KOVÁCS ÁRPÁD KÖLTSÉGVETÉSI TANÁCS MAGYAR KÖZGAZDASÁGI TÁRSASÁG SZEGEDI TUDOMÁNYEGYETEM TÉNYEK ÉS LEHETŐSÉGEK 2014 TAVASZÁN Budapest, 2014. március 28.
Az előadás témái 1. A KT kapcsolódása a 2013. évi költségvetési folyamatokhoz 2. A 2013-as költségvetés és az államadósság menedzselése 3. A makrogazdasági alappálya és a 2014-es költségvetés főbb mutatói 4. Középtávú kilátások: a felzárkózás és a GDParányos államadósság tartós csökkentésének feltételei 2
Az előadás témái 1. A KT kapcsolódása a 2013. évi költségvetési folyamatokhoz 2. A 2013-as költségvetés és az államadósság menedzselése 3. A makrogazdasági alappálya és a 2014-es költségvetés főbb mutatói 4. Középtávú kilátások: a felzárkózás és a GDParányos államadósság tartós csökkentésének feltételei 3
A 2013-as költségvetéssel kapcsolatban számos fontos eseményt azonosíthattunk 2012 nyarától 2013 végéig. Ezek nagy része költségvetési kiigazítás volt, de akadt a várakozásokat felülmúló bevétel és kiadásnövelés is. Dátum Esemény Mérték* Tartalom 2012 nyári előzmények 2012.06.15. Törvényjavaslat benyújtása 2012.06.28. A Munkahelyvédelmi Akcióterv bejelentése -150 Célzott járulékkedvezmények és tételes kisadók bevezetése 2012.07.12. A költségvetés sarokszámainak elfogadása 2012 őszi kiigazítások 2012.10.05. Első őszi kiigazítás 192 Pedagógus béremelés elhalasztása, kp felvétel TRILL emelése, tb-járulékplafon eltörlése 2012.10.17. Második őszi kiigazítás 222 Bankadó felezésének elhalasztása, TRILL emelése 0,2%-ra, közműadó 2012.11.16. Harmadik őszi kiigazítás 65 Közműadó kiterjesztése, energiaellátók különadójának emelése törvény 2012.12.11. A költségvetési törvény elfogadása tavaszi kiigazítások 2013.05.10. Első tavaszi kiigazítás 93 zárolások, egyenlegjavulás előírása 2013.06.17. Második tavaszi kiigazítás 121 TRILL emelés, 6 e forintos plafon eltörlése, bányajáradék, telefonadó emelés, kamat EHO őszi kiadásnövelés 2013.09.06. Frekvencia hasznosítás bevétele 111 A várakozásokat lényegesen meghaladta az értékesítés bevétele 2013.09.08. Őszi kiadásnövelés - részben a tartalékból -256 Takarékok, E.on, pedagógus béremelés, szociális védelem, felsőoktatás 2013.09.09. Megállapodás az uniós pénzügyi korrekcióról -43 A kiemelt események egyenlege 355 előzetes adat 2014.02.17. MNB előzetes pénzügyi számlák Az államadósság a 2012-es 79,8%-ról 2013 végére 79%-ra csökkent *: az esemény hatása az államadósságra minden más feltétel változatlansága mellett (milliárd forintban, becslés) Forrás: NGM, KT Titkárság pénzügyi tranzakciós illeték= TRILL 4
2012 nyarán mielőtt a 2013. évi költségvetést először benyújtotta a Kormány főként a gazdasági növekedéssel, a bevételi előirányzatokkal és az adóbeszedés tervezett hatékonyságjavulásával kapcsolatban látott kockázatokat a KT. Kockázatok - 2012 nyár Dátum Gazdasági növekedés Egyes adónemek Kiadási előirányzatok Adóbeszedés hatékonyságának túltervezése megalapozottsága tervezett javítása Bevételek elmaradása Alacsony infláció Eu fejlesztési támogatások esetleges felfüggesztése Tartalékok egy részének felhasználása 2012 nyári előzmények törvény kora tavaszi büdzsé módosítás tavaszi kiigazítások 2012.06.08. x x x 2012.07.16. x 2012.08.28. x 2012.12.08. x x x x x 2012.12.11. 2013.03.05. 2013.03.25. 2013.05.16. 2013.06.10. nyári értékelés 2013.07.16. x x x 2013.09.07. x x x őszi kiadásnövelés 2013.09.23. 2013.11.07. 2013.11.29. 2013.12.03. Forrás: KT 5
