ESPA CASH DOLLAR. Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap. 2008/2009. évi jelentés

Átírás

1 ESPA CASH DOLLAR Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2008/2009. évi jelentés

2 2008/2009. pénzügyi év Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele... 4 Összehasonlító áttekintés (USA dollárban)... 4 Osztalékfizetés/kifizetés... 5 Hozamszámítás és a Befektetési alap vagyonának alakulása A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) A Befektetési alap eredménye A Befektetési alap vagyonának alakulása A Befektetési alap eredményének felhasználása május 31-i vagyonkimutatás... 9 Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék A Befektetési alap kezelési szabályzata A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések Melléklet a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekhez... 21

3 ESPA CASH DOLLAR Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Törzstőke Tagok Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő 2,30 millió EUR (2008. szeptember 3-ig) 4,50 millió EUR (2008. szeptember 4-től) Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (2008. augusztus 8-ig: 81,42%, augusztus 9-től október 5-ig: 38,46%) Erste Group Bank AG (2008. augusztus 9-től október 5-ig: 42,96 %) Erste Asset Management GmbH (korábban FINAG Holding GmbH, 2008.október 6-tól: 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Mag. Dr. Kurt STÖBER igazgató (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER (2008. december 18-tól) Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Franz KISSER (2008. december 18-ig) Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mag. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER MR Mag. Wolfgang Pechriggl AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (2008. augusztus 8-ig) Erste Group Bank AG (2008. augusztus 9-től) 2

4 2008/2009. pénzügyi év Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA CASH DOLLAR közös tulajdonú alapnak a június 1-től május 31-ig tartó pénzügyi évre vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása A bankok egyre növekvő értékcsökkenési leírásai bizalomvesztéshez vezettek, ami végül az egész világra kiterjedő, súlyos likviditási válságot váltott ki a pénzügyi rendszerben. Ez aztán olyan pénzintézetek összeomlásába torkollott, mint a Bear Sterns, a Fannie Mae és a Freddie Mac, valamint a Lehman Brothers, továbbá szükségessé tette az AIG biztosítótársaság állami megsegítését és a Merrill Lynch kényszereladását a Bank of Americanak. A világ pénzügyi rendszerének stabilizálása érdekében a jegybankok világszerte jelentős likviditást pumpálnak a pénzügyi rendszerbe. Ezt többek között az úgynevezett quantitative easing (mennyiségi lazítás), ill. a credit easing (hitellazítás) eszközök alkalmazásával érik el, amelyek keretében a jegybank állami vagy vállalati kötvényeket vásárol vissza a piacon. Az e tranzakciókból származó bevételek pótlólagos likviditást biztosítanak a bankrendszernek. A kormányok világszerte mentőterveket dolgoznak ki a pénzügyi rendszer és a nemzetgazdaság megtámogatása, valamint a hitelezés újbóli beindítása érdekében. A globális recesszió mégis, a mentőintézkedések ellenére, elkerülhetetlen volt. Az Egyesült Államok GDP-je pl negyedik negyedévében 6,3%-kal zsugorodott a Bureau of Economic Analysis (BEA) előzetes becslése szerint, ami éves szinten 6,1%-os csökkenésnek felel meg. A BEA értékelése szerint a gazdasági teljesítmény csökkenése főként az export visszaesésére, a raktárkészletek kiárusítására, valamint a termelő beruházások és lakásépítések visszafogására vezethető vissza. A gazdasági növekedésre ugyanakkor serkentőleg hatott a lakossági fogyasztás. Ebben a környezetben a befektetők az államkötvények által nyújtott biztos oltalmat részesítették előnyben. A jelentési időszakban a tízéves futamidejű amerikai államkötvények hozama 0,60%-kal, 4,06%-ról 3,46%-ra csökkent. A hozam nagyon változékony volt: 2,05% és 4,26% között ingadozott. Tovább folytatódott a dezinflációs folyamat. Áprilisban a fogyasztói árak éves viszonylatban 0,7%-kal csökkentek. Ez elsősorban az energiaárak alakulásának volt köszönhető, amelyek az előző évhez képest 25,2%-kal voltak olcsóbbak. Az infláció mostani alakulását jelentős mértékben befolyásolja a bázishatás, vagyis hogy az összehasonlítás alapját képező időszakban magasak voltak az energiaárak, amit az energia- és élelmiszeráraktól megtisztított maginfláció 1,9%-os, az előző egyéves időszakkal összehasonlítva változatlan mértéke is mutat. A bázishatás várhatóan ez év júliusáig még érződni fog (az olajár júliusban érte el átmeneti csúcsértékét), és nagy a valószínűsége, hogy ebben az időszakban az inflációs ráta negatív lesz. Az év későbbi részében ez a hatás előreláthatólag megfordul, így majd az infláció gyorsuló növekedésére lehet számítani. Befektetési politika A pénzügyi év végén a változó kamatozású (banki és vállalati) kötvények 50%-os, az amerikai államkötvények 40%-os, míg a lekötött betétek 10%-os arányt képviseltek. A Befektetési alapban az átlagos futamidő aktív szabályozása folyt a megadott keretek között. Az átlagos futamidő szabályozásához pénzügyi határidős ügyleteket is alkalmaztunk. 3

5 ESPA CASH DOLLAR A Befektetési alap vagyonának összetétele május május 31. millió USD % millió USD % Az alábbi valutákban jegyzett kötvények USA dollár 21,5 88,41 46,0 84,88 Értékpapír-állomány 21,5 88,41 46,0 84,88 Határidős tőzsdei ügyletek 0,0 0, Bankbetétek 2,7 11,15 7,8 14,47 Kamatkövetelések 0,1 0,43 0,4 0,65 A Befektetési alap vagyona 24,3 100,00 54,2 100,00 Összehasonlító áttekintés (USA dollárban) Pénzügyi év A Befektetési alap vagyona A vagyon alakulása %-ban 1) 2003/ ,79 + 0, / ,50 + 1, / ,65 + 3,50 2) 2006/ ,65 + 5,16 2) 2007/ ,14 + 2, / ,42-1,40 2) Pénzügyi év Osztalékos befektetési jegyek Hozamtőkésítő befektetési jegyek Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Osztalék Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Hozamtőkésítésre fordított jövedelem Az InvFG 13. -a szerinti kifizetés Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Teljes hozamtőkésítésre fordított jövedelem 2003/ ,85 1,35 114,06 1,26 0,30 114,46 1, / ,02 1,75 115,54 1,57 0,47 116,24 2, / ,68 3,50 119,10 3,13 1,01 120,30 4, / ,21 4,50 124,18 4,17 1,30 126,50 5, / ,37 4,00 126,21 3,82 1,21 129,92 5, / ,03 2,50 123,26 2,56 0,68 128,11 3,37 1) Feltételezve, hogy az osztalékokat és kifizetéseket a kifizetés napján számított értéken teljes összegben újra befektetik. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek, ill. a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek értékének alakulása kismértékben eltérhet az itt megadott értéktől. 4

