CIB ÚJ PERSPEKTÍVA TŐKEVÉDETT SZÁRMAZTATOTT ALAP. Féléves jelentés június 30. CIB Befektetési Alapkezelő Zrt.

Átírás

1 CIB ÚJ PERSPEKTÍVA TŐKEVÉDETT SZÁRMAZTATOTT ALAP Féléves jelentés CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Forgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt június 30. 1/9

2 1. Alapadatok 1.1. A CIB Új Perspektíva Tőkevédett Származtatott Alap Megnevezése: CIB Új Perspektíva Tőkevédett Származtatott Alap (a továbbiakban: Alap) Az Alap típusa: nyilvános, azaz nyilvános forgalombahozatal útján létrehozott Az Alap fajtája: nyíltvégű, azaz a futamidő alatt bármikor visszaváltható Az Alap futamideje: Besorolása: 1.2. Az alapkezelő 1.3. A forgalmazó az Alap határozott futamidőre jött létre, lejárata: 2011/05/06 garantált alap CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. (a továbbiakban: Alapkezelő) Székhelye: H-1027 Budapest, Medve u A letétkezelő CIB Bank Zrt. (a továbbiakban: Forgalmazó) Székhelye: H-1027 Budapest, Medve u CIB Bank Zrt. (a továbbiakban: Letétkezelő) Székhelye: H-1027 Budapest, Medve u Forgalmazási helyek CIB Bank Zrt. központja és PSZÁF engedéllyel rendelkező fiókjai Székhelye: H-1027 Budapest, Medve u A könyvvizsgáló Székhelye: Dömötörfy József (Kamarai tagsági szám: MKVK ) Ernst & Young Könyvvizsgáló Kft. H-8900 Zalaegerszeg, Szentmártoni út 2/c. 2/9

3 2. A befektetési eszközállomány összetétele Portfolió jelentés értékpapíralapra Tárgynap (T nap) Saját tőke - 1,175,115,221 Egy jegyre jutó NEÉ - 9, Darabszám - 127,467 Adóhitelkorrekciós tényező - 1 I. Kötelezettségek - 1,465,586 I/1. Hitelállomány (összes) - 0 I/2. Költségek (összes) - 1,465,586 Alapkezeloi díj Felügyeleti díj - 48,366 Könyvvizsgálói díj - 232,731 Letétkezeloi díj - 154,773 I/3. Egyéb kötelezettségek (összes) - 0 II. Eszközök - 1,176,580,807 II/1. Folyószámla, készpénz (összes) II/2. Egyéb követelés (összes) - 0 II/3. Lekötött bankbetétek - 1,013,211,393 II/3.1. Max 3 hó lekötésu (összes) - 1,013,211,393 II/ hónapnál hosszabb lekötésu (összes) - 0 II/4. Értékpapírok - 0 II/4.1. Állampapírok (összes) - 0 II/ Kötvények (összes) - 0 II/ Kincstárjegyek (összes) - 0 II/ Egyéb jegybankképes ép. (összes) - 0 II/ Külföldi állampapírok (összes) - 0 II/4.2. Gazdálkodó és egyéb hitelviszonyt megtestesíto ép. - 0 II/ Tozsdére bevezetett (összes) - 0 II/ Külföldi kötvények (összes) - 0 II/ Tozsdén kívüli (összes) - 0 II/4.3. Részvények - 0 II/ Tozsdére bevezetett (összes) - 0 II/ Külföldi részvények (összes) - 0 II/ Tozsdén kívüli (összes) - 0 II/4.4. Jelzáloglevelek (összes) - 0 II/ Tozsdére bevezetett (összes) - 0 II/ Tozsdén kívüli (összes) - 0 II/4.5. Befektetési jegyek (összes) - 0 II/ Tozsdére bevezetett (összes) - 0 II/ Tozsdén kívüli (összes) - 0 II/4.6. Kárpótlási jegy (összes) - 0 II/5. Származékos ügyletek - 94,255,737 II/5.1. Határidos - 0 II/ Futures (összes) - 0 II/ Forward (összes) - 0 II/5.2. Opciós - 94,255,737 II/ Tozsdei opciós (összes) - 0 II/ OTC ill. OTC típusú (összes) - 94,255,737 Eszközök összesen: - 1,176,580,807 3/9

