CIB RÉSZVÉNY ALAP Féléves jelentés CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Főforgalmazó, Letétkezelő: CIB Közép-európai Nemzetközi Bank Zrt. 2007 1/6
1. Alapadatok 1.1. A CIB Részvény Alap Megnevezése: CIB Részvény Alap (a továbbiakban: Alap) Az Alap típusa: nyilvános, azaz nyilvános forgalombahozatal útján létrehozott Az Alap fajtája: nyíltvégű, azaz a futamidő alatt bármikor visszaváltható Az Alap futamideje: az Alap határozatlan futamidőre jött létre, azaz nincs lejárata Besorolása: Részvénytúlsúlyos alap 1.2. Az alapkezelő CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. (a továbbiakban: Alapkezelő) 1.3. A forgalmazó CIB Közép-európai Nemzetközi Bank Zrt. (a továbbiakban: Forgalmazó) Equilor Befektetési Zrt. Székhelye: H-1023 Budapest, Bécsi út 3-5. Concorde Értékpapír Zrt. Székhelye: H-1123 Budapest, Alkotás u. 50. ERSTE Bank Befektetési Zrt. Székhelye: H-1075 Budapest, Madách I. út 13-15. 1.4. A letétkezelő CIB Közép-európai Nemzetközi Bank Zrt. (a továbbiakban: Letétkezelő) 1.5. Forgalmazási helyek CIB Közép-európai Nemzetközi Bank Zrt. központja és PSZÁF engedéllyel rendelkező fiókjai Equilor Befektetési Zrt. Székhelye: H-1023 Budapest, Bécsi út 3-5. Concorde Értékpapír Zrt. Székhelye: H-1123 Budapest, Alkotás u. 50. ERSTE Bank Befektetési Zrt. internetes kereskedési rendszere Székhelye: H-1075 Budapest, Madách I. út 13-15. 1.6. A könyvvizsgáló Székhelye: Pótz Nagy Lászlóné (Kamarai tagsági szám: MKVK- 004096) Ernst & Young Könyvvizsgáló Kft. H-1163 Budapest, Szolnoki út 14/A. 2/6
2. A befektetési eszközállomány összetétele Portfolió jelentés értékpapíralapra Tárgynap (T nap) 2007.01.02 2007.06.29 Saját tőke 2 061 766 337 2 228 844 627 Egy jegyre jutó NEÉ 2,3265 2,4876 Darabszám 886 200 313 895 996 731 Adóhitelkorrekciós tényező 1 1 I. Kötelezettségek 8 064 743 12 298 227 I/1. Hitelállomány (összes) 0 0 I/2. Költségek (összes) 5 235 728 5 187 553 Alapkezeloi díj 3 663 867 3 511 602 Felügyeleti díj 159 652 163 728 Könyvvizsgálói díj 347 846 420 700 Letétkezeloi díj 1 064 363 1 091 523 I/3. Egyéb kötelezettségek (összes) 2 829 015 7 110 674 II. Eszközök 2 069 831 080 2 241 142 854 II/1. Folyószámla, készpénz (összes) 403 048 529 296 422 990 II/2. Egyéb követelés (összes) 11 262 779 14 739 935 II/3. Lekötött bankbetétek 0 0 II/3.1. Max 3 hó lekötésu (összes) 0 0 II/3.2. 3 hónapnál hosszabb lekötésu (összes) 0 0 II/4. Értékpapírok 1 655 519 772 1 929 979 929 II/4.1. Állampapírok (összes) 0 0 II/4.1.1. Kötvények (összes) 0 0 II/4.1.2. Kincstárjegyek (összes) 0 0 II/4.1.3. Egyéb jegybankképes ép. (összes) 0 0 II/4.1.4. Külföldi állampapírok (összes) 0 0 II/4.2. Gazdálkodó és egyéb hitelviszonyt megtestesíto ép. 0 0 II/4.2.1. Tozsdére bevezetett (összes) 0 0 II/4.2.2. Külföldi kötvények (összes) 0 0 II/4.2.3. Tozsdén kívüli (összes) 0 0 II/4.3. Részvények 1 655 519 772 1 929 979 929 II/4.3.1. Tozsdére bevezetett (összes) 565 599 780 527 741 855 II/4.3.2. Külföldi részvények (összes) 1 089 919 992 1 402 238 074 II/4.3.3. Tozsdén kívüli (összes) 0 0 II/4.4. Jelzáloglevelek (összes) 0 0 II/4.4.1. Tozsdére bevezetett (összes) 0 0 II/4.4.2. Tozsdén kívüli (összes) 0 0 II/4.5. Befektetési jegyek (összes) 0 0 II/4.5.1. Tozsdére bevezetett (összes) 0 0 II/4.5.2. Tozsdén kívüli (összes) 0 0 II/4.6. Kárpótlási jegy (összes) 0 0 II/5. Származékos ügyletek 0 0 II/5.1. Határidos 0 0 II/5.1.1. Futures (összes) 0 0 II/5.1.2. Forward (összes) 0 0 II/5.2. Opciós 0 0 II/5.2.1. Tozsdei opciós (összes) 0 0 II/5.2.2. OTC ill. OTC típusú (összes) 0 0 Eszközök összesen: 2 069 831 080 2 241 142 854 3/6
