P i a c i h e l y z e t k é p a z M F B t a v a s z i v á l l a l a t i f e l m é r é s e a l a p j á n

Átírás

1 INDIKÁTOR A Magyar Fejlesztési Bank vállalati felmérése P i a c i h e l y z e t k é p a z M F B. t a v a s z i v á l l a l a t i f e l m é r é s e a l a p j á n. Az. i felmérés eredményei a magyarországi vállalatok piaci helyzetének és kilátásainak egyértelmű javulását tükrözik. A vállalati válaszok alapján a ben az elmúlt hónapban megtörtént a trendforduló, s a külföldi hez hasonlóan a következő egy év során az eladások dinamikus bővülése várható. A gazdasági aktivitás élénkülése továbbra sem veszélyezteti az árstabilitást, a kínálati oldali szereplők az év második felétől kezdhetnek óvatos áremelésekbe. A foglalkoztatottak számának mérsékelt növekedése várható a vállalati ban a következő egy évben. Tovább emelkedett az elmúlt hónapban árbevételt, ill. üzemi eredményt realizáló vállalatok hányada, s a fél évvel ezelőtti felméréshez képest nőtt a bővülést váró cégek aránya is. Az ipari vállalatok a legbizakodóbbak mind az árbevétel, mind az alaptevékenységből származó eredmény alakulásával kapcsolatban. Az eredménytermelő képességben a korábbinál várhatóan nagyobb szerepet kap a költségcsökkentés, racionalizálás. A következő hónapban a javuló piaci feltételeknek köszönhetően az eddiginél jobban fognak tudni támaszkodni a cégek a re. Az alacsony inflációs környezet, a még mindig nyomott kereslet és a piaci verseny miatt az árak emelésének lehetősége továbbra is korlátozott. Az elmúlt hónapban (mind az árbevétel, mind az üzemi eredmény tekintetében) a nagyvállalatok bizonyultak a legsikeresebbnek, a vállalati méret szerinti különbségek azonban a cégek várakozásai alapján kiegyenlíthetődnek a következő egy év során. Ehhez hasonlóan várhatóan a regionális különbségek is csillapodhatnak a vállalatok eredménytermelő képességében. A csökkenő eredményt prognosztizáló cégek körében mutatkozik a legintenzívebb fejlesztési szándék, ami akár egy előremenekülő stratégiaként is értelmezhető. A vállalatok - az előző hónaphoz hasonlóan - sem a kötelezettségeik, sem a követeléseik mértékében nem várnak jelentős változásokat a. i -. i periódusban. A. i válaszok alapján az elmúlt egy évben megtörtént a trendforduló a ben, s a következő egy év során a bővülést váró cégek aránya több mint százalékponttal haladja meg a visszaesést prognosztizálókét. A legoptimistábbak az ipari cégek, ugyanakkor a piaci feltételek általános normalizálódását jelzi, hogy a várakozások alapján már csak egy olyan ágazat lehet (energetika), ahol összességében csökkenni fognak a hazai eladások a következő hónapban, s a várakozásokban sem vállalati méret, sem tulajdonosi szerkezet alapján nincs jelentős eltérés. Változás a. i felmérés alapján, hogy míg recesszió idején a beszállítói kapcsolatok védőhálót jelentettek a kisebb vállalatok számára, a következő hónapban a hosszú távú szerződések inkább akadályozzák majd a javuló lehetőségekből való profitálást. A külső kereslet élénkülése egyértelműen érezhető a vállalati tervekben, a csökkenő exporteladásokkal számoló cégek aránya elenyésző (,%). A növekedést makroszinten ugyanakkor valamelyest fékezheti, hogy azok a cégek a legoptimistábbak a kivitel következő hónapos alakulását illetően, amelyek a magyarországi export %-át lefedő európai piacokon kívüli exportdesztinációkon (is) értékesítik termékeiket/szolgáltatásaikat (. ábra). A vállalatok kedvező kilátásait a megrendelésekkel kapcsolatos számításaik is alátámasztják: mind a hazai, mind a külföldi rendelésállomány dinamikus bővülése várható. Az előző hónaphoz hasonlóan a vállalatok többsége nem tervezi sem a, sem a külföldi eladási árainak változtatását. A javuló i kilátások azonban lassan megteremthetik a korábbi években elhalasztott áremelések pótlására a lehetőséget. A kínálati oldali áralakulás alapján a fogasztói-árindex várhatóan az év második felében kezdhet emelkedni, de az által előre jelzett idakban (. -. ) nem várható a %-os küszöbérték elérése (a felmérésben szereplő vállalatok az idak