1. A PÉNZTÁR BEMUTATÁSA

1. A PÉNZTÁR BEMUTATÁSA A Pannónia Nyugdíjpénztár VIT Nyugdíjpénztár néven 1994. decemberében alakult a villamosenergia-ipari nagy munkáltatók és az érdekképviseletek kezdeményezésére, és támogatásával. A VIT zárt iparági pénztárként működött 1997. év végéig, amikor a magánpénztár alapításával egy időben született döntés a pénztár nyílttá válásáról, vagyis megnyílt az út országszerte minden új belépő fogadására. Az alapításkori hozzájáruláson kívül a Pénztár támogatást nem kap. A tagdíjakból levont alacsony működési hányad ellenére a Pénztár 2007-ig a működési tartalékon megtakarítást ért el. Ez biztosítja a pénztár számára a hosszú távú biztonságos és kiegyensúlyozott működés feltételeit. A Pénztár kezdetektől 2011-ig maga végezte adminisztrációját és vagyonkezelését. A 2012-es évben a CIG Pannónia Életbiztosítóval közösen alapított Pannónia CIG Alapkezelő Zrt. vette át a vagyon kezelését. A Pénztár jogi személy, határozatlan időre alakult, az Mpt. és az Öpt. szerint országos, nyílt önkéntes és magánnyugdíjpénztári feladatokat is ellátó nyugdíjpénztár. A Pénztár a pénztárpiaci körülmények és a versenyhelyzet erősödéséhez való alkalmazkodás lépéseként stratégiai döntés eredményeként 2011. május 24-étől Pannónia Nyugdíjpénztár, a CIG partnerség tagja új márkanévvel folytatja önkéntes és magánnyugdíjpénztári tevékenységét. A Pénztár: székhelye : HU-1072 Budapest, Nyár utca 12. adószáma : 18067879-2-42 internet címe : www.pannonianyp.hu Igazgatótanácsának tagjai : Ellenőrző Bizottságának tagjai : Vokony János elnök Gál Rezső Gelencsér László dr. Kiss Mihály Réffi Péter 2013. december 12.-ig Nagy Sándor dr. Széki Zsuzsanna Lados Tibor elnök Máthéné dr. Bertók Judit Kistóth Krisztina Téglás József dr. Tölli László ügyvezetője : Pellei József helyettes ügyvezetője : Paczolai Szabolcs főkönyvelője, helyettes ügyvezetője : Folkmayer Tibor befektetési vezetője : Pellei József könyvvizsgálója : Fehérné Vikárius Éva ev. aktuáriusa : Matuzsálem Kft Csordás Ferenc ingatlan értékbecslője : Deutsche Immo Magyarország Ingatlan-tanácsadó Kft. Szendi Tamás A beszámoló aláírására kötelezett : Önkéntes ágazat -Vokony János, Igazgatótanács elnöke Magán ágazat - Pellei József, Végelszámoló 2/8. oldal

2. AZ ÖNKÉNTES NYUGDÍJPÉNZTÁRI ÁGAZAT 2013. ÉVI LEGFONTOSABB ADATAI 2.1. Működési környezet A hazai nyugdíjrendszer harmadik pilléreként számon tartott önkéntes nyugdíjpénztárakkal kapcsolatban megállapítható, hogy a szektor érett állapotba került, taglétszáma 2008 harmadik negyedévétől a csúcsot jelentő 1.370 ezer főről 2013 végére 1.185 ezer főre csökkent. A tagok általi felhalmozás az utóbbi két évben a 2011-es év csökkenése után újra növekedésnek indult. 2013-ban a 2012. évhez képest 8% növekedés tapasztalható. Önkéntes nyugdíjpénztári szektoriális adatok Megnevezés 2009 2010 2011 2012 2013 Taglétszám (ezer fő) 1 328,41 1 298,09 1 267,28 1 226,71 1 185,02 Vagyon (Mrd Ft) 803,856 862,03 834,192 919,100 994,306 Tagdíjbevétel (Mrd Ft) 96,3 83,67 84,58 80,74 89,10 Egyösszegű kifizetés (Mrd Ft) 49,288 39,075 56,831 52,830 24,242 Járadékszolgáltatás (Mrd Ft) 0,391 0,434 0,47 0,55 0,56 Szolgáltatás összesen (Mrd Ft) 49,68 39,509 57,301 53,380 24,802 A várakozási idő letelte, de még a felhalmozási időszakon belüli kifizetés 44,415 39,626 51,553 33,086 28,093 (Mrd Ft) * Forrás: www.pszaf.hu