ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS

Átírás

1 ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2009/2010. évi jelentés

2 2009/2010. pénzügyi év Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele... 4 Összehasonlító áttekintés (euróban)... 5 Osztalékfizetés/kifizetés... 5 Hozamszámítás és a Befektetési alap vagyonának alakulása A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) A Befektetési alap eredménye A Befektetési alap vagyonának alakulása A Befektetési alap eredményének felhasználása április 30-i vagyonkimutatás... 9 Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék A Befektetési alap kezelési szabályzata A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések Melléklet a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekhez... 27

3 ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes június 17-től) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER (2010. január 23-ig) Anton KOVAR (2010. január 23-ig) Günther MANDL Peter RIEDERER (2010. január 28-ig) Christian SCHÖN (2009. december 15-től) Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER HR Dr. Michael Manhard AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 2009/2010. pénzügyi év Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS közös tulajdonú alapnak a május 1-től április 30-ig tartó pénzügyi évre vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása Portfólió hírek A jelentési időszakban a portfólió értékének alakulását a globális részvénypiacok és a világgazdaság fellendülése jellemezte. A részvénypiacok fellendülése azonban regionális szinten eltérő képet mutatott: A fejlődő országok (kb. +78%) egyértelműen jobban szerepeltek, mint a fejlett országok (kb. +51%); a legjobb eredményeket elsősorban az európai térség kevésbé fejlett országai (kb. +106%) és a latin-amerikai országok (kb. +94%) értéké el. A pozitív körülmények kedveztek az alap alakulásának, amely kb. +86%-kal egyértelműen jobban teljesített, mint a bázisindex. Miután 2009 márciusában a G7 országok jegybankjai bejelentették, hogy enyhítik a monetáris politikájukat, a makrogazdasági környezet jelentősen javult. A hitelpiaci helyzet javulása, a részvények hagyományosan átlag alatti súlyának növelése a befektetésekben, valamint a lazább monetáris politika, a G7-es országok bankjainak refinanszírozása, tovább az USA-ból és Kínából érkező jobb gazdasági adatok hatására megnövekedett kockázatvállalási hajlandóság pozitívan befolyásolta a befektetőket. A második negyedévében tapasztalt gyors növekedés a legjobb negyedéves teljesítményhez vezetett a fejlődő országokban 1993 óta, ami során a magas bétájú és a nyersanyagtól függő piacok egyaránt jól szerepeltek. A harmadik negyedév jelentési időszaka a vártnál jobban alakult. Az időszakot a válság kezelése nyomán növekvő bizalom és kedvező makroökonómiai környezet jellemezte. Az eredmények láttán az elemzők számos országban megemelték a vállalkozások teljesítményével és a gazdaság növekedésével kapcsolatos várakozásaikat. Az európai térség kevésbé fejlett országaiban pozitívan hatott a vállalkozásokra a közép-európai gazdaságok fellendülése és a globális pénzügyi szektor gyors harmadik negyedévi növekedése. A latin-amerikai országokat ugyanebben az időszakban alacsony kamatok, a kockázatvállalási hajlandóság visszatérése és a globális gazdasági növekedés pozitív felülvizsgálata jellemezték et a fejlődő országok a legmagasabb éves szintű teljesítménnyel zárták, és 116%-os növekedést értek el a októberi mélyponthoz képest. A fejlődő országok 2009-ben jelentősen hozzájárultak a világgazdaság fejlődéséhez, ami abban is tükröződik, hogy a fejlett országokhoz képest jobb teljesítményt mutattak. A legjobban a latin-amerikai vállalatok szerepeltek, Brazíliával az élen. A fejlődő országok sikerét az infláció és a kamatok erőteljes visszaesésével, ennek nyomán a kockázati prémiumok csökkenésével és a pénzügyi szektor stabilizációjával lehet magyarázni. A gyenge amerikai dollár, a nyersanyagok árának újbóli növekedése és az alapok eszközeinek ellentétes irányú alakulása is hozzájárult a sikerekhez. A Merrill Lynch egyik tanulmánya szerint a hangsúlyt a fejlődő országokra helyező befektetési alapokba 60 milliárd USD áramlott, miközben az amerikai alapokból 40 milliárd USD-t vontak ki. A gazdasági kilábalásba vetett bizalom első negyedévében a növekvő részvényárfolyamokban és az emelkedő olajárban is visszatükröződött. A piaci résztvevők megnövekedett kockázatvállalási hajlandósága miatt a legtöbb piac március végén 18 hónapja nem látott szintet ért el. A fejlődő országok a fejlett országokhoz képest 2010-ben is erőteljesebb növekedést regisztráltak. A listát az európai térség kevésbé fejlett országai vezetik. 3

5 ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Kitekintés Biztató jelek utalnak arra, a konjunktúra javul a fejlett országokban, de 2010-ben inkább csak a fejlődő országokban számítunk számottevő gazdasági növekedésre. Az alap vezetőinek meggyőződése szerint továbbra is a feltörekvő piacok fogják meghatározni a világgazdaság fejlődését az elkövetkező években ben túlnyomórészt makrogazdasági tényezők határozták meg a fejlődő országok gazdasági növekedését. Az állami gazdaságélénkítés hatására elsőként a kínai tőzsdék lábaltak ki a válságból, míg az orosz piac az alacsony értékelések és növekvő olajár kombinációjából húztak hasznot. Az alap vezetősége 2010-re azzal számol, hogy az egyes értékpapírok értékének alakulását befolyásoló tényezők és a makrogazdasági hatások újra normális, kiegyensúlyozott arányban lesznek jelen. A Befektetési alap vagyonának összetétele április április 30. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett részvények Egyiptomi font 0,8 1, Brazil reál 4,5 6,63 1,1 2,93 Brit font 1,0 1,52 0,4 1,17 Euró 0,1 0,09 0,0 0,08 Hongkongi dollár 8,2 12,21 4,3 11,60 Indiai rúpia 5,0 7,40 3,0 8,10 Izraeli sékel - - 0,8 2,14 Indonéz rúpia 0,6 0, Maláj ringgit 1,7 2,46 1,2 3,29 Mexikói peso 1,9 2,80 1,2 3,28 Lengyel zloty 1,3 1,85 0,2 0,65 Szingapúri dollár 0,7 1, Dél-afrikai rand 4,7 6,95 2,6 7,15 Dél-koreai won 4,0 5,87 2,7 7,24 Tajvani dollár 3,4 4,98 2,3 6,35 Thaiföldi bát 2,1 3,18 1,0 2,67 Török líra 1,5 2,18 1,2 3,24 Magyar forint 0,8 1, USA dollár 21,5 31,76 13,9 37,70 Az alábbi valutákban jegyzett kötvények USA dollár * 0,6 0, Értékpapír-állomány 64,2 95,09 36,0 97,59 Opciók 0,1 0, Bankbetétek 3,2 4,80 0,9 2,41 Kamatkövetelések 0,0 0,00 0,0 0,00 A Befektetési alap vagyona 67,5 100,00 36,9 100,00 * Lásd a vagyonkimutatás lábjegyzeteit is. 4

