É V E S É V E S J E L E J E L E N N T É S T É S 2 0 0 6 A Dunapack Zrt. a Prinzhorn Holding tagvállalata
Dunapack Csoport Üzleti jelentés a 2006. évről A 2006-os év élénkülést hozott Európa papíripara számára. A kínálat és a kereslet egyensúlyba került és a költségnövekedések (alapanyag, energia) bázisán jelentős termékár-emelkedés következett be. A papírárak az év során folyamatosan nőttek, év végéig több mint 60 euro/tonnával vagyis 20 %-kal emelkedtek, aminek hatásaként a teljes európai papíripar nyereségessé vált. A papírgyártás eredményességét növelte a gyengülő forintárfolyam is. Az árfolyamváltozás miatt további 10 %-kal nőttek forintban mért papíráraink. A feldolgozó tevékenységünket is növekvő árak jellemezték, de az alapanyagár növekedést csak részben és némi késéssel sikerült áthárítani. A tervet meghaladó értékesítési volumennel a legtöbb egységünknél sikerült kompenzálni a kedvezőtlen hatásokat, így eredményeink ezen a területen a tervezett szinten alakultak. Ez alól kivételt képez Horvátország és Lengyelország, ahol a rendkívül éles versenyhelyzet miatt nem teljesültek eredményelvárásaink. A fenti tényezők következtében vállalatcsoportunk eredménye jelentősen meghaladja a tervezettet. Pénzügyi tartalékaink is növekedtek, így továbbra is stabil alapot tudunk biztosítani stratégiai céljaink megvalósításához. A 2006-os évben beruházási tevékenységünk többsége a leányvállalatoknál realizálódott. A Dunapack Zrt.-nél környezetvédelmi és termelés-racionalizáló projekteket hajtottunk végre 509 millió Ft értékben. Ezek közül kiemelkedik a Nyíregyházán megvalósuló energiaracionalizálási projekt (238 millió Ft). Sor került irodai és ügyviteli szoftverek vásárlására is közel 40 millió Ft értékben. Szinttartó jellegű beruházásainkat jelentősen visszafogtuk, a tervezett 1,3 milliárd forinttal szemben 0,75 milliárd forintot fordítottunk erre a célra. Befektetési tevékenységünk nem volt számottevő az év során. Egyedül a lengyel leányvállalatunknál hajtottunk végre egy 345 millió Ft-os tőkeleszállítást, amelynek következményeként visszakerült hozzánk a horvát leányvállalat 10,6 %-os tulajdoni hányada. Ezzel a Dunapack Zrt. a Valoviti Kft. 100 %-os tulajdonosává vált. Leányvállalatainknál 1,4 milliárd forint értékű projektberuházást hajtottunk végre és 0,75 milliárd forintot fordítottunk szinttartásra. A kiemelt projektek döntő többsége a dobozgyártás fejlesztését szolgálta: 1
Mintegy 350 millió Ft-os ráfordítással új in-line dobozgépet telepítettünk Romániába. Lengyelországban 320 millió Ft-ért egy új síkkimetszőt állítottunk fel. Horvátországban a lemezgépi szárítószakasz korszerűsítésére került sor 138 millió Ft értékben. Ukrajnában a zsák- és dobozgyártás szétválasztása kezdődött meg a hodorovi projekt keretében (174 millió Ft), amely párosul a hullámtermékgyártás jelentős fejlesztésével is. A teljes tevékenységre és minden telepre kiterjedő ISO 9001 minõségi és ISO 14001 környezetirányítási, valamint az OHSAS 18001 egészségvédelmi és biztonsági rendszerek újabb auditja megtörtént, és azok érvényessége 2009-ig meghosszabbodik. Ezen felül a dunaújvárosi telep környezetvédelmi rendszerét az EMAS szerint is auditáltuk. Környezethasználati