Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA Amilyen gyengén indult az októberi hónap, olyan erős lett a vége, hogy a hónap utolsó napjára a Dow és az S&P 500 index is új történelmi csúcsra kapaszkodott. A részvényindexek esése a hónap közepén a vártnál jobb vállalati (Caterpillar, Yahoo, 3M) gyorsjelentések és az erősödő amerikai gazdaság felől érkező adatok hatására nemcsak megállt, de újra emelkedő pályára álltak. Mérséklődtek az Ebola fertőzéssel kapcsolatos félelmek, emellett kedvező adatok érkeztek az európai és a kínai feldolgozóipar felől is, amelyek mérsékelték a világgazdaság lassulásával kapcsolatos aggodalmakat. Ennek köszönhetően 2 hete a Dow index 2,6%-kal, az S&P 500 index 4,1%-kal, míg a Nasdaq Composite index 5,3%-kal emelkedett. A piaci rally a múlt héten is folytatódott, továbbra is az erős vállalati gyorsjelentések és makroadatoknak köszönhetően, melyek ellensúlyozni tudták az QE3 lezárása miatti félelmeket. A Fed november elsejétől 15 milliárd dollárról 0 dollárra csökkentik a program méretét, a QE3-nak nevezett program 2012 szeptemberében kezdődött, amely során a Fed 1,6 ezer milliárd dollár értékben vásárolt eszközöket, annak érdekében, hogy alacsonyan tartsák a kamatszintet és ösztönözzék a gazdaságot. A hét utolsó napján plusz lökést adott a piacoknak, hogy japán jegybank váratlanul kibővítette a likviditásfokozó intézkedéseit. A hét folyamán megjelent adatok alapján az USA gazdasága a III. negyedévben 3,5%-kal bővült a várt 3%-kal szemben. A fogyasztói bizalom pedig két független felmérés szerint is jelentősen emelkedett, a Reuters/Michigan Egyetem kezelésében lévő bizalmi index 2007 júliusa óta nem látott szintre, 86,9 pontra, míg a Conference Board mutatója, 7 éves csúcsra, 94,5 pontra emelkedett. A segélykérelmek száma a hónap folyamán 14 éve nem látott szintre csökkent, ami az amerikai munkaerőpiac helyreállását mutatja. Mindezen adatok ellensúlyozni tudták, hogy szeptemberben január óta először csökkentek, 0,2%-kal a személyes kiadások. A hét folyamán a Dow index 3,5%-kal, a Nasdaq Composite 3,3%-kal, míg az S&P 500 index 2,7%-kal emelkedett. Az S&P500 index teljesítménye az év eleje óta Forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu) Európa A szeptember végén indult piaci lejtmenetből az elmúlt két hétben fordulni tudtak az európai piacok is. Életet leheltek a piacokba a (EKB) esetleges új eszközvásárlási programjáról elterjedt hírek, melyek szerint az EKB fontolóra vette, hogy termelő és szolgáltató vállalatok kötvényeit is vásárolná a másodpiacon. Segítette az emelkedést az is, hogy nem várt javulást mutattak a Markit Economics októberi előzetes euróövezeti beszerzésimenedzser-indexei (BMI). A német feldolgozóipari BMI 51,8 pontra emelkedett az előző havi 49,9 pontról a várt 49,5 pont helyett, míg az euróövezeti feldolgozóipari BMI az előző havi 50,3 pontról 50,7 pontra emelkedett a várt 49,9 pont helyett. Javult az Európai Bizottság októberi fogyasztói hangulatindexe, -11,1 pontra emelkedett az előző havi -11,4 pontról. Két hete a DAX index 1,6%-kal, a FTSE-100 index 1,2%-kal, míg a CAC-40 index 2,4%-kal emelkedett. A múlt hét folyamán jelentősebb volatilitás mellett emelkedtek tovább az indexek, a hétfői kereskedésre az EKB banki stressz-teszt eredménye nyomta rá a bélyegét. A német Ifo üzleti hangulatindexe októberben 2012 decembere óta nem látott szintre, a várt 104,3 pont helyett 103,2 pontra csökkent. A hétfői esés után kedden feltámadtak az indexek a jó harmadik negyedévi vállalati eredmények hatására. A Fed döntését megelőzően óvatosság jellemezte a befektetőket a szerdai napon, csütörtökön a QE3 kivezetésének híre kezdetben határozott esést eredményezett, azonban a vártnál jobb III. negyedéves amerikai GDP adat és a váratlanul biztató vállalati eredmények hatására éles fordulat következett. Pénteken a Japánból érkezett meglepetés tolta meredeken felfelé az indexeke, a japán jegybank 1,5 év után először ismét növelte eszközvásárlási programjának méretét 30 ezer milliárd jennel 80 ezer milliárd jenre. A legfrissebb adatok alapján az euróövezeti munkanélküliségi ráta 11,5%-on stagnált szeptemberben, míg az infláció októberben 0,4%-ra gyorsult. A múlt hetet a FTSE-100 index 2,4%-os, a DAX index 3,8%-kal, a CAC-40 index 2,2%-kal emelkedéssel zárta.
