé kívánja tenni, hogy magánbefektetők egy diverzifikált portfolión keresztül részesedjenek magyar és a közép-kelet-európai ingatlanpiac teljesítményéből. jegyeinek típusa: dematerializált, névre szóló jegyeinek névértéke: 1.- Ft jegyeinek sorozata: a befektetési jegyek egy sorozatot képeznek jegyeinek mennyisége: korlátlan mennyiségben kerülhetnek kibocsátásra nettó eszközértéke : 90 590 828 Ft (2008. április 25.-én)) múltbeli hozama: Időszak Elért Hozam* Kezdő Záró 2001. 02. 07. 2001. 12. 31. 4,93% 2002. 01. 01. 2002. 12. 31. 5,46% 2003. 01. 06. 2004. 01. 06. 4,56% 2004. 01. 06. 2005. 01. 06. 11,53% 2005. 01. 06. 2006. 01. 06. 7,78% 2006. 01. 06. 2007. 01. 06. 3,53% 2008.01.01 2008.01.01 5,68% * "Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra." Az ACCESS Dynamic Global Equity Nyíltvégű Befektetési Alap neve: Access Dynamic Global Equity Nyíltvégű Befektetési Alap ISIN kód: HU0000702311 típusa, fajtája nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap nyilvántartásba vétele: a Felügyelet, 200.020.000- Ft induló tőkével 110.183-1/2002. számú határozatával 2002. augusztus 22-én vette nyilvántartásba Első forgalmazási napja: 2002. október 02. futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed befektetőinek köre: devizabelföldi és devizakülföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok vásárolhatják Befektetési politika, az alap célja: Az Alapkezelő az Alap portfoliójában minél magasabb arányban kíván külföldi részvény befektetési alapokba fektető, befektetési jegyeket tartani, míg megfelelő likviditás fenntartására alacsony kockázatú hazai befektetési alapokba fektet. Célja: olyan bármely forgalmazási napon visszaváltható befektetést kínálni, amely lehetőséget nyújt az ügyfeleknek arra, hogy a világ illetve az európai részvénypiacok teljesítményéből egy diverzifikált portfolión keresztül részesedjenek. jegyeinek típusa: dematerializált, névre szóló jegyeinek névértéke: 1.- Ft jegyeinek sorozata: a befektetési jegyek egy sorozatot képeznek jegyeinek mennyisége: korlátlan mennyiségben kerülhetnek kibocsátásra Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 13

nettó eszközértéke : 604 950 126 Ft (2008. április 25.-én)) múltbeli hozama: Időszak Elért Hozam* Kezdő Záró 2002. 10. 02. 2002. 12. 31. 5,15% 2003. 01. 06. 2004. 01. 06. 6,73% 2004. 01. 06. 2005. 01. 06. -0,64% 2005. 01. 06. 2006. 01. 06. 29,73% 2006. 01. 06. 2007. 01. 06. 9,2% 2008.01.01 2008.01.01 l -31,89% Tanácsadó Neve: C-Quadrat Investmentanalyse und Vermögensberatung AG Székhelye: 1010 Wien, Stubenring 2, Österreich Alapítás dátuma: 1991. Szeptember Alaptőke: 240.000,- Euro Vezető tisztségviselők: Mag. Andreas Diesner, Mag. Thomas Rieß, Alexander Schütz A C-Quadrat Investmentanalyse und Vermögensberatung AG (a továbbiakban: C-Quadrat) több mint 10 éves tapasztalattal rendelkezik alapokba fektető befektetési alapok kezelése területén. A társaság Németország és Ausztria legsikeresebb alapkezelője az alapokba fektető befektetési alapok vonatkozásában. A C-Quadrat több mint 1 milliárd eurót kezel 38 befektetési alapjában. A C-Quadrat elemzési tapasztalatának, szaktudásának, tőkepiaci adatbázisok feldolgozására alkalmas, hatékony informatikai rendszerének köszönhetően a legjobb alapokat válogatja össze a globális befektetési alap kínálatból. Folyamatosan figyeli és elemzi a befektetési alapokat, mindig a legkedvezőbb összetételű portfoliót kialakítására törekszik. * "Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra." Az ACCESS Aranypillér Nyíltvégű Befektetési Alap neve: Access Aranypillér Nyíltvégű Befektetési Alap ISIN kód: HU0000704366 típusa, fajtája nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap, mely befektetési alapokba fektet nyilvántartásba vétele: a Felügyelet 1111-196 lajstromozási számon, 200.000.000.- Ft induló tőkével PSZÁF E- III:/110.444/2006. számú határozatával 2006. augusztus 18.-án vette nyilvántartásba Első forgalmazási napja: 2006. augusztus 22. futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed befektetőinek köre: devizabelföldi és devizakülföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok vásárolhatják Az Alap célja, befektetési Az alap a portfolió megközelítőleg 75 %-át biztonságos, alacsony kockázatú, likvid pénzpiaci politikájának rövid eszközökbe fektető alapokba illetve bankbetétbe helyezi, míg a fennmaradó kb. 25 %-ot, összefoglalása: kockázatosabb, de hosszabb távon magasabb hozam elérésére alkalmasabb, a világ illetve az európai tőkepiacok illetve részvénypiacok teljesítményéből részesedő befektetési alapokba, részvényekbe fekteti. Az Alapkezelő saját megítélése és várakozásai alapján a kockázatosabb illetve a biztonságosabb részek arányát és összetételét szabadon változtathatja. jegyeinek típusa: dematerializált, névre szóló jegyeinek névértéke: 1.