mutatóink tovább javultak, csökkent az 1 tonna késztermék előállításához használt energia- és vízmennyiség, a légszennyezésre vonatkozó kiváló mutatók. A társaság ugyanolyan mennyiségű energia és harmadannyi víz felhasználásával kétszer annyi papírt termelt, mint egy évtizeddel ezelőtt. A csepeli telephelyen felfedezett távoli múltból származó talajszennyezés eltávolítását követő talajvíztisztítás 2006-ban tovább folytatódott. A talajvíz tisztulás mértéke a tervezettnél lassúbb, így azt még évekig folytatni kell. Az alkalmazott módszer megakadályozza a szennyezés elterülését. A 2006. évben összesen 142 millió Ft értékben hajtottunk végre környezetvédelmi beruházásokat. Ennek döntő többsége a környezetet leginkább terhelő vállalati tevékenységhez, a papírgyártáshoz kapcsolódott. Az alábbiakban kiemeljük a legfontosabbakat: A csepeli gyártelepet több oldalról lakóházak és intézmények veszik körbe, amelyek miatt a gyárral szemben rendkívül szigorú zajelőírásokat állít a környezetvédelmi hatóság. A 2003 2005. évekre előírta egy zajcsökkentési program végrehajtását. A szükséges beruházások egy része áthúzódott a 2006. év elejére. A csepeli telephelyre 2001-ben 10 éves, a környezetvédelmi hatóság által jóváhagyott fejlesztési terv került kidolgozásra, amelyből a 2006. 2
évre előirányzott vízkörzárási feladatokat elvégeztük (42,8 millió Ft). Ennek eredményeként a fajlagos frissvíz használatot sikerült a kitűzött 10 m 3 /t papír alá szorítani. A papírgyártás vízköreit úgy alakítottuk át, hogy a technológiai szennyvizek egy ponton keresztül legyenek elvezethetők. Az új biológiai szennyvíztisztítóhoz pedig az elvi vízjogi engedélyt szereztük be és megindultak az előkészítési munkák is (24,8 millió Ft). Kutatás-fejlesztési tevékenységünk termék- és kisebb részben technológiai fejlesztésekben realizálódik. 2006-ban K+F ráfordításként 55 millió Ft-ot számoltunk el. A társaság termékcsoportjainak 2006. évi helyzete 1. Hullámalappapírok Az európai hullámpapír piacok évek óta tartó trendje 2005. őszén megfordult. Az európai fogyasztás és termelés 90 %-át kitevő EU-15-ök területén a fogyasztás az elmúlt évek 1-2 %-os növekedését meghaladva 3 %-kal emelkedett, míg a termelőkapacitások mintegy 4 %-kal csökkentek. A kelet-európai régió ismét magas, közel 6 %-os növekedéssel járult hozzá a kereslet-kínálat kiegyenlítődéséhez. Az európai kereslet növekedését tovább fokozta, hogy az Oroszországból és az USA-ból is jelentősen visszaesett kraftliner importot az európai hullámtermék-gyárak testlinerrel igyekeztek kiváltani. A 2006. évi üzleti terv készítésekor a tartós piacélénkülés jelei még nem mutatkoztak, ezért csak enyhén emelkedő árakra számítottunk. Ezzel szemben 2005. negyedik negyedévétől kezdve, négy lépésben, sikerült papírárainkat a 2005. augusztusi mélyponthoz képest mintegy 100 euróval megemelni. A fokozódó kereslet pedig lehetővé tette vevőkörünk fokozatos optimalizálását, a gépszélesség-kihasználás javítását. Hullámalappapír értékesítésünk minden relációban jelentősen meghaladta mind a bázis évet, mind pedig a tervet. A társgyári értékesítés 13 %-os emelkedést mutatott a tervhez képest. Köszönhető ez részben a kraftlinerek testliner 2-vel történő kiváltásának, de a többi papírfajta esetében is érezhető 3