A DAX index teljesítménye év eleje óta Eszközalap ajánlások Külföldi OECD részvény eszközalap Konzervatív vegyes eszközalap vétel vétel vétel Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap óvatos vétel vétel vétel Dinamikus vegyes eszközalap óvatos vétel vétel vétel DeLuxe részvény eszközalap New Energy IPO részvény eszközalap Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia Határozott emelkedés indult az indai részvénypiacon két hete, miután az indiai kormány reformintézkedéseket jelentett be, újabb lépést tett az olaj- és földgázipari vállalat (ONGC) 5%-os részvénycsomagjának eladása felé, arról döntött, hogy a földgáz és kőolaj nagykereskedelmi árát jobban hozzáigazítja a világpiaci szinthez. Döntöttek a dízelolaj nagykereskedelmi árának felszabadításáról, valamint a földgáz árának több mint 30%-os emeléséről. A kormány emellett enyhíteni kívánja a szénbányászatban való magántulajdont korlátozó szabályokat, a bányák privatizálásának lehetőségét illetően hamarosan döntés születhet. A Sensex index a 3 napos csonka kereskedési héten 2,8%-kal tudott
emelkedni. A múlt hét első napján kisebb kiigazítás következett a Fed kamatdöntő ülését megelőzően, keddtől azonban meredek emelkedés indult, ebben szerepet játszott, a csökkenő olajár nyomán felerősödő kamatcsökkentési várakozások, a Világbank indiai gazdaságra vonatkozó kedvező prognózisa, a vártnál jobb amerikai GDP adat, illetve a japán jegybank által váratlanul bejelentett további monetáris enyhítés. A Sensex index a múlt hetet 4%-os emelkedéssel fejezte be. Emelkedés indult két hete a hongkongi részvénypiacon, miután tárgyalások kezdődtek kormányzati tisztviselők és a demokráciáért tüntető diákok között, a Hang Seng index emelkedését a kínai makroadatok is segítették. Kína gazdasága a III. negyedévben 7,3%-os bővülést mutatott, a várt 7,2%-kal szemben, azonban elmaradt a II. negyedévben regisztrált 7,5%-tól. Szeptemberben az ipari termelés 8%-kal az augusztusban regisztrált 6,9%-os és az elemzők által várt 7,5%-kal szemben. A jegybank újabb, ezúttal 300 milliárd jüanos (12 ezer milliárd forint) rövidlejáratú, három hónapra szóló hitelt ajánlott fel 11 nagybank számára a gazdaság élénkítése érdekében. A Hang Seng index 1,2%-os emelkedést mutatott heti szinten. A gyenge kínai ingatlanpiaci adat mellett nem kedvezett a piacnak múlt hét hétfőn, hogy felerősödtek a shanghai és a hongkongi tőzsde összekapcsolásának késéséről szóló spekulációk. A keddi naptól azonban már erőteljes emelkedés mutatkozott, szerdán nagy lökést adott, hogy a hongkongi értékpapír felügyelet befejezte a shanghai és hongkongi tőzsde összeköttetésének