ESPA CASH EURO-PLUS. Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap. 2008/2009. évi jelentés

ESPA CASH EURO-PLUS Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2008/2009. évi jelentés

2008/2009. pénzügyi év Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele... 4 Összehasonlító áttekintés (euróban)... 5 Osztalékfizetés/kifizetés... 5 Hozamszámítás és a Befektetési alap vagyonának alakulása... 6 1. A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye)... 6 2. A Befektetési alap eredménye... 6 3. A Befektetési alap vagyonának alakulása... 7 4. A Befektetési alap eredményének felhasználása... 8 2009. november 15-i vagyonkimutatás... 9 Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék... 15 A Befektetési alap kezelési szabályzata... 17 A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések... 17 A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések... 19 Melléklet a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekhez... 24

ESPA CASH EURO-PLUS Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102 Törzstőke Tagok Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő 4,50 millió EUR Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (2008. augusztus 8-ig: 81,42%; 2008. augusztus 9-től 2008. október 5-ig: 38,46%) Erste Group Bank AG (2008. augusztus 9-től 2008. október 5-ig: 42,96%) Erste Asset Management GmbH (korábban: FINAG Holding GmbH, 2008. október 6-tól: 81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Mag. Dr. Kurt STÖBER igazgató (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER (2008. december 18-tól) Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Franz KISSER (2008. december 18-ig) Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mag. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER MR Mag. Wolfgang Pechriggl AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

2008/2009. pénzügyi év Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA CASH EURO-PLUS közös tulajdonú alapnak a 2008. november 16-tól 2009. november 15-ig tartó pénzügyi évre vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása A világgazdaság a 2008/2009. pénzügyi év kezdetén mély válságban volt, amely a rákövetkező hónapokban még drasztikusabban tovább mélyült. Az Amerikai Egyesült Államok másodlagos jelzálogpiaci válsága volt az a kiváltó ok, amely a világgazdaság egészét konjunkturális visszaesésbe taszította. Az igazi ok azonban az elmúlt években felpörgő hitelciklus volt: az olcsó pénz állítólagosan igen magas hozamú, de nagyon kockázatos befektetésekbe áramlott, és a korábban figyelmen kívül hagyott kockázat végül beérett. A központi bankok nagyon jelentős kamatlábcsökkentései, valamint az Amerikai Egyesült Államok, az eurózóna, Japán és az Egyesült Királyság óriási mentőcsomagjai ellenére továbbra is kétséges, hogy a konjunktúra stabilizálására irányuló intézkedések tartósan is hatásosnak bizonyulnak-e. A pénzpiaci válság kiéleződésének a pénzpiac összeomlással fenyegetett, és annak konjunktúrára kifejtett negatív hatásainak tükrében az Európai Központi Bank több lépésben vágott az irányadó kamatlábon, amelyet a jelentési időszakban 3,75%-ról 1%-ra csökkentett. A kamatlábak esése a futamidő teljes spektrumában összhangban volt az irányadó kamatlábak csökkenésével, és a hagyományostól eltérő pénzpolitikai intézkedésekkel. A kockázati felárak (spreads) szintén csökkentek a piaci likviditás növekedésével. Az óriási mértékű likviditásbővülés révén a rövid lejáratú pénzpiaci kamatlábak nagyjából az év közepe óta jóval az irányadó kamatláb alatt voltak. A kamatpiac ezen időszak alatt igen változékony volt. A recessziós félelmek egyrészt szárnyakat adtak a kamatpiacnak, másrészt a kormányok és a központi bankok nagy mentőakciói inflációs félelmeket gerjesztettek, hiszen a monetáris aggregátumok monetáris bővítése végeredményben az infláció növekedéséhez vezethet. Márpedig az infláció egy monetáris probléma. A központi bank szigorú felügyelete alatt álló monetáris aggregátumok azonban eddig nem mutattak a fentiekre utaló jeleket. A pénzpiaci felbolydulások hatásai, valamint a javak iránti globális kereslet, és a világkereskedelem drámai visszaesése jelentősen, az előző évihez képest 4,9%-kal vetette vissza az eurózónában a gazdasági tevékenységet 2009 első negyedévében. A második negyedévben még szintén igen jelentősen, 4,8%-kal csökkent a gazdasági teljesítmény, de a csökkenés az előző negyedévvel összehasonlítva már jóval alacsonyabb, csupán 0,2%-os volt. A harmadik negyedév már jobban alakult a maga 0,4%-os negyedéves növekedési rátájával. Az eurózóna gazdasága éves szinten 4,1%-kal csökkent. A gazdasági teljesítmény folyó évi erőteljes visszaesése után az eurózóna számára igen valószínűnek tűnik egy mérsékelt javulás a negyedik negyedévben, mivel az utóbbi időben megsokasodtak a konjunktúra megerősödésére utaló jelek. A gazdasági teljesítmény alakulását jelző különböző korai indikátorok lassanként elmozdultak mélypontjaikról, de a konjunkturális kilátásokat továbbra is szokatlanul nagy bizonytalanság övezi. Pozitív fejlemény, hogy a bevezetett átfogó konjunktúraprogramok és más politikai intézkedések (állami garanciák) hatásai a vártnál erőteljesebbek lehetnek. Másrészt továbbra is kérdéses, hogy mikor fog oldódni a munkaerőpiaci feszültség. A középtávú konjunkturális várakozások ugyan nőttek, de ez eddig nem járt együtt a hozamok egyébként jellemző emelkedésével, mivel a középtávú inflációs várakozások alacsony szinten rekedtek meg. A jelentési időszak első hónapjaiban a tőkepiac alakulását a hozamok jelentős csökkenése, majd ezt követően tartós stagnálás határozta meg. A járadékpiacokat jelenleg még az államháztartások növekvő hiányai is csupán alig terhelik meg, mivel a likviditás bőségesen és alacsony kamatlábakkal áll rendelkezésre. A világszerte emelkedő államadósság, mint a csekély mértékben emelkedő kamatlábak katalizátora, csak a nagy jegybankok szélsőségesen expanzív pénzpolitikájának végével válhatna terhessé. Az EKB azonban dilemmában van. A pénzügyi rendszernek a további javulás érdekében igen alkalmazkodó pénzpolitikára van szüksége, de ilyen helyzetben a fellendülés nem támogatható meg fiskális intézkedésekkel. A jegybanknak tehát 3

ESPA CASH EURO-PLUS egyrészt meg kell kísérelnie kordában tartani az inflációs várakozásokat, másrészt azonban olyan laza pénzpolitikát kell megvalósítania, hogy a mérsékelt növekedés ne fulladjon ki. Befektetési politika Az Alapkezelő elsősorban záloglevelekbe és államilag szavatolt, ill. első osztályú bankkötvényekbe fektetett be. Fedezési célokra kamatláb derivatívákat is alkalmazott. A Befektetési alap vagyonának összetétele 2009. november 15. 2008. november 15. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett kötvények Euró* 482,9 82,10 419,3 88,16 Osztrák schilling - - 0,7 0,15 Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek Euró 48,4 8,22 25,9 5,44 Értékpapír-állomány 531,3 90,32 445,9 93,76 Határidős tőzsdei ügyletek - 0,1-0,02 - - Bankbetétek 50,1 8,51 22,1 4,65 Kamatkövetelések 7,0 1,19 7,6 1,59 A Befektetési alap vagyona 588,2 100,00 475,6 100,00 * Lásd a vagyonkimutatás lábjegyzeteit is. 4