A kifizetések összege mind a szolgáltatás jogcímen mind a kötelező várakozási idő letelte utáni kifizetés jogcímen a 2011-ben és 2012-ben, az azt megelőző évekhez képest tapasztalható emelkedés után jelentősen csökkent 2013-ban. Ebben szerepet játszott az is, hogy az előző években a gazdasági környezet adottságai miatt a megtakarításuk kényszerű felélését választó pénztártagok nagy része már 2011-ben és 2012-ben a végtörlesztés, és a megemelkedett hiteltörlesztések miatt hozzányúlt megtakarításához. A pénztárak nyugdíjszolgáltatása az egyösszegű szolgáltatásra koncentrálódik, a klasszikus nyugdíjszolgáltatásként folyósított járadékszolgáltatás elenyésző. Szektorszinten a tagdíjbevételek az elmúlt három évben tapasztalt csökkenés után 2013-ban 10%-al emelkedtek a 2012-es szinthez képest. Az önkéntes nyugdíjpénztárakkal kapcsolatos szervezeti fejlemény a folytatódó lassú intézményi konszolidáció, amelynek nyomán a nyugdíjpénztárak száma 2012-ről 2013-re 52 pénztárról 49 pénztárra csökkent. Megnevezés A Pannónia Nyugdíjpénztár pozíciója a szektorban Pénztárak száma 2012. december 31. 2013. december 31. Taglétszám Vagyon Pénztárak Taglétszám Vagyon (Mrd (ezer fő) (Mrd Ft) száma (ezer fő) Ft) Önkéntes nyugdíjpénztárak 52 1 226,71 919,1 49 1 185,02 994,306 Pannónia Nyugdíjpénztár - 35,19 78,40-34,99 85,36 Pannónia részesedése - 2,87% 8,53% - 2,95% 8,58% * Forrás: www.pszaf.hu, saját adatok Az egy főre jutó vagyon a pénztárban 2013 végén 2.440 eft volt, amely a 839 ezer Ft/fő szektorátlagnak majd háromszorosa. 3/8. oldal

2.2. A pénztári ágazat taglétszámának alakulása A Pénztári ágazat taglétszáma 2013. évben kis mértékben csökkent. 2013. év elején 35.187 fő, míg az év végén 34.989 fő tagja volt a Pénztárnak. Az önkéntes nyugdíjpénztárak 2013. évben a teljes piac szintjén megközelítőleg 3,5%-os (kb 41.690 fős) taglétszám csökkenésről számoltak be, a Pannónia esetében ezzel szemben a csökkenés mértéke 0,56% (198 fő). A csökkenés alacsony szinten maradásának oka a XI. Kerületi Polgármesteri Hivatal Munkavállalói Nyugdíjpénztárának beolvadása 2013-ban. Önkéntes nyugdíjpénztári ágazat taglétszámának alakulása (fő) Megnevezés 2012. tény 2013. terv 2013. tény tény/terv tény-terv Nyitó 29 123 35 187 35 187 100,0% 0 Növekedés 8 244 1 070 1 124 105,0% 54 Új belépő 980 609 1 028 168,8% 419 Ide átlépő 7 264 461 96 20,8% -365 Csökkenés 2 180 1 331 1 322 99,3% -9 Szolgáltatás 1 085 738 532 72,1% -206 Innen átlépő 82 112 99 88,4% -13 Elhalálozott 86 101 95 94,1% -6 Kilépő, egyéb 927 380 596 156,8% 216 Összes változás 6 064-261 -198 75,9% 63 Záró 35 187 34 926 34 989 100,2% 63 A taglétszám növekedését jelentő belépők és ide átlépők száma 2013-ben 1.124 fő, amely a tervezett érték felett alakult 5%-al. Az előző évhez képest tapasztalható jelentős elmaradás az új belépők számában abból fakad, hogy 2012-ben a Mobilitás Nyugdíjpénztár beolvadásával a belépők száma 7.100 fővel nőtt, míg 2013-as évben a jóval kisebb beolvadó XI. Kerületi Polgármesteri Hivatal Munkavállalói Nyugdíjpénztár csak 390 fővel emelte a létszámot. A terv és a tényadatok között soronként eltérést okoz, hogy a tervben a beolvadó pénztár tagjai átlépőként jelennek meg, a tényadatokban az új belépők között szerepelnek. A 10 éves kilépők és a szolgáltatás igénylők száma 2013-ban a 2012-es évhez viszonyítva jelentősen csökkent. A szolgáltatást igénylők száma a tervhez képest is 28%-al alacsonyabb értéken maradt, viszont a kilépők esetében a tények a terv felett alakultak több mint 56%-al, bár így is az előző évi volumen alatt maradtak 331 fővel. Az elhunytak és a kilépő átlépők esetén a néhány fő eltérés tapasztalható a tervtől, és szintén 10 fős nagyságrendű növekedés az előző évhez képest. 