P i a c i h e l y z e t k é p a z M F B t a v a s z i v á l l a l a t i f e l m é r é s e a l a p j á n

INDIKÁTOR A Magyar Fejlesztési Bank vállalati felmérése P i a c i h e l y z e t k é p a z M F B. t a v a s z i v á l l a l a t i f e l m é r é s e a l a p j á n. Az. i felmérés eredményei a magyarországi vállalatok piaci helyzetének és kilátásainak egyértelmű javulását tükrözik. A vállalati válaszok alapján a ben az elmúlt hónapban megtörtént a trendforduló, s a külföldi hez hasonlóan a következő egy év során az eladások dinamikus bővülése várható. A gazdasági aktivitás élénkülése továbbra sem veszélyezteti az árstabilitást, a kínálati oldali szereplők az év második felétől kezdhetnek óvatos áremelésekbe. A foglalkoztatottak számának mérsékelt növekedése várható a vállalati ban a következő egy évben. Tovább emelkedett az elmúlt hónapban árbevételt, ill. üzemi eredményt realizáló vállalatok hányada, s a fél évvel ezelőtti felméréshez képest nőtt a bővülést váró cégek aránya is. Az ipari vállalatok a legbizakodóbbak mind az árbevétel, mind az alaptevékenységből származó eredmény alakulásával kapcsolatban. Az eredménytermelő képességben a korábbinál várhatóan nagyobb szerepet kap a költségcsökkentés, racionalizálás. A következő hónapban a javuló piaci feltételeknek köszönhetően az eddiginél jobban fognak tudni támaszkodni a cégek a re. Az alacsony inflációs környezet, a még mindig nyomott kereslet és a piaci verseny miatt az árak emelésének lehetősége továbbra is korlátozott. Az elmúlt hónapban (mind az árbevétel, mind az üzemi eredmény tekintetében) a nagyvállalatok bizonyultak a legsikeresebbnek, a vállalati méret szerinti különbségek azonban a cégek várakozásai alapján kiegyenlíthetődnek a következő egy év során. Ehhez hasonlóan várhatóan a regionális különbségek is csillapodhatnak a vállalatok eredménytermelő képességében. A csökkenő eredményt prognosztizáló cégek körében mutatkozik a legintenzívebb fejlesztési szándék, ami akár egy előremenekülő stratégiaként is értelmezhető. A vállalatok - az előző hónaphoz hasonlóan - sem a kötelezettségeik, sem a követeléseik mértékében nem várnak jelentős változásokat a. i -. i periódusban. A. i válaszok alapján az elmúlt egy évben megtörtént a trendforduló a ben, s a következő egy év során a bővülést váró cégek aránya több mint százalékponttal haladja meg a visszaesést prognosztizálókét. A legoptimistábbak az ipari cégek, ugyanakkor a piaci feltételek általános normalizálódását jelzi, hogy a várakozások alapján már csak egy olyan ágazat lehet (energetika), ahol összességében csökkenni fognak a hazai eladások a következő hónapban, s a várakozásokban sem vállalati méret, sem tulajdonosi szerkezet alapján nincs jelentős eltérés. Változás a. i felmérés alapján, hogy míg recesszió idején a beszállítói kapcsolatok védőhálót jelentettek a kisebb vállalatok számára, a következő hónapban a hosszú távú szerződések inkább akadályozzák majd a javuló lehetőségekből való profitálást. A külső kereslet élénkülése egyértelműen érezhető a vállalati tervekben, a csökkenő exporteladásokkal számoló cégek aránya elenyésző (,%). A növekedést makroszinten ugyanakkor valamelyest fékezheti, hogy azok a cégek a legoptimistábbak a kivitel következő hónapos alakulását illetően, amelyek a magyarországi export %-át lefedő európai piacokon kívüli exportdesztinációkon (is) értékesítik termékeiket/szolgáltatásaikat (. ábra). A vállalatok kedvező kilátásait a megrendelésekkel kapcsolatos számításaik is alátámasztják: mind a hazai, mind a külföldi rendelésállomány dinamikus bővülése várható. Az előző hónaphoz hasonlóan a vállalatok többsége nem tervezi sem a, sem a külföldi eladási árainak változtatását. A javuló i kilátások azonban lassan megteremthetik a korábbi években elhalasztott áremelések pótlására a lehetőséget. A kínálati oldali áralakulás alapján a fogasztói-árindex várhatóan az év második felében kezdhet emelkedni, de az által előre jelzett idakban (. -. ) nem várható a %-os küszöbérték elérése (a felmérésben szereplő vállalatok az idak egészére átlagosan,%-os