A KT-nek 2012 nyarán még javaslatként azt kellett megfogalmaznia, hogy a Kormány készítsen alternatív makrogazdasági pályát, növelje a költségvetési tartalékokat, és gondoskodjon a költségvetési törvényjavaslat korrekciójáról. Javaslatok - 2012 nyár/ősz Dátum Alternatív makrogazdasági pálya készítése Jogszabályok időben történő elfogadása Tartalékok növelése Költségvetés korrekciója Részletes hatástanulmány Tartalékok fel nem használása Szigorú gazdálkodás 2012 nyári előzmények 2012.06.08. x x x x 2012.07.16. x 2012.08.28. x törvény 2012.12.08. x 2012.12.11. x kora tavaszi büdzsé módosítás 2013.03.05. x 2013.03.25. tavaszi kiigazítások 2013.05.16. 2013.06.10. nyári értékelés 2013.07.16. x 2013.09.07. x x őszi kiadásnövelés 2013.09.23. 2013.11.07. x x 2013.11.29. 2013.12.03. x Forrás: KT 6
2013 őszére csökkentek a kockázatok, amelyek a tervezettnél lényegesen alacsonyabb inflációból és a tartalékok egy részének felhasználásából fakadtak. Kockázatok - 2013 nyár/ősz Dátum Gazdasági növekedés Egyes adónemek Kiadási előirányzatok Adóbeszedés hatékonyságának túltervezése megalapozottsága tervezett javítása Bevételek elmaradása Alacsony infláció Eu fejlesztési támogatások esetleges felfüggesztése Tartalékok egy részének felhasználása 2012 nyári előzmények törvény kora tavaszi büdzsé módosítás tavaszi kiigazítások 2012.06.08. x x x 2012.07.16. x 2012.08.28. x 2012.12.08. x x x x x 2012.12.11. 2013.03.05. 2013.03.25. 2013.05.16. 2013.06.10. nyári értékelés 2013.07.16. x x x 2013.09.07. x x x őszi kiadásnövelés 2013.09.23. 2013.11.07. 2013.11.29. 2013.12.03. Forrás: KT 7
Ekkor javaslataiban a Költségvetési Tanács számos alkalommal felhívta a figyelmet a szigorú gazdálkodás fontosságára és a tartalékok fel nem használásának szükségességére. Javaslatok - 2013 nyár/ősz Dátum Alternatív makrogazdasági pálya készítése Jogszabályok időben történő elfogadása Tartalékok növelése Költségvetés korrekciója Részletes hatástanulmány Tartalékok fel nem használása Szigorú gazdálkodás 2012 nyári előzmények 2012.06.08. x x x x 2012.07.16. x 2012.08.28. x törvény kora tavaszi büdzsé módosítás tavaszi kiigazítások 2012.12.08. x 2012.12.11. x 2013.03.05. x 2013.03.25. 2013.05.16. 2013.06.10. nyári értékelés 2013.07.16. x 2013.09.07. x x őszi kiadásnövelés 2013.09.23. 2013.11.07. x x 2013.11.29. 2013.12.03. x Forrás: KT 8
A Költségvetési Tanácsnak aktív éve volt, a 2013-as költségvetésről összesen 15 alkalommal nyilvánult meg, ebből 12 alkalommal azt valószínűsítette, hogy a változatlan devizaárfolyamon számított államadósság-ráta csökkenhet. Dátum KT dokumentum jellege Jogszabály KT értékelés az adósságszabály teljesülésére 2012 nyári előzmények 2012.06.08. vélemény később értékeli 2012.07.16. kiegészítő információ kérése - 2012.08.28. további információk kérése - törvény 2012.12.08. zárószavazás előtti vélemény megfelel az Alaptörvényben foglalt követelményeknek 2012.12.11. zárószavazás előtti vélemény megfelel az Alaptörvényben foglalt követelményeknek kora tavaszi büdzsé módosítás tavaszi kiigazítások 2013.03.05. vélemény T/10332. tv. javaslat semleges a teljesülésre 2013.03.25. előzetes hozzájárulás