6 2009/2010. pénzügyi év Összehasonlító áttekintés (euróban) Pénzügyi év A Befektetési alap vagyona A vagyon alakulása %-ban 1) 2004/ ,15 + 9,97 2) 2005/ , ,99 2) 2006/ , , / ,39 + 2,86 2) 2008/ ,85-41, / , ,12 Pénzügyi év Osztalékos befektetési jegyek Hozamtőkésítő befektetési jegyek Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Osztalék Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Hozamtőkésítésre fordított jövedelem Az InvFG 13. -a szerinti kifizetés Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Teljes hozamtőkésítésre fordított jövedelem 2004/ ,23 1,50 98,99 1,52 0, / ,57 2,80 157,35 1,57 1, / ,22 2,80 181,71 2,00 0,92 183,41 2, / ,54 3,30 186,02 2,67 0,81 188,65 3, / ,09 2,80 108,37 2,90 0,10 110,47 3, / ,04 2,50 171,22 2,74 0,00 174,67 2,80 1) Feltételezve, hogy az osztalékokat és kifizetéseket a kifizetés napján számított értéken teljes összegben újra befektetik. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől. Osztalékfizetés/kifizetés A 2009/2010. pénzügyi évben az osztalékos befektetési jegyek után jegyenként 2,50 euró osztalékot fizetünk (2008/2009 évben 2,80 euró), azaz db osztalékos befektetési jegy után összesen ,50 eurót. Az osztalékszelvényt kifizető bank köteles az osztalék összegéből a tőkehozadéki adót visszatartani, amely adó azonban nulla euró. A kifizetéseket augusztus 2-án, hétfőn az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft (Bécs) banknál és annak fiókjainál, valamint valamennyi osztrák takarékpénztárnál és azok fiókjainál, ill. a mindenkori letétkezelőknél írják jóvá, ill. teljesítik. A hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében a 2009/2010. pénzügyi évben befektetési jegyenként 2,74 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen ,80 eurót. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a értelmében az éves jövedelem utáni tőkehozadéki adó összegét ki kell fizetni, de ennek összege szintén nulla euró. A teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek után nem teljesítünk a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a szerinti kifizetést. A 2009/2010. pénzügyi évben befektetési jegyenként 2,80 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen ,00 eurót. 5

7 ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Hozamszámítás és az alap vagyonának alakulása 1. A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) Az OeKB számítási módszere szerinti értékelés: az alap valutájában (EUR) befektetési jegyenként kibocsátási felár nélkül Osztalékos befektetési jegyek Hozamt késít befektetési jegyek Teljes hozamt késít befektetési jegyek Befektetési jegy értéke a pénzügyi év kezdetén 101,09 108,37 110,47 Osztalékfizetés augusztus 3-án (kb. 0,0244 befektetési jegyenként) 1) 2,80 Kifizetés augusztus 3-án (kb. 0,0008 befektetési jegyenként) 1) 0,10 Befektetési jegy értéke a pénzügyi év végén 156,04 171,22 174,67 Összesített nettó eszközérték (fiktív) osztalékfizetés/kifizetés útján megszerzett befektetési jegyekkel együtt 159,84 171,36 174,67 Nettó hozam befektetési jegyenként 58,75 62,99 64,20 Egy befektetési jegy értékének alakulása a pénzügyi évben 58,12 % 58,12 % 58,12 % 2. Az alap eredménye a. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Hozamok (árfolyamnyereség nélkül) Kamathozamok ,75 Osztalékhozamok ,55 Egyéb hozamok 0,00 Hozamok összesen (árfolyamnyereség nélkül) ,30 Kamatráfordítások - 117,70 Ráfordítások Alapkezelési díj ,18 Könyvvizsgálói díjak ,00 Közzétételi költségek ,46 Értékpapír-letéti díjak ,79 Letétkezel i díjak ,70 Küls tanácsadók díjai 0,00 Ráfordítások összesen Kezelési költségek visszatérítése a részalapból ,13 0,00 Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) Realizált árfolyamnyereség 2) 3) Realizált nyereség 4) ,87 Realizált veszteség 5) ,92 Realizált árfolyamnyereség (hozamkiegyenlítés nélkül) Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) , , ,42 6

8 2009/2010. pénzügyi év Áthozatal: Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) ,42 b. Nem realizált árfolyamnyereség 3) 2) A nem realizált árfolyamnyereség változása A pénzügyi év eredménye , ,13 c. A pénzügyi év rendes hozamának hozamkiegyenlítése ,11 Az alap összes bevétele ,02 3. Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona a pénzügyi év kezdetén 6) Osztalékfizetés/kifizetés Osztalékfizetés (az osztalékos befektetési jegyek után) augusztus 3-án Kifizetés (a hozamt késít befektetési jegyek után) augusztus 3-án Befektetési jegyek kibocsátása és visszaváltása Az alap összes bevétele (Az alap eredményének részletes ismertetését lásd a 2. pontban.) Az alap vagyona a pénzügyi év végén 7) , , , , , , ,77 7

