A felügyeleti ellenőrzés új tapasztalatai a brókercégek csődjeinek tükrében

Átírás

1 A felügyeleti ellenőrzés új tapasztalatai a brókercégek csődjeinek tükrében Végh Richárd igazgató Tőkepiaci és piacfelügyeleti igazgatóság Nyugat-magyarországi Egyetem október 1. 1

2 Miről lesz szó? 1. A befektetési szolgáltatói szektor visszaélések súlya 2. Mi történt? 3. Tanulságok 4. Hogyan tovább? A befektetői szolgáltatói szektor jövője 2

3 Tőkepiaci területen felügyelt intézmények száma Intézmény típusa Befektetési vállalkozás 21 Befektetési alapkezelő 36 Befektetési szolgáltatási tevékenységet végző hitelintézetek 21 Kiemelt intézmények 3 Kockázati tőkealap-kezelők 32 Árutőzsdei szolgáltató 3 ÖSSZESEN 116 3

4 A visszaélésekben érintett cégek piaci részesedése Hitelintézetek 91% Ügyfélpapírok állományának megoszlása 2014 év végén Visszaélésben érintettek: Buda- Cash, Hungária, Quaestor 1% Egyéb befektetési vállalkozások 3% Hitelintézeti hátterű befektetési vállalkozások 5% Forrás: MNB 4

5 Kronológia - az MNB másfél évtizedes csalássorozatnak vetett véget Dátum Piaci szereplő Intézkedés febr. 23. Buda-Cash Helyszíni vizsgálat febr. 24. Buda-Cash / DRB bankcsoport Tevékenységi engedély felfüggesztése, felügyeleti biztos kirendelése márc. 3. DRB bankcsoport Csoporthoz tartozó bankok tevékenységi engedélyének visszavonása, felszámolás kezdeményezése márc. 4. Buda-Cash Tevékenységi engedély visszavonása, felszámolás kezdeményezése márc. 2. Hungária Értékpapír Helyszíni vizsgálat Budapesten és Cegléden márc. 6. ápr. 20. márc. 9. márc. 10. ápr. 17. Zrt. Hungária Értékpapír Zrt. Hungária Értékpapír Zrt. Quaestor Értékpapír Zrt. Quaestor Értékpapír Zrt. Quaestor Értékpapír Zrt. Tevékenységi engedély felfüggesztése, felügyeleti biztos kirendelése Tevékenységi engedély visszavonása, felszámolás kezdeményezése Helyszíni vizsgálat Tevékenységi engedély felfüggesztése, felügyeleti biztos kirendelése Tevékenységi engedély visszavonása, felszámolás kezdeményezése 5

6 Buda-Cash történeti áttekintés Megalakulás éve : kezdeti veszteségek (távol-keleti, orosz-, brazil válság), ügyfélveszteségek laza kezelése Éves beszámoló: korlátozott könyvvizsgálói záradék (jelenlegi Big Four egyike), újabb audit után a könyvvizsgáló cég a korábbi jelentését visszavonta, és korlátozás nélküli könyvvizsgálói záradékot adott ki. könyvvizsgáló váltás! TVK per elvesztése (portfóliókezelési tevékenység miatt, kb. fél milliárd forint veszteség) 2008.: gazdasági világválság: közvetlen hatás nem ismert 2014.: orosz pénzügyi válság: közvetlen hatás nem ismert január 15-i svájci frank árfolyamküszöbének eltörlése: eltitkolt, kezelhetetlen veszteség Sikkasztás gyanúja miatt folyik a nyomozás 6

7 Buda-Cash - kapcsolatrendszer Tulajdonosi kör: stabil, belföldi magánszemélyek céghálón keresztül Off-shore cégeken keresztül közvetetten tulajdonolták a Buda- Casht. Az off-shore cégek neve az évek során változott, de a végső tulajdonos mindvégig 5 magánszemély volt (a legutolsó ismert tulajdonosi kör már hazai bejegyzésű Kft.-ből állt) Hitelintézeti kapcsolat: DRB bankcsoport (korábbi takarékszövetkezetek) Partneri kapcsolat, számlavezetés (első számlanyitások) Takarékszövetkezetekben tulajdonszerzés (tulajdonosi kör a BC érdekkörébe tartozó magánszemélyek) 2009./2014. takarékszövetkezetek bankká alakulása (két lépésben) Mind a 4 bank ügyfélként számlát vezetett a Buda-Cash Zrt.-nél Részben azonos könyvvizsgáló (a Buda-Cash Zrt.-nél és 2 banknál, a DRB és ÉRB) Kiterjedt cégbirodalom: mezőgazdaság, fém, szálloda, ingatlan, vagyonkezelés, stb április: Phylaxia Holding Nyrt. apport (a BC könyveiből a Phylaxia könyveibe kerültek bizonyos cégek: Csabatáj Zrt., MURÁTÓ Zrt., Holiday Resort Murau GmbH, a Wamsler SE Zrt.) június: OPIMUS GROUP Nyrt. Országos fiókhálózat (Budapest és megyeszékhelyek) 7