4 3. Az Alap forgalmi adatai 3.1. A tájékoztatási időszakban az Alap befektetési jegyeinek forgalmi adatai Tájékoztatási időszak elején (2008. január 3.) Tájékoztatási időszakban Tájékoztatási időszak végén (2008. június 30.) forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma eladott befektetési jegyek darabszáma visszaváltott befektetési jegyek darabszáma a portfólió összesített nettó eszközértéke az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték - 127, ,631 1,164-1,175,115,221 HUF - 9, A tájékoztatási időszakban az Alap saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének a változása havi bontásban az Alap saját tőkéje az egy jegyre jutó nettó eszközérték 2008/01/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/30 1,262,375,378 HUF 9, /06/30 1,175,115,221 HUF 9, Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások január 1-jén egyesültek a CIB Bank Zrt. és az Inter-Európa Bank Nyrt. anyabankjai, a második legnagyobb olasz hitelintézet, a Banca Intesa, valamint az egyik legtekintélyesebb itáliai bank, a SANPAOLO IMI. Az anyaintézmények példáját követve, január 1-jével a CIB Bank Zrt. és az Inter-Európa Bank Nyrt. is egyesíti erejét, és - az elődök legjobb tudását, hagyományait ötvözve - CIB Bank Zrt. néven folytatja tevékenységét. A CIB Bank Zrt. és az Inter-Európa Bank Nyrt. egyesülését követően a CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. és az IE Befektetési Alapkezelő Zrt. egyesülése is megtörtént, amelyet a Fővárosi Bíróság, mint cégbíróság május 31-ei hatállyal bejegyzett. Nagy Zoltán a beolvadó IE Befektetési Alapkezelő Zrt. vezérigazgatója az Alapkezelő igazgatóságának tagjává május 31-étől kinevezésre került. Madácsi Zsolt, a tőkepiacról szóló évi CXX. tv (Tpt.) 11. számú mellékletének 2. pontja alapján a portfoliókezelés és befektetési eszközök kereskedésével kapcsolatos feladatokra vonatkozó személyi előírások alapján bejelentett személy, munkaviszonya az Alapkezelőnél, közös megegyezéssel április 25-i hatállyal megszűnt, valamint Madácsi Zsolt április 25. napjával leköszönt az Alapkezelő Igazgatóságában viselt tagi tisztségéről is. Pártl Zoltán, tőkepiacról szóló évi CXX. tv (Tpt.) 11. számú mellékletének 2. pontja alapján a portfoliókezelés és befektetési eszközök kereskedésével kapcsolatos feladatokra vonatkozó személyi előírások alapján a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete felé bejelentésre került. 4/9

5 5. A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők Az alap hozama a brazil BOVESPA, a kínai HSCEI, az indiai D1AT és az orosz RDX részvényindexek teljesítményétől függ. Hozamfizetés évente: az alap a futamidő alatt minden év végén megállapítja és maximum 15%-ig figyelembe veszi az egyes indexek által elért hozamot, majd ezek átlagát fizeti ki szintén maximum 15%-ig. Ez a hozamszámítási módszer előnyös, mert a hozam nincs kitéve annak a bizonytalanságnak, hogy egyetlen időpontban, a lejáratkor éppen mekkora lesz az indexek értéke. Az indexek teljesítménye az éves kifizetésekkel kiegyenlítettebben vesz részt a hozamtermelésben. A hozamszámítás abból a szempontból is kedvező, hogy az egyes indexek évente elért hozamának megállapításánál minden évben az alap futamidejének első napjához viszonyítunk. A második illetve harmadik évben már az eltelt két illetve három év részvénypiaci teljesítményét tükrözik a hozamok. Ennek szemléltetését szolgálja a következő ábra: 3 Hány év alatt elért hozamot fizeti ki az alap? év 2 év 3 év Az alap futamidejéből eltelt évek száma. A feltörekvő részvénypiacokra ható legfontosabb tényezők bemutatása: A 2007 nyarán kirobbant események hatására a fejlődő piacok is jelentős korrekciót szenvedtek el. A FED szeptemberi gyors reakciója és az időszakos optimizmus