6 2008/2009. pénzügyi év Osztalékfizetés/kifizetés A 2008/2009. pénzügyi évben az osztalékos befektetési jegyek után jegyenként 2,50 USD (2007/2008. pénzügyi évben 4,00 USD) osztalékot fizetünk, azaz db osztalékos befektetési jegy után összesen ,00 USD-t. Az osztalékszelvényt kifizető bank köteles az osztalékból a tőkehozadéki adót, befektetési jegyenként 0,53 USD-t visszatartani, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetéseket június 15-én, szerdán az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft (Bécs) és annak fiókjainál, ill. a mindenkori letétkezelőknél írják jóvá, ill. teljesítik. A hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében a 2008/2009. pénzügyi évben befektetési jegyenként 2,56 USD-t újbóli befektetésre fordítunk, azaz db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen ,40 USD-t. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a értelmében a hozamtőkésítő befektetési jegyek után az éves jövedelem utáni tőkehozadéki adó összegét (befektetési jegyenként 0,68 USD-t) ki kell fizetni, azaz db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen ,20 USD-t. A kifizetésre július 15-én, szerdán kerül sor. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a utolsóelőtti mondatának értelmében a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében elmarad a tőkehozadéki adó kifizetése. A 2008/2009. pénzügyi évben befektetési jegyenként 3,37 USD-t újbóli befektetésre fordítunk, azaz db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen ,51 USD-t. 5

7 ESPA CASH DOLLAR Hozamszámítás és az alap vagyonának alakulása 1. Az alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) Az OeKB számítási módszere szerinti értékelés: az alap valutájában (USD) befektetési jegyenként kibocsátási felár nélkül Osztalékos befektetési jegyek Hozamt késít befektetési jegyek Teljes hozamt késít befektetési jegyek Befektetési jegy értéke a pénzügyi év kezdetén 100,37 126,21 129,92 Osztalék július 15-én (kb. 0,0414 befektetési jegynek felel meg) 1) 4,00 Kifizetés július 15-én (kb. 0,0097 befektetési jegynek felel meg) 1) 1,21 Befektetési jegy értéke a pénzügyi év végén 95,03 123,26 128,11 Összesített nettó eszközérték (fiktív) osztalékfizetés/ kifizetés által megszerzett befektetési jegyekkel együtt 98,97 124,45 128,11 Nettó hozam befektetési jegyenként - 1,40-1,76-1,81 Egy befektetési jegy értékének alakulása a pénzügyi évben 2) - 1,40 % - 1,39 % - 1,39 % 2. Az alap eredménye a. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Hozamok (árfolyamnyereség nélkül) Kamathozamok ,89 Osztalékhozamok 0,00 Egyéb hozamok 3) 1.610,47 Hozamok összesen (árfolyamnyereség nélkül) ,36 Kamatráfordítások ,14 Ráfordítások Alapkezelési díj ,14 Könyvvizsgálói díjak ,14 Közzétételi költségek ,39 Értékpapírletéti díjak ,89 Letétkezelési díjak ,73 Küls tanácsadók díjai 0,00 Ráfordítások összesen ,29 Igazgatási költségek visszatérítése a részalapból 0,00 Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) ,93 Realizált árfolyamnyereség 4) 5) Realizált nyereség 6) ,95 Realizált veszteség 7) ,37 Realizált árfolyamnyereség (hozamkiegyenlítés nélkül) ,42 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) ,49 6

8 2008/2009. pénzügyi év Áthozatal: Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) ,49 b. Nem realizált árfolyamnyereség 4) 5) A nem realizált árfolyamnyereség változása ,65 A pénzügyi év eredménye ,14 c. A pénzügyi év rendes hozamának hozamkiegyenlítése ,87 Az alap összes bevétele ,01 3. Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona a pénzügyi év kezdetén 8) ,14 Osztalékfizetés/kifizetés Osztalékfizetés (az osztalékos befektetési jegyek után) július 15-én Kifizetés (a hozamt késít befektetési jegyek után) július 15-én , , ,27 Befektetési jegyek kibocsátása és visszaváltása ,44 Az alap összes bevétele (Az alap eredményének részletes ismertetését lásd a 2. pontban) ,01 Az alap vagyona a pénzügyi év végén 9) ,42 7

9 ESPA CASH DOLLAR 4. Felhasználási (származási-) számla Osztalékfizetés/kifizetés/újrabefektetés Osztalékfizetés július 15-én db osztalékos befektetési jegy után egyenként 2,50 USD Újrabefektetés db osztalékos befektetési jegy után egyenként 0,00 USD Kifizetés július 15-én db teljes hozamt késít befektetési jegy után egyenként 0,68 USD Újrabefektetés db teljes hozamt késít befektetési jegy után egyenként 2,56 USD Újrabefektetés db teljes hozamt késít befektetési jegy után egyenként 3,37 USD ,00 0, , , , , , ,11 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) ,36 Ráfordítás- és veszteségfedezet/nyereségátvitel Ráfordítás- és veszteségfedezet a vagyonból ,37 Nyereségátvitel a vagyonra , ,75 A következ évre átvitt nyereség változása 10) Átvitt nyereség az el z évb l ,78 Nyereségátvitel a következ id szakra , , ,11 1) A július 11-én (az osztalékjog megszűnésének napján) számított érték: Egy osztalékos befektetési jegy után 96,56 USD, egy hozamtőkésítő befektetési jegy után 125,24 USD. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől. 3) Az ebben a tételben kimutatott jövedelmek teljes mértékben értékpapír-kölcsönzési ügyletek kölcsönzési díjából származtak. 4) A realizált nyereségek és a realizált veszteségek nem az időszakra lebontva jelennek meg, így azok a nem realizált árfolyamnyereséghez hasonlóan nem feltétlenül tükrözik az alap értékének pénzügyi éven belüli alakulását. 5) A teljes árfolyamnyereség, hozamkiegyenlítés nélkül (a realizált, hozamkiegyenlítés nélküli árfoyamnyereség és a nem realizált árfolyamnyereség változásának összege): ,07 USD. 6) Ebből derivatív ügyletekből származó nyereség: ,59 USD. 7) Ebből derivatív ügyletekből származó veszteség: ,50 USD. 8) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év kezdetén: db osztalékos befektetési jegy, db hozamtőkésítő befektetési jegy és db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 9) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év végén: db osztalékos befektetési jegy, db hozamtőkésítő befektetési jegy és db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 10) A realizált árfolyamnyereség hozamkiegyenlítésével együtt, amennyiben azt nem tartalmazzák, ill. tartalmazták az osztalékfizetések (kifizetések), ill. újrabefektetések. 8

