Fontosabb mai makrogazdasági adatközlések 2015. dec. 2. Takarék Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** (szerda) bank Előző Euróövezet 11:00 Fogyasztói árak, nov. (e), év/év 0,2% 0,1% 11:00 Termelői árak, okt., év/év -3,2% -3,1% 11:00 Termelői árak, okt., év/év -0,4% -0,3% USA 14:30 ADP foglalkoztatás SZK, nov., havi változás 190e 182e Lengyelország NBP kamatbejelentés 1,50% 1,50% * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll Kedden Amerikai robogott Tovább menetelt a BÉT Óvatos optimizmus 2015. december 2., szerda Napi összefoglaló Vegyes irányba mozogtak a nemzetközi piacok a keddi kereskedés során. Európában többnyire lefelé tartottak a tőzsdék, a DAX 1,1%-kal került lejjebb a Linde ipari gázgyártó zuhanása miatt. Ugyanakkor a londoni FTSE 100 0,6%-ot emelkedett a bankszektornak köszönhetően. 1% körüli nyereséggel zártak az amerikai indexek, annak ellenére, hogy az ISM által számolt feldolgozóipari beszerzési menedzser index váratlanul hatéves mélypontra, 50 pont alá zuhant. Ezt ellensúlyozták a robosztus novemberi autó eladási és építőipari statisztikák, valamint a kiskereskedelmi szektor kedvezőbb megítélése. Az EKB ülése előtt óvatosabbá váltak a befektetők, így erősödött az euró, míg a dollárt gyengítette a váratlanul kedvezőtlen BMI, aminek hatására némileg mérséklődtek a Fed jövő évre várt kamatemeléseivel kapcsolatos várakozások. Ennek köszönhetően többnyire erősödtek a feltörekvő devizák a dollár ellenében. Vegyesen mozogtak az olajárak, míg a fémárak felfelé tartottak. Noha igen kedvezően alakult a hazai beszerzési menedzser index (éves csúcsra, 56,2 pontra ugrott az előző havi 55,4 pontról). a forint 312,30-ig gyengült az euróval szemben, míg 293,80-ig erősödött a dollár ellenében. A régióban kisebb mértékben gyengült a zloty, míg minimálisan erősödött a cseh korona. Átlagosnál magasabb, 12,2 milliárd forintos forgalomban 0,33%-kal emelkedett a BUX. Az emelkedést az OTP vezette 0,8%-kal, a MOL 0,63%-os, a Magyar Telekom 0,5%-os nyereséggel zárt, ezzel szemben megszakadt a Richter tíznapos emelkedése, így fél százalékot veszített értékéből. Óvatos optimizmus jellemzi a nemzetközi piacokat, a befektetők Janet Yellen délutáni beszédére és az amerikai adatokra figyelnek. Vegyesen zártak a távol-keleti tőzsdék, az európai tőzsdék azonban emelkedéssel nyithatnak az előző esti amerikai emelkedést követve. A kedvező nemzetközi hangulat támaszt adhat a hazai részvénypiacnak is a további emelkedéshez. A devizapiacokon az euró kissé gyengül, a dollár pedig erősödik a főbb devizákkal szemben, azonban erősödnek a feltörekvő devizák a dollár ellenében. A reggeli órákban a forint minimális erősödést mutat az euróval szemben, kedvező hangulat esetében ledolgozhatja előző napi veszteségeit.