egészére átlagosan,%-os inflációs rátát várnak). A. i felmérés eredményei alapján mérsékelt ütemben folytatódhat a foglalkoztatottak számának bővülése a vállalati ban. A javuló munkaerőpiaci helyzetnek köszönhetően várhatóan a foglalkoztatottak száma tartósan millió fölé emelkedhet, s ebben a (vállalati tól független) közfoglalkozás mellett egyre inkább az új piaci állások válhatnak meghatározóvá. A legnagyobb létszámbővülés az iparban, azon belül is a fémfeldolgozás és az építőipar területén várható, a tercier on belül a turizmus és az infokommunikációs ágazatban bővülhet jelentősen a munkakereslet. A beruházási és a foglalkoztatási tervek között nincs kimutatható összefüggés, ez alapján feltételezhető, hogy a következő hónapban (is) a pótló beruházások élveznek majd elsőbbséget a bővítő fejlesztésekkel szemben. Készítette: Gém Erzsébet Vezető közgazdász Mikesy Álmos (Mikesy.Almos@mfb.hu) Szabó Zsolt (Szabo.Zsolt@mfb.hu) Kiadja: MFB Magyar Fejlesztési Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság Felelős szerkesztő: Gém Erzsébet Kapcsolat:, Budapest Nádor utca. Tel.: Honlap: Az MFB Zrt. által kiadott elemzések az elemzők véleményét tükrözik, azok nem feltétlenül egyeznek meg a Bank hivatalos álláspontjával. Az elemzések hiteles források alapján készülnek, de azok valódiságáért az elemzők nem vállalnak felelősséget. Az előrejelzések teljesüléséért sem az elemzők, sem az MFB Zrt. nem vállal felelősséget.

2 Üzemi eredmény és árbevétel I. Optimistábbak a vállalatok az árbevétel és az üzemi eredmény következő hónapos alakulásával kapcsolatban Tovább emelkedett az elmúlt hónapban árbevételt, ill. üzemi eredményt realizáló vállalatok hányada (,, ill.,%) a. i felmérés alapján, s a bővülést váró cégek aránya is új csúcsot ért el (árbevétel:,%, üzemi eredmény:,%). A legbizakodóbbak az ipari vállalatok mind az árbevétel, mind az alaptevékenységből származó eredmény alakulásával kapcsolatban. Előbbi esetében nem tapasztalható jelentős különbség vállalati méret szerint, míg az üzemi eredmény javulását várók aránya a mikro-, kis- és középvállalatok () körében magasabb, mint a nagyobb cégek között (-. ábra). Mérséklődött az árbevétel és az üzemi eredmény következő hónapban várt alakulása közötti kapcsolat szorossága (az R²,-ről,- re süllyedt), ami arra utalhat, hogy az eredménytermelő képességben nagyobb szerepet szánnak a vállalatok a költségcsökkentésnek, racionalizálásnak. Az árbevétel alakulását a korábbinál jobban határozza majd meg a hazai eladások változása (az R²,-ről,-re nőtt), míg a bevételek és az i ár közötti alacsony korreláció jelzi, hogy a mérsékelt inflációs környezet, a még mindig nyomott kereslet és a piaci verseny miatt az árak emelésének lehetősége korlátozott (-. ábra). A következő hónapban az exportorientáció mértéke a korábbinál kevésbé játszik majd fontos szerepet az árbevétel alakulásában (. ábra).. ábra: Az árbevétel és az üzemi eredmény elmúlt hónapos változása és várható alakulása a következő egy évben % % %,%,%,%,% % % %,% %,%,% %,% %,%,% %,%,% % Árbevétel Üzemi eredmény Árbevétel Üzemi eredmény Elmúlt hónap... ábra: Az A A külföldi árbevétel vállalatok kereslet és jelenlegi az üzemi elmúlt finanszírozási eredmény havi változásának következő helyzete és megítélése* elmúlt hónapban hónapos várható változása az alakulása egyes ágazatokban ágazati egyes ágazatokban bontásban - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - R² =, közösségi szolgáltatások Árbevétel*.. ábra: A A. külföldi vállalatok ábra: Az kereslet árbevétel jelenlegi elmúlt finanszírozási és a havi változásának i R² helyzete =, és megítélése* ár elmúlt következőhónapos hónapban változása az egyes várható ágazatokban egyes alakulása ágazatokban Üzemi eredmény* Belföldi i ár** - R² =, Árbevétel* ** árnövelést, ill. árcsökkentést tervező cégek arányának különbsége (százalékpont) - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások. ábra: A vállalatok árbevételének és üzemi eredményének várható alakulása a következő hónapban % % % % % % % % % % % Belföldi *,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Mezőgazdaság Mezőgazdaság Árbevétel Üzemi eredmény Csökken Nem változik Nő R² =,... ábra: ábra: Az A A árbevétel külföldi vállalatok kereslet és jelenlegi a elmúlt finanszírozási havi változásának következő helyzete és megítélése* elmúlt hónapban hónapos várható változása az alakulása egyes ágazatokban ágazati egyes ágazatokban bontásban R² =, Árbevétel* % % % % % % % % % % % - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Nincs külföldi -%. ábra: Vállalatok árbevételének alakulása az exportorientáció* tükrében -% -% -% -% % Előző hónap Nincs külföldi -% -% -% -% -% % *a külföldi ből származó árbevétel aránya a teljes árbevételen belül.

3 Üzemi eredmény és árbevétel II. Az üzemi eredmény alakulásában mérséklődhetnek a regionális különbségek a következő egy évben A nagyvállalatok bizonyultak a legsikeresebbnek mind az árbevétel, mind az üzemi eredmény alakulása terén az elmúlt hónapban. Ez utóbbi növekedését a következő hónapban mérettől függetlenül hasonló arányban várják a vállalatok, a bevételek alakulása tekintetében viszont a mikrovállalkozások pesszimistábbak az átlagosnál (-. ábra). Az elmúlt egy évben a közép-magyarországi, a nyugat-dunántúli és észak-alföldi cégek voltak képesek leginkább növelni üzemi eredményüket. A középső országrész teljesítménye a következő hónapban tovább javulhat, miközben a várakozások alapján a regionális különbségek csillapodhatnak (. ábra). Az üzemi eredmény cégek finanszírozási helyzetére gyakorolt hatása egyértelműen jelentős: a csökkenő eredménnyel szembesülő vállalatok több mint negyedének romlottak a pénzügyi körülményei, míg a másik két kategóriában ez az arány mindössze,, ill.,% volt (. ábra). A vállalatok forrásbevonási tervei továbbra is függetlenek az üzemi eredményekre vonatkozó várakozásaiktól (. ábra). Nincs egyértelmű kapcsolat az üzemi eredmény várt alakulása és a beruházási tervek között: a legintenzívebb fejlesztési szándék a csökkenő eredményt prognosztizáló cégek körében jelentkezik, ami akár egy előremenekülő stratégiaként is értelmezhető (. ábra). % % % % % % % % % % %. ábra: Az árbevétel és üzemi eredmény változása az elmúlt hónapban vállalati méret szerinti bontásban,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Árbevétel Üzemi eredmény Csökkent Nem változott Nőtt. ábra: Az üzemi eredmény elmúlt hónapos változása és várható alakulása a következő egy évben,%,% % % % % % % % % % % %. ábra: Az árbevétel és üzemi eredmény várható alakulása a következő hónapban vállalati méret szerinti bontásban,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Árbevétel,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Üzemi eredmény Csökken Nem változik Nő. ábra: A finanszírozási helyzet alakulása az üzemi eredmény elmúlt hónapos változásának tükrében,%,%,% Forrásbevonási szándék** Közép-Magyarország Közép-Dunántúl Nyugat-Dunántúl Dél-Dunántúl Dél-Alföld Észak-Alföld... ábra: A Az külföldi vállalatok üzemi kereslet eredmény jelenlegi elmúlt és finanszírozási a forrásbevonási havi változásának helyzete szándék és megítélése* elmúlt várható alakulása hónapos a következő változása az egyes ágazatokban hónapban egyes ágazatokban ágaztai bontásban - R² =, Üzemi eredmény* ; **a forrásbevonást tervező, ill. nem tervező cégek arányának különbsége (százalékpont) Észak-Magyarország Elmúlt hónap* ** *az üzemi eredmény növekedését elérő, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont)); **az üzemi eredmény növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont) Közép-Magyarország Közép-Dunántúl Nyugat-Dunántúl Dél-Dunántúl Dél-Alföld Észak-Alföld Észak-Magyarország - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %,%,%,% Csökkent az üzemi eredmény,%,%,%,% Nem változott az üzemi eredmény,%,% Nőtt az üzemi eredmény Javult Nem változott Romlott. ábra: A beruházási tervek alakulása az üzemi eredmény várható alakulásának tükrében,%,%,% Csökkenő eredményre számít,%,%,% Változatlan eredményre számít,%,%,% Növekvő eredményre számít Tervez beruházást Kivár Nem tervezberuház.