előkészítését. További erőt adott az emelkedéshez pénteken a japán jegybank váratlan lépése, aminek eredményként a részvényindex heti szinten 3%-kal emelkedett. A Hang-Seng index teljesítménye az év eleje óta Latin-Amerika Meredek esést mutatott a brazil részvénypiac két hete az elnökválasztást megelőzően, miután a hivatalban lévő elnök, Dilma Rousseff támogatottsága meghaladta a kihívójának, Aecio Neves támogatottságát, ennek hatására pedig lecsökkentek az új kormányzattal kapcsolatos optimista várakozások. Nagyot esett a héten a Banco do Brasil, és a Petrobras állami vállalatok árfolyama. A Bovespa index heti szinten 6,8%-kal csökkent. A brazil piaccal ellentétben a mexikói börze a javuló nemzetközi piaci hangulatot meglovagolva az amerikai részvénypiacokkal párhuzamosan emelkedni tudott, heti szinten 0,9%-kal erősödött. A brazil piac esése a múlt hét elején is folytatódott, miután az elnökválasztás második fordulójában újjáválasztották Dilma Rousseff jelenlegi államfőt piacbarát kihívójával, Aécio Nevessel szemben. Befektetők hosszú ideje élesen bírálják Rousseff gazdaságpolitikáját, amelynek következtében a brazil gazdaság recesszióba került, és az állami tulajdonú nagyvállalatok, mint az olajtermelő Petrobras és Banco do Brasil pénzintézet súlyos károkat szenvedtek el. Brazília gazdasága technikai recesszióba csúszott, miután áprilisjúniusban már a második egymást követő negyedévben csökkent a dél-amerikai állam hazai összterméke (GDP). Az idei második negyedévben 0,6 százalékkal zsugorodott a GDP az előző negyedévhez képest, éves összehasonlításban pedig 0,9 százalékos volt a visszaesés. Az első negyedévben 0,2 százalékos volt a visszaesés 2013 utolsó negyedéhez viszonyítva. Kedden megugrott a Bovespa index, miután egy hét alatt közel 9%-os eséssel vonzóvá váltak a részvények a befektetők számára, az öröm azonban nem sokáig tartott, szerdán már ismét az eladók kerültek fölénybe miután a Petrobras állami olajipari vállalat bejelentette, hogy elhalasztja a korábban tervezett üzemanyagár emelést. Nem javított a brazil jegybank, az inflációs kilátásokra hivatkozva váratlanul 25 bázisponttal 11,25%-ra emelte az alapkamatot, mindezt kedvezően fogadták a befektetők, mert ez azt jelzi, hogy Dilma Rousseff a második ciklusában lépéseket tesz az infláció visszaszorítása érdekében. A csütörtöki emelkedés pénteken erőteljesen folytatódott, a japán pénzpumpa hírére. A múlt hetet végül a Bovespa index 5,2%-os emelkedéssel zárta. Az amerikai gazdaság erősödését alátámasztó adatok mellett a japán jegybank váratlan lépése hajtotta felfelé a héten a mexikói börzét, amely heti szinten 3,1%-ot erősödött.
