HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP

HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP Éves jelentés 2018.

Tartalomjegyzék I. FÜGGETLEN KÖNYVVIZSGÁLÓI JELENTÉS II. III. IV. ÉVES JELENTÉS ÉVES BESZÁMOLÓ MÉRLEG EREDMÉNYKIMUTATÁS CASH FLOW KIMUTATÁS KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET ÜZLETI JELENTÉS

ÉVES JELENTÉS A HOLD HTM Származtatott Befektetési Alap Éves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült, melynek melléklete az Alap Éves Beszámolója. I. Vagyonkimutatás 2018.12.31 Piaci érték Portfolió arányában Nettó eszközérték arányában Átruházható értékpapírok 1,879,710,688 75.00% 75.34% Adris Grupa DD - PFD 81,402,570 3.25% 3.26% Argentina 18.2% 2021/10/03 20,394,797 0.81% 0.82% Argentina Float 2020/06/21 28,581,099 1.14% 1.15% Bilfinger Berger AG 57,344,524 2.29% 2.30% Carrefour 16,777,999 0.67% 0.67% D190206 65,800,000 2.63% 2.64% D190213 9,170,000 0.37% 0.37% D190220 41,900,000 1.67% 1.68% D190320 465,740,000 18.58% 18.67% DIGI 35,333,120 1.41% 1.42% Electrica SA 40,163,820 1.60% 1.61% Erste Bank Stammakt 18,679,731 0.75% 0.75% Eurocash 32,920,800 1.31% 1.32% General Electric 13,398,310 0.53% 0.54% Graphisoft Park SE 51,620,590 2.06% 2.07% Hrvatski Telekom 73,717,803 2.94% 2.95% Immofinanz ORD 13,439,118 0.54% 0.54% MÁK 2020/O 157,106,250 6.27% 6.30% MÁK 2020/P 472,133,250 18.84% 18.92% MPC Container Ship 24,594,750 0.98% 0.99% Postnl 22,471,941 0.90% 0.90% RWE 24,389,749 0.97% 0.98% Tesco 50,649,769 2.02% 2.03% Vienna Insurance Group 39,121,337 1.56% 1.57% Zumtobel 22,859,361 0.91% 0.92% Banki egyenlegek 7,510,353 0.30% 0.30% EUR 6,903,591 0.28% 0.28% GBP 31,276 0.00% 0.00% HRK 302,223 0.01% 0.01% HUF 31,792 0.00% 0.00% PLN 26,261 0.00% 0.00% RON 51,731 0.00% 0.00% USD 163,479 0.01% 0.01% Követelések (ügyfélszámla) 632,068,485 25.22% 25.33% EUR 23,297,573 0.93% 0.93% USD 608,770,912 24.29% 24.40% Egyéb eszközök -13,013,158-0.52% -0.52%

Összes eszköz 2,506,276,368 100.00% 100.45% Kötelezettségek 11,212,497 0.45% 0.45% Alapkezelési díj 9,721,956 0.39% 0.39% Letétkezelési díj 105,875 0.00% 0.00% Felügyeleti díj 157,000 0.01% 0.01% Könyvelési díj 191,250 0.01% 0.01% Könyvvizsgálati díj 250,849 0.01% 0.01% Forgalmazói díj 21,000 0.00% 0.00% Befektetési alap különadója 318,000 0.01% 0.01% Banki kamat 182,482 0.01% 0.01% Carrying cost 264,085 0.01% 0.01% Nettó eszközérték 2,495,063,871 99.55% 100.00% II. Forgalomban lévő befektetési jegyek száma 2,508,231,677 db III. Egy Befektetési jegyre eső Nettó eszközérték 0.994758 IV. Befektetési alap összetétele eszközérték (befektetési jegy névértéke 1 HUF) Befektetési Alap Összetétele Tőzsdén hivatalosan jegyzett értékpapírok más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok a közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok egyéb átruházható értékpapírok hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Származtatott pozíciók értéke Nettó eszközérték* Nyitó állomány (Ft) NAV NAV Záró állomány százalékában százalékában ( Ft) (%) (%) 0 0.00% 618,885,292 24.80% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 1,260,825,396 50.53% 0 0.00% -17,446,289-0.70% 200,000,000 100.00% 2,495,083,735 100.00% *A befektetési alap összetételét tartalmazó táblázatban a nettó eszközérték soron a forgalmazási célból számított nettó eszközérték összege szerepel, a táblázat nem tartalmazza az Alapot terhelő kötelezettségeket, illetve passzív elhatárolásokat. Az Alap befektetési politikájában, eszközeinek stratégiai összetételében jelentős változás nem történt.

V. A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban a) befektetésből származó jövedelem Pénzügyi bevételek Árfolyamnyereség értékpapír értékesítésből 30,829,530 ebből: Államkötvények, diszkont kincstárjegyek 464,864 Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 0 Részvények 30,364,666 Jelzáloglevelek 0 Befektetési jegyek 0 Értékpapírok után kapott kamat, osztalék 34,558,000 Bankoktól kapott kamat 240,615 Értékpapír kölcsönzési díj 0 Adott óvadék kamata 0 Devizakészletek átváltásának árfolyamnyeresége 23,424,152 Külföldi pénzért. eszközök, követelés - kötelezettség árfolyamnyeresége 5,730,057 Lezárt és lejárt határidős ügyletek árfolyamnyeresége 382,630,235 Opciós díjbevétel 20,171,745 Forgalmazási jutalék, büntető jutalék bevétele 0 Saxo Corporate action 85 Hozamfizető alap hozama 0 Pénzügyi ráfordítások Ft-ban Pénzügyi eredmény Árfolyamveszteség értékpapír értékesítésből 5,745,372 ebből: Államkötvények, diszkont kincstárjegyek 5,270,799 Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 0 Részvények 474,573 Jelzáloglevelek 0 Befektetési jegyek 0 Értékpapírok vételárában fizetett kamat, osztalék 0 Banki kamat 59,053 Értékpapír kölcsönzési díj 8,315 Short hitel kamat 0 Devizakészletek átváltásának árfolyamvesztesége 57,189,905 Külföldi pénzért. eszközök, követelés - kötelezettség árfolyamvesztesége 2,863,502 Lezárt és lejárt határidős ügyletek árfolyamvesztesége 283,897,988 Opció nyitási díj 27,189,785 Értékpapírok után kapott osztalék kamata 0 Saxo Corporate action 25 Összesen 497,584,419 376,953,945 120,630,474 b) egyéb bevétel Ft-ban Egyéb bevételek Céltartalék felhasználás Egyéb bevétel/egyéb ráfordítás 5 Értékvesztések (AIH) 0 Céltartalék képzés Összesen 5

c) kezelési költségek d) Letétkezelő díja Tárgyévi Tárgyévi pénzügyileg működési ktg. realizált működési ktg. Alapkezelői díj 24,225,561 14,503,605 Letétkezelői díj 946,774 840,899 Bizományosi díj 2,585,075 2,585,075 Forgalmazói költség 0 0 Sikerdíj 0 0 Forgalomban tartási díj 0 0 Könyvelési díj 622,480 431,230 Könyvvizsgálói díj 515,287 264,438 Marketing költség 0 0 Bankköltség 2,831,811 2,831,811 Bankköltség (negatív kamat) 0 0 Határidős ügyletek jutaléka 3,125,383 3,125,383 Összesen 34,852,371 24,582,441 e) egyéb díjak, és adók f) Nettó jövedelem sorszám VII. A tétel megnevezése adatok E Ft-ban Tárgyév TÁRGYÉVI EREDMÉNY 84,360 g) Felosztott és újra befektetett jövedelem Az Alap a kezelési szabályzatában meghatározottaknak megfelelően hozamot nem fizet, így az Alap összes realizált jövedelme újra befektetésre kerül. h) Tőkeszámla változásai Az Alap saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása Hónap Nettó eszközérték (Ft) Egy jegyre jutó nettó eszközérték Jegyek száma (Ft) 2017.12.29 - - - 2018.01.31 - - - 2018.02.28 - - - Ft-ban Ft-ban Egyéb ráfordítások Céltartalék felhasználás Egyéb bevétel/egyéb ráfordítás 1,418,007 Értékvesztések (AIH) 0 Céltartalék képzés Összesen 1,418,007 2018.03.29 210,487,689 1.002207 210,024,166 2018.04.27 2,572,093,487 1.005554 2,557,885,807 2018.05.31 2,535,574,160 0.981215 2,584,115,583 2018.06.29 2,589,956,074 0.985817 2,627,218,372