miatt azonban, fejlett társaikkal ellentétben emelkedni is tudtak 2007 év végéig. Az MSCI GEM Index és az MSCI EMEA Index is 17%-os pozitív teljesítményt nyújtott 2007 második félévében. Az EMEA esetében a török és orosz piacoknak köszönhető a jó teljesítmény, a közép-kelet európai eladói nyomás alatt volt ebben az időszakban. A 2007-es év a nyersanyagokról szólt, szinte minden szegmensben árrobbanás volt megfigyelhető. A fejlődő régió országai, így főképp Oroszország, Brazília, az afrikai régió országai jelentős profitot tudhattak magukénak. A jó orosz teljesítményhez az is hozzájárul, hogy Vladimir Putin utódja Dmirty Medvedev lett, a piac pozitívan reagált erre a hírre. A 2008-as évkezdetben a fejlett piaci események a fejlődő piaci indexekre is jelentős hatással voltak. Mindez annak ellenére történt, hogy a fejlődő piacokon tevékenykedő vállalatok kevés áttételes subrime kitettséggel rendelkeznek, vagy egyáltalán nincs ilyen kitettségük. A részvénybefektetők kockázatkerülő magatartása, illetve a jelentős makrogazdasági kockázatok fényében nagy eséssel zárták az első negyedévet. A befektetők a biztonságos eszközök felé fordultak, nagy összegek áramoltak az állampapírokba, a fly to quality hatás erősítette a fejlődő piacok áresését. A közép-kelet európai régió az európai fejlett piacokhoz hasonló negatív teljesítményt produkált 2008 első negyedévében. A régiót reprezentáló CETOP20 Index 12,7%-os, a lengyel WIG20 Index 13,74%-os, a cseh PX Index 14,5%-os, a magyar BUX Index 17,25%-os eséssel zárta Q1-et. Itt azonban fontos megemlíteni, hogy ezek az esések a külföldi, például európai befektetők szemében tompábbak, mivel a cseh és a lengyel deviza a rendkívül erős helyi gazdasági teljesítmény fényében erősödni tudott. A cseh korona és a lengyel zlotyi 2007 második félévétől kezdve folyamatosan erősödik, a januári válságban is csak időszakosan kerültek eladói nyomás alá. Érdekes, hogy a hazai gazdaság régiós tekintetben vett gyenge teljesítménye tekintetében a forint stabil tudott maradni az euróval szemben, még úgy is, hogy az MNB februárban eltörölte a forint +/-15%-os lebegési sávját. A devizakockázattal való számolás fontos fejlődő piacokon való befektetésnél, sok országban a magas kamatkörnyezet miatt nem éri meg a fedezeti üzletek kötése. Ez történt Törökországgal Q1-ben, a török líra a nemzetközi makrogazdasági kockázatok fényében közel 20%-ot gyengült az euróhoz képest. Ehhez hozzájárultak a helyi politikai feszültségek, valamint a török-kurd harci tevékenységek is. A Törökországgal kapcsolatos bizonytalanságok fényében az ISE100 Index közel 30%-ot esett az első negyedév során. Összességében a fejlődő piacok jobban szerepeltek, mint az európai fejlődő piacok. Az MSCI GEM és MSCI EMEA Indexek valamivel több, mint 11%-ot gyengültek, az év első három hónapja folyamán. Ez csak 2%-al több, mint amennyit Amerika esett. A nyersanyagárak magas szintje támogatja a fejlődő országok egy részének makrogazdasági stabilitását, teret enged helyi strukturális fejlesztéseknek, erősítve ezzel a felzárkózást. Röviden a fejlődő piacok fundamentumairól A fejlődő világ tőkepiacainak szárnyalása az utóbbi években nagyon is megalapozott volt. Erős nemzetköz makrogazdasági környezet és dinamikus profitbővülések támasztották az árfolyamok magasba emelkedésének lehetőségét. Ez a trend az előző évre is jellemző volt, míg az MSCI World Index