2008/2009. pénzügyi év Összehasonlító áttekintés (euróban) Pénzügyi év A Befektetési alap vagyona A vagyon alakulása %-ban 1) 2003/2004 1.374.761.948,70 + 3,11 2) 2004/2005 1.667.780.472,47 + 2,31 2) 2005/2006 1.069.163.039,79 + 1,71 2) 2006/2007 771.283.947,50 + 3,17 2) 2007/2008 475.568.519,38 + 2,40 2) 2008/2009 588.233.911,54 + 6,42 2) Pénzügyi év Osztalékos befektetési jegyek Hozamtőkésítő befektetési jegyek Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Osztalék Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Hozamtőkésítésre fordított jövedelem Az InvFG 13. -a szerinti kifizetés Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Teljes hozamtőkésítésre fordított jövedelem 2003/2004 74,73 2,30 90,24 2,21 0,57 91,84 2,83 2004/2005 74,11 2,00 91,74 1,89 0,59 93,97 2,54 2005/2006 73,35 2,20 92,72 2,13 0,65 95,58 2,87 2006/2007 73,41 2,50 94,98 2,43 0,80 98,61 3,36 2007/2008 72,62 3,00 96,44 3,04 0,94 100,97 4,17 2008/2009 74,10 2,25 101,64 2,40 0,69 107,46 3,26 1) Feltételezve, hogy az osztalékokat és kifizetéseket a kifizetés napján számított értéken teljes összegben újra befektetik. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek, ill. a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek értékének alakulása kismértékben eltérhet az itt megadott értéktől. Osztalékfizetés/kifizetés A 2008/2009. pénzügyi évben az osztalékos befektetési jegyek után jegyenként 2,25 euró osztalékot fizetünk (2007/2008. pénzügyi évben 3,00 euró), azaz 3.166.990 db osztalékos befektetési jegy után összesen 7.125.727,50 eurót. Az osztalékszelvényt kifizető bank köteles az osztalékból a tőkehozadéki adót, befektetési jegyenként 0,51 eurót visszatartani, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetéseket 2009. december 15-én, kedden ill. a mindenkori letétkezelőknél írják jóvá, ill. teljesítik. Az Erste Group Bank AG (Bécs) banknál valamennyi osztrák takarékpénztárnál és azok fiókjainál, A hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében a 2008/2009. pénzügyi évben befektetési jegyenként 2,40 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz 3.411.947 db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 8.188.672,80 eurót. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a értelmében a hozamtőkésítő befektetési jegyek után az éves jövedelem utáni tőkehozadéki adó összegét (befektetési jegyenként 0,69 eurót) ki kell fizetni, azaz 3.411.947 db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 2.354.243,43 eurót. A letétkezelő bank köteles a fenti összegű tőkehozadéki adót visszatartani, és az adóhatóságnak befizetni, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetésre is 2009. december 15-én, kedden kerül sor. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a utolsóelőtti mondatának értelmében a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében elmarad a tőkehozadéki adó kifizetése. A 2008/2009. pénzügyi évben befektetési jegyenként 3,26 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz 62.802 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 204.734,52 eurót. 5

ESPA CASH EURO-PLUS Hozamszámítás és az alap vagyonának alakulása 1. Az alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) Az OeKB számítási módszere szerinti értékelés: befektetési jegyenként az alap valutájában kibocsátási felár nélkül Osztalékos befektetési jegyek Hozamt késít befektetési jegyek Teljes hozamt késít befektetési jegyek Befektetési jegy értéke a pénzügyi év kezdetén 72,62 96,44 100,97 Osztalékfizetés 2008. december 15-én 3,00 EUR összegben 0,0429 befektetési jegynek felel meg 1) 3,00 Osztalékfizetés 2008. december 15-én 3,00 EUR összegben 0,0098 befektetési jegynek felel meg 1) 0,94 Befektetési jegy értéke a pénzügyi év végén 74,10 101,64 107,46 Összesített nettó eszközérték (fiktív) osztalékfizetés/ kifizetés által megszerzett befektetési jegyekkel együtt 77,28 102,64 107,46 Nettó hozam befektetési jegyenként 4,66 6,20 6,49 Egy befektetési jegy értékének alakulása a pénzügyi évben 2) 6,42 % 6,43 % 6,43 % 2. Az alap eredménye a. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Hozamok (árfolyamnyereség nélkül) Kamathozamok 14.545.602,47 Osztalékhozamok 0,00 egyéb hozamok 3) 20.975,52 Hozamok összesen (árfolyamnyereség nélkül) 14.566.577,99 Kamatráfordítások - 3.738,03 Ráfordítások Alapkezelési díj - 1.069.911,45 Könyvvizsgálói díjak - 10.583,00 Közzétételi költségek - 28.019,98 Értékpapírletéti díjak - 75.096,77 Letétkezelési díjak - 77.211,73 Küls tanácsadók díjai 0,00 Ráfordítások összesen - 1.260.806,57 csökkentve a kezelési költségek részalapból történ visszatérítésével 16,36 Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) Realizált árfolyamnyereség 4) 5) Realizált nyereség 6) 3.035.439,51 Realizált veszteség 7) - 891.762,15 Realizált árfolyamnyereség (hozamkiegyenlítés nélkül) Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) 13.302.033,39 2.143.677,36 15.445.710,75 6

2008/2009. pénzügyi év Áthozatal: Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) 15.445.710,75 b. Nem realizált árfolyamnyereség 4) 5) A nem realizált árfolyamnyereség változása A pénzügyi év eredménye 14.139.057,74 29.584.768,49 c. A pénzügyi év rendes hozamának hozamkiegyenlítése 2.737.194,14 Az alap összes bevétele 32.321.962,63 3. Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona a pénzügyi év kezdetén 8) Osztalékfizetés/kifizetés Osztalékfizetés (az osztalékos befektetési jegyek után) 2008. december 15-én Kifizetés (a hozamt késít befektetési jegyek után) 2008. december 15-én Befektetési jegyek kibocsátása és visszaváltása Az alap összes bevétele (Az alap eredményének részletes ismertetését lásd a 2. pontban) Az alap vagyona a pénzügyi év végén 9) 475.568.519,38-10.026.822,00-2.238.118,38-12.264.940,38 92.608.369,91 32.321.962,63 588.233.911,54 7