2018.07.31 2,580,115,661 0.979078 2,635,249,541 2018.08.31 2,402,121,015 0.920659 2,609,132,439 2018.09.28 2,454,181,483 0.928431 2,643,363,859 2018.10.31 2,592,338,085 0.988645 2,622,113,477 2018.11.30 2,470,248,331 0.979572 2,521,763,711 2018.12.31 2,495,083,735 0.994758 2,508,231,677 i) A befektetések értéknövekedése, illetve értékcsökkenése adatok eft-ban Sor- szám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai Tárgyév a b c d e II. Értékpapírok 0 1,879,710 1. Értékpapírok 0 1,958,000 2. Értékpapírok értékkülönbözete 0-78,290 a) kamatokból, osztalékokból 0 9,448 b) egyéb 0-87,738 j) Minden olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire Egyéb befolyásoló változás nem volt. VI. Összehasonlító táblázat az Alap elmúlt három üzleti évéről Az Alap elmúlt három üzleti évének összehasonlítása Hónap Nettó eszközérték Egy jegyre jutó nettó (Ft) eszközérték (Ft) 2016.12.31 - - 2017.12.31 - - 2018.12.31 2,495,083,735 0.994758 VII. A származtatott ügyletek részletes leírása Dátum Instrumentum Instrumentum típusa Mennyiség Eszközérték 2018.03.29 USDHUFF180518E252.57 Deviza forward 500,000-357,289 2018.03.29 EURHUFOP180419C311.5 Deviza opció 500,000 843,600 2018.03.29 USDHUFF180518E250.85 Deviza forward 25,000-60,863 2018.04.27 GBPHUFF180514E357.28 Deviza forward 260,000-134,045 2018.04.27 USDHUFF180518E253.61 Deviza forward 200,000-1,013,041 2018.04.27 EURHUFF180612E312.01 Deviza forward 200,000-155,637

2018.04.27 CZKHUFF180711V12.291 Deviza forward 1,290,000-55,391 2018.04.27 RONHUFF180731E66.849 Deviza forward 770,000 152,860 2018.04.27 EURHUFF180612E311.34 Deviza forward 796,000-1,152,740 2018.04.27 USDHUFF180518E252.57 Deviza forward 500,000-3,052,597 2018.04.27 EURHUFF180612E311.68 Deviza forward 52,000-57,625 2018.04.27 USDHUFF180518E250.85 Deviza forward 25,000-195,629 2018.04.27 GBPHUFF180514V355.42 Deviza forward 43,000 102,148 2018.04.27 GBPHUFF180514V357.86 Deviza forward 45,000-2,900 2018.04.27 EURHUFF180612E311.74 Deviza forward 10,000-10,482 2018.04.27 HRKHUFF180601E41.89 Deviza forward 4,008,000-848,933 2018.04.27 CZKHUFF180711E12.27 Deviza forward 4,207,000 92,305 2018.04.27 FGBLM8 - EURO BUND Futures -5 797,181 2018.04.27 FESBM8 Futures 70 3,829,595 2018.04.27 NASDAQEMOP181221C6550 Értékpapír opció 4-10,689,869 2018.04.27 FOATM8-OAT FR.GOV.B Futures -5 690,890 2018.04.27 NQM8-NASDAQ Futures -5 3,477,833 2018.04.27 ESM8-S&P 500 Futures -30-12,119,328 2018.04.27 ZNM8-US T-NOTES Futures 8-2,395,380 2018.04.27 FESXM8-DJ EURO STOX Futures 12 3,638,897 2018.05.31 USDHUF180817E266.9056 Deviza forward 317,000-1,230,668 2018.05.31 RONHUFF180731E67.357 Deviza forward 291,000-267,267 2018.05.31 EURHUFF180612E318.66 Deviza forward 225,000-59,748 2018.05.31 EURHUFF180612E312.01 Deviza forward 200,000-1,383,114 2018.05.31 GBPHUFF180813E358.78 Deviza forward 173,000-635,429 2018.05.31 USDTRYF180827V4.73073 Deviza forward 100,000-476,787 2018.05.31 USDTRYF180827E5.05326 Deviza forward 100,000 2,353,805 2018.05.31 EURHUFF180612E311.68 Deviza forward 52,000-376,770 2018.05.31 EURHUF180612V314.0236 Deviza forward 52,000 254,902 2018.05.31 DNP:XWAR CFD -1,500-396,910 2018.05.31 EURHUFF180612E311.74 Deviza forward 10,000-71,856 2018.05.31 CZKHUFF180711V12.2733 Deviza forward 1,926,000 128,492 2018.05.31 CZKHUFF180711V12.291 Deviza forward 1,290,000 63,232 2018.05.31 CZKHUFF180711V12.324 Deviza forward 991,000 15,877 2018.05.31 RONHUFF180731E66.849 Deviza forward 770,000-1,098,282 2018.05.31 EURHUFF180612E311.34 Deviza forward 796,000-6,038,115 2018.05.31 USDHUF180817E268.01 Deviza forward 433,000-1,202,926 2018.05.31 FESBM8 Futures 140-17,179,660 2018.05.31 FESBU8 Futures 30-2,678,592 2018.05.31 NQU8-NASDAQ Futures -2-111,553 2018.05.31 NQM8-NASDAQ Futures -12-7,460,434 2018.05.31 ESM8-S&P 500 Futures -30-26,201,304 2018.05.31 FGBLU8 - EURO BUND Futures -2-2,780,634 2018.05.31 FGBLM8 - EURO BUND Futures -8-4,964,962 2018.05.31 ZNU8-US T-NOTES Futures 8 1,972,580 2018.05.31 FOATU8-OAT FR.GOV.B Futures -3 143,496 2018.05.31 FOATM8-OAT FR.GOV.B Futures -7-2,812,522 2018.05.31 CZKHUFF180711E12.27 Deviza forward 4,207,000-294,550

2018.05.31 HRKHUFF180601E41.89 Deviza forward 4,008,000-5,089,441 2018.05.31 HRKHUFF180904E43.199 Deviza forward 4,060,000 218,976 2018.05.31 FESXM8-DJ EURO STOX Futures 12 1,875,014 2018.06.29 ZNU8-US T-NOTES Futures 8 1,480,815 2018.06.29 FESBU8 Futures 195-12,601,810 2018.06.29 FGBLU8 - EURO BUND Futures -10-5,908,228 2018.06.29 ESU8-S&P 500 Futures -18 17,020,911 2018.06.29 FOATU8-OAT FR.GOV.B Futures -7-3,473,302 2018.06.29 NQU8-NASDAQ Futures -28 26,286,582 2018.06.29 FESXU8-DJ EURO STOX Futures 12-3,075,696 2018.06.29 EURHUFF180911E319.82 Deviza forward 343,000-3,152,940 2018.06.29 USDHUF180817E266.9056 Deviza forward 317,000-4,568,703 2018.06.29 USDHUF180817E268.01 Deviza forward 433,000-5,762,430 2018.06.29 RONHUFF180731E67.357 Deviza forward 291,000-871,272 2018.06.29 RONHUFF180731E66.849 Deviza forward 770,000-2,696,533 2018.06.29 EURHUFF180911E318.22 Deviza forward 819,000-8,838,148 2018.06.29 RONHUFF180731E67.8 Deviza forward 526,000-1,341,892 2018.06.29 CZKHUFF180711V12.2733 Deviza forward 1,926,000 756,174 2018.06.29 CZKHUFF180711V12.324 Deviza forward 991,000 338,835 2018.06.29 CZKHUFF180711V12.291 Deviza forward 1,290,000 483,638 2018.06.29 CZKHUFF180711E12.27 Deviza forward 4,207,000-1,665,609 2018.06.29 HRKHUFF180904E43.199 Deviza forward 4,060,000-5,242,283 2018.06.29 GBPHUFF180813E358.78 Deviza forward 173,000-2,138,185 2018.06.29 USDTRYF180827V4.73073 Deviza forward 100,000-288,373 2018.06.29 USDTRYF180827E5.05326 Deviza forward 100,000 2,224,487 2018.06.29 DNP:XWAR CFD -1,500 432,056 2018.07.31 EURHUFF180911E318.22 Deviza forward 819,000-2,687,189 2018.07.31 USDHUF180817E268.01 Deviza forward 433,000-2,491,854 2018.07.31 ZNU8-US T-NOTES Futures 8-239,768 2018.07.31 FOATU8-OAT FR.GOV.B Futures -10-523,735 2018.07.31 FESBU8 Futures 195 8,354,060 2018.07.31 NQU8-NASDAQ Futures -30-1,944,172 2018.07.31 FGBLU8 - EURO BUND Futures -10-2,660,447 2018.07.31 ESU8-S&P 500 Futures -18-7,016,282 2018.07.31 FESXU8-DJ EURO STOX Futures 12 2,159,203 2018.07.31 RONHUFF181031E69.14 Deviza forward 1,427,000 388,524 2018.07.31 HRKHUFF180904E43.199 Deviza forward 4,060,000-837,726 2018.07.31 USDHUF180817E266.9056 Deviza forward 317,000-2,174,367 2018.07.31 EURHUFF180911E319.82 Deviza forward 343,000-576,675 2018.07.31 PLNHUFF180816E74.658 Deviza forward 238,000-100,975 2018.07.31 GBPHUFF180813E358.78 Deviza forward 173,000-258,896 2018.07.31 USDTRYF180827E5.05326 Deviza forward 100,000 467,222 2018.07.31 USDTRYF180827V4.73073 Deviza forward 100,000 1,308,837 2018.07.31 EURHUFF180911V324.5 Deviza forward 57,000-170,894 2018.07.31 DNP:XWAR CFD -1,500 859,322 2018.08.31 NQU8-NASDAQ Futures -34-74,565,832 2018.08.31 FESBU8 Futures 210-33,012,256

