7. Mi a részvénypiac?

Mi a részvénypiac? 1. Mi az a részvénypiac? 2. Hogyan működik a részvénypiac? 3. Mi az a piaci megbízás/order és stop order? 4. Benjamin Graham és a Piac Úr (Mr. Market)

Mi a részvénypiac? Piac, ahol ételekkel kereskednek miközben pénzt csinálnak. Részvénypiac, ahol cégek tulajdonrészeivel kereskednek miközben pénzt csinálnak.

Mi a részvénypiac? Kik határozzák meg az árakat, a vevők vagy az eladók? Ki határozza meg az árakat, ha sok a vevő? Ki határozza meg az árakat, ha sok az eladó? Eladók > Vevők VS Eladók < Vevők

Mi a részvénypiac? Pontosan így működik a részvénypiac is Ki a vevő? Ki az eladó? Eladók > Vevők VS Eladók < Vevők

Hogyan működik a részvénypiac? Eladó Vevő Van egy JNJ részvénye. El akarja adni 123 dollárért Bróker 1 nap alatt vagy pl. 30 nap alatt akarja eladni.

Hogyan működik a részvénypiac? Eladó Vevő Van egy JNJ részvénye. El akarja adni 123 dollárért Bróker Order Akkor adom el, ha valaki egy részvényt 123 dollárért akar venni. Nagyobb vételi ajánlat esetén Éva alacsonyabb áron adhatja el a részvényét, ha több vevőnek történik az eladás.

Hogyan működik a részvénypiac? Eladó Vevő Van egy JNJ részvénye. El akarja adni 123 dollárért. $123 Bróker Akar venni egy JNJ részvényt. Stop order: 122 dollárért. $122 Mi történik egy ilyen esetben?

Hogyan működik a részvénypiac? Eladó Vevő Van egy JNJ részvénye. El akarja adni 123 dollárért $123 Bróker Akar venni egy JNJ részvényt. Stop order: 122 dollárért. $122 Mi történik egy ilyen esetben?

Hogyan működik a részvénypiac? Eladó Vevő Van egy JNJ részvénye. El akarja adni 123 dollárért 123 Bróker Akar venni egy JNJ részvényt. order: 122 dollárért. 122 El akarja adni JNJ részvényét Market order A piaci ár most 122 dollár

Hogyan működik a részvénypiac? Eladó Vevő Van egy JNJ részvénye. El akarja adni 123 dollárért. $123 Bróker Akar venni egy JNJ részvényt. order: 122 dollárért. $122 A piaci ár most 123 dollár Akar venni egy JNJ részvényt. Market order

Hogyan működik a részvénypiac? Eladó Vevő Bróker Ez azt jelenti, hogy a cég részvényenkénti értéke most 123 dollár? Vagy csak azt jelenti, hogy néhány ember 123 dollárért kereskedett?

Mi az a limit order? Eladó Vevő Van egy JNJ részvénye. El akarja adni 123 dollárért, vagy jobb áron. Bróker Limit order Akkor teljesül a megbízás (order), amikor valaki hajlandó megvenni a részvényt 123 dollárért vagy többért.

Hogyan működik a részvénypiac? Eladó Vevő Bróker Van egy JNJ részvénye. Limit order: $123 Akar venni egy JNJ részvényt. Limit order: $122 (nem ad többet 122 dollárnál)

Hogyan működik a részvénypiac? Eladó Vevő El akarja adni JNJ részvényét. Limit order: $123 $123 Bróker Akar venni egy JNJ részvényt. Limit order: $122 $122 Mi történik ha az eladó és a vevő ilyen order-eket ad be?

Hogyan működik a részvénypiac? Eladó Vevő El akarja adni JNJ részvényét. Limit order: $123 $123 Bróker Akar venni egy JNJ részvényt. Limit order: $122 $122 El akarja adni JNJ részvényét Market order A piaci ár $122 lesz.

Hogyan működik a részvénypiac? Eladó Vevő Ez a cég nem tetszik nekem. Más helyen több pénzt tudok csinálni. Bróker Ez a cég tud nekem pénzt csinálni. Minden egyen adás-vétel, más néven trade mögött mindig eladók és vevők állnak. Kell a pénz, mert autót akarok venni. Ez a cég tud nekem pénzt csinálni.

Hogyan működik a részvénypiac? Naponta sok ezer order mozgatja a piacon az árakat.