9 ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS 4. Az alap eredményének felhasználása Osztalékfizetés/kifizetés/újrabefektetés Osztalékfizetés augusztus 2-án db osztalékos befektetési jegy után egyenként 2,50 EUR Újrabefektetés db osztalékos befektetési jegy után egyenként 0,00 EUR Kifizetés augusztus 2-án db hozamt késít befektetési jegy után egyenként 0,00 EUR Újrabefektetés db hozamt késít befektetési jegy után egyenként 2,74 EUR Újrabefektetés db teljes hozamt késít befektetési jegyre egyenként 2,80 EUR összegben ,50 0, ,50 0, , , , ,30 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítéssel) Ráfordítás- és veszteségfedezet/nyereségátvitel Ráfordítás- és veszteségfedezet a vagyonból Nyereségátvitel a vagyonra A következ évre átvitt nyereség változása 8) Nyereségátvitel az el z évb l Nyereségátvitel a következ id szakra , , , , , , , ,30 1) A július 30-án (az osztalékjog megszűnésének napján) számított érték: Egy befektetési jegy után 114,85 EUR, egy hozamtőkésítő befektetési jegy után 126,02 EUR. 2) A realizált nyereségek és a realizált veszteségek nem az időszakra lebontva jelennek meg, így azok a nem realizált árfolyamnyereséghez hasonlóan nem feltétlenül tükrözik az alap értékének pénzügyi éven belüli alakulását. 3) A teljes árfolyamnyereség, hozamkiegyenlítés nélkül (a realizált, hozamkiegyenlítés nélküli árfolyamnyereség és a nem realizált árfolyamnyereség változásának összege): ,66 EUR. 4) Ebből derivatív ügyletekből származó nyereség: 7.519,93 EUR. 5) Ebből derivatív ügyletekből származó veszteség: ,21 EUR. 6) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év kezdetén: db osztalékos befektetési jegy, db hozamtőkésítő befektetési jegy és teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 7) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év végén: db osztalékos befektetési jegy, db hozamtőkésítő befektetési jegy és teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 8) A realizált árfolyamnyereség hozamkiegyenlítésével együtt, amennyiben azt nem tartalmazzák, ill. tartalmazták az osztalékfizetések (kifizetések), ill. újrabefektetések. 8

10 2009/2010. pénzügyi év április 30-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban május 1. és április 30. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Indiai rúpiában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: INDIA DR REDDYS LABORATTORIES INE089A , ,29 1,44 HOUSING DEV.FINANCE INE001A , ,91 2,07 INFOSYS TECHNOLOGIES INE009A , ,30 2,01 RELIANCE INDUSTRIES INE002A , ,64 1,88 Összesen ,14 7,40 Összesen INR-ban, 58, s árfolyammal számítva ,14 7,40 Maláj ringgitben jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA TANJONG GB , ,16 0,94 Összesen ,16 0,94 Kibocsátó ország: MALAJZIA COMMERCE ASSET MYL1023OO , ,39 1,02 TOP GLOVE CORP. MYL7113OO , ,80 0,51 Összesen ,19 1,52 Összesen MYR-ben, 4, s árfolyammal számítva ,35 2,46 Lengyel zlotyban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: LENGYELORSZÁG PBG S.A. PLPBG , ,32 0,72 PKO BANK POLSKI S.A. PLPKO , ,18 1,13 Összesen ,50 1,85 Összesen PLN-ban, 3, s árfolyammal számítva ,50 1,85 Brazil reálban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BRAZÍLIA ANHANG.EDUCAC.PAR. BRAEDUCDAM , ,45 1,08 JULIO SIMONES LOGISTICA BRJSLGACNOR , ,55 0,42 LOCALIZA RENT A CAR S.A. BRRENTACNOR , ,78 1,27 METALFRIO SOLUTIONS S.A. BRFRIOACNOR , ,71 0,47 OGX PETROLEO GAS BROGXPACNOR , ,90 1,11 WEG S.A. BRWEGEACNOR , ,25 0,97 Összesen ,64 5,32 Összesen BRL-ban, 2, s árfolyammal számítva ,64 5,32 9

11 ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Dél-afrikai randban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: DÉL-AFRIKA ADCOCK INGRAM HLDG. ZAE , ,48 0,97 Összesen ,48 0,97 Összesen ZAR-ban, 9, s árfolyammal számítva ,48 0,97 Dél-koreai wonban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: DÉL-KOREA HYUNDAI ENGINEERING KR , ,24 0,79 KT CORP KR , ,77 0,98 LOTTE SHOPPING KR , ,18 1,05 POSCO KR , ,51 0,96 SHINHAN FIN. GRP KR , ,08 1,07 SK ENERGY CO. LTD. KR , ,79 1,02 Összesen ,57 5,87 Összesen KRW-ban, 1473, s árfolyammal számítva ,57 5,87 Tajvani dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: TAJVAN AU OPTRONICS CORP. TW , ,21 0,98 CHUNGHWA TELECOM CO. TW , ,54 1,01 MEDIATEK INC. TW , ,07 0,99 TAIWAN SEMICON.MANU. TW , ,05 1,06 WISTRON CORP. TW , ,80 0,95 Összesen ,67 4,98 Összesen TWD-ban, 41, s árfolyammal számítva ,67 4,98 Magyar forintban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: MAGYARORSZÁG ORSZAGOS TAKAR BK HU , ,43 1,25 Összesen ,43 1,25 Összesen HUF-ban, 267, s árfolyammal számítva ,43 1,25 Egyiptomi fontban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: EGYIPTOM EZZ STEEL S.A.E. EGS3C251C , ,47 1,12 Összesen ,47 1,12 Összesen EGP-ban, 7, s árfolyammal számítva ,47 1,12 10