volt a fellendülés. A külföldi leányvállalatok felé történő értékesítés 17.000 tonnával haladta meg a tervet. A Csoporton kívüli exportban folytatódott a relációváltás, míg nyugat-európai exportunk tovább csökkent, Közép- és Kelet-Európa a második legfontosabb régióvá nőtte ki magát. A belföldi értékesítés 20 %-kal emelkedett. 2. Zsákpapír 2006-ban a zsákpapír piac is pozitív irányba mozdult el, de jóval lassabban és a hullámpapír-piactól messze elmaradó mértékben. A zsákpapír-felhasználás évek óta tartó stagnálás után 1,5 %-kal növekedett Nyugat-Európában, a kelet-európai növekedés pedig ezt is meghaladta. A piaci szereplők átrendeződése hatására az irreálisan alacsony árak 50-60 euróval emelkedtek az év folyamán. 300 000 2005 2006 250 000 200 000 150 000 255 030 251 211 86 210 288 303 262 557 106 232 100 000 50 000 17 225 21 536 12 906 23 507 0 Hullámalappapír Nátron papír Hullámtermék Zsák-zacskó Hulladék Hullámalappapír Nátron papír Hullámtermék Zsák-zacskó Hulladék ÖSSZESEN: 631 212 ÖSSZESEN: 693 505 Termelés alakulása termékcsoportonként (tonna) 4
A kedvező tendenciák ellenére a zsákpapír eladásokban nem sikerült a tervezett szintet elérni. Belföldön fizetési nehézségek, Nyugat-Európában műszaki és ár problémák gátolták az értékesítést. A Csoporton belüli forgalom is jelentősen elmarad mind a tervtől, mind a bázistól. Fentiek következtében a 4. papírgépen a termékszerkezet tovább tolódott a vékony hullámalappapírok irányába, részarányuk a 2005. évi 63 %-ról közel 80 %-ra nőtt. 3. Hullámtermékek A makrogazdasági környezet a 2005. évhez képest kedvezőbben alakult, növekedett a hullámtermékek iránti kereslet is. A magyarországi hullámtermék-gyártók teljes termelése mintegy 4 %-kal nőtt. 2006-ban a legjellemzőbb tendencia a papírárak többlépcsős emelkedése és a euroárfolyam ingadozása volt. Mindez rendkívül kiélezetté tette a vevők megtartására és az áremelés érvényesítésére irányuló kényes egyensúlyi törekvéseinket. Végeredményben, változatlan piaci részesedés mellett, a papírár-növekedésből fakadó hatás áthárítása kb. 2/3 részben valósult meg, az éves áremelés 50 40 38 737 2005 42 249 2006 30 20 10 18 942 25 813 7 366 8 811 150 217 0 Belföld Export Társgyár Készlet változás ÖSSZESEN: 65 195 Belföld Export Társgyár Készlet változás ÖSSZESEN: 77 090 Termelési érték alakulása ( millió Ft) 5
mértéke 7-8 % közötti volt. A hiányzó fedezettartalmat ellensúlyozta azonban a megnövekedett volumen, amely a belföldi értékesítésben mintegy 4 %-os emelkedést jelentett. Belföldön a versenytársak kivárásra építettek, augusztus hónapig csak elvétve jelentkeztek áremelési szándékkal, a külföldi beszállítók eddig az időpontig nem érvényesítették az áremelést, új versenytárs pedig nem jelent meg. Az export értékesítés a tervhez képest 79 %-kal nőtt. Ennek elsődleges oka, hogy a szlovák piacon a visszaesés nem olyan mértékben következett be, mint azt a papírár-támogatás csökkentését követően prognosztizáltuk, mert a más vevőknél felszabaduló támogatást sikerült erre a területre átcsoportosítani. Szépen fejlődött ukrán lemezexportunk is. Az export szerkezete