Piac úr, azaz Mr. Market Benjamin Graham elmélete Piac úrról. Egy érzelmi zavarokkal küzdő üzleti partner. Nem tudod megváltoztatni a viselkedését csak reagálni tudsz rá. Piac úr a szolgád, nem a főnököd. Warren Buffett

Benjamin Graham & Piac úr Érzelmek irányítják. Hé emberek! Gyertek vásárolni! Mindenki pénzt csinál! Te is tudsz!

Benjamin Graham & Piac úr Érzelmek irányítják. Vigyázz, mert minden pénzedet elveszem! A kilátások a jövőre nagyon borúsak

Benjamin Graham & Piac úr Vigyázz, mert hülyét csinálhat belőled! Soha ne dönts Piac úr érzelmei alapján! Mind fantasztikus, mind szörnyű ajánlatokat kínál időről időre. Dönts okosan, a tények és a pénzügyi adatok alapján, és használd ki a lehetőségeket, amiket kínál! Piac úr a szolgád, nem a főnököd. Warren Buffett

8. Piaci buborékok és krízisek

Piaci buborékok & krízisek 1. Félelem/kapzsiság ciklus 2. Warren Buffett véleménye a piaci pszichológiáról 3. A részvények halmozása vs. kereskedés a részvényekkel

Mit csinálnál?

Miért állnak az emberek sorban? Mindenki arra vár, hogy bejusson, akkor biztos ez lehet a legjobb hely, ahova mehetek.

Ösztön Sok esetben ösztönösen cselekszünk. Ezt tudnod kell. Amiben nincs tapasztalatod vagy tudásod, ösztönösen cselekszel.

Félelem/kapzsiság ciklus A legtöbb befektető tapasztalat és tudás nélkül, ösztönösen fektet be. Megoldás: Szerezz tudást és az alapján dönts! Ne az érzelmeid és ösztöneid alapján!

Buffett és a piaci pszichológia Kapzsiság Itt az emberek az áremelkedésre játszanak, nem az értékre. Gyorsan zsákoljunk be! Félelem Itt az emberek félnek, hogy mindent elveszítenek. Nem tudom mennyit érnek a részvények, jobb ha kiszállok.

Warren Buffett piaci pszichológiája Ha tudod mennyit ér egy részvény, az segít felismerni, hogy Piac úr most a kapzsi vagy a félelem ciklusában van. ezért vagyunk most itt. A kulcs, hogy akkor legyél kapzsi, amikor a többiek félnek, és akkor félj, amikor a többiek kapzsik. Warren Buffett To be greedy when others are fearful and to be fearful when others are greedy.

Részvény halmozás vs. kereskedés A piac rövid távon úgy működik, mint egy szavazó gép, hosszú távon pedig mint egy mérleg. Benjamin Graham The stock market behaves like a voting machine, but in the long term it acts like a wind machine. Rövid távon Bárki leadhatja szavazatát egy részvény árára. Hosszú távon A cég értéke tükröződik a részvény árban.

Részvény halmozás vs. kereskedés Értékalapú megközelítés Tetszik nekem az American Eagle. A cég EPS mutatója $2, a $18 book value egy nagyszerű biztonsági ráhagyás (margin of safety). Az osztalék 1%, ami oké. A cég belső értéke (intrinsic value) számításaim szerint $22. Érzelmi alapú megközelítés Tetszik nekem az American Eagle. Egy csomó ruhát vásároltam már ott. Minden bevásárlóközpontban ott vannak. Minden fiatal ott vásárol. Éppen most nyitottak egy új üzletet a szomszéd városban. Veszek a részvényeikből.

Részvény halmozás vs. kereskedés

Részvény halmozás vs. kereskedés Értékalapú megközelítés Nagyszerű! Habár a cégnek kisebb a nyeresége, mint vártam, de még mindig $20-t ér részvényenként. Mivel most $15-on forog ezért gyorsan veszek még amíg megkapom ezen a jó áron. Érzelmi alapú megközelítés Ó,jaj! Mibe kevertem bele magamat! 500 dollárt veszítettem! Az American Eagle egy jó cég, hogyan mehetett le ennyire az árfolyama? Talán jobb ha eladom mielőtt mindent elveszítek

Részvény halmozás vs. kereskedés Éva újravásárol, befektet $2000 -t és vesz 133 részvényt. Így 233 db részvény tulajdonosa. Zoli végül úgy dönt, hogy még tartja a 100 db részvényét

Részvény halmozás vs. kereskedés Hihetetlen, hogy még mindig $15-on kereskedik ezt a részvényt. Most $21 ér részvényenként az új pénzügyi adatok alapján. Veszek még. Újabb 133 db részvényt vásárol $2000-ért, így 366 db részvénye lesz. Zoli még mindig tartja a 100 db részvényt.

