ESPA CASH EURO-PLUS. Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap. 2010/2011. évi féléves jelentés

Átírás

1 Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2010/2011. évi féléves jelentés

2 2010/2011. évi féléves jelentés Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele május 31-i vagyonkimutatás... 5

3 Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató (2011. február 23-ig) Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató (2011. február 23-ig) Birte QUITT okl. üzemgazdász (2011. február 24-től) Franz RATZ igazgató Gabriele SEMMELROCK-WERZER (2011. február 24-től) Mag. Reinhard WALTL igazgatóhelyettes az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Achim ARNHOF (2011. február 24-től) Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD Könyvvizsgáló Letétkezelő ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 2010/2011. évi féléves jelentés Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA CASH EURO-PLUS közös tulajdonú alapnak a november 16-től május 15-ig tartó időszakára vonatkozó féléves jelentését. A Befektetési alap alakulása A jelentési időszakban fokozatosan erősödtek a konjunktúra fellendülésére utaló jelek, ugyanakkor jelentős regionális különbségekkel. Számos feltörekvő fejlődő országban (a fejlődő piacokon) túlfűtöttségre utaló jelenségek mutatkoztak, különösen Kínában. A fejlett ipari országokban egyes tényezők a munkanélküliség, a visszafogott fogyasztás, a bankok óvatosabb hitelezési gyakorlata, valamint az államháztartások szanálásának kényszere különböző mértékben fékezően hatottak. Az Egyesült Államokban folytatódott a lassú gazdasági növekedés, bár az amerikai vállalatok befektetési tevékenysége jelentős mértékben dinamizálódott ben a hangulatindexek, a magánfogyasztási adatok és a munkaerő-piaci számok kismértékű javulást mutattak. A munkanélküliségi ráta ennek ellenére a potenciális szint fölött alakult. Az ingatlanpiac továbbra is problémás terület volt. Japán már hosszabb idő óta nem képes említésre méltó gazdasági növekedésre. Az országot különösen tragikusan érintette a földrengés és az atomerőmű katasztrófája. Bár a bizalom az ottani gazdaságban nagyrészt továbbra is fennáll, az ipari termelés rövid időre drasztikusan visszaesett. Európában főként a déli periféria országai és Írország volt kénytelen megküzdeni recessziós tendenciákkal. Ezzel szemben jelentős mértékű javulást mutatott a konjunktúra képe azokban az európai államokban, amelyek nem rendelkeznek túlzott költségvetési hiánnyal, különösen az exportközpontú Németországban. Itt a fellendülés időközben a befektetési javakat előállító iparágakra és az építőiparra is átterjedt, és a munkanélküliségi adatok is csökkentek. Az eurózóna erősen eladósodott államainak gondjai folytatódtak. Görögország után Írország került nagy bajba, mivel meg kellett óvnia nagybankjait az összeomlástól. Emiatt a évi költségvetési hiány a bruttó hazai össztermék 32,4%-ra szökött fel. A szigetország arra kényszerült, hogy az Európai Monetáris Uniótól (EMU) és a a Nemzetközi Valutalaptól (IMF) kérjen segítséget, hogy az állam maga ne váljon fizetőképtelenné. A piaci szereplők ennek megfelelően újra jóval kockázatkerülőbbé váltak. Ennek során erős nyomás alá került Spanyolország és Portugália is. Végül Portugália is az EMU és az IMF segítségére szorult az ahhoz kapcsolódó minden feltétellel együtt. Az EMU tagállamai megegyeztek, hogy egy állandó stabilitási mechanizmust hoznak létre az euró számára. Januárban kezdték el folyósítani az EMU, ill. az EFSF (European Financial Stability Facility) első közösségi kölcsöneit a bajban levő államok hiteleinek finanszírozására. Ezek az intézkedések kedvező visszhangra leltek a piacokon. A résztvevő államok a felhasználható mentőeszközök (garanciavállalások és közvetlen befizetések) növeléséről döntöttek. Az Európai Központi Bank (EZB) az Egyesült Államok jegybankjaként működő Federal Reserve Bankkal (Fed) szemben az állami és magánkibocsátók kötvényeinek felvásárlását rövid távú, nem kívánatos vészhelyzeti intézkedésnek tekintette. Az ilyen vásárlások így csupán töredékét tették ki annak a mennyiségnek, amelyet az amerikai jegybank vásárolt fel. Az euró járadékpiacok a nagy bizonytalanságok miatt meglehetősen volatilisek voltak. A tízéves német államkötvény kamata november elején 2,5%, április végén 3,2% volt. Az AAA minősítésű euróban jegyzett államkötvények EKBkamatgörbéje ennek megfelelően igencsak fölívelt. Ez a mozgás a három és nyolc év közötti tartományban és a nagyon hosszú végen nagyon dinamikusan alakult. Míg a pénzügyi ágazat teljesítménye már amennyiben az exponált országokhoz kötődött az adott államok kötvényeihez hasonlóan alakult, addig más vállalatok kötvényeinek kockázati felárai a válság előtti szint felé mozdultak el, és az utolsó időkben meglehetősen stabilnak mutatkoztak. A hatalmas kibocsátási mennyiség ellenére a Federal Reserve Bank extenzív vásárlásaival sikerült megakadályozni az amerikai államkötvények árfolyamának visszaesését. Az amerikai hozamokat az európai gondok is visszavetették: a tízéves kötvények hozama novemberben 2,5%-ra is lecsökkent. Április végén 3,3%-on állt. A tízéves japán államkötvények kamata 0,9% és 1,4% között alakult. 3