viszont kedvezőtlenül alakult, erőteljes elmozdulás volt megfigyelhető az árulemez-értékesítés irányába. Egyéb export piacokon anyavállalatunk, a Mosburger felé történő értékesítés volt meghatározó. Itt a magas feldolgozottsági fokú, igényes termékek értékesítése a jellemző. Romániai leányvállalatunk, a Dunapack Rambox Kft. 2006-ban is folytatta a korábbi években elkezdett piacbővítési tevékenységét, amelynek eredményeként a második helyet foglalja el a román piacon. Az értékesített menynyiség tervszinten realizálódott, és kismértékben növekedett a dobozarány az összes értékesítésen belül. Az eladási árak euróban tervszintűek voltak, ugyanakkor nemzeti valutában mérve elmaradtak a tervezettől a vártnál alacsonyabb árfolyam-változás miatt. Az árfolyam-alakulás következtében jelentős megtakarításokat értek el valamennyi pénzügyi tételnél, ami pozitív hatást gyakorolt az eredményre is. A lengyel hullámlemez piac, megtartva növekedési trendjét, 2006-ban is kb. 10 %-kal növekedett. Az Eurobox Polska Kft. piaci részesedése kb. 5,4 %. A Kft. eredményességét a piac több oldalról is korlátozta. A hagyományosan alacsony piaci árak, az alapanyagköltség jelentős növekedése, az integrált csomagolóanyag-gyárak számának növekedése egyaránt hozzájárult a tervezettnél alacsonyabb eredményhez. A belföldi értékesítés elmaradt a tervtől, és a dobozarány sem érte el a kívánt szintet, ugyanakkor exportban mindkét mutatót jelentős növekedés jellemzi. 6
Bolgár leányvállalatunk, a Dunapack Rodina 2006-ban is megőrizte második helyét a bolgár hullámtermék piacon 17 %-os részesedésével. Kedvező és újszerű hatás volt 2006-ban, hogy elindult az eladási árak enyhe kiigazítási folyamata, amelynek folytatását 2007. elejére ígérik. Ez a növekmény azonban nem tudta kompenzálni az alapanyag-árak (papír, keményítő) és az energiaköltségek jelentős emelkedését. A Kft. értékesítési volumene ugyan a tervezett alatt volt, de 15 %-kal magasabb, mint 2005-ben. Az elmaradás exportban következett be, az alacsonyabb szerb és görög értékesítés következtében. A volumenemelkedéssel párhuzamosan nőtt a lemez- és feldolgozó gépek leterheltsége, így a termelékenységi mutatók közelebb kerültek a csoportátlaghoz. Horvát leányvállalatunk, a Valoviti Kft. jelentős volumennövekedést ért el 2006-ban, a bázishoz képest 33 %-kal nőtt a az értékesítés, a tervhez képest pedig 6 %-kal. Ezen belül gyorsabb volt az export arány növekedése, mint a belföldi. A horvát hullámtermék piacon 5 fontosabb szereplő található, közülük a Valoviti Kft. a harmadik helyet foglalja el 15 %-os piaci részesedésével. A mennyiségi növekedésen túl további fontos feladata a Kft-nek a doboz arány növelése az összértékesítésen belül, és ezáltal is az értékesítési átlagárak emelése. A Dunapack Ukrajna Kft. 2006. évi értékesítési tervét 36 %-kal teljesítette túl, ami 44 %-os eredménynövekedéssel párosult. Ez a jelentős volumenemelkedés alapozta meg a 2006. évben indított beruházási projektet, melynek keretében a hullámtermelés új telephelyre kerül, ahol biztosítottak a további bővülési lehetőségek. A mennyiségi növekmény kedvező hatása Magyarországon is éreztette hatását, mivel az alapanyag döntő része innen származik. Ugyanakkor nehezítette a helyzetet, hogy az európai áremelések nem gyűrűztek át Ukrajnába, így a változatlan ukrán árszínvonal találkozott a jelentősen emelkedő magyar árakkal. 4. Zsákok, zacskók A belföldi zsák piacon 2006-ban korrigáltuk a korábbi visszaesést. A nagy versenytársakkal szemben több csatát is megnyertünk, mind a környező országokban, mind belföldön jelentős veszteségeket szenvedtek. Zsák termékcso- 7