2018.08.31 FOATU8-OAT FR.GOV.B Futures -10-3,404,874 2018.08.31 ESU8-S&P 500 Futures -18-28,564,895 2018.08.31 FGBLU8 - EURO BUND Futures -10-8,220,011 2018.08.31 FESXU8-DJ EURO STOX Futures 12-3,133,920 2018.08.31 ZNZ8-US T-NOTES Futures 8 646,945 2018.08.31 EURHUFF181108V320.665 Deviza forward 788,000 4,814,981 2018.08.31 EURHUFF180911E318.22 Deviza forward 819,000-6,773,159 2018.08.31 EURHUFF180911E319.82 Deviza forward 343,000-2,287,815 2018.08.31 PLNHUFF181108E74.825 Deviza forward 238,000-232,178 2018.08.31 PLNHUFF181108E75.142 Deviza forward 229,000-150,829 2018.08.31 USDHUFF181116E281.9 Deviza forward 317,000 1,083,936 2018.08.31 USDHUFF181116E285.06 Deviza forward 933,000 6,137,468 2018.08.31 RONHUFF181031E69.14 Deviza forward 1,427,000-1,110,321 2018.08.31 HRKHUFF180904E43.199 Deviza forward 4,060,000-2,760,715 2018.08.31 HRKHUFF181204E43.74 Deviza forward 3,366,000-435,990 2018.08.31 USDTRYF190213E6.57409 Deviza forward 150,000-3,817,236 2018.08.31 GBPHUFF181112E353.72 Deviza forward 118,000-1,174,308 2018.08.31 DNP:XWAR CFD -2,000 2,222,365 2018.08.31 USDTRYF190213E6.99023 Deviza forward 50,000-477,748 2018.08.31 EURHUFF180911V324.5 Deviza forward 57,000 113,428 2018.09.28 FOATZ8-OAT FR.GOV.B Futures -7 3,150,379 2018.09.28 ZNZ8-US T-NOTES Futures 8-2,665,643 2018.09.28 FESBZ8 Futures 210-12,902,633 2018.09.28 NQZ8-NASDAQ Futures -48-33,652,186 2018.09.28 FGBLZ8 - EURO BUND Futures -10 5,666,150 2018.09.28 ESZ8-S&P 500 Futures -10-1,038,381 2018.09.28 FESXZ8-DJ EURO STOXX Futures 12 1,554,144 2018.09.28 DNP:XWAR CFD -2,000 957,819 2018.09.28 USDTRYF190213E6.99023 Deviza forward 50,000 884,862 2018.09.28 EURHUFF181108V320.665 Deviza forward 788,000 2,603,261 2018.09.28 EURHUFF181210E326.6159 Deviza forward 812,000 2,023,031 2018.09.28 USDHUFF181116E285.06 Deviza forward 933,000 6,635,874 2018.09.28 RONHUFF181031E69.14 Deviza forward 1,427,000-115,240 2018.09.28 HRKHUFF181204E43.74 Deviza forward 3,366,000 663,872 2018.09.28 PLNHUFF181108E74.825 Deviza forward 238,000-200,319 2018.09.28 PLNHUFF181108E75.142 Deviza forward 229,000-120,160 2018.09.28 EURHUFF181210E325.49 Deviza forward 343,000 468,506 2018.09.28 USDHUFF181116E281.9 Deviza forward 317,000 1,253,062 2018.09.28 USDTRYF190213V7.40074 Deviza forward 100,000-3,494,527 2018.09.28 USDTRYF190213V7.24606 Deviza forward 100,000-2,844,622 2018.09.28 USDTRYF190213E6.57409 Deviza forward 150,000 31,898 2018.09.28 GBPHUFF181112E353.72 Deviza forward 118,000-1,229,430 2018.10.31 NQZ8-NASDAQ Futures -28 76,867,755 2018.10.31 FOATZ8-OAT FR.GOV.B Futures -7 1,090,958 2018.10.31 ZNZ8-US T-NOTES Futures 8-3,526,300 2018.10.31 FESBZ8 Futures 265-46,130,332 2018.10.31 FGBLZ8 - EURO BUND Futures -10 909,132

2018.10.31 FESXZ8-DJ EURO STOXX Futures 7-6,269,764 2018.10.31 ESZ8-S&P 500 Futures -10 28,718,760 2018.10.31 EURHUFF181108V320.665 Deviza forward 788,000 3,203,814 2018.10.31 EURHUFF181210E326.6159 Deviza forward 812,000 1,406,918 2018.10.31 USDHUFF181116E285.06 Deviza forward 933,000-991,900 2018.10.31 RONHUFF190131E68.9 Deviza forward 1,543,000-233,980 2018.10.31 HRKHUFF181204E43.74 Deviza forward 3,366,000 248,081 2018.10.31 USDHUFF181116E281.9 Deviza forward 317,000-1,338,674 2018.10.31 PLNHUFF181108E74.825 Deviza forward 238,000-31,577 2018.10.31 PLNHUFF181108E75.142 Deviza forward 229,000 42,208 2018.10.31 EURHUFF181108V322.05 Deviza forward 390,000 1,045,507 2018.10.31 EURHUFF181210E325.49 Deviza forward 343,000 208,174 2018.10.31 GBPHUFF181112E365.85 Deviza forward 9,000 10,715 2018.10.31 DNP:XWAR CFD -2,000 3,211,978 2018.10.31 GBPHUFF181112E353.72 Deviza forward 118,000-1,290,801 2018.10.31 USDTRYF190213E6.57409 Deviza forward 150,000 4,900,435 2018.10.31 USDTRYF190213V7.40074 Deviza forward 100,000-7,252,379 2018.10.31 USDTRYF190213V7.24606 Deviza forward 100,000-6,506,640 2018.10.31 USDTRYF190213E6.99023 Deviza forward 50,000 2,636,620 2018.11.30 FOATZ8-OAT FR.GOV.B Futures -7-1,472,153 2018.11.30 ZNH9-US T-NOTES Futures 8 1,031,458 2018.11.30 FGBLZ8 - EURO BUND Futures -10-3,235,500 2018.11.30 FESBZ8 Futures 265-45,968,366 2018.11.30 NQZ8-NASDAQ Futures -22 6,042,681 2018.11.30 ESZ8-S&P 500 Futures -15 14,198,546 2018.11.30 FESXZ8-DJ EURO STOXX Futures 7-6,949,854 2018.11.30 HRKHUFF190304E43.603 Deviza forward 3,366,000-112,157 2018.11.30 HRKHUFF181204E43.74 Deviza forward 3,366,000 304,734 2018.11.30 EURHUFF181210E325.49 Deviza forward 343,000 649,337 2018.11.30 PLNHUFF190207E74.284 Deviza forward 325,000-296,101 2018.11.30 USDHUFF190215E284.83 Deviza forward 390,000 727,873 2018.11.30 PLNHUFF190207E74.34 Deviza forward 229,000-195,817 2018.11.30 GBPHUFF190211E367 Deviza forward 129,000 557,296 2018.11.30 USDTRYF190213E6.57409 Deviza forward 150,000 9,130,545 2018.11.30 EURHUFF181210E326.6159 Deviza forward 812,000 2,451,422 2018.11.30 EURHUFF190211V321.965 Deviza forward 1,178,000 2,244,748 2018.11.30 USDHUFF191119E277.46 Deviza forward 933,000-44,822 2018.11.30 RONHUFF190131E68.9 Deviza forward 1,543,000-303,709 2018.11.30 DNP:XWAR CFD -1,500 1,184,902 2018.11.30 EURHUFF181210E321.54 Deviza forward 18,000-37,023 2018.11.30 USDTRYF190213E6.99023 Deviza forward 50,000 4,131,634 2018.11.30 USDTRYF190213V7.40074 Deviza forward 100,000-10,410,065 2018.11.30 USDTRYF190213V7.24606 Deviza forward 100,000-9,601,153 2018.12.28 FGBLH9 - EURO BUND Futures -10-2,379,174 2018.12.28 FESBH9 Futures 300-15,344,065 2018.12.28 NQH9-NASDAQ Futures -7 2,326,689 2018.12.28 FOATH9-OAT FR.GOV.B Futures -7 495,125

