ESPA CASH EURO-PLUS. Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap. 2008/2009. évi jelentés

Átírás

1 ESPA CASH EURO-PLUS Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2008/2009. évi jelentés

2 2008/2009. pénzügyi év Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele... 4 Összehasonlító áttekintés (euróban)... 5 Osztalékfizetés/kifizetés... 5 Hozamszámítás és a Befektetési alap vagyonának alakulása A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) A Befektetési alap eredménye A Befektetési alap vagyonának alakulása A Befektetési alap eredményének felhasználása november 15-i vagyonkimutatás... 9 Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék A Befektetési alap kezelési szabályzata A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések Melléklet a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekhez... 24

3 ESPA CASH EURO-PLUS Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Törzstőke Tagok Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő 4,50 millió EUR Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (2008. augusztus 8-ig: 81,42%; augusztus 9-től október 5-ig: 38,46%) Erste Group Bank AG (2008. augusztus 9-től október 5-ig: 42,96%) Erste Asset Management GmbH (korábban: FINAG Holding GmbH, október 6-tól: 81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Mag. Dr. Kurt STÖBER igazgató (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER (2008. december 18-tól) Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Franz KISSER (2008. december 18-ig) Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mag. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER MR Mag. Wolfgang Pechriggl AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 2008/2009. pénzügyi év Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA CASH EURO-PLUS közös tulajdonú alapnak a november 16-tól november 15-ig tartó pénzügyi évre vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása A világgazdaság a 2008/2009. pénzügyi év kezdetén mély válságban volt, amely a rákövetkező hónapokban még drasztikusabban tovább mélyült. Az Amerikai Egyesült Államok másodlagos jelzálogpiaci válsága volt az a kiváltó ok, amely a világgazdaság egészét konjunkturális visszaesésbe taszította. Az igazi ok azonban az elmúlt években felpörgő hitelciklus volt: az olcsó pénz állítólagosan igen magas hozamú, de nagyon kockázatos befektetésekbe áramlott, és a korábban figyelmen kívül hagyott kockázat végül beérett. A központi bankok nagyon jelentős kamatlábcsökkentései, valamint az Amerikai Egyesült Államok, az eurózóna, Japán és az Egyesült Királyság óriási mentőcsomagjai ellenére továbbra is kétséges, hogy a konjunktúra stabilizálására irányuló intézkedések tartósan is hatásosnak bizonyulnak-e. A pénzpiaci válság kiéleződésének a pénzpiac összeomlással fenyegetett, és annak konjunktúrára kifejtett negatív hatásainak tükrében az Európai Központi Bank több lépésben vágott az irányadó kamatlábon, amelyet a jelentési időszakban 3,75%-ról 1%-ra csökkentett. A kamatlábak esése a futamidő teljes spektrumában összhangban volt az irányadó kamatlábak csökkenésével, és a hagyományostól eltérő pénzpolitikai intézkedésekkel. A kockázati felárak (spreads) szintén csökkentek a piaci likviditás növekedésével. Az óriási mértékű likviditásbővülés révén a rövid lejáratú pénzpiaci kamatlábak nagyjából az év közepe óta jóval az irányadó kamatláb alatt voltak. A kamatpiac ezen időszak alatt igen változékony volt. A recessziós félelmek egyrészt szárnyakat adtak a kamatpiacnak, másrészt a kormányok és a központi bankok nagy mentőakciói inflációs félelmeket gerjesztettek, hiszen a monetáris aggregátumok monetáris bővítése végeredményben az infláció növekedéséhez vezethet. Márpedig az infláció egy monetáris probléma. A központi bank szigorú felügyelete alatt álló monetáris aggregátumok azonban eddig nem mutattak a fentiekre utaló jeleket. A pénzpiaci felbolydulások hatásai, valamint a javak iránti globális kereslet, és a világkereskedelem drámai visszaesése jelentősen, az előző évihez képest 4,9%-kal vetette vissza az eurózónában a gazdasági tevékenységet 2009 első negyedévében. A második negyedévben még szintén igen jelentősen, 4,8%-kal csökkent a gazdasági teljesítmény, de a csökkenés az előző negyedévvel összehasonlítva már jóval alacsonyabb, csupán 0,2%-os volt. A harmadik negyedév már jobban alakult a maga 0,4%-os negyedéves növekedési rátájával. Az eurózóna gazdasága éves szinten 4,1%-kal csökkent. A gazdasági teljesítmény folyó évi erőteljes visszaesése után az eurózóna számára igen valószínűnek tűnik egy mérsékelt javulás a negyedik negyedévben, mivel az utóbbi időben megsokasodtak a konjunktúra megerősödésére utaló jelek. A gazdasági teljesítmény alakulását jelző különböző korai indikátorok lassanként elmozdultak mélypontjaikról, de a konjunkturális kilátásokat továbbra is szokatlanul nagy bizonytalanság övezi. Pozitív fejlemény, hogy a bevezetett átfogó konjunktúraprogramok és más politikai intézkedések (állami garanciák) hatásai a vártnál erőteljesebbek lehetnek. Másrészt továbbra is kérdéses, hogy mikor fog oldódni a munkaerőpiaci feszültség. A középtávú konjunkturális várakozások ugyan nőttek, de ez eddig nem járt együtt a hozamok egyébként jellemző emelkedésével, mivel a középtávú inflációs várakozások alacsony szinten rekedtek meg. A jelentési időszak első hónapjaiban a tőkepiac alakulását a hozamok jelentős csökkenése, majd ezt követően tartós stagnálás határozta meg. A járadékpiacokat jelenleg még az államháztartások növekvő hiányai is csupán alig terhelik meg, mivel a likviditás bőségesen és alacsony kamatlábakkal áll rendelkezésre. A világszerte emelkedő államadósság, mint a csekély mértékben emelkedő kamatlábak katalizátora, csak a nagy jegybankok szélsőségesen expanzív pénzpolitikájának végével válhatna terhessé. Az EKB azonban dilemmában van. A pénzügyi rendszernek a további javulás érdekében igen alkalmazkodó pénzpolitikára van szüksége, de ilyen helyzetben a fellendülés nem támogatható meg fiskális intézkedésekkel. A jegybanknak tehát 3