5 Az euró az EMU helyzetét tükrözte. Az USD-ral szemben 1,29-re esett vissza, majd végül 1,48-re emelkedett. Különösen erősnek bizonyult a svájci frank, a norvég és a svéd korona, valamint a japán jen. Ez utóbbi nagyon megterhelte a japán exportgazdaságot. Közvetlenül a földrengés okozta katasztrófa után a nagy központi bankok egy átfogó, nemzetközileg koordinált beavatkozással stabilizálták a japán valutát. Az agrár- és nyersanyagipari költségek mellett az energiaárak is emelkedtek, nem utolsósorban a közel-keleti politikai helyzet és az atomenergiával szembeni immár kritikusabb hozzáállás miatt. Ezzel az infláció témája is jobban előtérbe került. Az amerikai és a japán jegybank mégis változatlanul hagyta a rendkívül alacsony irányadó kamatlábakat: 0,00 és 0,25% között, ill. 0,10% áprilisában az eurózónában a fogyasztói árak emelkedési rátája 2,8% volt, ami jelentősen meghaladja az EKB által 2%-ban megadott stabilitási célt. Ennek megfelelően az EKB 0,25%-kal 1,25%-ra emelte a refinanszírozási kamatlábat. A hosszabb távú refinanszírozási pénzek korlátlan rendelkezésre bocsátása után csak nagyon óvatosan kezdett bele azok visszavonásába. Ezekre ugyanis azon kereskedelmi bankoktól eltérően, akik a pénzügyi piaci gondjaikon nagyrészt túlléptek a bajba jutott euróövezeti tagországok bankrendszerének még mindig sürgető szüksége van. A pénzpiaci kamatok jelentős mértékben emelkedtek. A jelentési időszak kezdetén a háromhavi EURIBOR 1,05%, der a tizenkét havi EURIBOR 1,51% volt, míg az időszak végén 1,39%, ill. 2,11%. A rövid futamidejű tőkepiaci kamatlábakat szintén folyamatos hozamnövekedés jellemezte. Az kétéves, valamint az ötéves euró benchmark hozamai 76 bázisponttal 1,80%-ra, ill. 2,43%-ra nőttek. Kitekintés és befektetési stratégia A meghatározó téma továbbra is az államadósságok válsága marad, és a piacokon a görögországi adósság átütemezéséről már folyó viták miatt nem is várható gyors enyhülés. Ez kedvezőtlen feltétételeket biztosít az EKB számára, mivel ugyan előtérben marad a pénz értékének stabilitása, de a pénzügyi válság következményeivel és az államadósságok problémájával is meg kell birkózni. A kamatszerkezeti görbén megfigyelhető hozamemelkedés révén az EKB későbbi kamatlépései is be vannak már árazva. A befektetések az euróövezet központi államainak első osztályú banki értékpapírjaiba, zálogleveleibe és államkötvényeibe irányultak. Hozammegfontolások miatt kismértékben növeltük az olasz államkötvények arányát. A fedezés érdekében kamatláb derivatívákat alkalmaztunk és az értékpapírkölcsönzés révén kiegészítő hozamokat értünk el. A Befektetési alap vagyonának összetétele május november 15. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett kötvények EURÓ* 584,3 90,12 645,0 88,88 Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek EURÓ 61,0 9,41 70,6 9,72 Értékpapír-állomány 645,3 99,53 715,5 98,60 Határidős tőzsdei ügyletek - 0,0-0,01-0,1-0,02 Hitelintézettel szembeni követelések/kötelezettségek - 1,0-0,16 4,1 0,57 Kamatkövetelések 4,2 0,65 6,2 0,85 Egyéb elhatárolások - 0,1-0, A Befektetési alap vagyona 648,3 100,00 725,7 100,00 * Lásd a vagyonkimutatás lábjegyzeteit is. 4