2018.12.28 ESH9-S&P 500 Futures -18 2,244,008 2018.12.28 FESXH9-DJ EURO STOXX Futures 7-1,597,905 2018.12.28 DNP:XWAR CFD -1,500 1,343,977 2018.12.28 USDTRYF190213E6.99023 Deviza forward 50,000 4,050,727 2018.12.28 USDTRYF190213V7.40074 Deviza forward 100,000-10,221,668 2018.12.28 USDTRYF190213V7.24606 Deviza forward 100,000-9,422,773 2018.12.28 USDHUFF190215E284.83 Deviza forward 390,000 1,878,005 2018.12.28 PLNHUFF190207E74.284 Deviza forward 325,000-134,101 2018.12.28 RONHUFF190131V69.24 Deviza forward 466,000-186,234 2018.12.28 USDTRYF190213E6.57409 Deviza forward 150,000 8,928,245 2018.12.28 GBPHUFF190211E367 Deviza forward 129,000 1,552,304 2018.12.28 PLNHUFF190207E74.34 Deviza forward 229,000-81,667 2018.12.28 USDHUFF191119E277.46 Deviza forward 933,000 2,571,618 2018.12.28 EURHUFF190211V321.965 Deviza forward 1,178,000-300,005 2018.12.28 EURHUFF190211E323.86 Deviza forward 1,178,000 2,532,064 2018.12.28 HRKHUFF190304E43.603 Deviza forward 3,366,000 782,541 2018.12.28 RONHUFF190131E68.9 Deviza forward 1,543,000 92,074 VIII. A Befektetési Alapkezelő működésében bekövetkezett változások, a befektetési politikára ható tényezők Alapkezelő működésében bekövetkezett változások 2018-ban az alábbi befektetési alapok kezelését indította el a Hold Alapkezelő Zrt.: HOLD Expedíció Származtatott Befektetési Alap HOLD HTM Származtatott Befektetési Alap HOLD Orion Származtatott Befektetési Alap 2018-ban az alábbi befektetési alapok szűntek meg: Concorde Piano HUF Alapokba Fektető Részalap Concorde Piano EUR Alapokba Fektető Részalap Concorde Mezzo HUF Alapokba Fektető Részalap Concorde Mezzo EUR Alapokba Fektető Részalap Befektetési politikára ható tényezők Rég nem látott általános részvénypiaci esést hozott 2018 utolsó negyedéve. Az év végére egyre több befektető ismerte fel, hogy itt nem egy szokásos korrekcióról van szó, hanem igazi medve piacról. Januárban kidurrant a Mindenbuborék és bár az amerikai részvénypiac szeptember-októberben még új csúcsra tudott emelkedni azóta az összes eszköz ára esésnek indult: a fejlett és fejlődő piaci részvényeké, vállalati kötvényeké, a nyersanyagoké, a fejlődő piaci devizáké, de globálisan megállt (néhol csak lassult) az ingatlanárak emelkedése, estek a műkincsek árai és összeomlottak a kriptodevizák. Az év eleji hozamemelkedés miatt 2018-ban (pár európai és japán államkötvényektől eltekintve) még a fejlett piaci állampapírokkal sem lehetett pénzt keresni. (A negyedik negyedévben

már jól teljesített az arany, de 2018-as hozama még így is mínuszos. 2018-ban a dollár volt a nyerő.) Az év utolsó három hónapjában szinte az összes fontosabb tőzsdeindex kétszámjegyű mértékben esett, így az év egészét tekintve az MSCI fejlett és fejlődő piaci részvényindexe 9 és 15 százalékos mínuszban zárt. A 2018-as esztendő tehát a megelőző év ellentétje volt: akkor szinte minden ára emelkedett, most mindené esett. Az elmúlt 100 évben nem fordult elő, hogy ilyen sok eszközosztály ára esett volna (utoljára 1920-ban volt ehhez fogható év). A befektetői társadalom nagy része a kínai-amerikai kereskedelmi háborút és az olasz problémákat tartja az esés kiváltó okának, ezek megoldása esetén bízik az emelkedés folytatódásában. Véleményünk szerint, a valós okok az elsősorban Kínából induló globális lassulásban (reálgazdasági hatás), valamint a jegybanki pénzcsapok elzárásában, azaz főleg az amerikai kamatemelésben, de még inkább a mérlegfőösszegük csökkentésében (ehhez egy hatalmasra duzzadt kötvénypiac társul) és a túlzott spekulációban (tőkepiaci hatások) keresendők. Éppen emiatt mi az esést már az elejétől kezdve nem megveendő korrekciónak, hanem medvepiacnak gondoltuk. Ez volt az oka, hogy már hosszú ideje nagyon alacsonyan tartottuk a portfólió kockázati kitettségét. A stratégiánk 2018-ban jól működött, egy olyan évben, amikor az eszközosztályok több, mint 90 százaléka esett, sikerült megóvni a portfóliók és alapok többségét a veszteségektől. Miután a kezelt portfóliók és alapok többsége forintban denominált, ezért a forint árfolyama, valamint a hazai kamatszint is jelentős hatással bírt a portfóliók teljesítményére. A hazai deviza árfolyama az euróval szemben viszonylag szélesebb (310-330) sávban mozgott, de az év végére a forint ismét erősödni tudott. Ennek eredményeképpen a forint az euróval szemben 3,7, míg az amerikai dollárral szemben 8,5 százalékkal értékelődött le. Az intézmények által is vásárolható magyar állampapírokkal 2018-ban nem lehetett pénzt keresni, az alacsony kamatszint és az enyhe hozamemelkedés együttesen lényegében eltűntették/negatív tartományba lökték a magyar állampapír-befektetések hozamát. Várakozásunk szerint a 2019-es esztendő is sok volatilitást hoz majd a tőkepiacokra, ebből kifolyólag nyílnak majd jó befektetési lehetőségek, de egyben a kockázatok is magasak maradnak. Annyi változott a korábbi időszakokhoz képest, hogy a befektetők már nem olyan optimisták, de pánikot, ami igazán jó vételi alkalmat kínál a kockázatos eszközökre még nem láttunk. Az eszközök már nem annyira drágák, de általános olcsóságról még nem beszélhetünk. Ezzel szemben a hosszú távú kockázatok (magas adósság, növekvő geopolitikai feszültségek, az egyenlőtlenségek csökkentésére irányuló egyre erősebb társadalmi és politikai akarat) továbbra is megmaradtak. Ebben a környezetben érdemes továbbra is óvatosnak maradni, de a nagyon pesszimistán árazott eszközökben megítélésünk szerint már lehet vételi pozíciókat nyitni. IX. Az ABAK ide nem értve a 2. (2) bekezdés szerinti ABAK-ot által az adott időszakra kifizetett javadalmazás teljes összege az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített és változó javadalmazás szerinti bontásban, a kedvezményezettek száma és a kifizetett nyereségrészesedés, valamint a javadalmazás teljes összege az ABAK ügyvezetői és azon munkavállalói szerinti bontásban, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak

Az ABAK a javadalmazási politikája alapján, az ABA teljesítményéhez köthető változó javadalmazás jogcímen kifizetést nem eszközölt. Az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített javadalmazás összege ~ 372 millió Ft volt, ennek 30%-a került kifizetésre azon munkavállalók részére, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak. X. Az ABAK ide nem értve a 2. (2) bekezdés szerinti ABAK-ot által kezelt minden uniós ABA és minden, általa az EGT-államokba államokban forgalmazott ABA tekintetében Az ABAK-ból javadalmazási kifizetés nem történt. a) az ABA olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak Nincs az Alapban olyan eszköz, amelynek likviditása miatt külön szabályozásra került volna sor. b) az ABA likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás Nincs az Alapban olyan eszköz, amelynek likviditása miatt külön szabályozásra került volna sor. c) az ABA aktuális kockázati profilja és az ABAK által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek Az Alap szintetikus hozam/kockázati mutatója: 2. Az Alapkezelő Kockázatkezelési Szabályzata alapján az alapkezelő által kezelt befektetési alapok kockázati mutatójaként a szintetikus hozam/kockázati mutató szolgál. A szintetikus hozam/kockázati mutató (Synthetic Risk Reward Indicator=SRRI) számításához az Alap elmúlt 5 évbeli heti hozamadatai szolgálnak alapul, így annak értéke minden évben változhat, mely így nem szükségszerűen megbízható mutatója az Alap jövőbeni kockázati profiljának. Ahol az Alapra nem állnak rendelkezésre az elmúlt teljes 5 évre hozamadatok, akkor az Alap benchmarkjának elmúlt 5 évbeli heti hozamadatai szolgáltak alapul. A skálán a legalacsonyabb (1-es) szint sem jelent kockázatmentes befektetést XI. A tőkeáttételt alkalmazó uniós ABA-t t kezelő, vagy a tőkeáttételt alkalmazó ABA-t t az EGT-állam államokban forgalmazó ABAK által az ABA nevében alkalmazható tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások, valamint a biztosíték vagy a tőkeáttételi megállapodás értelmében nyújtott garanciák újbóli felhasználási joga, és az adott ABA által alkalmazott tőkeáttétel teljes összege Alap neve Dátum Nettó összesített kockázati kitettség (tőkeáttétel) mértéke (%) HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2018.01.31 - HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2018.02.28 -

HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP HOLD HTM SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2018.03.31 2018.04.28 2018.05.31 2018.06.30 2018.07.31 2018.08.31 2018.09.29 2018.10.31 2018.11.30 2018.12.29 150 190 232 234 242 269 268 222 226 190 A Fenti táblázat mutatja az ABA által alkalmazott tőkeáttétel mértékének változását a 2018 hó végi állapota alapján. Az Alap Kezelési szabályzata alapján, az alap által felvehető maximális mértékű tőkeáttétel mérteke maximum 800%. Az ABAK nem kötött biztosíték és tőkeáttételi garancia megállapodást, a tőkeáttétel fedezetére az alapban lévő rövid lejáratú likvid állampapírok szolgálnak.

XII. Az Alap által kötött értékpapír-finanszírozási ügyletek és teljeshozam- csereügyletek bemutatása A HOLD HTM Származtatott Befektetési Alap 2018. évben értékpapír-finanszírozási és teljeshozam-csere ügyletet nem kötött. Budapest, 2019. január 31.. Móricz Dániel befektetési Igazgató HOLD Alapkezelő Zrt.. Mérész András folyamatszervező HOLD Alapkezelő Zrt. Jelen dokumentum sajátkezű aláírásképet biztonsági okokból nem tartalmaz. Jelen dokumentum tartalma az eredeti, cégszerű aláírással ellátott dokumentum tartalmával mindenben egyező és sajátkezű aláírás nélkül is cégszerűen aláírtnak és hitelesnek tekinthető.

HOLD HTM Származtatott Befektetési Alap címe: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Felügyeleti eng.: H-KE-III-106/2018 ÉVES BESZÁMOLÓ MÉRLEG Fordulónapja: 2018. december 31. Sor- szám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai adatok eft-ban Tárgyév a b c d e A. Befektetett eszközök 0 0 I. Értékpapírok 0 0 1. Értékpapírok 0 0 2. Értékpapírok értékkülönbözete 0 0 a) kamatokból, osztalékokból 0 0 b) egyéb 0 0 B. Forgóeszközök 0 2,519,289 I. Követelések 0 632,069 1. Követelések 0 635,826 2. Követelések értékvesztése (-) 0 0 3. Külföldi pénztértékre szóló követelések értékelési különbözete 0-3,757 4. Forint követelések értékelési különbözete 0 0 II. Értékpapírok 0 1,879,710 1. Értékpapírok 0 1,958,000 2. Értékpapírok értékkülönbözete 0-78,290 a) kamatokból, osztalékokból 0 9,448 b) egyéb 0-87,738 III. Pénzeszközök 0 7,510 1. Pénzeszközök 0 7,505 2. Valuta, devizabetét értékelési különbözete 0 5 C. Aktív időbeli elhatárolások 0 4,422 a) aktív időbeli elhatárolás 0 4,422 b) aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-) 0 0 D. Származtatott ügyletek értékelési különbözete 0-17,609 ESZKÖZÖK ÖSSZESEN 0 2,506,102 Kelt, Budapest, 2019. január 31. HOLD Alapkezelő Zrt.

HOLD HTM Származtatott Befektetési Alap címe: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Felügyeleti eng.: H-KE-III-106/2018 ÉVES BESZÁMOLÓ MÉRLEG Fordulónapja: 2018. december 31. Sor- szám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai adatok eft-ban Tárgyév a b c d e E. Saját tőke 0 2,495,064 I. Induló tőke 0 2,508,232 1. Kibocsátott befektetési jegyek névértéke 0 3,088,467 2. Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) 0-580,235 II. Tőkeváltozás (tőkenövekmény) 0-13,168 1. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete 0 2,123 2. Értékelési különbözet tartaléka 0-99,651 3. Előző év(ek) eredménye 0 0 4. Üzleti év eredménye 0 84,360 F. Céltartalékok 0 0 G. Kötelezettségek 0 157 I. Hosszú lejáratú kötelezettségek 0 0 II. Rövid lejáratú kötelezettségek 0 157 III. Külföldi pénzértékre szóló kötelezettségek értékelési különbözete 0 0 H. Passzív időbeli elhatárolások 0 10,881 FORRÁSOK ÖSSZESEN 0 2,506,102 Kelt, Budapest, 2019. január 31. HOLD Alapkezelő Zrt.

HOLD HTM Származtatott Befektetési Alap címe: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Felügyeleti eng.: H-KE-III-106/2018 ÉVES BESZÁMOLÓ EREDMÉNYKIMUTATÁS Beszámolási időszak: 2018. év adatok eft-ban Sor- Előző év(ek) A tétel megnevezése Előző év szám módosításai Tárgyév a b c d e I. Pénzügyi műveletek bevételei 0 497,584 II. Pénzügyi műveletek ráfordításai 0 376,954 Pénzügyi műveletek eredménye 0 120,630 III. Egyéb bevételek 0 0 IV. Működési költségek 0 34,852 V. Egyéb ráfordítások 0 1,418 VI. Fizetett, fizetendő hozamok 0 0 VII. TÁRGYÉVI EREDMÉNY 0 84,360 Kelt, Budapest, 2019. január 31. HOLD Alapkezelő Zrt.

HOLD HTM Származtatott Befektetési Alap címe: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Felügyeleti eng.: H-KE-III-106/2018 ÉVES BESZÁMOLÓ CASH FLOW KIMUTATÁS Beszámolási időszak: 2018. év adatok eft-ban Sor- szám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai Tárgyév a b c d e I. Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás 0-592,426 1. Tárgyévi eredmény 0 36,779 2. Elszámolt amortizáció 0 0 3. Elszámolt értékvesztés és visszaírás 0 0 4. Elszámolt értékelési különbözet 0-99,651 5. Céltartalék képzés és felhasználás különbözete 0 0 6. Ingatlan befektetések értékesítésének eredménye 0 0 7. Értékpapír befektetések értékesítésének, beváltásának eredménye 0 0 8. Befektetett eszközök állományváltozása 0 0 9. Forgóeszközök állományváltozása 0-536,170 10. Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása 0 157 11. Hosszú lejáratú kötelezettségek állományváltozása 0 0 12. Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása 0-4,422 13. Passzív időbeli elhatárolások változása 0 10,881 II. Befektetési tevékenységből származó pénzeszköz-változás 0-1,910,419 14. Ingatlanok beszerzése 0 0 15. Ingatlanok eladása 0 0 16. Befolyt bérleti díjak 0 0 17. Értékpapírok beszerzése 0-8,622,454 18. Értékpapírok eladása, beváltása 0 6,664,454 19. Kapott hozamok 0 47,581 III. Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás 0 2,510,355 20. Befektetési jegy kibocsátás 0 3,080,101 21. Befektetési jegy kibocsátás során kapott apport 0 0 22. Befektetési jegy visszavásárlása 0-569,746 23. Befektetési jegyek után fizetett hozamok 0 0 24. Hitel, illetve kölcsön felvétele 0 0 25. Hitel, illetve kölcsön törlesztése 0 0 26. Hitel, illetve kölcsön után fizetett kamat 0 0 IV. Pénzeszközök változása összesen 0 7,510 Kelt, Budapest, 2019. január 31. HOLD Alapkezelő Zrt.

