ALLIANZ ÉLETPROGRAMOK HUF

Átírás

1 ALLIANZ.HU ALLIANZ ÉLETPROGRAMOK HUF AUGUSZTUS Befektetési jelentés

2 ÁRFOLYAMGARANTÁLT ÁLLAMPAPÍR ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: június 1. Típusa: pénzpiaci Rövidített neve: ÁGA Benchmark: 100% ZMAX index Devizanem: HUF ÁRFOLYAMGARANCIA: Az eszközalap árfolyama minden 3. év első értékelési napján nem lehet alacsonyabb a három évvel korábbi, év eleji értéknél. Alapkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Letétkezelő: Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap elsődlegesen olyan lejárattal rendelkező állampapírokba fektet, amelyeknél a befektetési politika (pozitív hozamvárakozás) elérhető és az árfolyamvédelem biztosítható. A portfólió ezen kívül tartalmazhat bankbetéteket, repó ügyleteket, magyar vállalati és hitelintézeti AZ ÁGA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az ÁGA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása kötvényeket, magyar jelzálogleveleket, valamint bankszámlapénzt is. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: alacsony (+ (1)) Várható hozamszint: alacsony (++ (2)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik alacsony kockázat mellett stabil hozamot biztosítva szeretnék megtakarításaikat befektetni. Naptári éves hozamadatok ÁGA 4,76% 2,62% 1,42% 5,70% 0,72% Benchmark 4,67% 2,46% 1,25% 0,81% 0,11% Naptári éves évesített szórásadatok ÁGA 0,16% 0,16% 0,18% 1,31% 0,50% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól ÁGA -0,01% 0,03% 0,01% 1,25% 5,31% Benchmark 0,01% 0,05% 0,07% 0,17% 4,89% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

3 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: Az optimista várakozásokkal ellentétben nem javította a magyar adósbesorolást a Standard & Poor's. Karen Vartapetov, a cég Magyarországgal foglalkozó szakértője nyilatkozata alapján azért nem került sor a felminősítésre, mert a befektetésre ajánlott országok esetében hosszabb, kétéves időtávon vizsgálódnak, hazánk esetében ennek még csak a felénél tartunk. Továbbá kíváncsiak hazánk tekintetében arra, hogy a jegybank hitelezést támogató programja hogyan fut majd ki és milyen hatással lesz a bankszektorra. Ezen túlmenően jelentős az is, hogy az MNB miként reagál a FED és az EKB monetáris szigorítására. A jegybanki alapkamat mértékén a Monetáris Tanács május 25-e óta továbbra sem változtatott. A magyar fizetőeszköz árfolyama romlott 326,5 EUR/HUF árfolyamon zárt a hónap folyamán. Az ország kockázati megítélése minimálisan romlott, a magyar CDS felár, 0,4%-kal múlta felül az előző hó végi záró értéket. Az ÁKK rövid referencia hozamainál növekvő tendencia volt tapasztalható, a 3 hónapos hozam 0,11%-ról 0,13%-ra, a 6 hónapos referencia hozam 0,32%-ról 0,33%-ra, az 1 éves hozam pedig 0,47%-ról 0,53%-ra emelkedett. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát az Árfolyamgarantált Állampapír eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben az Árfolyamgarantált Állampapír eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

4 MAGYAR KÖTVÉNY ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: június 1. Típusa: kötvény Rövidített neve: MKA Benchmark: 90% MAX, 10% ZMAX index Devizanem: HUF Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap elsődlegesen a Magyar Állam által kibocsátott és garantált államkötvényekbe fektet. Az eszközalapba emellett néhány különösen jó pénzügyi minősítésű magyar vállalat, illetve külföldi társaság magyarországi leányvállalata által kibocsátott kötvények, hitelintézeti kötvények, továbbá jelzáloglevelek is bevonhatóak. A kamatkockázat kezelése érdekében az eszközalap portfóliójában tartható bankbetét, illetve bankszámlapénz is. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: mérsékelt (+++ (3)) Várható hozamszint: közepes (++++ (4)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik alacsony kockázat mellett versenyképes kötvénypiaci hozamot biztosítva szeretnék megtakarításaikat befektetni. AZ MKA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az MKA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása Naptári éves hozamadatok MKA 9,76% 11,33% 4,29% 6,11% 5,85% Benchmark 9,49% 11,53% 4,16% 6,12% 5,76% Naptári éves évesített szórásadatok MKA 4,73% 4,09% 3,60% 2,62% 1,65% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól MKA -0,31% -0,98% -0,11% 1,81% 6,88% Benchmark -0,28% -0,90% -0,003% 1,84% 7,22% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

5 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: Az optimista várakozásokkal ellentétben nem javította a magyar adósbesorolást a Standard & Poor's. Karen Vartapetov, a cég Magyarországgal foglalkozó szakértője nyilatkozata alapján azért nem került sor a felminősítésre, mert a befektetésre ajánlott országok esetében hosszabb, kétéves időtávon vizsgálódnak, hazánk esetében ennek még csak a felénél tartunk. Továbbá kíváncsiak hazánk tekintetében arra, hogy a jegybank hitelezést támogató programja hogyan fut majd ki és milyen hatással lesz a bankszektorra. Ezen túlmenően jelentős az is, hogy az MNB miként reagál a FED és az EKB monetáris szigorítására. A jegybanki alapkamat mértékén a Monetáris Tanács május 25-e óta továbbra sem változtatott. A magyar fizetőeszköz árfolyama romlott 326,5 EUR/HUF árfolyamon zárt a hónap folyamán. Az ország kockázati megítélése minimálisan romlott, a magyar CDS felár, 0,4%-kal múlta felül az előző hó végi záró értéket. Az ÁKK rövid referencia hozamainál növekvő tendencia volt tapasztalható, a 3 hónapos hozam 0,11%-ról 0,13%-ra, a 6 hónapos referencia hozam 0,32%-ról 0,33%-ra, az 1 éves hozam pedig 0,47%-ról 0,53%-ra emelkedett. A hosszú hozamok esetében is emelkedés volt megfigyelhető, a 10 éves magyar referencia hozam 3,23%-ról 3,46%-ra, míg a 15 éves referenciahozam 3,73%-ról 3,88%-ra nőtt. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Magyar Kötvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Magyar Kötvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

