NEMZETGAZDASÁGI MINISZTÉRIUM TÜK szám: 24/4-215/2014. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ Érvényességi idő: 2014. november 10. 13.30-óra Minősítő neve: Mészáros László Beosztása: főosztályvezető Készült: 1 eredeti és 1 fm. példányban Egy példány: lap Kapják elosztó szerint. Ez a: sz. fm. példány É 55 344 07 Vállalkozási mérlegképes könyvelő 55 344 02 Államháztartási mérlegképes könyvelő szakképesítés-ráépülés Modulzáró vizsga Írásbeli vizsgatevékenysége javítási-értékelési útmutató A vizsgafeladat megnevezése: A vizsgafeladat időtartama: Felbontás ideje: 10774-12 Pénzügyi feladatok 120 perc 2014. november 10. 8:00-óra Segédeszköz: A vizsgán kizárólag nem programozható zsebszámológép használható. P.H. 2014. november KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/1
I. Igaz hamis állítások (15 pont) Minden helyes döntés és megfelelő indoklás 3 pontot ér. Helyes döntés esetén elfogadható indoklás nélkül 1 pont jár. Helytelen döntés esetén pontszám nem jár. A javítási útmutatóhoz képest további részpontozás nem alkalmazható. Az útmutatótól eltérően más logikus magyarázat is elfogadható. 1. A monetáris politikai eszközök alkalmazása a költségvetési deficit befolyásolására irányul. Az állítás HAMIS..., mert a monetáris politikai eszközök alkalmazása a forgalomban lévő pénztömeg, a forint árfolyama, valamint az infláció befolyásolására irányul. 2. A pénzügyi vállalkozás minden pénzügyi és kiegészítő pénzügyi szolgáltatást végezhet. Az állítás HAMIS..., mert a pénzügyi vállalkozás nem folytathat olyan tevékenységet, amely a hitelintézetek kizárólagos tevékenységi körébe tartozik. 3. A beszedési megbízással a kedvezményezett megbízza a fizetési számláját vezető pénzforgalmi szolgáltatót, hogy fizetési számlája terhére, a fizető fél fizetési számlája javára meghatározott összeget utaljon át. Az állítás HAMIS..., mert a beszedési megbízással a kedvezményezett megbízza a fizetési számláját vezető pénzforgalmi szolgáltatót, hogy fizetési számlája javára, a fizető fél fizetési számlája terhére meghatározott összeget szedjen be. 4. Konzervatív finanszírozási stratégia folytatása estén a likviditási mutató értéke nagyobb, mint 1,00. Az állítás IGAZ..., mert konzervatív finanszírozási stratégia esetében a nettó forgótőke (forgóeszköz rövid lejáratú kötelezettség) pozitív, és ebben az esetben a likviditási mutató (forgóeszköz/rövidlejáratú kötelezettség) nagyobb, mint 1,00. Az összefüggés fennáll. 5. Ha a beruházás nettó jelenértéke (NPV) negatív, akkor a jövedelmezőségi index (PI) kisebb, mint 1,00. Az állítás IGAZ..., mert a nettó jelenérték a hozamok jelenértékének és a kezdő tőkekiadás jelenértékének a különbözete, a jövedelmezőségi index pedig a hozamok jelenértéke/a kezdő tőkekiadás jelenértéke. Az összefüggés fennáll. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/2