- Ft jegyeinek sorozata: a befektetési jegyek egy sorozatot képeznek jegyeinek mennyisége: Korlátlan mennyiségben kerülhetnek kibocsátásra nettó eszközértéke : 65 443 927 Ft (2008. április 25.-én)) múltbeli hozama: Időszak Elért Hozam* Kezdő Záró 2006. 09. 01. 2007. 01. 06. 27,51%* 2008.01.01 2008.01.01-2,95% Alapkezelő: Access Befektetési Alapkezelő Zrt. (1054 Budapest, Akadémia u. 7-9.) Letétkezelő: Erste Bank Hungary Nyrt. (1138 Budapest, Népfűrdő u. 24-26.) * "Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra." Az Equilor Fixed Income Nyíltvégű Befektetési Alap neve: Equilor Fixed Income Nyíltvégű Befektetési Alap ISIN kód: HU0000706486 típusa, fajtája nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap nyilvántartásba vétele: a Felügyelet 1111-266 lajstromozási számon, 210.000.000.- Ft induló tőkével PSZÁF E-III/110.617-1/2008. számú határozatával 2008. március 19-én vette nyilvántartásba Első forgalmazási napja: 2008. március 21 futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed befektetőinek köre: devizabelföldi és devizakülföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok vásárolhatják Az Alap célja, befektetési Az Alap célja, hogy stabil, nagyon alacsony kockázatú befektetési formaként funkcionáljon, ám a politikájának rövid banki hozamoknál magasabb hozamot nyújtson a befektetőknek A likviditás biztosításának Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 14

összefoglalása: érdekében az Alap elsősorban a Magyar Államkincstár Államadósság Kezelő Központja által a Magyar Állam nevében forgalomba hozott, az Elsődleges Állampapír-forgalmazó Rendszer keretei között forgalmazott államkötvényeket és diszkontkincstárjegyeket valamint a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott kötvényeket kívánja portfoliójában tartani. jegyeinek típusa: dematerializált, névre szóló jegyeinek névértéke: 1.- Ft jegyeinek sorozata: a befektetési jegyek egy sorozatot képeznek Jegyeinek mennyisége: korlátlan mennyiségben kerülhetnek kibocsátásra nettó eszközértéke : 110 306 738 Ft (2008. április 25.-én) alapkezelő: Access Befektetési Alapkezelő Zrt. (1054 Budapest, Akadémia u. 7-9.) letétkezelő: Calyon Magyarországi Fióktelep (1051 Budapest, József nádor tér 7.) Az Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap neve: Equilor Equity Nyíltvégű Befektetési Alap Rövid neve: Equilor Equity Alap ISIN kód: HU0000706460 típusa, fajtája: Nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap nyilvántartásba vétele: a Felügyelet 1111-271 lajstromozási számon, 200.000.000- Ft induló tőkével E-III/110.615-1/2008 számú határozatával 2008. április 01-én vette nyilvántartásba. Első forgalmazási napja: 2008. április 03. futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed befektetőinek köre: Devizabelföldi és devizakülföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok vásárolhatják befektetési politika, az alap célja: Az Alapkezelő az Alap portfoliójában minél magasabb arányban kíván belföldi és külföldi vállalati részvényeket tartani, míg megfelelő likviditás fenntartására hazai vagy külföldi állampapírokba fektet. Célja: olyan bármely forgalmazási napon visszaváltható befektetést kínálni, amely lehetőséget nyújt az ügyfeleknek arra, hogy a világ illetve az európai részvénypiacok teljesítményéből egy diverzifikált portfolión keresztül részesedjenek. jegyeinek típusa: Dematerializált, névre szóló jegyeinek névértéke: 1.- Ft jegyeinek sorozata: a befektetési jegyek egy sorozatot képeznek jegyeinek mennyisége: Korlátlan mennyiségben kerülhetnek kibocsátásra nettó eszközértéke 10 267 178 Ft (2008. április 25.-én) alapkezelő Access Befektetési Alapkezelő Zrt. (1054 Budapest, Akadémia u. 7-9.) Letétkezelő Erste Bank Hungary Nyrt. (1138 Budapest, Népfűrdő u. 24-26.) Az XGA Total Return Nyíltvégű Befektetési Alap Neve: XGA Total Return Nyíltvégű Befektetési Alap ISIN kód: HU0000706783 típusa, fajtája: Nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap nyilvántartásba vétele: a Felügyelet 1111-279 lajstromozási számon, 812.648.