ESPA CASH EURO-PLUS 4. Az alap eredményének felhasználása Osztalékfizetés/kifizetés/újrabefektetés Osztalékfizetés 2009. december 15-én 3.166.990 db osztalékos befektetési jegy után egyenként 2,25 EUR Újrabefektetés 3.166.990 db osztalékos befektetési jegy után egyenként 0,00 EUR Kifizetés 2009. december 15-én 3.411.947 db hozamt késít befektetési jegy után egyenként 0,69 EU Újrabefektetés 3.411.947 db hozamt késít befektetési jegy után egyenként 2,40 EUR 7.125.727,50 0,00 7.125.727,50 2.354.243,43 8.188.672,80 10.542.916,23 Újrabefektetés 62.802 db teljes hozamt késít befektetési jegy után egyenként 3,26 EUR 204.734,52 17.873.378,25 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítéssel együtt) Ráfordítás- és veszteségfedezet/nyereségátvitel Ráfordítás- és veszteségfedezet a vagyonból Nyereségátvitel a vagyonra A következ évre átvitt nyereség változása 10) Átvitt nyereség az el z évb l Nyereségátvitel a következ id szakra 18.182.904,89 891.762,15-367.865,00 523.897,15 19.087.185,34-19.920.609,13-833.423,79 17.873.378,25 1) A 2008. december 11-én (az osztalékjog megszűnésének napján) számított érték: Egy befektetési jegy után 69,88 EUR, egy hozamtőkésítő befektetési jegy után 95,85 EUR. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől. 3) Az ebben a tételben kimutatott jövedelmek teljes mértékben értékpapír-kölcsönzési ügyletek kölcsönzési díjából származtak. 4) A realizált nyereségek és a realizált veszteségek nem az időszakra lebontva jelennek meg, így azok a nem realizált árfolyamnyereséghez hasonlóan nem feltétlenül tükrözik az alap értékének pénzügyi éven belüli alakulását. 5) A teljes árfolyamnyereség, hozamkiegyenlítés nélkül (a realizált, hozamkiegyenlítés nélküli árfolyamnyereség és a nem realizált árfolyamnyereség változásának összege): 16.282.735,10 EUR. 6) Ebből derivatív ügyletekből származó nyereség: 367.865,00 EUR. 7) Ebből derivatív ügyletekből származó veszteség: - 62.558,80 EUR. 8) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év kezdetén: 3.342.274 db osztalékos befektetési jegy, 2.380.977 db hozamtőkésítő befektetési jegy és 32.066 teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 9) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év végén: 3.166.990 db osztalékos befektetési jegy, 3.411.947 db hozamtőkésítő befektetési jegy és 62.802 teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 10) A realizált árfolyamnyereség hozamkiegyenlítésével együtt, amennyiben azt nem tartalmazzák, ill. tartalmazták a hozamkifizetések (kifizetések), ill. újrabefektetések. 8

2008/2009. pénzügyi év 2009. november 15-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban 2008. november 16. és 2009. november 15. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Euróban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG BAYER.LANDESBK.08/11 DE000BLB6B67 0,724000 10.000 0 10.000 99,750000 9.975.000,00 1,70 BAYER.LBK 07/10 DE000BLB2082 0,725000 10.000 0 10.000 99,800000 9.980.000,00 1,70 BAYR.LBK. P/11 08/12 DE000BLB3791 4,000000 0 0 5.000 104,430000 5.221.500,00 0,89 COMMERZBANK 00/10 DE0001064582 1,446000 6.900 0 6.900 100,100750 6.906.951,75 1,17 COMMERZBANK 09/12 DE000CB896A7 2,750000 3.000 0 3.000 102,037000 3.061.110,00 0,52 DB 00/10 DE0005590962 0,890000 7.800 4.800 3.000 99,650000 2.989.500,00 0,51 DRESDNER BK. 05/12 DE000DR6D420 0,872000 0 0 5.000 98,740000 4.937.000,00 0,84 DT.HYPOBANK 04/10 DE000A0AHCS1 1,008000 5.200 0 5.200 100,020000 5.201.040,00 0,88 EUROHYPO 353/00-10 XS0118338291 1,142000 0 0 4.000 99,539000 3.981.560,00 0,68 KREDITANST. 08/12 DE000A0XXM04 3,375000 5.000 0 5.000 103,649000 5.182.450,00 0,88 LDBK BERLIN 08/11 DE000LBB0V69 3,500000 0 0 2.000 102,625000 2.052.500,00 0,35 NORDR.-WESTF. 07/12 DE000NRW11B1 1,038500 5.000 0 5.000 100,000000 5.000.000,00 0,85 NRW BK. 09/11 DE000NWB4032 1,625000 3.000 0 3.000 99,850000 2.995.500,00 0,51 SCHLESWIG HOL. 09/14 DE0001790863 1,044000 5.000 0 5.000 99,780000 4.989.000,00 0,85 SPK KOELNBONN 08/11 DE000SK0ABB1 3,750000 0 0 3.000 102,024000 3.060.720,00 0,52 Összesen 75.533.831,75 12,84 Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG CAISSE REFIN. 08/11 FR0010591560 3,750000 0 0 5.000 103,232000 5.161.600,00 0,88 CIE DE FINANC. 09/12 FR0010821298 2,000000 2.000 0 2.000 100,210000 2.004.200,00 0,34 Összesen 7.165.800,00 1,22 Kibocsátó ország: GÖRÖGORSZÁG GRIECHENLAND 09/14 GR0114022479 5,500000 5.000 0 5.000 108,687000 5.434.350,00 0,92 Összesen 5.434.350,00 0,92 Kibocsátó ország: OLASZORSZÁG CAPITALIA 06/10 XS0260101109 0,866000 5.000 0 8.000 99,891300 7.991.304,00 1,36 UNICR.ITAL. 05/10 XS0236903141 0,934000 3.000 0 3.000 99,810000 2.994.300,00 0,51 UNICREDITO 08/13 XS0345983638 4,875000 0 0 5.000 106,016000 5.300.800,00 0,90 Összesen 16.286.404,00 2,77 Kibocsátó ország: NORVÉGIA SPAREBANKEN M. 06/11 XS0248486473 0,905000 0 0 4.000 98,282650 3.931.306,00 0,67 SPAREBKANK 1 08/11 XS0350301668 4,000000 0 0 5.000 102,743000 5.137.150,00 0,87 Összesen 9.068.456,00 1,54 9