II. Kérdések (15 pont) 1. Fogalmazza meg röviden a következő gazdasági kategóriák lényegét! (6 pont) Fogalom Értékpapír: az értékpapír valamely jogot, követelést tartalmazó olyan okirat vagy elektronikus adat (dematerializált értékpapír), amelynek jellegzetessége, hogy a jogot, követelést érvényesíteni, azzal rendelkezni, azt megterhelni csak az értékpapír által, annak birtokában lehet. Határidős ügylet: A határidős ügylet olyan adásvételi ügylet, amelynek során az adásvétel tárgya egy rögzített jövőbeli időpontban, előre megállapított áron cserél gazdát. Készpénz-helyettesítő fizetési eszköz: a csekk, az elektronikus pénz, a pénzforgalmi szolgáltató és az ügyfél közötti keretszerződésben meghatározott olyan személyre szabott dolog vagy eljárás, amely lehetővé teszi az ügyfél számára a fizetési megbízás megtételét. 2. Sorolja fel az idegen váltó alaki kellékeit! Az útmutatóban találhatóakon kívül más logikus felsorolás is elfogadható! Minden helyes válasz 1 pontot ér, de legfeljebb 5 pont szerezhető! Az idegen váltó alaki kellékeit 1. A váltó elnevezést az okirat szövegében, éspedig az okirat kiállításának nyelvén. 2. A határozott pénzösszeg fizetésére szóló feltétlen kötelezettségvállalást. 3. Az esedékesség megjelölését. 4. A fizetési hely megjelölését. 5. Annak a nevét, akinek részére vagy rendelkezésére kell a fizetést teljesíteni. 6. A váltó kiállítási napjának és helyének megjelölését. 7. A kibocsátó aláírását. 8. A fizetésre kötelezett nevét (címzett). 3. Sorolja fel a dinamikus beruházás-gazdaságossági mutatókat! Minden helyes válasz 1 pontot ér, de legfeljebb 4 pont szerezhető! Dinamikus beruházás-gazdaságossági mutatók 1. Nettó jelenérték (NPV). 2. Jövedelmezőségi index (PI). 3. Belső megtérülési ráta (IRR). 4. Diszkontált megtérülési idő (M i ). KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/3
III. Feleletválasztás (20 pont) Olvassa el figyelmesen az alábbi feladatokat és húzza alá az ön által helyesnek ítélt választ. Minden helyes válasz ontot ér, de ez a pontszám csak akkor szerezhető meg, ha nem jelölt meg hibás megoldást. Javítás esetén a javított feladatot lássa el kézjegyével. 1. Válassza ki az évi 5 % névleges kamatlábnak megfelelő diszkontlábat! a) az egyenértékű diszkontláb 0,04232 4,2%. b) az egyenértékű diszkontláb 0,04762 4,8%. c) az egyenértékű diszkontláb 0,05636 5,6%. d) az egyenértékű diszkontláb 0,05389 5,4%. 2. Válassza ki a pénz fizetési eszköz funkciójának lényegét! a) ebben a funkciójában a pénz segíti az adósságok rendezését. b) ebben a funkciójában a pénz megmutatja az áruk árarányait. c) ebben a funkciójában a pénz vagyonfelhalmozást tesz lehetővé. d) ebben a funkciójában a pénz segíti az árucsere lebonyolítását. 3. Válassza ki a pénzügyi multiplikátor meghatározását! a) a bankrendszerbe kerülő egységnyi pénz megtöbbszöröződése. b) a pénzmennyiség megnövekedése által gerjedő inflációs hatás. c) az árfolyamváltozás alapján módosul a devizabetét követelés. d) a likviditási tartalék módosulásával megnő a hitelnyújtási lehetőség. 4. Válassza ki az infláció meghatározását! a) az infláció a forgalomban lévő pénzmennyiség felduzzadását jelenti. b) az infláció a forgalomban lévő pénz vásárlóerejének növekedését jelenti. c) az infláció a fizetőképes kereslet növekedését jelenti. d) az infláció tartós, folyamatos áremelkedést jelent. 5. Válassza ki árfolyam-margera vonatkozó megállapítást! a) a vételi és az eladási árfolyam különbözete. b) a vételi és az eladási árfolyamok összege. c) a vételi és eladási árfolyam középárfolyamtól való szimmetrikus eltérése. d) a vételi és az eladási árfolyam középárfolyamtól való aszimmetrikus eltérése. 