5 ESPA CASH EURO-PLUS egyrészt meg kell kísérelnie kordában tartani az inflációs várakozásokat, másrészt azonban olyan laza pénzpolitikát kell megvalósítania, hogy a mérsékelt növekedés ne fulladjon ki. Befektetési politika Az Alapkezelő elsősorban záloglevelekbe és államilag szavatolt, ill. első osztályú bankkötvényekbe fektetett be. Fedezési célokra kamatláb derivatívákat is alkalmazott. A Befektetési alap vagyonának összetétele november november 15. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett kötvények Euró* 482,9 82,10 419,3 88,16 Osztrák schilling - - 0,7 0,15 Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek Euró 48,4 8,22 25,9 5,44 Értékpapír-állomány 531,3 90,32 445,9 93,76 Határidős tőzsdei ügyletek - 0,1-0, Bankbetétek 50,1 8,51 22,1 4,65 Kamatkövetelések 7,0 1,19 7,6 1,59 A Befektetési alap vagyona 588,2 100,00 475,6 100,00 * Lásd a vagyonkimutatás lábjegyzeteit is. 4

6 2008/2009. pénzügyi év Összehasonlító áttekintés (euróban) Pénzügyi év A Befektetési alap vagyona A vagyon alakulása %-ban 1) 2003/ ,70 + 3,11 2) 2004/ ,47 + 2,31 2) 2005/ ,79 + 1,71 2) 2006/ ,50 + 3,17 2) 2007/ ,38 + 2,40 2) 2008/ ,54 + 6,42 2) Pénzügyi év Osztalékos befektetési jegyek Hozamtőkésítő befektetési jegyek Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Osztalék Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Hozamtőkésítésre fordított jövedelem Az InvFG 13. -a szerinti kifizetés Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Teljes hozamtőkésítésre fordított jövedelem 2003/ ,73 2,30 90,24 2,21 0,57 91,84 2, / ,11 2,00 91,74 1,89 0,59 93,97 2, / ,35 2,20 92,72 2,13 0,65 95,58 2, / ,41 2,50 94,98 2,43 0,80 98,61 3, / ,62 3,00 96,44 3,04 0,94 100,97 4, / ,10 2,25 101,64 2,40 0,69 107,46 3,26 1) Feltételezve, hogy az osztalékokat és kifizetéseket a kifizetés napján számított értéken teljes összegben újra befektetik. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek, ill. a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek értékének alakulása kismértékben eltérhet az itt megadott értéktől. Osztalékfizetés/kifizetés A 2008/2009. pénzügyi évben az osztalékos befektetési jegyek után jegyenként 2,25 euró osztalékot fizetünk (2007/2008. pénzügyi évben 3,00 euró), azaz db osztalékos befektetési jegy után összesen ,50 eurót. Az osztalékszelvényt kifizető bank köteles az osztalékból a tőkehozadéki adót, befektetési jegyenként 0,51 eurót visszatartani, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetéseket december 15-én, kedden ill. a mindenkori letétkezelőknél írják jóvá, ill. teljesítik. Az Erste Group Bank AG (Bécs) banknál valamennyi osztrák takarékpénztárnál és azok fiókjainál, A hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében a 2008/2009. pénzügyi évben befektetési jegyenként 2,40 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen ,80 eurót. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a értelmében a hozamtőkésítő befektetési jegyek után az éves jövedelem utáni tőkehozadéki adó összegét (befektetési jegyenként 0,69 eurót) ki kell fizetni, azaz db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen ,43 eurót. A letétkezelő bank köteles a fenti összegű tőkehozadéki adót visszatartani, és az adóhatóságnak befizetni, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetésre is december 15-én, kedden kerül sor. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a utolsóelőtti mondatának értelmében a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében elmarad a tőkehozadéki adó kifizetése. A 2008/2009. pénzügyi évben befektetési jegyenként 3,26 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen ,52 eurót. 5

