Tájékoztató a portfólió értékelésérıl, illetve a portfólión elért hozam számításáról

Átírás

1 Tájékozaó a pofóló éékeléséıl, lleve a pofólón elé hoza száíásáól Jelen ájékozaó elválaszhaalan észé képez az Ügyfél és az EQUILOR Befekeés Z. (ovábbakban EQUILOR) közö léejö pofólókezelés szezıdésnek. Az EQUILOR jogosul a ájékozaó egyoldalúan a pofólókezelés szezıdésben, lleve az EQUILOR haályos üzleszabályzaában eghaáozo ódon, az Ügyfél elızees éesíése elle ódosían. Az éékelés ódszee és foásá aalazó jelen hdeény az EQUILOR a Befekeés vállalkozásokól és az áuızsde szolgálaaókól, valan az álaluk végezheı evékenységek szabályaól szóló 27. év CXXXVIII. övény (ovábbakban Bszv.) 4. 2) 65. ponjában eghaáozo aós adahodozóa vonakozó szabályok szen publkálja a honlapján. Az eszközök éékelésének szabálya A Befekeés vállalkozásokól és az áuızsde szolgálaaókól, valan az álaluk végezheı evékenységek szabályaól szóló 27. év CXXXVIII. övény (ovábbakban Bszv) 6. -ában eghaáozo, a pofólókezelés szezıdés ellékleé képezı befekeés polkában ögzíe pénzügy eszközök, lleve a pénzeszközök éékelése a jelen ájékozaóban eghaáozo ódon öénk. Az egyes eszközök éékelése pac alapon (ak-o-ak) nap endszeességgel öénk. Az éékelés soán az EQUILOR ögzí az akuáls pac záóáa és azok foásá ndazoka a pénzügy eszközöke, aelye az ado napon báelyk pofóló nyo álloánnyal vagy anzakcóval endelkeze. Pénzeszközök Az ügyfélszálán eléheı egyenleg, lleve az egyes nyo vagy elszáolás ala álló ügyleekbıl száazó, a pofóló észé képezı pénzköveelés vagy eedény az ado nap MNB fxng alapján keül éékelése. Aennyben se az éne devza, se a pofóló éékelés devzája ne fon, akko a ké devzáa vonakozó MNB fxng keeszáfolyaa szen öénk az éékelés. Helvszony egesesíı éékpapíok A haza helvszony egesesíı éékpapíok eseében a kövekezı éékelés elveke alkalazzuk: A ızsdén jegyze fx és válozó kaaozású kövények, valan a dszkon kncsájegyek eseén - az elsıdleges fogalazó endszebe bevezee állakövényeke és dszkon kncsájegyeke kvéve - az uolsó ızsde záó neó áfolya felhasználásával kell éékeln oly ódon, hogy a neó ához a pac éék eghaáozásako hozzá kell adn a fodulónapg felhalozo kaaoka. Az elsıdleges fogalazó endszebe bevezee, 3 hónapnál hosszabb háalévı fuadejő fx és válozó kaaozású, lleve dszkon állapapíok eseén az Állaadósság Kezelı Közpon (a ovábbakban ÁKK) álal a fodulónapon, lleve az az egelızı leguolsó unkanapon közzée legjobb véel és eladás neó áfolyaok száan álaga és a fodulónapg felhalozo kaaok összegekén kell a pac ééke eghaáozn. A 3 hónapnál övdebb háalévı fuadejő fx kaaozású és dszkon állapapíok - deéve az álla készfzeı kezességgel endelkezı éékpapíoka s - eseén az ÁKK álal a fodulónapon, lleve az az egelızı leguolsó unkanapon közzée 3 hónapos efeencahoza felhasználásával a fodulónapa száío neó áfolya és a fodulónapg felhalozo kaaok összegekén kell a pac ééke eghaáozn. Ha ızsdée bevezee helvszony egesesíı éékpapínak - az elsıdleges fogalazó endszebe bevezee állapapíoka kvéve - nncsen 3 napnál ne égebb áfolyaa, akko a pac éék eghaáozása a ızsdén kívül keeskedele szen egszál és a fodulónapg közzée uolsó, fogaloal súlyozo neó álagá és a fodulónapg felhalozo kaa felhasználásával öénk, ha ez az ada ne égebb 3 napnál. Ugyanezen ódsze kell alkalazn a ızsdée be ne vezee helvszony egesesíı éékpapía. Ha a fen éékelés ódszeek ne használhaóak, akko a neó beszezés áa kell felhasználn oly ódon, hogy a pac éék eghaáozásako hozzá kell adn az uolsó kaafzeés óa a fodulónapg felhalozo kaaoka. Külföld helvszony egesesíı éékpapíok: A helvszony egesesíı éékpapíoka az uolsó nylvánossága hozo neó áfolya és a fodulónapg száío felhalozo kaaok összegekén kell éékeln;