4 Vállalati kötelezettségek és követelések A cégek többsége nem számol változással sem a kötelezettségek, sem a követelések mértékében a következő egy év során A vállalatok relatív többségénél (,%) nem történt változás az elmúlt hónapban a kötelezettségeinek mértékében, több mint harmaduk (,%) esetében nőtt, minden ötödik cég (,%) viszont csökkenteni tudta tartozásainak összegét. A hazai vállalkozások pénzügyi helyzetének lassú javulását jelzi, hogy a vállalatok többsége (,%) nem vár változást a kötelezettségeinek összegében,,% csökkenéssel,,% növekedéssel kalkulál. Szintén a konszolidáció irányába mutat, hogy (a több adminisztrációs intézkedés által sújtott) energetikán kívül nincs olyan ágazat még, ahol a kötelezettségek tartósan emelkednének (-. ábra). A kötelezettségek és a finanszírozási helyzet várt alakulása között gyakorlatilag nem mutatható ki összefüggés (. ábra), ami arra enged következtetni, hogy a vállalatok pénzügyi helyzetének változását elsősorban nem a tartozások mértékének alakulása, hanem egyéb tényezők (pl. forrásköltség, likviditási helyzet) határozzák meg. A cégek többségének nem változott a követeléseinek mértéke az elmúlt hónapban, s a vállalatok %-a nem számol változással a következő egy évben sem. A legnagyobb emelkedés az iparban, azon belül a fafeldolgozás, a textilgyártás és az élelmiszer-előállítás területén várható. Jelentős eltérések vállalati méret és tulajdonosi szerkezet alapján nem fedezhetőek fel (-. ábra). % % % % % % % % % % %. ábra: A rövid és hosszú távú kötelezettségek elmúlt hónapos változása és várható alakulása a következő évben,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Külföldi Elmúlt hónap * a tulajdonosok több mint %-a /külföldi magán, vagy jogi személy,%,%,%.. ábra:.. ábra: ábra: A A kötelezettségek A külföldi vállalatok A kereslet jelenlegi és elmúlt a finanszírozási alakulása havi az változásának elmúlt helyzete várható hónapbanű és megítélése* elmúlt alakulása a és következő hónapos várható változása az alakulása egyes hónapban ágazatokban a következő egyes ágazati ágazatokban bontásban egy évben Finanszírozási helyzet -,%,%,% R² =, Kötelezettségek* * a kötelezettségek növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont); ** a finanszírozási helyzet javulását, ill. romlását váró cégek arányának különbsége (százalékpont) -,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Külföldi,%,%,% - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások. ábra: A vállalati követelések várható alakulása* a következő hónapban AGRÁRIUM * a növekedést, ill. csökkentést váró cégek arányának különbsége (százalékpont) **.. ábra:. ábra: A A külföldi vállalatok A kötelezettségek kereslet jelenlegi elmúlt alakulása finanszírozási havi az változásának elmúlt helyzete hónapban és megítélése* elmúlt és hónapos várható változása az alakulása egyes ágazatokban a következő egyes ágazatokban egy évben R² =, Elmúlt hónap* - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások * a kötelezettségek növekedéséről, ill. csökkenéséről beszámoló cégek arányának különbsége (százalékpont); ** a kötelezettségek növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont). ábra: A vállalatok követeléseinek változása az elmúlt hónapban és várható alakulása a következő egy évben ális bontásban % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Elmúlt hónap TELJES MINTA,%,%,%,%,%,%,%,%,% TELJES MINTA. ábra: A vállalatok követeléseinek változása az elmúlt hónapban és várható alakulása a következő egy évben vállalati méret szerint,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Külföldi Elmúlt hónap Külföldi.