- Euro induló tőkével PSZÁF E- III/110.648-1/2008 számú határozatával 2008.05.22-én vette nyilvántartásba. Első forgalmazási napja: 2008.05.27 futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed befektetőinek köre: Devizabelföldi és devizakülföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok vásárolhatják befektetési politika, az alap célja: Az Alapkezelő az Alap portfoliójában minél magasabb arányban kíván kollektív befektetési értékpapírokat tartani, míg a fennmaradó hányadot döntő részben likvid eszközbe kívánja fektetni. Az Alap nem kíván a saját tőke 25 %-át meghaladó mértékben, egyetlen kollektív befektetési értékpapírba fektetni. Az Alap által vásárolni kívánt kollektív befektetési eszközök jellemzően dollárban és euróban denomináltak. Ezen eszközök mögöttes termékei lehetnek más devizában is denomináltak (jen, angol font, svájci frank stb.). Az alap a Total Return koncepciónak megfelelően dinamikusan súlyozza a portfólióban lévő kollektív befektetési eszközöket a jellemző befektetési eszközosztály (kötvényalapok, részvényalapok, hedge alapok), befektetési régió, iparági fókusz, valamint az adott eszközre jellemző befektetési stílus szerint. Az alap az egyes eszközosztályok, iparágak, befektetési régiók dinamikusan változó súlyozásával a piackonform hozamnál magasabb hozam elérését célozza meg. Az alap hedge alapokat is tarthat a portfóliójában. A likvid eszközök szerepüknek megfelelően elsősorban forintban denomináltak, ezek köre a rövid lejáratú állampapírokból, betétekből, készpénzből, azonnal visszaváltható befektetési alapok jegyeiből és egyéb pénzpiaci eszközökből tevődik össze. jegyeinek típusa: Dematerializált, névre szóló jegyeinek névértéke: 1.- EUR jegyeinek sorozata: a befektetési jegyek egy sorozatot képeznek jegyeinek mennyisége: Korlátlan mennyiségben kerülhetnek kibocsátásra Letétkezelő ERSTE BANK HUNGARY Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (1138 Budapest, Népfürdő Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 15

utca 24-26 8. A LETÉTKEZELŐ 8.1 Az ACCESS-BWM Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap letétkezelője A Letétkezelő neve: ERSTE BANK HUNGARY NYRT. A Letétkezelő székhelye: 1138 Budapest, Népfürdő utca 24-26. Alapítás időpontja: Tevékenységi kör (TEÁOR): 65.12 Működés időtartama: Alaptőke: Üzleti évek: Alkalmazotti létszám: 1986. december 17. (Mezőbank) Egyéb monetáris tevékenység 65.21 Pénzügyi lízing 65.22 Egyéb hitelnyújtás 65.23 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi tevékenység 67.12 Értékpapír ügynöki tevékenység 67.13 Egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység PSZÁF engedély száma: 979/1997/F 67.20 Biztosítást kiegészítő tevékenység PSZÁF engedély száma: I-1235/2001 határozatlan idejű 53.409.541.971.-Ft A társaság üzleti évei megegyeznek a naptári évekkel 2729 fő Cégbejegyzés száma, helye, ideje: Cg. 01-10-041054 szám alatt, a Fővárosi Bíróságnál, mint Cégbíróságnál 1988. április 12 én. Rövid története: A jogelőd MEZŐBANK-ot 1986. decemberében alapította 1400 mezőgazdasági szövetkezet fejlesztési pénzintézetként. A társaság 1989. január 1-jétől kereskedelmi bankként működött. 1997-ben zajlott a Mezőbank privatizációs pályázata. 1997. november 12-én a privatizációs szerződés aláírásával az osztrák Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG megszerezte a bank részvényeinek 83,6 százalékát, majd az 1998. május 19-i közgyűlésen végrehajtott 3 milliárd forintos tőkeemelés révén amely a névértéken felüli árfolyamon történő részvényjegyzés következtében egymilliárd forinttal növelte a tőketartalékot is tovább emelte részesedését 93,94 százalékra. 1998-ban az ÁPTF 1371/1998 sz. engedélye alapján névváltozás történt, a társaság új neve ERSTE BANK HUNGARY RT. lett. A fő tulajdonos 1998. decemberében 2,8 milliárd, 2001. májusában 3 milliárd forintos tőkeemelést hajtott végre, így az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG tulajdoni aránya 99,48 százalékra nőtt. A 2002. május 27-ei közgyűlésen a tulajdonosok újabb tőkeemelést szavaztak meg, melyre két részletben, 2002 júniusában és 2002 decemberében került sor, összesen 4 000 003 740 forint összegben. Az ERSTE BANK HUNGARY RT. szolgáltatásainak köre fokozatosan bővült. 