3. Az Alap forgalmi adatai 3.1. A tájékoztatási időszakban az Alap befektetési jegyeinek forgalmi adatai Tájékoztatási időszak elején (2007. január 2.) Tájékoztatási időszakban Tájékoztatási időszak végén (2007. június 29.) forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma 886 200 313 895 996 731 eladott befektetési jegyek darabszáma 250 193 007 visszaváltott befektetési jegyek darabszáma 240 396 589 a portfólió összesített nettó eszközértéke 2 061 766 337 HUF 2 228 844 627 HUF az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 2,3265 2,4876 3.2. A tájékoztatási időszakban az Alap saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének a változása havi bontásban az Alap saját tőkéje az egy jegyre jutó nettó eszközérték 2007.01.02 2 061 766 337 HUF 2,3265 2007.01.31 2 035 599 885 HUF 2,3286 2007.02.28 1 953 412 433 HUF 2,2129 2007.03.30 2 226 535 586 HUF 2,2829 2007.04.27 2 156 681 570 HUF 2,3387 2007.05.31 2 172 623 219 HUF 2,3873 2007.06.29 2 228 844 627 HUF 2,4876 4. Az Alap további adatai az Alap részére igénybe vett hitel feltételei az Alap nem vett igénybe hitelt az Alap hozamfizetésére vonatkozó adatok az Alap nem fizetett hozamot 4/6
5. Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások Az Alapkezelő működésében 2007. első félévében nem következett be változás. 6. A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők Az egyes régiókat tekintve Európa, azon belül is a német börze teljesített a legjobban. A DAX közel 5%-kal emelkedett, míg a britek 1,4%-ot, a franciák pedig 1,7%-ot erősödtek. Emellett a japán tőzsde is közel 2%-kal magasabban zárt a decemberi utolsó értékénél, míg az S&P 500 gyakorlatilag stagnált. A fejlődő piacok dollárban számítva átlagosan 1,8%- kal emelkedtek, ami megfelelt a nemzetközi trendnek. A forintban mért teljesítmények már nem mutatnak ilyen rózsás képet, hiszen devizánk 4-4%-ot erősödött az euróval és a jennel szemben, míg egy dollárért 6,7%-kal kellett kevesebb forintot adni az időszak végén. 2007 első negyedévében tehát azok jártak jobban, akik a hazai helyett külföldi részvénypiacokba fektettek és a devizakitettséget lefedezték. Akik azonban nem éltek a devizafedezés lehetőségével, azok az USA piacon 2,4%-os veszteséget voltak kénytelenek elkönyvelni, de az európai befektetéseik jelentős része is negatív hozamot fialt az első negyedévben. Fenti teljesítmények lefolyását tekintve a január és a február az egyhangú kereskedés jegyében zajlott; mindenki a tavaszi korrekcióra várt, a lassú de egyenletes emelkedést figyelve. A korrekció meg is érkezett, kicsit talán korábban is mint arra sokan számítottak. Rövid idő alatt viszonylag nagy esést figyelhettünk meg, ami azonban tiszavirág életűnek bizonyult. Miközben az elmúlt évi korrekciók átlagosan 1 hónapig okoztak negatív hangulatot, majd kb. 3 hónapra volt szükség a korrekció előtti szintek eléréséhez, addig a február végi pánik csupán 1 hétig tartott, és március végére már gyakorlatilag el is értük a korábbi csúcsot. A részvénypiacok tekintetében 2007 második negyedéve nagyon jól alakult. Az első negyedévben kezdődött korrekció mindössze két hétig tartott, a piacok azóta újabb lendületet vettek. Az MSCI World Index dollárban számolva közel 4%- ot teljesített a korrekció előtti szinthez képest, éves nominális hozama 8%. Ez a hozam időarányosan valamivel magasabb az éves várakozásunknál, a piacokat azonban nem tartjuk túlárazottnak. A fejlődő piacok felülmúlták a fejlett piacok teljesítményét, az MSCI GEM