2.3. A pénztár vagyoni helyzete A Pénztár vagyona (mérlegfőösszege) 2013. december 31-én 85,36 Mrd Ft, amely az előző évhez képest 6,95 Mrd forinttal nőtt. A növekedés egyik oka a 2013.07.01-én beolvadó XI. Kerületi Polgármesteri Hivatal Munkavállalói Nyugdíjpénztár vagyona amely 587.623 eft. 4/8. oldal

Pénztári bevételek alakulása A következő ábra a Pénztár bevételeit a befektetési tevékenység bevételei kivételével mutatja be 2012-ben és 2013-ben, feltüntetve a 2012. évhez a változásokat, továbbá a 2014. évi terv adatokat is. Tagdíjbevételek Egyéb Változások 8000 7500 112,34 millió Ft 7000 530 245 252 513 6500 6000 6 634 6 794 6 907 6 742 5500 2012. évi tény 2013. évi terv Tagdíjbevételek Egyéb bevételek 6 2013. évi tény 2014. évi terv 2.3.1. Működési tartalék A Pénztár működési célú bevétele 2013-ban 297,24 mft, befektetési tevékenységből származó bevétele 21,94 mft volt, így mindösszesen a működési tartalékra 319,2 mft bevétel jutott. A működési ráfordítások értéke 387,39 mft, a befektetési ráfordítások értéke 14,35 mft volt, mindösszesen 401,74 mft ráfordítás terhelte a tartalékot. Az önkéntes ágazatban a működéssel kapcsolatos összes kiadás a tervezetthez képest 6.880 eft-tal, majd 1,75%-al, az előző évhez képest pedig 37,5. MFt-al, azaz 9% alacsonyabban alakult. Ennek legfőbb tételei a következőek: Az előző évhez képest történt csökkenés jelentős része az értékcsökkenés soron jelentkezik, melynek oka az amortizált eszközök pótlásának elmaradása. 2014-ben az Ingrid rendszer aktiválása után az értékcsökkenés jelentős mértékben emelkedni fog. Az Anyagjellegű ráfordítások soron jelentkező, a tervhez képest 4,2 MFt-os, a tavalyi évhez képest 11,2 MFt-os megtakarítás tekinthető a pénztár valós költségcsökkentésének. A jelentős csökkenés összetevői között említendő, hogy a 2012-es évben a Mobilitás Nyugdíjpénztár beolvadásának költségei majd 13 MFt-ot tettek ki, míg idén a XI. kerületi Nyugdíjpénztár beolvadása, csak 5 MFt körüli ráfordítást igényelt. Megtakarítás tapasztalható a nyomdaköltségek terén, a marketing kiadások esetén, és a telekommunikáció szolgáltatások körében, összesen mintegy 8 MFt értékben. Jelentősen emelkedtek viszont az ügyvédi díjak, összesen 5 MFt-al. A Személyi jellegű költségek 2012 évhez képest viszont majd 13 MFt-al emelkedtek. 5/8. oldal

Szintén megtakarítás látszik 2012-höz képest az egyéb ráfordítások között. Ennek oka a 2012-ben értékesített tárgyi eszközök könyv szerinti értékének elszámolásából adódik, ami 2012-ben 18,2 MFtot tett ki. A költségmegosztási szabályok a magánpénztári ágazat végelszámolása miatt 2013 III. negyedévétől életbe lépett változása miatt az önkéntes pénztári ág által viselt többletköltség: 37.961eFt. A befektetési tevékenység bevételei 1.542 eft-vel felülteljesítik a tervezett értéket, míg a befektetési tevékenység ráfordításai 1.306 eft-vel lépték túl a tervezette, így a befektetési tevékenység eredménye is 236 eft-al a tervezett felett alakult. A fentiek eredőjeként a működési