Részvény halmozás vs. kereskedés Értékalapú megközelítés Jelenleg magasabb áron forog ez a részvény, mint amennyit ér. Ideje más befektetés után nézni. Befektetett összeg: $6000, Nyerség: $2784 (46%-os hozam) A piaci ár jelenleg $24 Érzelmi alapú megközelítés Klassz. Tudtam, hogy ez egy jó befektetés. Veszek még. Befektetett összeg: $2000 Nyereség: $400 (20%-os hozam)

Részvény halmozás vs. kereskedés Te milyen típusú befektető vagy? Olyan, mint Éva, vagy olyan mint Zoli? Mit gondolsz, ki határozza meg a piaci árat hosszútávon? Éva vagy Zoli?

Részvény halmozás vs. kereskedés Rövid távon Bárki leadhatja szavazatát egy részvény árára. Hosszú távon A cég értéke tükröződik a részvény árban.

Részvény halmozás vs. kereskedés Ha úgy szeretnél befektetni, mint Éva, akkor ahhoz tudás és ismeret szükséges, ahelyett, hogy az ösztöneidre hallgatsz.

9. Mi a FED?

Mi a FED? 1. Mi a FED? 2. Mi a FED célja? 3. Hogyan változtatja meg a FED a piaci kondíciókat az alapkamat változtatásával? 4. Mit tudhatunk meg a FED viselkedéséből a Piac úrról?

Mi a FED?

Mi a FED United States Federal Reserve A FED kontrollálja az USA valutáját és gazdaságát. 1913 előtt több, mint 30 000 valuta volt forgalomban az USA-ban. A FED célja, hogy stabilitást biztosítson a volatilis gazdasági környezetben.

Mi a FED Federal Reserve vegyes állami-privát rendszerben működik A tulajdonosai: 12 regionális federal reserve bank, kereskedelmi bankok, külföldi bankok és magánszemélyek. A FED-nek megvan az a képessége, hogy pénzt nyomtasson. A FED legtöbb tevékenysége nem publikus zárt ülések. Sok kérdőjel van a FED körül Jelenlegi elnöke: Janet Yellen

Mi a FED célja? 1) Maximális foglalkoztatottság elérése és stabilizálja az árakat 2) Felügyelje és szabályozza a bankok működését 3) Stabilizálja a pénzügyi rendszert 4) Pénzzel segítse az amerikai kormányt

Mi a FED? A piaci buborékokat és recessziókat az alapkamat változtatásával próbálja befolyásolni. Pl. 2008-ban pontosan tudta, hogy mi történik és próbálta befolyásolni a gazdasági folyamatokat.

Hogyan stabilizálja a FED a pénzügyi rendszert? $5000 jutalom Mennyit ér számodra ez az autó?

Hogyan stabilizálja a FED a pénzügyi rendszert? $5000 jutalom Az autó ára: $30 000 Kamat: 15% Havi törlesztő részlet: $594 Összes kamat: $10 684 Az autó bekerülési ára: $40 684

5 év alatt

Hogyan stabilizálja a FED a pénzügyi rendszert? $5000 jutalom Az autó ára: $30 000 Kamat: 1% Havi törlesztő részlet: $427 Összes kamat: $641 Az autó bekerülési ára: $30 641

5 év alatt

Hogyan stabilizálja a FED a pénzügyi rendszert? Ugyanaz az autó ugyanaz a piaci ár. Különböző kamatok különböző érték és ezért különböző költési szokások

Hogyan stabilizál a FED? A kamatnak magasnak kell lennie. Így gondolkodott: Meg kell állítani ezt a buborékot. A FED tudja, hogy a Piac úrnak nincs igaza. A kamatnak alacsonynak kell lennie. Így gondolkodott: Az embereknek többet kell költeniük, hogy a gazdagság fellendüljön.

Mit üzen nekünk a FED?

Mit érdemes venni és mikor? A FED folyamatosan csökkenti a kamatot. Amikor a kamatok magasan vannak, akkor kötvényt érdemes venni. Miért? 1) 2)

Mit érdemes venni és mikor? A FED folyamatosan csökkenti a kamatot. Amikor a kamatok magasan vannak, akkor kötvényt érdemes venni. A magas kamat szép pénz hoz neked. Amikor a kamatok csökkenet a kötvényed értéke nő.