10 2008/2009. pénzügyi év május 31-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban június 1. és május 31. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen USD-ban arány a darab/nominális érték (nom = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK USA dollárban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: AUSZTRÁLIA AUSTRALIA XS , , ,00 1,82 Összesen ,00 1,82 Kibocsátó ország: ÍRORSZÁG ALLIED IRISH 04/15 XS , , ,00 1,15 IRISH LIFE 05/10 XS , , ,00 1,98 Összesen ,00 3,13 Kibocsátó ország: SVÉDORSZÁG FOERE.SB. 05/15 05/15 XS , , ,50 1,80 Összesen ,50 1,80 Kibocsátó ország: EGYESÜLT ÁLLAMOK US TREAS. 08/10 US912828JL51 kölcs.* 2, , ,00 10,48 US TREASURY 08/13 US912828JQ49 2, , ,00 4,20 Összesen ,00 14,68 Összesen USD ,50 21,42 T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN ,50 21,42 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI USA dollárban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: AUSZTRÁLIA ST. GEORGE 05/10 XS , , ,00 2,05 Összesen ,00 2,05 Kibocsátó ország: DÁNIA JYSKE BANK 04/09 XS , , ,00 2,04 Összesen ,00 2,04 Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG DT. BANK 04/14 XS , , ,00 1,77 Összesen ,00 1,77 9

11 ESPA CASH DOLLAR Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen USD-ban arány a darab/nominális érték (nom = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG BNP PARIBAS 05/15 XS , , ,00 1,87 Összesen ,00 1,87 Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA BARCLAYS BANK 05/15 XS , , ,00 1,59 ROYAL BK.SCOTL.04/14 XS , , ,00 1,79 STAND. CHAR. 05/15 XS , , ,00 1,70 Összesen ,00 5,08 Kibocsátó ország: KANADA BK.MONTREAL 06/09 XS , , ,00 2,05 NAT. BK CANADA 05/10 XS , , ,00 2,02 Összesen ,00 4,07 Kibocsátó ország: HOLLANDIA ABN AMRO 05/15 XS , , ,00 1,57 ING BANK 04/14 NL , , ,00 1,84 Összesen ,00 3,42 Kibocsátó ország: SVÉDORSZÁG SVENSKA HBK 06/16 XS , , ,00 1,90 Összesen ,00 1,90 Kibocsátó ország: SVÁJC UBS AG 06/16 XS , , ,00 1,49 Összesen ,00 1,49 Kibocsátó ország: SPANYOLORSZÁG SANTANDER 06/09 144A US802815AK67 1, , ,25 2,04 Összesen ,25 2,04 Kibocsátó ország: EGYESÜLT ÁLLAMOK CITIGROUP 05/10 US172967CX72 1, , ,00 1,99 GEN.ELECTRIC 05/12 US36962GR893 1, , ,30 1,83 GOLDMAN SACHS 05/10 US38143UBD28 1, , ,75 2,03 HSBC 05/12 US40429CCW01 1, , ,50 1,73 JPMORGEN CHASE 05/11 US46625HDC16 1, , ,40 2,01 MERRILL LYNCH 05/10 US59018YVA62 1, , ,95 2,00 10

12 2008/2009. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen USD-ban arány a darab/nominális érték (nom = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve MORGAN STANLEY 06/11 US617446YT02 1, , ,00 1,90 TREASURY 06/11 US912828GA24 4, , ,00 0,44 US TREASURY 05/10 US912828DL16 kölcs.* 3, , ,36 8,41 US TREASURY 05/10 US912828DX53 3, , ,00 8,49 US TREASURY 05/10 US912828EG12 3, , ,00 8,58 WACHOVIA 05/12 US92976WAK27 0, , ,00 1,86 Összesen ,26 41,26 Összesen USD ,51 66,99 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN ,51 66,99 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK nem realizált eredmény USD-ban Határid s eladási ügyletek 2 YR.TREAS.NOTE 09/09 USD ,61 0,01 Összesen USD 1.640,61 0,01 Határid s eladási ügyletek összesen 1.640,61 0,01 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK ÖSSZESEN 1.640,61 0,01 AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK ,01 88,41 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK 1.640,61 0,01 BANKBETÉTEK ,55 11,15 KAMATKÖVETELÉSEK ,25 0,43 AZ ALAP VAGYONA ,42 100,00 FORGALOMBAN LEV OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK darab FORGALOMBAN LEV HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab FORGALOMBAN LEV TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE USD 95,03 HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE USD 123,26 TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE USD 128,11 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. * A vagyonkimutatásban "kölcs." rövidítéssel jelölt és alant felsorolt értékpapírok május 31-én az alant feltüntetett (rész-)összegek erejéig és az lent megadott díjakkal az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG értékpapír-kölcsönzési rendszerében ki voltak kölcsönözve: Értékpapír megnevezése Azonosító- kölcsönadott Díjszám (rész-)összeg tétel %-ban a nom. értékre vetítve (1.000) US TREAS. 08/10 US912828JL ,05 US TREASURY 05/10 US912828DL ,05 11