2 Ha a fen éékelés ódsze ne használhaó, akko a neó beszezés áa kell felhasználn oly ódon, hogy a pac éék eghaáozásako hozzá kell adn az uolsó kaafzeése óa a fodulónapg felhalozo kaaoka. Részvények A haza észvények éékelés elve: A Budapes Éékızsdée (ovábbakban BÉT) bevezee észvényeke a fodulónap ızsde záóáfolya szen kell éékeln. Ha az ado napon ne öén üzleköés, akko az éékelés soán az leguolsó ızsde záóáfolyao kell használn, ha az ne égebb 3 napnál. A ızsdén kívül (ovábbakban OTC) észvény eseében a ızsdén kívül keeskedele szen egszál és a BÉT hvaalos lapjában közzée uolsó súlyozo álagáfolya alapján kell eghaáozn a észvény éékelés áfolyaá, ha az ne égebb 3 napnál. Ha egyk ódsze se alkalazhaó, akko függelenül az áfolyaada dáuáól, az uolsó ızsde, ennek hányában ızsdén kívül áfolya, lleve a beszezés á közül az alacsonyabba kell fgyelebe venn. A külföld észvények éékelés elve: A ızsdée és else éékpapípaca bevezee észvényeke a fodulónap záóáfolya, annak hányában a fodulónapa nylvánossága hozo áfolya szen kell éékeln. Ha az áfolya kelekezésének helyén az ado napon ne öén üzleköés, akko a leguolsó nylvánossága hozo áfolyao kell használn, ha ez az áfolya a fodulónaphoz képes 3 napnál ne égebb. Ha egyk ódsze se alkalazhaó, akko a beszezés áa kell használn. Befekeés jegyek A haza befekeés jegyeke (deéve az ngalanbefekeés alap álal kbocsáo befekeés jegye s) a kövekezı ódon kell éékeln: A nyíl végő befekeés alap befekeés jegyé az alapkezelı álal közzée leguolsó egy jegye juó neó eszközééken kell fgyelebe venn; A zá végő befekeés alap befekeés jegye eseében az uolsó ızsde záóáfolya és az uolsó nylvánossága hozo neó eszközéék közül az alacsonyabba kell fgyelebe venn. A Külföld befekeés jegyek a fodulónapa vonakozó, de legkésıbb a fodulónapo köveı ásodk unkanapon endelkezése álló egy jegye juó neó eszközééken kell fgyelebe venn. Jelzáloglevél A jelzáloglevelek eseében a helvszony egesesíı éékpapíoknál leí éékelés elveke kell egfelelıen alkalazn. Opcós pozícók A szabványosío ızsde opcók éékelése az uolsó ızsde záóáon öénk. Ha 3 napnál ne égebb ızsde záóá ne áll endelkezése, akko az opcó belsı ééké és dıééké s fgyelebe vevı ódszeel kell kszáían. Az opcós pozícók éékének száíásához a Black-Sholes odell alkalazzuk a Supedevaves alkalazásból nye adaok alapján. Ennek hányában, lleve ne ızsde ügyleek eseében, az opcó kzáólag a belsı ééken kell éékeln, azaz az opcó ééke ebben az eseben az opcós köés köés áfolyaának és az opcós ügyle alapjául szolgáló eék uolsó záó áának különbözee vagy nulla közül a nagyobb éék. Haádıs pozícók: a fodulónap nyo pozícókból száazó nyeesége és veszesége az ado nsuenua közzée fodulónap, lleve ennek hányában a leguolsó, hvaalos közzée elszáoló á és köésko á különbözeén kell éékeln. Repó ügyleek A epó (lleve fodío epó) eseén a pozícó ééke a epó ügyle ágyá képezı éékpapí éékelés áfolyaa, lleve az ügyle nyó és záó áfolyaának felhasználásával a fodulónapa száío dıaányos (lneás) észének különbözee.