5 Belföldi A belső kereslet élénkülése általánosnak ígérkezik a nemzetgazdaság egészében a következő egy év során A. i válaszok alapján az elmúlt hónapban megtörtént a trendforduló a ben, s bár a relatív többség (,%) a következő egy év során változatlan eladási volumenekkel kalkulál, a bővülést váró cégek aránya több mint százalékponttal haladja meg a visszaesést prognosztizálókét. Az előző hónap teljesítménye után az ipari vállalatok a legbizakodóbbak a következő egy éves várható hazai ükkel kapcsolatban. Összességében a piaci feltételek normalizálódását jelzi, hogy míg az elmúlt hónapban még ágazatban voltak többségben a visszaeső t elszenvedő vállalatok, a várakozások alapján már csak egy ilyen lesz (energetika) a következő egy év során. Szintén a kilátások általános javulását jelzi, hogy (a mikrovállalkozások kivételével) sem a vállalati méret, sem a tulajdonosi szerkezet alapján nincs jelentős eltérés a cégek várakozásaiban (-. ábra). A cégek döntő többségének változatlan maradt a piaci pozíciója az elmúlt hónapban, a következő egy év során elsősorban az ipari és szolgáltató -k számolnak javuló versenyhelyzettel (. ábra). Míg recesszió idején a beszállítói kapcsolatok védőhálót jelentettek a kisebb vállalatok számára, a következő hónapban a hosszú távú szerződések inkább akadályozzák majd a javuló lehetőségekből való profitálást. Egyedül a középvállalatok körében jelentenek majd előnyt a tartós vállalati kapcsolatok (. ábra) % % % % % % % % % % % -, -,.,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% -,. tél,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%. ábra: A alakulása* -, -,. -,, -,. Előző hónap -, -, -, -, -, Előző hónap*... -,. ábra: A piaci pozíció elmúlt hónapos változása és várható alakulása a következő egy évben Romlott/Romlik Nem változott/változik Javult/Javul, -,,, -, **..,%,%,. *az növekedését elérő, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont) **az növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont).. ábra:. ábra: A A A külföldi vállalatok kereslet jelenlegi elmúlt finanszírozási havi hónapos változásának R² helyzete = változása, és megítélése* elmúlt és következő egy hónapos éves várható változása az egyes alakulása ágazatokban egyes ágazati ágazatokban bontásban ** R² =, Elmúlt hónap* * a növekedést, ill. csökkenést elérőró cégek arányának különbsége (százalékpont); * fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások,% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %. ábra: A alakulása az egyes okban,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Előző hónap,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%. ábra: A alakulása méret szerinti és tulajdonosi bontásban Belföldi Külföldi,%,%,%,%,%,%,% Belföldi Előző hónap * a tulajdonosok több mint %-a /külföldi magán, vagy jogi személy % % % % % % %. ábra: A beszállítói kapcsolatok szerepe a növekedésében az elmúlt hónap, ill. a következő év során,% Beszállítói kapcsolatokkal rendelkezik Nem rendelkezik,% Előző évben,%,% Következő évben várhatóan,%,% Előző évben,%,% Következő évben várhatóan,%,% Előző évben,% Külföldi,% Következő évben várhatóan.