ESPA CASH EURO-PLUS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: AUSZTRIA BANK AUSTRIA 00/10 XS0112060347 0,968000 1.350 450 10.900 99,933000 10.892.697,00 1,85 BUND 03/13 144 AT0000385992 3,800000 10.000 0 10.000 105,534000 10.553.400,00 1,79 ERSTE BANK 03/10 XS0172985425 1,598000 100 0 15.100 100,000000 15.100.000,00 2,57 ERSTE GROUP 09/14 XS0413876532 3,375000 5.000 0 5.000 102,486000 5.124.300,00 0,87 ERSTE NOTES CMS04/10 XS0189444994 2,500000 0 0 10.000 100,450000 10.045.000,00 1,71 KOMMKR MTN 99/19 XS0104786263 3,694000 0 0 9.000 101,050000 9.094.500,00 1,55 KOMMKR NTS 99/11 AT0000320833 4,670000 0 0 3.000 104,250000 3.127.500,00 0,53 OEKB 08/13 XS0403964116 3,625000 5.000 1.000 4.000 103,442000 4.137.680,00 0,70 OEKB 09/14 XS0425446712 3,500000 7.000 500 6.500 102,634000 6.671.210,00 1,13 OESTERREICH 09/14 AT0000A0CL73 3,400000 9.000 3.000 6.000 103,322000 6.199.320,00 1,05 RLB OBEROEST. 05/20 XS0211698468 3,141600 0 0 7.500 85,500000 6.412.500,00 1,09 RZB 09/14 XS0412067489 3,625000 5.100 0 5.100 103,231000 5.264.781,00 0,90 TIROL R.122/03-10 AT0000141221 4,000000 0 0 2.700 101,671000 2.745.117,00 0,47 Összesen 95.368.005,00 16,21 Kibocsátó ország: SZLOVÉNIA SLOWENIEN 09/12 SI0002102919 4,250000 2.800 0 2.800 105,162000 2.944.536,00 0,50 Összesen 2.944.536,00 0,50 Összesen EUR 211.801.382,75 36,01 T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN 211.801.382,75 36,01 Euróban jegyzett BEFEKTETÉSI JEGYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA ESPA BD GLOBAL ALPHA EB/T AT0000A05F50-35.338 75.976 131.850 131,070000 17.281.579,50 2,94 ESPA BOND EURO-ALPHA EB/T AT0000A03DF2-3.576 12.506 18.845 79,640000 1.500.815,80 0,26 ESPA CASH EURO EB/A AT0000724299-35.000 5.000 30.000 985,750000 29.572.500,00 5,03 Összesen 48.354.895,30 8,22 Összesen EUR 48.354.895,30 8,22 BEFEKTETÉSI JEGYEK ÖSSZESEN 48.354.895,30 8,22 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI Euróban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG DEUTSCHE BK 08/11 DE000DB5S7A6 1,368000 0 0 5.000 100,630000 5.031.500,00 0,86 DT. BANK 07/10 DE000DB5S568 0,940000 1.500 0 1.500 99,620000 1.494.300,00 0,25 DT.BANK 08/10 DE000DB7UN25 1,171000 5.000 1.000 4.000 100,020000 4.000.800,00 0,68 DT.BANK 08/11 DE000DB5S6X0 4,500000 250 0 7.250 103,752000 7.522.020,00 1,28 DT.BK. 07/11 XS0301844758 0,881000 3.000 0 3.000 99,805000 2.994.150,00 0,51 LBK.THUER. 05/12 XS0209880292 0,783000 5.000 0 5.000 100,088458 5.004.422,90 0,85 VOLKSWAGEN 07/10 XS0282196954 0,870000 0 0 5.000 99,800000 4.990.000,00 0,85 VOLKSWAGEN BK. 07/11 XS0305080177 0,868000 0 0 4.000 99,250000 3.970.000,00 0,67 Összesen 35.007.192,90 5,95 10

2008/2009. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG BNP PARIBAS 08/11 XS0355879346 4,750000 0 0 5.000 104,530000 5.226.500,00 0,89 ELECTR.FR. 08/13 XS0400736475 5,625000 1.250 0 1.250 109,027000 1.362.837,50 0,23 Összesen 6.589.337,50 1,12 Kibocsátó ország: ÍRORSZÁG DEPFA BANK 06/11 XS0270932725 0,941000 0 0 5.000 88,146000 4.407.300,00 0,75 Összesen 4.407.300,00 0,75 Kibocsátó ország: HOLLANDIA ALLIANZ 08/13 DE000A0TR7K7 5,000000 0 0 10.000 106,508000 10.650.800,00 1,81 KBC IFIMA 06/11 XS0242421617 0,807000 0 0 10.000 98,315000 9.831.500,00 1,67 Összesen 20.482.300,00 3,48 Kibocsátó ország: AUSZTRIA ASFINAG 08/14 XS0399249431 4,125000 2.000 0 2.000 105,486000 2.109.720,00 0,36 BA-CA 05/10 XS0211008544 0,883000 10.000 3.500 10.450 99,840000 10.433.280,00 1,77 BACA 04/11 XS0206399627 0,979000 3.000 0 6.000 98,465000 5.907.900,00 1,00 EB PFDBR. 07/12 AT000B009220 4,760000 0 0 5.000 105,640000 5.282.000,00 0,90 ERSTE BANK 06/10 XS0274876613 0,901000 2.750 0 5.750 99,750000 5.735.625,00 0,98 ERSTE BANK 06/17 XS0260783005 1) 1,140000 0 0 7.500 82,430000 6.182.250,00 1,05 ERSTE BANK 07/12 XS0296551111 0,833000 2.700 0 2.700 96,630000 2.609.010,00 0,44 ERSTE GROUP 09/11 AT000B003017 2,750000 7.000 0 7.000 100,620000 7.043.400,00 1,20 ERSTE GROUP 09/11 XS0428198328 2,250000 8.700 0 8.700 101,018000 8.788.566,00 1,49 ERSTE GROUP BK 09/12 XS0410023369 3,000000 5.000 0 5.000 102,266000 5.113.300,00 0,87 ERSTE PF.23 03/11 AT0000137237 1,809000 0 0 12.000 100,100000 12.012.000,00 2,04 ERSTE PF.R.21 03/10 AT0000136213 1,513000 0 0 13.000 100,100000 13.013.000,00 2,21 KOMM.KR.AUT. 09/11 XS0410581614 2,625000 5.000 0 5.000 101,559000 5.077.950,00 0,86 KOMM.KR.AUT. 09/11 XS0427232409 2,375000 5.000 0 5.000 101,142000 5.057.100,00 0,86 KOMM.KR.AUT. 09/12 XS0416396108 3,125000 5.000 1.000 4.000 102,503000 4.100.120,00 0,70 L-HYPBK STMK 04/10 AT0000124359 3,750000 0 0 2.500 101,395000 2.534.875,00 0,43 NOE. HYP-LBK 05/17 AT0000193354 2,756950 0 0 12.000 96,400000 11.568.000,00 1,97 OEVAG 09/12 XS0412533399 3,000000 4.000 0 4.000 102,270000 4.090.800,00 0,70 OEVAG 09/13 XS0417722393 3,375000 3.000 0 3.000 103,015000 3.090.450,00 0,53 OEVB 09/12 XS0451759012 2,250000 3.500 0 3.500 100,630000 3.522.050,00 0,60 PFDBR.STELLE 05/11 XS0226582475 2,925000 8.000 0 8.000 101,232000 8.098.560,00 1,38 RLB OBEROE. 05/15 AT0000510037 3,101090 0 0 7.000 99,010000 6.930.700,00 1,18 RZB 09/11 XS0426089719 2,500000 2.000 0 2.000 101,326000 2.026.520,00 0,34 RZB FRN 08-11/S.39 AT000B010574 1,193000 1.000 0 1.000 98,900000 989.000,00 0,17 RZB MTN 07/12 XS0305474461 4,750000 730 0 5.730 103,717000 5.942.984,10 1,01 RZB OESTER. 06/11 XS0242395357 0,822000 2.350 0 7.350 98,690000 7.253.715,00 1,23 RZB OESTERR. 09/12 XS0417093753 3,000000 5.000 0 5.000 102,272000 5.113.600,00 0,87 STMK LHYP-BK 05/11 AT0000124383 3,250000 1.000 0 1.000 101,750000 1.017.500,00 0,17 STMK.SCHV. 99/14 AT0000338967 3,953000 0 0 10.000 104,650000 10.465.000,00 1,78 TIROL BOND 05/10 AT0000333299 3,000000 480 0 3.230 100,941000 3.260.394,30 0,55 Összesen 174.369.369,40 29,64 11

