KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ

Átírás

1 NEMZETGAZDASÁGI MINISZTÉRIUM TÜK szám: 24/4-157/2014. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ Érvényességi idő: október óra Minősítő neve: Mészáros László Beosztása: főosztályvezető Készült: 1 eredeti és 1 fm. példányban Egy példány: lap Kapják elosztó szerint. Ez a: sz. fm. példány É Írásbeli vizsgatevékenység, javítási-értékelési útmutató Vizsgarészhez rendelt követelménymodul azonosítója, megnevezése: Pénzügyi ismeretek alkalmazása Vizsgarészhez rendelt vizsgafeladat száma, megnevezése: 1. vizsgafeladat: Pénzügyi ismeretek alkalmazása a feladatlap alapján. "A változat Kidolgozási idő: 150 perc Szakképesítés OKJ azonosító száma: Megnevezése: Mérlegképes könyvelő A vizsga ideje: október óra P. H október KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 1

2 Felhasznált irodalom: 1. Dr. Gyulai László Illés Ivánné dr. Paróczai Péterné dr.- Sándorné Új Éva: PÉNZÜGYI ISMERETEK a mérlegképes könyvelők vizsgáihoz Perfekt Dr. Gyulai László, Illés Ivánné dr., Paróczai Péterné dr., Sándorné Új Éva: PÉNZÜGYEK PÉLDATÁR a mérlegképes könyvelők írásbeli vizsgáihoz Perfekt, Illés Ivánné: Vállalkozások pénzügyi alapjai Saldo, Illés Ivánné: Vállalkozások pénzügyi alapjai, On-line példatár Saldo, Sándorné Új Éva: Pénzügyek a gyakorlatban Tesz és példatár PENTA UNIÓ I. Fogalmak, meghatározások Válaszoljon tömören, lényegre törően az alábbi kérdésekre! Csak a meghatározás értékű mondatait értékeljük, kommentárt, illusztrációt, kapcsolódó összefüggések leírását nem. A meghatározásoknak nem szükséges jogszabály, vagy tankönyv idézeteknek lenni, de az alábbiakban kiemelt jellemzőket a válasznak lényegében tartalmaznia kell! Szerezhető pontszám: 10 pont 1. Mi a cessziós hitel? 2 p Számlakövetelések, vagy azok egy részének megelőlegezésére nyújtott hitel. A fedezete a hitelt felvevő számlakövetelése, amelyet a hitelintézetre engedményez (cedál). 2. Ki a váltó ügyletekben a címzett? 2 p Az idegen váltó főadósa, aki elfogadta a váltót kibocsátó fizetési felszólítását. 3. Mi a konvertálható kötvény? 2 p Olyan névre szóló kötvény, amelyet a kibocsátás időpontjában alkalmassá tesznek a részvénnyé történő átalakításra. 4. Mi a kötelező tartalékráta, és hogyan fejti ki hatását a gazdaságra? 4 p A monetáris politika eszköze, alkalmazása esetén a jegybank előírja, hogy a banki betétek után a bankoknak mekkora hányadot kell jegybankpénzben tartaniuk. Emelésével, vagy csökkentésével bővíti, vagy korlátozza az üzleti bankok pénzkihelyezési lehetőségét, ezzel expanzív vagy restriktív hatást gyakorol a gazdaságra. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 2

3 II. Feleletválasztás Az alábbi kérdésekre adott 4-4 válasz közül csak 1-1 helyes, húzza alá! Szerezhető pontszám: kérdésenként 1-1 pont. 5 pont 1. Válassza ki a hamis megállapítást! a) Kamatos kamatozás esetén a tőkeérték időben exponenciálisan növekszik. b) Kamatos kamatozás esetén a tőkeérték időben lineárisan növekszik. c) Kamatos kamatozás esetén az évről évre számított kamat növekvő. d) Kamatos kamatozás esetén a periódusonkénti kamatokat újra befektetik. 2. Függetlenül attól, hogy a bankrendszer egyszintű vagy kétszintű, a jegybank, illetve a kereskedelmi bank pénzt teremthet a) kötvények kibocsátásával; b) devizák eladásával; c) hitelnyújtással és külföldi fizetőeszköz vásárlással; d) saját részvények eladásával. 3. A faktoring ügylet: a) hosszúlejáratú követelések refinanszírozása. b) a rövidlejáratú követelések refinanszírozása. c) váltóleszámítolási ügylet. d) határidős tőzsdei ügylet. 4. A keresztárfolyam számításakor a) két deviza értékviszonyát mesterséges szintetikus pénzben rögzítik. b) két deviza értékviszonyát a vásárlóerők összehasonlításával határozzák meg. c) két deviza értékviszonyát egy harmadik ország devizája közbeiktatásával állapítják meg. d) két deviza értékviszonyát aranyparitásuk összehasonlításával határozzák meg. 5. Az opció belső értéke a) az opció által elért hozadék teljes összege. b) az opció lejáratáig eltelt időszak alatt elérhető hozadék összege. c) az érvényesítési (küszöb) ár és a spot ár közti eltérés. d) minden esetben egyenlő eggyel. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 3

