ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE

Átírás

1 ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap évi féléves jelentés

2 2010. évi féléves jelentés Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele november 30-i vagyonkimutatás... 4

3 ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató (2010. július 31-ig) Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató Mag. Reinhard WALTL igazgatóhelyettes (2010. szeptember 7-től) az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER HR Dr. Michael MANHARD AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 2010. évi féléves jelentés Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE közös tulajdonú alapnak a június 1-től november 30-ig tartó pénzügyi évre vonatkozó féléves jelentését. A Befektetési alap alakulása A Befektetési alap olyan ágazatokba fektet, amelyek szorosabb értelemben leképezik az ázsiai régió infrastruktúráját, vagy amelyek annak fejlesztéséhez és további kiépítéséhez szükségesek. Ennek megfelelően az alap tartalmaz: szolgáltató-, közlekedési és szállítmányozási vállalatokat, építőipari konszerneket és konglomerátumokat, telekommunikációs, valamint környezetvédelmi és nyersanyag-kitermelési infrastruktúrát üzemeltető vállalatokat. Az elmúlt évek gyors ütemű gazdasági növekedése és a korábbi évtizedek mulasztásai következtében egyes országok, pl. Kína és India, nagy lemaradásban vannak az autópályák, a vasútvonalak, az erőművek, az energiahordozókkal való ellátás, a kikötők, a repülőterek, a szennyvíztisztítók, a vízellátás stb. terén. A politika és gazdaság ennek teljes mértékben tudatában van, ezért az elkövetkező években több milliárd dollár összegű pótlólagos befektetésre lehet számítani. A fejlődés elősegítésére emellett a magánbefektetéseket is ösztönzik. A Befektetési alapban szereplő vállalatok várhatóan jelentős hasznot fognak húzni ebből. A fejlett országok adósságválsága ellenére a befektetői hangulat az elmúlt félév során kifejezetten jó volt, ami elsősorban a feltörekvő piacok igen jó teljesítményében jelentkezett. A harmadik negyedévben Kínában a gazdasági növekedés 9,6% volt, Indiában pedig 8,9%. Indonéziában ez az érték 5,8%-on, míg Malajziában 5,3%-on állapodott meg. A geopolitikai feszültségek, például Koreában, csak átmenetileg zavarták meg a jó hangulatot. A kedvező gazdasági helyzet mellékhatásaként az inflációs adatok magasabbak lettek, ami néhány országban kamatemeléshez vezetett. Helyi valutában mérve a jelentési időszak abszolút győztese a thaiföldi tőzsde volt. Emellett Indonéziában és a Fülöpszigeteken is erősek voltak a piacok. Az infrastrukturális ágazat nyereségének alakulásából kitűnik, hogy a strukturális fejlődés tekintetében Ázsia jó úton halad. Néhány alszektor, mint a szállítmányozás, nagyobb mértékben van kitéve a konjunkturális ingadozásoknak, amelyből a fellendülés folytatódásának köszönhetően pillanatnyilag hasznot húznak. A fellendüléssel együtt járó növekvő nyersanyagárak ezzel szemben kedvezőtlenül hatnak ki a marzsokra. A tőzsdék volatilitása valamelyest csökkent, köszönhetően a növekedési előrejelzésekbe vetett nagyobb bizalomnak és a nyereségalakulás jobb láthatóságának. A piacokat egyes egyedül a fejlett országok államadósságának témája fogja még hosszabb időn keresztül foglalkoztatni. Ágazatok vonatkozásában a Befektetési alapban a legnagyobb súlyt az építőipar (a hajó- és vasútépítést is beleértve) képviselte a legutóbbi mintegy 28%-os értékkel, ezt követték a szolgáltatóvállalatok hozzávetőlegesen 17%-kal és az erőművek beszállítói szűk 13%-kal. A portfólióban a legnagyobb arányt jelenleg a kínai részvények teszik ki. A portfólió árfolyam/nyereség aránya a következő év nyereségeire vetítve jelenleg mintegy 15,5%, míg az osztalékhozam szűken 2% alatt van. Kitekintés Az ázsiai infrastrukturális részvények kilátásai nagyon jók, az ázsiai kormányzatok ezt a területet a gazdaságösztönző csomagok és a fejlesztési intézkedések célterületének tekintik. A tőkepiacokon a helyzet olyan jól alakult, hogy a jó bonitású vállalkozások saját- vagy kölcsöntőkéhez jutása leegyszerűsödött, és így növekedési lehetőségeiket ki tudják használni. Emellett sok állami támogatása is megmarad (finanszírozási hozzájárulások, támogatások stb.), ami nem utolsósorban a kínai 12. ötéves tervben nyilvánul meg igen egyértelműen. Jelentős befektetésekre kerül sor, legyen szó útépítésekről Indiában vagy gáz- és vízellátási fejlesztésekről Kínában. A részvények aktuális értékelése vonzó: a teljes ázsiai piacra vetítve mintegy 2,1x-es árfolyam/könyv szerinti érték arányban kereskednek. Ez a szint közép- és hosszú távon is jó kilátásokkal kecsegtet, mivel ez az érték megközelíti a hosszú távú átlagértéket, ami a gazdaság és a vállalkozások tartósan jó teljesítménye mellett megteremti a növekedés lehetőségét. 3