6 Külföldi Az export jelentős növekedése várható a. i vállalati válaszok alapján A vállalatok felmérést megelőző egy éves exportteljesítménye nem mutatott olyan kedvező képet az eddigi történetében, mint. tavasszal. A külső kereslet élénkülése világosan érezhető a vállalati tervekben: án, százalékponttal haladta meg a következő hónapban a külföldi bővülését váró cégek aránya a visszaeső exporteladásokkal számolókét (,%). Az exportlehetőségek javulásának általánosságát jelzi, hogy a különböző strukturális megoszlásokon belül viszonylag homogén képet mutatnak a várakozások, egyedül az agráriumon belül nem kerültek abszolút többségbe a külföldi t várók (-. ábra). A. i felmérés eredményei alapján a hazai export % feletti éves szintű bővülése várható (. ábra). A növekedést makro szinten ugyanakkor fékezheti, hogy azok a cégek a legoptimistábbak a kivitel következő hónapos alakulását illetően, amelyek a magyarországi export %-át lefedő európai piacokon kívüli exportdesztinációkon (is) értékesítik termékeiket/szolgáltatásaikat (. ábra). A jelenleg is exportáló vállalatok több mint %-a tervez új piacokon való megjelenést, az eddig csak a eladásokra koncentráló cégek körében kevesebb mint % gondolkodik külföldi beindításán (elsősorban az agráriumban és az iparban vannak potenciális új exportcégek). Mindkét csoportban a terjeszkedés első számú célrégióját a szomszédos, ill. nyugat-európai országok jelentik (-. ábra) , -, -, -,.. tél. ábra: A külföldi alakulása, -,.,,,,,., Előző hónap*..,,.,,,,,, **... *az növekedését elérő, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont); **az növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont) ábra: A vállalatok külföldi sel kapcsolatos várakozásai és az export alakulása (év/év). % % % % % % Tervez,%,%. tél A külföldi várható alakulása a következő hónapban* (bal t.) Export (jobb t.),%,%.,%,%,%,%.,%,%,%,%.,%,% Külföldi Forrás: vállalati felmérések, KSH,%,%.,%,%.,%,%,%,%.,%,%,%,%.,%,%,%. * a külföldi i volumen növekedését, ill. csökkenését váró vállalatok arányának különbsége (százalékpont). ábra: A külföldi elindításával, ill. a jelenlegi exportpiacok bővítésével kapcsolatos tervek a következő hónapra vonatkozóan,% Külföldi % % % % Jelenleg nem exportál Jelenleg is exportál Nem tervez * a tulajdonosok több mint %-a /külföldi magán, vagy jogi személy % % -% -% -% -%,%,% % % % % % % %. ábra: A következő hónapban a külföldi bővülését váró vállalatok aránya,%,% Szektor,%,%,%,% Vállalati méret * a tulajdonosok több mint %-a /külföldi magán, vagy jogi személy Szomszédos országok* Nyugat-Európa Észak-Amerika Dél-Európa Szovjet utódállamok, Kaukázus Észak-Európa Kína Egyéb balkáni országok**,%,% Belföldi,% Külföldi Tulajdonosi szerkezet. ábra: Külföldi alakulása célpiacok szerint,% TELJES MINTA Egyéb Távol-Kelet Előző hónap*** **** * szomszédos, ill. egyéb környező közép-kelet-európai országok; ** nem szomszédos balkáni országok; ***az növekedését elérő, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont); ****az növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont). ábra: A külföldi megkezdését, ill. az exportpiacok bővítését tervező vállalatok célpiacokkal*** kapcsolatos tervei Szomszédos országok* Nyugat-Európa Egyéb balkáni országok** Dél-Európa Egyéb Távol-Kelet Szovjet utódállamok, Kaukázus Észak-Európa Észak-Amerika Kína Jelenleg is exportál Jelenleg nem exportál % % % % % % % % * szomszédos, ill. egyéb környező közép-kelet-európai országok; ** nem szomszédos balkáni országok; *** több válasz is lehetséges.

7 Megrendelések Mind a, mind a külföldi megrendelések alakulásával kapcsolatban határozott optimizmus jellemzi a hazai cégeket Mérsékelt ütemben nőtt a megrendelések állománya az elmúlt hónapban a. i válaszok alapján, a jövőre vonatkozó várakozások viszont dinamikus rendelésbővülésről árulkodnak: a felmérésben szereplő cégek,%-a,,%-a csökkenő,,%-a pedig változatlan rendelésállományt vár. A következő hónapra vonatkozóan az ipari vállalatok a legoptimistábbak. A kereslet általános élénkülését jelzi az is, hogy a -k nagyobb arányban számolnak rendeléseik bővülésével, mint a nagyvállalatok. Az ipari on belül a vegyianyag gyártó, textil-, ill. élelmiszeripari vállalatok a legbizakodóbbak. A mezőgazdaságon belül az állattenyésztéssel foglalkozó vállalkozások, míg a szolgáltató ban az infokommunikációs és nagykereskedelmi vállalatok várják legnagyobb arányban a megrendelések bővülését (-. ábra). A hazai exportcégek relatív többsége már az elmúlt egy évben is a külső megrendelések bővülését tapasztalta, s ez a várakozásaik alapján (a korábbinál nagyobb dinamikával) tovább folytatódhat (. ábra). Az ipari vállalatok több mint %-a számít a külföldi megrendelések növekedésére, különösen a gépgyártás, a fémfeldolgozás, ill. az élelmiszer-előállítás területén várható az exportmegrendelések jelentős mértékű bővülése (-. ábra). - -, -,. ábra: A megrendelések alakulása. -,, Előző hónap*.,, **. *a megrendelések növekedését tapasztaló, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont); **a megrendelések növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont) - -. ábra: A megrendelések várható alakulása* a következő hónapban AGRÁRIUM - - % % % % % % % % % % %,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,. ábra: A megrendelések alakulása. ábra: A külföldi megrendelések alakulása.,%,%,%,%,% Előző hónap,, Előző hónap*.,%,%,%,., **,%,% *a megrendelések növekedését tapasztaló, ill. csökkenését elszenvedő cégek arányának különbsége (százalékpont); **a megrendelések növekedését, ill. csökkenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont) % % % % % % % % % % %,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%. ábra: A külföldi megrendelések alakulása Előző hónap,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% - -. ábra: A külföldi megrendelések várható alakulása* a következő hónapban AGRÁRIUM.