13 ESPA CASH DOLLAR A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom = 1.000, kerek.) T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK AT 6 T INC. 05/08 US78387GAR48 USD BAYR.LDBK 03/08 US0727G0AR17 USD INT.BK. 05/08 XS USD LEHMANN BROTH. 04/09 US52517PXU01 USD NOMURA EURP. 05/08 XS USD RBS CITIZEN 03/09 US16132NAX49 USD UNICRED.LUX. 06/08 US90466JAA43 USD US TREAS. 04/10 INFL US912828CZ11 USD US TREASURY 03/08 US912828BG49 USD SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI BRADFORD&BING. 03/08 XS USD CR. SUISSE 03/13 XS USD HBK ESSEN P 05/10 DE000HBE0FC9 USD HSBC HOLDINGS 05/15 XS USD IKB DT.IND.06/09 XS USD US TREASURY 03/08 US912828BM17 USD US TREASURY 04/09 US912828BV16 USD US TREASURY 04/09 US912828CC26 USD VER. STAATEN 04/09 US912828CX62 USD Bécs, június ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 12

14 2008/2009. pénzügyi év Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék A könyvvitel bevonásával megvizsgáltuk az ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. által május 31-én kiadott, az általa kezelt ESPA CASH DOLLAR, egy az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap június 1. és május 31. közötti pénzügyi évéről készült éves jelentést. Ennek során a befektetési alapokról szóló osztrák törvény és az alap kezelési szabályzatának betartását is vizsgáltuk. A törvényes képviselők felelőssége az éves jelentés, a különvagyon kezelése és a könyvvitel tekintetében A könyvvitel, a napi értékelés, a forrásadók kiszámítása, az éves jelentés elkészítése, valamint a Befektetési alap különvagyon kezelése a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásai, a Befektetési alap kezelési szabályzatának kiegészítő szabályai és az adózási előírások szerint az Alapkezelő és a letétkezelő törvényes képviselőinek felelőssége. Ez a felelősség a következőket tartalmazza: Egy belső ellenőrzési rendszer kialakítása, megvalósítása és fenntartása, amennyiben ez a különvagyon nyilvántartásba vétele és felértékelése, valamint az éves jelenés összeállítása szempontjából jelenőséggel bír annak érdekében, hogy ez lényeges hibákat ne tartalmazzon, akár szándékos, akár véletlen hibák okán; megfelelő értékelési módszerek kiválasztása és alkalmazása; olyan becslések készítése, amelyek adott az keretfeltételek figyelembevétele mellett megfelelőnek tűnnek. A könyvvizsgálók felelőssége és az éves jelentés törvényes ellenőrzésének módja és terjedelme A mi felelősségünk abban áll, hogy az éves beszámolót ellenőrizzük, és ellenőrzésünk alapján a beszámolóról véleményt alkossunk, valamint megállapítsuk, hogy a különvagyon kezelése során betartották-e a befektetési alapokról szóló osztrák törvényt, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Vizsgálatunkat a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 12. -ának 4. bekezdése szerint és a szabályszerű könyvvizsgálat Ausztriában hatályos törvényes előírásainak és alapelveinek betartásával végeztük. Ezek az alapelvek megkövetelik a szakmai normák betartását és azt, hogy a vizsgálat tervezése és megvalósítása úgy történjen, hogy kellő bizonyossággal véleményt alkothassunk arról, hogy az éves beszámoló lényeges hibákat nem tartalmaz. A felülvizsgálat tartalmazza a vizsgálati intézkedések végrehajtását, amelyekkel igazolhatjuk a beszámolóban szereplő összegek és egyéb adatok valódiságát. A vizsgálati intézkedések kiválasztása a könyvvizsgálók kötelességszerű mérlegelése alapján történik a lényeges hibák legyenek azok szándékos vagy véletlen hibák előfordulási kockázatára vonatkozó becslés figyelembe vétele mellett. A kockázatbecslések során a könyvvizsgáló figyelembe veszi a belső ellenőrzési rendszert, amennyiben az az éves jelenés összeállítása, valamint a különvagyon értékelése szempontjából jelenőséggel bír, annak érdekében, hogy a keretfeltételek figyelembe vétele mellett megfelelő vizsgálati intézkedéseket határozhasson meg, és nem azért, hogy az alapkezelő vagy a letétkezelő belső ellenőrzéseinek hatékonyságáról alkosson véleményt. A vizsgálat továbbá magában foglalja az alkalmazott értékelési módszerek és a törvényes képviselők által elkészített lényeges becslések megfelelőségének ellenőrzését, valamint az éves jelentés teljes mondanivalójának megítélését. Meggyőződésünk szerint vizsgálatunk során kielégítő és megfelelő igazolást kaptunk, így vizsgálatunk segítségével kellően megalapozott véleményt alkothatunk. 13

15 ESPA CASH DOLLAR Vizsgálati vélemény Vizsgálatunk során kifogásolnivalót nem találtunk. Megítélésünk szerint a vizsgálat során nyert információk alapján az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap, az ESPA CASH DOLLAR2009. május 31-i éves jelentése megfelel a törvényi előírásoknak. Az éves jelentés készítése során betartották a befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény (InvFG) előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Bécs, július 1. ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mag. Ernst Schönhuber (könyvvizsgáló) Mag. Gerhard Grabner (könyvvizsgáló) 14