KIEGÉSZÍTÓ MELLÉKLET A 2018.. ÉVI BESZÁMOLÓHOZ 1.1 A Befektetési Alap I. Általános rész Az Alap elnevezése: HOLD HTM Származtatott Befektetési Alap Az Alap székhelye: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Az Alap alakulása: 2018. március 02. Felügyeleti engedély száma: H-KE-III-106/2018. Lajstromozási száma: 1111-756 Alapkezelő: HOLD Alapkezelő Zrt. (1123 Budapest, Alkotás u. 50) Letétkezelő: Raiffeisen Bank Zrt. (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u. 6.) 1.2. Az Alap számviteli politikájának főbb elvei a hatályos 2000 évi C. törvény a számvitelről (továbbiakban: számviteli tv) és a Befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000 (XII.11.) sz. Kormányrendelet (Rendelet) szerint: A mérlegkészítés időpontjának az Alap az üzleti évet követő év első hónapjának utolsó nettó eszközérték számítás napját határozza meg. A 2018. évi beszámoló esetében ez a nap 2019. január 31. Az Alap beszámolója a Rendelet 1. számú melléklet I. pontja szerinti részletezettségű mérlegből, a Rendelet 2. számú melléklet I. pontja szerinti részletezettségű Eredménykimutatásból és Kiegészítő mellékletből áll, melynek része a Portfoliójelentés. Az Alap Üzleti jelentése a 2014. évi XVI., a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló törvény 6. mellékletében előírt Éves jelentésében található. Az Alap kettős könyvvitelt vezet a Rendelet speciális elszámolási előírásainak alkalmazásával. Az Alapban azon gazdasági események esetén, amelyeknél az ellenérték külföldi pénzértékben kerül meghatározásra, a külföldi pénzértékre szóló követelés, illetve kötelezettség forintértékének meghatározása a Magyar Nemzeti Bank által közzétett, hivatalos devizaárfolyamon történik. Az értékpapírok minősítését az Alap a befektetés időtartama és a megszerzett részesedés aránya alapján együttesen végzi. Az értékpapírokat bekerülési értéken értékeli, míg az év végén meglévő állományt a Rendelet előírásai szerint - az ismert piaci értéken mutatja ki. Az egyes értékpapírok állományának részenkénti értékesítése esetében az árfolyam különbözetet FIFO elv szerint számolja el az Alap. Az értékvesztések összege évente a fordulónapon fennálló követelésállomány egyedi minősítése alapján kerül meghatározásra.

A passzív időbeli elhatárolások értéke a fordulónapig elszámolt, valamint a mérlegkészítésig ismertté vált tárgyévre vonatkozó költségek és ráfordítások alapján az elszámolt összegben, ennek hiányában szerződés szerinti összegben kerül meghatározásra. A kötelezettségek leltárral alátámasztott, partnerrel egyeztetett összegben a könyv szerinti értéken kerülnek beállításra. A főkönyvi könyvvezetés tételes elszámolásokat tartalmaz, amelynek egyes eszközökre és forrásokra jellemző sajátos csoportosítását az analitikus nyilvántartások tartalmazzák. Folyamatosan vezetett analitikus nyilvántartások: szállítók folyószámlái, értékpapírforgalmazó és egyéb partnerek követelései és kötelezettségei, értékpapírok állománya, befektetési jegyek állományváltozása. Az Alap jelentős összegű hibának az adott üzleti év mérlegfőösszegének 2%-át meghaladó hibát tekinti, illetve ha ez kevesebb 1 millió Ft-nál, akkor az 1 millió Ft-ot. II. Speciális rész Az alapnál származékos ügyletek vannak, a nettó eszközértéken belüli arányuk -0,70%. Az alap vagyoni, pénzügyi és jövedelmi helyzetének alakulását a csatolt kimutatások tartalmazzák. Az Alap 2018. március 02-én került bejegyzésre 200.000.00 induló tőkével. A 2018.12.31-én kimutatott tőkenövekmény (-13.168 e Ft) az induló tőke és a további tőkebevonás névértéken számított értékének (2.508.232 e Ft) -0.52%-a. A HOLD HTM Származtatott Befektetési Alap 2018. december 31-i saját tőkéje (azaz nettó eszköz értéke): Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéke: Az Alap Letétkezelő által kimutatott nettó eszközértéke: 2.495.064 e Ft 0,99475 2.495.084 e Ft Az Alap Letétkezelő által kimutatott egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéke: 0,994758 Ft A Letétkezelő által közétett és a Beszámoló szerint kimutatott nettó eszközérték különbség 20 e Ft, melyet az okozott, hogy amíg a Letétkezelő a költségeket becsülte addig a főkönyvben a zárlati időpontig megismert, a szerződés szerinti tényleges összeggel kerültek könyvelésre. Az Alapkezelő HOLD Alapkezelő Zrt. részéről az Alap éves beszámoló aláírására kötelezett tisztségviselő: Móricz Dániel, befektetési igazgató, állandó lakcíme: 1062 Budapest, Aradi u. 62. Mérész András, folyamatszervező, állandó lakcíme: 1112 Budapest, Kérő utca 14. II/11.

Számviteli szolgáltatást végző felelős személy: Az Alap a Szvi tv. 150. (2) bekezdése szerinti könyvviteli szolgáltatás körébe tartozó feladatok irányításával, vezetésével, az éves beszámoló elkészítésével Zagyva Beáta (2330 Dunaharaszti, Felső-Duna utca 28.) számviteli szolgáltatást nyújtó egyéni vállalkozót bízta meg. A könyvviteli szolgáltatás körébe tartozó feladatok irányításáért, vezetéséért felelős személy: Zagyva Beáta (PM mérlegképes könyvelői regisztráció száma: 146464) Könyvvizsgálatot végző felelős személy: Az Alapkezelő által az Alap Éves jelentése könyvvizsgálatával megbízott könyvvizsgáló a TRUSTED ADVISER Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (székhely: 1037 Budapest, Iglice u. 3. fszt. 3., Kamarai regisztrációs szám: MKVK 002588). A könyvvizsgálati feladatok irányításáért, vezetéséért felelős személy: Forgács Gabriella (kamarai tag könyvvizsgáló, nyilvántartási száma: 003228. Az éves könyvvizsgálati munkáért felszámított díj: 515.287 Ft. Az Alap az Éves jelentését az Alapkezelő honlapján és a Felügyelet által üzemeltetett honlapon teszi közzé: www.hold.hu www.kozzetetelek.mnb.hu Budapest, 2019. január 31.... Móricz Dániel befektetési igazgató HOLD Alapkezelő Zrt..... Mérész András folyamatszervező HOLD Alapkezelő Zrt.

PORTÓLIÓ JELENTÉS ÉRTÉKPAPÍRALAPRA ALAPADATOK Alap neve, lajstromszáma : HOLD HTM Származtatott Befektetési Alap Alapkezelő neve Letétkezelő neve NEÉ számítás típusa : HOLD Alapkezelő Zrt. : Raiffeisen Bank Zrt. : Számviteli Tárgynap (T) : 2018.12.31 Saját tőke : 2,495,064,000 Egy jegyre jutó NEÉ (Ft) : 0.994750 Darabszám : 2,508,231,677 A TÁRGYNAPI NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK MEGHATÁROZÁSA I. KÖTELEZETTSÉGEK I/1. I/2. I/3. I/4. Hitelállomány (összes): Összeg/ Deviza Érték nem Egyéb kötelezettségek (összes): 157,00 1.42% Alapkezelői díj Letétkezelői díj Bizományosi díj Forgalmazói költség Sikerdíj Forgalomban tartási díj Könyvelési díj Könyvvizsgálói díj Marketing költség Bankköltség Bankköltség (negatív kamat) Határidős ügyletek jutaléka Felügyeleti díj 157,00 1.42% Különadó Forex eredmény Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség Céltartalékok (összes): Passzív időbeli elhatárolások (összes): 10,881,207 Ft 98.58% Alapkezelői díj 9,721,956 Ft 88.08% Letétkezelői díj 105,875 Ft 0.96% Bizományosi díj Forgalmazói költség 21,00 0.19% Sikerdíj Forgalomban tartási díj Könyvelési díj 191,25 1.73% Könyvvizsgálói díj 250,849 Ft 2.27% Marketing költség Bankköltség Bankköltség (negatív kamat) Carrying Cost 264,085 Ft 2.39% Felhalmozott kamat 8,192 Ft 0.07% Felügyeleti díj Különadó 318,00 2.88% Forex eredmény Kötelezettségek összesen: 11,038,207 Ft 100.00% (%) II. ESZKÖZÖK II/1. Összeg/ Deviza Érték nem Folyószámla, készpénz (összes): 7,505,058 Ft 0.30% Elszámolási betétszámla HUF 31,792 Ft 0.00% Devizabetétszámla-USD 163,393 Ft 0.01% Devizabetétszámla-EUR 6,896,934 Ft 0.28% Devizabetétszámla-GBP 32,587 Ft 0.00% Devizabetétszámla-PLN 26,279 Ft 0.00% Devizabetétszámla-RON 52,105 Ft 0.00% Devizabetétszámla-HRK 301,968 Ft 0.01% (%)