8 MNB által feltárt visszaélési technikák Nyilvántartási rendszerben fiktív (egyenlegező) számla feltehetően 1998 óta létezik, egyenlege nagy mínusz állományokat tartalmaz. Ezen a számlán mutatták ki a hiányt (állampapír, likvid tőzsdei részvények), speciális jogosultsági beállításokkal rendelkezett. Az értékpapír fedezettségre vonatkozó felügyeleti adatszolgáltatás bevezetésének időpontja szeptembere ( fiktív ügyfél számlája ismereteink szerint ekkor már létezett!) Hely/tulajdonosi bontás (hely: mennyi van, tulajdonosi: mennyi kell): fedezettség esetén egyezőség! Hely számlát pl. a KELER vezeti, tulajdon számlát a brókercég. A gyűjtő elven kezelt szabad számlákról tüntették el az értékpapírokat (hely oldal). Tőzsdei ügyletek: A multilaterális nettósítási elszámolás miatt bizonyos esetekben a fiktív ügyfél nap végén ügyleteket kötött (likviditás kezelés). Osztalékfizetés: Tulajdonosi megfeleltetés miatt, az osztalékfizetés előtti időszakban a fiktív ügyfél információink szerint résztényt vásárolt. Fiktív állampapír ügyletek a bankcsoport tagokkal. 8

9 QUAESTOR történeti áttekintés A QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zrt. jogelődjét január 13-án magyar magánszemélyek alapították, fő tevékenysége privatizációs tanácsadás volt A QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zrt. több QUAESTOR nevet viselő tagvállalatot hozott létre, mellyel a márkanevet kezdetektől fogva tudatosan építette A cégcsoport 1993-ban értékpapír-kereskedelemmel és befektetési alapkezeléssel is foglalkozni kezdett 1995-ben idegenforgalmi tevékenységgel és 1996-ban ingatlanfejlesztéssel bővítette tevékenységi körét 2002-től a telekommunikációs piacon is megjelent 2007-től a csoport finanszírozó a QUAESTOR FINANCIAL HRURIRA 2000-es évek vége az ETO Park, Fehér Miklós Labdarugó Akadémia, Győri ETO FC folyamatos veszteség termelő elemek a portfólióban 9

10 QUAESTOR cégcsoport 10

11 A Quaestor-csoport felépítése és a finanszírozás folyamata KÖLCSÖN Quaestor Financial Hrurira kibocsátó Quaestor Pénzügyi Tanácsadó Csoportfinanszírozó és függő ügynök KÖTVÉNY ELLENÉRTÉKE Quaestor Értékpapír forgalmazó ELLENÉRTÉK Befektetők kötvénytulajdonosok ADÁS-VÉTEL FORRÁS Quaestor Invest elsődleges jegyző KÖLCSÖNÖK ÉS EGYÉB FORRÁSOK Quaestor csoporttagok 11

12 Quaestor - Nem értékpapír-hiba, hanem befektetési szolgáltató visszaélése A jogszerűen kibocsátott QUAESTOR kötvényállomány alakulása (Ft)

13 A technikai egyenlegező számla Befektetési vállalkozás nyilvántartása KELER számla Ügyfelek felé kimutatott értékpapír állomány -27 Technikai számla negatív egyenlege Ügyfelek tényleges értékpapír állománya 73 KELER-nél nyilvántartott értékpapír állomány 13

14 MNB által feltárt visszaélési technikák Vizsgálatok kijátszása: A felügyeleti vizsgálatok előtt megtörtént az adatállomány meghamisítása A 2013-as vizsgálathoz bekért ügyféladatok megszűrése: több mint 14 ezer ügyfelet tüntettek el a rendszerből Állományi és a forgalmi adatok szűrése Az ügyfelek leválogatására külön funkcionalitással rendelkező szoftveres megoldásuk volt Az adatbázisból lekért adatok szerint az elmúlt években több mint alkalommal történt olyan adatfelvitel, amikor a vonatkozás napja több mint 100 nappal korábbi volt a rögzítés napjánál. A technikai számlára értékpapír az ellenoldali partner azonosítása nélkül is felvihető volt A hozamfizetés: Az összes (fiktív kötvénnyel rendelkező) ügyfélnek az ügyfélszámláján a tőketörlesztés összege jóváírásra került ehhez a QFH számláján a tőketörlesztéshez szükséges hiányzó összeget speciális tranzakció típussal teremtették meg Lejáratok: Meg kellett oldani a lejáratokkor a kifizetéshez szükséges likviditást 14