5 ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE A Befektetési alap vagyonának összetétele november május 31. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett részvények Ausztrál dollár 0,3 0,63 0,9 1,84 EURÓ 1,3 2,39 1,4 2,93 Hongkongi dollár 22,6 40,97 20,3 41,57 Indiai rúpia 10,5 19,05 10,2 20,91 Indonéz rúpia 1,8 3,21 1,7 3,53 Koreai won 6,4 11, Maláj ringgit 2,9 5,21 2,6 5,31 Fülöp-szigeteki peso 0,9 1,59 1,3 2,66 Szingapúri dollár 4,5 8,15 4,5 9,15 Dél-koreai won - - 3,1 6,29 Tajvani dollár 0,4 0,77 3,1 0,83 Thaiföldi bát 1,4 2,45 1,0 2,12 USA dollár 0,7 1,25 0,4 0,91 Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek Ausztrál dollár 0,7 1, Értékpapír-állomány 54,3 98,39 48,0 98,03 Bankbetétek 0,9 1,58 1,0 1,96 Kamatkövetelések 0,0 0,01 0,0 0,01 Osztalékkövetelések 0,0 0, Egyéb elhatárolások 0,0 0, A Befektetési alap vagyona 55,2 100,00 48,9 100, november 30-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban június 1. és november 30. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve T zsdén jegyzett értékpapírok Euróban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Németország SIEMENS AG NA DE , ,00 1,98 Összesen ,00 1,98 Kibocsátó ország: Franciaország ALSTOM S.A. INH. EO 7 FR , ,00 0,40 Összesen ,00 0,40 Euróban jegyzett részvények összesen ,00 2,39 Indiai rúpiában jegyzett részvények Kibocsátó ország: India ASEA BROWN BOVERI IR 2 INE117A , ,80 1,17 BHARAT HEAVY E.DEMAT.IR10 INE257A , ,81 1,34 BHARTI AIRTEL IR 5 INE397D , ,21 1,29 4

6 2010. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve CROMPTON GREAVES (DEMAT.) INE067A , ,59 1,78 GAIL (INDIA) LTD. IR 10 INE129A , ,33 2,08 GVK POW.+INFRA.(DEM.)IR 1 INE251H , ,88 0,90 IRB INFRA.DEV.DEMAT.IR 10 INE821I , ,40 0,73 JAIPRAKASH AS.DEMAT. IR 2 INE455F , ,70 0,88 LANCO INFRATEC.(DEM.) IR1 INE785C , ,90 1,63 LARSEN+TOUBRO DEMAT. IR 2 INE018A , ,79 2,25 NAGARJUNA CONSTR. IR 2 INE868B , ,33 0,79 RELIANCE INDS(DEMAT) IR10 INE002A , ,08 0,90 RELIANCE INFRAST.DEM.IR10 INE036A , ,70 0,51 STERLITE IND.I.DEMAT.IR 1 INE268A , ,37 0,88 TATA POWER (DEMAT.) IR 10 INE245A , ,03 1,02 Összesen ,92 18,13 Indiai rúpiában jegyzett részvények összesen, 59, s árfolyammal számítva ,92 18,13 Koreai wonban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Dél-Korea DOOSAN INFRACORE SW 5000 KR , ,57 1,05 GS ENGIN.+CONSTR. SW 5000 KR , ,98 0,96 HYUNDAI ENG.+CON. SW 5000 KR , ,93 0,53 HYUNDAI HEAVY IND.SW 5000 KR , ,24 1,56 KOREA GAS CORP. SW 5000 KR , ,55 1,06 POSCO SW 5000 KR , ,92 1,36 SAMSUNG C+T CORP. SW 5000 KR , ,05 1,57 SAMSUNG ENGINEER. SW 5000 KR , ,43 1,42 SAMSUNG HEAVY IND.SW 5000 KR , ,84 1,99 Összesen ,51 11,51 Koreai wonban jegyzett részvények összesen, 1509, s árfolyammal számítva ,51 11,51 Új maláj ringgitben jegyzett részvények Kibocsátó ország: Malajzia GAMUDA BERHAD MR 1 MYL5398OO , ,44 1,62 IJM CORP.BHD MR 1 MYL3336OO , ,20 1,23 WCT BHD MYL9679OO , ,04 0,92 Összesen ,68 3,78 Új maláj ringgitben jegyzett részvények összesen, 4, s árfolyammal számítva ,68 3,78 Fülöp-szigeteki pesoban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Fülöp-szigetek PHILIP.LONG DIST.TEL. PP5 PH , ,18 1,59 Összesen ,18 1,59 Fülöp-szigeteki pesoban jegyzett részvények összesen, 57, s árfolyammal számítva ,18 1,59 5