16 2008/2009. pénzügyi év Az ESPA CASH DOLLAR alap kezelési szabályzata Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések a befektetési jegyek tulajdonosai és az ERSTE-SPARINVEST KAG (a továbbiakban: Alapkezelő ) közötti jogviszony szabályozására az Alapkezelő által kezelt befektetési alap vonatkozásában, amelyek kizárólag az adott befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekkel együtt érvényesek: 1. Alapelvek Az Alapkezelőre az évi befektetési alapokról szóló osztrák törvény (a továbbiakban: InvFG ) előírásai vonatkoznak, a mindenkor érvényes szövegváltozatban. 2. Tulajdonrészek 1. A Befektetési alaphoz tartozó vagyoni értékekben megtestesülő közös tulajdon egyenlő értékű tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nem korlátozott. 2. A tulajdonrészeket értékpapír jellegű befektetési jegyek (részjegyek) testesítik meg. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések értelmében különböző típusú befektetési jegyek bocsáthatók ki. A befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok (az [osztrák] letéti törvény 24. -a, a mindenkor érvényes szövegváltozatban) formájában és/vagy materializált formában jelennek meg. 3. A befektetési jegyet vásárlók a befektetési jegyen feltüntetett tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyontárgyában. Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárlók az összevont címletű értékpapír által megtestesített tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyontárgyában. 4. Az Alapkezelő a tulajdonrészeket a felügyelő bizottság hozzájárulásával feloszthatja ( split ), valamint további befektetési jegyeket bocsáthat ki a befektetési jegyek tulajdonosai számára, ill. a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti be, amennyiben az egy befektetési jegy jutó nettó eszközérték (6. ) alapján úgy véli, hogy a közös tulajdont megtestesítő részesedések felosztása a közös tulajdonosok érdekében áll. 1. A befektetési jegyek a tulajdonos nevére szólnak. 3. Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 2. Az összevont címletű értékpapírokon a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 3. A materializált jegyeken a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 4. A Befektetési alap kezelése 1. Az Alapkezelő jogosult a Befektetési alap vagyoni értékei fölött rendelkezni és az ezekből a vagyoni értékekből eredő jogokat gyakorolni. Ezek során saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára jár el. Köteles óvni a befektetési jegyek tulajdonosainak érdekeit és a piac integritását, valamint az (osztrák) részvénytörvény 84. -ának 1. bekezdése szerint a tisztességes és lelkiismeretes ügyvezető gondosságával eljárni, valamint az InvFG előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát betartani. Az Alapkezelő a Befektetési alap kezeléséhez igénybe veheti harmadik fél segítségét, akinek átruházhatja a jogot az Alapkezelő vagy a saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára a vagyoni értékek fölött való rendelkezésre. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap terhére nem nyújthat sem pénzkölcsönt, sem kezességi vagy garanciaszerződésből származó kötelezettségeket nem vállalhat. 3. A Befektetési alap vagyoni értékeit az alapra vonatkozó különös rendelkezésekben meghatározott eseteken kívül tilos elzálogosítani vagy más módon megterhelni, illetve fedezeti célra átadni vagy átengedni. 4. Az Alapkezelő nem értékesíthet a Befektetési alap terhére olyan, az InvFG 20. -a szerinti értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más pénzügyi befektetéseket, amelyek az ügylet pillanatában nem tartoznak a Befektetési alap vagyonához. 15

17 ESPA CASH DOLLAR 5. Letétkezelő Az InvFG 23. -a értelmében megbízott letétkezelő (13. ) kezeli a Befektetési alap letétjeit és számláit, valamint gyakorolja az InvFG-ben és a Befektetési alap kezelési szabályzatában ráruházott minden egyéb funkciót. 6. Kibocsátás és nettó eszközérték 1. A letétkezelő köteles az egy befektetési jegyre eső nettó eszközértéket (a befektetési jegy értékét) a befektetési jegyek valamennyi típusára kiszámítani, valamint a kibocsátási és visszaváltási árfolyamot (7. ) közzé tenni, ha befektetési jegyet ad el vagy vált vissza, de legalább havonta kétszer. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték meghatározásához a Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a hozamokat is beleértve el kell osztani a befektetési jegyek számával. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő úgy határozza meg, hogy az alap tulajdonában levő értékpapírok és elővásárlási jogok mindenkori árfolyamértékéhez hozzáadja a Befektetési alap tulajdonát képező pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, majd levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározásához az InvFG 7. -ának 1. bekezdése értelmében az utolsó ismert tőzsdei árfolyamokat, ill. ármeghatározásokat kell alapul venni. 2. A kibocsátási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság kibocsátáshoz kapcsolódó költségeinek fedezésére szolgáló, befektetési jegyenként fizetendő díj összege. Az így kapott összeget fel kell kerekíteni. A felár, ill. a kerekítés mértékét a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (25. ) tartalmazzák. 3. A kibocsátási és a visszaváltási árfolyamot a befektetési jegyek minden típusára lebontva az Investmentfondsbeilage zum Kursblatt der Wiener Börse (a Bécsi Tőzsde Árfolyamközlönyének befektetési alapokról szóló melléklete) című lapban teszik közzé. 7. Visszaváltás 1. A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a befektetési alapban lévő részesedését a mindenkori visszaváltási árfolyamon ki kell fizetni, mégpedig adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és a szelvényutalványok visszaadása ellenében. 2. A visszaváltási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és az abból levonandó visszaváltási díj és/vagy lekerekítés különbsége, amennyiben a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (25. ) tartalmaznak ilyen kitételt. A visszaváltási árfolyam kifizetése, valamint annak 6. szerinti kiszámítása és közzététele az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság egyidejű értesítése mellett átmenetileg elmaradhat, és a Befektetési alap vagyoni értékeinek értékesítésétől, ill. az értékesítésből származó bevétel beérkezésétől tehető függővé, ha rendkívüli körülmények miatt ez a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekeit figyelembe véve szükségesnek látszik. Ez különösen arra az esetre igaz, ha a Befektetési alap a vagyonából 5%-ot vagy azt meghaladó részt fektetett be olyan vagyoni értékekbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzet alapján teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyedi esetben eltérnek a tényleges értékektől. 8. Beszámolási kötelezettség 1. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi évének leteltét követő négy hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített éves jelentést. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi éve első hat hónapjának leteltét követő két hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített féléves jelentést. 3. Az éves és a féléves jelentés az Alapkezelőnél és a letétkezelő banknál megtekinthető. 9. A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetési jegyek tulajdonosának igénye a hozamrészesedések kifizetésére 5 év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedések a határidő lejárta után a Befektetési alap hozamaiként kezelendők. 10. Közzététel A befektetési jegyekre vonatkozó valamennyi közzétételre kivéve a 6. szerint számított nettó eszközérték kihirdetése az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. -a alkalmazandó. A közzététel - vagy a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben teljes terjedelemben közölve, - vagy e közzétételt az Alapkezelőnél és a kifizetőhelyeken elegendő példányszámban és ingyenesen rendelkezésre bocsátva, és a megjelenés dátumát, valamint a fellelhetőségi helyeket a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben közölve, - vagy a kibocsátó befektetési társaság honlapján a KMG 10. -a 3. bekezdésének 3. pontja szerinti elektronikus formában. 16