15 QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zrt. jogosulatlan tevékenysége Quaestor csoport Befektetők felé Questor brand jelent meg összemosva az engedéllyel rendelkező és nem rendelkező társaságokat. Questor Pénzügyi Tanácsadó Zrt. Engedély nélkül végzett tevékenységek Hpt. 3. (1) a) betét gyűjtése és más visszafizetendő pénzeszköz nyilvánosságtól történő elfogadása Bszt. 5. (1) d) portfóliókezelés Hpt. 3. (1) b) hitelés pénzkölcsön nyújtása Hpt. 3. (1) l) követelésvásárlási tevékenység Több száz ügyfél, Több millió forintos szerződések 2 szerződés, milliárdos értékben Ügyfelek 15 Milliós nagyságrend, főként de nem kizárólag Quaestor csoporton belüli ügyfelek Hitelintézet Nagyértékű követeléscsomag vásárlása irreálisnak tűnő összegért 15

16 Hungária Értékpapír Zrt. A jegybank én tartott célvizsgálatot az intézménynél A vizsgálat során szabálytalanságokat észleltek, amely miatt a jegybank részlegesen felfüggesztette a befektetési vállalkozás tevékenységi engedélyét A célvizsgálat egy azonnali problémát vetett fel, 300 MFt-os sikkasztás gyanújával Az ügyfelek biztonsága érdekében azonnali lépésekkel beavatkozott az MNB A további vizsgálatok már milliárdos nagyságrendekről szólnak Cégbirodalom építésének a vágya Könnyű pénzszerzés : saját kötvények értékesítése Nyilvántartás: kettős nyilvántartási rendszer (kockás füzet) Csalás elrejtése: megtévesztés, adatszolgáltatás hamisítása, ügyfél értesítők meghamisítása, bizalmi kapcsolat az ügyfelekkel Ügyfelek: irreális hozam ígéretek, jogosulatlan tevékenység (Biztonság- Trade Kft.) A sikkasztás megvalósítása hamis bizonylatokkal volt kivitelezhető 16

17 A Biztonság-Trade Kft. jogosulatlan tevékenysége Ügyfelek VIP ügyfelek Rokonok, baráti kör, ismerősök Kölcsönszerződések hozama: évi 12 40%, sokszor a kapcsolat szintjétől függően Ismerősök ismerősei, rokonai Hungária Értékpapir Zrt. Pénztár Bizonylat nélküli pénzmozgás, csak készpénz Biztonság-Trade Kft. Értékpapir ügyletek, állampapirok, újra befektetett hozamok Befektetések nagy része ténylegesen nem dokumentált Időszak Tőke Kummulált hozam Kamat 1. Év 10M % 2. Év 10M 2.0M 20% 3. Év 10M 4.4M 20% 4. Év 10M 7.3M 20% 5. Év 10M 10.7M 17 20%

18 A visszaélések jellemzői Brókercégek felső-vezetésének érintettsége, értékpapírszámlavezetésre vonatkozó ágazati előírások tudatos és súlyos megsértése Felügyeleti adatszolgáltatások tranzakciós rendszer és adatbázis szintű manipulálása Másfél évtizedes visszaélés-sorozatok Elkövetési magatartás: csalás vagy sikkasztás Engedély nélküli tevékenység végzése a forrásszerzés során Belső védelmi vonalak nem működtek megfelelően, a könyvvizsgálat során sem kerültek feltárásra a visszaélések 18

19 Kinek szükséges tanulságot levonnia Pénzügyi felügyelet Jogalkotó Piaci szereplők Könyvvizsgálók Sajtó Bűnüldöző szervek Pénzügyi fogyasztók (ügyfelek) 19

20 Felügyelt intézmények hármas kontrollrendszere Magyar Könyvvizsgálói Kamara Könyvvizsgálói Közfelügyeleti Hatóság 2. Könyvvizsgálói ellenőrzés 3. Felügyeleti monitoring és vizsgálatok adatszolgáltatás alapú monitoring prudenciális felügyeleti vizsgálatok fogyasztóvédelmi vizsgálatok piacellenőrzési vizsgálatok 1. Belső kontroll rendszerek Vállalatirányítás Igazgatóság Felügyelő Bizottság Belső védelmi vonalak Megfelelőségi vezető Belső ellenőr Kockázatkezelés 20