Eszközalap ajánlások Himalája Eldorádó Rövid táv (1 éven belül) Középtáv ( 1-3 év) Hosszú táv (3 éven túl) Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság Augusztusban 4,4%-kal nőttek a bruttó és a nettó keresetek a versenyszférában az előző havi 3,4%-ors emelkedés után, és 2,3%-kal emelkedtek a költségvetési intézményeknél a közfoglalkoztatottak nélkül számolva. Az államháztartás központi alrendszerének 2014. szeptember havi többlete 14,2 milliárd forint volt, a hiány 2014. szeptember végére összességében 844,6 milliárd forintra mérséklődött, ami az éves előirányzat 85,8%-ának felel meg. Augusztusban 2,5%-kal nőtt a kiskereskedelmi forgalom naptárhatástól megtisztított volumene az előző év azonos időszakához képest. Az év első nyolc hónapjában 5,2%-kal emelkedett a kiskereskedelmi forgalom. 2014. III. negyedévében a munkanélküliek száma az egy évvel korábbihoz képest 102 ezer fővel, 333 ezerre csökkent, a unkanélküliségi ráta 2,4 százalékponttal, 7,4%-ra mérséklődött. A vizsgált időszakban 4 millió 182 ezer fő volt a foglalkoztatottak létszáma, 192 ezer fővel több, mint egy évvel korábban. Szeptemberben az ipari termelői árak átlagosan 0,1%-kal nőttek az előző hónaphoz képest, éves összevetésben azonban 0,3%-kal mérséklődtek. Hazai részvénypiac Hiába indult korrekció a nemzetközi piacokon két hete, a hazai börze ebből nem sokat érzett, egyrészt mivel a nemzeti ünnep miatt csak 3 kereskedési nap volt, másrészt pedig a piaci hangulatra rányomta a bélyegét a tervezet internetadó híre, amely legfőképp a Magyar Telekom árfolyamára gyakorolt negatív hatást. A hét másik nagy vesztese a Richter volt, ami a romló orosz gazdasági kilátások, és a meredeken gyengülő rubel miatt maradt eladói nyomás alatt. A Magyar Telekom jegyzése heti szinten 7%-ot esett, a Richter 2,8%-kal, a MOL 1%-kal, az OTP 0,3%-kal csökkent. A múlt héten továbbra is a Magyar Telekom volt a középpontba, a távközlési cég árfolyama a hét folyamán is nyomás alatt volt, azonban pénteken, a miniszterelnök bejelentését követően miszerint a tervezett formában nem kerül bevezetésre a netadó markánt emelkedés indult. A BUX egy hét alatt 0,13%-kal 22,08 ponttal 17.320,32 pontra emelkedett. A heti forgalom 25,3 milliárd forint volt, míg az előző héten 12,2 milliárd forint értékben kereskedtek a részvénypiacon. A hét második felében a javuló nemzetközi piaci hangulat mellett a pénteken bejelentett japán kibővített mennyiségi enyhítés hatására emelkedtek az árfolyamok. A vezető részvények közül az OTP a héten 0,87%- ot, a Magyar Telekom árfolyama 1,8%-ot emelkedett, míg a Mol 0,13%-kal, a Richter pedig 1,05%-kal csökkent. A BUX index teljesítménye az év eleje óta
Mire számíthatunk? BUX index kilátások (technikai elemzés) Úgy tűnik a formálódó ék alakzat meghozza a fordulatot, a héten még úgy tűnt, hogy kiesik az alakzatból az árfolyam, miután letört a 17.000 pontos szint is, azonban a javuló nemzetközi piaci hangulat hatására sikerült visszatérni az ékelődésbe. Ha ki tud törni forgalommal az ékelődésből, akkor az első komolyabb ellenállás 17.600 pontnál várhatja, de nem kizárt a mozgóátlagok, illetve a 18.000 pont visszatesztelése sem. Az MACD még eladási jelzésen, de a lehetséges kitörés vételi jelzésbe fordíthatja. Csökkenés során támasz 16.800-17.000 pontnál. Kötvénypiaci események Már nem keresik a befektetők a rövid papírokat, az elmúlt hetekben meredeken lecsökkent a papírok iránti kereslet, miközben meredeken ugrottak a hozamok. A 12 hónapos DKJ esetében az aukció is befuccsolt, miután az ÁKK a gyenge keresletre tekintettel úgy döntött, hogy végül semennyi forrást nem vont be. Utoljára sikertelen 12 hónapos DKJ aukcióra 2011. október 27-én volt példa. Gyenge kereslet és csökkentett kibocsátás mellett két hét alatt 1,30%-ról 1,74%-ra ugrott a 3 hónapos DKJ átlaghozama. Nem tolongtak a likviditási kincstárjegy aukción sem, így a tervezett 50 milliárd