II/2. II/2.1. II/3. II/3.1. II/3.2. II/4. II/4.1. II/4.1.1. II/4.1.2. II/4.1.3. II/4.1.4. II/4.2. II/4.2.1. II/4.2.2. II/4.2.3. II/4.3. II/4.3.1. II/4.3.2. II/4.3.3. II/4.4. II/4.4.1. II/4.4.2. II/4.5. II/4.5.1. II/4.5.2. II/4.6. Valuta, deviza betétek értékelési különbözete 5,293 Ft 0.00% USD bank értékkülönbözete 85 Ft 0.00% EUR bank értékkülönbözete 6,657 Ft 0.00% GBP bank értékkülönbözete -1,311 Ft 0.00% PLN bank értékkülönbözete -18 Ft 0.00% RON bank értékkülönbözete -374 Ft 0.00% HRK bank értékkülönbözete 254 Ft 0.00% Egyéb követelés (összes): 635,825,689 Ft 25.37% Concorde Rt ügyfélszámla Devizapénzszámla-USD 612,482,058 Ft 24.44% Devizapénzszámla-EUR 23,343,627 Ft 0.93% Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete -3,757,185 Ft -0.15% USD Concorde értékkülönbözete EUR Concorde értékkülönbözete Követelések értékpapír eladásból Követelések értékpapír kölcsönadásból Követelések értékpapír kölcsönadásból értékkülönbözete Egyéb követelés Egyéb követelés értékelési különbözete Határidôs ügyletek változó letét Származtatott ügyletek értékelési különbözete -17,609,549 Lekötött bankbetétek (összes): -3,711,139 Ft -0.15% -46,046 Ft 0.00% -17,609,549 Ft -0.70% Max. 3 hó lekötésű (összes): Lekötött betétszámla Lekötött betét USD Lekötött betét EUR 3 hónapnál hosszabb lekötésű (összes): Darabszám Összeg/ Deviza Érték nem Értékpapírok (összes): 607,209,681 1,879,710,688 Ft 75.01% Állampapírok (összes): 606,898,261 1,260,825,396 Ft 50.31% Kötvények (összes): 600,000,000 629,239,50 25.11% MÁK 2020/O 150,000,000 157,106,25 6.27% MÁK 2020/P 450,000,000 472,133,25 18.84% Kincstárjegyek (összes): 58,261 582,610,00 23.25% D190206 6,580 65,800,00 2.63% D190213 917 9,170,00 0.37% D190220 4,190 41,900,00 1.67% D190320 46,574 465,740,00 18.58% Egyéb jegybankképes ép. (összes): 0 Külföldi állampapírok (összes): 6,840,000 48,975,896 Ft 1.95% ARGENTINA 18.2% 2021/10/03 3,340,000 20,394,797 Ft 0.81% ARGENTINA FLOAT 2020/06/21 3,500,000 28,581,099 Ft 1.14% Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő 0 Tőzsdére bevezetett (összes): 0 Külföldi kötvények (összes): 0 Tőzsdén kívüli (összes): 0 Részvények (összes): 311,420 618,885,292 Ft 24.70% Tőzsdére bevezetett (összes): 14,791 51,620,59 2.06% GRAPHISOFT PARK SE 14,791 51,620,59 2.06% Külföldi részvények (összes): 296,629 567,264,702 Ft 22.64% ADRIS GRUPA DD - PFD 4,500 81,402,57 3.25% BILFINGER BERGER AG 7,000 57,344,524 Ft 2.29% CARREFOUR 3,500 16,777,999 Ft 0.67% DIGI 20,000 35,333,12 1.41% ELECTRICA SA 60,000 40,163,82 1.60% ERSTE BANK STAMMAKT 2,000 18,679,731 Ft 0.75% EUROCASH 25,000 32,920,80 1.31% GENERAL ELECTRIC 6,300 13,398,31 0.53% HRVATSKI TELEKOM 11,329 73,717,803 Ft 2.94% IMMOFINANZ ORD 2,000 13,439,118 Ft 0.54% MPC CONTAINER SHIP 25,000 24,594,75 0.98% POSTNL 35,000 22,471,941 Ft 0.90% RWE 4,000 24,389,749 Ft 0.97% TESCO 75,000 50,649,769 Ft 2.02% VIENNA INSURANCE GROUP 6,000 39,121,337 Ft 1.56% ZUMTOBEL 10,000 22,859,361 Ft 0.91% Tőzsdén kívüli (összes): 0 Jelzáloglevelek (összes): 0 Tőzsdére bevezetett (összes): 0 Tőzsdén kívüli (összes): 0 Befektetési jegyek (összes): 0 Tőzsdére bevezetett (összes): 0 Tőzsdén kívüli (összes): 0 Kárpótlási jegy (összes): 0 (%) II/5. Aktív időbeli elhatárolások (összes): 4,422,102 Ft 0.18% ESZKÖZÖK ÖSSZESEN: 607,209,681 2,506,102,096 Ft 100.00%

1. Pénzügyi műveletek bevételei és ráfordításai Pénzügyi bevételek Árfolyamnyereség értékpapír értékesítésből 30,829,530 ebből: Államkötvények, diszkont kincstárjegyek 464,864 Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 0 Részvények 30,364,666 Jelzáloglevelek 0 Befektetési jegyek 0 Értékpapírok után kapott kamat, osztalék 34,558,000 Bankoktól kapott kamat 240,615 Értékpapír kölcsönzési díj 0 Adott óvadék kamata 0 Devizakészletek átváltásának árfolyamnyeresége 23,424,152 Külföldi pénzért. eszközök, követelés - kötelezettség árfolyamnyeresége 5,730,057 Lezárt és lejárt határidős ügyletek árfolyamnyeresége 382,630,235 Opciós díjbevétel 20,171,745 Forgalmazási jutalék, büntető jutalék bevétele 0 Saxo Corporate action 85 Hozamfizető alap hozama 0 Pénzügyi ráfordítások Ft-ban Pénzügyi eredmény Árfolyamveszteség értékpapír értékesítésből 5,745,372 ebből: Államkötvények, diszkont kincstárjegyek 5,270,799 Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 0 Részvények 474,573 Jelzáloglevelek 0 Befektetési jegyek 0 Értékpapírok vételárában fizetett kamat, osztalék 0 Banki kamat 59,053 Értékpapír kölcsönzési díj 8,315 Short hitel kamat 0 Devizakészletek átváltásának árfolyamvesztesége 57,189,905 Külföldi pénzért. eszközök, követelés - kötelezettség árfolyamvesztesége 2,863,502 Lezárt és lejárt határidős ügyletek árfolyamvesztesége 283,897,988 Opció nyitási díj 27,189,785 Értékpapírok után kapott osztalék kamata 0 Saxo Corporate action 25 Összesen 497,584,419 376,953,945 120,630,474 2. Egyéb bevételek és ráfordítások Egyéb Egyéb Egyéb bevételek ráfordítások eredmény Céltartalék felhasználás Egyéb bevétel/egyéb ráfordítás 5 1,418,007 Értékvesztések (AIH) 0 0 Céltartalék képzés Összesen 5 1,418,007-1,418,002 Ft-ban