7 ESPA CASH EURO-PLUS Hozamszámítás és az alap vagyonának alakulása 1. Az alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) Az OeKB számítási módszere szerinti értékelés: befektetési jegyenként az alap valutájában kibocsátási felár nélkül Osztalékos befektetési jegyek Hozamt késít befektetési jegyek Teljes hozamt késít befektetési jegyek Befektetési jegy értéke a pénzügyi év kezdetén 72,62 96,44 100,97 Osztalékfizetés december 15-én 3,00 EUR összegben 0,0429 befektetési jegynek felel meg 1) 3,00 Osztalékfizetés december 15-én 3,00 EUR összegben 0,0098 befektetési jegynek felel meg 1) 0,94 Befektetési jegy értéke a pénzügyi év végén 74,10 101,64 107,46 Összesített nettó eszközérték (fiktív) osztalékfizetés/ kifizetés által megszerzett befektetési jegyekkel együtt 77,28 102,64 107,46 Nettó hozam befektetési jegyenként 4,66 6,20 6,49 Egy befektetési jegy értékének alakulása a pénzügyi évben 2) 6,42 % 6,43 % 6,43 % 2. Az alap eredménye a. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Hozamok (árfolyamnyereség nélkül) Kamathozamok ,47 Osztalékhozamok 0,00 egyéb hozamok 3) ,52 Hozamok összesen (árfolyamnyereség nélkül) ,99 Kamatráfordítások ,03 Ráfordítások Alapkezelési díj ,45 Könyvvizsgálói díjak ,00 Közzétételi költségek ,98 Értékpapírletéti díjak ,77 Letétkezelési díjak ,73 Küls tanácsadók díjai 0,00 Ráfordítások összesen ,57 csökkentve a kezelési költségek részalapból történ visszatérítésével 16,36 Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) Realizált árfolyamnyereség 4) 5) Realizált nyereség 6) ,51 Realizált veszteség 7) ,15 Realizált árfolyamnyereség (hozamkiegyenlítés nélkül) Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) , , ,75 6

8 2008/2009. pénzügyi év Áthozatal: Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) ,75 b. Nem realizált árfolyamnyereség 4) 5) A nem realizált árfolyamnyereség változása A pénzügyi év eredménye , ,49 c. A pénzügyi év rendes hozamának hozamkiegyenlítése ,14 Az alap összes bevétele ,63 3. Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona a pénzügyi év kezdetén 8) Osztalékfizetés/kifizetés Osztalékfizetés (az osztalékos befektetési jegyek után) december 15-én Kifizetés (a hozamt késít befektetési jegyek után) december 15-én Befektetési jegyek kibocsátása és visszaváltása Az alap összes bevétele (Az alap eredményének részletes ismertetését lásd a 2. pontban) Az alap vagyona a pénzügyi év végén 9) , , , , , , ,54 7

9 ESPA CASH EURO-PLUS 4. Az alap eredményének felhasználása Osztalékfizetés/kifizetés/újrabefektetés Osztalékfizetés december 15-én db osztalékos befektetési jegy után egyenként 2,25 EUR Újrabefektetés db osztalékos befektetési jegy után egyenként 0,00 EUR Kifizetés december 15-én db hozamt késít befektetési jegy után egyenként 0,69 EU Újrabefektetés db hozamt késít befektetési jegy után egyenként 2,40 EUR ,50 0, , , , ,23 Újrabefektetés db teljes hozamt késít befektetési jegy után egyenként 3,26 EUR , ,25 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítéssel együtt) Ráfordítás- és veszteségfedezet/nyereségátvitel Ráfordítás- és veszteségfedezet a vagyonból Nyereségátvitel a vagyonra A következ évre átvitt nyereség változása 10) Átvitt nyereség az el z évb l Nyereségátvitel a következ id szakra , , , , , , , ,25 1) A december 11-én (az osztalékjog megszűnésének napján) számított érték: Egy befektetési jegy után 69,88 EUR, egy hozamtőkésítő befektetési jegy után 95,85 EUR. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől. 3) Az ebben a tételben kimutatott jövedelmek teljes mértékben értékpapír-kölcsönzési ügyletek kölcsönzési díjából származtak. 4) A realizált nyereségek és a realizált veszteségek nem az időszakra lebontva jelennek meg, így azok a nem realizált árfolyamnyereséghez hasonlóan nem feltétlenül tükrözik az alap értékének pénzügyi éven belüli alakulását. 5) A teljes árfolyamnyereség, hozamkiegyenlítés nélkül (a realizált, hozamkiegyenlítés nélküli árfolyamnyereség és a nem realizált árfolyamnyereség változásának összege): ,10 EUR. 6) Ebből derivatív ügyletekből származó nyereség: ,00 EUR. 7) Ebből derivatív ügyletekből származó veszteség: ,80 EUR. 8) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év kezdetén: db osztalékos befektetési jegy, db hozamtőkésítő befektetési jegy és teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 9) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év végén: db osztalékos befektetési jegy, db hozamtőkésítő befektetési jegy és teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 10) A realizált árfolyamnyereség hozamkiegyenlítésével együtt, amennyiben azt nem tartalmazzák, ill. tartalmazták a hozamkifizetések (kifizetések), ill. újrabefektetések. 8