1999-ben 40 százalékos növekedést ért el a lakossági üzletágban. A vállalati üzletág szolgáltatásait 7 Kereskedelmi Centrumán keresztül nyújtotta, stratégiájának középpontjában a kis- és középvállalatok álltak. Ellentétben a magyar bankszektorban tapasztalható csökkenő profitok tendenciájával, és az 1999-es év jelentős befektetései ellenére a bank 1999-ben 78 millió forintos adózás előtti profitot ért el. A 2000-es évben a termékpaletta vonzó termékekkel bővült: lakossági oldalon a Rugalmas Betét, vállalati ügyfeleink körében pedig a Flexi Vállalati folyószámla aratott nagy sikert, továbbá a lakásépítési hitelek oldalán is új konstrukciókat fejlesztett ki a bank. Az Erste Leasing Kft. megalapításával, valamint az Erste S Biztosító piacra lépésével az Erste Bank pénzügyi palettája teljes körűvé vált: az Erste Bank Befektetési Rt. és az ingatlanfinanszírozással foglalkozó Immorent-Hungary Lízing Rt. szolgáltatásai mellett már a leasing és biztosítási termékek is elérhetővé váltak. A 2001-es évben a lakossági üzletág termékpalettája tovább bővült, a vállalati ügyfelek száma év végére meghaladta a 3 300-at, a treasury üzletág egyre erősebb hangsúlyt fektetett az értékesítési tevékenységre ennek következtében a bevételeinek növekvő hányada innen származott. A bruttó hitelállomány meghaladta a 168 milliárd forintot, a betétállomány a 181 milliárd forintot. A 2002-es esztendő az Erste Bank Hungary Rt. történetének egyik legsikeresebb éve volt. Piaci pozíciója rendkívüli mértékben erősödött, a szolgáltatások és termékek palettája jelentősen bővült, és az Erste Bank márkanév az elsők közé került a magyarországi bankok ismertségi listáján. Az Erste Bank 2002. évi pénzügyi adatai magukért beszélnek. Minden piaci szegmensben egyre javuló eredményességi mutatók mellett folyamatosan növekedtek a bank piaci részarányai. Összességében 47,5 százalékos növekedést produkált az Erste Bank Hungary Csoport, amely a magyarországi banki növekedési átlag több mint duplája. Az Erste Bank mérlegfőösszege alapján a nyolcadik helyre lépett elő a magyar bankok listáján. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 16

2002 a nemzetközi Erste Csoport életében is jelentős mérföldkő volt. Januárban befejeződött az Erste Bank AG által 2000-ben megvásárolt Ceska Sporitelna átalakítási folyamata, és októberben részvényeit bevezették a prágai tőzsdére. Szeptemberben lezárult a Slovenska sporitelna átalakítási folyamata is, és októberben megtörtént a szlovák bank logóváltása is. Májusban az Erste Bank AG megvásárolta a horvát Rijecka banka-t és megkezdődött a Rijecka Banka és a szintén Horvátországban működő Erste Steiermaerkische Bank fúziós folyamata. Ezekkel a lépésekkel az Erste Csoport a régió egyik legjelentősebb bankcsoportjává vált. A bank a 2003-as esztendőben mind a lakossági, mind a vállalati üzletágban rendkívüli eredményeket ért el. A magyar Erste Bank Csoport leányvállalatai nemcsak az univerzális banki szolgáltatásokkal szemben támasztott általános elvárásoknak feleltek meg, hanem egyes területeken a teljes magyar piac viszonylatában is a legjobbak közé tartoztak: az Erste Bank Befektetési Rt. - immáron 4. alkalommal - nyerte el az Euromoney: "Legjobb külföldi tulajdonú Brókercég Magyarországon" címet; az Erste Bank Nyugdíjpénztárába 2003 első félévében ötször annyian léptek be, mint 2002 egész évében, 39.000 fős taglétszámával az egyik legdinamikusabban növekvő nyugdíjpénztár lett. Az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 2003 év végén megvásárolta a Postabank és Takarékpénztár Rt. 99,97 százalékos állami részvénycsomagját. 2004 márciusában, majd júniusában az Erste Bank Hungary Rt, valamint a Postabank és Takarékpénztár Rt. közgyűlései döntést hoztak a két bank fúziójáról, melynek során a Postabank és Takarékpénztár Rt. beolvadt az Erste Bank Hungary Rt.- be. A Cégbíróság 2004. augusztus 31-én jegyezte be az Erste Bank Hungary Rt. és a Postabank és Takarékpénztár Rt. egyesülését, az egyesített bank Erste Bank Hungary Rt. néven működött tovább. Az egyesüléssel az Erste Csoport Ausztria, Csehország, Szlovákia és Horvátország után - Magyarországon is a piac meghatározó szereplőjévé vált. A fiókhálózat racionalizálása és új fióknyitások után a bank mintegy 900 ezer ügyfelet szolgál ki, ezzel a lakossági üzletágban a második, a vállalatiban az ötödik, mérlegfőösszeg alapján pedig a hatodik legnagyobb bank. 2005. is rendkívül sikeres év volt az Erste Bank számára. Az egyesült banknak sikerült megnégyszereznie az adózás előtti eredményét, a bank piaci részesedése különösen az év második felében növekedett: a lakossági hitelpiacon több mint 40 százalékos állománynövekedéssel 9,1 százalékos piaci részesedést ért el. Míg 2004-ben a lakossági hitelezésben 