12 2009/2010. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve USA dollárban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA HSBC PALMS IZ * XS , , ,42 0,88 Összesen ,42 0,88 Összesen USD-ban, 1, es árfolyammal számítva ,42 0,88 T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN ,67 32,10 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI Brit fontban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA ANTOFAGASTA PLC GB , ,79 1,52 Összesen ,79 1,52 Összesen GBP-ban, 0, s árfolyammal számítva ,79 1,52 Euróban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: OROSZORSZÁG SBEREGAT.BANK ROSSIYSKOY US80529Q , ,00 0,09 Összesen ,00 0,09 Összesen EUR ,00 0,09 Hongkongi dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: KAJMÁN-SZIGETEK CHAODA MODERN AGR. KYG2046Q , ,08 1,99 Összesen ,08 1,99 Kibocsátó ország: KÍNAI NÉPKÖZTÁRSASÁG CHINA CONSTRUCTION BANK CNE H , ,89 1,91 CHINA LIFE INSURANCE CNE L , ,19 1,76 CHINA SHENHUA ENERGY CNE R , ,99 0,96 IND.&COMM.BK OF CHINA CNE G , ,17 0,74 ZIJIN MINING GRP CNE , ,57 0,99 Összesen ,81 6,37 Kibocsátó ország: HONGKONG CHINA MOBILE LTD. HK , ,96 1,97 CHINA OV.LD HK , ,31 0,84 CNOOC LTD SUBDIV. HK , ,88 1,04 Összesen ,15 3,85 Összesen HKD-ban, 10, s árfolyammal számítva ,04 12,21 11

13 ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Indonéz rúpiában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: INDONÉZIA PERUSAHAAN GAS NEGARA REG ID , ,87 0,93 Összesen ,87 0,93 Összesen IDR-ban, 11985, s árfolyammal számítva ,87 0,93 Mexikói pesoban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: MEXIKÓ GRUPO FINANCIER.BANORTE O MXP , ,00 0,94 GRUPO MEXICO B MXP , ,92 0,91 URBI DESARROLLOS URBANOS MX01UR , ,40 0,94 Összesen ,32 2,80 Összesen MXP-ban, 16, s árfolyammal számítva ,32 2,80 Brazil reálban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BRAZÍLIA GERDAU S.A. BRGGBRACNPR , ,20 1,32 Összesen ,20 1,32 Összesen BRL-ban, 2, s árfolyammal számítva ,20 1,32 Szingapúri dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: SZINGAPÚR WILMAR INTERNAT. LTD. SG1T , ,84 1,02 Összesen ,84 1,02 Összesen SGD-ban, 1, s árfolyammal számítva ,84 1,02 Dél-afrikai randban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA ANGLO AMERICAN GB00B1XZS , ,16 1,11 Összesen ,16 1,11 Kibocsátó ország: DÉL-AFRIKA DISCOVERY HLDGS ZAE , ,38 1,03 GROUP FIVE ZAE , ,57 0,97 IMPALA PLATINUM HLDG ZAE , ,08 1,02 MTN GROUP LTD. ZAE , ,26 0,85 NASPERS LTD. ZAE , ,28 1,00 Összesen ,57 4,87 Összesen ZAR-ban, 9, s árfolyammal számítva ,73 5,98 12

14 2009/2010. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Thaiföldi bátban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: THAIFÖLD KASIKORNBANK-TH TH R , ,72 0,99 PTT CHEMICAL-TH TH R , ,74 1,18 PTT EXPL&PRO-TH0355A10Z04 TH R , ,65 1,01 Összesen ,11 3,18 Összesen THB-ban, 43, s árfolyammal számítva ,11 3,18 Török lírában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: TÖRÖKORSZÁG ENKA INSAAT VE SANAYI TREENKA , ,19 1,04 TURKIYE GAR.BANK.NA TRAGARAN91N , ,23 1,14 Összesen ,42 2,18 Összesen TRY-ban, 1, s árfolyammal számítva ,42 2,18 USA dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BERMUDA CREDICORP LTD BMG2519Y , ,00 1,26 VIMPELCOM LTD ADR 1/4 US92719A , ,99 1,01 Összesen ,99 2,27 Kibocsátó ország: BRAZÍLIA BANCO BRADESCO ADRS US , ,25 1,67 ITAU UNIBANCO US , ,85 1,40 PETROLEO BRASILEIRO ADR US71654V , ,79 2,59 VALE S.A. US91912E , ,69 2,00 Összesen ,58 7,66 Kibocsátó ország: CHILE EMBOTELL. ANDINA ADR US29081P , ,56 0,95 Összesen ,56 0,95 Kibocsátó ország: IZRAEL CHECK POINT SOFTW TECHS IL , ,93 1,08 TEVA PHARMACEUTICAL IND US , ,64 1,47 Összesen ,57 2,55 13

15 ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: DÉL-KOREA SAMSUNG EL. US , ,99 2,06 Összesen ,99 2,06 Kibocsátó ország: LUXEMBURG EVRAZ GROUP US30050A , ,98 0,98 MHP S.A. US55302T , ,37 1,07 MILLICOM INTL CELLULAR LU , ,12 0,98 Összesen ,47 3,03 Kibocsátó ország: MEXIKÓ AMERICA MOVIL US02364W , ,36 1,99 Összesen ,36 1,99 Kibocsátó ország: PERU CIA DE MIN. BUEN. B ADR US , ,65 0,95 Összesen ,65 0,95 Kibocsátó ország: OROSZORSZÁG MOBILE TELESYS.OJSC ADRS US , ,03 1,12 NK ROSNEFT GDR REGS US67812M , ,23 0,98 NORILSK NICKEL ADRS US46626D , ,26 1,47 NOVATEK GDR REG. S US , ,78 1,02 OAO GAZPROM US , ,48 1,37 PHARMSTANDARD US , ,36 1,15 Összesen ,14 7,09 Kibocsátó ország: TAJVAN HON HAI PRECIS IND. GDRS US , ,21 2,01 Összesen ,21 2,01 Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK CENTRAL EUROPEAN DISTR. US , ,26 1,04 Összesen ,26 1,04 Kibocsátó ország: CIPRUS AFI DEV.PLC US00106J , ,77 0,17 Összesen ,77 0,17 Összesen USD-ban, 1, es árfolyammal számítva ,55 31,76 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN ,87 62,98 14