Index dollárban számolt teljesítménye 16%, melyet a hazai piac 0,3%-al múlt felül. A régió piacait reprezentáló CETOP20 Index közel 14%-os hozamot produkált az elmúlt fél évben. Amennyiben a fenti teljesítményeket forintra számítjuk át, a hozamok egy része elolvad, mivel az elmúlt fél évben a forint közel 2%-ot erősödött az euróhoz képest. A dollárhoz képest ez a szám 4,2%, mely annak köszönhető, hogy a zöldhasú 2,5%-ot gyengült az euróhoz képest. Az elmúlt fél év nagy vesztese a japán jen volt, mely az euróhoz képest közel 6%-ot gyengült. Mindezek fényében az MSCI World hozama 3,2%, az S&P Indexé 1,2%, a DJ Euro Stoxx Indexé 4,7%, a német DAX Index hozama pedig 19% lett. A japán jen gyengülése miatt a Topix Index fél éves hozama negatívba vált, forintban mérve az Index 2,6%-al zárt alacsonyabban a 2006 év végi értékéhez képest. Tehát ebben a félévben azok a befektetők jártak jól, akik részvénypozíciójuk mellett fedezték a devizaárfolyam kockázatukat. Az elmúlt fél évet tekintve, a közép-kelet európai régióban az olajszektor teljesített kiemelkedően. A CETOP20 Index tagjait szemlélve a PGNiG közel 41%-os, az INA 29%-os, MOL 28%-os, a Unipetrol 22%-os hozamai messze felülmúlják az Index 14%-os teljesítményét. Mindez a kedvező olajipari környezetnek tudható be. Az olajár az év eleji 52 dollár/hordó mélypontról ismét 70 dollár/hordó szint fölé emelkedett és ezzel egy időben a finomítói marginok is szárnyalni kezdtek. A szokásos tavaszi benzinfogyasztás növekedés, az amerikai benzinkészlet adatok folyamatos átlagszint alatti volta, a szokásosnál erősebbnek ígérkező hurrikánszezon felfelé mozdította a marginokat. Ebben a kedvező környezetben a nagy európai olajcégek is emelkedni tudtak, az elmúlt két hónap nyertesei ők voltak. A Repsol 20%-os, a Shell 17%-os, a BG Group 13%-os, a Total 10%-os, az ENI 10%-os, a BP 6,6%-os, az OMV 5,8%-os nominális teljesítményt nyújtott május és június folyamán. Amint az olajipari környezet kedvezővé vált, egy esetleges iráni válság esélye csökkent, az olajpapírok szárnyra kaptak. A magyar piac fél éves 16,4%-os hozama is kiemelkedőnek mondható. Az elmúlt fél év a kisebb piaci kapitalizációval rendelkező cégek időszaka volt. A négy új BUX papír szerepel az első öt legjobban szereplő vállalat között, az Econet hozama három számjegyűvé hízott. A blue-chipek közül a MOL és az OTP teljesített kiemelkedően. Az OTP esetében a piac elkezdte beárazni a menedzsment által felvázolt dinamikus eredménybővülést, így a jelenlegi 10.500 forintos árfolyam mellett az OTP nem mondható túlárazottnak. A MOL esetében az elmúlt két hét egy esetleges felvásárlásról szólt. Az OMV 18% fölé növelte részesedését a MOL-ban, mely védekezésképpen saját részvényeket adott kölcsön az OTP-nek, hogy további saját részvényeket vásárolhasson. A részvények ára a hírekre szárnyalni kezdett és a saját részvény vásárlások még mindig támaszt jelentenek az árfolyamban. A MOL vélhetően tovább szeretné növelni részesedését saját részvényvásárlások, részvénykölcsönök és saját részvényekre szóló opciók segítségével. A történet kimenetele kérdéses, egyelőre annak van nagyobb valószínűsége, hogy a MOL megőrzi függetlenségét. A magyar gyógyszerpapírok lefelé húzták a BUX-ot, ők a megszorító intézkedések vesztesei. A Richter és Egis jelenleg nem alulárazott, az ágazati környezet javulása esetén lehet csak árfolyam emelkedésre számítani. 5/6