75 milliárd forintot folyósított az Erste a magyar lakosságnak, ez 2005-ben 150 milliárd forintra, azaz a duplájára nőtt. Az Erste Bank 2005-ben elért adózás előtti eredménye szintén az eredeti várakozások felett alakult és lényegesen meghaladta a 2004- ben elért eredményt: a 24,2 milliárd forintos adózás előtti eredmény (adózott eredmény: 19,3 milliárd forint) négyszerese a 2004-ben elért 6,2 milliárd forintnak (adózott eredmény: 5,8 milliárd forint). Az eredmények azt bizonyítják, hogy a hatékonyság és profitabilitás szempontjából az Erste Bank ma már az elsők közé tartozik a bankszektoron belül. Míg a Postabank megvételét követő időszakban a piaci pozíció megtartása, valamint a gyors integráció volt az elsődleges cél, 2006-ban az Erste Bank minden területen a piaci átlagot meghaladó növekedést tervezett. 2006-ban tovább növelte eredményeit az Erste Bank Magyarországon: adózás előtti eredménye 25,6 milliárd forint volt (adózott eredménye 20,2 milliárd forint), ami 8 százalékos növekedésnek felel meg. A bank hitelpiaci részesedése a lakossági oldalon 10,6 százalékra, vállalati oldalon 9 százalékra nőtt. Az Erste Bank Hungary Nyrt. lakossági hitelállománya 42 százalékkal, 363 milliárd forintról 517 milliárd forintra növekedett 2005. év végéhez képest. A pénzintézet vállalati hitel állománya 797 milliárd forint volt az időszak végén, ami 28,4 százalékos növekedésnek felel meg. A magyar Erste Csoport konszolidált mérlegfőösszege 1 780,4 milliárd forint volt a tavalyi év végén, ami 22,5 százalékos növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. Az ügyfelekkel szembeni követelések állománya 1 273 milliárd forint volt, ami 32,3 százalékos bővülést jelent. A bank a tavalyi évben dinamikusan fejlesztette értékesítési hálózatát. A lakossági üzletágban a fiókhálózat racionalizálása mellett az év során több mint húsz új fiók nyílt Budapesten és vidéken, így az év végére már 182 fiókban szolgálták ki az ügyfeleket. 2006-ban az Erste Bank tovább mélyítette stratégiai együttműködését a Magyar Postával, amelynek keretében 324 postahelyet látott el közvetlen banki kapcsolattal, ahol jelenleg számlavezetés, személyi kölcsön ügyintézés, illetve befektetési jegyek értékesítése folyik. Az alternatív csatornák számát az [origo] portálon működtetett [origo] klikkbank is szélesíti, amely önálló internet bankként a fiatalabb rétegeket célozza meg, és amelyen keresztül a banki termékek nagy része elérhető. 2007 első félévében az Erste Bank Hungary mérlegfőösszege az előző év azonos időszakához képest 9,4 százalékkal növekedve 1 803 milliárd forinton zárt. Az adózott eredmény 9,6 milliárd forint volt a félév végén, ami egy év alatt 21,9 százalékos növekedésnek felelt meg. A bank piaci részesedése a hitelek területén 10,6 százalék, a betéti oldalon pedig 6,13 százalék volt az időszak végén. A hitelezési oldalon az átlagot meghaladó volt a növekedés, különösen a lakossági lakáshitelek területén, ahol 338 milliárd forintot meghaladó állománnyal a piaci részesedés a félév végére megközelítette a 12 százalékot. A betéti oldalon az állomány bővülése a vártnál lassabb volt, ezt az elmaradást azonban a befektetési jegyek állományának növekedése továbbra is ellensúlyozza. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 17

A bankcsoport 2008-ban a magas profitabilitás fenntartása mellett piaci pozícióit kívánja tovább erősíteni. Szervezeti felépítés: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 99,943% (tulajdoni arány) ERSTE BANK HUNGARY NYRT. Erste Befektetési Zrt. 99,00% 99,50% Erste Alapkezelő Zrt. Az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG az Erste österreichische Spar-Casse-Bank AG és a GiroCredit Bank 1997. január 1-i egyesülésével jött létre. Az Erste Bank Csoport több mint 11 millió ügyfelével vitathatatlanul a régió egyik legjelentősebb bankcsoportja, és közép-európai univerzális bankként mind a magyarországi piacon, mind pedig a világ legfontosabb pénzügyi központjaiban jelen van. A bank vezető tisztségviselői: Papp Edit: Budapesten, a Közgazdaságtudományi Egyetemen végzett. 1988-1993 között az Inter-Europa Bank Rt. hitelosztályának vezetője. 1993-1995 között az ABN AMRO Bank Rt.-nél vállalati üzletág vezető, 1995-tól 1997-ig a vállalati üzletág ügyvezető igazgatója, 1997 és 1998 között a vállalati banküzletág ügyvezető igazgatója, majd 1999-ben pedig a területi hálózat terítési menedzsere volt. 1999-től az Erste Bank Hungary Rt. vállalati üzletágának igazgatója. 