16 2009/2010. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Állo- nem realizált %-os OPCIÓK mány eredmény EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve USA dollárban jegyzett részvényvásárlás Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK CEMEX_ADR_07/10_C_ ,45 0,18 Összesen ,45 0,18 Összesen USD-ban, 1, es árfolyammal számítva ,45 0,18 Vásárlás összesen ,45 0,18 USA dollárban jegyzett részvényeladás Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK CEMEX_ADR_10/10_P_ ,74-0,07 Összesen ,74-0,07 Összesen USD-ban, 1, es árfolyammal számítva ,74-0,07 Eladások összesen ,74-0,07 OPCIÓK ÖSSZESEN ,71 0,11 AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK ,54 95,09 OPCIÓK ,71 0,11 BANKBETÉTEK ,23 4,80 KAMATKÖVETELÉSEK 525,29 0,00 AZ ALAP VAGYONA ,77 100,00 FORGALOMBAN LEV OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK darab FORGALOMBAN LEV HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab FORGALOMBAN LEV TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYdarab OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 156,04 HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 171,22 TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 174,67 *) A visszafizetendő összeg az Industries Qatar részvény alakulásától függ, devizaárfolyam-kockázat (QAR/USD, valamint USD/EUR), a visszafizetés minimális mértéke: a névérték 0,03%-a (névérték = 48,83 USD); tőkegarancia nincs. Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. 15

17 ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ASIA CEMENT CORP. TW TWD ASYA KATILIM BANK TREAYKB00014 TRY CIA VALE DO RIO DOCE US USD EMAAR PROPERTIES AE AED FAR EASTERN TEXTILE TW TWD FIRST FINL HLDG CO. TW TWD GEOVISION INC. TW TWD GOL LINHAS AER.INT. BRGOLLACNPR4 BRL HSBC PALMS N 08/11 IZ XS USD HYUNJIN MATERIALS KR KRW ICL-ISRAEL CHEMICALS IL IL ISRAEL CORP. IL IL KUALA L. KEPONG B. MYL2445OO004 MYR LEAP INVESTMENTS BDR BRMILKBDR003 BRL LG CHEMICAL LTD. (NEW) KR KRW LG ELECTRONICS KR KRW MERRILL LYN. CALL ANN5636W7176 USD MOL NA A HU HUF PKO BANK POLSKI -ANR.- PLPKO PLN POLARIS SECURITIES TA 10 TW TWD SESA GOA LTD INE205A01025 INR UNION PROPERTIES AE AED SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI BANCOLOMBIA US05968L1026 USD BANGKOK BANK (NVDR) TH R16 THB BK OF CHINA HK HKD FOM. ECONOM. MEX. ADR US USD GERDAU S.A. ADR US USD GOLD FIELDS LTD. ZAE ZAR LUKOIL ADR S US USD NOVOLIPETSKIY METALLURG US67011E2046 USD SASOL LTD ZAE ZAR SHANDA INTERACT.E. US81941Q2030 USD SINOFERT HLDGS BMG8403G1033 HKD

18 2009/2010. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) SOHO CHINA LTD KYG HKD SOHU.COM INC. US83408W1036 USD THORESEN THAI (NVDRS) TH R13 THB TURKIYE IS BANKASI TRAISCTR91N2 TRY URALKALIY US91688E2063 USD VIMPEL COMM ADR US68370R1095 USD WAL-MART DE MEXICO MXP MXP Bécs, május ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 17

19 ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék A könyvvitel bevonásával megvizsgáltuk az ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. által április 30- án kiadott, az általa kezelt ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS, egy az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap május 1. és április 30. közötti pénzügyi évéről készült éves jelentést. Ennek során a befektetési alapokról szóló osztrák törvény és a Befektetési alap kezelési szabályzatának betartását is vizsgáltuk. A törvényes képviselők felelőssége az éves jelentés, a különvagyon kezelése és a könyvvitel tekintetében A könyvvitel, a napi értékelés, a forrásadók kiszámítása, az éves jelentés elkészítése, valamint a Befektetési alap különvagyon kezelése a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásai, a Befektetési alap kezelési szabályzatának kiegészítő szabályai és az adózási előírások szerint az Alapkezelő és a letétkezelő törvényes képviselőinek felelőssége. Ez a felelősség a következőket tartalmazza: Egy belső ellenőrzési rendszer kialakítása, megvalósítása és fenntartása, amennyiben ez a különvagyon nyilvántartásba vétele és felértékelése, valamint az éves jelenés összeállítása szempontjából jelentőséggel bír annak érdekében, hogy ez lényeges hibákat ne tartalmazzon, akár szándékos, akár véletlen hibák okán; megfelelő értékelési módszerek kiválasztása és alkalmazása; olyan becslések készítése, amelyek adott az keretfeltételek figyelembevétele mellett megfelelőnek tűnnek. A könyvvizsgálók felelőssége és az éves jelentés törvényes ellenőrzésének módja és terjedelme A mi felelősségünk abban áll, hogy az éves jelentést ellenőrizzük, és ellenőrzésünk alapján a beszámolóról véleményt alkossunk, valamint megállapítsuk, hogy a különvagyon kezelése során betartották-e a befektetési alapokról szóló osztrák törvényt, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Vizsgálatunkat a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 12. -ának 4. bekezdése szerint és a szabályszerű könyvvizsgálat Ausztriában hatályos törvényes előírásainak és alapelveinek betartásával végeztük. Ezek az alapelvek megkövetelik a szakmai normák betartását és azt, hogy a vizsgálat tervezése és megvalósítása úgy történjen, hogy kellő bizonyossággal véleményt alkothassunk arról, hogy az éves jelentés lényeges hibákat nem tartalmaz. A felülvizsgálat tartalmazza a vizsgálati intézkedések végrehajtását, amelyekkel igazolhatjuk az éves jelentésben szereplő összegek és egyéb adatok valódiságát. A vizsgálati intézkedések kiválasztása a könyvvizsgálók kötelességszerű mérlegelése alapján történik a lényeges hibák legyenek azok szándékos vagy véletlen hibák előfordulási kockázatára vonatkozó becslés figyelembe vétele mellett. A kockázatbecslések során a könyvvizsgáló figyelembe veszi a belső ellenőrzési rendszert, amennyiben az az éves jelentés összeállítása, valamint a különvagyon értékelése szempontjából jelentőséggel bír, annak érdekében, hogy a keretfeltételek figyelembe vétele mellett megfelelő vizsgálati intézkedéseket határozhasson meg, és nem azért, hogy az Alapkezelő vagy a letétkezelő belső ellenőrzéseinek hatékonyságáról alkosson véleményt. A vizsgálat továbbá magában foglalja az alkalmazott értékelési módszerek és a törvényes képviselők által elkészített lényeges becslések megfelelőségének ellenőrzését, valamint az éves jelentés teljes mondanivalójának megítélését. Meggyőződésünk szerint vizsgálatunk során kielégítő és megfelelő igazolást kaptunk, így vizsgálatunk segítségével kellően megalapozott véleményt alkothatunk. 18