inflációs rátát várnak). A. i felmérés eredményei alapján mérsékelt ütemben folytatódhat a foglalkoztatottak számának bővülése a vállalati ban. A javuló munkaerőpiaci helyzetnek köszönhetően várhatóan a foglalkoztatottak száma tartósan millió fölé emelkedhet, s ebben a (vállalati tól független) közfoglalkozás mellett egyre inkább az új piaci állások válhatnak meghatározóvá. A legnagyobb létszámbővülés az iparban, azon belül is a fémfeldolgozás és az építőipar területén várható, a tercier on belül a turizmus és az infokommunikációs ágazatban bővülhet jelentősen a munkakereslet. A beruházási és a foglalkoztatási tervek között nincs kimutatható összefüggés, ez alapján feltételezhető, hogy a következő hónapban (is) a pótló beruházások élveznek majd elsőbbséget a bővítő fejlesztésekkel szemben. Készítette: Gém Erzsébet Vezető közgazdász Mikesy Álmos (Mikesy.Almos@mfb.hu) Szabó Zsolt (Szabo.Zsolt@mfb.hu) Kiadja: MFB Magyar Fejlesztési Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság Felelős szerkesztő: Gém Erzsébet Kapcsolat:, Budapest Nádor utca. Tel.: Honlap: www.mfb.hu Az MFB Zrt. által kiadott elemzések az elemzők véleményét tükrözik, azok nem feltétlenül egyeznek meg a Bank hivatalos álláspontjával. Az elemzések hiteles források alapján készülnek, de azok valódiságáért az elemzők nem vállalnak felelősséget. Az előrejelzések teljesüléséért sem az elemzők, sem az MFB Zrt. nem vállal felelősséget.

Üzemi eredmény és árbevétel I. Optimistábbak a vállalatok az árbevétel és az üzemi eredmény következő hónapos alakulásával kapcsolatban Tovább emelkedett az elmúlt hónapban árbevételt, ill. üzemi eredményt realizáló vállalatok hányada (,, ill.,%) a. i felmérés alapján, s a bővülést váró cégek aránya is új csúcsot ért el (árbevétel:,%, üzemi eredmény:,%). A legbizakodóbbak az ipari vállalatok mind az árbevétel, mind az alaptevékenységből származó eredmény alakulásával kapcsolatban. Előbbi esetében nem tapasztalható jelentős különbség vállalati méret szerint, míg az üzemi eredmény javulását várók aránya a mikro-, kis- és középvállalatok () körében magasabb, mint a nagyobb cégek között (-. ábra). Mérséklődött az árbevétel és az üzemi eredmény következő hónapban várt alakulása közötti kapcsolat szorossága (az R²,-ről,- re süllyedt), ami arra utalhat, hogy az eredménytermelő képességben nagyobb szerepet szánnak a vállalatok a költségcsökkentésnek, racionalizálásnak. Az árbevétel alakulását a korábbinál jobban határozza majd meg a hazai eladások változása (az R²,-ről,-re nőtt), míg a bevételek és az i ár közötti alacsony korreláció jelzi, hogy a mérsékelt inflációs környezet, a még mindig nyomott kereslet és a piaci verseny miatt az árak emelésének lehetősége korlátozott (-. ábra). A következő hónapban az exportorientáció mértéke a korábbinál kevésbé játszik majd fontos szerepet az árbevétel alakulásában (. ábra).. ábra: Az árbevétel és az üzemi eredmény elmúlt hónapos változása és várható alakulása a következő egy évben % % %,%,%,%,% % % %,% %,%,% %,% %,%,% %,%,% % Árbevétel Üzemi eredmény Árbevétel Üzemi eredmény Elmúlt hónap... ábra: Az A A külföldi árbevétel vállalatok kereslet és jelenlegi az üzemi elmúlt finanszírozási eredmény havi változásának következő helyzete és megítélése* elmúlt hónapban hónapos várható változása az alakulása egyes ágazatokban ágazati egyes ágazatokban bontásban - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - R² =, - - - - - közösségi szolgáltatások Árbevétel*.. ábra: A A. külföldi vállalatok ábra: Az kereslet árbevétel jelenlegi elmúlt finanszírozási és a havi változásának i R² helyzete =, és megítélése* ár elmúlt következőhónapos hónapban változása az egyes várható ágazatokban egyes alakulása ágazatokban Üzemi eredmény* Belföldi i ár** - R² =, - - - - Árbevétel* ** árnövelést, ill. árcsökkentést tervező cégek arányának különbsége (százalékpont) - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások. ábra: A vállalatok árbevételének és üzemi eredményének várható alakulása a következő hónapban % % % % % % % % % % % Belföldi *,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Mezőgazdaság Mezőgazdaság Árbevétel Üzemi eredmény Csökken Nem változik Nő R² =,... ábra: ábra: Az A A árbevétel külföldi vállalatok kereslet és jelenlegi a elmúlt finanszírozási havi változásának következő helyzete és megítélése* elmúlt hónapban hónapos várható változása az alakulása egyes ágazatokban ágazati egyes ágazatokban bontásban R² =, - - - - Árbevétel* % % % % % % % % % % % - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Nincs külföldi -%. ábra: Vállalatok árbevételének alakulása az exportorientáció* tükrében -% -% -% -% % Előző hónap Nincs külföldi -% -% -% -% -% % *a külföldi ből származó árbevétel aránya a teljes árbevételen belül.

Üzemi eredmény és árbevétel II. Az üzemi eredmény alakulásában mérséklődhetnek a regionális különbségek a következő egy évben A nagyvállalatok bizonyultak a legsikeresebbnek mind az árbevétel, mind az üzemi eredmény alakulása terén az elmúlt hónapban. Ez utóbbi növekedését a következő hónapban mérettől függetlenül hasonló arányban várják a vállalatok, a bevételek alakulása tekintetében viszont a mikrovállalkozások pesszimistábbak az átlagosnál (-. ábra). Az elmúlt egy évben a közép-magyarországi, a nyugat-dunántúli és észak-alföldi cégek voltak képesek leginkább növelni üzemi eredményüket. A középső országrész teljesítménye a következő hónapban tovább javulhat, miközben a várakozások alapján a regionális különbségek csillapodhatnak (. ábra). Az üzemi eredmény cégek finanszírozási helyzetére gyakorolt hatása egyértelműen jelentős: a csökkenő eredménnyel szembesülő vállalatok több mint negyedének romlottak a pénzügyi körülményei, míg a másik két kategóriában ez az arány mindössze,, ill.,% volt (. ábra). A vállalatok forrásbevonási tervei továbbra is függetlenek az üzemi eredményekre vonatkozó várakozásaiktól (. ábra). Nincs egyértelmű kapcsolat az üzemi eredmény várt alakulása és a beruházási tervek között: a legintenzívebb fejlesztési szándék a csökkenő eredményt prognosztizáló cégek körében jelentkezik, ami akár egy előremenekülő stratégiaként is értelmezhető (. ábra). % % % % % % % % % % %. ábra: Az árbevétel és üzemi eredmény változása az elmúlt hónapban vállalati méret szerinti bontásban,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Árbevétel Üzemi eredmény Csökkent Nem változott Nőtt. ábra: Az üzemi eredmény elmúlt hónapos változása és várható alakulása a következő egy évben,%,% % % % % % % % % % % %. ábra: Az árbevétel és üzemi eredmény várható alakulása a következő hónapban vállalati méret szerinti bontásban,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Árbevétel,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Üzemi eredmény Csökken Nem változik Nő. ábra: A finanszírozási helyzet alakulása az üzemi eredmény elmúlt hónapos változásának tükrében,%,%,% - - - Forrásbevonási szándék** Közép-Magyarország Közép-Dunántúl Nyugat-Dunántúl Dél-Dunántúl Dél-Alföld Észak-Alföld... ábra: A Az külföldi vállalatok üzemi kereslet eredmény jelenlegi elmúlt és finanszírozási a forrásbevonási havi változásának helyzete szándék és megítélése* elmúlt várható alakulása hónapos a következő változása az egyes ágazatokban hónapban egyes ágazatokban ágaztai bontásban - R² =, - - - Üzemi eredmény* ; **a forrásbevonást tervező, ill. nem tervező cégek arányának különbsége (százalékpont) Észak-Magyarország Elmúlt hónap* ** *az üzemi eredmény növekedését elérő, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont)); **az üzemi eredmény növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont) Közép-Magyarország Közép-Dunántúl Nyugat-Dunántúl Dél-Dunántúl Dél-Alföld Észak-Alföld Észak-Magyarország - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %,%,%,% Csökkent az üzemi eredmény,%,%,%,% Nem változott az üzemi eredmény,%,% Nőtt az üzemi eredmény Javult Nem változott Romlott. ábra: A beruházási tervek alakulása az üzemi eredmény várható alakulásának tükrében,%,%,% Csökkenő eredményre számít,%,%,% Változatlan eredményre számít,%,%,% Növekvő eredményre számít Tervez beruházást Kivár Nem tervezberuház.