6 2010/2011. évi féléves jelentés május 15-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban november 16. és május 15. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve T zsdén jegyzett értékpapírok Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Dánia DANSKE BK 07/12 FLR MTN XS , , ,00 1,54 Összesen ,00 1,54 Kibocsátó ország: Németország BERLIN, LAND LSA10/13A327 DE000A1EWHS9 1, , ,00 0,77 BUNDESOBL.V.09/14 S.154 DE , , ,00 0,78 COBA 05/12 DE000DR6D420 1, , ,00 0,77 DT. BK AG LDN 08/11FLRMTN XS , , ,00 0,66 DT.BANK MTN 11/13 DE000DB5DDL7 1, , ,00 1,55 HSH NORDBANK OPF S.983 DE000HSH3G98 1, , ,00 0,45 LAND NRW SCH.VAR 814 DE000NRW11B1 1, , ,00 0,77 LAND NRW SCHATZ10R1015 DE000NRW2Z12 k.* 2, , ,00 0,77 LBB IS.S.333 VAR DE000LBB0YR5 1, , ,00 0,08 LBBW 05/15MTNVAR XS , , ,00 0,46 MUENCH.HYP.BK.PF1394 VAR DE000MHB1574 1, , ,00 0,31 NRW.BANK 09/11 DE000NWB4032 1, , ,00 0,46 WL BANK AG OE.PF.R613 DE000A1DAAM5 1, , ,00 0,31 WL BANK AG OE.PF.R619 DE000A1EWG70 1, , ,00 0,77 Összesen ,00 8,90 Kibocsátó ország: Finnország OP-ASUNTOLUOTTOP10/15MTN XS , , ,00 0,38 Összesen ,00 0,38 Kibocsátó ország: Franciaország CIE F.FONCIER 09/12 MTN FR , , ,00 0,31 CIF EUROMORTG.09/12MTN FR , , ,00 0,77 GCE COV.BONDS 10/13 FR , , ,00 0,76 REP. FSE O.A.T. FR , , ,00 0,77 Összesen ,00 2,61 Kibocsátó ország: Olaszország B.T. P IT , , ,00 2,27 B.T.P IT , , ,00 1,51 C.C.T FLR IT , , ,00 0,76 UNICREDIT 07/14 FLR MTN XS , , ,00 0,30 UNICREDIT 05/13 FLR MTN XS , , ,00 0,46 UNICREDIT 10/12 FLR MTN XS , , ,00 0,77 5