tagjaira számolt profitbővülési ütem egy évre visszatekintve 10%-os volt (2008Q1/2007Q1), addig a fejlődő régiók ennek dupláját nyújtották. Az MSCI GEM és MSCI EMEA Indexek EPS növekedései az előző évet nézve 21%-osak voltak. Az érdekesség ebben az, hogy a növekedés motorja a nyersanyagok által támogatott nyersanyagipari szektor, energiaipari szektor, illetve a pénzügyi szektor voltak. Mind a globális fejlődő piacokat, mind az EMEA régiót nézve a pénzügyi szektor eredménynövekedése 30% körüli volt. A nyersanyagipar szintén 30%-os, az energiaipar 14%-os (GEM), illetve 17%-os (EMEA) EPS bővülést 5/9

6 produkált. Ami a teljes eredménybővülést lefelé húzta az a gyógyszeripar és az IT szektorok voltak. A növekedés eddig megalapozott volt fundamentálisan, így a fejlődő országok jó nemzetközi makrogazdasági környezettel körülvéve kitűnően tudtak teljesíteni. A fejlett országokhoz képest a fundamentumok továbbra is szilárdak, ami veszélyt rejt az a nemzetközi makrogazdasági környezet és az ennek fényében várható növekedés. A fejlett világ értékeltség alapon sem volt mondható túlárazottnak, az eddigi jó növekedést az MSCI EMEA esetében 11,7-es, az MSCI GEM esetében 13,8-as visszatekintő P/E rátával fogadta el a piac. Ez az MSCI World Index P/E rátájával összehasonlítva az MSCI EMEA esetében 14%-os diszkontnak az MSCI GEM esetében 1%-os prémiumnak felelt meg. Bár jövőképet a recesszió réme árnyékolja be, a fejlődő világ növekedési kilátásai fundamentálisan továbbra is jónak mondhatók. CEE3 régió teljesítménye A régió teljesítményét mélyebben vizsgálva azt találjuk, hogy a bankszektor az európai bankokhoz hasonlóan gyengén teljesített. A régiós bankok azonban nem rendelkeznek subprime kitettséggel, amire az öreg kontinens nyugati részén találunk példát. Míg például a Deutsche Bank, a Dresdner Bank, az ABN Amro, a BNP Paribas áttételesen érintve vannak a válságban, a régiós bankokról ezt nem lehet elmondani. Az Erste Bank volt egy nagy kérdőjel a régióban ebben a tekintetben, de a negyedéves jelentésből kiolvasható céltartalék képzés megnyugtatónak bizonyult. Arra a kérdésre, hogy akkor miért estek ilyen nagyot a bankok, azért lehet találni magyarázatot. Azon túl, hogy globális eladási és kockázatkerülési hullám söpört végig a pénzügyi szektoron, illetve a növekedési kilátásokat recesszió árnyékolja be, vannak régiós okok is. Az OTP esetében a 10%-os éves profitnövekedés alátámasztását várja a piac, mely a keleti régiótól várható. Az Erste Bank a subprime kitettség kérdésén túl, leányvállalatán keresztül erőteljesen érintve van negatív a romániai makrogazdasági hatások által. A lengyel bankoknál az eddigi dinamikus növekedés kérdőjeleződik meg, mely magas értékeltséggel párosult. Lengyelországban jelentős a helyi szereplők részvény befektetési aránya is, az első negyedév során mind a befektetési alapok, mind a nyugdíjpénztárak csökkentették részvénykitettségüket, ami erősítette a piacok lejtmenetét. A régió olajszektora is negatívan teljesített, bár az olajár új történelmi csúcsokat döntött, ami a kedvezőtlen készletadatoknak és egyfajta nyersanyagpiaci spekulációs hullámnak köszönhető. Az olajár szárnyalása fundamentális támogatva volt, ehhez hozzájárult még, hogy a részvénypiaci esés következtében nagy összegek áramlottak a fejlett országok kötvénypiacaira és a nyersanyagpiacokra is. Az átlagos finomítói marginok egész év