T/10332. tv. javaslat semleges a teljesülésre 2013.05.16. vélemény T/11209. tv. javaslat pozitívan hat a teljesülésre 2013.06.10. előzetes hozzájárulás T/11209. tv. javaslat pozitívan hat a teljesülésre A KT több alkalommal jelezte, hogy az államadósság csökkentése fokozott figyelmet igényel! nyári értékelés 2013.07.16. féléves értékelés az államadósság csökkenéséhez hozzájárulhat a Nyugdíjreform és Adósságcsökkentő Alap eszközeinek felhasználása is 2013.09.07. vélemény annak elérése fokozott gazdálkodási figyelmet igényel őszi kiadásnövelés 2013.09.23. előzetes hozzájárulás T/12100. tv. javaslat csökken 2013.11.07. vélemény Az adósság csökken, amihez jelentős mértékben hozzájárulhatnak a hiánytól független tényezők 2013.11.29. előzetes hozzájárulás T/12974. tv. javaslat teljesül 2013.12.03. előzetes hozzájárulás T/12974. tv. javaslat szerény mértékben csökken Az adott körülmények között a GDP arányos államadósság szerény csökkenése is jelentős eredmény, a stabilitás feltétele. Forrás: KT 9
Az előadás témái 1. A KT kapcsolódása a 2013. évi költségvetési folyamatokhoz 2. A 2013-as költségvetés és az államadósság menedzselése 3. A makrogazdasági alappálya és a 2014-es költségvetés főbb mutatói 4. Középtávú kilátások, a felzárkózás és a GDParányos államadósság tartós csökkentésének feltételei 10
Az államadósság végül nemcsak változatlan árfolyamon, hanem a 2012. év végi euróárfolyamnál 2%-kal magasabb piaci árfolyamon is csökkeni tudott. A bruttó államadósság alakulása (a GDP %-ában) Forrás: MNB, KT Titkárság 11
Az államadósság GDP-arányos pozícióját a tervezettnél szerény mértékben gyorsabb éves növekedés, a teljesülő pénzforgalmi hiánycél és az államháztartás pénzügyi eszközeinek apasztása javította. 1 A tervezettnél szerény mértékben gyorsabb éves növekedés Államadósság csökkenése 2 A módosított pénzforgalmi hiánycél teljesülése 3 3/A 3/B A pénzügyi eszközök apasztása - kincstári devizaszámla - Nyugdíjreform és Adósságcsökkentő Alap Forrás: MNB, KT Titkárság 12
1 Bár a múlt év során a piaci szereplők végig alacsonyabb növekedést valószínűsítettek, mint a Kormány, végül 1,1%-kal növekedett a GDP volumene, ami több, mint a Kormány eredeti elképzelése. A GDP volumenének változása (várakozások az egymást követő hónapokban; év/év, %) Forrás: NGM, *Consensus Economics várakozás az egymást követő hónapokban, KT Titkárság 13
2 A központi alrendszer 2013-as pénzforgalmi hiánycélja többször módosult, de a hiány az utolsó hiánycélnál közel 200 Mrd forinttal alacsonyabb értékben teljesült, ami hozzájárult az adósságcsökkenéshez. A pénzforgalmi hiánycél és az előzetes adat (milliárd forint) Forrás: NGM, KT Titkárság 14
3 A bruttó államadósság csökkenéséhez ugyancsak hozzájárult, hogy az államháztartás pénzügyi eszközeinek év végi állományát a 2008 óta tapasztalt átlag alá mérsékelték. Az állam egyes pénzügyi eszközeinek állománya (milliárd forint) Elmaradás az átlagtól a GDP %-ában -3,1% Forrás: MNB, ÁKK, KT Titkárság 15
3/A A kincstári devizaszámla 2013. év végi állománya a GDP 1,1%-ával volt alacsonyabb, mint a 2008 és 2013 közötti átlagállomány. A kincstári devizaszámla állománya (milliárd forint) Elmaradás az átlagtól a GDP %-ában -1,1% Forrás: MNB, KT Titkárság 16