10 2008/2009. pénzügyi év november 15-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban november 16. és november 15. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Euróban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG BAYER.LANDESBK.08/11 DE000BLB6B67 0, , ,00 1,70 BAYER.LBK 07/10 DE000BLB2082 0, , ,00 1,70 BAYR.LBK. P/11 08/12 DE000BLB3791 4, , ,00 0,89 COMMERZBANK 00/10 DE , , ,75 1,17 COMMERZBANK 09/12 DE000CB896A7 2, , ,00 0,52 DB 00/10 DE , , ,00 0,51 DRESDNER BK. 05/12 DE000DR6D420 0, , ,00 0,84 DT.HYPOBANK 04/10 DE000A0AHCS1 1, , ,00 0,88 EUROHYPO 353/00-10 XS , , ,00 0,68 KREDITANST. 08/12 DE000A0XXM04 3, , ,00 0,88 LDBK BERLIN 08/11 DE000LBB0V69 3, , ,00 0,35 NORDR.-WESTF. 07/12 DE000NRW11B1 1, , ,00 0,85 NRW BK. 09/11 DE000NWB4032 1, , ,00 0,51 SCHLESWIG HOL. 09/14 DE , , ,00 0,85 SPK KOELNBONN 08/11 DE000SK0ABB1 3, , ,00 0,52 Összesen ,75 12,84 Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG CAISSE REFIN. 08/11 FR , , ,00 0,88 CIE DE FINANC. 09/12 FR , , ,00 0,34 Összesen ,00 1,22 Kibocsátó ország: GÖRÖGORSZÁG GRIECHENLAND 09/14 GR , , ,00 0,92 Összesen ,00 0,92 Kibocsátó ország: OLASZORSZÁG CAPITALIA 06/10 XS , , ,00 1,36 UNICR.ITAL. 05/10 XS , , ,00 0,51 UNICREDITO 08/13 XS , , ,00 0,90 Összesen ,00 2,77 Kibocsátó ország: NORVÉGIA SPAREBANKEN M. 06/11 XS , , ,00 0,67 SPAREBKANK 1 08/11 XS , , ,00 0,87 Összesen ,00 1,54 9

11 ESPA CASH EURO-PLUS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: AUSZTRIA BANK AUSTRIA 00/10 XS , , ,00 1,85 BUND 03/ AT , , ,00 1,79 ERSTE BANK 03/10 XS , , ,00 2,57 ERSTE GROUP 09/14 XS , , ,00 0,87 ERSTE NOTES CMS04/10 XS , , ,00 1,71 KOMMKR MTN 99/19 XS , , ,00 1,55 KOMMKR NTS 99/11 AT , , ,00 0,53 OEKB 08/13 XS , , ,00 0,70 OEKB 09/14 XS , , ,00 1,13 OESTERREICH 09/14 AT0000A0CL73 3, , ,00 1,05 RLB OBEROEST. 05/20 XS , , ,00 1,09 RZB 09/14 XS , , ,00 0,90 TIROL R.122/03-10 AT , , ,00 0,47 Összesen ,00 16,21 Kibocsátó ország: SZLOVÉNIA SLOWENIEN 09/12 SI , , ,00 0,50 Összesen ,00 0,50 Összesen EUR ,75 36,01 T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN ,75 36,01 Euróban jegyzett BEFEKTETÉSI JEGYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA ESPA BD GLOBAL ALPHA EB/T AT0000A05F , ,50 2,94 ESPA BOND EURO-ALPHA EB/T AT0000A03DF , ,80 0,26 ESPA CASH EURO EB/A AT , ,00 5,03 Összesen ,30 8,22 Összesen EUR ,30 8,22 BEFEKTETÉSI JEGYEK ÖSSZESEN ,30 8,22 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI Euróban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG DEUTSCHE BK 08/11 DE000DB5S7A6 1, , ,00 0,86 DT. BANK 07/10 DE000DB5S568 0, , ,00 0,25 DT.BANK 08/10 DE000DB7UN25 1, , ,00 0,68 DT.BANK 08/11 DE000DB5S6X0 4, , ,00 1,28 DT.BK. 07/11 XS , , ,00 0,51 LBK.THUER. 05/12 XS , , ,90 0,85 VOLKSWAGEN 07/10 XS , , ,00 0,85 VOLKSWAGEN BK. 07/11 XS , , ,00 0,67 Összesen ,90 5,95 10