8 Értékesítési ár Alacsony marad a kínálati oldali inflációs nyomás, az év második felében mérsékelt emelkedésnek indulhatnak az árak A vállalatok több mint fele nem változtatott a eladási árain az elmúlt hónapban, közel negyede emelte, s alig ötöde csökkentette azokat. Az agráriumban (valószínűleg a jó termésből adódó kínálati többlet eredményeként) a cégek,%-a kényszerült termékeit a korábbinál olcsóbban adni. A vállalatok közel háromnegyede érintetlenül hagyta exportárait az elmúlt egy év során (. ábra). A vállalati tervek alapján mind a hazai, mind a külföldi i árak visszafogott emelése várható a következő hónapban: a vállalatok mindössze,%-a tervezi a, ill.,%-a a külföldi i árainak emelését. A kínálati oldali áralakulás alapján a fogasztói-árindex várhatóan az év második felében kezdhet emelkedni, de az által előre jelzett idakban (. -. ) nem várható a %-os küszöbérték elérése (a felmérésben szereplő vállalatok az idak egészére átlagosan,%-os inflációs rátát várnak). A legnagyobb drágulás az ingatlanügyletek, az állattenyésztés, ill. a nagykereskedelem területén várható, jelentősebb áreséssel egyedül az energetikai cégek kalkulálnak (-. ábra). A hazai eladási árakkal kapcsolatos tervek továbbra sem mutatnak összefüggést a inflációs várakozásokkal (R²=,), az i volumennel kapcsolatos várakozással azonban emelkedett a kapcsolat szorossága (. : R²=,;. : R²=,) (-. ábra). % % % % % % % % % % %,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%. ábra: A és külföldi i árak elmúlt hónapos változása,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Belföldi i árak Külföldi i árak ábra: A és külföldi i árral kapcsolatos tervek* a következő hónapban -, -,.,, -,. tél,. -,,.,,,, Külföldi i ár..,,,.,.,,.,, Belföldi i ár * az i ár növelését, illetve csökkentését tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont),%. ábra: A i árral kapcsolatos tervek* és a hónapos fogyasztóiár-index alakulása,%,%,,%,%,%,,,,%,,%,,,, -,,%,%,% Belföldi i ár Fogyasztóiár-index**,% -,% tél *** * a felmérést követő hónapban az i ár növelését, illetve csökkentését tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont); ** a felmérés időpontjától számított hónapban a havi hónapos fogyasztóiár-index adatok számtani átlaga; *** a fogyasztóiár-index alapjául a. október -. márciusi idak szolgál Inflációs várakozás... ábra: A A külföldi vállalatok i kereslet jelenlegi elmúlt árral finanszírozási kapcsolatos havi változásának helyzete tervek és megítélése* elmúlt az inflációs várakozások hónapos változása az egyes alakulása ágazatokban egyes ágazati ágazatokban bontásban R² =, % % % R² =, % Belföldi i ár*,%,%,% - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások * a i ár növelését, ill. csökkentését tervező cégek arányának különbsége (százalékpont);. ábra: A következő hónap során a i árak várható alakulása* az egyes ágazatokban Belföldi i volumen** - - MEZŐGAZDASÁG. ábra: A i árral kapcsolatos tervek és a i volumen várható alakulása * az áremelést, ill. árcsökkentést tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont) R² =, Belföldi i ár* - fémfeldolgozás - energetika - közúti gépjármű gyártás - kiskereskedelem - közösségi szolgáltatások * a i ár növelését, ill. csökkentését tervező cégek arányának különbsége (százalékpont); ** a értékesíttési volumen növekedését, ill. csökenését váró cégek arányának különbsége (százalékpont).