3/B A Nyugdíjreform és Adósságcsökkentő Alap 310 milliárd forinttal, a GDP 1,1%-ával csökkent tavaly, hozzájárulva az adósság mérséklődéséhez. A Nyugdíjreform és Adósságcsökkentő Alap eszközeinek állománya* (milliárd forint) Éves csökkenés a GDP %- ában -1,1% Forrás: ÁKK, KT Titkárság, *: induló állomány reálhozammal együtt 17
Fontos megjegyezni, hogy az államadósság változatlan árfolyamon akkor is csökkent volna, ha a kormányzat nem apasztotta volna év végén az elmúlt időszak átlagos állománya alá a devizaszámla állományát. Az államadósság és a változatlan árfolyamon számított államadósság (a GDP %-ában) 2012. év vége piaci árfolyamon 2013. év vége piaci árfolyamon az árfolyamváltozás miatti korrekció 2013. év vége változatlan árfolyam adósságcsökkenés amiatt, hogy a devizaszámla a 2008-2013-as átlagállomány alá csökkent adósság változatlan árfolyamon, átlagos kincstári devizaállományt feltételezve Forrás: MNB, KT Titkárság 18
A 2011 2013-as időszakban a GDP 8,7%-ával lett kisebb a bruttó adósság a Nyugdíjreform és az Adósságcsökkentő alap forrásai bevonásával. E folyamat fordítottja a 2010 előttinek, amikor részben a nyugdíjpénztárakba befizetett járulék miatt nőtt az államháztartás hiánya és ezáltal az államadósság. A Nyugdíjreform és Adósságcsökkentő Alap forrásai és felhasználása (milliárd forint) mrd HUF a GDP* % - ában Források (1) Eszközök 2 678 9,2 (2) Egyéb bevétel 34 0,1 (3) = (1) + (2) Nyugdíjreform Alap 2011 májusi induló állomány reálhozam nélkül 2 712 9,3 memo reálhozam 233 0,8 memo Nyugdíjreform Alap 2011 májusi induló állomány reálhozammal együtt 2 945 10,1 (4) Plusz átlépők 2012-ben reálhozam nélkül 51 0,2 (5) = (3) + (4) Összes forrás 2 763 9,5 Felhasználás (6) Befizették a költségvetésbe 2011-ben 459 1,6 (7) DKJ és Állampapír bevonás és visszavásárlás (2011-2013) 1 763 6,1 (8) IMF-nek törlesztették 2012-ben 243 0,8 (9) Önkormányzati hitelek előtörlesztése 2013-ban 81 0,3 (10) = (7) + (8) + (9) Összesen bevonás és törlesztés 2 088 7,2 memo (6) + (10) A bruttó adósságdinamikára kedvező hatást eredményező felhasználás** 2 547 8,7 (11) Térítésmentes átadás az MNV részére 2012-ben 133 0,5 (12) Nyugdíjreform Alap záró állomány 2013. december 31-én 0,2 0,0 (13) = (6) + (10) + (11) + (12) Összes felhasználás 2 680 9,2 (16) rezidum: árfolyamveszteség, egyéb 84 0,3 Forrás: ÁKK elszámolás: http://akk.hu//kepek/upload/2014/nyra_pf_honlapra_20131231.pdf, KT Titkárság, *: a 2013-as GDP %-ában; **: a 2013-as tranzakciók hatása nélkül 19
A Nyugdíjreform és Adósságcsökkentő Alap a továbbiakban már nem áll rendelkezésre, az államadósság-arány további javításához erőteljesebb növekedésre van szükség! Az államadósság-arány a kormányzati tervek szerint (a GDP %-ában) TERV Forrás: MNB, ÁKK, NGM (2014. évi költségvetési törvényjavaslat tervezete), KT Titkárság 20
Az előadás témái 1. A KT kapcsolódása a 2013. évi költségvetési folyamatokhoz 2. A 2013-as költségvetés és az államadósság menedzselése 3. A makrogazdasági alappálya és a 2014-es költségvetés főbb mutatói 4. Középtávú kilátások, a felzárkózás és a GDParányos államadósság tartós csökkentésének feltételei 21