Vállalati kötelezettségek és követelések A cégek többsége nem számol változással sem a kötelezettségek, sem a követelések mértékében a következő egy év során A vállalatok relatív többségénél (,%) nem történt változás az elmúlt hónapban a kötelezettségeinek mértékében, több mint harmaduk (,%) esetében nőtt, minden ötödik cég (,%) viszont csökkenteni tudta tartozásainak összegét. A hazai vállalkozások pénzügyi helyzetének lassú javulását jelzi, hogy a vállalatok többsége (,%) nem vár változást a kötelezettségeinek összegében,,% csökkenéssel,,% növekedéssel kalkulál. Szintén a konszolidáció irányába mutat, hogy (a több adminisztrációs intézkedés által sújtott) energetikán kívül nincs olyan ágazat még, ahol a kötelezettségek tartósan emelkednének (-. ábra). A kötelezettségek és a finanszírozási helyzet várt alakulása között gyakorlatilag nem mutatható ki összefüggés (. ábra), ami arra enged következtetni, hogy a vállalatok pénzügyi helyzetének változását elsősorban nem a tartozások mértékének alakulása, hanem egyéb tényezők (pl. forrásköltség, likviditási helyzet) határozzák meg. A cégek többségének nem változott a követeléseinek mértéke az elmúlt hónapban, s a vállalatok %-a nem számol változással a következő egy évben sem. A legnagyobb emelkedés az iparban, azon belül a fafeldolgozás, a textilgyártás és az élelmiszer-előállítás területén várható. Jelentős eltérések vállalati méret és tulajdonosi szerkezet alapján nem fedezhetőek fel (-. ábra). % % % % % % % % % % %. ábra: A rövid és hosszú távú kötelezettségek elmúlt hónapos változása és várható alakulása a következő évben,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Külföldi Elmúlt hónap * a tulajdonosok több mint %-a /külföldi magán, vagy jogi személy,%,%,%.. ábra:.. ábra: ábra: A A kötelezettségek A külföldi vállalatok A kereslet jelenlegi és elmúlt a finanszírozási alakulása havi az változásának elmúlt helyzete várható hónapbanű és megítélése* elmúlt alakulása a és következő hónapos várható változása az alakulása egyes hónapban ágazatokban a következő egyes ágazati ágazatokban bontásban egy évben Finanszírozási helyzet -,%,%,% R² =, - - - - - Kötelezettségek* * a kötelezettségek növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont); ** a finanszírozási helyzet javulását, ill. romlását váró cégek arányának különbsége (százalékpont) -,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Külföldi,%,%,% - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások. ábra: A vállalati követelések várható alakulása* a következő hónapban AGRÁRIUM * a növekedést, ill. csökkentést váró cégek arányának különbsége (százalékpont) **.. ábra:. ábra: A A külföldi vállalatok A kötelezettségek kereslet jelenlegi elmúlt alakulása finanszírozási havi az változásának elmúlt helyzete hónapban és megítélése* elmúlt és hónapos várható változása az alakulása egyes ágazatokban a következő egyes ágazatokban egy évben - - - R² =, - - - - - Elmúlt hónap* - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások * a kötelezettségek növekedéséről, ill. csökkenéséről beszámoló cégek arányának különbsége (százalékpont); ** a kötelezettségek növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont). ábra: A vállalatok követeléseinek változása az elmúlt hónapban és várható alakulása a következő egy évben ális bontásban % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Elmúlt hónap TELJES MINTA,%,%,%,%,%,%,%,%,% TELJES MINTA. ábra: A vállalatok követeléseinek változása az elmúlt hónapban és várható alakulása a következő egy évben vállalati méret szerint,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Külföldi Elmúlt hónap Külföldi.