12 2008/2009. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG BNP PARIBAS 08/11 XS , , ,00 0,89 ELECTR.FR. 08/13 XS , , ,50 0,23 Összesen ,50 1,12 Kibocsátó ország: ÍRORSZÁG DEPFA BANK 06/11 XS , , ,00 0,75 Összesen ,00 0,75 Kibocsátó ország: HOLLANDIA ALLIANZ 08/13 DE000A0TR7K7 5, , ,00 1,81 KBC IFIMA 06/11 XS , , ,00 1,67 Összesen ,00 3,48 Kibocsátó ország: AUSZTRIA ASFINAG 08/14 XS , , ,00 0,36 BA-CA 05/10 XS , , ,00 1,77 BACA 04/11 XS , , ,00 1,00 EB PFDBR. 07/12 AT000B , , ,00 0,90 ERSTE BANK 06/10 XS , , ,00 0,98 ERSTE BANK 06/17 XS ) 1, , ,00 1,05 ERSTE BANK 07/12 XS , , ,00 0,44 ERSTE GROUP 09/11 AT000B , , ,00 1,20 ERSTE GROUP 09/11 XS , , ,00 1,49 ERSTE GROUP BK 09/12 XS , , ,00 0,87 ERSTE PF.23 03/11 AT , , ,00 2,04 ERSTE PF.R.21 03/10 AT , , ,00 2,21 KOMM.KR.AUT. 09/11 XS , , ,00 0,86 KOMM.KR.AUT. 09/11 XS , , ,00 0,86 KOMM.KR.AUT. 09/12 XS , , ,00 0,70 L-HYPBK STMK 04/10 AT , , ,00 0,43 NOE. HYP-LBK 05/17 AT , , ,00 1,97 OEVAG 09/12 XS , , ,00 0,70 OEVAG 09/13 XS , , ,00 0,53 OEVB 09/12 XS , , ,00 0,60 PFDBR.STELLE 05/11 XS , , ,00 1,38 RLB OBEROE. 05/15 AT , , ,00 1,18 RZB 09/11 XS , , ,00 0,34 RZB FRN 08-11/S.39 AT000B , , ,00 0,17 RZB MTN 07/12 XS , , ,10 1,01 RZB OESTER. 06/11 XS , , ,00 1,23 RZB OESTERR. 09/12 XS , , ,00 0,87 STMK LHYP-BK 05/11 AT , , ,00 0,17 STMK.SCHV. 99/14 AT , , ,00 1,78 TIROL BOND 05/10 AT , , ,30 0,55 Összesen ,40 29,64 11

13 ESPA CASH EURO-PLUS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: SVÁJC CREDIT SUISSE 08/10 XS , , ,00 0,73 CS LONDON 08/11 XS , , ,00 0,89 Összesen ,00 1,62 Kibocsátó ország: SZLOVÉNIA ABANKA VIPA 09/12 XS , , ,00 1,72 NOVA LJUBLJ. 09/12 XS , , ,00 0,35 Összesen ,00 2,07 Kibocsátó: EURÓPAI KÖZÖSSÉG EUROP.GEM. 09/14 EU000A0T74M4 3, , ,00 0,52 Összesen ,00 0,52 Összesen EUR ,80 45,15 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN ,80 45,15 T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Euróban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA SPK BLUDENZ 06/16 AT000B ) 3, , ,00 0,26 SPK BREGENZ 03/15 AT , , ,00 0,34 SPK HORN KOBL. 05/10 QOXDB , , ,00 0,34 Összesen ,00 0,94 Összesen EUR ,00 0,94 T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN ,00 0,94 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK nem realizált eredmény EUR-ban Határid s eladási ügyletek EURO BOBL 12/09 EUR ,00-0,01 EURO-SCHATZ 12/09 EUR ,00-0,01 Összesen EUR ,00-0,02 Határid s eladási ügyletek összesen ,00-0,02 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK ÖSSZESEN ,00-0,02 1) 2012 júliusáig 100 havi EURIBOR + 40 bázispont mértékű változó kamatozás, azt követően 3 havi EURIBOR + 90 bázispont mértékű változó kamatozás; a tőkegarancia 100%-os. 2) 2008 novemberéig 4,50%-os fix kamatozás, azt követően az 5 éves CMS + 5 bázisponthoz kötött változó kamatozás; a tőkegarancia 100%-os. 12