Az előrejelzések széles körű konszenzus aszerint tartható a 2014-es költségvetési törvény alapjaként figyelembe vett gazdasági pálya A főbb makrogazdasági mutatók a különböző előrejelzések alapján (%: éves változás %-ban, *: a GDP %-ában) Prognózis 2014-re Kormány Századvég GKI A' Üzleti szereplő B' Üzleti szereplő OECD EC Megnevezés Szep tember November Szept ember Novem ber Szeptember November Szeptember November November November Február GDP, % 2,0 1,8 2,2 1,3 1,3 1,9 2,3 1,7 1,7 2,0 1,8 2,1 Háztartások fogyasztása, % 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 2,1 1,6 1,7 1,7 1,2 1,2 1,5 Közösségi fogyasztás, % 0,0.... 0,0-0,6 0,1 0,1. 1,5 1,5 Bruttó állóeszköz-felhalmozás, % 5,9 1,7. 2,0 2,0 3,0 5,7 3,7 3,7 1,1 4,0 6,0 Fogyasztói árindex (éves átlag, %) 2,4 2,7 2,7 2,5 2,1 2,9 2,5 1,7 1,7 2,1 2,2 1,2 Államháztartás egyenlege* -2,9-2,6-2,8-2,9-2,9-3,1-2,9-3,0-3,0-2,9-3,0-2,4 Forrás: 2014. évi költségvetési törvényjavaslat tervezete, GKI/Századvég kutatás és frissítéseik a KT számára, üzleti becslések, OECD, EC 22
Örökség a finanszírozási teher, amely a belátható távlatban jelentős marad. Az államháztartás 2012-től pozitív elsődleges egyenlegét a korábban felhalmozott adósság törlesztésén túl a kamatkiadások rontják le, ami egyik meghatározó tényezője a finanszírozási szükségletnek. Az államháztartás összes bevételei és kiadásai, egyenlegei a pénzügyi-gazdasági válság kezdetétől milliárd forint 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Összes bevétel 12 572,7 12 424,5 12 417,5 12 939,6 13 481,2 14 191,9 14 523,3 Összes kiadás 13 466,4 13 438,8 13 539,0 14 537,7 13 989,5 15 048,7 15 478,0 Államháztartás egyenlege -893,7-1 014,3-1 121,5-1 598,1-508,3-856,8-954,7 Kamatbevételek 129,7 198,5 160,3 130,4 167,5 112,2 105,6 Kamatkiadások 1 177,6 1 203,1 1 168,8 1 145,5 1 244,6 1 261,8 1 168,0 Államháztartás elsődleges egyenlege 154,3-9,8-112,9 583,0 568,8 292,7 107,7 Finanszírozási bevételek-kiadások a pénzügyi-gazdasági válság kezdetétől milliárd forint Központi költségvetés törlesztése 3 542,7 4 338,1 3 801,3 4 422,9 4 590,6 6 691,4 5 875,6 Önkormányzatok törlesztése 118,3 88,8 121,2 367,9 261,1 161,3 n.adat Államháztartás törlesztési kiadásai összesen 3 661,0 4 426,9 3 922,5 4 790,8 4 851,7 6 852,7 5 875,6 Központi költségvetés hitelfelvétele, kötvénykibocsátása 5 834,9 5 254,0 4 315,6 4 927,6 5 121,5 7 382,3 6 704,8 Önkormányzatok hitelfelvétele, értékpapír-kibocsátása 315,5 118,8 238,9 244,7 175,0 151,3 n.adat Államháztartás hitelfelvétele, kötvény (értékpapír) kibocsátása összesen 6 150,4 5 372,8 4 554,5 5 172,3 5 296,5 7 533,6 6 704,8 Forrás: NGM, KT Titkárság 23
Az előadás témái 1. A KT kapcsolódása a 2013 évi költségvetési folyamatokhoz 2. A 2013-as költségvetés és az államadósság menedzselése 3. A makrogazdasági alappálya és a 2014-es költségvetés főbb mutatói 4. Középtávú kilátások, a felzárkózás és a GDParányos államadósság tartós csökkentésének feltételei 24
A középtávú kormányzati előrejelzés szerint az elkövetkező években gyorsul a növekedés. A Kormány makrogazdasági alappályája (%: éves változás %-ban, *: a GDP %-ában) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Tény Várható Ktgvet Előrejelzés GDP,% 0,6-6,3 1,3 1,6-1,7 1,1 2,0 2,3 2,5 2,6 Háztartások fogyasztása, % Bruttó állóeszközfelhalmozás, % -0,6-6,7-2,7 0,2-1,7 0,1 1,5 1,5 1,6 1,6 0,4-6,5-9,7 5,5-3,7 0,2 5,9 3,6 3,9 4,3 Export, % 5,6-9,1 14,3 8,4 1,7 4,5 5,8 6,1 6,1 6,1 Import, % 5,7-15,4 12,8 6,3-0,1 4,5 6,2 5,7 5,8 5,8 Fogyasztói árindex (éves átlag, %) Folyó fizetési mérleg egyenlege* Államháztartás egyenlege Forrás: NGM * 6,1 4,2 4,9 3,9 5,7 1,9 2,4 3,0 3,0 3,0-7,1 0,2 1,2 1,4 1,6 3,2 3,3 3,1 2,9 2,6-3,7-4,6-4,3 4,3-2,0-2,4-2,9 25