3 A pofóló éékének eghaáozása A pofóló éékének eghaáozása a pofóló egyes eleenek összesíésével napona öénk úgy, hogy a pofóló ééke a pofólókezelés szezıdésben eghaáozo éékelés devzában keül kfejezése. Az ado pofólókezelés szezıdés ekneében nncs ód az éékelés devza egválozaásáa, hszen ez a pofólókezelı szabad élegelés jogá koláozná. Aennyben az ado pofóló elee endelkezése álló éékelés áfolyaa elé a pofóló éékelés devzájáól, akko az ado ele az éékelés áfolya és a pénzügy eszközök éékelésének szabálya szen az éékelés napján évényes MNB fxng áfolyaok alapján keül áéékelése. Tekneel aa, hogy a jogszabály koláozások a az ügyfélszála szabad egyenlege uán a befekeés szolgálaó ne fzehe kaao, a pofóló elee bankbeé ne lehe. Az EQUILOR a szabad eszközök folyaaos újabefekeésével, a pofóló kockáza kaegóájának egfelelı pofóló kalakíásával gondoskodk a pofóló éékének folyaaos gyaapíásáól. A pénzbıl és pénzjellegő eszközökbıl száazó hoza ala az éékelés devzáól különbözı devzában denonál pénzeszközök (vagy pénzügy eszközök) devzaáfolyaának eedényhaásá éjük. Ez az eedényhaás a pofóló ado eleének éékében egjelenk. Az EQUILOR a pofóló összeéelének egállapíásako a keeskedés-nap elszáolás elvé alkalazza, a az jelen, hogy a á egköö, de a fodulónapg ég el ne száol ügyleek s a pofóló észé képezk. Egy egvásáol, de ég el ne száol észvény véel ügyle eseében a észvény akuáls éékelés áfolyaa növel, az ügyle ellenééke pedg csökken a pofóló ééké. Az egyes ügyleekhez kapcsolódó keeskedés kölségek aennyben a pofólókezelés szezıdés alapján ez felszáíása keül, lleve az EQUILOR- lleı pofólókezelés díjak a pofóló ehée keülnek elszáolása. Ennek egfelelıen a pofóló ééke és hozaa a keeskedés kölség levonása uán keül kuaása. A száazao ügyleekbıl száazó ne ealzál (azaz a fodulónapg el ne száol) eedény a ealzál eedényhez hasonlóan - a pénzeszközök közö jelenk eg azzal a különbséggel, hogy a ealzál eedény az ügyfélszála egyenlegében á felőnk, a ne ealzál eedény pedg az ado száazao ügylehez kapcsolóan, külön keül egjeleníése. Ezzel az éékelés elvvel a pofóló ééke (és az annak alapján eghaáozo hoza) a ealzál és ne ealzál eedényeke s agában foglalja. A pofóló eljesíényének eghaáozása Az EQUILOR nden olyan adao és nfoácó egız, aely az egyes pénzügy eszközök, a pofóló éékének eghaáozásához, lleve ennek alapján a pofólón elé eljesíény beuaásához szükségesek. Álalános elvek A pofóló hozaának egállapíása (a hozaada vonakozás dejének egjelölésével) a pofólókezelés szezıdésben eghaáozo endszeességgel, de legalább havona öénk az alább álalános elvek fgyelebe véele elle: A pofóló fodulónap éékének egállapíása a jelen ájékozaóban lefekee szabályok szen, pac áon öénk. A pofóló nduló dáuának az Ügyfél észéıl öén elsı vagyonáadás dıponjá kell eknen. A kedvezényes kaaozású aós befekeés konsukcók, lleve az Ügyfél eléı adóbesoolása vagy ás pofólónak adóhaása a az egyes konsukcók eljesíénye akko vállnak összehasonlíhaóvá, ha a pofóló hozaá az oszaléko, kaao és az áfolyanyeesége ehelı adók levonása elı de az EQUILOR- lleı pofólókezelés díjak és keeskedés kölségek levonása uán - uajuk be. Éppen ezé az EQUILOR a pofóló ehelı és kfzeıkén levon adó ıkekfzeéskén éelez, így a kapo hoza az adó levonása elı félbuó hoza lesz. A pofóló hozaának száíásako az EQUILOR hav ıkesúlyozo hozaszáíás alkalaz. Aennyben a hozaada egy évnél övdebb dıszaka vonakozk, akko az EQUILOR ez a eljesíény ne évesí. A öbb éékelés peódus együes hozaadaa úgy keül egállapíása, hogy a észdıszakok hozaadaa éan láncba állíjuk. A pofoló elaív eljesíényének egíélésé a pofóló éékelés devzájáól függı - ndexkopozícó (ovábbakban Benchak) segí. A eljesíény éékeléseko fgyelebe kell venn, hogy a pofóló ıkeáéeles száazao pozícóka s aalazha, aelynek eedényeképpen a pofóló kesége nagyobb lehe a pofóló éékénél és a pofóló hozaa s válozékonyabb (volalsebb) lehe. A száazao eékek használaá és ééké, lleve a hoza egíéléséhez és agyaázaáshoz szükséges ényeke és kegészíı nfoácó a pofólókezelés szezıdés alapján egküldö ájékozaás aalazza.