7 Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve UNICREDIT 10/15 MTN IT , , ,00 0,44 UNICREDIT 11/12 FLR MTN XS , , ,00 0,78 Összesen ,00 7,29 Kibocsátó ország: Hollandia ALLIANZ FIN. II 08/13 MTN DE000A0TR7K7 5, , ,00 1,61 B.N.G. 10/15 MTN XS , , ,00 0,37 RABOBK NEDLD10/12FLRMTN XS , , ,00 0,23 Összesen ,00 2,22 Kibocsátó ország: Norvégia DNB NOR BOLIG. 10/15 MTN XS , , ,00 0,76 SPAREBK 1 BOLIG.09/12 MTN XS , , ,00 0,77 SPAREBK 1 BOLIG.10/15 MTN XS , , ,00 0,15 Összesen ,00 1,68 Kibocsátó ország: Ausztria ERSTE GRP BK AG 09/12 MTN XS , , ,00 0,78 ERSTE GRP BK AG 09/14 MTN XS , , ,00 0,79 HYPO TIROL 02/12 FLR MTN XS , , ,00 0,15 KA FINANZ AG 09/12 XS , , ,00 1,08 KA FINANZ AG 10/13 XS , , ,00 0,76 KA FINANZ AG 10/14 MTN XS , , ,00 1,07 KOMM.KR AUST99-11MTN FLR AT , , ,00 0,47 KOMM.KR AUST99/19MTN FLR XS , , ,00 1,34 OEST.VOLKSBKN 09/12 XS , , ,00 0,62 OEST.VOLKSBKN 09/12 MTN XS , , ,00 0,54 OEST.VOLKSBKN 09/13 XS , , ,00 0,47 OESTERR. 09/14 AT0000A0CL73 3, , ,00 2,38 OESTERR. K.BK 08/13 MTN XS , , ,00 0,64 OESTERR. K.BK 09/14 MTN XS , , ,00 1,03 RLBK OÖ.05/20MTNFLR XS , , ,00 1,03 UNICR.BK AUS AT000B , , ,00 3,07 Összesen ,00 16,24 Kibocsátó ország: Szlovénia SID BANKA 10/15 XS , , ,00 0,30 SLOWENIEN RS68 SI k.* 2, , ,00 0,76 Összesen ,00 1,06 Euróban jegyzett kötvények összesen ,00 41,92 T zsdén jegyzett értékpapírok összesen ,00 41,92 6

8 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Befektetési jegyek Euróban jegyzett befektetési jegyek Kibocsátó ország: Ausztria ESPA BD GLOBAL-ALP.T AT0000A05F , ,90 3,25 ESPA BOND EURO-ALPHA T AT0000A03DF , ,60 0,28 ESPA BOND EURO-MIDT_A AT , ,00 2,63 ESPA CASH EURO A AT , ,00 1,70 RINGTURM EURO CASH PL.T AT , ,00 1,54 Összesen ,50 9,41 Euróban jegyzett befektetési jegyek összesen ,50 9,41 Befektetési jegyek összesen ,50 9,41 Szervezett piacok értékpapírjai Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország BAY.LDSBK.PF.11/13 XS , , ,00 0,77 COMMERZBK 07/12VAR576 DE000CB4GRK6 1, , ,00 0,77 DT.BANK MTN 07/11 XS , , ,00 1,54 DT.BANK MTN 10/13 DE000DB5DDK9 1, , ,00 0,77 LB HESS.-THUER. 05/12 VAR XS , , ,00 0,77 VOLKSWAGEN BK. 07/11 VAR XS , , ,00 0,62 Összesen ,00 5,24 Kibocsátó ország: Franciaország BNP PARIBAS 09/12 FLR MTN XS , , ,00 1,54 BNP PARIBAS 10/15 MTN XS , , ,00 0,46 BPCE S.A. 10/12 FLR FR , , ,00 0,77 BQUE F.C.MTL 09/11FLR MTN XS , , ,00 0,46 BQUE F.C.MTL 10/12FLR MTN XS , , ,00 0,77 BQUE F.C.MTL 11/13FLR MTN XS , , ,00 0,31 DEXIA CLF 10/12 FLR MTN XS , , ,00 0,77 Összesen ,00 5,09 Kibocsátó ország: Írország DEPFA BANK 06/11 FLR XS , , ,00 0,61 Összesen ,00 0,61 Kibocsátó ország: Hollandia ING BK NV 11/13 FLR MTN XS , , ,00 0,46 KBC IFIMA 10/12 FLR MTN XS , , ,00 0,93 KBC IFIMA 11/13 MTN XS , , ,00 0,62 KBC IFIMA 11/16 MTN XS , , ,00 0,63 Összesen ,00 2,64 7