Belföldi A belső kereslet élénkülése általánosnak ígérkezik a nemzetgazdaság egészében a következő egy év során A. i válaszok alapján az elmúlt hónapban megtörtént a trendforduló a ben, s bár a relatív többség (,%) a következő egy év során változatlan eladási volumenekkel kalkulál, a bővülést váró cégek aránya több mint százalékponttal haladja meg a visszaesést prognosztizálókét. Az előző hónap teljesítménye után az ipari vállalatok a legbizakodóbbak a következő egy éves várható hazai ükkel kapcsolatban. Összességében a piaci feltételek normalizálódását jelzi, hogy míg az elmúlt hónapban még ágazatban voltak többségben a visszaeső t elszenvedő vállalatok, a várakozások alapján már csak egy ilyen lesz (energetika) a következő egy év során. Szintén a kilátások általános javulását jelzi, hogy (a mikrovállalkozások kivételével) sem a vállalati méret, sem a tulajdonosi szerkezet alapján nincs jelentős eltérés a cégek várakozásaiban (-. ábra). A cégek döntő többségének változatlan maradt a piaci pozíciója az elmúlt hónapban, a következő egy év során elsősorban az ipari és szolgáltató -k számolnak javuló versenyhelyzettel (. ábra). Míg recesszió idején a beszállítói kapcsolatok védőhálót jelentettek a kisebb vállalatok számára, a következő hónapban a hosszú távú szerződések inkább akadályozzák majd a javuló lehetőségekből való profitálást. Egyedül a középvállalatok körében jelentenek majd előnyt a tartós vállalati kapcsolatok (. ábra). - - - - - - - % % % % % % % % % % % -, -,.,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% -,. tél,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%. ábra: A alakulása* -, -,. -,, -,. Előző hónap -, -, -, -, -, Előző hónap*... -,. ábra: A piaci pozíció elmúlt hónapos változása és várható alakulása a következő egy évben Romlott/Romlik Nem változott/változik Javult/Javul, -,,, -, **..,%,%,. *az növekedését elérő, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont) **az növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont).. ábra:. ábra: A A A külföldi vállalatok kereslet jelenlegi elmúlt finanszírozási havi hónapos változásának R² helyzete = változása, és megítélése* elmúlt és következő egy hónapos éves várható változása az egyes alakulása ágazatokban egyes ágazati ágazatokban bontásban ** R² =, - - - Elmúlt hónap* * a növekedést, ill. csökkenést elérőró cégek arányának különbsége (százalékpont); * - - - - - - - - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások,% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %. ábra: A alakulása az egyes okban,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Előző hónap,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%. ábra: A alakulása méret szerinti és tulajdonosi bontásban Belföldi Külföldi,%,%,%,%,%,%,% Belföldi Előző hónap * a tulajdonosok több mint %-a /külföldi magán, vagy jogi személy % % % % % % %. ábra: A beszállítói kapcsolatok szerepe a növekedésében az elmúlt hónap, ill. a következő év során,% Beszállítói kapcsolatokkal rendelkezik Nem rendelkezik,% Előző évben,%,% Következő évben várhatóan,%,% Előző évben,%,% Következő évben várhatóan,%,% Előző évben,% Külföldi,% Következő évben várhatóan.