6 MAGYAR RÉSZVÉNY ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: június 1. Típusa: részvény Rövidített neve: MRA Benchmark: 95% BUX, 5% ZMAX index Devizanem: HUF Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap elsősorban a Budapesti Értéktőzsdén jegyzett, nagy likviditással és jó növekedési kilátásokkal rendelkező részvényekbe fektet, szem előtt tartva a portfólió megfelelő diverzifikációját a kockázat csökkentése céljából. Az irányadó tőzsdeindex hozamának meghaladása érdekében az eszközalapba kismértékben a tőzsdén kívül jegyzett, nagy likviditású részvény is kerülhet. A portfólió tartalmazhat rövid lejáratú magyar állampapírokat, bankbetéteket, bankszámlapénzt is. A hatékony portfólió kialakítás érdekében, valamint arbitrázs céljával az eszközalapban származtatott ügyletek is szerepelhetnek. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: magas (+++++ (5)) Várható hozamszint: magas ( (6)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik a magas hozam elérése érdekében hajlandóak magas kockázat vállalására megtakarításuk befektetésekor. AZ MRA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az MRA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása Naptári éves hozamadatok MRA 3,13% -9,68% 41,01% 31,86% 20,39% Benchmark 2,33% -9,73% 41,42% 31,99% 21,83% Naptári éves évesített szórásadatok MRA 14,65% 16,21% 17,29% 15,45% 12,34% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól MRA 3,90% 5,04% -2,73% 13,84% 5,43% Benchmark 3,97% 5,06% -2,07% 14,63% 5,98% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

7 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: A kereskedelmi háborúval (Kína, EU, Mexikó, Kanada, Törökország) és az újabb orosz szankciókkal kapcsolatos fejlemények mellett egyre több figyelem irányult a fejlődő országok magas eladósodottságával kapcsolatos strukturális problémákra. A magyar részvénypiac indexe, a BUX index az előző hó végi adathoz képest emelkedett, a pontos előző havi záró értékről pontig, mely 4,2%-os árfolyamnövekedést eredményezett. A blue chipek rendre emelkedtek, a legjelentősebb pozitív elmozdulást a Richter részvények (+11,5%) mutatták. Az Európai Bizottság újra engedélyezte az Esmya forgalmazását illetve a második negyedév is kimagasló 24,3 Mrd forintos eredménnyel zárult. A MOL (+6,6%) kedvező negyedéves számait és a javuló finomítói marzsokat emelkedéssel jutalmazta a piac. A Magyar Telekom (+4,2%) lényegében hozta a várakozásokat a második negyedévben. Az árbevétel 9,2%-kal 167,7 milliárd forintra, az EBIDTA 4,9%-kal 50,2 milliárd forintra emelkedett. Az osztalék mértékén (25 Ft részvényenként) azonban továbbra sem terveznek változtatni. Az OTP (+0,4%) minimális emelkedéssel zárta a hónapot. A magyar bank két bankot is tervez vásárolni. Bulgáriában, mint jelenleg a 2. legnagyobb szereplő megveszi a jelenlegi 7. legnagyobbat, illetve belép az albán piacra is méghozzá az 5. legnagyobb helyi bank megvásárlásával. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Magyar Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Magyar Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

8 EURÓPAI KÖTVÉNY ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: június 1. Típusa: kötvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: EKA Benchmark: 95% Barclay s Euro Aggregate, 5% ZMAX Devizanem: EUR BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap elsődlegesen európai országok euróban kibocsátott állampapírjaiba, valamint vállalati kötvényekbe, hitelintézeti kötvényekbe, jelzáloglevelekbe fektet. Az alapkezelő az eszközalapba a kitűzött cél elérése érdekében nem európai országok európai leányvállalatainak euróban kibocsátott vállalati kötvényeit is elhelyezheti, továbbá euró bankbetétekben is tarthatja az eszközök egy részét. Az eszközalap portfóliójában tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. felhasználva olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: mérsékelt (++ (2)) Várható hozamszint: közepes (+++ (3)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesedni a nemzetközi kötvénypiacokon elérhető hozamokból és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből. AZ EKA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az EKA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása Naptári éves hozamadatok EKA 4,27% 19,08% 0,96% 2,71% -0,15% Benchmark 5,00% 18,67% 0,43% 2,61% 0,43% Naptári éves évesített szórásadatok EKA 7,66% 6,23% 7,56% 5,06% 4,41% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól EKA 0,86% 2,60% 5,58% 0,58% 6,54% Benchmark 1,33% 2,41% 6,61% 1,70% 6,10% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

9 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: Döntően politikai feszültségek határozták meg a piacok irányát. Tovább fokozódtak az amerikaikínai, az amerikai-iráni és amerikai-török kereskedelmi és más politikai konfliktusok, ami erősítette a dollárt. Donald Trump bejelentette, hogy kétszeresére emeli a török alumínium és acélexportra kivetett vámot, mivel szerinte a törökök tudatosan gyengítik a lírát, hogy versenyelőnyhöz jussanak. Az európai bankok törökországi kitettsége miatt szakadt az euró is. A török jegybank megpróbált hatni a deviza árfolyamára azzal, hogy jelentősen csökkentette a belföldi bankok kötelező tartalékrátáit, ezáltal plusz likviditást teremtve a pénzügyi piacokon. A török jegybank vonakodik kamatot emelni, amivel érdemben vonzóbbá tudná tenni a török eszközöket. A török pénzügyminiszter szerint az ország bankjai stabilak, nem lesz tőkekorlátozás, nem fordulnak az IMF-hez és szigorú költségvetési politikát ígér. Erdogan és a hivatala folyamatosan azt kommunikálja a török állampolgárok felé, hogy váltsák át lírára az összes aranyukat és devizájukat, mivel Törökország háborúban áll az ellenségeivel. A török líra 40%-ot esett eddig idén a dollárral szemben. Nagyot gyengült az angol font, miután a brit külkereskedelmi miniszter szerint megnőtt az esélye, hogy az Egyesült Királyság megállapodás nélkül lép ki az EU-ból. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát az Európai Kötvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben az Európai Kötvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

10 EURÓPAI RÉSZVÉNY ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: június 1. Típusa: részvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: ERA Benchmark: 95% Dow Jones Euro Stoxx 50, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap az eurózóna tőzsdéin jegyzett, nagy likviditású, jó növekedési potenciállal rendelkező vállalatok részvényeibe fektet, szem előtt tartva az ágazatok közötti diverzifikációt is. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: közepes (++++ (4)) Várható hozamszint: magas (+++++ (5)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesedni a nemzetközi részvénypiacokon elérhető tőkenövekményből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből. AZ ERA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az ERA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása Naptári éves hozamadatok ERA 23,07% 10,76% 7,28% 2,07% 9,02% Benchmark 21,55% 9,90% 6,71% 1,87% 9,61% Naptári éves évesített szórásadatok ERA 16,16% 16,38% 21,90% 20,04% 9,83% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól ERA -2,19% 2,18% 8,22% 11,34% 5,85% Benchmark -0,66% 2,28% 9,85% 11,48% 5,60% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