portban a belföldi piaci részesedésünk bővült, becslésünk szerint meghaladja a 45 %-ot, tovább erősítve piacvezető pozíciónkat. Exportban a tervteljesítés 88 %-os volt. Itt romániai jelenlétünk a meghatározó. A hiány egy orosz nagyvevő rendelésének csökkenéséből fakad, amelynek pótlására még látunk lehetőséget belföldön. Zacskó termékcsoportban az értékesítés kismértékben meghaladja a bázist, a tervhez képest viszont jelentős elmaradást mutat. Belföldön, kiszacskó termékkörben túlkínálat van és az árharc is erős, ezért továbbra is csak nagyon nyomott árakkal lehet piacon maradni. Az ingadozó forint árfolyam a fedezet növelése ellen hatott, hiszen a keretszerződések megkötésekor az erős forint az alkupozíciót gyengítette, az év közepi gyengüléskor az árak emelésére pedig már csak korlátozottak voltak a lehetőségeink. A piaci bővüléssel párhuzamosan viszont javult a gyártott sorozatok nagysága, ami kedvezően hatott a termelékenységre. A Dunapack Ukrajna Kft. teljesítette zsákértékesítési tervét. A Kft. piaci részaránya belföldön 26-27 %, de a belorusz piacon 9, orosz piacon pedig 2,5 %-os. Az év során beruházott új 4 színű nyomdagép segítségével sikerült elérni, hogy növekedjék a drága és bonyolult zsákok aránya, melynek révén jelentősen emelkedett az átlagár. Alapanyag-beszerzésben csökkent a Csoporton belüli papírok aránya, mert más import beszállítók jelentősen kedvezőbb árakat tudtak biztosítani. Mindezek együttes hatására a Kft. eredménytervét 265 %-ra teljesítette. 5. Hulladékbegyűjtés A Duparec Kft. a tervezett 90.000 tonnával szemben 106.252 tonna hulladék beszerzését valósította meg. Ezzel stratégiai piacán, a csomagolási papírhulladék piacon, 31 %-os piaci részesedést ért el. A várható nyereség elmarad a tervezettől, elsősorban kereskedelmi okok miatt. A hazai multinacionális cégek valamint a közszolgáltatásban is érdekelt nagyobb begyűjtők némelyikének árfelhajtó magatartása fokozódott. Ennek is köszönhetően a papírhulladék begyűjtésből, feldolgozásból és értékesítésből származó nyereség jelentős része a stabil partnerhálózattal rendelkező közép- és kiskategóriás begyűjtő cégeknél csapódott le. Mindez erősíti azt a meggyőződést, hogy 8
a piaci stabilitás csak a saját begyűjtői kapacitás kialakításával, hálózattal rendelkező partnerekkel való együttműködéssel, illetve hasonló profilú cégek felvásárlásával fokozható. 6. Irodaszergyártás A Halas Irodaszergyártó Kft. mintegy másfél éve tartó piacvesztési folyamata 2006. közepén érte el mélypontját. Az eredendő ok továbbra is szociális foglalkoztatóknak az állami támogatás megszerzésével elért önköltség alatti ára. Ugyancsak árcsökkentő hatású a rendszertelenül felbukkanó olcsó import. Mindezek ellensúlyozása rendkívüli erőfeszítést igényel például a költséggazdálkodás szintjén vagy az értékesítési árak helyre tételében. Érdemi kitörési lehetőséget az alaptevékenységen belül továbbra is a prezentációs termékek felfuttatása biztosíthat. Érdemi piacszerzés azonban csak eszközbővítő beruházással egybekötve lehetséges. 