helyett csak 45 milliárdot értékesített az adósságkezelő 1,82%-os átlaghozam mellett. Míg a kincstárjegyek nem kellettek, addig a kötvényekért jelentős kereslet mutatkozott, így 50 milliárdról 65 milliárdra emelte a kibocsátás mennyiségét az ÁKK, a befektetők az 5 és az 15 éves papírokat keresték. A 3 éves papír hozama 8 bázisponttal 2,88%- ra, az 5 évesé 25 bázisponttal 3,36%-ra, a 15 évesé pedig 67 bázisponttal 4,26%-ra csökkent. A jövő évi költségvetési tervezet szerint a jövő évi 2,5 milliárd eurós összegű devizaadósságunkat elsődlegesen forintalapon fogjuk újrafinanszírozni. A másodpiacon hasonló folyamatok zajlottak, a hozamgörbe rövidebb végén emelkedtek, míg a hosszabb végén csökkentek a hozamok. Eszközalap ajánlások Magyar részvényalap Ajánlás : Vegyes I. alap Vegyes II. alap Magyar kötvényalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) Hosszú táv (a3 éven túl) Likviditási, Pénzpiaci2011 alap vétel vétel véten
Devizapiac: Az EUR/HUF árfolyam alakulása az év eleje óta EUR/HUF Ugrott az euró árfolyama a 306 forintos szintről, ami leginkább technikai kiigazításnak, illetve a külpiaci híreknek volt köszönhető, az EUR/HUF jegyzése egészen 310 forintig emelkedett. Sem a feszült ukrán helyzet, sem pedig a német IFO index ismét csökkenést mutató értékei nem segítették a forintot. A múlt héten folytatódó gyengülésben a Fed eszközvásárlási program lezárása, illetve a Fed optimizmusa is szerepet játszott. A benyújtott jövő évi költségvetés mellett a javuló külpiaci hangulat segített abban, hogy a kurzus visszafordult a hét második felében a 310-es szintről. Tovább növelte a péntek délelőtt a forint erejét a váratlan agresszív japán jegybanki lépés, aminek hatására 307 forintnál is járt az euró jegyzése mielőtt 308 forinton stabilizálódott. Mire számíthatunk EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés) Megtört a forint erősödő mini-trendje, miután kilépett az árfolyam a csökkenő csatornából, miután áttörte a 200 napos mozgóátlagot, az emelkedés az 50 napos mozgóátlagról lefordult de a 200 napos, illetve a 308 forintos szint alá már nem esett. A pénteki doji, illetve a vételi jelzésen lévő MACD alapján az árfolyam emelkedésére számítunk. Emelkedés során ellenállás az 50 napos mozgóátlagnál, illetve felette 311,50 forintnál.
EUR/USD Rövid életűnek bizonyult az euró feltámadása, ugyanis az elmúlt két hétben az EUR/USD kurzusa újra határozottan esni kezdett több tényezőnek is köszönhetően. Az euró október elején indult emelkedő trendjét megtörte az a hír, miszerint az EKB fontolóra vette vállalati kötvények vásárlását is, mindemellett a dollárt erősítette a szeptemberi amerikai inflációs adat, a vártnál jobb vállalati eredmények és a vártnál jobb munkanélküliségi mutatók. A vártnál kisebb mértékben bővülő amerikai új ingatlan értékesítés teret adott, hogy fékeződjön a dollár erősödése. Az euró jegyzése az 1,26-ös szintről tudott fordulni. A múlt hét első felében a csalódást keltő amerikai makroadatok (függőben lévő ingatlan értékesítés, tartós ipari cikkek megrendelésállománya) lehetőséget adtak arra, hogy az EUR/USD jegyzése 1,2750 fölé emelkedjen. A Fed eszközvásárlási programjának lezárásának híre azonban újra a dollár irányába terelte a befektetőket, csakúgy, mint a vártnál erősebb III. negyedéves amerikai GDP adat, illetve a váratlanul kibővített japán eszközvásárlási program. Mindezek hatására az euró 1,2750-es szintről 3 nap alatt 26 havi mélypontra, 1,2486-os szintre zuhant, mielőtt 1,2524-es szinten zárta a hetet. Eszközalap ajánlások EuroRészvény eszközalap EuroKötvény eszközalap Új Technológiák eszközalap Olympic részvény eszközalap EuroRészvény Plusz eszközalap Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap Amazonas eszközalap Eszközalap ajánlások árfolyamvédett alapok Selection eszközalap TrendMax árfolyamvédett eszközalap ÁrfolyamFix2019 eszközalap EuroProtect80 eszközalap