ESPA CASH EURO-PLUS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: SVÁJC CREDIT SUISSE 08/10 XS0357334779 1,344000 4.300 0 4.300 100,300000 4.312.900,00 0,73 CS LONDON 08/11 XS0356550425 5,125000 0 0 5.000 104,602000 5.230.100,00 0,89 Összesen 9.543.000,00 1,62 Kibocsátó ország: SZLOVÉNIA ABANKA VIPA 09/12 XS0452852196 1,768000 10.000 0 10.000 101,150000 10.115.000,00 1,72 NOVA LJUBLJ. 09/12 XS0439410035 3,250000 2.000 0 2.000 102,007000 2.040.140,00 0,35 Összesen 12.155.140,00 2,07 Kibocsátó: EURÓPAI KÖZÖSSÉG EUROP.GEM. 09/14 EU000A0T74M4 3,250000 3.000 0 3.000 101,943000 3.058.290,00 0,52 Összesen 3.058.290,00 0,52 Összesen EUR 265.611.929,80 45,15 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN 265.611.929,80 45,15 T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Euróban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA SPK BLUDENZ 06/16 AT000B031471 2) 3,755000 0 0 1.500 100,000000 1.500.000,00 0,26 SPK BREGENZ 03/15 AT0000171319 3,555000 0 0 2.000 100,000000 2.000.000,00 0,34 SPK HORN KOBL. 05/10 QOXDB9966132 2,000000 0 0 2.000 100,000000 2.000.000,00 0,34 Összesen 5.500.000,00 0,94 Összesen EUR 5.500.000,00 0,94 T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN 5.500.000,00 0,94 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK nem realizált eredmény EUR-ban Határid s eladási ügyletek EURO BOBL 12/09 EUR - 70-72.100,00-0,01 EURO-SCHATZ 12/09 EUR - 100-37.975,00-0,01 Összesen EUR - 110.075,00-0,02 Határid s eladási ügyletek összesen - 110.075,00-0,02 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK ÖSSZESEN - 110.075,00-0,02 1) 2012 júliusáig 100 havi EURIBOR + 40 bázispont mértékű változó kamatozás, azt követően 3 havi EURIBOR + 90 bázispont mértékű változó kamatozás; a tőkegarancia 100%-os. 2) 2008 novemberéig 4,50%-os fix kamatozás, azt követően az 5 éves CMS + 5 bázisponthoz kötött változó kamatozás; a tőkegarancia 100%-os. 12

2008/2009. pénzügyi év AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK 531.268.207,85 90,32 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK - 110.075,00-0,02 BANKBETÉTEK 50.064.239,71 8,51 KAMATKÖVETELÉSEK 7.011.538,98 1,19 AZ ALAP VAGYONA 588.233.911,54 100,00 FORGALOMBAN LEV OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 3.166.990 FORGALOMBAN LEV HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 3.411.947 FORGALOMBAN LEV TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 62.802 OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 74,10 HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 101,64 TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 107,46 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK BAYR.HP-U VBK 05/09 DE000HV0EB41 EUR 0 3.000 BAYR.LDBK. 06/10 DE000BLB2WU9 EUR 0 3.000 BC LOMBARDA 06/13 XS0268404653 EUR 0 5.000 BERLIN-HAN.PFR.8/11 DE000A0SM0R3 EUR 0 5.000 DT.HYP. P/907 04/09 DE000A0A3LM0 EUR 0 3.000 EUROHYPO 00/10 DE0003138038 EUR 1.000 1.000 EUROHYPO 05/09 DE000EH0AZH8 EUR 0 2.000 HYPO REAL EST. 04/09 XS0201327102 EUR 0 5.000 HYPO TIROL PF 02/09 AT0000144159 EUR 0 2.000 INVESTKRED. 00/10 AT0000322409 EUR 0 1.500 KOMMUNALKR. 05/25 XS0214483546 EUR 0 5.000 LANDW.R.BK 03/10 XS0168924834 EUR 0 3.000 LDBK B.WUERT 07/09 DE000LRP01T2 EUR 0 20.000 LDKRBK.B-Wš 04/09 DE0008255878 EUR 0 2.000 NOE.LBK-HYP. 04/09 AT0000193297 EUR 0 10.000 NORDR.WESTF. 04/09 DE0001691723 EUR 0 2.540 OEVAG SCHV 02/12 AT0000432828 EUR 0 2.500 OEVAG SCHV.02/10 AT0000435359 EUR 0 5.000 SOC.FIN.L E.FR. 08/10 FR0010696195 EUR 3.000 3.000 STMK. SCHV 97/09 AT0000338645 ATS 0 10.000 SWED.COV.BD. 08/10 XS0387410631 EUR 0 2.000 13

ESPA CASH EURO-PLUS Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI BA-CA FLR 04/09 XS0199668012 EUR 0 8.000 BA-CA MTN 04/09 XS0191555365 EUR 0 23.000 DT.APOTHEKERBK.05/10 XS0232844059 EUR 0 5.000 ERSTE BANK 05/15 AT0000299359 EUR 0 15.000 ERSTE BANK 06/10 AT000B000336 EUR 1.100 1.100 ERSTE BANK 08/09 AT000B001656 EUR 250 250 ERSTE OEFF.PF. 04/09 AT0000201322 EUR 0 5.000 HYPO REAL 05/09 XS0234026457 EUR 0 5.000 IKB DT.INDBK. 05/09 XS0215590240 EUR 0 2.200 KOMMUNALKR. 04/09 XS0187774442 EUR 0 5.000 OEVAG 04/09 AT0000438809 EUR 0 10.000 OOE. LBK. 03/09 AT0000133970 EUR 0 7.700 SNS BANK 06/09 XS0269740899 EUR 0 5.000 TIROL ANL. 03/09 AT0000332960 EUR 0 2.700 TIROL OE-PF 03/09 AT0000144217 EUR 0 5.000 BEFEKTETÉSI JEGYEK ESPA CASH EURO-MIDT. EB/A AT0000858568 EUR 100.000 100.000 T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK SPK BLUDENZ 00/09 AT0000473954 EUR 0 1.450 Bécs, 2009. november ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 14