11 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: Döntően politikai feszültségek határozták meg a piacok irányát. Tovább fokozódtak az amerikaikínai, az amerikai-iráni és amerikai-török kereskedelmi és más politikai konfliktusok, ami erősítette a dollárt. Donald Trump bejelentette, hogy kétszeresére emeli a török alumínium és acélexportra kivetett vámot, mivel szerinte a törökök tudatosan gyengítik a lírát, hogy versenyelőnyhöz jussanak. Az európai bankok törökországi kitettsége miatt szakadt az euró is. A török jegybank megpróbált hatni a deviza árfolyamára azzal, hogy jelentősen csökkentette a belföldi bankok kötelező tartalékrátáit, ezáltal plusz likviditást teremtve a pénzügyi piacokon. A török jegybank vonakodik kamatot emelni, amivel érdemben vonzóbbá tudná tenni a török eszközöket. A török pénzügyminiszter szerint az ország bankjai stabilak, nem lesz tőkekorlátozás, nem fordulnak az IMF-hez és szigorú költségvetési politikát ígér. Erdogan és a hivatala folyamatosan azt kommunikálja a török állampolgárok felé, hogy váltsák át lírára az összes aranyukat és devizájukat, mivel Törökország háborúban áll az ellenségeivel. A török líra 40%-ot esett eddig idén a dollárral szemben. Nagyot gyengült az angol font, miután a brit külkereskedelmi miniszter szerint megnőtt az esélye, hogy az Egyesült Királyság megállapodás nélkül lép ki az EU-ból. A vezető tőzsdeindexek közül az Euro Stoxx 50 index 3,8%-kal, a német DAX index 3,5%-kal,, az FTSE londoni részvényindex pedig 4,1%-kal múlta alul az előző hó végi záró adatokat. Az S&P 500 index pedig 3,0%-kal teljesítette felül az előző havi záróértéket. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát az Európai Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben az Európai Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

12 NEMZETKÖZI INGATLAN ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: június 1. Típusa: ingatlanalapba fektető eszközalap Rövidített neve: NIA Benchmark: 95% BAIF UCITS OEF, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap elsősorban az Európai Unió jelentős gazdasági központjaiban eszközöl ingatlanbefektetéseket, amelyek megtérülését és hozamát hosszú távú üzleti jellegű bérbeadásokkal biztosítja. Az eszközalap ezen kívül részesedést szerezhet ingatlanhasznosító társaságokban, valamint az Európai Unión kívül eső térségekben (elsősorban Kelet-Európa, Észak- Amerika, Távol-Kelet) történő ingatlanbefektetést is megvalósíthat. Az eszközalap likviditásának biztosítása érdekében az eszközalap tartalmazhat az Európai Unióban kibocsátott állampapírokat, pénzpiaci- és kötvényalapokat is. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: mérsékelt (+++ (3)) Várható hozamszint: közepes (++++ (4)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva, hosszú távon szeretnének részesedni a nemzetközi ingatlanpiacokon elérhető hozamból, és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből. AZ NIA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az NIA eszközalap árfolyamának alakulása Naptári éves hozamadatok NIA 1,26% 3,19% 2,12% 3,03% 2,04% Naptári éves évesített szórásadatok NIA 2,87% 2,41% 2,94% 0,64% 0,37% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól NIA 0,33% 0,54% 1,99% 2,39% 2,84% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

13 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: A Colliers legfrissebb elemzése alapján a folyamatban lévő új fejlesztések miatt az elkövetkező két évben jelentős növekedés várható az új irodaterület kínálatban, ennek ellenére a bérleti díjak is tovább növekedhetnek az év hátralevő részében. A fokozatos bérleti díj növekedés elsősorban az A kategóriás irodaházaknál várható, míg a B kategóriás épületek esetében kisebb lehet az emelkedés. A piac 2012 óta növekedési pályán van, melyet alátámaszt a folyamatosan csökkenő üresedési ráta, ami a 2012-es 21%-os csúcsról 2017 végére 7,5%-ra csökkent, és június végén stabilan 7,6%-on állt. Már 2017-ben is kihívás volt találni 1000 négyzetméternél nagyobb területű A kategóriás irodaterületet, és ez a trend 2018-ban is folytatódni látszik. Ehhez hozzájárul az is, hogy az átadásra váró új fejlesztések már jelentős, 60%-ot meghaladó előbérbeadottsággal rendelkeznek. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Nemzetközi Ingatlan eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Nemzetközi Ingatlan eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

14 VILÁGGAZDASÁGI RÉSZVÉNY ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: május 2. Típusa: részvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: VRA Benchmark: 95% MSCI World, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalapban elsősorban a világ legnagyobb (New York-i, londoni, hongkongi, sanghaji stb.) tőzsdéin jegyzett, nagy likviditású részvények szerepelnek. Az alapkezelő az eszközalapban szereplő részvényeket a földrajzi és az ágazatok közötti diverzifikációt szem előtt tartva választja ki. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák AZ VRA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az VRA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: magas (+++++ (5)) Várható hozamszint: magas (++++++(6)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesedni a nemzetközi részvénypiacokon elérhető tőkenövekményből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből. Naptári éves hozamadatok VRA 22,55% 25,26% 9,80% 9,11% 7,19% Benchmark 20,50% 22,55% 7,35% 7,60% 5,58% Naptári éves évesített szórásadatok VRA 12,27% 12,89% 19,96% 15,38% 8,79% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól VRA 3,32% 6,64% 22,23% 14,58% 7,48% Benchmark 3,00% 6,54% 19,60% 12,18% 6,55% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

15 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: A legfrisebb amerikai ADP munkahelyteremtési szám az amerikai gazdaság kiváló formáját jelzi, ami igazodik is a második negyedéves GDP növekedéshez, miután 219 ezer új munkahelyről számoltak be júliusban a várt 185 ezer helyett. Ez egyben muníciót szolgáltat a FED további kamatemeléseihez, a központi bank hangsúlyozta a minél hamarabbi kamatemelések szükségességét. Jerome Powell Fed elnök a jegybankárok Jackson Hole-i találkozóján kifejtette, hogy a fokozatos kamatemelés szolgálja legjobban az amerikai gazdaság érdekeit, biztosítja a lehető legnagyobb mértékű foglalkoztatás bővülést, és ellenőrzés alatt tartja az inflációt. Trump elnök élesen kritizálta a FED szigorító kamatpolitikáját, mivel az lassítja a belső gazdaságot és a dollárt is erősíti, ami a nemzetközi kereskedelemben gyengíti az USA pozícióját. Az Egyesült Államok és Mexikó sikeres kereskedelmi megállapodást kötött, ami felválthatja a NAFTA-t, az amerikai-kanadai kereskedelmi megállapodás egyelőre sikertelen volt. Donald Trump újabb bejelentései borzolták a piaci hangulatot, egyrészt újabb vámokat vetne ki újabb 200 milliárd dollárnyi kínai termékre, másrészt közölte, hogy az autók vámjának nullára csökkentésének európai javaslata nem elég jó, mert az európai fogyasztók magatartása olyan, hogy "a saját autóikat veszik, nem a miénket". Továbbá kiléptetné az Egyesült Államokat a Világkereskedelmi Szervezetből (WTO), ha az nem szolgálja a jelenleginél jobban országa érdekeit. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Világgazdasági Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Világgazdasági Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