14 2008/2009. pénzügyi év AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK ,85 90,32 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK ,00-0,02 BANKBETÉTEK ,71 8,51 KAMATKÖVETELÉSEK ,98 1,19 AZ ALAP VAGYONA ,54 100,00 FORGALOMBAN LEV OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK darab FORGALOMBAN LEV HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab FORGALOMBAN LEV TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 74,10 HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 101,64 TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 107,46 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK BAYR.HP-U VBK 05/09 DE000HV0EB41 EUR BAYR.LDBK. 06/10 DE000BLB2WU9 EUR BC LOMBARDA 06/13 XS EUR BERLIN-HAN.PFR.8/11 DE000A0SM0R3 EUR DT.HYP. P/907 04/09 DE000A0A3LM0 EUR EUROHYPO 00/10 DE EUR EUROHYPO 05/09 DE000EH0AZH8 EUR HYPO REAL EST. 04/09 XS EUR HYPO TIROL PF 02/09 AT EUR INVESTKRED. 00/10 AT EUR KOMMUNALKR. 05/25 XS EUR LANDW.R.BK 03/10 XS EUR LDBK B.WUERT 07/09 DE000LRP01T2 EUR LDKRBK.B-Wš 04/09 DE EUR NOE.LBK-HYP. 04/09 AT EUR NORDR.WESTF. 04/09 DE EUR OEVAG SCHV 02/12 AT EUR OEVAG SCHV.02/10 AT EUR SOC.FIN.L E.FR. 08/10 FR EUR STMK. SCHV 97/09 AT ATS SWED.COV.BD. 08/10 XS EUR

15 ESPA CASH EURO-PLUS Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom. = 1,000, kerek.) SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI BA-CA FLR 04/09 XS EUR BA-CA MTN 04/09 XS EUR DT.APOTHEKERBK.05/10 XS EUR ERSTE BANK 05/15 AT EUR ERSTE BANK 06/10 AT000B EUR ERSTE BANK 08/09 AT000B EUR ERSTE OEFF.PF. 04/09 AT EUR HYPO REAL 05/09 XS EUR IKB DT.INDBK. 05/09 XS EUR KOMMUNALKR. 04/09 XS EUR OEVAG 04/09 AT EUR OOE. LBK. 03/09 AT EUR SNS BANK 06/09 XS EUR TIROL ANL. 03/09 AT EUR TIROL OE-PF 03/09 AT EUR BEFEKTETÉSI JEGYEK ESPA CASH EURO-MIDT. EB/A AT EUR T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK SPK BLUDENZ 00/09 AT EUR Bécs, november ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 14

16 2008/2009. pénzügyi év Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék A könyvvitel bevonásával megvizsgáltuk az ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. által november 15-én kiadott, az általa kezelt ESPA CASH EURO-PLUS, az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú befektetési alap november 16. és november 15. közötti pénzügyi évéről készült éves jelentést. Ennek során a befektetési alapokról szóló osztrák törvény, és a Befektetési alap kezelési szabályzatának betartását is vizsgáltuk. A törvényes képviselők felelőssége az éves jelentés, a különvagyon kezelése és a könyvvitel tekintetében A könyvvitel, a napi értékelés, a forrásadók kiszámítása, az éves jelentés elkészítése, valamint a Befektetési alap különvagyon kezelése a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásai, a Befektetési alap kezelési szabályzatának kiegészítő szabályai és az adózási előírások szerint az Alapkezelő és a letétkezelő törvényes képviselőinek felelőssége. Ez a felelősség a következőket tartalmazza: Egy belső ellenőrzési rendszer kialakítása, megvalósítása és fenntartása, amennyiben ez a különvagyon nyilvántartásba vétele és felértékelése, valamint az éves jelenés összeállítása szempontjából jelentőséggel bír annak érdekében, hogy ez lényeges hibákat ne tartalmazzon, akár szándékos, akár véletlen hibák okán; megfelelő értékelési módszerek kiválasztása és alkalmazása; olyan becslések készítése, amelyek adott az keretfeltételek figyelembevétele mellett megfelelőnek tűnnek. A könyvvizsgálók felelőssége és az éves jelentés törvényes ellenőrzésének módja és terjedelme A mi felelősségünk abban áll, hogy az éves jelentést ellenőrizzük, és ellenőrzésünk alapján a beszámolóról véleményt alkossunk, valamint megállapítsuk, hogy a különvagyon kezelése során betartották-e a befektetési alapokról szóló osztrák törvényt, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Vizsgálatunkat a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 12. -ának 4. bekezdése szerint és a szabályszerű könyvvizsgálat Ausztriában hatályos törvényes előírásainak és alapelveinek betartásával végeztük. Ezek az alapelvek megkövetelik a szakmai normák betartását és azt, hogy a vizsgálat tervezése és megvalósítása úgy történjen, hogy kellő bizonyossággal véleményt alkothassunk arról, hogy az éves jelentés lényeges hibákat nem tartalmaz. A felülvizsgálat tartalmazza a vizsgálati intézkedések végrehajtását, amelyekkel igazolhatjuk az éves jelentésben szereplő összegek és egyéb adatok valódiságát. A vizsgálati intézkedések kiválasztása a könyvvizsgálók kötelességszerű mérlegelése alapján történik a lényeges hibák legyenek azok szándékos vagy véletlen hibák előfordulási kockázatára vonatkozó becslés figyelembe vétele mellett. A kockázatbecslések során a könyvvizsgáló figyelembe veszi a belső ellenőrzési rendszert, amennyiben az az éves jelentés összeállítása, valamint a különvagyon értékelése szempontjából jelentőséggel bír, annak érdekében, hogy a keretfeltételek figyelembe vétele mellett megfelelő vizsgálati intézkedéseket határozhasson meg, és nem azért, hogy az Alapkezelő vagy a letétkezelő belső ellenőrzéseinek hatékonyságáról alkosson véleményt. A vizsgálat továbbá magában foglalja az alkalmazott értékelési módszerek, és a törvényes képviselők által elkészített lényeges becslések megfelelőségének ellenőrzését, valamint az éves jelentés teljes mondanivalójának megítélését. Meggyőződésünk szerint vizsgálatunk során kielégítő és megfelelő igazolást kaptunk, így vizsgálatunk segítségével kellően megalapozott véleményt alkothatunk. 15