2000. január 1-jétől az Erste Bank Hungary Rt. Igazgatóságának belső tagja, 2007. január 1-jétől pedig a társaság elnök-vezérigazgatója. Pásti Zoltán: Külgazdasági szakon végzett a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen. 1991-1995 között az Investmentbank Austria AG (Bécs) Corporate Finance Csoport tagjaként dolgozott, ahol szakterülete a kelet-európai privatizáció volt. 1995-től az Erste Bank Befektetési Rt.-nél a Corporate Finance Csoport szakértőjeként folytatta tovább munkáját. 1996-tól a csoport igazgatója lett, 1997 és 2002 között pedig az Erste Bank Befektetési Rt. ügyvezető igazgatója valamint igazgatósági tagja. 1998-tól 2002-ig az Igazgatóság elnöke. 2002 és 2005 között az FB tagja, majd 2005-től az FB elnöke. 1999. július 1-jétől az Erste Bank Hungary Rt. Igazgatóságának tagja. Sztanó Imre: 1996-ban végzett a Pénzügyi és Számviteli Főiskolán. 1997 óta dolgozik az Erste Csoportnál, először az Erste Bank Befektetési Zrt-nél, majd 2001 februárjától Bécsben, az Erste Bank AG központjában. 2003-ban visszatér Budapestre és a Postabank Rt. felvásárlásával foglalkozik, a privatizációs folyamatban az üzleti tervvel és a cégértékeléssel kapcsolatos munkálatokban vesz részt. 2005 februárjától az Erste Bank Hungary Nyrt. stratégiai menedzsment igazgatója, a bank kiemelt stratégiai projektjeiért és a menedzsmentdöntések előkészítéséért felelt. 2007. március 1-jétől az Erste Bank lakossági üzletágának vezetője, 2007. április 27-től az Igazgatóság tagja. Jonathan William Till: 1983-ban végzett a Cambridge-i Corpus Christi College-ban. Az egyetem elvégzése után a londoni Barclays Bank-nál, ill. National Westminster Bank-nál dolgozott, melyet az Ernst & Young követett. 1992 óta dolgozik Magyarországon, előbb volt tanácsadó a Budapest Banknál, majd dolgozott ugyanitt projektfinanszírozási manager-ként és időrendi sorrenden a következő területeken igazgatóként: Csoport Kockázatkezelés, Vállalati Hitelezés, Vállalati Kockázatkezelés. 2001-től dolgozik az Erste Banknál, mint Stratégiai és Vállalati Kockázatkezelési igazgató. A bank Igazgatóságának 2006 augusztusa óta tagja, irányítása alá tartoznak a kockázatkezelési területek, a workout, a számvitel és a controlling. Dr. Rudnay János: 1977-ben végzett a Bécsi Egyetem Jogi Karán. 1977 és 1994 között a Philips különböző érdekeltségeinél töltött be vezető tisztségeket. 1994-től a Pécsi Sörfőzde Rt. vezérigazgatója. 1995-től a Reemtsma Debreceni Dohánygyár Kft. vezérigazgatója. Az SPB Befektetési Rt. tanácsadói testületének tagja 2001-2002 között. Az osztrák Erste Bank tanácsadója 2002. szeptembere óta. 2003. december 4-től a Postabank és Takarékpénztár Rt. külső igazgatósági tagja, majd 2004. október 1-től az ERSTE Bank Hungary Rt. külső igazgatósági tagja. Szivi László: 1978-ban végzett a Friedrich List Közlekedési Egyetemen Drezdában. Ezt követően a Közgazdaságtudományi Egyetem Közgazdasági Továbbképző Intézetében folytatott tanulmányokat. 1986-ban területi tervezés szakos szakközgazdász diplomát szerzett, majd 1993-ban a University of Exeter-en kapott MBA diplomát. 1990-1991 között részt vett a Providencia Osztrák-Magyar Biztosító Rt. alapításában. 1993-tól a Magyar Posta Rt. szervezési igazgatója. 1997-től feladata az Európai Uniós csatlakozási tárgyalások előkészítése, a Magyar Posta Rt. nemzetközi képviseletének megszervezése ágazati igazgatóként. 1999-től a Magyar Posta Rt. stratégiai főigazgatója, majd külkapcsolati vezérigazgató-helyettese, üzletpolitikai főigazgatója, megbízott vezérigazgatója. 2002. júliusa óta a társaság üzleti vezérigazgató-helyettese. 2003. december 4-től a Postabank és Takarékpénztár Rt. külső igazgatósági tagja, majd 2004. október 1-től az ERSTE Bank Hungary Rt. külső igazgatósági tagja. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 18