20 2009/2010. pénzügyi év Vizsgálati vélemény Vizsgálatunk során kifogásolnivalót nem találtunk. Megítélésünk szerint a vizsgálat során nyert információk alapján az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap, az ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS 2010 április 30-i éves jelentése megfelel a törvényi előírásoknak. Az éves jelentés készítése során betartották a befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény (InvFG) előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Bécs, július 19. ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mag. Ernst Schönhuber (könyvvizsgáló) Mag. Gerhard Grabner (könyvvizsgáló) 19

21 ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Az ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS alap kezelési szabályzata Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések a befektetési jegyek tulajdonosai és az ERSTE-SPARINVEST KAG (a továbbiakban: Alapkezelő ) közötti jogviszony szabályozására az Alapkezelő által kezelt Befektetési alap vonatkozásában, amelyek kizárólag az adott Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekkel együtt érvényesek: 1. Alapelvek Az Alapkezelőre az évi befektetési alapokról szóló osztrák törvény (a továbbiakban: InvFG ) előírásai vonatkoznak, a mindenkor érvényes szövegváltozatban. 2. Tulajdonrészek 1. A Befektetési alaphoz tartozó vagyoni értékekben megtestesülő közös tulajdon egyenlő értékű tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nem korlátozott. 2. A tulajdonrészeket értékpapír jellegű befektetési jegyek (részjegyek) testesítik meg. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések értelmében különböző típusú befektetési jegyek bocsáthatók ki. A befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok (az [osztrák] letéti törvény 24. -a, a mindenkor érvényes szövegváltozatban) formájában és/vagy materializált formában jelennek meg. 3. A befektetési jegyet vásárlók a befektetési jegyen feltüntetett tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyoni értékében. Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárlók az összevont címletű értékpapír által megtestesített tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyoni értékében. 4. Az Alapkezelő a tulajdonrészeket a felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (splitting), valamint további befektetési jegyeket bocsáthat ki a befektetési jegyek tulajdonosai számára, ill. a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti be, amennyiben az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték (6. ) alapján úgy véli, hogy a közös tulajdont megtestesítő részesedések felosztása a közös tulajdonosok érdekében áll. 1. A befektetési jegyek a tulajdonos nevére szólnak. 3. Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 2. Az összevont címletű értékpapírokon a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 3. A materializált jegyeken a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 4. A Befektetési alap kezelése 1. Az Alapkezelő jogosult a Befektetési alap vagyoni értékei fölött rendelkezni és az ezekből a vagyoni értékekből eredő jogokat gyakorolni. Ezek során saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára jár el. Köteles óvni a befektetési jegyek tulajdonosainak érdekeit és a piac integritását, valamint az (osztrák) részvénytörvény 84. -ának 1. bekezdése szerint a tisztességes és lelkiismeretes ügyvezető gondosságával eljárni, valamint az InvFG előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát betartani. Az Alapkezelő a Befektetési alap kezeléséhez igénybe veheti harmadik fél segítségét, akinek átruházhatja a jogot az Alapkezelő vagy a saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára a vagyoni értékek fölött való rendelkezésre. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap számlájára nem nyújthat sem pénzkölcsönt, sem kezességi vagy garanciaszerződésből származó kötelezettségeket nem vállalhat. 3. A Befektetési alap vagyoni értékeit az alapra vonatkozó különös rendelkezésekben meghatározott eseteken kívül tilos elzálogosítani vagy más módon megterhelni, illetve fedezeti célra átadni vagy átengedni. 4. Az Alapkezelő nem értékesíthet a Befektetési alap számlájára olyan, az InvFG 20. -a szerinti értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más pénzügyi befektetéseket, amelyek az ügylet pillanatában nem tartoznak a Befektetési alap vagyonához. 20