16 OROSZORSZÁG ÉS KELET-EURÓPA RÉSZVÉNY ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: május 2. Típusa: részvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: ORA Benchmark: 60% CETOP20, 35% DJ RusIndex Titans10, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap a stratégiai jelentőségű oroszországi vállalatok részvényeibe, illetve a közép- és keleteurópai országok mérvadó vállalatainak részvényeibe fektet, a likviditási és diverzifikációs követelményeket szem előtt tartva. Az elvárt hozamszint biztosítása érdekében az eszközalapba az ún. szovjet utódállamok közül néhány földrajzilag Ázsiához tartozó további ország jelentős vállalatának részvénye is kerülhet. A diverzifikáció növelése és így a kockázat csökkentése érdekében az eszközalapban szerepelhet nem a térséghez tartozó országban bejegyzett társaság részvénye is, amennyiben tevékenységének egy része, vagy egésze a térséghez kötődik. Az eszközalapban tartható AZ ORA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az ORA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: magas ( (6)) Várható hozamszint: kiemelten magas ( (7)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesedni az orosz és kelet-európai részvénypiacokon elérhető tőkenövekményből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből. Naptári éves hozamadatok ORA -1,82% -9,18% 1,54% 23,17% 13,77% Benchmark -4,26% -13,38% 0,51% 19,75% 9,97% Naptári éves évesített szórásadatok ORA 13,13% 17,62% 19,37% 17,71% 10,74% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól ORA -0,07% 6,78% 11,53% 18,34% 0,68% Benchmark -0,11% 5,09% 8,02% 14,73% -1,15% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

17 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: Újabb gazdasági és pénzügyi szankciókat léptetett életbe az Egyesült Államok Oroszországgal szemben, melynek hatására a rubel tovább zuhant. A Szkripal-ügy miatt bevezetett amerikai szankciók egyebek mellett megtiltják a kettős rendeltetésű elektronika, valamint az amerikai nemzetbiztonsággal kapcsolatos "érzékeny" eszközök és olajipari berendezések oroszországi szállítását. Az amerikai külügyminisztérium kilátásba helyezte, hogy 90 nappal később újabb szankciók következhetnek, amennyiben Moszkva nem teljesíti a vele szemben Washington által támasztott feltételeket, vagyis nem ad biztosítékot arra, hogy többé nem alkalmaz vegyi fegyvert, és nem teszi lehetővé, hogy vegyi üzemeiben ENSZ-ellenőrzést tartsanak. Az újabb szankciók magukba foglalhatják a csaknem teljes kereskedelmi embargót, az Aeroflot orosz légitársaság amerikai leszállóengedélyének megvonását és a kétoldalú diplomáciai kapcsolatok alacsonyabb szintre történő lefokozását. Gyenyisz Manturov orosz ipari és kereskedelmi miniszter válaszul az új szankciókra bejelentette, hogy Oroszország áttér a nemzeti fizetőeszközökben való elszámolásra. A BUX index 4,2%-kal, a CETOP20 index 1,1%-kal múlta felül az előző havi záró értékét. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát az Oroszország és Kelet-Európa Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és a portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben az Oroszország és Kelet-Európa Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

18 KÍNA ÉS TÁVOL-KELET RÉSZVÉNY ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: május 2. Típusa: részvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: KRA Benchmark: 95% S&P China BMI Index, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalapban legnagyobb súllyal a legjobb növekedési lehetőségekkel rendelkező kínai vállalatok szerepelnek. Az alapkezelő ezen kívül elsősorban a távol-keleti térség más ún. feltörekvő országainak (India, Indonézia, Thaiföld, Szingapúr stb.) gazdaságát reprezentáló társaságok részvényeibe fektet, a likviditási követelményeket is szem előtt tartva. A diverzifikáció növelése és így a kockázat csökkentése érdekében az eszközalapban szerepelhet hongkongi, továbbá a térséghez nem tartozó országban bejegyzett vállalat részvénye is, amennyiben tevékenységének egy része, vagy egésze a térséghez kötődik. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő az eszközalap tőkeértékének megőrzése érdekében átmenetileg az AZ KRA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az KRA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása eszközalap eszközeinek jelentős részét is biztonságos értékpapírokba (állampapír, bankbetét) forgathatja át. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: kiemelten magas ( (8)) Várható hozamszint: kiemelten magas ( (9)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesedni a kínai és távol-keleti részvénypiacokon elérhető tőkenövekményből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből. Naptári éves hozamadatok KRA 6,29% 23,05% 4,57% 1,89% 31,06% Benchmark 5,18% 22,70% 4,05% 0,50% 27,15% Naptári éves évesített szórásadatok KRA 20,82% 18,95% 31,02% 21,11% 15,68% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól KRA -2,63% -8,40% 7,85% 14,61% 8,92% Benchmark -1,91% -9,42% 6,86% 12,43% 4,86% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

19 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: Kína augusztus 23-ai hatályba lépéssel 25%-os vámot vetett ki az Egyesült Államokból származó olajtermékekre és szénre. Az ugyanezen a napon hatályba lépő hasonló amerikai intézkedésekre adott válaszlépést hamarosan újabb intézkedés követheti, amely a nyersolajat és az LNG-t célozhatja. Ez már a második hasonló válaszlépés Kína részéről, miután július 6-án 34 milliárd dollárnyi amerikai termékre vetett ki vámot. Az akkori és a mostani intézkedés előzménye az volt, hogy Donald Trump amerikai elnök. első lépésben július 6-tól 34 milliárd, majd augusztus 23-ától további 16 milliárd dollárnyi Kínában gyártott termékre vetették ki a vámot. Az Egyesült Államok a harmadik körben 200 milliárd dollárnyi kínai termékre tervez 10%-os vámot kivetni. Ezek életbe lépésének időpontja egyelőre nincs kijelölve. Már javában folynak a kereskedelmi feszültségek megoldását célzó amerikai-kínai tárgyalások, a várakozások azonban nem kecsegtetnek pozitív eredményekkel. Az amerikai eredetű olajtermék-import májusban tízhavi mélypontra, napi 141 ezer hordóra csökkent (a es átlag napi 229 ezer hordó volt). A Kínába irányuló amerikai nyersolaj-szállítmányok mennyisége júliusban és augusztusban is zuhant, a júniusi rekord 14 millió hordóról 9,6 millió, illetve 8,5 millió hordóra. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Kína és Távol-Kelet Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Kína és Távol-Kelet Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

20 IPARI NYERSANYAGOK RÉSZVÉNY ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: május 5. Típusa: befektetési alapba fektető eszközalap Rövidített neve: IPA Benchmark: 31,67% S&P Oil&Gas E&P Index, 31,67% S&P Metals and Mining Devizanem: Alapkezelő: Letétkezelő: Select Industry Index, 31,67% NYSE Arca Gold Miners Index, 5% ZMAX USD Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap célja, hogy olyan vállalatok részvényeibe történő befektetéssel érjen el hozamot, amelyek az energiahordozók és ipari, valamint nemesfémek bányászatával, előállításával, továbbá az ehhez szükséges technológiák kialakításával foglalkoznak. Az eszközalap középtávon legalább a három szektor mozgásait reprezentáló S&P Oil&Gas E&P Index, S&P Metals and Mining Select Industry Index és NYSE Arca Gold Miners Index 31,67%- 31,67%-31,67%, valamint a ZMAX 5% súllyal történő figyelembe vételével képzett benchmark hozamát kívánja befektetői számára közvetíteni. Az eszközalap a befektetési stratégiáját úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben, vagy egészben felhasználva olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú állampapír is. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: kiemelten magas ( (6)) Várható hozamszint: kiemelten magas ( (7)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesülni a közép- és hosszú-távon a klasszikus, fejlett piacokra irányuló diverzifikált részvényalapok hozamánál várhatóan magasabb hozam eléréséből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből. AZ IPA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az IPA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása Naptári éves hozamadatok IPA -13,29% -1,43% -29,38% 72,42% -4,37% Benchmark -19,83% 3,78% -27,36% 71,87% -2,58% Naptári éves évesített szórásadatok IPA 14,60% 11,55% 31,75% 31,39% 18,53% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól IPA -4,59% -5,81% 13,30% 3,88% 3,09% Benchmark -4,34% -4,98% 16,46% 6,36% 4,38% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