Felügyelő Bizottság tagjai: Franz Hochstrasser (elnök) Bernhard Spalt (tag) Adreas Klingen (tag) Manfred Stadlinger (tag) Magyar István (munkavállalói tag) Várady Lászlóné (munkavállalói tag) Az ERSTE BANK HUNGARY NYRT., mint nyilvános működésű részvénytársaság, a nyilvánosság felé fennálló tájékoztatási kötelezettségeinek a hatályos jogszabályok szerint eleget tesz, valamint azokat a bank internetes honlapján (www.erstebank.hu) is közzéteszi. A Letétkezelővel szemben a Befektetési jegyek eladásának megkezdését megelőző három naptári éven belül nem rendeltek el csődeljárást. 9. LETÉTKEZELŐ FELADATA Meghatározza a Befektetési Alap összesített és az egy jegyre jutó nettó eszközértékét; Gondoskodik a Befektetési Alap összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértékének közzétételéről, illetve a Befektetők részére történő közléséről; Ellenőrzi, hogy a Befektetési Alapkezelő megfelel-e a jogszabályokban és az Alapkezelési Szabályzatban foglalt befektetési szabályoknak; Biztosítja, hogy az Alap eszközeit érintő ügyletekből, valamint a Befektetési Jegyek forgalmazásából származó valamennyi ellenszolgáltatás a szokásos határidőn belül az Alaphoz kerüljön; Értékpapír, értékpapír-letéti és folyószámlát vezet az Alapnak; Gondoskodik az Alap birtokában lévő értékpapírok letéti őrzéséről; Ellátja a letétkezeléssel kapcsolatos technikai feladatokat; Elvégez minden olyan egyéb feladatot, amelyet a Törvény a számára előír; Ellátja az Alap esetleges felszámolásával kapcsolatos technikai teendőket. 10. KOCKÁZATI TÉNYEZŐK 10.1 Gazdasági, szabályozási és politikai kockázatok A cél-országok, - amelyekbe az Alap befektetései irányulnak - mindenkori politikai stabilitása, helyzete időről-időre megváltozhat. Az egyes országok kormányai hozhatnak olyan döntéseket, melyek negatívan befolyásolhatják az Alap működése során ezen országokban megszerzett befektetéseinek értékét, és az ezen befektetések nyilvántartására szolgáló valuták forinttal szembeni árfolyamát. A magyar illetve a külföldi kormányok, valamint az egyes cél-országok nemzeti bankjainak politikája és intézkedései jelentős hatással lehetnek az Alap eszközei hozamára és az üzleti életre általában, így azon társaságok teljesítményére is, amelyek által kibocsátott értékpapírok időről-időre az Alap portfoliójában szerepelhetnek. A cél-országok gazdasági növekedése, külgazdasági pozíciója, árfolyampolitikája, költségvetési hiányának mértéke és kamatszintje az Alap nettó eszközértékét befolyásolja, és így kedvezőtlenül is érintheti. 10.2 Értékelésből eredő kockázat Az Alapkezelő a törvényi előírások betartásával úgy igyekezett meghatározni az eszközök értékelési szabályait, hogy azok a lehető legpontosabban tükrözzék az Alapban szereplő befektetések aktuális piaci értékeket. Előfordulhat azonban, hogy egyes értékpapírok nyilvános árfolyama forgalom hiányában régebbi, ezért az eszközök átmeneti alul- vagy felülértékeltséget mutathatnak. 10.3 Az Alap befektetési eszközeiből fakadó kockázatok Az Alap likvid eszközei között lehetnek bankbetétek, valamint állampapírok. A bankbetétek kockázata abban rejlik, hogy a betétet elfogadó bank fizetésképtelenné válhat, amely esetben a betét megtérülése bizonytalan. Az Alap betéteire nem vonatkozik állami garancia. Az állampapírok esetében elhanyagolható a vissza nem fizetés kockázata. Az állampapírok lejárat előtti eladásakor az Alap kockázata az eladási árfolyam bizonytalansága. 10.4 Kibocsátókkal kapcsolatos kockázat Tekintetbe kell venni, hogy az Alap portfoliójában lévő értékpapírok kibocsátói - kedvezőtlen esetekben - rossz gazdasági eredményeket produkálhatnak csőd vagy felszámolási eljárás alá kerülhetnek -, amely az Alap portfolióját és a Befektetőket a hozamok elmaradása, árfolyamveszteség, vagy alacsony piaci érték formájában hátrányosan érintheti. 10.5 Likviditási kockázat A nyíltvégű befektetési alap alapvető tulajdonsága, hogy a befektetési jegyek bármely napon visszaválthatók a forgalmazási helyeken. Ez megfelelő likviditást igényel. Előfordulhat olyan szélsőséges eset is, hogy a nagyarányú visszaváltások miatt az Alap eszközeinek esetlegesen kedvezőtlen időpontbéli kényszerértékesítése válhat szükségessé. A portfolió egyes elemeinek értékesítése - főleg a hosszabb lejáratú kötvények esetében - nehézségekbe ütközhet, illetve csak kedvezőtlen árfolyamon lehetséges. A likviditási kockázat Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 19

az Alap szabad pénzeszközeinek befektetése esetén is korlátozó tényező lehet. Emellett az értékpapírok árát az erősen ingadozó piaci kereslet és kínálat fokozottan képes befolyásolni, ami az Alap nettó eszközértékén keresztül hat a Befektetési jegyek árfolyamára. A likviditás hiány az Alapra kedvezőtlen hatást gyakorolhat, amelynek mértéke mindig az aktuális tőkepiaci helyzet függvénye 10.6 A befektetési jegyek forgalmazásának felfüggesztése A nyíltvégű befektetési alapra kibocsátott befektetési jegy folyamatos forgalmazását az Alapkezelő kizárólag elháríthatatlan külső ok miatt, a befektetők érdekében az alábbi rendkívüli esetekben, a Felügyelet haladéktalan