7 ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Szingapúri dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Szingapúr K-GREEN TRUST SG2B , ,55 0,04 Összesen ,55 0,04 Szingapúri dollárban jegyzett részvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,55 0,04 Tajvani dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Tajvan CHINA STEEL TA 10 TW , ,59 0,77 Összesen ,59 0,77 Tajvani dollárban jegyzett részvények összesen, 39, s árfolyammal számítva ,59 0,77 T zsdén jegyzett értékpapírok összesen ,43 38,20 Befektetési jegyek Ausztrál dollárban jegyzett befektetési jegyek Kibocsátó ország: Ausztrália MACQUARIE AIRPORTS STPLD AU000000MAP , ,35 1,22 Összesen ,35 1,22 Ausztrál dollárban jegyzett befektetési jegyek összesen, 1, s árfolyammal számítva ,35 1,22 Befektetési jegyek összesen ,35 1,22 Szervezett piacok értékpapírjai Ausztrál dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Ausztrália LEIGHTON HLDGS AU000000LEI , ,89 0,63 Összesen ,89 0,63 Ausztrál dollárban jegyzett részvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,89 0,63 Hongkongi dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Bermuda CHEUNG KONG IN.(HLDGS)HD1 BMG2098R , ,06 1,49 CHINA GAS HLDGS HD-,01 BMG2109G , ,36 1,49 PACIFIC BASIN SHIP.DL-,10 BMG , ,80 0,94 SHENZHEN INTL HLDGS HD-10 BMG8086V , ,29 0,89 Összesen ,51 4,81 6

8 2010. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: Kajmán-szigetek CHINA HIGH-SPEED DL-,01 KYG2112D , ,05 0,76 CHINA SHANSHUI CEM.DL-,01 KYG2116M , ,85 0,91 HIDILI INDUSTRY INTL DEV. KYG , ,24 1,03 XINAO GAS HOLDINGS HD-,10 KYG3066L , ,30 0,80 Összesen ,44 3,50 Kibocsátó ország: Kína CHINA CMNCTS CONSTR.H YC1 CNE F , ,54 0,97 CHINA COAL ENERGY H YC 1 CNE , ,39 0,99 CHINA COSCO HLDGS H YC 1 CNE J , ,47 0,99 CHINA PETRO.+ CHEM. H YC1 CNE Q , ,00 0,84 CHINA RAILWAY CONS.H YC 1 CNE , ,41 1,16 CHINA RAILWAY GRP H YC 1 CNE Z , ,06 0,97 CHINA S.LOC.+RO.ST.CORP.H CNE100000BG , ,79 3,33 CHINA SHENHUA EN. H YC 1 CNE R , ,93 1,64 CHINA SHIP.DEVELOP.CO. H CNE S , ,75 0,87 DATANG INTL POW.GE.-H-YC1 CNE Z , ,32 0,60 DONGFANG ELECTRIC-H- YC 1 CNE , ,99 2,76 GUANGSHEN RAILWAY H YC 1 CNE , ,38 0,73 JIANGSU EXPRESSWAY H YC1 CNE J , ,85 1,81 PETROCHINA CO. LTD H YC 1 CNE W , ,07 1,21 SHANGHAI ELECT.GRP H YC 1 CNE , ,74 1,91 WEICHAI POWER CO. H YC 1 CNE L , ,10 1,54 XINJIANG GOLDW.SC.+T.H CNE100000PP , ,50 1,15 ZH.CSR TIMES ELEC.-H- YC1 CNE X , ,08 1,59 Összesen ,37 25,06 Kibocsátó ország: Hongkong BEIJING ENTERPR.NEW HD-10 HK , ,13 1,01 CHINA EVERBRIGHT I.HD-,10 HK , ,23 0,97 CHINA MOBILE LTD. HD-,10 HK , ,85 1,73 CHINA RES POWER HLDGS HD1 HK , ,56 0,95 MTR CORP. LTD HD 1 HK , ,14 2,05 SHANGHAI IND. HLDGS HD-10 HK , ,48 0,88 Összesen ,39 7,59 Hongkongi dollárban jegyzett részvények összesen, 10, s árfolyammal számítva ,71 40,97 Indonéz rúpiában jegyzett részvények Kibocsátó ország: Indonézia PERUSAHAAN GAS N. RP 100 ID , ,93 1,99 PT TELEK. IND. B RP 250 ID , ,89 1,22 Összesen ,82 3,21 Indonéz rúpiában jegyzett részvények összesen, 11760, s árfolyammal számítva ,82 3,21 7