Külföldi Az export jelentős növekedése várható a. i vállalati válaszok alapján A vállalatok felmérést megelőző egy éves exportteljesítménye nem mutatott olyan kedvező képet az eddigi történetében, mint. tavasszal. A külső kereslet élénkülése világosan érezhető a vállalati tervekben: án, százalékponttal haladta meg a következő hónapban a külföldi bővülését váró cégek aránya a visszaeső exporteladásokkal számolókét (,%). Az exportlehetőségek javulásának általánosságát jelzi, hogy a különböző strukturális megoszlásokon belül viszonylag homogén képet mutatnak a várakozások, egyedül az agráriumon belül nem kerültek abszolút többségbe a külföldi t várók (-. ábra). A. i felmérés eredményei alapján a hazai export % feletti éves szintű bővülése várható (. ábra). A növekedést makro szinten ugyanakkor fékezheti, hogy azok a cégek a legoptimistábbak a kivitel következő hónapos alakulását illetően, amelyek a magyarországi export %-át lefedő európai piacokon kívüli exportdesztinációkon (is) értékesítik termékeiket/szolgáltatásaikat (. ábra). A jelenleg is exportáló vállalatok több mint %-a tervez új piacokon való megjelenést, az eddig csak a eladásokra koncentráló cégek körében kevesebb mint % gondolkodik külföldi beindításán (elsősorban az agráriumban és az iparban vannak potenciális új exportcégek). Mindkét csoportban a terjeszkedés első számú célrégióját a szomszédos, ill. nyugat-európai országok jelentik (-. ábra). - - - -, -, -, -,.. tél. ábra: A külföldi alakulása, -,.,,,,,., Előző hónap*..,,.,,,,,, **... *az növekedését elérő, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont); **az növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont) - - - -. ábra: A vállalatok külföldi sel kapcsolatos várakozásai és az export alakulása (év/év). % % % % % % Tervez,%,%. tél A külföldi várható alakulása a következő hónapban* (bal t.) Export (jobb t.),%,%.,%,%,%,%.,%,%,%,%.,%,% Külföldi Forrás: vállalati felmérések, KSH,%,%.,%,%.,%,%,%,%.,%,%,%,%.,%,%,%. * a külföldi i volumen növekedését, ill. csökkenését váró vállalatok arányának különbsége (százalékpont). ábra: A külföldi elindításával, ill. a jelenlegi exportpiacok bővítésével kapcsolatos tervek a következő hónapra vonatkozóan,% Külföldi - - - - % % % % Jelenleg nem exportál Jelenleg is exportál Nem tervez * a tulajdonosok több mint %-a /külföldi magán, vagy jogi személy % % -% -% -% -%,%,% % % % % % % %. ábra: A következő hónapban a külföldi bővülését váró vállalatok aránya,%,% Szektor,%,%,%,% Vállalati méret * a tulajdonosok több mint %-a /külföldi magán, vagy jogi személy Szomszédos országok* Nyugat-Európa Észak-Amerika Dél-Európa Szovjet utódállamok, Kaukázus Észak-Európa Kína Egyéb balkáni országok**,%,% Belföldi,% Külföldi Tulajdonosi szerkezet. ábra: Külföldi alakulása célpiacok szerint,% TELJES MINTA Egyéb Távol-Kelet Előző hónap*** **** * szomszédos, ill. egyéb környező közép-kelet-európai országok; ** nem szomszédos balkáni országok; ***az növekedését elérő, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont); ****az növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont). ábra: A külföldi megkezdését, ill. az exportpiacok bővítését tervező vállalatok célpiacokkal*** kapcsolatos tervei Szomszédos országok* Nyugat-Európa Egyéb balkáni országok** Dél-Európa Egyéb Távol-Kelet Szovjet utódállamok, Kaukázus Észak-Európa Észak-Amerika Kína Jelenleg is exportál Jelenleg nem exportál % % % % % % % % * szomszédos, ill. egyéb környező közép-kelet-európai országok; ** nem szomszédos balkáni országok; *** több válasz is lehetséges.