Előretekintve, a GDP-arányos államadósság fenntartható csökkentéséhez elsősorban a növekedési képesség erősítésére lenne szükség. A növekedési képesség erősítése A beruházási ráta emelése, a hitelezési aktivitás javítása, a KKVszektor vállalkozó-képességének fejlesztése. A K+F tevékenység további erősítése. További befektetés a humán tőkébe, képzettebb munkaerőkínálat biztosítása. A versenyképesség javítása az üzleti bizalom további erősítésével, a szabályozás kiszámíthatóságának növelésével GDP fenntartható növekedése Fenntartható GDP-arányos államadósságcsökkentés Forrás: KT Titkárság 26
Strukturális probléma, hogy a beruházási ráta nálunk a legalacsonyabb a régióban, eddig főként a kormányzati beruházások hozták az élénkülést. A beruházások* a GDP-arányában (%) Forrás: KT Titkárság, Eurostat; *szezonálisan igazított negyedéves adatok euróban, Magyarországra az utolsó adatpont a forintban számított éves átlagos beruházási ráta (KSH); KKE : Visegrádi országok és Románia illetve Bulgária 27
A múlt év őszi előrejelzések szerint a beruházási ráta még alig növekszik, azóta biztatóbbak a kilátások a magánszektorban is. A beruházások* a GDP-arányában (%) Forrás: NGM, KT Titkárság, Eurostat; *szezonálisan igazított negyedéves adatok euróban, Magyarországra az utolsó adatpont a forintban számított éves átlagos beruházási ráta (KSH) 28
A növekedési képesség erősítésének kulcsszerepe van, mert a jelenlegi piaci várakozások szerint a magyarországi növekedés az elkövetkező években elmaradhat a régiós átlagtól. A GDP növekedése a KKE országokban (év/év, %) Piaci előrejelzés a jelenlegi feltételekkel, a növekedési képesség erősítése nélkül Forrás: Focus Economics, KKE : Visegrádi országok és Románia illetve Bulgária 29
Személyes összegzés lehetőségeinkről: Pénzügyi stabilitás van, realitás a hiánycél tartása a következő években, az OECD, IMF és EU értékelései ebben növekvő bizalmat tükröznek. A jelenlegi növekedési feltételekkel az is jelentős eredmény, ha az államadósság/gdp arány fokozatosan javul, és az éves adósságszolgálati teher az államháztartás összes kiadásához viszonyítva arányában csökken. A korábban kialakult nagyfokú eladósodottság hosszabb távon is terhet fog jelenteni, a belátható időben csak a kinövése lehet a reális cél. A gazdaság nálunk is túl van a válságon, a növekedési potenciál azonban a jelenlegi beruházási, hitelezési, szerkezeti feltételekkel, a kkv-szektor pozícióival szerényebb a partner országokénál. A jelenlegi éves növekedési ütem megkétszerezése szükséges a versenyben maradáshoz. A növekedési képesség jelentős növelésével van esély arra, hogy lényegesen nagyobb teljesítményt érjünk el, és előbbre jussunk az adósságterhek mérséklésében is. A konszolidálás és a cselekvési aktivitás megőrzésének képessége a jövő kulcsa. Lezárult egy hiperaktív törvénykezési időszak, bízzunk: az igazgatási, vezénylési nehézségek már csak beletanulás okán is mérséklődnek, és kiegyensúlyozottabb, hatékonyabb működés ad lendületet. 30
KÖSZÖNÖM A SZÍVES FIGYELMET! 31