21 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: A Dow Jones UBS árupiaci index a hónap folyamán 1,9%-kal múlta alul az előző hó végi záró adatokat. A kőolaj-exportáló országok szervezete, az OPEC és a szervezettel együttműködésre lépett nagy olajtermelő országok a jövő hónapban Algériában találkoznak olajtermelésük felülvizsgálatára illetve annak érdekében, hogy az év végéig kidolgozzanak egy mechanizmust a termelés ellenőrzésére re. Egész pontosan az országok által e célból létrehozott bizottság (JMCC) szeptember 23-án ül össze. A testület elnöke Szaúd-Arábia, a tagokat Algéria, Kuvait, az Egyesült Arab Emírségek, Venezuela, valamint a nem OPEC tag Omán és Oroszország alkotja. Az ülésen Irán is részt kíván venni, az amerikai szankciók miatt novembertől veszélybe kerülő piaci pozíciója védelmében. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát az Ipari Nyersanyagok eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben az Ipari Nyersanyagok eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

22 KÖRNYEZETTUDATOS RÉSZVÉNY ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: május 5. Típusa: részvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: KTA Benchmark: 95% FTSE ET 50, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap célja, hogy olyan vállalatok részvényeibe történő befektetések révén érjen el hozamot, amelyek várhatóan a legnagyobb mértékben profitálnak a környezetvédelemmel kapcsolatos globális kihívásoknak történő megfelelésből. Az eszközalap elsősorban a zöld energiával (alternatív energiaforrásokkal, illetve energiafelhasználási-hatékonysággal) foglalkozó, a környezet szennyezésének megelőzése érdekében tevékenykedő (hulladékgazdálkodási és hulladékújrafeldolgozó terület), továbbá vízellátó vállalatok részvényeibe fektet. Az eszközalap kiemelt figyelmet fordít arra, hogy kiemelkedő, biztos tőkehátterű és jelentős növekedési potenciállal rendelkező vállalatok részvényeibe allokálja az eszközöket. Az eszközalap a befektetési stratégiáját úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit AZ KTA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az KTA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása részben, vagy egészben felhasználva olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: magas (+++++ (5)) Várható hozamszint: magas (++++++(6)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesülni a közép- és hosszútávon a klasszikus, fejlett piacokra irányuló diverzifikált részvényalapok hozamánál várhatóan magasabb hozam eléréséből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből. Naptári éves hozamadatok KTA 27,42% 10,99% 1,45% 2,54% 7,47% Benchmark 40,98% 17,95% 10,63% 1,67% 15,49% Naptári éves évesített szórásadatok KTA 12,98% 13,64% 18,54% 15,53% 10,35% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól KTA 3,19% 5,19% 20,79% 10,99% 1,49% Benchmark 3,13% 4,28% 13,19% 11,62% 4,04% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

23 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: A világ 19 nagyvárosának (Londontól Tokióig) vezetői ígéretet tettek arra, hogy 2030-ra minden új épület karbonsemleges lesz, 2050-ig pedig a már létező épületeket is azzá teszik, hogy a klímaváltozás mértékét csökkentsék. A szén-dioxid-kibocsátást a lehető legkisebbre csökkentik, a maradékot pedig ellentételezik. A kötelezettségről szóló egyezményt London, Koppenhága, Johannesburg, Los Angeles, Montreal, New York, Newburyport, Párizs, Portland, San Francisco, San José, Santa Monica, Stockholm, Sydney, Tokio, Toronto, Tshwane (Pretoria), Vancouver és Washington város írta alá. A karbonsemlegesség eléréshez az energiafogyasztást minimalizálni kell, melyet szigeteléssel, energiatakarékos (például LED-es világítással) és smart megoldásokkal, illetve passzívház technológiával, az energiát pedig megújuló, tiszta erőforrásokkal kell biztosítani. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Környezettudatos Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Környezettudatos Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

24 DEMOGRÁFIA RÉSZVÉNY ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: május 5. Típusa: részvényalapba fektető eszközalap Rövidített neve: DMA Benchmark: 95% BAIF OS OEF Growth, 5% ZMAX Devizanem: EUR Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap célja, hogy olyan vállalatok részvényeibe történő befektetések révén érjen el hozamot, amelyek várhatóan a legnagyobb mértékben profitálnak a fejlett országok megnövekedett életkori kilátásaiból, illetve a fejlődő országok népességének növekedéséből és társadalmi változásaiból eredő globális gazdasági folyamatokból. Az eszközalap a felvázolt stratégiába illeszkedő, elsősorban egészségügyi, pénzügyi szolgáltató, nyersanyag-kitermelő és feldolgozó vállalatok részvényeibe fektet. Az eszközalap kiemelt figyelmet fordít arra, hogy kiemelkedő, biztos tőkehátterű és jelentős növekedési potenciállal rendelkező vállalatok részvényeibe allokálja az eszközöket. Az eszközalap a befektetési stratégiáját úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben, vagy AZ DMA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az DMA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása egészben felhasználva olyan más, megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: magas (+++++ (5)) Várható hozamszint: magas (++++++(6)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesülni a közép- és hosszútávon a klasszikus, fejlett piacokra irányuló diverzifikált részvényalapok hozamánál várhatóan magasabb hozam eléréséből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből. Naptári éves hozamadatok DMA 19,21% 22,46% 7,47% 1,21% 16,19% Benchmark 14,88% 20,16% 11,85% -0,12% 15,98% Naptári éves évesített szórásadatok DMA 11,26% 9,85% 13,25% 11,66% 6,69% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól DMA 1,87% 5,21% 18,10% 14,17% 8,91% Benchmark 2,29% 5,47% 17,11% 14,64% 8,46% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