2008/2009. pénzügyi év Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék A könyvvitel bevonásával megvizsgáltuk az ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. által 2009. november 15-én kiadott, az általa kezelt ESPA CASH EURO-PLUS, az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú befektetési alap 2008. november 16. és 2009. november 15. közötti pénzügyi évéről készült éves jelentést. Ennek során a befektetési alapokról szóló osztrák törvény, és a Befektetési alap kezelési szabályzatának betartását is vizsgáltuk. A törvényes képviselők felelőssége az éves jelentés, a különvagyon kezelése és a könyvvitel tekintetében A könyvvitel, a napi értékelés, a forrásadók kiszámítása, az éves jelentés elkészítése, valamint a Befektetési alap különvagyon kezelése a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásai, a Befektetési alap kezelési szabályzatának kiegészítő szabályai és az adózási előírások szerint az Alapkezelő és a letétkezelő törvényes képviselőinek felelőssége. Ez a felelősség a következőket tartalmazza: Egy belső ellenőrzési rendszer kialakítása, megvalósítása és fenntartása, amennyiben ez a különvagyon nyilvántartásba vétele és felértékelése, valamint az éves jelenés összeállítása szempontjából jelentőséggel bír annak érdekében, hogy ez lényeges hibákat ne tartalmazzon, akár szándékos, akár véletlen hibák okán; megfelelő értékelési módszerek kiválasztása és alkalmazása; olyan becslések készítése, amelyek adott az keretfeltételek figyelembevétele mellett megfelelőnek tűnnek. A könyvvizsgálók felelőssége és az éves jelentés törvényes ellenőrzésének módja és terjedelme A mi felelősségünk abban áll, hogy az éves jelentést ellenőrizzük, és ellenőrzésünk alapján a beszámolóról véleményt alkossunk, valamint megállapítsuk, hogy a különvagyon kezelése során betartották-e a befektetési alapokról szóló osztrák törvényt, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Vizsgálatunkat a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 12. -ának 4. bekezdése szerint és a szabályszerű könyvvizsgálat Ausztriában hatályos törvényes előírásainak és alapelveinek betartásával végeztük. Ezek az alapelvek megkövetelik a szakmai normák betartását és azt, hogy a vizsgálat tervezése és megvalósítása úgy történjen, hogy kellő bizonyossággal véleményt alkothassunk arról, hogy az éves jelentés lényeges hibákat nem tartalmaz. A felülvizsgálat tartalmazza a vizsgálati intézkedések végrehajtását, amelyekkel igazolhatjuk az éves jelentésben szereplő összegek és egyéb adatok valódiságát. A vizsgálati intézkedések kiválasztása a könyvvizsgálók kötelességszerű mérlegelése alapján történik a lényeges hibák legyenek azok szándékos vagy véletlen hibák előfordulási kockázatára vonatkozó becslés figyelembe vétele mellett. A kockázatbecslések során a könyvvizsgáló figyelembe veszi a belső ellenőrzési rendszert, amennyiben az az éves jelentés összeállítása, valamint a különvagyon értékelése szempontjából jelentőséggel bír, annak érdekében, hogy a keretfeltételek figyelembe vétele mellett megfelelő vizsgálati intézkedéseket határozhasson meg, és nem azért, hogy az Alapkezelő vagy a letétkezelő belső ellenőrzéseinek hatékonyságáról alkosson véleményt. A vizsgálat továbbá magában foglalja az alkalmazott értékelési módszerek, és a törvényes képviselők által elkészített lényeges becslések megfelelőségének ellenőrzését, valamint az éves jelentés teljes mondanivalójának megítélését. Meggyőződésünk szerint vizsgálatunk során kielégítő és megfelelő igazolást kaptunk, így vizsgálatunk segítségével kellően megalapozott véleményt alkothatunk. 15

ESPA CASH EURO-PLUS Vizsgálati vélemény Vizsgálatunk során kifogásolnivalót nem találtunk. Megítélésünk szerint a vizsgálat során nyert információk alapján az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap, az ESPA CASH EURO-PLUS 2009. november 15-i éves jelentése megfelel a törvényi előírásoknak. Az éves jelentés készítése során betartották a befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény (InvFG) előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Bécs, 2009. december 1. ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mag. Ernst Schönhuber (könyvvizsgáló) Mag. Gerhard Grabner (könyvvizsgáló) 16

2008/2009. pénzügyi év Az ESPA CASH EURO-PLUS alap kezelési szabályzata Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések a befektetési jegyek tulajdonosai és az ERSTE-SPARINVEST KAG (a továbbiakban: Alapkezelő ) közötti jogviszony szabályozására az Alapkezelő által kezelt Befektetési alap vonatkozásában, amelyek kizárólag az adott Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekkel együtt érvényesek: 1. Alapelvek Az Alapkezelőre az 1993. évi befektetési alapokról szóló osztrák törvény (a továbbiakban: InvFG ) előírásai vonatkoznak, a mindenkor érvényes szövegváltozatban. 2. Tulajdonrészek 1. A Befektetési alaphoz tartozó vagyoni értékekben megtestesülő közös tulajdon egyenlő értékű tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nem korlátozott. 2. A tulajdonrészeket értékpapír jellegű befektetési jegyek (részjegyek) testesítik meg. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések értelmében különböző típusú befektetési jegyek bocsáthatók ki. A befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok (az [osztrák] letéti törvény 24. -a, a mindenkor érvényes szövegváltozatban) formájában és/vagy materializált formában jelennek meg. 3. A befektetési jegyet vásárlók a befektetési jegyen feltüntetett tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyontárgyában. Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárlók az összevont címletű értékpapír által megtestesített tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyontárgyában. 4. Az Alapkezelő a tulajdonrészeket a felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (splitting), valamint további befektetési jegyeket bocsáthat ki a befektetési jegyek tulajdonosai számára, ill. a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti be, amennyiben az egy befektetési jegy jutó nettó eszközérték (6. ) alapján úgy véli, hogy a közös tulajdont megtestesítő részesedések felosztása a közös tulajdonosok érdekében áll. 1. A befektetési jegyek a tulajdonos nevére szólnak. 3. Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 2. Az összevont címletű értékpapírokon a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 3. A materializált jegyeken a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 4. A Befektetési alap kezelése 1. Az Alapkezelő jogosult a Befektetési alap vagyoni értékei fölött rendelkezni, és az ezekből a vagyoni értékekből eredő jogokat gyakorolni. Ezek során saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára jár el. Köteles óvni a befektetési jegyek tulajdonosainak érdekeit és a piac integritását, valamint az (osztrák) részvénytörvény 84. -ának 1. bekezdése szerint a tisztességes és lelkiismeretes ügyvezető gondosságával eljárni, valamint az InvFG előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát betartani. Az Alapkezelő a Befektetési alap kezeléséhez igénybe veheti harmadik fél segítségét, akinek átruházhatja a jogot az Alapkezelő vagy a saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára a vagyoni értékek fölött való rendelkezésre. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap terhére nem nyújthat sem pénzkölcsönt, sem kezességi vagy garanciaszerződésből származó kötelezettségeket nem vállalhat. 3. A Befektetési alap vagyoni értékeit az alapra vonatkozó különös rendelkezésekben meghatározott eseteken kívül tilos elzálogosítani vagy más módon megterhelni, illetve fedezeti célra átadni vagy átengedni. 4. Az Alapkezelő nem értékesíthet valamely befektetési alap terhére olyan, az InvFG 20. -a szerinti értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más pénzügyi befektetéseket, amelyek az ügylet pillanatában nem tartoznak a Befektetési alap vagyonához. 5. Letétkezelő Az InvFG 23. -a értelmében megbízott letétkezelő (13. ) kezeli a Befektetési alap letétjeit és számláit, valamint gyakorolja az InvFG-ben és a Befektetési alap kezelési szabályzatában ráruházott minden egyéb funkciót. 17