Erősödött az euró a dollárral szemben Devizaárfolyamok Erősödött az euró a dollárral szemben EUR-USD 1.155 1.140 1.125 1.110 1.095 1.080 1.065 1.050 Gyengült a dollár a jennel szemben USD-JPY 124 123 122 121 120 119 118 Gyengült a forint DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1.0633 0.64-3.39-14.73 1.0496 1.2511 EUR-CHF 1.0909 0.36 0.33-9.31 0.9755 1.2040 EUR-JPY 130.64 0.45-1.59-11.51 126.95 149.23 EUR-GBP 0.7050 0.47-1.16-11.07 0.6945 0.7953 USD-CHF 1.0259-0.30 3.85 6.34 0.8392 1.0302 USD-JPY 122.87-0.19 1.87 3.78 116.17 125.63 USD-GBP 0.6630-0.18 2.30 4.29 0.6297 0.6834 EUR-HUF 312.44 0.51 0.61 2.04 296.59 322.40 USD-HUF 293.84-0.14 4.14 19.68 245.53 294.34 CHF-HUF 286.39 0.15 0.26 12.52 254.37 330.10 JPY-HUF 2.3912 0.04 2.50 15.31 2.0489 2.4007 GBP-HUF 443.13 0.03 1.79 14.74 386.21 446.39 EUR-PLN 4.2815 0.28 0.74 2.52 3.9877 4.3788 EUR-CZK 27.031-0.03-0.22-2.03 27.019 28.324 EUR-RON 4.4670 0.21 0.70 0.72 4.3798 4.5130 RUBBASK 68.586 0.71 2.45 20.66 51.263 76.140 TRYBASK 2.9829-0.42-2.58 19.87 2.4844 3.2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Gyengült a forint az euróval de erősödött a dollárral szemben 316.0 314.5 295 290 313.0 285 EUR-HUF 311.5 310.0 USD-HUF 280 275 308.5 270 307.0 265 Gyengült a zloty, de erősödött a líra Gyengült a zloty 4.30 Erősödött a líra 3.3 EUR-PLN 4.27 4.24 4.21 4.18 TRYBASK 3.2 3.1 3.0 2.9 2.8 4.15 2.7
Csökkenő hosszú hozamok Állampapírpiac Az EKB csütörtöki ülésével kapcsolatos várakozások hatására minimális mértékben tovább süllyedtek az európai hozamok, míg az amerikai hozamgörbe laposodott annak hatására, hogy a rövid hozamok kissé emelkedtek, míg a hosszú amerikai hozamok mérséklődtek a váratlanul 50 alá csökkenő beszerzési index miatt. Német referenciahozam-görbe Csökkentek a transzatlatni szpredek százalék 1.8 1.5 1.2 0.9 0.6 0.3 0.0-0.3-0.6 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 2 év 5 év 10 év 30 év bázispont 200 180 160 140 120 100 2 éves 5 éves 10 éves 80 * USA és német állampapírok hozamkülönbözete Meredekebbé vált a hozamgörbe 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Tegnapi Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0.40-2 -3-32 -0.41-0.07 5 év -0.20-2 -12-34 -0.20 0.23 10 év 0.47 0-5 -26 0.07 0.98 12 hó 0.47-1 +15 +36 0.12 0.51 5 év 1.59-6 +7 +5 1.15 1.79 10 év 2.14-6 0-9 1.64 2.48 3 hó 0.75-4 +1-86 0.32 1.76 6 hó 0.79-1 +13-84 0.33 1.68 12 hó 0.95 0 +21-67 0.35 1.80 3 év 1.91 0 +8-63 1.53 2.95 5 év 2.49 +2 +5-49 2.21 3.43 10 év 3.32 +3-3 -20 2.72 4.21 15 év 3.89 +2 +9 +6 2.95 4.34 lengyel 2.66 0 +1 +23 1.97 3.34 cseh 0.41-1 -6-29 0.34 1.24 román 3.53 0 +11-21 2.62 4.29 orosz 9.56-4 -47-115 9.39 16.06 török 10.09-7 +32 +245 6.93 11.07 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi hozam A rövid hozamok csökkenése (1-4bp) és a hosszú hozamok emelkedése (2-3bp) következtében kissé meredekebb lett a referenciahozam-görbe tegnap. A 3bp-tal 3,32%- ra ugró 10-éves hozam felára ezáltal 285bp-ra nőtt a 10-éves német és 66bp-ra a 10-éves lengyel hozam fölött. A külföldi befektetők tulajdonában lévő állampapír-állomány a múlt hét pénteken 3951 milliárd forint volt, ami megegyezik az egy héttel korábbival. Magyar referenciahozamok Felár a német hozamok fölött százalék 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 5 éves 10 éves 0.0 bázispont 300 250 200 150 100 12 hónapos 5 éves 10 éves 50