9 Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: Norvégia SPAREBK V BOLIG.10/15 MTN XS , , ,00 0,23 Összesen ,00 0,23 Kibocsátó ország: Ausztria ASFINAG 08/14 MTN XS , , ,00 0,32 ERSTE GRP BK 06/17FLRMTN XS ) 1, , ,00 0,82 ERSTE GRP BK 07/11FLRMTN XS , , ,00 0,31 ERSTE GRP BK 07/14MTNFLR XS , , ,00 0,68 ERSTE GRP BK FLR AT000B , , ,00 0,54 ERSTE GRP BK AG R23 AT , , ,00 1,85 ERSTE GRP BK AG AT000B , , ,00 0,80 ERSTE GRP BK AG AT000B , , ,00 1,08 ERSTE GRP BK AG 10/15 MTN XS k.* 2, , ,00 0,76 ERSTE GRP BK AG 11/16 MTN XS , , ,00 0,39 HYPO INVESTMENTBK AT , , ,00 1,80 HYPO INVESTMENTBK XS , , ,00 0,77 HYPO TIROL 07/17 FLR MTN XS , , ,00 0,30 KOMM.KR AUST 09/12 XS , , ,00 0,62 PFSTELLE 05/11 MTN XS , , ,00 1,24 RAIF.BK INT.11/13 FLR XS , , ,00 2,40 RAIF.BK INTL 11/14 MTN XS , , ,00 1,25 RLBK OÖ.05-15FLR AT , , ,00 1,07 RZB OESTER. 07/12 MTN XS , , ,70 0,91 RZB OESTER FLR AT000B , , ,00 0,31 RZB OESTER FLR AT000B , , ,00 0,46 RZB OESTER. 09/12 XS , , ,00 0,78 RZB OESTER. 09/14 XS k.* 3, , ,00 0,81 STEIERMARK L.H AT , , ,00 0,15 STEIERMARK L.H.99-14FLR8P AT , , ,10 1,57 UNICR.BK AUS. 04/11FLRMTN XS , , ,00 4,01 UNICR.BK AUS MTN AT000B , , ,00 0,76 UNICR.BK AUS MTN AT000B , , ,00 0,45 Összesen ,80 27,22 Kibocsátó ország: Svédország SBAB 11/14 MTN XS , , ,00 0,47 Összesen ,00 0,47 Kibocsátó ország: Svájc CS LONDON 07/12 FLR MTN XS , , ,00 0,92 UBS AG JE 07/12 FLR MTN XS , , ,00 0,31 Összesen ,00 1,23 8

10 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: Szlovénia ABANKA VIPA 09/12 FLR XS , , ,00 1,55 NOV.LJUBL.BKA 09/12 XS , , ,00 0,31 Összesen ,00 1,86 Kibocsátó: az Európai Unió egyéb intézményei EEC EUR.ECON.COM09/14MTN EU000A0T74M4 3, , ,00 0,47 EEC EUR.ECON.COM11/15MTN EU000A1GKVZ9 k.* 2, , ,00 0,76 Összesen ,00 1,24 Euróban jegyzett kötvények összesen ,80 45,83 Szervezett piacok értékpapírjai összesen ,80 45,83 T zsdén nem jegyzett értékpapírok Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Ausztria DIE ERSTE OEST. SCP AT0000A0NWN0 3, , ,00 1,85 SPARK.BREG BK 03-15FLR AT , , ,00 0,29 SPK. BLUDENZ BK AT000B ) 2, , ,00 0,23 Összesen ,00 2,37 Euróban jegyzett kötvények összesen ,00 2,37 T zsdén nem jegyzett értékpapírok összesen ,00 2,37 Származékos eszközök nem realizált eredmény EUR-ban Euróban jegyzett határid s t zsdei ügyletek Kibocsátó ország: Németország EURO BOBL 06/ ,00-0,01 EURO-SCHATZ 06/ ,00 0,00 Összesen ,00-0,01 Euróban jegyzett határid s t zsdei ügyletek összesen ,00-0,01 Származékos eszközök összesen ,00-0,01 9

