A HM ipari részvénytársaságok I-III, negyedéves gazdálkodásának elemzése év bázis évi terv

Átírás

1 A HM ipari részvénytársaságok 21. I-III, es gazdálkodásának elemzése 1./ HM Armcom Kommunikációtechnikai Zrt. Megnevezés 29. év bázis 21. évi 21. III. Adatok ezer Ft-ban Bázis Terv index index () () Nettó árbevétel ,69 31, Forgóeszközök ,2 81,86 Követelések ,85 17,19 Mérlegfőösszeg ,28 81,82 Saját tőke ,63 9,57 Kötelezettségek ,58 33,24 Likviditási gyorsráta 7,44 5,74 12,34 165,87 215,4 Átlagos fedezeti hányad () 37,7 38,45 38,45 14,49 1,72 Átlag létszám (fő) ,75 92,14 Árbevétel alakulása 1. sz. ábra Hadiipari 21. Tervezett 21. I-III. 21. Várható P olgári A társaság 21. I.-III i tényleges nettó árbevétele a ezett éves összeg mindösszesen 31,69-a. (1. sz. ábra) A realizált alacsony árbevétel oka: - A katonai árbevétel (317,1 M Ft) döntő részét a 29. évről áthozott megrendelések teljesítése adja, - az alacsony polgári árbevétel (a ezett éves összeg mindössze 12-a). (A 21. évre ezett 77,3-22,7-kal szemben a tényleges katonai-polgári árbevételarány a tárgyidőszakban 91,-9,.) A befejezetlen termelés és késztermék közvetlen önköltségen elszámolt értéke az év eleji 67 M Ft-ról 173 M Ft-ra nőtt a III. végére. Az állomány 44,6-a C2 tender teljesítéséből eredt. A közvetlen költségszint az árbevétel csökkenését közel arányosan követte. A közvetett költségek jelentős csökkenést mutatnak, azonban az általános költségek előző év ugyanezen időszakához képest 6-os csökkenése sem tudta az árbevétel ilyen nagy arányú viszszaesését ellensúlyozni.

2 2 A társaságnál megfigyelhető, hogy az üzemi tevékenység eredményét minden évben jelentős mértékben javította a pénzügyi műveletek eredménye. 21. III. i 12,5 M Ft-os üzemi szintű veszteségen a pénzügyi műveletek eredménye 27 M Ft-tal javított. A pénzügyi műveletek I.-III. i eredménye ugyan elmaradt az előző év hasonló időszakához képest (38 M Ft), azonban 38-kal meghaladta a ezett éves összeget (2 M Ft). (2. sz. ábra) A társaság mérlegfőösszege a 29. év végi értékhez képest 21. szeptember végén 12-kal kevesebb. A csökkenést eszköz oldalon a követelések, forrás oldalon a saját tőke - a 74,7 M Ft-os negatív mérleg szerinti eredményből eredően - és a kötelezettségek csökkenése okozta. A befektetett eszközök állománya 8-kal csökkent a megelőző év ugyanezen időszakához képest, aminek oka, az elszámolt értékcsökkenés összegénél (17,8 M Ft) kisebb értékű eszköz-aktiválás (9,1 M Ft). A társaság pénzügyi helyzete az I.-III. ben jó volt, likviditási gyorsráta mutatója kiváló. Az időszak végi követelés állománya 69 M Ft, pénzeszköze 79 M Ft, összes kötelezettsége pedig 63 M Ft. A társaságnak a vizsgált időszak végén lejárt tartozása, határidőn túli, kétes követelése nem volt. A társaságnál a teljes munkaidőben foglalkoztatottak létszáma az III. ben a ezett 14 fővel szemben 128 fő volt. A társaság éves árbevétele, a tényadatok és a társaság rendelkezésére álló szerződésállománya alapján várhatóan meghaladja a 86 M Ft-ot. A várható adózás előtti eredmény 45 M Ft, melyből az üzemi tevékenység eredménye 1 M Ft, a pénzügyi műveletek eredménye 35 M Ft. Üzemi tevékenység- és adózás előtti eredmény alakulása sz. ábra III. 29. III. 21. III. Üzemi eredmény