18 2008/2009. pénzügyi év 11. A Befektetési alap kezelési szabályzatának módosítása Az Alapkezelő a Befektetési alap kezelési szabályzatát a felügyelő bizottság, valamint a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyása is szükséges. A módosítást közzé kell tenni. A módosítás a közzétételben megadott napon, de legkorábban a közzétételt követő három hónap elteltével lép hatályba. 12. Felmondás és végelszámolás 1. Az Alapkezelő az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyásának megszerzése után és a legalább hat hónapos felmondási határidő betartása mellett, ill. amennyiben a Befektetési alap vagyona nem éri el az EUR értéket, felmondási határidő betartása nélkül, nyilvános hirdetmény (10. ) útján felmondhatja a Befektetési alap kezelését. 2. Ha az Alapkezelő joga a Befektetési alap kezelésére megszűnik, akkor a kezelést és a végelszámolást az InvFG rendelkezései szerint kell végezni. 12a. A Befektetési alap vagyonának beolvadása vagy átadása Az Alapkezelő a Befektetési alap vagyonát az InvFG 3. -a 2. bekezdésének, ill. a 14. -a 4. bekezdésének betartása mellett más befektetési alapok vagyonával összevonhatja vagy a Befektetési alap vagyona beolvadhat más befektetési alapok vagyonába, ill. más befektetési alapok vagyonát beolvaszthatja a Befektetési alap vagyonába. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések az ESPA CASH DOLLAR, az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap (a továbbiakban: Befektetési alap ) számára. A Befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. 13. Letétkezelő A letétkezelő az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (Bécs). 14. Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1. A befektetési jegyek és a hozamszelvények kifizető és benyújtási helye az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft (Bécs) és annak valamennyi fiókja. 2. A Befektetési alap számára hozamfizető befektetési jegyeket, tőkehozadékiadó-levonásos hozamtőkésítő befektetési jegyeket és tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket bocsátanak ki, mégpedig mindig 1 darabot, ill. annak tört részét. A tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket belföldön (Ausztriában) nem forgalmazzák. A befektetési jegyeket összevont címletű értékpapírok testesítik meg. Materializált befektetési jegyek tehát nem adhatók ki. 3. Ha a befektetési jegyek összevont címletű értékpapír formájában jelennek meg, akkor az osztalékokat a 28. szerint, ill. a kifizetéseket a 29. szerint a befektetési jegy tulajdonosának letétkezelő pénzintézete írja jóvá. 15. Befektetési eszközök és alapelvek 1. A Befektetési alap számára az InvFG 4., 20. és 21. -ának, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzata 16ff -ának előírásai szerinti bármilyen típusú értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid pénzügyi befektetések vásárolhatók, amennyiben ezzel eleget tesznek a kockázatmegosztás alapelveinek és nem sérülnek a a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekei. 2. Az ESPA CASH DOLLAR egy nyugdíjalap. A Befektetési alap vagyonát az alábbiakban példaszerűen bemutatott befektetéspolitikai irányelvek alapján fektetik be: a) Az Alapkezelő túlnyomórészt USA dollárban jegyzett - pénzpiaci eszközökbe, - pénzintézetek változó kamatozású hitelviszonyt megtestesítõ értékpapírjaiba (a pénzintézetek székhelye vonatkozásában földrajzi korlátozások nincsenek), - pénzintézetek fix kamatozású hitelviszonyt megtestesítõ értékpapírjaiba (a pénzintézetek székhelye vonatkozásában földrajzi korlátozások nincsenek), rövid fennmaradó futamidővel (irányérték: legfeljebb kb. 12 hónap) - amerikai székhelyű kibocsátók államkötvényeibe, - olyan közjogi nemzetközi szervezetek által kibocsátott vagy garantált kötvényeibe, amelyeknek egy vagy több tagállam tagja, fektet be. 17