7. Az Alap és az Alapkezelő által kezelt további alapok hozamadatai az egyes alapokra vonatkozó hozamadatok 2007/06/29-től visszaszámított nominális évesített naptári években elért évesített hozamok indulástól számított 3 hónap 6 hónap 1 év 2006 2005 2004 2003 2002 évesített nominális CIB Hozamgarantált Betét Alap 1,74% 3,49% 6,70% 5,43% - - - - 5,66% - CIB Pénzpiaci Alap 1,76% 3,51% 6,82% 5,70% 6,37% 10,68% 6,46% 8,02% 7,91% - CIB Euró Pénzpiaci Alap 0,79% 1,46% 2,51% 1,70% - - - - 1,98% - CIB Konvergencia Kötvény Alap - - 7,54% 5,19% 7,43% - - - 7,32% - CIB Ingatlan Alapok Alapja - - 7,18% 6,61% 8,02% 11,76% - - 8,76% - CIB Kincsem Kötvény Alap - - 10,53% 4,57% 5,23% 12,53% -3,25% 8,35% 9,94% - CIB Részvény Alap - - 22,67% 18,24% 36,75% 37,86% 8,35% 0,01% 10,55% - CIB Európai Részvény Alap - - 11,35% 21,93% 7,47% 2,22% 15,06% -24,29% 2,39% - CIB Indexkövető Részvény Alap - - 38,48% 19,18% 38,88% - - - 33,90% - CIB Nyersanyag Alapok Alapja - - -12,13% - - - - - -10,67% - CIB Gótika Private Banking Alapok Alapja - 3,50% - - - - - - - 6,11% CIB Reneszánsz Private Banking Alapok Alapja - - - - - - - - - 6,79% CIB Impresszió Private Banking Alapok Alapja - - - - - - - - - 7,19% CIB Euró Reneszánsz Private Banking Alapok Alapja - - - - - - - - - 2,84% CIB Tőkegarantált Származtatott Zártvégű Alap - - 8,88% 3,43% - - - - 4,59% - CIB Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap - - 7,21% 0,25% - - - - 3,49% - CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap - - 15,32% - - - - - 17,88% - CIB Profitmix 3 Tőkegarantált Származtatott Alap - - - - - - - - 0,23% CIB Profitmix 4 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Alapok Tőkegarantált Származtatott Alapja CIB Euró Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap - - - - - - - - - - - - 13,74% - - - - - 15,31% - - - 4,71% - - - - - 5,48% - - - - - - - - - - - - - 6,05% - - - - - 6,25% - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 2,82% 0% 3% 5% 2007/06/29-től visszaszámított naptári években elért évesített hozamok indulástól számított nominális évesített 3 hónap 6 hónap 1 év 2006 2005 2004 2003 2002 évesített nominális CIB Euró Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Dollár Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Dollár Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Trendkövető Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Koktél 1 Alapok Alapja - - - - - - - - - 1,7 CIB Koktél 2 Alapok Alapja - - - - - - - - - 4,7 CIB Koktél 3 Alapok Alapja - - - - - - - - - 5,9 az egyes alapok referencia-indexeire vonatkozó hozamadatok referencia index CIB Hozamgarantált Betét Alap - - - - - - - - - - - CIB Pénzpiaci Alap 100%ZMAX 1,94% 4,00% 7,99% 6,92% 7,62% 11,97% 7,54% 9,47% 9,25% - CIB Euró Pénzpiaci Alap - - - - - - - - - - - CIB Konvergencia Kötvény Alap 75%RMAX+25%MAXC 2,08% 4,20% 9,11% 6,65% 8,41% 12,43% 4,83% 9,95% 8,81% - CIB Ingatlan Alapok Alapja 100%BIX - - 7,99% 7,54% 9,10% 12,63% - - 9,84% - CIB Kincsem Kötvény Alap 100%MAX - - 12,59% 6,96% 8,80% 13,49% 1,13% 10,08% 11,69% CIB Részvény Alap 80%CETOP20+20%ZMA - - 22,99% 19,26% 39,12% 33,75% 8,95% 5,00% 5,73% - CIB Európai Részvény Alap 80%DJEX50+20%ZMAX - - 8,38% 9,23% 22,81% 9,50% 12,71% -32,86% 0,92% - CIB Indexkövető Részvény Alap 100%BUX - - 41,88% 19,53% 41,56% 54,75% 22,61% 8,52% 28,83% - CIB Nyersanyag Alapok Alapja - - - - - - - - - - - CIB Gótika Private Banking Alapok Alapja - - - - - - - - - - - CIB Reneszánsz Private Banking Alapok Alapja - - - - - - - - - - - CIB Impresszió Private Banking Alapok Alapja - - - - - - - - - - - CIB Euró Reneszánsz Private Banking Alapok Alapja - - - - - - - - - - - CIB Tőkegarantált