3. Működési költségek összetétele Tárgyévi Tárgyévi pénzügyileg működési ktg. realizált működési ktg. Alapkezelői díj 24,225,561 14,503,605 Letétkezelői díj 946,774 840,899 Bizományosi díj 2,585,075 2,585,075 Forgalmazói költség 0 0 Sikerdíj 0 0 Forgalomban tartási díj 0 0 Könyvelési díj 622,480 431,230 Könyvvizsgálói díj 515,287 264,438 Marketing költség 0 0 Bankköltség 2,831,811 2,831,811 Bankköltség (negatív kamat) 0 0 Határidős ügyletek jutaléka 3,125,383 3,125,383 Összesen 34,852,371 24,582,441 Ft-ban 4. Értékpapír-állomány összetétele és értékkülönbözete Ft-ban MÁK 2020/O MÁK 2020/P Magyar államkötvény összesen D190206 D190213 D190220 D190320 Diszkont kincstárjegy összesen - Jelzáloglevél összesen - Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő ép. öss ARGENTINA 18.2% 2021/10/03 ARGENTINA FLOAT 2020/06/21 Külföldi állampapír GRAPHISOFT PARK SE Belföldi részvény összesen Darabszám Beszerzési érték Elszámolt érték- különbözet Mérleg fordulónapi érték 150,000,000 154,650,000 2,456,250 157,106,250 450,000,000 466,200,225 5,933,025 472,133,250 600,000,000 620,850,225 8,389,275 629,239,500 Darabszám Darabszám Darabszám Darabszám Beszerzési érték Elszámolt érték- különbözet Mérleg fordulónapi érték 6,580 65,809,277-9,277 65,800,000 917 9,171,275-1,275 9,170,000 4,190 41,904,556-4,556 41,900,000 46,574 465,740,000 0 465,740,000 58,261 582,625,108-15,108 582,610,000 Beszerzési érték Elszámolt érték- különbözet Mérleg fordulónapi érték - - - - 0 0 0 0 Beszerzési érték Elszámolt érték- különbözet Mérleg fordulónapi érték - - - - 0 0 0 0 Beszerzési érték Elszámolt érték- különbözet Mérleg fordulónapi érték 3,340,000 26,926,231-6,531,434 20,394,797 3,500,000 28,415,617 165,482 28,581,099 6,840,000 55,341,848-6,365,952 48,975,896 Darabszám Beszerzési érték Elszámolt érték- különbözet Mérleg fordulónapi érték 14,791 51,740,620-120,030 51,620,590 14,791 51,740,620-120,030 51,620,590

ADRIS GRUPA DD - PFD BILFINGER BERGER AG CARREFOUR DIGI ELECTRICA SA ERSTE BANK STAMMAKT EUROCASH GENERAL ELECTRIC HRVATSKI TELEKOM IMMOFINANZ ORD MPC CONTAINER SHIP POSTNL RWE TESCO VIENNA INSURANCE GROUP ZUMTOBEL Külföldi részvény összesen - Befektetési jegy összesen MINDÖSSZESEN Darabszám Beszerzési érték Elszámolt érték- különbözet Mérleg fordulónapi érték 4,500 81,717,059-314,489 81,402,570 7,000 76,973,277-19,628,753 57,344,524 3,500 18,003,620-1,225,621 16,777,999 20,000 40,039,040-4,705,920 35,333,120 60,000 46,068,420-5,904,600 40,163,820 2,000 17,971,320 708,411 18,679,731 25,000 36,056,921-3,136,121 32,920,800 6,300 14,680,813-1,282,503 13,398,310 11,329 76,990,188-3,272,385 73,717,803 2,000 13,831,888-392,770 13,439,118 25,000 39,648,462-15,053,712 24,594,750 35,000 30,796,673-8,324,732 22,471,941 4,000 24,179,584 210,165 24,389,749 75,000 55,023,623-4,373,854 50,649,769 6,000 50,887,392-11,766,055 39,121,337 10,000 24,574,345-1,714,984 22,859,361 296,629 647,442,625-80,177,923 567,264,702 Darabszám Beszerzési érték Elszámolt érték- különbözet Mérleg fordulónapi érték - - - - 0 0 0 0 607,209,681 1,958,000,426-78,289,738 1,879,710,688 5. Származtatott ügyletek összetétele és értékkülönbözete Ft-ban Fordulónapi Tárgyévbe Tranzakci Lejárat Kötési Várható Tényleges Névérték Kötésnap értékelési n realizált ó iránya napja árfolyam pénzáramlás pénzáramlás különbözet eredmény EURGBP eladás 100,000.00 2018.12.10 2018.12.12 0.9069-163,260.0 0.0 3,402.0 0.0 USDTRYF190213E6.99023 eladás 50,000.00 2018.08.17 2019.02.13 6.9902 4,083,266.0 0.0 4,586,172.0 0.0 USDTRYF190213V7.24606 vétel 100,000.00 2018.09.07 2019.02.13 7.2461-9,490,467.0 0.0-10,513,732.0 0.0 USDTRYF190213V7.40074 vétel 100,000.00 2018.09.03 2019.02.13 7.4007-10,290,945.0 0.0-11,324,761.0 0.0 GBPHUFF190211E367 eladás 129,000.00 2018.11.07 2019.02.11 367.0000 1,549,789.0 0.0 812,007.0 0.0 USDTRYF190213E6.57409 eladás 150,000.00 2018.08.10 2019.02.13 6.5741 9,019,473.0 0.0 10,485,613.0 0.0 PLNHUFF190207E74.34 eladás 229,000.00 2018.11.05 2019.02.07 74.3400-83,730.0 0.0 130,253.0 0.0 PLNHUFF190207E74.284 eladás 325,000.00 2018.11.06 2019.02.07 74.2840-137,030.0 0.0 166,657.0 0.0 USDHUFF190215E284.83 eladás 390,000.00 2018.11.13 2019.02.15 284.8300 1,853,591.0 0.0 3,929,600.0 0.0 RONHUFF190131V69.24 vétel 466,000.00 2018.12.07 2019.01.31 69.2400-178,724.0 0.0 0.0 1,197,620.0 USDHUFF191119E277.46 eladás 933,000.00 2018.11.15 2019.11.19 277.4600 2,502,567.0 0.0 7,284,512.0 0.0 EURHUFF190211E323.86 eladás 1,178,000.00 2018.12.06 2019.02.11 323.8600 2,547,438.0 0.0 9,358,873.0 0.0 EURHUFF190211V321.965 vétel 1,178,000.00 2018.11.07 2019.02.11 321.9650-315,363.0 0.0-7,126,563.0 0.0 RONHUFF190131E68.9 eladás 1,543,000.00 2018.10.30 2019.01.31 68.9000 67,203.0 0.0 0.0-3,440,890.0 HRKHUFF190304E43.603 eladás 3,366,000.00 2018.11.30 2019.03.04 43.6030 778,537.0 0.0 3,591,737.0 0.0 Nyitott pozíciók értéke (FORWARD) összesen 1,742,345.0 0.0 11,383,770.0-2,243,270.0 Fordulónapi Tárgyévbe Tranzakci Lejárat Kötési Várható Tényleges Névérték Kötésnap értékelési n realizált ó iránya napja árfolyam pénzáramlás pénzáramlás különbözet eredmény - - - - - - - - - - Nyitott pozíciók értéke (IRS) összesen 0.0 0.0 0.0 0.0 Fordulónapi Tárgyévbe Tranzakci Lejárat Kötési Várható Tényleges Névérték Kötésnap értékelési n realizált ó iránya napja árfolyam pénzáramlás pénzáramlás különbözet eredmény - - - - - - - - - - Nyitott pozíciók értéke (OPCIÓ) összesen 0.0 0.0 0.0 0.0 Fordulónapi Tárgyévbe Tranzakci Lejárat Kötési Várható Tényleges Névérték Kötésnap értékelési n realizált ó iránya napja árfolyam pénzáramlás pénzáramlás különbözet eredmény ESH9-S&P 500 eladás -18.00 2018.12.20 2019.03.15 2,504.2500-2,623,277.0 0.0-53,118,607.0 0.0 FGBLH9 - EURO BUND eladás -10.00 2018.12.04 2019.03.07 162.8000-2,379,174.0 0.0-9,065,469.0 0.0 FOATH9-OAT FR.GOV.B eladás -7.00 2018.12.04 2019.03.07 151.0200 495,125.0 0.0-4,201,071.0 0.0 NQH9-NASDAQ eladás -7.00 2018.12.20 2019.03.15 6,352.9733 753,425.0 0.0-11,006,013.0 0.0 FESXH9-DJ EURO STOXX vétel 7.00 2018.12.17 2019.03.15 3,045.0000-1,597,905.0 0.0 2,365,866.0 0.0 FESBH9 vétel 300.00 2018.12.17 2019.03.15 90.1000-15,344,065.0 0.0 6,277,916.0 0.0 Származtatott ügyletek (FUTURES) összesen -20,695,871.0 0.0-68,747,378.0 0.0