3 3 Főbb mutatószámok alakulása III. 29. III. 21. III. Tőkeerősség () 93, 85,4 93,9 Saját tőke növekedési mutató 438,6 498,2 472,4 ROE () 11,2 6,6-7,1 Vevőállomány napokban kifejezett forgási sebessége (nap) Tőkeerősség 3. sz. ábra 4. sz. ábra ROE 28. III. 29. III. 21. III. 28. III. 29. III. 21. III III. 29. III. Vevő és szállítói állomány alakulása 29. év tény 21. év 21. III. 5. sz. ábra Vevő követelés Szállítói tartozás Szállítói tartozás Vevő követelés Vevőállom ány napokban kifejezett forgási sebessége III. 29. III. 21. III. 6. sz. ábra A saját tőke aránya az összes forráson belül (tőkeerősség), a 29. évi 85,4-ról 93,9-ra nőtt, amit a kötelezettségek csökkenése okozott. A negatív eredmény miatt, a saját tőke ugyan csökkent az előző évhez képest, azonban a források nagyobb arányban csökkentek, ez a mutató javulását okozta. A saját tőke arányos nyereség (ROE) mutató - az adózott eredmény csökkenése miatt - a 3 év viszonylatában folyamatos visszaesést mutat. A 21. III. i viszonyszám negatív értékét a negatív adózott eredmény okozta. A vevőállomány árbevételhez képest nagyobb arányú csökkenése a vevők forgási sebességének jelentős csökkenését mutatja.

4 4 2./ HM Arzenál Elektromechanikai Zrt. Megnevezés 29. évi bázis 21. évi 21. III. Adatok ezer Ft-ban Bázis Terv index index () () Nettó árbevétel ,33 27, Forgóeszközök ,42 77,7 Követelések ,78 43,75 Mérlegfőösszeg ,6 82,75 Saját tőke ,37 9,54 Kötelezettségek ,8 9,12 Likviditási gyorsráta 2,3 2,59 1,13 55,78 43,72 Átlagos fedezeti hányad () 23,77 27,22 23,55 99,7 86,52 Átlag létszám (fő) Árbevétel alakulása 7. sz. ábra Tervezett I-III. Várható Hadiipari Biztonságtechnikai Egyéb gyártás, szolgáltatás A társaság nettó árbevétele 561,8 M Ft, ebből 2,1, 12, M Ft export, illetve külföldi értékesítés. A társaság üzleti ében szereplő 57 M Ft haditechnikai export árbevétel a vizsgált időszak alatt nem realizálódott a megrendelés időbeni elhúzódása miatt. Az öszszes árbevétel 46-a haditechnikai-, 44-a biztonságtechnikai-, 2,1-a export tevékenység bevétele. A ezett 2.61 M Ft-os árbevétellel szemben a társaság M Ft árbevételt prognosztizál, amely összegnek 48,6-át hadiipari, 47,-át biztonságtechnikai és 4,4-át egyéb gyártás és szolgáltatás üzletág árbevételeként várták. A befejezetlen és félkész termékek értéke a 21. I. félévi értékhez képest tovább emelkedett, a III. végén 26 M Ft volt, ami jelzi, hogy a társaság kapacitása nincs lekötve. A fedezeti hányad a félévi értékekhez (14,52) képest jelentős javulást mutat. A társaság közvetett költségei továbbra is elmaradnak a ezett időarányos részétől. A 1132/21. Kormány határozatban megfogalmazott takarékossági előírások végrehajtása következtében, az általános költségek éves szinten el fognak maradni a ezettől.