Mit érdemes venni és mikor? A FED folyamatosan emeli a kamatot. Amikor a kamatok alacsonyan vannak, akkor részvényt érdemes venni. Hogyan? 1) 2)

Mit érdemes venni és mikor? A FED folyamatosan emeli a kamatot. Amikor a kamatok alacsonyan vannak, akkor részvényt érdemes venni. Keress cégeket alacsony hitellel, amelyek nyereségesek és jó a P/BV (price/book value) aránya. Állapítsd meg a cég belső értékét (intrinsic value) és ha a cég részvényárfolyama alacsonyabb, akkor vedd meg!

10. Mi a pénzügyi kockázat?

Kockázat 1. Hozam/Kockázat - Reward/Risk 2. Mihez viszonyítva mérjük a kockázatot és a hozamot? 3. Mi okozza a pénzügyi kockázatot egy cégben?

Kockázat

Kockázat Nagy nyomás és stressz Kisebb kockázatvállalás. Nagy kockázat, nagy nyereség reményében.

Kockázat - Hozam Mi a kockázat és mi a hozam befektetés esetén? Sok pénzt csinálhatsz anélkül,hogy dolgoznál. Elvesztheted a pénzed egy részét vagy az egészet.

A befektetés kockázati szintje

A befektetés kockázati szintje 10 éves amerikai államkötvény A 10 éves amerikai államkötvényt viszonyítási alapként használjuk a befektetéseink hozam/kockázati szintjének a mérésére. Jelenleg a 10 éves amerikai államkötvény kamata: 2,84% (mindennap változik) https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates A befektetés kockázatát nullának tekintjük. Ehhez viszonyítjuk hát a befektetéseinket, ami azt is jelenti hogy benchmarknak tekintjük.

Mi a pénzügyi kockázat oka 1) Az első legfontosabb tényező az adósság. Ha egy cégnek sok adóssága van, akkor az számodra, mint befektető nagy kockázatot tartalmaz. Miért van egy cégnek sok adóssága?

Mi a pénzügyi kockázat oka Fel akarja gyorsítani az időt. Az adósság az idő felgyorsításának eszköze. Most akarja birtokolni az eszközöket, nem később. Miért probléma ez?

Mi a pénzügyi kockázat oka Miért kockázatos felgyorsítani az időt? Nagyobb a hibázás lehetősége.

Csak amikor a dagály visszahúzódik, akkor látható, hogy kik fürdenek meztelenül. Warren Buffett Only when the tide goes out, you discover who s been swimming naked.

Mi a pénzügyi kockázat oka 2) A második legfontosabb tényező amikor túl drágán vesszük meg a befektetést. Az ár az, amit fizetsz. Az érték, amit kapsz. Warren Buffett

Mi a pénzügyi kockázat oka Ennek a háznak az ára $200 000. Ennek a férfinak annyira tetszik, hogy 50 000 dollárral magasabb árat licitált, hogy biztosan az övé legyen. Ez az álom háza. Az ár az, amit fizetsz. Az érték, amit kapsz. Warren Buffett

Mi a pénzügyi kockázat oka Ennek a háznak az ára $200 000. Egy évvel később el kell adnia, mert új állást kapott és el kell költöznie. Megpróbálja eladni, de közel nem tudja azon az áron, amelyen ő vette. Az ár az, amit fizetsz. Az érték, amit kapsz. Warren Buffett

Mi a pénzügyi kockázat oka Ennek a háznak az ára $200 000. A ház még mindig gyönyörű. A piaci feltételek nem változtak. A gond csak az, hogy sokkal drágábban vette, mint amennyit ér. Az ár az, amit fizetsz. Az érték, amit kapsz. Warren Buffett

Mi a pénzügyi kockázat oka Miben különbözik drágábban megvenni egy házat és Érték: $200 000 Fizetett: $250 000 Nincs különbség drágábban megvenni ezt a befektetést? Érték: $20 Fizetett: $25 Az ár az, amit fizetsz. Az érték, amit kapsz. Warren Buffett

Mi a pénzügyi kockázat oka 3) A harmadik kockázati tényező, amikor nem tudod, hogy mit csinálsz. A kockázat mindig akkor keletkezik, amikor a befektetők nem tudják, hogy mit csinálnak. Warren Buffett

Mi a pénzügyi kockázat oka Miért van az, hogy emberek meg tudják állapítani mennyit ér egy ház, de azt nem tudják megállapítani, hogy mennyit ér egy részvény? Ezt értik az emberek. Sok ember nem érti ezt. A kockázat mindig akkor keletkezik, amikor a befektetők nem tudják, hogy mit csinálnak. Warren Buffett

3 legnagyobb kockázat 1. Túl nagy adósság 2. Túl sokat fizetsz egy befektetésért 3. Nem tudod, hogy mit csinálsz

11. Infláció

Infláció miről lesz szó? 1. Mi az infláció? 2. Hogyan és miért inflálja a pénzt a FED? 3. Hogyan befolyásolja az infláció a kötvényeket és a részvényeket?