4 III. Igaz-hamis állítások Állapítsa meg, hogy az alábbi mondatokban az állítás igaz, vagy hamis. Álláspontját indokolja! Indoklás nélkül a megoldása nulla pontot ér. Szerezhető pontszám: állításonként 3-3 pont. Amennyiben a döntés helytelen, indoklás esetén sem adható pont. Helyes döntés helytelen, vagy csak részben helyes indoklás esetén részpontozható! (1+2) 15 pont 1. A jegybanki alapkamat, az üzleti bankok által felszámított kamatminimum. Az állítás hamis., mert a jegybanki alapkamat a hitelintézeteknek az MNB által nyújtott refinanszírozási hitelek után felszámított kamat. 2. A lombard hitel biztosítéka termék, vagy értékpapír. Az állítás igaz., mert a lombard hitel kézizáloggal biztosított. 3. A modern pénznek, keletkezését tekintve két formáját tudjuk megkülönböztetni, a készpénzt és a számlapénzt. Az állítás hamis.,mert a fenti csoportosítás nem a keletkezésre, hanem az anyagi mivoltra utal. 4. Az arbitrázs fedezeti céllal megkötött határidős ügylet. Az állítás hamis.., mert a fedezeti célú ügylet a hedge. 5. A befektetések tökéletes diverzifikálásával a kockázat kiküszöbölhető. Az állítás hamis, mert tökéletesen diverzifikált portfolió esetén is csak a befektetés egyedi kockázata küszöbölhető ki, a piaci kockázat nem. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 4

5 IV. Rendszerezés 15 pont 1. Az alábbi jellemzők a váltó és a csekk összehasonlítására szolgálnak. 11 p Írja a jellemzők betűjelét a megfelelő rovatba! Minden helyes besorolás 1 1 pontot ér. A) Tőzsdén nem forgalmazható értékpapír. B) Az állítja ki, akinek nincs pénze. C) Az állítja ki, akinek van pénze. D) Készpénzkímélő fizetési eszköz. E) Befektetési eszköz funkciója is van. F) Eredetét tekintve lehet saját és idegen. G) Lejárati ideje belföldön általában 8 nap. H) Az ügylet egyik szereplője lehet a forgatmányos. I) Rövidlejáratú. J) Leszámítoltatható. K.)Formai kellékei szigorúan kötöttek. Váltó: Csekk: Mindkettő:.B,.E,.F.H,.J,...C,.D,.G. A,.I,K,. 2. Sorolja fel az értékpapírokat a kibocsátó személye szerinti csoportosításban! 4 p Állampapírok, önkormányzati értékpapírok, hitelintézeti értékpapírok, vállalati értékpapírok. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 5

6 V. Oldja meg a következő számítási feladatokat! 55 pont Az időérték tényezőket legalább 4 tizedesre kerekítve számolja! Részpontok adhatók! A hibákat a javítók ne halmozottan vegyék figyelembe! Az időérték tényezők számításából adódó kerekítési eltérésekre legyenek tekintettel! 1. feladat 10 pont Készítse el a társaság októberi likviditási tervét heti bontásban az alábbiak alapján (adatok ezer forintban): Nyitó pénzállomány: október 1-én Rendszeresen az értékesítési bevétel 80%-a folyik be a tárgyhéten, a maradék 20% a következő héten. A hónapok utolsó hetében nincs értékesítés. Októberi várható pénzmozgások: Október 1. hét 2. hét 3. hét 4. hét várható értékesítés szállítói kifizetések egyéb kiadások Ítélje meg biztosított-e a cég folyamatos fizetőképessége februárban! Ha nem, mi a teendő? Megoldás Likviditási terv: Október 1. hét 2. hét 3. hét 4. hét Nyitó állomány Növelő 8 0,8= ,8+(8-5 0,8+1,2= ,8+1000=2600 forgalom. 6,4)=6400 Csökkenő 5+1= = = =8000 forgalom. Záró állomány A cég a október utolsó hetében hitelfelvételre kényszerül, vagy át kell ütemeznie a kiadásait. (Minden jó adat 0,5 pont, az értékelés 2 pont.) KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 6