9 Foglalkoztatás A cégek válaszai alapján további emelkedés várható a foglalkoztatottak létszámában a vállalati ban Az. i felmérése alapján az elmúlt egy évhez hasonlóan a következő hónapban is folytatódhat a foglalkoztatottak számának bővülése a vállalati ban: a cégek,%-a tervezi új munkatársak felvételét,,% várhatóan nem változtat a jelenlegi állományon, s mindössze,% gondolkodik létszámleépítésben. A javuló munkaerőpiaci helyzetnek köszönhetően várhatóan a foglalkoztatottak száma tartósan millió fölé emelkedhet, s ebben a (vállalati tól független) közfoglalkozás mellett egyre inkább az új piaci állások válhatnak meghatározóvá (-. ábra). A legnagyobb létszámbővülés az iparban, azon belül is a fémfeldolgozás és az építőipar területén várható, a tercier on belül a turizmus és az IKT ágazatban bővülhet jelentősen a munkakereslet (-. ábra). A vállalati foglalkoztatási tervek elsősorban az árbevétel, az üzemi eredmény és a irányából dinamizálhatóak, míg a finanszírozási helyzet javulása, vagy a forrásbevonási, ill. beruházási tervek kevésbé hatnak rá. A rekord magasan lévő fejlesztési szándék alacsony foglalkoztatási vonzata alapján továbbra is a pótló beruházások élveznek elsőbbséget a bővítő fejlesztésekkel szemben (. ábra). Csillapodhat a bruttó bérek emelkedése: míg az előző hónapban a cégek,%-a emelte az alkalmazottak bruttó keresetét, csak,% tervez hasonlót a következő egy évben (. ábra). % % % % % % % % % % %,,,,,,,,, -, , -,. Árbevétel várható,%,%,%,%,%,%. ábra: A vállalatok foglalkoztatási terveinek alakulása és vállalati méret szerint,,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% -k,%,%,%,%,%,%,%,% ok,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% Elmúlt hónap alakulása*, -,.. ábra: A foglalkoztatás alakulása,, Üzemi eredmény várható alakulása* -, -, -, -,.. ábra: A foglalkoztatás várható alakulása és a vállalatok tervei, várakozásai közötti összefüggés szorrosságának (korrelációs együttható értékének) alakulása Belföldi várható alakulása*, Beruházási tervek**, Finanszírozási tervek** ; ** a beruházást/külső forrásbevonást tervező, ill. nem tervező cégek arányának különbsége (százalékpont; *** a javuló, ill. romló finanszírozási helyzetet váró cégek arányának különbsége (százalékpont) -, -, Előző hónap*.. -, -,, -k,, **.. ok,. * a foglalkoztatottak számát bővítő, illetve mérséklő vállalatok arányának különbsége (százalékpont); **a foglallkoztatottak számát bővíteni, ill. csökkenteni tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont), Finanszírozási helyzet várható alakulása*** ábra: A vállalatok foglalkoztatással kapcsolatos tervei, valamint a foglalkoztatottak számának alakulása a magyar gazdaságban *a foglallkoztatottak számát bővíteni, ill. csökkenteni tervező vállalatok arányának különbsége (százalékpont) ** szezonálisan kiigazított adatok (ezer fő). MEZŐGAZDASÁG A foglalkoztatottak számának várható alakulása a következő hónapban* Foglalkoztatottak száma** (jobb t.) Forrás: felmérések, KSH. ábra: A bruttó bérek várható alakulása* a következő hónapban * a béremelést, ill. bércsökkentést tervező cégek arányának különbsége (százalékpont). ábra: A foglalkoztatás várható alakulása* a következő hónapban MEZŐGAZDASÁG * a bővítést, ill. elbocsátásokat tervező cégek arányának különbsége (százalékpont).