25 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: Kína augusztus 23-ai hatályba lépéssel 25%-os vámot vetett ki az Egyesült Államokból származó olajtermékekre és szénre. Az ugyanezen a napon hatályba lépő hasonló amerikai intézkedésekre adott válaszlépést hamarosan újabb intézkedés követheti, amely a nyersolajat és az LNG-t célozhatja. Ez már a második hasonló válaszlépés Kína részéről, miután július 6-án 34 milliárd dollárnyi amerikai termékre vetett ki vámot. Az akkori és a mostani intézkedés előzménye az volt, hogy Donald Trump amerikai elnök. első lépésben július 6-tól 34 milliárd, majd augusztus 23-ától további 16 milliárd dollárnyi Kínában gyártott termékre vetették ki a vámot. Az Egyesült Államok a harmadik körben 200 milliárd dollárnyi kínai termékre tervez 10%-os vámot kivetni. Ezek életbe lépésének időpontja egyelőre nincs kijelölve. Már javában folynak a kereskedelmi feszültségek megoldását célzó amerikai-kínai tárgyalások, a várakozások azonban nem kecsegtetnek pozitív eredményekkel. Az amerikai eredetű olajtermék-import májusban tízhavi mélypontra, napi 141 ezer hordóra csökkent (a es átlag napi 229 ezer hordó volt). A Kínába irányuló amerikai nyersolaj-szállítmányok mennyisége júliusban és augusztusban is zuhant, a júniusi rekord 14 millió hordóról 9,6 millió, illetve 8,5 millió hordóra. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Demográfia Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Demográfia Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

26 BRIC RÉSZVÉNY ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: május 1. Típusa: befektetési alapba fektető eszközalap Rövidített neve: BRA Benchmark: 95% S&P BRIC40 Index, 5% ZMAX Devizanem: Alapkezelő: Letétkezelő: HUF Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalapban a legnagyobb súllyal a cél országok (Brazília, Oroszország, India, Kína) legjobb növekedési lehetőségekkel rendelkező vállalatai szerepelnek, azonban az eszközök legfeljebb egyharmada a fejlett országok részvényeibe vagy hasonló típusú értékpapírjaiba is befektetésre kerülhet. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. AZ BRA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az BRA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: magas (+++++ (5)) Várható hozamszint: magas (++++++(6)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik az árfolyamkockázatot vállalva szeretnének részesedni a brazil, orosz és távol-keleti részvénypiacokon elérhető tőkenövekményből és az alapok eszközalapja struktúra előnyeiből. Naptári éves hozamadatok BRA -1,94% 11,68% -2,15% 14,43% 17,36% Benchmark -3,40% 11,74% -4,73% 10,54% 22,35% Naptári éves évesített szórásadatok BRA 19,10% 19,90% 25,98% 20,56% 14,14% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól BRA -2,13% -4,44% 11,25% 12,65% 5,74% Benchmark -2,29% -5,13% 7,90% 12,09% 11,06% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

27 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: Kína augusztus 23-ai hatályba lépéssel 25%-os vámot vetett ki az Egyesült Államokból származó olajtermékekre és szénre. Az ugyanezen a napon hatályba lépő hasonló amerikai intézkedésekre adott válaszlépést hamarosan újabb intézkedés követheti, amely a nyersolajat és az LNG-t célozhatja. Ez már a második hasonló válaszlépés Kína részéről, miután július 6-án 34 milliárd dollárnyi amerikai termékre vetett ki vámot. Az akkori és a mostani intézkedés előzménye az volt, hogy Donald Trump amerikai elnök. első lépésben július 6-tól 34 milliárd, majd augusztus 23-ától további 16 milliárd dollárnyi Kínában gyártott termékre vetették ki a vámot. Az Egyesült Államok a harmadik körben 200 milliárd dollárnyi kínai termékre tervez 10%-os vámot kivetni. Ezek életbe lépésének időpontja egyelőre nincs kijelölve. Már javában folynak a kereskedelmi feszültségek megoldását célzó amerikai-kínai tárgyalások, a várakozások azonban nem kecsegtetnek pozitív eredményekkel. Az amerikai eredetű olajtermék-import májusban tízhavi mélypontra, napi 141 ezer hordóra csökkent (a es átlag napi 229 ezer hordó volt). A Kínába irányuló amerikai nyersolaj-szállítmányok mennyisége júliusban és augusztusban is zuhant, a júniusi rekord 14 millió hordóról 9,6 millió, illetve 8,5 millió hordóra. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a BRIC Részvény eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a BRIC Részvény eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

28 PÉNZPIACI FORINT ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: augusztus 24. Típusa: pénzpiaci Rövidített neve: PPA Benchmark: 100% ZMAX index Devizanem: HUF Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap elsődlegesen félévnél rövidebb lejáratú forint bankbetétekbe fektet. A portfólió ezen kívül tartalmazhat hat hónapnál rövidebb lejáratú állampapírt, repo ügyleteket, magyar vállalati és hitelintézeti kötvényeket, magyar jelzálogleveleket, valamint bankszámlapénzt is. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: alacsony (+ (1)) Várható hozamszint: alacsony (++ (2)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik alacsony kockázat mellett stabil hozamot biztosítva szeretnék megtakarításaikat befektetni. A PPA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: A PPA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása Naptári éves hozamadatok PPA 5,47% 2,75% 1,52% 0,95% 0,19% Benchmark 4,67% 2,46% 1,25% 0,81% 0,11% Naptári éves évesített szórásadatok PPA 0,50% 0,11% 0,08% 11,48% 0,04% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól PPA 0,01% 0,03% 0,01% 0,22% 2,16% Benchmark 0,01% 0,05% 0,07% 0,17% 1,94% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

29 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: Az optimista várakozásokkal ellentétben nem javította a magyar adósbesorolást a Standard & Poor's. Karen Vartapetov, a cég Magyarországgal foglalkozó szakértője nyilatkozata alapján azért nem került sor a felminősítésre, mert a befektetésre ajánlott országok esetében hosszabb, kétéves időtávon vizsgálódnak, hazánk esetében ennek még csak a felénél tartunk. Továbbá kíváncsiak hazánk tekintetében arra, hogy a jegybank hitelezést támogató programja hogyan fut majd ki és milyen hatással lesz a bankszektorra. Ezen túlmenően jelentős az is, hogy az MNB miként reagál a FED és az EKB monetáris szigorítására. A jegybanki alapkamat mértékén a Monetáris Tanács május 25-e óta továbbra sem változtatott. A magyar fizetőeszköz árfolyama romlott 326,5 EUR/HUF árfolyamon zárt a hónap folyamán. Az ország kockázati megítélése minimálisan romlott, a magyar CDS felár, 0,4%-kal múlta felül az előző hó végi záró értéket. Az ÁKK rövid referencia hozamainál növekvő tendencia volt tapasztalható, a 3 hónapos hozam 0,11%-ról 0,13%-ra, a 6 hónapos referencia hozam 0,32%-ról 0,33%-ra, az 1 éves hozam pedig 0,47%-ról 0,53%-ra emelkedett. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Pénzpiaci Forint eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Pénzpiaci Forint eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