11 Az alap vagyonának összetétele Értékpapírok ,30 99,53 Határid s t zsdei ügyletek ,00-0,01 Hitelintézettel szembeni kötelezettségek ,64-0,16 Kamatkövetelések ,31 0,65 Egyéb elhatárolások ,29-0,01 A Befektetési alap vagyona ,68 100,00 Forgalomban lev osztalékos befektetési jegyek darab Forgalomban lev hozamt késít befektetési jegyek darab Forgalomban lev teljes hozamt késít befektetési jegyek darab Osztalékos befektetési jegyek értéke Euró 71,42 Hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 101,86 Teljes hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 108,89 1) júliusáig 3 havi EURIBOR + 40 bázispont mértékű változó kamatozás, azt követően 3 havi EURIBOR + 90 bázispont mértékű változó kamatozás; a tőkegarancia 100%-os. 2) 2008 novemberéig 4,50%-os fix kamatozás, azt követően az 5YR-CMS + 5 bázisponthoz kötött változó kamatozás; a tőkegarancia 100%-os. * A vagyonkimutatásban k. rövidítéssel jelölt és alább felsorolt értékpapírok május 15-én az alábbi (rész)összegek erejéig és az alább megadott díjakkal ki voltak kölcsönözve az Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG értékpapír-kölcsönzési rendszerében: Értékpapír megnevezése Azonosító- kölcsönadott Díjszám (rész-)összeg tétel %-ban EEC EUR.ECON.COM09/14MTN EU000A1GKVZ ,20 ERSTE GROUP BANK AG 10/15 MTN XS ,20 LAND NRW SCHATZ10R1015 DE000NRW2Z ,50 RZB OESTER. 09/14 XS ,30 SLOWENIEN RS68 SI ,40 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. 10

12 2010/2011. évi féléves jelentés A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen T zsdén jegyzett értékpapírok Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország BAY.LDSBK.PF.S DE000BLB6B67 0, BUND SCHATZANW. 09/11 DE , COMMERZBK. IS. DE000CB896A7 2, LAND NRW SCH.VAR 843 DE000NRW1162 0, NRW.BANK 06/12 DE000NWB2366 1, SCHLW-H.SCHATZ.09/14 A4 DE , WL BANK AG OE.PF.R491 DE000A0JFC63 1, Kibocsátó ország: Olaszország B.T.P IT , UNICREDIT 04/11 FLR MTN XS , UNICREDIT 05/10 FLR MTN XS , UNICREDIT 08/13 MTN XS , Kibocsátó ország: Norvégia SPAREBANK 1 SMN 06/11 XS , Kibocsátó ország: Ausztria AUSTRIA 03/13 MTN AT , ERSTE GROUP BANK AG 09/11 MTN XS , Kibocsátó ország: Szlovénia SLOWENIEN 09/12 RS64 SI , Szervezett piacok értékpapírjai Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország DT.BANK MTN 06/11 XS , DT.BANK MTN 07/12 XS , DT.BANK MTN 08/11 VAR DE000DB5S7A6 1, Kibocsátó ország: Olaszország UNICREDIT 03/10 FLR MTN XS ,

13 Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen Kibocsátó ország: Hollandia KBC IFIMA 06/11 FLR MTN XS , Kibocsátó ország: Ausztria ERSTE GROUP BANK 06/10MTNFLR XS , ERSTE GROUP BANK 07/12FLRMTN XS , KOMM.KR AUST 09/11 XS , KOMM.KR AUST 09/11 XS , RZB OESTER. 06/11 MTN FLR XS , RZB OESTER /S39 FLR AT000B , VORARLBG L.H FLR AT0000A04SL6 1, Bécs, május ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 12