7 2. feladat 11 pont Egy vállalkozás hitelt szeretne felvenni. A bank 18 %-os kamat mellett ajánl hitelt 2 éves futamidőre. a) Mennyi hitelt kaphat a vállalkozás, ha 2 éven át minden hónap végén tudna Ft fix törlesztő részletet fizetni! b) Készítse el a hitel első negyedévi törlesztő tervét! Megoldás 1 1 a) PVA = x 1 - = p 0,18/12 (1 + 0,18/12) 24 Minden jó adat 0,5 pont pénzáram Hátralévő hitel összeg Törlesztő részlet Kamat 1,5 %/hó Tőketörlesztés hónap p 3. feladat 8 pont Egy fix kamatozású kötvény névértéke Ft, a névleges kamatlába 15 %. A kötvény 5 éves futamidejű, minden év végén fizeti a fix kamatot. 3 év türelmi idő után a kamatfizetéssel egy időben, egyenlő részletben törleszt. Mennyiért vette meg a befektető a kötvényt, ha a befektetésével 12 %-os tényleges hozamot (IRR) ért el? KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 7

8 Megoldás Pénzáramok: 3 p Év Pénzáram? Árfolyam: P Ft ,12 1,12 1,12 1,12 1,12 A kötvényt forintért vette meg. 5 p 4. feladat 8 pont Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) db vállalati részvényt szeretne venni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama lényegesen emelkedni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében Ft-ért európai vételi opciót vásárol. A kötési árfolyam Ft/ részvény. A piaci befektetések hozamrátája 14%-os. a) Hogyan dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama Ft? b) Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja, és ha nem hívja le az opciót? c) Mi az opció lehívásának határ (küszöb) árfolyama? Megoldás A küszöb árfolyam Ft. Akkor éri meg lehívni az opciót, ha a spot árfolyam nagyobb, mint a kötési árfolyam, tehát nem él a befektető az opciós jogával. 1 p 0,14x90 Opciósdíj 70x(1 ) 72Ft 5 p 360 Opció érték: spot árfolyam kötési árfolyam tehát nem hívja le az opciót. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 8

9 Elveszíti az opciós díjat és a kamatot, összesen forintot. Amennyiben érvényesítené opciós jogát a teljes vesztesége forint lenne. 1 p 1 p 5. feladat 8 pont Egy vállalkozás készletei egész évet figyelembe véve ezer forintban az alábbiak szerint alakultak: Nyitó állomány január 1-én Negyedévi záró készlet: I. n. év II. n. év III. n. év IV. n. év A vállalkozás munkanaponta 700 készletet használ fel. Az év munkanapjaink száma 248. (Az év 365 napos.) Számítsa ki a forgási sebesség mutatóit! Fordulatszám: Forgási idő: Megoldás: Kronológikus átlag: K 2 2 k p 4 Éves összes felhasználás: Ő p Fordulatszám: F 21 2 p 8207 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 9

10 365 Egy fordulat idő tartama: I 17, 4 nap 2 p feladat 5 pont Mekkora hozamot ért el az a befektető, aki a Q-KA részvényt Ft-os árfolyamon vásárolta, majd részvényenként 125 Ft osztalékot kapott utána, végül az értékpapírt egy év után Ft-os árfolyamon eladta? 125 ( ) r ,15 A befektető 15 % veszteséget realizált. 7. feladat 5 pont Egy vállalkozás beruházást tervez. A finanszírozást 40 %-ban saját tőkéből, 25 %-ban kötvénykibocsátással a maradék részben hosszúlejáratú bankhitellel kívánja megoldani. Mekkora hozamelvárást fogalmazzon meg a 3 éves projekttel szemben, ha a hiteleinek a kamatlába 18 %, a kötvényeit 16 %-os kamatozással tudja kibocsátani, a tulajdonosok osztalékhozam elvárása pedig 20 %-os? (Az idegen tőke költségénél az adóhatástól tekintsen el!) r = (0,4 x 0,2) + (0,25 x0,16) + (0,35x 0,18) = 0,183 Minimum 18,3 %-os hozamelvárás teljesülése esetén célszerű a beruházást megvalósítani. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 10