során kedvezőek voltak, az első egyedéves tőkepiaci hangulat, illetve a növekedési kilátások veszélybe kerülésének fényében azonban az olajszektor részvényei is mínusz tartományban zártak. A MOL részvények árából ezen túl nagyrészt kiárazódott az OMV felvásárlás esélye, a MOL stratégiai partneri szerződései, a saját részvény kölcsönök, a hazai nagypolitika támogatása is ezt támasztja alá. Az INA privatizációja azonban még tartogathat pozitív befektetési sztorit a régiós olajszektor számára. A PGNiG esetében a gázár emelkedése nem pozitív, hanem negatív, mivel az ár Lengyelországban szabályozva van. Ami 2008-at illeti, hatósági áremelésre még mindig várnia kell a piacnak, ezért a papír szintén eséssel zárta a negyedévet, bár ebben a környezetben a -4,12%-os teljesítmény nem mondható kifejezetten rossznak. A Unipetrol a petrolkémiai marginok zsugorodása miatt esett 23%-ot az első negyedév során. A telekommunikációs szektor három régiós szereplője deffenzív voltuk miatt, illetve a magas osztalékhozamuknak köszönhetően mérsékeltebb esést szenvedett el. A TPSA -1,82%-ot, a Telefonica O2-6%-ot, a Magyar Telekom -10%-ot produkált 2008Q1-ben. A TPSA közel 7%-os, a Magyar Telekom és a Telefonica O2 közel 9%-os osztalékhozammal forog a tőzsdén. A gyógyszeripari részvények közül még 2007 Q4-ben került a Richter a figyelem középpontjába A lengyel Polpharma és az orosz Akrihin megvásárlásával a magyar piacon első, az orosz és lengyel piacokon a második legnagyobb szereplővé vált a társaság. A befektetők nagyon pozitívan értékelték az akvizíciókat, így a Richter 10%-os pozitív hozammal tudta zárni az utolsó negyedévet. A makrogazdasági események fényében azonban, -18%-os esést szenvedett el a papír 2008 Q1-ben. A befektetők figyelme most arra irányul, hogy milyen hatékonysággal fog működni a kiterjesztett társaság, mely célpiacon milyen növekedések lesznek tapasztalhatók. A Richter sztori még okozhat pozitív meglepetéseket 2008 folyamán, ezt azonban eredmény tényeknek kell megerősíteniük. 6/9

7 Az Alap árfolyamát meghatározó opció árfolyamalakulása /9

8 6. Az Alap és az Alapkezelő által kezelt további alapok hozamadatai 2008/06/30-tól visszaszámított az egyes alapokra vonatkozó hozamok nominális évesített indulástól számított naptári évre számított évesített hozamok 3 hónap 6 hónap 1 év 2 év 3 év 5 év évesített nominális CIB Hozamgarantált Betét Alap 1.79% 3.50% 6.92% 6.81% 6.08% % % 5.44% CIB Pénzpiaci Alap 1.18% 2.25% 5.09% 5.96% 5.67% 7.09% 7.56% % 5.70% 6.37% 10.68% 6.46% IE Hunnia Pénzpiaci Alap 1.59% 3.00% 6.38% 6.61% 6.21% 7.44% 9.00% % 5.78% 6.81% 10.88% 6.46% CIB Euró Pénzpiaci Alap 0.91% 1.84% 3.59% 3.05% % % 1.70% IE Hunnia Euró Hozamtermelő Alap 0.88% 1.75% 3.47% 2.97% 2.44% % % 1.82% CIB Konvergencia Kötvény Alap % 5.35% 4.59% % % 5.19% 7.43% - - CIB Ingatlan Alapok Alapja % 6.78% 6.74% % % 6.61% 8.02% 11.76% - CIB Kincsem Kötvény Alap % 2.60% 1.29% 3.20% 8.49% % 4.57% 5.23% 12.53% -3.25% IE Hunnia Államkötvény Alap % 2.87% 1.13% 3.36% 10.35% % 3.69% 5.53% 11.30% -2.56% CIB Közép-európai Részvény Alap % 1.57% 8.42% 17.26% 7.90% % 18.24% 36.75% 37.86% 8.35% IE Hunnia Részvény Alap % -2.56% 1.94% 11.85% 5.61% % 11.49% 26.77% 33.40% 9.91% CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja % -5.73% 1.59% 5.13% -0.19% % 21.93% 7.47% 2.22% 15.06% IE Hunnia Nemzetközi Részvény Alap % -6.62% 0.36% 2.84% 0.99% % 13.57% 