Infláció Emlékszem még, amikor 1 forint 50 fillér volt egy gombóc fagyi

Miért inflálja a pénzt a FED? Azt válaszolná, hogy azért, mert így védi meg a gazdaságot a mély recessziótól és depressziótól. Ez egy indirekt formája az adónak. Hogyan történik a pénz inflálása? A FED növeli a pénz mennyiséget a piacon.

Infláció hatása a befektetéseidre Milyen hatással van az infláció a A) KÖTVÉNYEKRE illetve B) RÉSZVÉNYEKRE

Infláció hatása a KÖTVÉNYEKRE

Infláció hatása a KÖTVÉNYEKRE A kötvényekre az infláció igen drasztikus hatással van. Kötvény kamat - Infláció Kötvény reál kamata

Infláció hatása a RÉSZVÉNYEKRE 5%-os az infláció 2012-2013 között

Infláció hatása a RÉSZVÉNYEKRE

Infláció hatása a RÉSZVÉNYEKRE Azon vállalatok esetén, ahol nincs adósság, az inflációnak a részvényekre nézve nincs hatása. Tanulság: az inflációnak nincs olyan erőteljes hatása a részvényekre, mint amilyen kötvényekre van.

12. Hitelminősítés

Hitelminősítés 1. Mi az a hitelminősítés? 2. Mit jelent számunkra a hitelminősítés?

Hitelminősítés

Hitelminősítés A közvélemény nem helyettesíti a gondolkodást. Warren Buffett Csak a betűk nézegetése nem jelent semmit. Meg kell nézni a betűk mögött lévő statisztikát. Keress rá a Google-ban: U.S. Municipal Bond Fairness Act Cselekedj a kockázattűrésednek megfelelően és a rendelkezésre álló tudásod alapján!

13. Hozamgörbe

Hozamgörbe 1. Mi az a hozamgörbe? 2. Hogyan tudod használni a hozamgörbét, hogy megjósold a piac viselkedését?

Hitelminősítés

Hozamgörbe

Hozamgörbe Link: https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/pages/historic-yield- Data-Visualization.aspx

Hozamgörbe Mi az, ami fontos? A hozamgörbék segítenek neked megérteni, hogy a FED hogyan próbálja iránytani a gazdaságot. A vállalatok belső értékét (intrinsic value) a 10 éves államkötvény hozama alapján fogjuk számolni.

Hozamgörbe Lapos hozamgörbe: A FED megpróbálja lassítani a gazdaságot.

Hozamgörbe Inverz hozamgörbe: A FED megpróbálja lassítani a gazdaságot.

Hozamgörbe Emelkedő hozamgörbe: A FED megpróbálja élénkíteni a gazdaságot.

Hozamgörbe Dow Jones 1990-2017

Hozamgörbe Dow Jones 1995-2000

Link: www.treasury.gov https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interestrates/pages/historic-yield-data-visualization.aspx

Link: www.treasury.gov A FED megpróbálja lassítani a gazdaságot a hozam: 6-7%

Hozamgörbe Mi történt 2000 után? - Dow Jones 2000-2012

Hozamgörbe 2001-ben Dow Jones - 2001 eleje, a 2002 krízis előtti időszak inverz hozamgörbe recessziót lát a FED.

Hozamgörbe 2002-ben Dow Jones 2002-es krízis alacsony kamat az elején, a végén magasabb.

Hozamgörbe 2003-ban Dow Jones 2003-ban a mély válságban a kamat még alacsonyabb FED élénkíteni akarja a gazdaságot.

Hozamgörbe 2006-ban Dow Jones 2006-ban Lapos a hozamgörbe lassítani akar a FED.

Hozamgörbe 2007-ben Dow Jones 2007-ben Magasabb a kamat, és inverz hozamgörbébe megy át.

Hozamgörbe 2008-ban Dow Jones 2008 krízisben A FED már látja, hogy recesszió jön.

Hozamgörbe 2009-ben Dow Jones 2009 krízisben A FED már élénkíteni akarja a piacot nagyon alacsony, majdnem 0% az elején a kamat és a végén is csak 3%.

Hozamgörbe 2017 május Dow Jones 2017 május 05.