22 2009/2010. pénzügyi év 5. Letétkezelő Az InvFG 23. -a értelmében megbízott letétkezelő (13. ) kezeli a Befektetési alap letétjeit és számláit, valamint gyakorolja az InvFG-ben és a Befektetési alap kezelési szabályzatában ráruházott minden egyéb funkciót. 6. Kibocsátás és nettó eszközérték 1. A letétkezelő köteles az egy befektetési jegyre eső nettó eszközértéket (a befektetési jegy értékét) a befektetési jegyek valamennyi típusára kiszámítani, valamint a kibocsátási és visszaváltási árfolyamot (7. ) közzé tenni, ha befektetési jegyet ad el vagy vált vissza, de legalább havonta kétszer. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték meghatározásához a Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a hozamokat is beleértve el kell osztani a befektetési jegyek számával. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő úgy határozza meg, hogy az alap tulajdonában levő értékpapírok és elővásárlási jogok mindenkori árfolyamértékéhez hozzáadja a Befektetési alap tulajdonát képező pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, majd levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározásához az InvFG 7. -ának 1. bekezdése értelmében az utolsó ismert tőzsdei árfolyamokat, ill. ármeghatározásokat kell alapul venni. 2. A kibocsátási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság kibocsátáshoz kapcsolódó költségeinek fedezésére szolgáló, befektetési jegyenként fizetendő díj összege. Az így kapott összeget fel kell kerekíteni. A felár, ill. a kerekítés mértékét a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. ) tartalmazzák. 3. Az Alapkezelő az InvFG 18. -ának és az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. -a 3. bekezdésének értelmében a társaság a kibocsátási és a visszaváltási árfolyamot a befektetési jegyek minden típusa esetében egy belföldön, széles körben megjelenő gazdasági vagy napilapban, és/vagy a kibocsátó társaság honlapján elektronikus formában nyilvánosságra hozza. 7. Visszaváltás 1. A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a Befektetési alapban lévő részesedését a mindenkori visszaváltási árfolyamon ki kell fizetni, mégpedig adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és a szelvényutalványok visszaadása ellenében. 2. A visszaváltási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és az abból levonandó visszaváltási díj és/vagy lekerekítés különbsége, amennyiben a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. ) tartalmaznak ilyen kitételt. A visszaváltási ár kifizetése, valamint annak 6. szerinti kiszámítása és közzététele az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság egyidejű értesítése és megfelelő, 10. szerinti közzététele mellett átmenetileg elmaradhat, és a Befektetési alap vagyoni értékeinek értékesítésétől, ill. az értékesítésből származó bevétel beérkezésétől tehető függővé, ha rendkívüli körülmények miatt ez a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekeit figyelembe véve szükségesnek látszik. A befektetési jegyek újbóli visszaváltásáról szintén a 10. szerint kell tájékoztatni a befektetőket. Ez különösen arra az esetre igaz, ha a Befektetési alap a vagyonából 5%-ot vagy azt meghaladó részt fektetett be olyan vagyoni értékekbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzet alapján teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyedi esetben térnek el a tényleges értékektől. 8. Beszámolási kötelezettség 1. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi évének leteltét követő négy hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített éves jelentést. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi éve első hat hónapjának leteltét követő két hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített féléves jelentést. 3. Az éves és a féléves jelentés az Alapkezelőnél és a letétkezelő banknál tekinthető meg. 9. A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetési jegyek tulajdonosának igénye a hozamrészesedések kifizetésére 5 év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedések a határidő lejárta után a Befektetési alap hozamaiként kezelendők. 10. Közzététel A befektetési jegyekre vonatkozó valamennyi közzétételre kivéve a 6. szerint számított nettó eszközérték kihirdetése az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. -ának 3. és 4. bekezdése alkalmazandó. A közzétételeket - vagy a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben teljes terjedelemben közölve, - vagy e közzétételt az Alapkezelőnél és a kifizetőhelyeken elegendő példányszámban és ingyenesen rendelkezésre bocsátva, és a megjelenés dátumát, valamint a fellelhetőségi helyeket a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben közölve, 21

23 ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS - vagy a kibocsátó Alapkezelő honlapján a KMG 10. -a 3. bekezdésének 3. pontja szerinti elektronikus formában hirdetik ki. A KMG 10. -ának 4. bekezdése szerinti közleményt a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben vagy az Osztrák Szövetségi Köztársaság teljes területén terjesztett napilapban kell kihirdetni. A tájékoztató anyagok InvFG 6. -ának 2. bekezdése szerinti módosításához a KMG 10. -ának 4. bekezdése szerinti közleményt elegendő csak a kibocsátó alapkezelő honlapján elektronikus formában kihirdetni. 11. A Befektetési alap kezelési szabályzatának módosítása Az Alapkezelő a Befektetési alap kezelési szabályzatát a felügyelőbizottság, valamint a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyása is szükséges. A módosítást közzé kell tenni. A módosítás a közzétételben megadott napon, de legkorábban a közzétételt követő három hónap elteltével lép hatályba. 12. Felmondás és végelszámolás 1. Az Alapkezelő az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyásának megszerzése után és a legalább hat hónapos felmondási határidő (InvFG bekezdés) betartása mellett, ill. amennyiben az alap vagyona nem éri el az ,- EUR értéket, felmondási határidő betartása nélkül, nyilvános hirdetmény (10. ) útján felmondhatja a Befektetési alap kezelését (InvFG bekezdés). Az InvFG 14. -ának 2. bekezdése szerinti felmondás az InvFG 14. -ának 1. bekezdése szerinti felmondás alatt nem megengedett. 2. Ha az Alapkezelő joga a Befektetési alap kezelésére megszűnik, akkor a kezelést és a végelszámolást az InvFG rendelkezései szerint kell végezni. 12a. A Befektetési alap vagyonának beolvadása vagy átruházása Az Alapkezelő a Befektetési alap vagyonát az InvFG 3. -a 2. bekezdésének, ill a 4. bekezdésének betartása mellett más befektetési alapok vagyonával összevonhatja vagy a Befektetési alap vagyona beolvadhat más befektetési alapok vagyonába, ill. más befektetési alapok vagyonát beolvaszthatja a Befektetési alap vagyonába. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések az ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING, az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap (a továbbiakban: Befektetési alap ) számára. A Befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. A letétkezelő az Erste Group Bank AG (Bécs). 13. Letétkezelő 14. Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1. A befektetési jegyek és a hozamszelvények kifizető és benyújtási helye az Erste Group Bank AG (Bécs). 2. A Befektetési alap számára hozamfizető befektetési jegyeket, tőkehozadékiadó-levonásos hozamtőkésítő befektetési jegyeket és tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket bocsátanak ki, mégpedig mindig 1 darabot, ill. annak tört részét. A befektetési jegy tört része egy tized (0,10), egy század (0,01) vagy egy ezred (0,001) lehet. A tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket belföldön (Ausztriában) nem forgalmazzák. A befektetési jegyeket összevont címletű értékpapírok testesítik meg. Materializált befektetési jegyek tehát nem adhatók ki. 3. Ha a befektetési jegyek összevont címletű értékpapír formájában jelennek meg, akkor az osztalékokat a 26. szerint, ill. a kifizetéseket a 27. szerint a befektetési jegy tulajdonosának letétkezelő pénzintézete írja jóvá. 15. Befektetési eszközök és alapelvek 1. A Befektetési alap számára az InvFG 4., 20. és 21. -ának, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzata 16ff -ának előírásai szerinti bármilyen típusú értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid pénzügyi befektetések vásárolhatók, amennyiben ezzel eleget tesznek a kockázatmegosztás alapelveinek és nem sérülnek a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekei. 2. Az ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS egy részvényalap. A Befektetési alap vagyonát az alábbiakban példaszerűen bemutatott befektetéspolitikai irányelvek alapján fektetik be: a) a befektetési tevékenységek elsősorban az MSCI Emerging Markets Free (Bloomberg rövidítés: MXEF) részvényekre irányulnak. A hangsúlyt olyan részvényekre kell helyezni, amelyek az MSCI Emerging Markets Free indexet alkotják. 22