16.79% -0.18% 16.53% CIB Feltörekvő Részvénypiaci Alapok Alapja % CIB Indexkövető Részvény Alap % -4.77% 0.86% % 3.42% 19.18% 38.88% - - CIB Nyersanyag Alapok Alapja % 20.02% % 24.85% CIB Gótika Private Banking Alapok Alapja % % % CIB Reneszánsz Private Banking Alapok Alapja % % % CIB Impresszió Private Banking Alapok Alapja % % % CIB Euró Reneszánsz Private Banking Alapok Alapja % % % CIB Tőkegarantált Származtatott Zártvégű Alap % 7.41% 5.86% % % 3.43% CIB Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap % -0.07% % % 0.25% CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap % 14.99% % % CIB Profitmix 3 Tőkegarantált Származtatott Alap % % CIB Profitmix 4 Tőkegarantált Származtatott Alap % CIB Alapok Tőkegarantált Származtatott Alapja % -2.27% % % CIB Euró Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap % 1.72% % % CIB Euró Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap % CIB Dollár Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap % 3.61% % % CIB Dollár Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap % CIB Trendkövető Tőkegarantált Származtatott Alap % % CIB Alternatív Energia Tőkevédett Származtatott Alap % CIB Új Perspektíva Tőkevédett Származtatott Alap % CIB Koktél 1 Alapok Alapja % 2.56% % CIB Koktél 2 Alapok Alapja % % CIB Koktél 3 Alapok Alapja % % az egyes alapok referencia-indexeire vonatkozó hozamok referencia-index 2008/06/30-tól visszaszámított nominális indulástól számított naptári évre számított évesített hozamok 3 hónap 6 hónap 1 év 5 év évesített nominális CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Pénzpiaci Alap 100%RMAX index 2.06% 3.38% 6.94% 8.42% 8.93% % 6.92% 7.62% 11.97% 7.54% IE Hunnia Pénzpiaci Alap CIB Euró Pénzpiaci Alap IE Hunnia Euró Hozamtermelő Alap CIB Konvergencia Kötvény Alap 75%RMAX+25%CMAX index % 7.90% 7.84% % 6.65% 8.41% 12.43% 4.83% CIB Ingatlan Alapok Alapja 100%BIX index % 9.19% 9.18% % 7.54% 9.10% 12.63% - CIB Kincsem Kötvény Alap 100%MAX index % 6.40% 10.45% % 6.96% 8.80% 13.49% 1.13% IE Hunnia Államkötvény Alap CIB Közép-európai Részvény Alap 80%CETOP20+20%ZMAX index % 18.70% 4.43% % 19.26% 39.12% 33.75% 8.95% IE Hunnia Részvény Alap CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja 80%DJEX50+20%ZMax index % 6.21% -2.63% % 9.23% 22.81% 9.50% 12.71% IE Hunnia Nemzetközi Részvény Alap CIB Feltörekvő Részvénypiaci Alapok Alapja 90%MSCIEM+10%ZMAX % CIB Indexkövető Részvény Alap 100%BUX index % 21.22% 14.41% % 19.53% 41.56% 54.75% 22.61% CIB Nyersanyag Alapok Alapja 90%DBLCI+10%ZMAX % % % CIB Gótika Private Banking Alapok Alapja CIB Reneszánsz Private Banking Alapok Alapja CIB Impresszió Private Banking Alapok Alapja CIB Euró Reneszánsz Private Banking Alapok Alapja CIB Tőkegarantált Származtatott Zártvégű Alap CIB Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Profitmix 3 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Profitmix 4 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Alapok Tőkegarantált Származtatott Alapja CIB Euró Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Euró Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Dollár Profitmix Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Dollár Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Trendkövető Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Alternatív Energia Tőkevédett Származtatott Alap CIB Új Perspektíva Tőkevédett Származtatott Alap CIB Koktél 1 Alapok Alapja CIB Koktél 2 Alapok Alapja CIB Koktél 3 Alapok Alapja évesített 8/9