9 ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Új maláj ringgitben jegyzett részvények Kibocsátó ország: Malajzia TELEKOM MALAYSIA BHD MR 1 MYL4863OO , ,98 1,43 Összesen ,98 1,43 Új maláj ringgitben jegyzett részvények összesen, 4, s árfolyammal számítva ,98 1,43 Szingapúri dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Bermuda NOBLE GROUP LTD HD-,25 BMG6542T , ,00 1,07 Összesen ,00 1,07 Kibocsátó ország: Szingapúr COSCO CORP.(S.)LTD SD-,10 SG1S , ,32 1,28 HYFLUX LTD SG1J , ,10 1,72 KEPPEL CORP. SUB. SD-,25 SG1U , ,60 2,02 SEMBCORP INDS NEW SD-,25 SG1R , ,20 2,03 Összesen ,22 7,05 Szingapúri dollárban jegyzett részvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,22 8,11 Thaiföldi bátban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Thaiföld BANPU PCL -FGN- BA 10 TH , ,23 2,45 Összesen ,23 2,45 Thaiföldi bátban jegyzett részvények összesen, 39, s árfolyammal számítva ,23 2,45 USA dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Kajmán-szigetek LDK SOL.SHS B ADR YC -,10 US50183L , ,99 1,25 Összesen ,99 1,25 USA dollárban jegyzett részvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,99 1,25 Szervezett piacok értékpapírjai összesen ,84 58,05 T zsdén nem jegyzett értékpapírok Indiai rúpiában jegyzett részvények Kibocsátó ország: India COAL INDIA LTD IR 10 INE522F , ,10 0,24 JAIN IRRIGATION SYS. IR 2 INE175A , ,06 0,68 Összesen ,16 0,92 Indiai rúpiában jegyzett részvények összesen, 59, s árfolyammal számítva ,16 0,92 T zsdén nem jegyzett értékpapírok összesen ,16 0,92 8

10 2010. évi féléves jelentés Az alap vagyonának összetétele Értékpapírok ,78 98,39 Bankbetétek ,42 1,58 Kamatkövetelések 5.126,77 0,01 Osztalékkövetelések ,58 0,02 Egyéb elhatárolások 2.182,62 0,00 A Befektetési alap vagyona ,17 100,00 Forgalomban lev osztalékos befektetési jegyek darab Forgalomban lev hozamt késít befektetési jegyek darab Forgalomban lev teljes hozamt késít befektetési jegyek darab Osztalékos befektetési jegyek értéke Euró 7,76 Hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 8,50 Teljes hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 8,53 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen T zsdén jegyzett értékpapírok Indiai rúpiában jegyzett részvények Kibocsátó ország: India HOUSING DEV.+INF.(D.)IR10 INE191I JAIN IRRIGATION DEM.IR 10 INE175A PUNJ LLOYD LTD DEMAT.IR 2 INE701B RELIANCE COMMUNICAT. IR 5 INE330H Új maláj ringgitben jegyzett részvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia TANJONG PLC LS-,075 GB Kibocsátó ország: Malajzia DIGI.COM BERHAD MR 0,10 MYL6947OO Fülöp-szigeteki pesoban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Fülöp-szigetek MANILA WATER CO. INC. PHY

11 ESPA STOCK ASIA INFRASTRUCTURE Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen Szingapúri dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Szingapúr SMRT CORPORATION SD-,10 SG1I Befektetési jegyek Hongkongi dollárban jegyzett befektetési jegyek Kibocsátó ország: Hongkong ISHARES AS.TR.-FTSE/X.A50 HK Szervezett piacok értékpapírjai Hongkongi dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Kajmán-szigetek SHENGLI O.+G.H.REGS HD-10 KYG Kibocsátó ország: Hongkong GUANGDONG INV. LTD HD-,50 HK H.K. EL.HLDGS HD 1 HK HUTCHISON WHAMPOA HD-,25 HK Új maláj ringgitben jegyzett részvények Kibocsátó ország: Malajzia SIME DARBY BHD MR-,50 MYL4197OO Bécs, december ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 10