5 5 Mivel a negatív üzemi eredményt nem a költségek emelkedése okozta, ezért jogosan volt megállapítható, hogy amennyiben a 7. sz. ábrán jelölt haditechnikai szerződések megkötésre kerülnek, a várható árbevétel realizálódik, a társaság - veszteséggel nem ezve - mérleg szerinti eredménnyel zárhatja a 21. évet. A társaság üzemi szintű eredménye -12,153 M Ft, a pénzügyi műveletek eredménye 6,7 M Ft, a rendkívüli eredmény 2 M Ft, és ezek összegeként az adózás előtti eredmény -93,4 M Ft. Ez utóbbi mind a 29. III. i adózás előtti eredményhez, mind az üzleti ben jóváhagyotthoz hasonlítva hatalmas visszaesést jelent. A társaságnál a vizsgált évek viszonylatában látható, hogy a pénzügyi műveletek eredménye, csekély mértékben, de javítja az üzemi eredményt. (8. sz. ábra) Az árbevétel elmaradása miatt eszköz oldalon a pénzeszközök, forrás oldalon a saját tőke (negatív mérleg szerinti eredmény miatt) csökkenése látható, ami a mérlegfőösszeg 29. év végi értékéhez képest 24-os csökkenését eredményezte. A befektetett eszközök állománya további csökkenést mutat. A 29. év végi értékhez képest, 21. III. ben 7-kal, 45,5 M Ft-tal csökkent, ami abból eredt, hogy a vizsgált időszakban az elszámolt értékcsökkenés összege - 58 M Ft, a ezett összeg 74-a -, meghaladta az aktivált beruházások értékét. A likviditási gyorsmutató további visszaesést mutat a mind a 29. évi, mind a 21. félévi értékhez képest. Mindezek ellenére a 21. év I-III. ében a társaság fizetőképességét megőrizte, rövid lejáratú hitelállománya a végén 2,4 M Ft volt. A társaságnak a vizsgált időszak végén egy szállítóval szemben 14,7 M Ft értékű lejárt tartozása volt, mert a szállító kedvezmény nyújtása miatt a számlát módosította. A szállítói kötelezettség november hónapban rendezésre került. A Zrt. a vizsgált időszak végén 6,8 M Ft határidőn túli követeléssel rendelkezett, amelyekre a szükséges intézkedéseket megtette. A társaságnál a teljes munkaidőben foglalkoztatottak létszáma az III. végére a 29. évi 241 fővel szemben 231 fő volt 21. I. félév végén 232 fő -, folyamatos csökkenést mutatva. Üzemi tevékenység és adózás előtti eredmény alakulása 8. sz. ábra III. 29. III. 21. III. Üzemi eredmény

6 6 Főbb mutatószámok alakulása III. 29. III. 21. III. Tőkeerősség () 58,8 68,9 75,4 Saját tőke növekedési mutató 232, 328,5 298,7 ROE () -32,4 4,7-9,5 Vevőállomány napokban kifejezett forgási sebessége (nap) (M Ft) -249,98 51,26-93,427 Tőkeerősség III. 29. III. 21. III. 9. sz. ábra Vevő és szállítói állomány alakulása 28. III. 29. III. 29. év tény 21. év 21. III. 11. sz. ábra Vevő követelés Szállítói tartozás 5 ROE 1. sz. ábra 12 Vevőállomány napokban kifejezett forgási sebessége 12. sz. ábra III. 29. III. 21. III. 28. III. 29. III. 21. III. A saját tőke aránya az összes forráson belül, kedvezően, folyamatos javulást mutat. A tőkeerősség javulását 29. évben a 28. évi mérleg szerinti eredményből eredően a saját tőke növekedése, 21. évben a mérlegfőösszeg saját tőkénél nagyobb arányú csökkenése okozta. A saját tőke arányos nyereség (ROE) mutató 28. és 21. III. i viszonyszám negatív értékét az árbevétel elmaradásából eredő negatív adózott eredmény okozta.