19 ESPA CASH DOLLAR Emellett a hitelképesség megítélése szempontjából elismert hitelminősítő ügynökség minősítése alapján befektetési (investment grade) vagy ezzel összehasonlítható besorolású vállalatok USA dollárban jegyzett kötvényei (ún. corporate bondok) is vásárolhatók; a kibocsátók székhelye vonatkozásában földrajzi, tevékenységi körük vonatkozásában pedig iparági korlátozások nincsenek. Magas hozamú kötvények nem vásárolhatók. b) A befektetéspolitikai lehetőségek (részleges) leképzésére a Befektetési alap kezelési szabályzatának 17. -a szerint az ESPA CASH DOLLAR alap vagyonának 10%-a fektethető be más befektetési alapok befektetési jegyeibe - azon államtól függetlenül, ahol a mindenkori alapkezelő székhelye található. c) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 18. -a szerinti vagyontárgyakba való befektetések jelentős szerepet játszanak. d) Az Alapkezelő fenntartja magának a jogot, hogy az a) ponttól c) pontig megnevezett vagyontárgyak mellett alárendelt mértékben az 1. pontban meghatározott egyéb vagyontárgyakba is befektessen. e) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 19. -a és 19a. -a szerinti származékos eszközök (ide értve a swapokat és egyéb OTCderivatívákat is) nem csak a kockázat minimalizálása (fedezése), hanem spekuláció céljából is vásárolhatók. Az alap összesített nettó eszközértékére vonatkoztatva igen alárendelt szerepet játszanak mind a fedezeti célú derivatívák, mind a nem fedezeti célú derivatívák. A származékos eszközök a piaci helyzet és az alapkezelő saját belátása szerint a befektetési stratégia részeként is, mindenekelőtt a befektetési arány kezelésére, hozamkezelésre, értékpapír-helyettesítésre és a befektetett tőke átlagos lekötési időtartamának (duráció) kezelésére alkalmazhatók (pl. határidős kamatügyletek). 3. Ha az Alapkezelő a Befektetési alap számára származékos eszközbe beágyazott értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket vásárol, akkor be kell tartania a 19. és a 19a. rendelkezéseit. A Befektetési alap indexalapú származékos eszközökbe való befektetései esetében figyelmen kívül hagyhatók az InvFG 20. -a 3. bekezdésének 5., 6., 7. és 8d. pontjában megadott befektetési korlátok. 4. Olyan értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök, amelyeket valamely tagállam, vagy annak területi önkormányzatai, harmadik ország vagy közjogi nemzetközi szervezetek, amelynek egy vagy több tagállam tagja, bocsát ki vagy garantál, csak azzal a feltétellel vásárolhatók az alap vagyonának 35%-ánál nagyobb arányban, ha vásárlásuk legalább hat különböző kibocsátás során történik, és az egy és ugyanazon kibocsátáshoz kapcsolódó befektetés nem haladja meg az alap vagyonának 30%-át. 1. Olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök vásárolhatók 16. Tőzsdék és szervezett piacok - amelyeket egy, az osztrák banktörvény (BWG) 2. -ának 37. pontja szerinti szabályozott piacon jegyeznek, ill. azokkal ott kereskednek, - vagy amelyekkel egy tagállam más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, - vagy amelyeket egy harmadik állam mellékletben megnevezett tőzsdéjén hivatalosan jegyeznek, - vagy amelyekkel egy harmadik állam mellékletben megnevezett más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, - vagy amelyek kibocsátási feltételei tartalmazzák a fenti tőzsdéken való hivatalos jegyzésük vagy kereskedésük, vagy a fenti más piacokon való kereskedésük kérelmezésének kötelezettségét, és az engedélyezés az adott értékpapír kibocsátásától számítva egy éven belül megtörténik. 2. Olyan pénzpiaci eszközök, amelyekkel nem szabályozott piacokon kereskednek, amelyekkel általában pénzpiacokon kereskednek, likvidek és amelyek értéke bármikor pontosan meghatározható, vásárolhatók a Befektetési alap számára, amennyiben a kibocsátásra vagy a kibocsátóra a befektetés- és befektetővédelem előírásai érvényesek és - amelyeket vagy valamely tagállam kormánya, regionális vagy helyi önkormányzata, ill. központi bankja, az Európai Központi Bank, az Európai Unió vagy az Európai Beruházási Bank, egy harmadik állam, vagy amennyiben szövetségi államról van szó egy szövetségi állam tagállama, vagy egy közjogi nemzetközi szervezet, amelynek legalább egy tagállam tagja bocsát ki vagy garantál, vagy - amelyeket olyan vállalat bocsát ki, amelynek értékpapírjaival az 1. pontban nevezett szabályozott piacokon, kereskednek kivéve az új kibocsátásokat, vagy - amelyeket olyan intézmény bocsát ki és garantál, amely egy, a közösségi jogban meghatározott követelmények szerinti felügyelet alá van rendelve, vagy amelyeket egy olyan intézmény bocsát ki és garantál, amelyre az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság véleménye szerint legalább a közösségi joggal megegyező szigorúságú felügyeleti rendelkezések vonatkoznak és ezeket be is tartja, vagy - amelyeket más egy, az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság által engedélyezett kategóriába tartozó kibocsátók bocsátanak ki, amennyiben az ilyen eszközökbe való befektetésekre egyenértékű befektető-védelmi előírások vonatkoznak, és amennyiben a kibocsátó vagy egy legalább 10 millió eurós saját tőkével rendelkező vállalat, amely az 78/660/EGK szerint készíti el és teszi közzé 18

20 2008/2009. pénzügyi év éves beszámolóját, vagy olyan jogalany, amely egy vagy több tőzsdén jegyzett társaságot magában foglaló vállalatcsoporton belül a csoport finanszírozásáért felel, vagy olyan jogalany, amely a kötelezettségek értékpapírokkal való fedezetét bank által nyújtott hitelkeret felhasználásával finanszírozza. 3. A Befektetési alap vagyonának összesen legfeljebb 10%-a fektethető be olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyek nem teljesítik az 1. és 2. pontban meghatározott követelményeket. 17. Befektetési alapok befektetési jegyei 1. A 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit teljesítő befektetési alapok (= nyílt végű befektetési alapok és alapkezelők) (ÁÉKBV) befektetési jegyeibe az alábbi 2. pont szerinti befektetési alapokkal együtt összesen a Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-a fektethető be, amennyiben ezek maguk sem fektetnek be vagyonuk 10%-ánál nagyobb mértékben más befektetési alapok befektetési jegyeibe. 2. A 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit nem teljesítő befektetési alapok (KBV) befektetési jegyeibe, amelyek kizárólagos célja, - hogy a nyilvánosan összegyűjtött pénzeket közös kockázatra a kockázatmegosztás alapelve szerint értékpapírokba és más likvid pénzügyi befektetésekbe fektessék be, és - amelyek befektetési jegyeiket a befektetési jegyek tulajdonosainak kérésére a Befektetési alap vagyonának terhére közvetlenül vagy közvetve visszaváltják vagy kifizetik, a fenti 1. pontban megnevezett befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10%-a fektethető be, amennyiben a) ezek maguk sem fektetnek be vagyonuk 10%-ánál nagyobb mértékben más befektetési alapok befektetési jegyeibe, és b) amennyiben engedélyezésük olyan jogszabályok szerint történt, amely az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság véleménye szerint egyenértékű a közösségi jogban előírttal, és a hatóságok közötti együttműködés kellőképpen biztosított, és c) amennyiben a befektetési jegyek tulajdonosainak védelme azonos szintű a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit teljesítő befektetési alapok (ÁÉKBV) által biztosított befektető-védelemmel, és amennyiben az ezekre az alapokra vonatkozó előírások egyenértékűek a 85/611/EGK irányelv követelményeivel, különösen a különvagyon elkülönített őrzésére, a hitelfelvételre, a hitelnyújtásra és az értékpapírok, valamint pénzpiaci eszközök fedezetlen eladására vonatkozó követelményeivel, és d) ha üzleti tevékenységük féléves és éves jelentések tárgya, amelyek segítségével megítélhető a jelentési időszak alatti vagyoni helyzet és a kötelezettségek, a bevételek és a tranzakciók mértéke. 3. A Befektetési alap számára olyan befektetési alapok befektetési jegyei is megvásárolhatók, amelyeket közvetlenül vagy közvetve ugyanazon az alapkezelő kezel, vagy amelyeket olyan társaság kezel, amellyel az Alapkezelő közös kezelés vagy többségi tulajdonlás, vagy jelentős közvetlen és közvetett részesedés útján kapcsolt viszonyban áll. 4. Egy és ugyanazon befektetési alapba a Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-át lehet befektetni. 18. Látra szóló betétek vagy felmondható betétek 1. A Befektetési alapban tarthatók látra szóló betétek vagy felmondható betétek legfeljebb 12 hónapos futamidővel. A bankbetétek minimális aránya nincs meghatározva és azok maximális aránya sincs korlátozva. 2. Az 1. pont rendelkezései általános jellegűek. A Befektetési alap az 1. pontban megnevezett vagyontárgyakból a 15. -ban meghatározott befektetéspolitikai irányelvek szerint vásárolhat. 19. Származékos eszközök 1. A Befektetési alap számára vásárolhatók olyan származékos pénzügyi eszközök (derivatívák), ideértve az egyenértékű készpénzelszámolású eszközöket is, amelyekkel a 16. -ban megnevezett szabályozott piacokon kereskednek, és amelyek mögöttes termékét olyan, a 15. szerinti értékpapírok, pénzpiaci eszközök vagy egyéb likvid pénzügyi befektetések, valamint pénzügyi indexek, kamatlábak, árfolyamok vagy devizák alkotják, amelyekből a Befektetési alap befektetési alapelvei értelmében (15. ) vásárolhat. 2. A derivatívákhoz kapcsolódó teljes kockázat nem haladhatja meg a Befektetési alap vagyonának összesített nettó eszközértékét. A kockázat kiszámításához a mögöttes termékek piaci értékét, a nemteljesítési kockázatot, a jövőbeli piaci ingadozásokat és a pozíciók felszámolási határidejét kell figyelembe venni. 3. A Befektetési alap befektetési stratégiája részeként az InvFG 20. -a 3. bekezdésének 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott korlátokon belül vásárolhat származékos eszközöket, amennyiben a mögöttes termékek teljes kockázata nem haladja meg ezeket a befektetési korlátokat. 4. Az 1 3. pont rendelkezései általános jellegűek. A Befektetési alap az 1. pontban megnevezett pénzügyi eszközöket a 15. -ban meghatározott befektetéspolitikai irányelvek szerint alkalmazhatja. 19