Származtatott Zártvégű Alap - - - - - - - - - - - CIB Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap - - - - - - - - - - - CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap - - - - - - - - - - - CIB Profitmix 3 Tőkegarantált Származtatott Alap - - - - - - - - - - - CIB Profitmix 4 Tőkegarantált Származtatott Alap - - - - - - - - - - - CIB Alapok Tőkegarantált Származtatott Alapja - - - - - - - - - - - CIB Euró Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap - - - - - - - - - - - CIB Euró Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap - - - - - - - - - - - CIB Dollár Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap - - - - - - - - - - - CIB Dollár Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap - - - - - - - - - - - CIB Trendkövető Tőkegarantált Származtatott Alap - - - - - - - - - - - CIB Koktél 1 Alapok Alapja - - - - - - - - - - - CIB Koktél 2 Alapok Alapja - - - - - - - - - - - CIB Koktél 3 Alapok Alapja - - - - - - - - - - - Az Alap teljesítményének bemutatásához szükséges számításokat az Alapkezelő összegyűjti és megőrzi. Az Alap portfóliójában lévő elemek értékelésének forrásait és módszereit az Alap PSZÁF által elfogadott kezelési szabályzata tartalmazza*. Az Alap eszközértékének megállapítását a Letétkezelő végzi, az Alap kezelési szabályzatában* meghatározottak szerint, piaci és kereskedés napi elszámolás elvén. Az Alap portfóliójában lévő kamatozó kötvény típusú értékpapírokból, valamint minden eszközből, amelyből kamatjövedelem származik, az időarányos kamat figyelembe van véve az Alap eszközértékének számításakor, hasonlóan a pénzből és a pénzjellegű eszközökből származó hozamokhoz, illetve a realizált és nem realizált árfolyamnyereséghez. Az Alapkezelő kijelenti, hogy az Alap különböző időszakokra számított hozamait az osztalékon, kamaton és árfolyamnyereségen keletkező vissza nem igényelhető forrásadó levonása után, illetve a visszaigényelhető forrásadó figyelembe vételével számítja ki**. Magánszemélyek a befektetési jegyek forgalmazónál történő visszaváltásakor hozamot realizálnak. A realizált hozam kamat jövedelemnek minősül, ami a kamatadó hatálya alá tartozik, hasonlóan a hitelintézeti betéten, takarékbetéten és folyószámlán elért kamathoz, illetve a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokon elért kamathoz és hozamhoz. Az adó alapja a visszaváltási ár és az értékpapír megszerzésére fordított érték, valamint az értékpapírok megszerzéséhez kapcsolódó járulékos költségek különbsége. Az adó mértéke a Féléves jelentés készítésének időpontjában 20%. A 2006. augusztus 31-e előtt vásárolt befektetési jegyek mentesülnek a kamatadó hatálya alól. Jogi személyek és jogi személyiség nélküli társaságok esetében a befektetési jegyek árfolyamnyeresége és hozama az adóköteles árbevételüket növeli. Ez után a mindenkor érvényes társasági adójogszabályok szerint kell az adót megfizetni. A féléves jelentésben szereplő nettó hozamok, a forgalmazási, számlavezetési költségek és - amennyiben a befektetési jegyek visszaváltásakor adófizetési kötelezettség keletkezik, akkor - az adó levonása előtti hozamok. A féléves jelentésben szereplő múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az Alap jövőbeni hozamára nézve. Az Alap tőkeáttétele egyszeres. * Az Alap Tájékoztatója és kezelési szabályzata megtekinthető a www.cibalap.hu honlapon, valamint díjmentesen átvehető a forgalmazási helyeken. ** Az Alap Magyarországon nem adóalany, befektetései után forrásadót nem fizet, illetve nem igényelhet vissza. 6/6