7 7 A vevőállomány forgási sebessége igen eltérő a vizsgált években. A jelentős eltéréseket a hadiipari megrendelések évenként eltérő realizálódása okozta. 3./ HM Currus Gödöllői Harcjárműtechnikai Zrt I. félévi tevékenység értékelése Megnevezés 29. évi bázis 21. évi 21. III. Adatok ezer Ft-ban Bázis Terv index index () () Nettó árbevétel ,53 74, Forgóeszközök ,8 115,28 Követelések ,26 124,4 Mérlegfőösszeg ,91 18,22 Saját tőke ,6 91,46 Kötelezettségek ,7 397,28 Likviditási gyorsráta 1,44 4,51 1,4 97,13 31,2 Átlagos fedezeti hányad () 38,86 5,5 51,69 133, 13,27 Átlag létszám (fő) ,73 14, Árbevétel alakulása 13. sz. ábra 21. Terv 21. III. 21. várható Haditechnikai Polgári Export A társaság az I-III. ben a 29. év azonos időszakához képest 26-kal kevesebb, a módosított üzleti hez képest időarányos árbevételt ért el. A haditechnikai üzletág az éves módosított, jóváhagyott árbevételi ének 55-a, a polgári tevékenység árbevételi teljesítése 128. A társaság gazdálkodásának III. i üzemi eredménye -113,55 M Ft, amely a ezettől jelentősen elmarad. A kedvezőtlen háromi eredményt a már említett hadiipari megrendelések elmaradása okozta. A társaság a III. végére, a ezett 4 M Ft-os forgóeszköz hitelből 13 M Ft, valamint 111 M Ft folyószámlahitel felvételére kényszerült. Az igénybevett hitelek kamatterhei miatt a pénzügyi műveletek eredménye 2,5 M Ft a 21. évre ezett 5 M Ft veszteséggel szemben.

8 8 A mérleg főösszegében a i állapothoz képest, jelentős 56-os (1.335 M Ft) csökkenés látható. A csökkenés az eszközállományon belül a január-február hónapban kiegyenlítésre került - vevőkövetelések, forrás oldalon a hitel és a szállítói tartozások rendezéséből ered. A befektetett eszközök állománya 6-kal, 39 M Ft-tal csökkent, aminek oka, hogy a vizsgált időszakban az elszámolt értékcsökkenés összege 5 M Ft, az aktivált beruházások értéke 13,2 M Ft volt. A likviditási gyorsráta mutató III. i értéke (1,4) a 29. évi szinten van, azonban a módosított szerinti 4,51-es értéktől jelentősen elmarad. Az elmaradás oka a hitel igénybevétel miatt a rövid lejáratú kötelezettségek emelkedése. A társaságnak a vizsgált időszak végén 35 M Ft 3 napon belül lejárt szállítói tartozása és 485 M Ft határidőn túli követelése (ebből 469 M Ft 3 napon belül) volt, a szükséges intézkedéseket megtette. A társaságnál a teljes munkaidőben foglalkoztatottak létszáma az III. ben a 29. évi 271 fővel szemben 254 fő volt, közelítve az év végére ezett 243 főhöz. Az adózás előtti eredménynek az üzleti tevékenység eredményéhez mért arányának változásába az igénybevett hitelállomány terhei miatti pénzügyi veszteség játszott szerepet. Üzemi tevékenység és adózás előtti eredmény alakulása 14. sz. ábra III. 29. III. 21. III. Üzemi eredmény Főbb mutatószámok alakulása III. 29. III. 21. III. Tőkeerősség () 57,1 66,7 74,8 Saját tőke növekedési mutató 132,2 154,7 146,7 ROE () -15,7,9-9,2 Vevőállomány napokban kifejezett forgási sebessége (nap) (M Ft) -249,98 51,26-93,427

9 9 Tőkeerősség III. 29. III. 21. III. 15. sz. ábra III. 29. III. Vevő és szállító állomány alakulása 29. év tény 21. év 21. III. 16. sz. ábra Vevő követelés Szállítói tartozás ROE III. 29. III. 21. III. 17. sz. ábra 14 Vevőállomány napokban kifejezett forgási sebessége III. 29. III. 21. III. 18. sz. ábra A tőkeerősség a 29. évi 66,7-ról 74,8-ra nőtt. A negatív adózás előtti eredmény ellenére, a mutató javulásának az oka, a mérlegfőösszeg már említett okok miatti jelentős csökkenése. A saját tőke arányos nyereség mutató esetében a saját tőke előző időszaki eredmény növelő hatásától függő mértékben változott. A vevők forgási sebessége a 29. III. i 58 napról 123 napra emelkedett, melynek oka, az árbevétel jelentős visszaesése mellett, a vevőállomány emelkedése. A társaságok 21 évi üzleti beszámolójukat jelen publikáció megjelenéséig elkészítették, következő írásomban számot adok az üzleti ek, a III. es elemzés és az üzleti év zárásának összehasonlításáról. Budapest, 211. április 27. Hanitz Zsolt alezredes