eredmény 2013. évben a tervezett 102.110 eft-os veszteség helyett 82.548 eft-os veszteséget mutatott, de a költségmegosztásból eredő többletköltségeket figyelmebe véve tisztán az önkéntes ágazatot tekintve 44.587 eft lenne. Működési tartalék alakulása (eft) 2012 tény 2013 terv 2013 tény Működési tartalék nyitóértéke Működési célú bevételek Működési célú ráfordítások Befektetés eredménye Mérleg szerinti eredmény Működési céltartalék állományváltozása Átcsoportosítás tartalékok között Beolvadó pénztár állománya Működési tartalék záró állománya 800 913 827 081 827 081 315 596 284 803 297 249 424 907 394 262 387 382 32 752 7 349 7 585-76 559-102 110-82 548 72 210 0 78 869 11 550 0 12 459 18 967 0 8 964 827 081 724 971 844 825 A működési tartalékot a tervezett -102.110 eft-os, eredményből származó csökkenéssel szemben a valós eredmény -82.548 eft-tal csökkentette. A működési tartalék befektetéseinek nem realizált hozamára 78.869 eft értékű céltartalék képzés valósult meg, a Pannónia CIG Alapkezelőben meglévő részesedésünk felértékelődése miatt, amely céltartalék állománya így év végén 152.830 eft volt összesen, amely a működési tartalékot is növelte. A tartalékot növelő tényező volt még 12.459 eft fedezeti tartalékból történő átcsoportosítás a tagdíjat nem fizető tagok hozamelvonásából, valamint a XI. Kerületi Polgármesteri Hivatal Munkavállalói Nyugdíjpénztár 8.964 eft-os állománya. Mindezek alapján a pénztár működési tartaléka a 2012. évi 827.081 eft-ról 844.825 eft-ra növekedett. Fontos azonban megjegyezni, hogy a tartalék egy jelentős része nem pénzeszközökben, hanem likviditás szempontjából kedvezőtlenebb eszközformákban testesül meg: tárgyi eszközök és szoftverek, illetve a leányvállalatokban meglévő részesedések. A leányvállalati részesedések értéke az általuk fizetendő osztalék révén válik majd likvid eszközzé, a 2013. év eredménye terhére a tulajdonosok osztalék kifizetésről határoztak, aminek kifizetése a mérleg zárást követően történt, és a 2014. évi eredményben jelentkezik. 2.3.2. Fedezeti tartalék A fedezeti céltartalék összege 81.98 mrdft volt az év végén, ami 7.03 mrdft.-os növekedés 2012. december 31-éhez képest. 6/8. oldal

2.3.3. Likviditási tartalék A likviditási céltartalék összege 582,9 mft 2013. december 31-én. 2.4. A Pénztár szolgáltatásai, tagok részére történő kifizetések A Pénztár 2013-ben a 2012-es évet jelentősen alacsonyabb kifizetési összegekkel tervezett, amely végül a tervezettnél 4%-kal magasabb mértékben, 5.261.772 ezer forint összegben realizálódott. Szolgáltatás és egyéb jogcímen teljesített tagi kifizetések Fedezeti tartalék kiadásai Jogcím (eft) 2012. tény 2013. terv 2013. tény tény/terv tény-terv szolgáltatás 3 673 725 1 800 674 1 454 365 80,77% -346 309 átlépő 195 953 391 854 282 559 72,11% -109 295 elhunyt 175 136 127 063 197 392 155,35% 70 329 tízéves 3 412 720 2 105 482 2 563 103 121,73% 457 621 kilépő 1 383 123 619 038 764 353 123,47% 145 315 kilépési ktg 8 505 19 340 19 141 98,97% -199 Összesen: (kilépési ktg.- nélkül) 8 840 657 5 044 111 5 261 772 104,32% 217 661 A tervhez képest a szolgáltatás és az átlépők esetében alacsonyabb, míg a várakozási idő letelte utáni kifizetések és az elhunytak esetében magasabb összeg került kifizetésre. A szolgáltatásokkal kapcsolatos kifizetés a 2012-es évhez képest 60%-al estek vissza, a várakozási időt letelte utáni kifezetések tekintetében ez 30%-os visszaesés. Várakozási idő lejárta utáni kifizetésre jogosultak számának és vagyonának alakulása Megnevezés Létszám (fő) Számlaegyenleg (ezer Ft) Megnevezés Létszám (fő) Számlaegyenleg (ezer Ft) 2012. december 31. 