30 ALLIANZ MENEDZSELT ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: 2013.október 1. Típusa: Abszolút hozamú Rövidített neve: AMA Benchmark: 100% ZMAX index Devizanem: HUF Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap célja az állampapírokba történő befektetések várható hozamánál nagyobb hozam elérése magasabb kockázat vállalása mellett. Az eszközalapban szerepelhetnek bankbetétek, kollektív befektetési eszközök, hazai és nemzetközi részvények, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, átváltható értékpapírok, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint mindezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: magas (+++++ (5)) Várható hozamszint: magas ( (6)) Azoknak a befektetőknek ajánljuk, akik a magas hozam elérése érdekében hajlandóak magas kockázat vállalására megtakarításuk befektetésekor. AZ AMA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: Az AMA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása Naptári éves hozamadatok Eszközalap AMA 3,70% 4,88% 3,45% 4,57% Benchmark 2,46% 1,25% 0,81% 0,11% Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap AMA 2,00% 2,05% 1,83% 1,41% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól AMA 0,53% 0,88% 1,39% 2,81% 4,45% Benchmark 0,01% 0,05% 0,07% 0,17% 1,13% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

31 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: Az optimista várakozásokkal ellentétben nem javította a magyar adósbesorolást a Standard & Poor's. Karen Vartapetov, a cég Magyarországgal foglalkozó szakértője nyilatkozata alapján azért nem került sor a felminősítésre, mert a befektetésre ajánlott országok esetében hosszabb, kétéves időtávon vizsgálódnak, hazánk esetében ennek még csak a felénél tartunk. Továbbá kíváncsiak hazánk tekintetében arra, hogy a jegybank hitelezést támogató programja hogyan fut majd ki és milyen hatással lesz a bankszektorra. Ezen túlmenően jelentős az is, hogy az MNB miként reagál a FED és az EKB monetáris szigorítására. A jegybanki alapkamat mértékén a Monetáris Tanács május 25-e óta továbbra sem változtatott. A magyar fizetőeszköz árfolyama romlott 326,5 EUR/HUF árfolyamon zárt a hónap folyamán. Az ország kockázati megítélése minimálisan romlott, a magyar CDS felár, 0,4%-kal múlta felül az előző hó végi záró értéket. Az ÁKK rövid referencia hozamainál növekvő tendencia volt tapasztalható, a 3 hónapos hozam 0,11%-ról 0,13%-ra, a 6 hónapos referencia hozam 0,32%-ról 0,33%-ra, az 1 éves hozam pedig 0,47%-ról 0,53%-ra emelkedett. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát az Allianz Menedzselt eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben az Allianz Menedzselt eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

32 PÉNZPIACI EURÓ ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: április 1. Típusa: pénzpiaci Rövidített neve: PEA Benchmark: 100% DBDCONIA index Devizanem: HUF Alapkezelő: Letétkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap célja, hogy biztonságos befektetési lehetőséget kínáljon a forint euróval szembeni kedvezőtlen árfolyamváltozása esetén úgy, hogy az eszközalapban szereplő befektetési eszközök hozamkockázata mérsékelt legyen. Az eszközalap a befektetési stratégiát az eurózóna tagállamai által kibocsátott három évnél rövidebb lejáratú állampapírba, illetve banki betétekbe való befektetéssel valósítja meg. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva olyan megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. A PEA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: A PEA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: mérsékelt (+++(3)) Várható hozamszint: alacsony (+(1)) Az eszközalap elsősorban gazdasági válsághelyzet esetén rövid távú befektetésre ajánlott, hosszú távú megtakarítás elhelyezésére nem javasolt. Naptári éves hozamadatok Eszközalap PEA -1,49% -0,44% Benchmark -0,99% -0,64% Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap PEA 3,70% 2,71% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól PEA 1,45% 1,81% 5,19% 1,89% 1,38% Benchmark 1,57% 2,28% 6,25% 2,26% 2,28% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

33 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: Döntően politikai feszültségek határozták meg a piacok irányát. Tovább fokozódtak az amerikai-kínai, az amerikai-iráni és amerikai-török kereskedelmi és más politikai konfliktusok, ami erősítette a dollárt. Donald Trump bejelentette, hogy kétszeresére emeli a török alumínium és acélexportra kivetett vámot, mivel szerinte a törökök tudatosan gyengítik a lírát, hogy versenyelőnyhöz jussanak. Az európai bankok törökországi kitettsége miatt szakadt az euró is. A török jegybank megpróbált hatni a deviza árfolyamára azzal, hogy jelentősen csökkentette a belföldi bankok kötelező tartalékrátáit, ezáltal plusz likviditást teremtve a pénzügyi piacokon. A török jegybank vonakodik kamatot emelni, amivel érdemben vonzóbbá tudná tenni a török eszközöket. A török pénzügyminiszter szerint az ország bankjai stabilak, nem lesz tőkekorlátozás, nem fordulnak az IMF-hez és szigorú költségvetési politikát ígér. Erdogan és a hivatala folyamatosan azt kommunikálja a török állampolgárok felé, hogy váltsák át lírára az összes aranyukat és devizájukat, mivel Törökország háborúban áll az ellenségeivel. A török líra 40%-ot esett eddig idén a dollárral szemben. Nagyot gyengült az angol font, miután a brit külkereskedelmi miniszter szerint megnőtt az esélye, hogy az Egyesült Királyság megállapodás nélkül lép ki az EU-ból. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Pénzpiaci Euró eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Pénzpiaci Euró eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

34 CÉLDÁTUM 2025 VEGYES ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: április 1. Céldátum: április 1. Típusa: Rövidített neve: CDA Benchmark: 70% MAX, 20% MSCI World index, 5% Dow Jones Euro Stoxx 50 index, 5% Devizanem: Alapkezelő: Letétkezelő: ZMAX HUF Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap célja, hogy hosszú távon mérsékelt kockázatú befektetést kínálva az állampapírok hozamát meghaladó megtérülést érjen el. Az eszközalapban a befektetések összetétele az eszközalap nevében jelzett időpont (céldátum) elérését megelőzően rendszeresen módosításra kerül az eszközalap kockázatának fokozatos csökkentése érdekében. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva olyan megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, A CDA ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: A CDA eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: mérsékelt (+++(3)) Várható hozamszint: közepes (++++(4)) Az eszközalapba történő befektetés abban az esetben ajánlott, ha a megtakarítás célját a közötti időszakban kívánják megvalósítani. Naptári éves hozamadatok Eszközalap CDA 7,04% 9,14% Benchmark 6,70% 6,27% Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap CDA 6,03% 3,02% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól CDA 0,03% 0,18% 5,18% 5,08% 5,24% Benchmark 0,38% 0,79% 4,49% 4,64% 4,10% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