4 Álagos befekeés éék Az álagos befekeés ééke az Ügyfél álal foganaosío ıkebefzeések és ıkekfzeések alapján haáozzuk eg, az alább képle segíségével: n Ahol C az álagos befekeés álloány és nap közö az dıszak elsı napja az dıszak uolsó napja a ıkebefzeések és kfzeések (együesen ıkeozgás) ndex-e n a ıkeozgások daabszáa CF az -dk ıkeozgás összege az éékelés devzában kfejezve N a és közö napá napjanak száa P az -dk ıkeozgás napja és nap közö napok száa Az álagos befekeés álloány az egyes pofólókezelés díjak eghaáozásánál jászk szeepe. A pofóló hozaa A pofóló ado napá hónapa vonakozó hozaa (ovábbakban Hav hoza) az önkénes kölcsönös nyugdíjpénzáak befekeés és gazdálkodás szabályaól szóló 28/2. (XII. 26.) Ko. endele 4. száú ellékle. a) bekezdésében eghaáozo képle egfelelı alkalazásával, a hav ıkesúlyozo hozaszáíás ódszeével keül eghaáozása: Ahol az elızı napá hónap uolsó éékelés napja, új szezıdés eseén az elsı vagyonáadás napja az ado napá hónap uolsó éékelés napja (hav fodulónap), a szezıdés egszőnése eseében a egszőnés napja a pofóló (hav ıkesúlyozo) hozaa és közö (Hav hoza) MV a pofóló nap ééke az éékelés devzában kfejezve MV a pofóló nap ééke az éékelés devzában kfejezve a ıkebefzeések és kfzeések (együesen ıkeozgás) ndex-e n a ıkeozgások daabszáa CF az -dk ıkeozgás összege az éékelés devzában kfejezve N a és közö napá napjanak száa P az -dk ıkeozgás napja és nap közö napok száa Aennyben az éékelés dıszak öbb napá hónapo én (Idıszak hoza), akko a Hav hozaok éan láncba állíásával keül eghaáozása a pofóló hozaa. Ahol p a pofóló hozaa és hónapok közö az éékelés dıszak elsı hónapjának ndex-e az éékelés dıszak uolsó hónapjának ndex-e az egyes hónapok ndex-e az hónap Hav ndex Az Idıszak hoza képleé használjuk a pofóló ado napá év hozaának (Éves hoza) egállapíásako s. Benchak C MV MV n A Benchak úgy keül kválaszása, hogy az epezenálja a pofóló éékelés devzájának kockázaenes hozaá. A pofólókezelés szezıdés alapján válaszhaó éékelés devzákhoz a kövekezı Benchakok aoznak: Devza Benchak Foás MV p + CF N P n CF CF N P ( + )

5 Magya fon (HUF) RMAX ÁKK Aeka dollá (USD) EFFAS BOND US GOVT -3 Y Bloobeg Euó (EUR) EFFAS BOND EURO GOVT -3 Y Bloobeg Annak édekében, hogy a pofóló hozaá a Benchak hozaal össze lehessen ven, a hozaoka ugyanaa az dıszaka, lleve ugyanazzal a hozaszáíás ódszeel uajuk be. Az ado dıszaka évényes Benchak hoza az alább képle alapján keül eghaáozása: Ahol az dıszak elsı napja az dıszak uolsó napja b a benchak hoza és közö R a Benchak nap ééke R a Benchak nap ééke b R R R Haály: Jelen ájékozaóban foglalak a 2. júlus 26-á köveıen egköése keülı Pofólókezelés szezıdések ekneében keül alkalazása. EQUILOR Z.