24 2009/2010. pénzügyi év b) A befektetéspolitikai lehetőségek (részleges) leképzésére a Befektetési alap kezelési szabályzatának 17. -a szerint az ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS alap vagyonának 10%-a fektethető be más befektetési alapok befektetési jegyeibe azon államtól függetlenül, ahol a mindenkori alapkezelő székhelye található. c) Az Alapkezelő fenntartja magának a jogot, hogy az a) és b) pontban megnevezett vagyoni értékek mellett alárendelt mértékben az 1. pontban meghatározott egyéb vagyoni értékekbe is befektessen. d) Az alap kezelési szabályzatának 18. -a szerinti vagyontárgyakba való befektetések alárendelt szerepet játszanak. Mindazonáltal a Befektetési alap portfóliójának átcsoportosítása keretében, vagy az értékpapírok lehetséges árfolyameséseinek hatásai csökkentése érdekében a Befektetési alap magasabb, maximum 12 hónapos futamidejű, látra szóló vagy felmondható betéti állománnyal rendelkezhet. e) Az alap kezelési szabályzatának 19. -a és 19a. -a szerinti származékos eszközök nem csak a kockázat minimalizálása (fedezése), hanem spekuláció céljából is vásárolhatók. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékére vonatkoztatva alárendelt szerepet játszanak mind a fedezeti célú derivatívák, mind a nem fedezeti célú derivatívák. Az Alapkezelő a fedezési koncepció keretében többek között megkísérli - a piaci kockázat lehető legnagyobb részét megfelelő stratégiákkal, főként határidős részvényindex ügylettel fedezni, - az árfolyamkockázat lehető legnagyobb részét főként határidős devizaügyletekkel fedezni. Spekulációs célokra elsősorban értékpapír-indexekre szóló határidős pénzügyi ügyleteket kötünk. A teljes kockázat meghatározásának részletes ismertetése a Befektetési alap kezelési szabályzatának 19b -ában található. 3. Ha az Alapkezelő a Befektetési alap számára származékos eszközbe beágyazott értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket vásárol, akkor be kell tartania a 19. és a 19a. rendelkezéseit. A Befektetési alap indexalapú származékos eszközökbe való befektetései esetében figyelmen kívül hagyhatók az InvFG 20. -a 3. bekezdésének 5., 6., 7. és 8d. pontjában megadott befektetési korlátok. 4. Olyan értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök, amelyeket valamely tagállam vagy annak területi önkormányzatai, harmadik ország vagy közjogi nemzetközi szervezetek, amelynek egy vagy több tagállam tagja, bocsát ki vagy garantál, csak azzal a feltétellel vásárolhatók az alap vagyonának 35%-ánál nagyobb arányban, ha vásárlásuk legalább hat különböző kibocsátás során történik, és az egy és ugyanazon kibocsátáshoz kapcsolódó befektetés nem haladja meg az alap vagyonának 30%-át. 5. A Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-a fektethető be részben kifizetett részvényekbe vagy pénzpiaci eszközbe, ill. az ilyen eszközökre vagy részben kifizetett egyéb pénzügyi eszközre szóló elővásárlási jogokba. Az értékpapírok 15a. Értékpapírok és pénzpiaci eszközök a) részvények vagy más, a részvényekkel egyenértékű értékpapírok, b) kötvények és egyéb okiratba foglalt hitelviszonyt megtestesítő papírok, c) minden egyéb piacképes pénzügyi eszköz (pl. elővásárlási jogok), amelyek az InvFG szerinti pénzügyi eszközök jegyzés vagy csere útján való vásárlására feljogosítanak, kivéve az InvFG 21. -ában nevezett módszereket és eszközöket. Az értékpapíroknak meg kell felelniük az InvFG 1a. -ának 3. bekezdésében foglalt követelményeknek. Az InvFG 1a. -ának 4. bekezdése értelmében az értékpapírok körébe tartozik ezenkívül 1. zárt végű alapok befektetési jegyei alapkezelő vagy befektetési alap formájában, 2. zárt végű alapok befektetési jegyei szerződés formájában, 3. az InvFG 1a. -a 4. bekezdésének 3. pontja szerinti pénzügyi eszközök. A pénzpiaci eszközök olyan likvid eszközök, amelyekkel általában pénzpiacon kereskednek, értékük mindenkor pontosan meghatározható, és megfelelnek az InvFG 1a. -ának 5 7. bekezdésében foglalt követelményeknek. 1. Olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök vásárolhatók 16. Tőzsdék és szervezett piacok - amelyeket egy, az osztrák banktörvény (BWG) 2. -ának 37. pontja szerinti szabályozott piacon jegyeznek, ill. azokkal ott kereskednek, vagy - amelyekkel egy tagállam más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, vagy 23