7. Logipack Kft. A Dunapack Kft. leányvállalataként árbevételének 90,8 %-át az anyavállalat felé teljesített rendelések teszik ki. 2006. évben mind árbevétel, mind pedig eredményesség szempontjából a Papírfeldolgozás üzletág érte el a legjobb eredményt. A Logisztika üzletág szintén egyenletesen teljesített, csaknem 100 %-os kapacitáskihasználás mellett. Fő tevékenységi területe a Hullámtermékgyár készáru készletének tárolása a telephelyi tárolókapacitások kihasználásával. A Kft. még karbantartás, munkaerő-kölcsönzés, grafikai szolgáltatás és az előnyomott termékek export-import bonyolítása terén nyújt szolgáltatást az anyavállalatnak. 8. Anyagellátás Rostok A tervezettnél lényegesen alacsonyabb zsákpapír-termelés és a megemelkedett hullámpapír-gyártás az anyagigényt is jelentősen befolyásolta. A cellulóz-felhasználás a tervezett felét sem érte el, így csökkent a beszerzés is. A nátron hulladék igény visszaesését a gyengébb minőségű import anyagok 9
rendelésének visszafogásával értük el. A növekvő hullám hulladék igény kielégítése részben importból, részben belföldről valósult meg. A vegyes hulladék felhasználása tervhez közeli volt, ennek beszerzése belföldről történt. Papírok A hullámalappapírok ára az év elejétől fokozatosan emelkedett és lényegesen meghaladta a tervszintet. Papírfelhasználásunk magasabb volt a tervezettnél, ellátásunk az év során azonban végig kiegyenlített volt. A 2006. évet a fehér kraftliner vásárlások csökkenése és a Riegerliner1 papírok növekedése jellemezte. Ugyancsak nőtt a sprembergi papírfelhasználás aránya. További lépéseket tettünk grammsúlyok csökkentése érdekében, ennek megfelelően új választékot is nyitottunk. Készletszintünk összességében kiegyensúlyozott volt. Zsákpapírokból a beszerzés egész évben zavartalan volt, csak néhány szállítónál okozott gondot a szigorúbb fizetési feltételek elfogadtatása. Év közben derült ki, hogy a legnagyobb külföldi szállítónk, a finn UPM megszünteti a fehérítetlen zsákpapírok gyártását, ezért a második félévben több szállítót is tesztelnünk kellett. Tovább szűkült a társgyári papírok felhasználhatósági területe, főként a kedvezőtlen ár-minőség arány miatt. A felhasznált papírok ára egyenletesen emelkedett év közben, míg a különféle műanyag-alapú segédanyagok árai szoros összefüggést mutattak az olajár alakulásával. 9. Eredmény A Dunapack csoport adózás előtti eredménye (2.579 millió Ft) jelentősen meghaladja az előző évit (197 millió Ft). A csoport saját tőke/mérlegfőösszeg mutatója a 2005. évi 49 %-os szintről a 2006. évben 51 %-ra nőtt. A likviditási mutató a fenti időszakok viszonylatában 1,50-ről 1,71-re változott. Összességében megállapítható, hogy a vállalatcsoport 2006. évi konszolidált mérlege és eredménykimutatása egy likvid és kedvező eszköz-forrás struktúrájú cégről ad számot. A mérlegfordulónap után a pénzügyi helyzetet és a beszámoló valóságtartalmát jelentősen befolyásoló esemény nem történt. 10