17 ESPA CASH EURO-PLUS Vizsgálati vélemény Vizsgálatunk során kifogásolnivalót nem találtunk. Megítélésünk szerint a vizsgálat során nyert információk alapján az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap, az ESPA CASH EURO-PLUS november 15-i éves jelentése megfelel a törvényi előírásoknak. Az éves jelentés készítése során betartották a befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény (InvFG) előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Bécs, december 1. ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mag. Ernst Schönhuber (könyvvizsgáló) Mag. Gerhard Grabner (könyvvizsgáló) 16

18 2008/2009. pénzügyi év Az ESPA CASH EURO-PLUS alap kezelési szabályzata Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések a befektetési jegyek tulajdonosai és az ERSTE-SPARINVEST KAG (a továbbiakban: Alapkezelő ) közötti jogviszony szabályozására az Alapkezelő által kezelt Befektetési alap vonatkozásában, amelyek kizárólag az adott Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekkel együtt érvényesek: 1. Alapelvek Az Alapkezelőre az évi befektetési alapokról szóló osztrák törvény (a továbbiakban: InvFG ) előírásai vonatkoznak, a mindenkor érvényes szövegváltozatban. 2. Tulajdonrészek 1. A Befektetési alaphoz tartozó vagyoni értékekben megtestesülő közös tulajdon egyenlő értékű tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nem korlátozott. 2. A tulajdonrészeket értékpapír jellegű befektetési jegyek (részjegyek) testesítik meg. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések értelmében különböző típusú befektetési jegyek bocsáthatók ki. A befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok (az [osztrák] letéti törvény 24. -a, a mindenkor érvényes szövegváltozatban) formájában és/vagy materializált formában jelennek meg. 3. A befektetési jegyet vásárlók a befektetési jegyen feltüntetett tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyontárgyában. Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárlók az összevont címletű értékpapír által megtestesített tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyontárgyában. 4. Az Alapkezelő a tulajdonrészeket a felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (splitting), valamint további befektetési jegyeket bocsáthat ki a befektetési jegyek tulajdonosai számára, ill. a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti be, amennyiben az egy befektetési jegy jutó nettó eszközérték (6. ) alapján úgy véli, hogy a közös tulajdont megtestesítő részesedések felosztása a közös tulajdonosok érdekében áll. 1. A befektetési jegyek a tulajdonos nevére szólnak. 3. Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 2. Az összevont címletű értékpapírokon a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 3. A materializált jegyeken a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 4. A Befektetési alap kezelése 1. Az Alapkezelő jogosult a Befektetési alap vagyoni értékei fölött rendelkezni, és az ezekből a vagyoni értékekből eredő jogokat gyakorolni. Ezek során saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára jár el. Köteles óvni a befektetési jegyek tulajdonosainak érdekeit és a piac integritását, valamint az (osztrák) részvénytörvény 84. -ának 1. bekezdése szerint a tisztességes és lelkiismeretes ügyvezető gondosságával eljárni, valamint az InvFG előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát betartani. Az Alapkezelő a Befektetési alap kezeléséhez igénybe veheti harmadik fél segítségét, akinek átruházhatja a jogot az Alapkezelő vagy a saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára a vagyoni értékek fölött való rendelkezésre. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap terhére nem nyújthat sem pénzkölcsönt, sem kezességi vagy garanciaszerződésből származó kötelezettségeket nem vállalhat. 3. A Befektetési alap vagyoni értékeit az alapra vonatkozó különös rendelkezésekben meghatározott eseteken kívül tilos elzálogosítani vagy más módon megterhelni, illetve fedezeti célra átadni vagy átengedni. 4. Az Alapkezelő nem értékesíthet valamely befektetési alap terhére olyan, az InvFG 20. -a szerinti értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más pénzügyi befektetéseket, amelyek az ügylet pillanatában nem tartoznak a Befektetési alap vagyonához. 5. Letétkezelő Az InvFG 23. -a értelmében megbízott letétkezelő (13. ) kezeli a Befektetési alap letétjeit és számláit, valamint gyakorolja az InvFG-ben és a Befektetési alap kezelési szabályzatában ráruházott minden egyéb funkciót. 17