ESPA CASH EURO-PLUS 6. Kibocsátás és nettó eszközérték 1. A letétkezelő köteles az egy befektetési jegyre eső nettó eszközértéket (a befektetési jegy értékét) a befektetési jegyek valamennyi típusára kiszámítani, valamint a kibocsátási és visszaváltási árfolyamot (7. ) közzé tenni, ha befektetési jegyet ad el vagy vált vissza, de legalább havonta kétszer. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték meghatározásához a Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a hozamokat is beleértve el kell osztani a befektetési jegyek számával. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő úgy határozza meg, hogy az alap tulajdonában levő értékpapírok és elővásárlási jogok mindenkori árfolyamértékéhez hozzáadja a Befektetési alap tulajdonát képező pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, majd levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározásához az InvFG 7. -ának 1. bekezdése értelmében az utolsó ismert tőzsdei árfolyamokat, ill. ármeghatározásokat kell alapul venni. 2. A kibocsátási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság kibocsátáshoz kapcsolódó költségeinek fedezésére szolgáló, befektetési jegyenként fizetendő díj összege. Az így kapott összeget fel kell kerekíteni. A felár, ill. a kerekítés mértékét a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. ) tartalmazzák. 3. A kibocsátási és a visszaváltási árfolyamot a befektetési jegyek minden típusára lebontva az Investmentfondsbeilage zum Kursblatt der Wiener Börse (a Bécsi Tőzsde Árfolyamközlönyének befektetési alapokról szóló melléklete) című lapban teszik közzé. 7. Visszaváltás 1. A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a Befektetési alapban lévő részesedését a mindenkori visszaváltási árfolyamon ki kell fizetni, mégpedig adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és a szelvényutalványok visszaadása ellenében. 2. A visszaváltási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és az abból levonandó visszaváltási díj és/vagy lekerekítés különbsége, amennyiben a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. ) tartalmaznak ilyen kitételt. A visszaváltási ár kifizetése, valamint annak 6. szerinti kiszámítása és közzététele az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság egyidejű értesítése és megfelelő, 10. szerinti közzététele mellett átmenetileg elmaradhat, és a Befektetési alap vagyoni értékeinek értékesítésétől, ill. az értékesítésből származó bevétel beérkezésétől tehető függővé, ha rendkívüli körülmények miatt ez a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekeit figyelembe véve szükségesnek látszik. A befektetési jegyek újbóli visszaváltásáról szintén a 10. szerint kell tájékoztatni a befektetőket. Ez különösen arra az esetre igaz, ha a Befektetési alap a vagyonából 5%-ot vagy azt meghaladó részt fektetett be olyan vagyoni értékekbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzet alapján teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyedi esetben térnek el a tényleges értékektől. 8. Beszámolási kötelezettség 1. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi évének leteltét követő négy hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített éves jelentést. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi éve első hat hónapjának leteltét követő két hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített féléves jelentést. 3. Az éves és a féléves jelentés az Alapkezelőnél és a letétkezelő banknál megtekinthető. 9. A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetési jegyek tulajdonosának igénye a hozamrészesedések kifizetésére 5 év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedések a határidő lejárta után a Befektetési alap hozamaiként kezelendők. 10. Közzététel A befektetési jegyekre vonatkozó valamennyi közzétételre kivéve a 6. szerint számított nettó eszközérték kihirdetése az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. -ának 3. és 4. bekezdése alkalmazandó. A közzétételeket - vagy a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben teljes terjedelemben közölve, - vagy e közzétételt az Alapkezelőnél és a kifizetőhelyeken elegendő példányszámban és ingyenesen rendelkezésre bocsátva, és a megjelenés dátumát, valamint a fellelhetőségi helyeket a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben közölve, - vagy a kibocsátó Alapkezelő honlapján a KMG 10. -a 3. bekezdésének 3. pontja szerinti elektronikus formában kihirdetik. A KMG 10. -ának 4. bekezdése szerinti közleményt a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben vagy az Osztrák Szövetségi Köztársaság teljes területén terjesztett napilapban kell kihirdetni. 18