Megrendelések Mind a, mind a külföldi megrendelések alakulásával kapcsolatban határozott optimizmus jellemzi a hazai cégeket Mérsékelt ütemben nőtt a megrendelések állománya az elmúlt hónapban a. i válaszok alapján, a jövőre vonatkozó várakozások viszont dinamikus rendelésbővülésről árulkodnak: a felmérésben szereplő cégek,%-a,,%-a csökkenő,,%-a pedig változatlan rendelésállományt vár. A következő hónapra vonatkozóan az ipari vállalatok a legoptimistábbak. A kereslet általános élénkülését jelzi az is, hogy a -k nagyobb arányban számolnak rendeléseik bővülésével, mint a nagyvállalatok. Az ipari on belül a vegyianyag gyártó, textil-, ill. élelmiszeripari vállalatok a legbizakodóbbak. A mezőgazdaságon belül az állattenyésztéssel foglalkozó vállalkozások, míg a szolgáltató ban az infokommunikációs és nagykereskedelmi vállalatok várják legnagyobb arányban a megrendelések bővülését (-. ábra). A hazai exportcégek relatív többsége már az elmúlt egy évben is a külső megrendelések bővülését tapasztalta, s ez a várakozásaik alapján (a korábbinál nagyobb dinamikával) tovább folytatódhat (. ábra). Az ipari vállalatok több mint %-a számít a külföldi megrendelések növekedésére, különösen a gépgyártás, a fémfeldolgozás, ill. az élelmiszer-előállítás területén várható az exportmegrendelések jelentős mértékű bővülése (-. ábra). - -, -,. ábra: A megrendelések alakulása. -,, Előző hónap*.,, **. *a megrendelések növekedését tapasztaló, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont); **a megrendelések növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont) - -. ábra: A megrendelések várható alakulása* a következő hónapban AGRÁRIUM - - % % % % % % % % % % %,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,. ábra: A megrendelések alakulása. ábra: A külföldi megrendelések alakulása.,%,%,%,%,% Előző hónap,, Előző hónap*.,%,%,%,., **,%,% *a megrendelések növekedését tapasztaló, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont); **a megrendelések növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont) % % % % % % % % % % %,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%. ábra: A külföldi megrendelések alakulása Előző hónap,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% - -. ábra: A külföldi megrendelések várható alakulása* a következő hónapban AGRÁRIUM.

Értékesítési ár Alacsony marad a kínálati oldali inflációs nyomás, az év második felében mérsékelt emelkedésnek indulhatnak az árak A vállalatok több mint fele nem változtatott a eladási árain az elmúlt hónapban, közel negyede emelte, s alig ötöde csökkentette azokat. Az agráriumban (valószínűleg a jó termésből adódó kínálati többlet eredményeként) a cégek,%-a kényszerült termékeit a korábbinál olcsóbban adni. A vállalatok közel háromnegyede érintetlenül hagyta exportárait az elmúlt egy év során (. ábra). A vállalati tervek alapján mind a hazai, mind a külföldi i árak visszafogott emelése várható a következő hónapban: a vállalatok mindössze,%-a tervezi a, ill.,%-a a külföldi i árainak emelését. A kínálati oldali áralakulás alapján a fogasztói-árindex várhatóan az év második felében kezdhet emelkedni, de az által előre jelzett idakban (. -. ) nem várható a %-os küszöbérték elérése (a felmérésben szereplő vállalatok az idak egészére átlagosan,%-os inflációs rátát várnak). A legnagyobb drágulás az ingatlanügyletek, az állattenyésztés, ill. a nagykereskedelem területén várható, jelentősebb áreséssel egyedül az energetikai cégek kalkulálnak (-. ábra). A hazai eladási árakkal kapcsolatos tervek továbbra sem mutatnak összefüggést a inflációs várakozásokkal (R²=,), az i volumennel kapcsolatos várakozással azonban emelkedett a kapcsolat szorossága (. : R²=,;. : R²=,) (-. ábra). % % % % % % % % % % %,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%. ábra: A és külföldi i árak elmúlt hónapos változása,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Belföldi i árak Külföldi i árak - - -. ábra: A és külföldi i árral kapcsolatos tervek* a következő hónapban -, -,.,, -,. tél,. -,,.,,,, Külföldi i ár..,,,.,.,,.,, Belföldi i ár. - - - * az i ár növelését, illetve csökkentését tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont),%. ábra: A i árral kapcsolatos tervek* és a hónapos fogyasztóiár-index alakulása,%,%,,%,%,%,,,,%,,%,,,, -,,%,%,% Belföldi i ár Fogyasztóiár-index**,% -,%.......... tél *** * a felmérést követő hónapban az i ár növelését, illetve csökkentését tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont); ** a felmérés időpontjától számított hónapban a havi hónapos fogyasztóiár-index adatok számtani átlaga; *** a fogyasztóiár-index alapjául a. október -. márciusi idak szolgál Inflációs várakozás... ábra: A A külföldi vállalatok i kereslet jelenlegi elmúlt árral finanszírozási kapcsolatos havi változásának helyzete tervek és megítélése* elmúlt az inflációs várakozások hónapos változása az egyes alakulása ágazatokban egyes ágazati ágazatokban bontásban R² =, % % % R² =, % - - - Belföldi i ár*,%,%,% - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások * a i ár növelését, ill. csökkentését tervező cégek arányának különbsége (százalékpont);. ábra: A következő hónap során a i árak várható alakulása* az egyes ágazatokban Belföldi i volumen** - - MEZŐGAZDASÁG. ábra: A i árral kapcsolatos tervek és a i volumen várható alakulása * az áremelést, ill. árcsökkentést tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont) R² =, - - - - Belföldi i ár* - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások * a i ár növelését, ill. csökkentését tervező cégek arányának különbsége (százalékpont); ** a értékesíttési volumen növekedését, ill. csökenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont).