6. Válassza ki a deficitre vonatkozó megállapítást! a) költségvetési követelések összege > költségvetési kötelezettségek összege. b) költségvetési bevételek összege < költségvetési kötelezettségek összege. c) költségvetési bevételek összege > költségvetési kiadások összege. d) költségvetési kiadások összege > költségvetési bevételek összege. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/4
7. Válassza ki a valutaleértékelésre vonatkozó megállapítást! a) gátolja az exportot és ösztönzi az importot, mert az exportbevétel értéke nemzeti valutában csökken, az importtermék ára pedig hazai valutában kifejezve csökken. b) ösztönzi az exportot és gátolja az importot, mert az exportbevétel ellenértéke nemzeti valutában kifejezve nő, az importtermék ára hazai valutában csökken. c) ösztönzi az exportot, drágítja az importot, mert az exportőr deviza-bevételének értéke nemzeti valutában kifejezve nő, az importtermék ára hazai valutában kifejezve szintén nő. d) gátolja az exportot és ösztönzi az importot, mert az exportárbevétel nemzeti valutában csökken, az importtermék ára hazai valutában nő. 8. Válassza ki a látra szóló betét jellemzőjét! a) a betét tulajdonosa nincs nevesítve. b) az állomány egy része stabil magként mindig a bank rendelkezésére áll. c) a napi pénzforgalom lebonyolítására nem alkalmas. d) likviditása miatt az egyik legcélszerűbb befektetési forma. 9. Válassza ki a készfizető kezesség jellemzőjét! a) a kezes követelheti, hogy a követelést a kötelezetten hajtsák be. b) a kezes követelheti, hogy a kamatokat a kötelezetten hajtsák be. c) a kezes nem követelheti, hogy a követelést a kötelezettől hajtsák be. d) a kezes a követelés kifizetését bármikor megtagadhatja. 10. Válassza ki átlagos tőkeköltség lényegét! a) hitelezők által elvárt hozamok súlyozott átlaga. b) tulajdonosok által elvárt hozam súlyozott átlaga. c) a hitelezők és a részvényesek által elvárt hozamok súlyozott átlaga. d) a hitelezők és a kötvényesek által elvárt hozam súlyozott átlaga. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/5
IV. feladatok (50 pont) Maximális pontszám csak a hibátlan megoldások esetén adható. Számolástechnikai, kerekítési eltérések következtében pontszámot levonni nem lehet. A görgetett hibákért nem lehet többszörös pontlevonást alkalmazni. A javítási útmutatóhoz képest további részpontozás nem alkalmazható. 1. Feladat (10 pont) Egy vállalkozás esztergagép beszerzését tervezi a várhatóan korlátlan ideig fennálló kapacitásigényének kielégítésére. A beruházási szállítók két gépet ajánlanak részére. Mindkét gép ugyanazt a feladatot képes ellátni, de élettartamuk eltérő. Mindkét esztergagépet ugyanazon feltételek mellett lehet majd pótolni. A vállalkozás által elvárt hozam évi 15%. A gépek beszerzésével és üzemeltetésével kapcsolatosan az alábbi információk ismertek. adatok Ft-ban Információ 1. sz. esztergagép 2. sz. esztergagép Beszerzési ár 100 000 000 150 000 000 Hasznos üzemidő 8 év 11 év Éves üzemeltetési költség 20 000 000 30 000 000 Várható éves árbevétel 220 000 000 250 000 000 Feladat: Számítsa ki, hogy melyik gépet célszerű választani! 