Aukciók Tágultak a középkelet-európai régió CDS-felárai A három hónapos DKJ (D160309-es sorozat) tegnapi aukcióján a vérszegény (mindössze 17,8 milliárdos) keresletet látva az ÁKK csak 9 milliárdot fogadott el a beadott ajánlatokból (az eredeti kibocsátási terv 15 milliárd forint volt). Az aukciós átlaghozam így is 4bp-tal csökkent a múlt heti aukcióhoz képest, azaz 0,73%-os lett. Ma ismét csereaukciót hirdet az ÁKK: 2017/A és 2017/B sorozatú kötvények ellenében 20-20 milliárdos mennyiségben adna 2024/B sorozatú kötvényeket. Régiós 5-éves CDS felárak 500 400 magyar lengyel cseh román orosz török csökkentek Eurokötvény-hozamok 4 3 bázispont 300 200 százalék 2 1 100 0 0 magyar lengyel cseh -1 román orosz török Kedden Amerika emelkedett Esett a DAX Részvénypiacok RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 11261.2-1.06 3.79 13.02 9334.0 12374.7 FTSE 100 6395.7 0.62 0.54-3.92 5898.9 7104.0 CAC 40 4914.5-0.87 0.34 12.27 4005.4 5268.9 MIB 22581.3-0.60 0.62 14.70 18079.0 24031.2 IBEX 10379.2-0.07 0.18-2.75 9291.4 11866.4 Euro Stoxx 50 3479.6-0.76 1.80 7.63 2982.9 3828.8 Dow Jones 17888.4 0.95 1.27 0.63 15666.4 18312.4 S&P 500 2102.6 1.07 1.12 2.40 1867.6 2130.8 Nasdaq 5156.3 0.93 2.03 9.07 4506.5 5218.9 Nikkei** 19938.1-0.37 6.72 12.88 16755.3 20868.0 Topix** 1602.3 0.02 4.93 12.21 1352.0 1691.3 Hang Seng** 22549.9 0.75 0.80-4.67 20556.6 28442.8 SSE** 3538.2 2.37 6.41 28.03 2763.5 5166.4 BUX 23846.6 0.33 10.62 39.57 15686.7 23846.6 OTP 6120 0.82 11.78 56.40 3479 6120 MOL 13585 0.63 6.34 15.32 10710 15360 MTelekom 404 0.50 3.06 20.96 327 432 Richter 5563-0.48 17.96 49.14 3360 5590 WIG 47803.6-0.23-4.91-10.07 47803.6 57379.5 PX 969.1-0.55-1.43-3.79 933.3 1058.4 BET 7018.1 0.00-2.60 1.18 6503.1 7638.9 MICEX 1773.0 0.11 3.59 12.33 1396.6 1868.1 ISE 76785.5 2.06-3.30-10.87 71299.4 91412.9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8 órai állapotra vonatkoznak Esett a DAX (-1,06%) Az S&P 500 viszont kilőtt pont 11500 11200 10900 10600 10300 10000 9700 9400 pont 2120 2080 2040 2000 1960 1920 1880
Támasz felett az OTP Támasz fölött zárt az OTP 6200 6200 6000 6000 forint 5800 5600 5400 5800 5600 5400 forint 5200 5200 szept.08 szept.22 okt.06 okt.20 nov.03 nov.17 dec.01 Emelkedett a BUX Emelkedett a BUX (+0,33%) 10 nap után korrigált a Richter 23500 5600 23000 5350 22500 5100 pont 22000 forint 4850 21500 4600 21000 4350 20500 szept.01 szept.22 okt.13 nov.03 nov.24 4100 Felfelé mozdultak a fém és nemesfém árak Árupiacok ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 44.44-0.38-10.33-38.74 42.69 72.54 WTI 2 41.85 0.48-10.17-39.35 38.24 69.00 Földgáz 2 2.231-0.18-3.88-44.32 2.033 4.007 Arany 1069.29 0.42-6.38-11.78 1057.45 1302.25 Ezüst 14.192 0.76-8.73-13.78 14.085 18.334 Platina 838.85 0.91-14.85-32.30 831.30 1285.13 Alumínium 3 1469 1.59-0.64-27.49 1436 2026 Réz 3 4632 1.00-9.39-28.17 4490 6490 Nikkel 3 8980 0.90-10.74-44.91 8300 17120 Cink 3 1575 0.77-7.89-29.56 1517 2401 Búza 4 471.5-0.84-10.28-26.44 471.5 675.5 Kukorica 4 373.8 0.40-4.53-12.47 365.5 461.8 Cukor 1 15.44 3.42 6.34-10.28 11.51 17.40 Vágósertés 5 59.95 2.61 1.27-33.48 51.80 90.13 Élőmarha 5 132.10 1.58-5.13-22.27 121.40 169.95 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (Intercontinental Exchange, New York); 2: NYMEX (New York Mercantile Exchange); 3: LME (London Metal Exchange); 4: CBOT (Chicago Board of Trade); 5: CME (Chicago Mercantile Exchange) Újra emelkedtek a fémárak Kissé emelkedett az aranyár 1660 5,400 1200 16.4 1620 5,250 1130 16.0 USD/tonna 1580 1540 1500 1460 alumínium réz (j.t.) 5,100 4,950 4,800 4,650 1420 4,500 USD/tonna USD/uncia 1060 990 920 15.6 15.2 14.8 850 arany 14.4 platina ezüst (j.t.) 780 14.0 USD/uncia
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 14578982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 14578933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 12254213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.