21 947 60 062 479 2013. december 31. 12770 37 779 286 egy éven belül 911 2 002 436 egy éven belül 4661 13 143 906 összesen 22 732 62 064 914 összesen 17431 50 923 192 Figyelembe véve a várakozási idő lejárta után kifizetésre jogosult tagság vagyonát kimutatható, hogy 2012-ről 2013-re csökkent a várakozási idő utáni kifizetések elméleti összege. ennek oka, hogy azok, akik azt megtehették már felvették a megtakarításukat részben vagy egészben, és az fiatalabb pénztártagsággal rendelkezők pedig kevesebben vannak. Az elméletben elvihető állomány még így is jelentősen magas, ezérft a pénztár működése szempontjából igen magas kockázat. 7/8. oldal

3. ÉVES ÖSSZEFOGLALÓ 2013. ÉVI BEFEKTETÉSEKRŐL - ÖNKÉNTES NYUGDÍJPÉNZTÁRI ÁGAZAT A 2012-ban tapasztalható, az azt megelőző évek alcsony hozamaihoz viszonyított emlekedés 2013-ban már nem volt egész évben jellemző a piacra. Az alacsony infláció miatt ugyan minden portfólió jelentős reálhozamot termelt az adott üzleti évben, de a meghatározott bechmark hozamokat a nettó hozamok csak a klasszikus portfólió esetében érték el, vagy haladták meg. Bár a 20123-es évben a Pannónia hozamai nem nyújtottak a versenytársakhoz képest kiemelkedő teljesítményt a hosszabb távú mutatókban a Pénztár még mindig az elsők között szerepel. Portfóliók Hozamadatok (%) Pannónia Nyugdíjpénztér 2013. évi hozammutatói 2012. év nettó 2012. év referencia* 10 éves nettó *** (2003-2012) 10 éves referencia** (2003-2012) Vagyonnövekedési mutató (2003-2012) Önkéntes ágazat Klasszikus 6,61% 6,36% 8,46% 8,11% 7,82% Kiegyensúlyozott 7,14% 7,56% 7,67% 7,94% 7,14% Növekedési 7,83% 8,57% 7,82% 7,75% 7,39% XI. ker. portfólió 7,73% 8,01% 8,16% 8,52% 7,96% * A referenciahozamok pénz- és tőkepiaci indexeken alapulnak. ** A referenciahozam bruttó hozam, a nettó hozam a vagyonkezelési költségekkel csökkentett hozam. *** A tízéves átlagos hozamráta a vagyonkezelői teljesítményt, a vagyonnövekedési mutató pedig a pénztártagok egyéni számlájának átlagos hozamát jellemzi A befektetések alakulásáról a kiegészítő melléklet tartalmaz részletes adatokat. 4. A MÉRLEGFORDULÓNAP UTÁN BEKÖVETKEZETT FONTOSABB ESEMÉNYEK, 2014. ÉVI VÁRAKOZÁSOK 4.1. A magánpénztári ágazat helyzete és jövőképe A magánnyugdíjpénztári ágazat 2013. július 01-én elindította az ágazat végelszámolását, melynek befejező időpontja előre láthatóan 2014. június 30. A Pénztár az ágazat végelszámolásának befejezése után az eredeti, egyágazatos modell szerinti működésre tér vissza. 4.2. Az önkéntes nyugdíjpénztári ágazat helyzete és fejlődése Az önkéntes nyugdíjpénztári szektor a természetes érettség fázisába került. A szektort a gazdasági válság és a lakosság pénzügyi helyzete is negatívan érintette, de a Pannónia Nyugdíjpénztár esetében a stabil ágazati munkáltatói háttér és a tagok öngondoskodási hajlama, tudatossága és képessége jó eredményeket hozott. Az Igazgatótanács az önkéntes nyugdíjpénztári ágazat további beolvadásokkal való erősítésén dolgozik, célja, hogy Pénztárunk a piac meghatározó és jó hozamteljesítményeket nyújtó integrátor pénztára legyen. Igazgatótanács 8/8. oldal