1. Feladat megoldása (10 pont) Az 1. sz. esztergagép egyenértékű évi annuitás: annuitási tényező 1 1 0,15 Megnevezés 1 4,4873 4,487 (1 0,15) 1 p 8 NPV 100 000 000 + (220 000 000 20 000 000) 4,487 797 400 000 Ft Egyenértékű évi annuitás 797 400 000 4,487 A 2. sz. esztergagép egyenértékű évi annuitás: annuitási tényező 1 1 0,15 177 713 394 Ft 1 p Megnevezés 1 5,2337 5,234 (1 0,15) 1 p 11 NPV 150 000 000 (250 000 000 30 000 000) 5,234 1 001 480 000 Ft Egyenértékű évi annuitás A 2. sz. esztergagépet célszerű választani. 1001 480 000 191 341 230 Ft 1 p 5,234 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/6
2. Feladat (1ont) Egy gazdasági társaság számviteli mérlegéből az alábbi adatok állnak rendelkezésre. adatok ezer forintban Eszközök Összeg Források Összeg Immateriális javak 5 000 Saját tőke 42 000 Tárgyi eszközök 120 000 Céltartalék 0 Befektetett pénzügyi eszközök 35 000 Hosszú lejáratú kötelezettség 126 000 Készletek 100 000 Rövid lejáratú kölcsönök 110 000 Követelések 300 000 Rövid lejáratú hitelek 60 000 Forgatási célú értékpapírok 14 000 Kötelezettség áruszállításból 200 000 Pénzeszközök Egyéb rövid. lejáratú 30 000 kötelezettség 66 000 Aktív időbeli elhatárolások 0 Passzív időbeli elhatárolások 0 Eszközök összesen 604 000 Források összesen 604 000 Feladat: Számítsa ki a nettó forgótőke összegét, a likviditási mutatót és a gyorsrátát! 2. Feladat megoldása (1ont) adatok ezer forintban Megnevezés Összeg Befektetett eszközök (5 000 + 120 000 + 35 000) 160 000 1 p Forgóeszközök értéke (100 000 + 300 000 + 14 000 +30 000) 444 000 1 p Hosszú lejáratú kötelezettség 126 000 - Rövid lejáratú kötelezettség (110 000 + 60 000 + 200 000 +66 000) 436 000 1 p Nettó forgótőke (444 000 436 000), vagy (42 000 + 126 000 160 000) 8 000 3 p Likviditási mutató (444 000/436 000) 1,02 3 p Gyorsráta (444 000 100 000)/436 000, vagy (300 000 + 14 000 + 30 000)/436 000 0,79 3 p 3. Feladat (4 pont) Egy részvénytársaság nagymennyiségű alapanyagot szállított egy kft.-nek. A követelés értéke 60 000 000 Ft. A fizetés a teljesítést követő 50. napon esedékes. A részvénytársaság likviditásának javítása miatt visszkereseti jogot tartalmazó faktoring-szerződést kötött egy bankkal. A szerződés alapján a hitelintézet a követelés 85%-át hajlandó megvásárolni. A pénzügyi szolgáltatásért felszámított kamat évi 13%. A faktordíj 80 000 Ft, amelyet a hitelintézet az ügyfél számláján jóváírandó összegből automatikusan levon. A részvénytársaság július 11-én teljesített és a faktoráláshoz szükséges okmányokat ugyanezen a napon átadta a faktorálást végző bank részére. Feladat: Számítsa ki a részvénytársaság pénzforgalmi bankszámláján jóváírandó összeget! KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/7