2008/2009. pénzügyi év A tájékoztató anyagok InvFG 6. -ának 2. bekezdése szerinti módosításához a KMG 10. -ának 4. bekezdése szerinti közleményt elegendő csak a kibocsátó alapkezelő honlapján elektronikus formában kihirdetni. 11. A Befektetési alap kezelési szabályzatának módosítása Az Alapkezelő a Befektetési alap kezelési szabályzatát a felügyelőbizottság, valamint a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyása is szükséges. A módosítást közzé kell tenni. A módosítás a közzétételben megadott napon, de legkorábban a közzétételt követő három hónap elteltével lép hatályba. 12. Felmondás és végelszámolás 1. Az Alapkezelő az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyásának megszerzése után és a legalább hat hónapos felmondási határidő (InvFG 14. 1. bekezdés) betartása mellett, ill. amennyiben az alap vagyona nem éri el az 1.150.000,- EUR értéket, felmondási határidő betartása nélkül, nyilvános hirdetmény (10. ) útján felmondhatja a Befektetési alap kezelését (InvFG 14. 2. bekezdés). Az InvFG 14. -ának 2. bekezdése szerinti felmondás az InvFG 14. -ának 1. bekezdése szerinti felmondás alatt nem megengedett. 2. Ha az Alapkezelő joga a Befektetési alap kezelésére megszűnik, akkor a kezelést és a végelszámolást az InvFG rendelkezései szerint kell végezni. 12a. A Befektetési alap vagyonának beolvadása vagy átadása Az Alapkezelő a Befektetési alap vagyonát az InvFG 3. -a 2. bekezdésének, ill. 14. -a 4. bekezdésének betartása mellett más befektetési alapok vagyonával összevonhatja vagy a Befektetési alap vagyona beolvadhat más befektetési alapok vagyonába, ill. más befektetési alapok vagyonát beolvaszthatja a Befektetési alap vagyonába. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések az ESPA CASH EURO-PLUS, az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap (a továbbiakban: Befektetési alap ) számára. A Befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. A letétkezelő az Erste Group Bank AG (Bécs). 13. Letétkezelő 14. Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1. A befektetési jegyek és a hozamszelvények kifizető és benyújtási helye az Erste Group Bank AG (Bécs). 2. A Befektetési alap számára hozamfizető befektetési jegyeket, tőkehozadékiadó-levonásos hozamtőkésítő befektetési jegyeket és tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket bocsátanak ki, mégpedig mindig 1 darabot, ill. annak tört részét. A befektetési jegy tört része egy tized (0,10), egy század (0,01) vagy egy ezred (0,001) lehet. A tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket belföldön (Ausztriában) nem forgalmazzák. A befektetési jegyeket összevont címletű értékpapírok testesítik meg. Materializált befektetési jegyek tehát nem adhatók ki. 3. Ha a befektetési jegyek összevont címletű értékpapír formájában jelennek meg, akkor az osztalékokat a 26. szerint, ill. a kifizetéseket a 27. szerint a befektetési jegy tulajdonosának letétkezelő pénzintézete írja jóvá. 15. Befektetési eszközök és alapelvek 1. A Befektetési alap számára az InvFG 4., 20. és 21. -ának, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzata 16ff -ának előírásai szerinti bármilyen típusú értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid pénzügyi befektetések vásárolhatók, amennyiben ezzel eleget tesznek a kockázatmegosztás alapelveinek és nem sérülnek a a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekei. 2. Az ESPA CASH EURO-PLUS egy járadékalap. A Befektetési alap vagyonát az alábbiakban példaszerűen bemutatott befektetéspolitikai irányelvek alapján fektetik be: a) Az Alapkezelő túlnyomórészt euróban jegyzett - pénzpiaci eszközökbe, - Európában székhellyel rendelkező hitelintézetek változó kamatozású kötelezvényeibe, - Európában székhellyel rendelkező hitelintézetek fix kamatozású, rövid vagy közepes fennmaradó futamidejű kötelezvényeibe, - európai államok által kibocsátott vagy garantált államkötvényekbe fektet be. 19

ESPA CASH EURO-PLUS Emellett európai székhellyel rendelkező, a hitelképesség megítélése szempontjából elismert hitelminősítő ügynökség minősítése alapján befektetési (investment grade) vagy ezzel összehasonlítható besorolású vállalatok euróban jegyzett kötvényei is vásárolhatók, iparági korlátozások nélkül (ún. corporate bondok). Magas hozamú kötvények nem vásárolhatók. b) A befektetéspolitikai lehetőségek (részleges) leképzésére a Befektetési alap kezelési szabályzatának 17. -a szerint az ESPA CASH CASH EMERGING-MARKETS alap vagyonának 10%-a fektethető be más befektetési alapok befektetési jegyeibe - azon államtól függetlenül, ahol a mindenkori alapkezelő székhelye található. c) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 18. -a szerinti vagyontárgyakba való befektetések jelentős szerepet játszhatnak. d) Az Alapkezelő fenntartja magának a jogot, hogy az a) ponttól c) pontig megnevezett vagyontárgyak mellett alárendelt mértékben az 1. pontban meghatározott egyéb vagyontárgyakba is befektessen. e) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 19. -a és 19a. -a szerinti származékos eszközök (ideértve a swapokat és egyéb OTCderivatívákat is) nem csak a kockázat minimalizálása (fedezése), hanem spekuláció céljából is vásárolhatók. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékére vonatkoztatva jelentős szerepet játszhatnak a fedezési célú derivatívák. A nem fedezési célú derivatívák alapvetően alárendelt szerepet játszanak. Az Alapkezelő a fedezési koncepció keretében többek között megkísérli a kamatváltozási kockázatot a piaci helyzet és saját belátása szerinti megfelelő stratégiákkal (pl. határidős kamatügyletekkel) lefedni. A származékos eszközök a piaci helyzet és az Alapkezelő saját belátása szerint a befektetési stratégia részeként is, mindenekelőtt a befektetési arány kezelésére, hozamkezelésre, értékpapír-helyettesítésre és a befektetett tőke átlagos lekötési időtartamának (duráció) kezelésére alkalmazhatók (pl. határidős kamatügyletek). 3. Ha az Alapkezelő a Befektetési alap számára származékos eszközbe beágyazott értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket vásárol, akkor be kell tartania a 19. és a 19a. rendelkezéseit. A Befektetési alap indexalapú származékos eszközökbe való befektetései esetében figyelmen kívül hagyhatók az InvFG 20. -a 3. bekezdésének 5., 6., 7. és 8d. pontjában megadott befektetési korlátok. 4. Olyan értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök, amelyeket valamely tagállam, vagy annak területi önkormányzatai, harmadik ország vagy közjogi nemzetközi szervezetek, amelynek egy vagy több tagállam tagja, bocsát ki vagy garantál, csak azzal a feltétellel vásárolhatók az alap vagyonának 35%-ánál nagyobb arányban, ha vásárlásuk legalább hat különböző kibocsátás során történik, és az egy és ugyanazon kibocsátáshoz kapcsolódó befektetés nem haladja meg az alap vagyonának 30%-át. Az értékpapírok 15a. Értékpapírok és pénzpiaci eszközök a) részvények vagy más, a részvényekkel egyenértékű értékpapírok, b) kötvények és egyéb kötelmet megtestesítő okiratok, c) minden egyéb piacképes pénzügyi eszköz (pl. elővásárlási jogok), amelyek az InvFG szerinti pénzügyi eszközök jegyzés vagy csere útján való vásárlására feljogosítanak, kivéve az InvFG 21. -ában nevezett módszereket és eszközöket. Az értékpapíroknak meg kell felelniük az InvFG 1a. -ának 3. bekezdésében foglalt követelményeknek. Az InvFG 1a. -ának 4. bekezdése értelmében az értékpapírok körébe tartozik ezenkívül 1. zárt végű alapok befektetési jegyei alapkezelő vagy befektetési alap formájában, 2. zárt végű alapok befektetési jegyei szerződés formájában, 3. az InvFG 1a. -a 4. bekezdésének 3. pontja szerinti pénzügyi eszközök. A pénzpiaci eszközök olyan likvid eszközök, amelyekkel általában pénzpiacon kereskednek, értékük mindenkor pontosan meghatározható, és megfelelnek az InvFG 1a. -ának 5 7. bekezdésben foglalt követelményeknek. 1. Olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök vásárolhatók 16. Tőzsdék és szervezett piacok - amelyeket egy, az osztrák banktörvény (BWG) 2. -ának 37. pontja szerinti szabályozott piacon jegyeznek, ill. azokkal ott kereskednek, - vagy amelyekkel egy tagállam más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, - vagy amelyeket egy harmadik állam mellékletben megnevezett tőzsdéjén hivatalosan jegyeznek, 20