tájékoztatása mellett felfüggesztheti, ha: az alap nettó eszközértéke nem állapítható meg, így különösen, ha az alap saját tőkéje több mint tíz százalékára vonatkozóan az adott értékpapírok forgalmát felfüggesztik, vagy a forgalmazás technikai feltételei legalább a forgalmazási helyek felén nem adottak. A forgalmazást a kiváltó ok megszűnésével, vagy a Felügyelet felhívására haladéktalanul folytatni kell. A befektetési jegyek folyamatos forgalmazását fel lehet függeszteni, ha a befektetési alap megszüntetését, illetve beolvadását jóváhagyó felügyeleti engedély ezt tartalmazza. A Felügyelet meghatározott időre, de legfeljebb tíz napra felfüggesztheti az adott sorozatot alkotó befektetési jegy folyamatos forgalmazását, ha az alapkezelő nem tesz eleget a tájékoztatási kötelezettségének. A befektetési alapkezelő kérelmére a Felügyelet meghatározott időre, de legfeljebb száznyolcvan napra felfüggesztheti a befektetési alap által forgalomba hozott befektetési jegyek folyamatos visszaváltását, ha azt a befektetők érdekeinek védelme szükségessé teszi, így különösen, ha: a) tíz egy mást követő forgalmazási nap alatt a visszaváltott és visszaváltani kért befektetési jegyek összértéke eléri a befektetési alap adott időszak első napján érvényes nettó eszközértékének tíz százalékát, mely számítás során a visszaváltani kért, és még vissza nem váltott befektetési jegyet a visszaváltásra szóló megbízás felvétele napján érvényes nettó eszközértéken kell figyelembe venni, b) húsz egy mást követő forgalmazási nap alatt a forgalomban levő befektetési jegyek darabszáma tíz százalékkal csökkent, vagy c) a befektetési jegyek visszaváltását biztosító likvid eszközök aránya a visszaváltások következtében a befektetési alap saját tőkéjének tizenöt százaléka alá csökkent. A befektetési alapkezelő a befektetési jegy folyamatos visszaváltás felfüggesztésére vonatkozó kérelmet az a) c) pontban meghatározott valamelyik feltétel bekövetkeztét követő öt forgalmazási napon belül kezdeményezheti. A Felügyelet a befektetők érdekében a Tpt. 251. (5) bekezdésben meghatározott határidőn belül bármikor, erre irányuló kérelem nélkül is dönthet a visszaváltás felfüggesztésének megszüntetéséről, meghatározva a visszaváltás kezdőnapját. Ha a felfüggesztés megszüntetését az alapkezelő az Tpt. 251. (5) (5) bekezdésben meghatározott határidőn belül kéri, azt a Felügyelet elrendeli. A Felügyelet a Tpt. 251. (2) és (3) be kezdés alapján előterjesztett kérelem elbírálásáról legkésőbb két forgalmazási napon belül dönt. Ha a Tpt. 251. (2) be kezdés a) c) pontjában meg határozott fel függesztési feltételek bármelyike alapján elhatározott felfüggesztés fennállásának időtartama eléri a száznyolcvan napot, a Felügyelet határozatban elrendeli a befektetési alap megszüntetését. 10.7 Az Alap megszüntetése, és határozott futamidejűvé alakítása Az Alap működése során előfordulhat olyan kedvezőtlen szituáció, hogy a nagyarányú visszaváltások következtében az Alap tőkéje oly mértékben csökken, hogy szükségessé válik az Alap megszüntetése, illetve határozott futamidejűvé alakítása. 10.8 Határidős ügyletek kockázata A kockázatfedezeti célból megkötött az összetett pozíció vonatkozásában a lejáratkor fix hozamot biztosító - határidős pozíciók értéke lejáratig a piaci változások függvényében veszteséget mutathat. 10.9 Befektetési jegyek forgalmazása Az Alapkezelő - a Forgalmazó útján - a nyilvános nyílt végű befektetési alapra kibocsátott befektetési jegyekre a pénztári órák alatt azonnal köteles visszaváltási megbízást elfogadni. Teljesítési-árfolyamkockázatot jelent, hogy a teljesítésre vonatkozó árfolyam a megbízás megadásának napján még nem ismert. A visszaváltásnál figyelembe vett nettó eszközérték megállapítását és a kifizetés napját az Alap kezelési szabályzata tartalmazza. 10.10 Deviza kockázat Az egyes devizák egymáshoz viszonyított árfolyama a gazdasági-, illetve a mindenkori kereslet-kínálati viszonyok következtében változik. Ennek következtében az érintett Alap eszközeinek az egyes devizákban kifejezett értéke magyar forintra konvertálva az adott deviza és a forint közötti árfolyam ingadozásától függően változhat. Ezáltal a Befektetési jegyeket megvásárló Befektetőknek bizonyos esetekben az Alap portfolióját alkotó egyedi értékpapírok devizanemei magyar forinttal szemben meghatározott árfolyam ingadozásának kockázatával kell szembenézniük. 10.11 Részvénypiaci kockázat Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 20