3. Feladat megoldása (4 pont) adatok forintban Megnevezés Összeg A megvásárolt követelés összege 60 000 000 x 0,85 51 000 000 1 p A részvénytársaság számláján jóváírandó összeg 51000 000 51 000 000 80 000 80 000 0,13 50 1,0178 1 365 50 108 076 80 000 4. Feladat (4 pont) 50 028 076 3 p Egy részvénytársaság által kibocsátott törzsrészvények január 1-jén tőzsdei bevezetésre kerültek. A tőzsdei forgalomban résztvevő értékpapírok mennyisége 500 000 db, az össznévértékük pedig 2 milliárd forint. A részvények 170%-os eladási árfolyamon keltek el. Az élénk tőzsdei kereskedésnek köszönhetően év végére az értékpapír tőzsdei árfolyama 10%-kal emelkedett. A várható osztalék névértékre vetítve 12%. Feladat: Határozza meg a részvény által biztosított hozamot! 4. Feladat megoldása (4 pont) E (r) (P1 P0 ) DIV P 0 1 A részvény hozama 7 200 6800 + 480 6800 400 + 480 6 800 0,1294 13% 4 p 5. Feladat (4 pont) Egy magánszemély 10 éven keresztül minden év végén 100 000 Ft-ot helyez el az egyik önkéntes nyugdíjpénztárban. A szerződés alapján a felhalmozott tőkét 10 év múlva egy összegben kifizetik részére. A nyugdíjpénztár által biztosított költségekkel csökkentett éves átlagos hozam 20%. A hozamszint tekintetében hosszútávon változás nem várható. Feladat: Számítsa ki, hogy hány Ft-ot kap a magánszemély a 10. év végén! 5. Feladat megoldása (4 pont) Számítás t (1 r) 1 1,2 10 1 6,1917 1 C 100 000 100 000 r 0,2 0,2 100 000 25,9585 2 595 850 Ft áll rendelkezésre 10 év múlva 4 p KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/8
6. Feladat (16 pont) Egy gazdasági társaság értékpapír portfoliójának bővítése céljából államkötvények vásárlását tervezi. Az értékpapír névértéke 500 000 Ft, a lejárata 5 év, a névleges kamatlába évi 15%. A kibocsátó a kölcsön összegét évente egyenletes ütemben törleszti és az esedékes kamatokat is évente megfizeti. A vállalkozás által elvárt hozam évi 19%. Az államkötvények bruttó eladási árfolyama 89%. Az első kamatfizetés és tőketörlesztés a vásárlás napjától számított 1 év múlva esedékes. Feladat: a) Számítsa ki a kötvény kibocsátáskori elméleti árfolyamát! b) Számítsa ki az értékpapír nettó jelenértékét (NPV)! c) Számítsa ki a szelvényhozamot! d) Számítsa ki a hátralévő átlagos futamidőt (DURATION)! 6. Feladat megoldása (16 pont) A kötvény jövőbeni pénzáramlása Év Tőketörlesztés hitel Fennálló Esedékes kamat Pénzáramlás 1. 100 000 500 000 500 000 x 0,15 75 000 175 000 1 p 2. 100 000 400 000 400 000 x 0,15 60 000 160 000 1 p 3. 100 000 300 000 300 000 x 0,15 45 000 145 000 1 p 4. 100 000 200 000 200 000 x 0,15 30 000 130 000 1 p 5. 100 000 100 000 100 000 x 0,15 15 000 115 000 1 p Mutató Elméleti árfolyam 2 3 4 5 1,19 1,19 1,19 1,19 1,19 3 p 1,19 1,4161 1,6852 2,0053 2,3864 147 059 + 112 986 + 86 043 + 64 828 + 48 190 459 106 Ft n C t NPV C 0 445 000 + 459 106 + 14 106 Ft t t 1 (1 r ) t k 15 Szelvényhozam 16,85% p 89 1 2 3 4 5 2 3 4 5 1,19 1,19 1,19 1,19 1,19 Duration 2 3 4 5 1,19 1,19 1,19 1,19 1,19 1 2 3 4 5 1,19 1,4161 1,6852 2,0053 2,3864 1,19 1,4161 1,6852 2,0053 2,3864 4 p KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/9
147 059 225 972 258129 259 312 240 950 147 059 112 986 86 043 64 828 481900 1131 422 2,46 év 459 106 Felhasznált irodalom: Dr. Gyulai László Illés Ivánné dr Paróczai Péterné dr. Sándorné Új Éva: Pénzügyi ismeretek PERFEKT 2009 Sándorné Új Éva: Pénzügy teszt és példatár Penta Unió 2010 Dr. Gyulai László Illés Ivánné dr. Paróczai Péterné dr. Sándorné Új Éva: Pénzügyek példatár PERFEKT 2008 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É/10