21 ESPA CASH DOLLAR 19a. OTC-derivatívák 1. A Befektetési alap számára vásárolhatók tőzsdén kívüli származékos pénzügyi eszközök (OTC-derivatívák), amennyiben a) a mögöttes termékek megfelelnek a pontjának, b) az ügyleti partnerek a felügyelet alá rendelt, az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság által rendeletben engedélyezett kategóriába tartozó intézmények, c) az OTC-derivatívákról megbízható és ellenőrizhető napi értékelés készül és a Befektetési alap kezdeményezésére bármikor a megfelelő mindenkori értéken értékesíthetők, készpénzre válthatók vagy egy ellenügylet keretében lezárhatók, d) azokat az InvFG 20. -a 3. bekezdésének 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott korlátokon belül fektetik be és a mögöttes termékek teljes kockázata nem haladja meg ezeket a befektetési korlátokat. 2. A Befektetési alap OTC-derivatívákkal végzett ügyleteihez kapcsolódó nem-teljesítési kockázat nem haladhatja meg az alábbi mértékeket: a) az alap vagyonának 10%-át, ha az ügyleti partner pénzintézet, b) egyéb esetben az alap vagyonának 5%-át. 3. Az 1. és 2. pont rendelkezései általános jellegűek. A Befektetési alap az 1. pontban megnevezett pénzügyi eszközöket a 15. -ban meghatározott befektetéspolitikai irányelvek szerint alkalmazhatja. Nem alkalmazandó. 19b. Kockáztatott érték 20. Hitelfelvétel Az Alapkezelő a Befektetési alap számlájára az alap vagyonának legfeljebb 10%-áig vásárolhat rövid lejáratú hiteleket. 21. Penziós ügyletek Az Alapkezelő az InvFG befektetési korlátainak betartása mellett jogosult a Befektetési alap számlájára olyan vagyontárgyakat vásárolni, amelyekre vonatkozóan az eladó kötelezettséget vállal, hogy a vagyontárgyakat egy előre meghatározott időpontban és egy előre meghatározott áron visszaveszi. 22. Kamatswapok Az Alapkezelő az InvFG szerinti befektetési korlátokon belül jogosult a változó kamatozású kamatköveteléseket fix kamatozású kamatkövetelésekre, ill. a fix kamatozású kamatköveteléseket változó kamatozású kamatkövetelésekre cserélni, ha a teljesítendő kamatfizetésekkel szemben a Befektetési alap vagyontárgyaira szóló hasonló kamatkövetelések állnak. 23. Devizaswapok Az Alapkezelő az InvFG szerinti befektetési korlátokon belül jogosult a Befektetési alap vagyontárgyait egy másik devizában jegyzett vagyontárgyakra cserélni. 24. Értékpapír-kölcsönzés Az Alapkezelő az InvFG befektetési korlátainak betartása mellett jogosult a Befektetési alap vagyonának legfeljebb 30%-áig egy elismert értékpapír-kölcsönzési rendszer keretében határozott időre értékpapírokat harmadik félnek átadni, azzal a feltétellel, hogy a harmadik fél kötelezi magát a neki átengedett értékpapírok egy előre meghatározott kölcsönadási határidő lejártakor való visszaadására. A nettó eszközérték 6. szerinti kiszámítása USD-ban történik. 25. A kibocsátás és visszaváltás módozatai Az Alapkezelő kibocsátáshoz kapcsolódó költségeinek fedezését szolgáló díj mértéke 1,0%. A nettó eszközérték kiszámítása és közzététele USD-ban történik. A kibocsátási árfolyam kiszámításához az így kapott összeget centre kell felkerekíteni. A visszaváltási árfolyam megegyezik a nettó eszközértékkel. A befektetési jegyek kibocsátása alapvetően nem korlátozott, de az Alapkezelő fenntartja magának a jogot a befektetési jegyek kibocsátásának átmeneti vagy teljes beszüntetésére. 26. Pénzügyi év A Befektetési alap pénzügyi éve a június 1-től a következő naptári év május 31-ig tartó időszak. 20