2005 2006 BEFEKTETETT ESZKÖZÖK 27 232 25 570 Immateriális javak 789 578 Tárgyi eszközök 25 291 24 098 Befektetett pénzügyi eszközök 1 152 894 FORGÓESZKÖZÖK 17 565 20 505 Készletek 5 658 6 473 Követelések 11 245 12 605 Értékpapírok Pénzeszközök 662 1 427 AKTÍV IDŐBELI ELHAT. 383 472 ESZKÖZÖK ÖSSZESEN 45 180 46 547 2005 2006 SAJÁT TŐKE 22 073 23 675 Ebből jegyzett tőke 14 224 9 999 CÉLTARTALÉKOK 350 394 KÖTELEZETTSÉGEK 22 104 21 918 Hosszú lejáratú kötelezettség 10 362 9 910 Rövid lejáratú kötelezettség 11 742 12 008 PASSZÍV IDŐBELI ELHAT. 653 560 FORRÁSOK ÖSSZESEN 45 180 46 547 Dunapack Csoport konszolidált mérleg ( millió Ft) Dunapack Csoport 2005 2006 Értékesítés nettó árbevétele 56 580 65 736 Üzemi tevékenység eredménye 687 3 312 Pénzügyi mûveletek eredménye -452 730 Szokásos vállalkozási eredmény 235 2 582 Rendkívüli eredmény 38 3 Adózás előtti eredmény 197 2 579 Bruttó cash-flow 5 414 7 606 Nettó cash-flow 4 707 7 045 Fõbb mutatók alakulása ( millió Ft) 2005 2006 Szokásos vállalkozási eredmény szintû 1,1 % 10,9 % Adózott eredmény szintû 0,2 % 10,5 % Mérleg szerinti eredmény szintû -2,3 % 6,8 % Tõkearányos jövedelmezõségi mutatók 11
10. A 2007. évi tervek A terv összeállításánál a következő tényezőkkel számoltunk: A konjunktúra a kormány megszorító intézkedései miatt lassul, a magyar gazdaság 2007. évi várható növekedési üteme kb. 2,2 %. Az infláció várható mértéke 6,2 %, éves átlagban nem terveztünk árfolyamváltozást (a terv árfolyam 270 HUF/EUR). Társaságunk adóterhelése növekszik (elvárt adó, szolidaritási adó), adóalapcsökkentési lehetőségeink 2007-re megszűnnek, mindez 422 millió Ft társasági adó fizetési kötelezettséget eredményez. Üzleti terveinkben a október-novemberi tényárakkal számoltunk a papírárak tekintetében, míg a feldolgozott termékeknél további áremelkedéssel kalkuláltunk. A papírgyártásban és a feldolgozásban termékcsoportonként és vállalatonként változó, 1-4 % körüli volumenbővüléssel kalkulálunk. Ez alól kivételt képeznek kelet-európai felfutó egységeink, ahol a volumen növekedése kétszámjegyű (Rodina 13 %, Valoviti 11 %, Ukrán hullám 62 %). A hazai hulladékbegyűjtés növekvő tendenciája fennmarad, a hulladékbegyűjtés és hasznosítás támogatása a koordinációs szervezetekkel megkötött új szerződés alapján csekély mértékben növekszik. A 2005-2006. évi olajár-emelkedés bázisán energiaárak emelkedése felgyorsul, és jelentős, 1,2 milliárd Ft-os költségnövekedést okoz vállalatcsoportunknak. A 6,2 %-os infláció és a 2006-2007. évi adó és járulékemelések (jövedelemtől függően 3,5-7 %) miatt a jövő évben a reálbérek jelentős csökkenése várható. A kedvezőtlen hatásokat nem ellentételezi a tervezett 8,2 %-os bérfejlesztés, aminek 2 %-át általános hatékonyságjavítással ellensúlyozzuk. Pénzügyi terveinkben a hitelállomány jelentős, 3 milliárd forintot meghaladó növekedése jelenik meg. Ennek okai az élénkülő beruházási tevékenység, leányvállalataink projektjeinek finanszírozási igénye, valamint a 2007. évtől megjelenő adófizetési kötelezettség. Budapest, 2007. április 17. Galli Miklós elnök-vezérigazgató 12
H 1215 Budapest, Duna u. 42. Tel.: +36 1 278-8100; Fax: +36 1 276-9062 www.dunapack.hu