35 PORTFÓLIÓ ÖSSZETÉTELE: AZ ELMÚLT HÓNAP ESEMÉNYEI: Döntően politikai feszültségek határozták meg a piacok irányát. Tovább fokozódtak az amerikai-kínai, az amerikai-iráni és amerikai-török kereskedelmi és más politikai konfliktusok, ami erősítette a dollárt. Donald Trump bejelentette, hogy kétszeresére emeli a török alumínium és acélexportra kivetett vámot, mivel szerinte a törökök tudatosan gyengítik a lírát, hogy versenyelőnyhöz jussanak. Az európai bankok törökországi kitettsége miatt szakadt az euró is. A török jegybank megpróbált hatni a deviza árfolyamára azzal, hogy jelentősen csökkentette a belföldi bankok kötelező tartalékrátáit, ezáltal plusz likviditást teremtve a pénzügyi piacokon. A török jegybank vonakodik kamatot emelni, amivel érdemben vonzóbbá tudná tenni a török eszközöket. Jerome Powell FED elnök a jegybankárok Jackson Hole-i találkozóján kifejtette, hogy a fokozatos kamatemelés szolgálja legjobban az amerikai gazdaság érdekeit, biztosítja a lehető legnagyobb mértékű foglalkoztatás bővülést, és ellenőrzés alatt tartja az inflációt. Trump elnök élesen kritizálta a FED szigorító kamatpolitikáját, mivel az lassítja a belső gazdaságot és a dollárt is erősíti, ami a nemzetközi kereskedelemben gyengíti az USA pozícióját. Tájékoztatjuk, hogy a Befektetési jelentés kizárólag információs célokat szolgál, nem tekinthető üzleti ajánlatnak, valamint a múltbeli hozamok nem feltétlenül iránymutatóak, illetőleg nem jelentenek garanciát a Céldátum 2025 Vegyes eszközalap jövőbeli teljesítményére vonatkozóan, továbbá nem helyettesíti az Allianz Életprogramok keretében választható eszközalapok és portfóliók bemutatása című tájékoztató (az Allianz Életprogramok Általános Szerződési Feltételeinek 5. számú melléklete) megismerését. A Befektetési jelentés a Vagyonkezelő saját véleményét tükrözi, mely hitelesnek tartott információkon alapul, de azok valódiságáért, esetleges hiányosságaiért, pontatlanságaiért a Vagyonkezelő nem vállal felelősséget. A Vagyonkezelő nem vállal felelősséget a Befektetési jelentések alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A Befektetési jelentés újabb információk megjelenése esetében változhat. Kérjük, olvassa el minden esetben a Céldátum 2025 Vegyes eszközalap Tájékoztatóját, illetve további információkért keresse fel internetes honlapunkat ( vagy hívja telefonos ügyfélszolgálatunkat (telefonszám: +36 (1/20/30/70) ).

36 CÉLDÁTUM 2030 VEGYES ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: április 1. Céldátum: április 1. Típusa: Rövidített neve: CDB Benchmark: 60% MAX, 30% MSCI World index, 5% Dow Jones Euro Stoxx 50 index, 5% Devizanem: Alapkezelő: Letétkezelő: ZMAX HUF Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap célja, hogy hosszú távon mérsékelt kockázatú befektetést kínálva az állampapírok hozamát meghaladó megtérülést érjen el. Az eszközalapban a befektetések összetétele az eszközalap nevében jelzett időpont (céldátum) elérését megelőzően rendszeresen módosításra kerül az eszközalap kockázatának fokozatos csökkentése érdekében. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva olyan megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: mérsékelt (+++(3)) Várható hozamszint: közepes (++++(4)) Az eszközalapba történő befektetés abban az esetben ajánlott, ha a megtakarítás célját a közötti időszakban kívánják megvalósítani. A CDB ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: A CDB eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása Naptári éves hozamadatok Eszközalap CDB 6,48% 11,34% Benchmark 6,87% 6,23% Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap CDB 7,42% 4,20% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól CDB -0,05% 2,09% 8,94% 5,54% 5,01% Benchmark 0,72% 1,57% 6,51% 5,73% 4,50% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

38 CÉLDÁTUM 2035 VEGYES ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: április 1. Céldátum: április 1. Típusa: Rövidített neve: CDC Benchmark: 50% MAX, 35% MSCI World index, 10% Dow Jones Euro Stoxx 50 index, Devizanem: Alapkezelő: Letétkezelő: 5% ZMAX HUF Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap célja, hogy hosszú távon mérsékelt kockázatú befektetést kínálva az állampapírok hozamát meghaladó megtérülést érjen el. Az eszközalapban a befektetések összetétele az eszközalap nevében jelzett időpont (céldátum) elérését megelőzően rendszeresen módosításra kerül az eszközalap kockázatának fokozatos csökkentése érdekében. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva olyan megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: mérsékelt (+++(3)) Várható hozamszint: közepes (++++(4)) Az eszközalapba történő befektetés abban az esetben ajánlott, ha a megtakarítás célját a közötti időszakban kívánják megvalósítani. A CDC ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: A CDC eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása Naptári éves hozamadatok Eszközalap CDC 6,56% 10,74% Benchmark 6,80% 6,42% Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap CDC 8,30% 4,51% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól CDC 0,14% 2,84% 10,45% 6,98% 5,32% Benchmark 0,88% 2,14% 8,09% 6,80% 4,75% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

40 CÉLDÁTUM 2040 VEGYES ESZKÖZALAP ALAPADATOK: Indulás napja: április 1. Céldátum: április 1. Típusa: Rövidített neve: CDD Benchmark: 40% MAX, 45% MSCI World index, 10% Dow Jones Euro Stoxx 50 index, Devizanem: Alapkezelő: Letétkezelő: 5% ZMAX HUF Allianz Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. BEFEKTETÉSI POLITIKA: Az eszközalap célja, hogy hosszú távon mérsékelt kockázatú befektetést kínálva az állampapírok hozamát meghaladó megtérülést érjen el. Az eszközalapban a befektetések összetétele az eszközalap nevében jelzett időpont (céldátum) elérését megelőzően rendszeresen módosításra kerül az eszközalap kockázatának fokozatos csökkentése érdekében. Az eszközalapban tartható bankszámlapénz, bankbetét, rövid lejáratú magyar állampapír is. Az alapkezelő a befektetési stratégiát úgy is megvalósíthatja, hogy az eszközalap eszközeit részben vagy teljesen felhasználva olyan megbízható hátterű alapkezelők által kezelt kollektív befektetési formák értékpapírjait vásárolja meg, amelyek befektetési stratégiája lényeges elemeiben megegyezik az eszközalap stratégiájával. KOCKÁZATI ÉS HOZAMBESOROLÁS: Kockázati szint: mérsékelt (+++(3)) Várható hozamszint: közepes (++++(4)) Az eszközalapba történő befektetés abban az esetben ajánlott, ha a megtakarítás célját a közötti időszakban kívánják megvalósítani. A CDD ESZKÖZALAP MÚLTBELI TELJESÍTMÉNYE: A CDD eszközalap árfolyamának és benchmarkjának alakulása Naptári éves hozamadatok Eszközalap CDD 7,26% 10,00% Benchmark 6,94% 6,37% Naptári éves évesített szórásadatok Eszközalap CDD 9,23% 5,06% Visszatekintő hozamadatok Eszközalap 1 hó 3 hó 1 év 2 év Évesített hozam az indulástól CDD 0,59% 4,00% 12,07% 8,19% 6,51% Benchmark 1,22% 2,93% 10,15% 7,89% 5,12% A bemutatott hozamadatok költségek levonása előtti, bruttó hozamadatok.

Több megjelenítése