Foglalkoztatás A cégek válaszai alapján további emelkedés várható a foglalkoztatottak létszámában a vállalati ban Az. i felmérése alapján az elmúlt egy évhez hasonlóan a következő hónapban is folytatódhat a foglalkoztatottak számának bővülése a vállalati ban: a cégek,%-a tervezi új munkatársak felvételét,,% várhatóan nem változtat a jelenlegi állományon, s mindössze,% gondolkodik létszámleépítésben. A javuló munkaerőpiaci helyzetnek köszönhetően várhatóan a foglalkoztatottak száma tartósan millió fölé emelkedhet, s ebben a (vállalati tól független) közfoglalkozás mellett egyre inkább az új piaci állások válhatnak meghatározóvá (-. ábra). A legnagyobb létszámbővülés az iparban, azon belül is a fémfeldolgozás és az építőipar területén várható, a tercier on belül a turizmus és az IKT ágazatban bővülhet jelentősen a munkakereslet (-. ábra). A vállalati foglalkoztatási tervek elsősorban az árbevétel, az üzemi eredmény és a irányából dinamizálhatóak, míg a finanszírozási helyzet javulása, vagy a forrásbevonási, ill. beruházási tervek kevésbé hatnak rá. A rekord magasan lévő fejlesztési szándék alacsony foglalkoztatási vonzata alapján továbbra is a pótló beruházások élveznek elsőbbséget a bővítő fejlesztésekkel szemben (. ábra). Csillapodhat a bruttó bérek emelkedése: míg az előző hónapban a cégek,%-a emelte az alkalmazottak bruttó keresetét, csak,% tervez hasonlót a következő egy évben (. ábra). % % % % % % % % % % %,,,,,,,,, -, - - - -, -,. Árbevétel várható,%,%,%,%,%,%. ábra: A vállalatok foglalkoztatási terveinek alakulása és vállalati méret szerint,,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% -k,%,%,%,%,%,%,%,% ok,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Elmúlt hónap alakulása*, -,.. ábra: A foglalkoztatás alakulása,, Üzemi eredmény várható alakulása* -, -, -, -,.. ábra: A foglalkoztatás várható alakulása és a vállalatok tervei, várakozásai közötti összefüggés szorrosságának (korrelációs együttható értékének) alakulása Belföldi várható alakulása*, Beruházási tervek**, Finanszírozási tervek** ; ** a beruházást/külső forrásbevonást tervező, ill. nem tervező cégek arányának különbsége (százalékpont; *** a javuló, ill. romló finanszírozási helyzetet váró cégek arányának különbsége (százalékpont) -, -, Előző hónap*.. -, -,, -k,, **.. ok,. * a foglalkoztatottak számát bővítő, illetve mérséklő vállalatok arányának különbsége (százalékpont); **a foglallkoztatottak számát bővíteni, ill. csökkenteni tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont), Finanszírozási helyzet várható alakulása*** - - - - - - -. ábra: A vállalatok foglalkoztatással kapcsolatos tervei, valamint a foglalkoztatottak számának alakulása a magyar gazdaságban *a foglallkoztatottak számát bővíteni, ill. csökkenteni tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont) ** szezonálisan kiigazított adatok (ezer fő). MEZŐGAZDASÁG....... A foglalkoztatottak számának várható alakulása a következő hónapban* Foglalkoztatottak száma** (jobb t.) Forrás: felmérések, KSH. ábra: A bruttó bérek várható alakulása* a következő hónapban * a béremelést, ill. bércsökkentést tervező cégek arányának különbsége (százalékpont). ábra: A foglalkoztatás várható alakulása* a következő hónapban MEZŐGAZDASÁG * a bővítést, ill. elbocsátásokat tervező cégek arányának különbsége (százalékpont).