21 Tanulságok felügyeleti szempontból Felügyelés: kockázat alapú ügyféleszközöket kezelő alacsony hatásbesorolású kis intézmények is jelentős kockázatot hordoznak Felügyelés: felügyeleti rendszeres és rendkívüli adatszolgáltatás szisztematikus meghamisítása miatt csalásdetektáló algoritmusokra valamint vizsgálatok során közvetlen adatmentésre van szükség. Előre bejelentett vizsgálatok, előre egyeztetett interjú időpontok helyett váratlan, rajtaütés szerű vizsgálatokra van szükség. Ellenoldali partnerek bevonása a vizsgálatba: az ügyfelekkel történő adategyeztetés, ügyfélszámlák lekérdezése az MNB honlapjáról Saját illetve csoporthoz tartozó vállalatok által kibocsátott kötvények értékesítési folyamatának a fokozott ellenőrzése Csoporton belüli pénzmozgások ellenőrzése Nyilvántartási rendszerrel kapcsolatos problémák: jogosultság, naplózás, dokumentáltság, rugalmasság, tranzakciók testre szabása 21

22 Jelentős jogszabályi szigorítások Új piacra lépési és bennmaradási szabályok Átfogó vizsgálatok gyakoriságának növelése Vizsgálatoknál alkalmazható eszköztár bővítése KELER: az intézményi befektető számláját vezetőt a Felügyelet kötelezheti ezen értékpapíroknak a központi értéktár egyéni alszámláján történő elkülönítésére BEVA kártalanítási összeghatár euróra történő emelése Befektetési szolgáltatási tevékenységet végzők kontrollrendszerének erősítése: Az informatikai rendszerekre vonatkozó módosuló szabályok: biztonsági kockázatelemzés szabályainak kiegészítése, kétévente szakértői felülvizsgálat (=audit) és jelentés készítési kötelezettség a Felügyeletnek Rendszeres adatszolgáltatás az értékpapírszámla adatokról, amely lekérdezhető az ügyfelek által az MNB honlapján. 22

23 Nemzetközi szabályrendszer Ausztria: befektetési vállalkozások nem rendelkeznek engedéllyel ügyfél eszközök letéti őrzésére. Erre kizárólag bankok jogosultak, az osztrák Hpt. rendelkezik róla. Dánia: minden ügyfél névre szóló számlával rendelkezik a dán értéktárban. Vegyes rendszer Görögországban és Szlovéniában. Írország: befektetési vállalkozásokra szigorúbb ügyfél eszköz védelmi előírások érvényesek a MiFID-nél. Bankokra csak a MiFID követelményei vonatkoznak. Specialista csapat a felügyeleten belül. 23

24 Régi idők brókerbotrányai hazai esetek Benyújtott igények száma (db): Elfogado tt igények száma (db): Elfogadott kártalanítási összeg (Ft): Kifizetett kártalanítási összeg (Ft): Allied Rt CB Bróker Rt Globex Bróker Rt Égszi-Börze Rt LaSalle Rt Pannon-bróker Rt DD-Nex Rt Pest-Buda Rt Diana Rt Wellington Rt London Bróker Rt Amethyst Rt Enigma Rt Fund De la Salle Befektetési Alapkezelő Zrt Összesen Forrás: BEVA

25 Hogyan tovább?

26 2004Q1 2006Q1 2008Q1 2010Q1 2012Q1 2014Q1 Háztartások pénzügyi eszközei: csökkenő arány a betétek, míg növekvő arány a befektetési jegyek esetében Háztartások egyes pénzügyi eszközeinek aránya 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Készpénz Hitelviszonyt megtestesítő ép. Betét Befektetési jegy Részvény, egyéb tul. részesedés Forrás: MNB 26

27 Befektetési vállalkozások: háztartásoknak nyújtott letétkezelésben a befektetési jegyek és részvények túlsúlya Háztartások befektetési vállalkozások által letétkezelt értékpapírjainak megoszlása 0,2% 0,2% 0,2% 2014Q4 2015Q1 2015Q2 63,5% 63,3% 62,3% Állampapír Befektetési jegy Kötvény Részvény Egyéb Forrás: MNB 27

28 Hogyan érintették az események a szektor többi szereplőjét? Ügyfélértékpapír Mrd Ft % 15, , , , , Dec-31 Jan-31 Feb-28 Márc-31 Ápr-30 Máj-31 Jún-30 Júl-31 Befektetési vállalkozások - ügyfélpapír 0,0 Forrás: MNB Befektetési vállalkozások - ügyfélpapír változás (jobb tg., Dec.31.=100%) Hitelintézetek - ügyfélpapír változás (jobb tg., Dec.31.=100%) Forrás: MNB 28

29 Köszönöm a figyelmet!