9 Az Alap portfóliójában lévő elemek értékelésének forrásait és módszereit az Alap PSZÁF által elfogadott kezelési szabályzata tartalmazza. Az Alap eszközértékének megállapítását a Letétkezelő végzi, az Alap kezelési szabályzatában meghatározottak szerint, piaci és kereskedés napi elszámolás elvén. Az Alap portfóliójában lévő kamatozó kötvény típusú értékpapírokból, valamint minden eszközből, amelyből kamatjövedelem származik, az időarányos kamat figyelembe van véve az Alap eszközértékének számításakor, hasonlóan a pénzből és a pénzjellegű eszközökből származó hozamokhoz, illetve a realizált és nem realizált árfolyamnyereséghez. Az Alapkezelő kijelenti, hogy az Alap különböző időszakokra számított hozamait az osztalékon, kamaton és árfolyamnyereségen keletkező vissza nem igényelhető forrásadó levonása után, illetve a visszaigényelhető forrásadó figyelembe vételével számítja ki. Magánszemélyek a befektetési jegyek forgalmazónál történő visszaváltásakor hozamot realizálnak. A realizált hozam kamat jövedelemnek minősül, ami a kamatadó hatálya alá tartozik, hasonlóan a hitelintézeti betéten, takarékbetéten és folyószámlán elért kamathoz, illetve a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokon elért kamathoz és hozamhoz. Az adó alapja a visszaváltási ár és az értékpapír megszerzésére fordított érték, valamint az értékpapírok megszerzéséhez kapcsolódó járulékos költségek különbsége. Az adó mértéke a féléves jelentés készítésének időpontjában 20%. A augusztus 31-e előtt vásárolt befektetési jegyek mentesülnek a kamatadó hatálya alól. Jogi személyek és jogi személyiség nélküli társaságok esetében a befektetési jegyek árfolyamnyeresége és hozama az adóköteles árbevételüket növeli. Ez után a mindenkor érvényes társasági adójogszabályok szerint kell az adót megfizetni. Az Alap Magyarországon nem adóalany, befektetései után forrásadót nem fizet, illetve nem igényelhet vissza. Az Alap teljesítményének bemutatásához szükséges számításokat az Alapkezelő összegyűjti és megőrzi. A féléves jelentésben szereplő hozamok a forgalmazási, számlavezetési költségek és kamatadó levonása előtti, illetve az alapok működési költségeinek, úgy mint alapkezelési díj, letétkezelési díj, könyvvizsgálói díj stb. felszámítása utáni nettó hozamként kerültek meghatározásra. A féléves jelentésben szereplő múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az Alap jövőbeni hozamára nézve. Az egyes alapok hozamadatai az adott alap kibocsátási pénznemében kerülnek megállapításra, felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy az egyes valuta- vagy devizanemek közötti átváltás befolyásolja az Alap által elért eredményt. A hozamok bemutatására a BAMOSZ (Befektetési Alapkezelők Magyarországi Szövetsége) vonatkozó mindenkor hatályos előírásaival összhangban kerül sor. Az 1 évnél hosszabb időszakok hozamait évesítve határozzuk meg (kamatos kamatszámítással, tört kitevővel, 365 napos bázison). Az alap egyszeres tőkeáttételt alkalmaz. Az Alap Tájékoztatója és kezelési szabályzata megtekinthető a és a honlapokon, valamint díjmentesen átvehető a forgalmazási helyeken. 7. Az Alap további adatai az Alap részére igénybe vett hitel feltételei az Alap hozamfizetésére vonatkozó adatok az Alap nem vett igénybe hitelt az Alap nem fizetett hozamot 9/9