19 ESPA CASH EURO-PLUS 6. Kibocsátás és nettó eszközérték 1. A letétkezelő köteles az egy befektetési jegyre eső nettó eszközértéket (a befektetési jegy értékét) a befektetési jegyek valamennyi típusára kiszámítani, valamint a kibocsátási és visszaváltási árfolyamot (7. ) közzé tenni, ha befektetési jegyet ad el vagy vált vissza, de legalább havonta kétszer. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték meghatározásához a Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a hozamokat is beleértve el kell osztani a befektetési jegyek számával. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő úgy határozza meg, hogy az alap tulajdonában levő értékpapírok és elővásárlási jogok mindenkori árfolyamértékéhez hozzáadja a Befektetési alap tulajdonát képező pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, majd levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározásához az InvFG 7. -ának 1. bekezdése értelmében az utolsó ismert tőzsdei árfolyamokat, ill. ármeghatározásokat kell alapul venni. 2. A kibocsátási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság kibocsátáshoz kapcsolódó költségeinek fedezésére szolgáló, befektetési jegyenként fizetendő díj összege. Az így kapott összeget fel kell kerekíteni. A felár, ill. a kerekítés mértékét a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. ) tartalmazzák. 3. A kibocsátási és a visszaváltási árfolyamot a befektetési jegyek minden típusára lebontva az Investmentfondsbeilage zum Kursblatt der Wiener Börse (a Bécsi Tőzsde Árfolyamközlönyének befektetési alapokról szóló melléklete) című lapban teszik közzé. 7. Visszaváltás 1. A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a Befektetési alapban lévő részesedését a mindenkori visszaváltási árfolyamon ki kell fizetni, mégpedig adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és a szelvényutalványok visszaadása ellenében. 2. A visszaváltási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és az abból levonandó visszaváltási díj és/vagy lekerekítés különbsége, amennyiben a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. ) tartalmaznak ilyen kitételt. A visszaváltási ár kifizetése, valamint annak 6. szerinti kiszámítása és közzététele az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság egyidejű értesítése és megfelelő, 10. szerinti közzététele mellett átmenetileg elmaradhat, és a Befektetési alap vagyoni értékeinek értékesítésétől, ill. az értékesítésből származó bevétel beérkezésétől tehető függővé, ha rendkívüli körülmények miatt ez a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekeit figyelembe véve szükségesnek látszik. A befektetési jegyek újbóli visszaváltásáról szintén a 10. szerint kell tájékoztatni a befektetőket. Ez különösen arra az esetre igaz, ha a Befektetési alap a vagyonából 5%-ot vagy azt meghaladó részt fektetett be olyan vagyoni értékekbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzet alapján teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyedi esetben térnek el a tényleges értékektől. 8. Beszámolási kötelezettség 1. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi évének leteltét követő négy hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített éves jelentést. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi éve első hat hónapjának leteltét követő két hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített féléves jelentést. 3. Az éves és a féléves jelentés az Alapkezelőnél és a letétkezelő banknál megtekinthető. 9. A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetési jegyek tulajdonosának igénye a hozamrészesedések kifizetésére 5 év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedések a határidő lejárta után a Befektetési alap hozamaiként kezelendők. 10. Közzététel A befektetési jegyekre vonatkozó valamennyi közzétételre kivéve a 6. szerint számított nettó eszközérték kihirdetése az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. -ának 3. és 4. bekezdése alkalmazandó. A közzétételeket - vagy a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben teljes terjedelemben közölve, - vagy e közzétételt az Alapkezelőnél és a kifizetőhelyeken elegendő példányszámban és ingyenesen rendelkezésre bocsátva, és a megjelenés dátumát, valamint a fellelhetőségi helyeket a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben közölve, - vagy a kibocsátó Alapkezelő honlapján a KMG 10. -a 3. bekezdésének 3. pontja szerinti elektronikus formában kihirdetik. A KMG 10. -ának 4. bekezdése szerinti közleményt a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben vagy az Osztrák Szövetségi Köztársaság teljes területén terjesztett napilapban kell kihirdetni. 18

20 2008/2009. pénzügyi év A tájékoztató anyagok InvFG 6. -ának 2. bekezdése szerinti módosításához a KMG 10. -ának 4. bekezdése szerinti közleményt elegendő csak a kibocsátó alapkezelő honlapján elektronikus formában kihirdetni. 11. A Befektetési alap kezelési szabályzatának módosítása Az Alapkezelő a Befektetési alap kezelési szabályzatát a felügyelőbizottság, valamint a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyása is szükséges. A módosítást közzé kell tenni. A módosítás a közzétételben megadott napon, de legkorábban a közzétételt követő három hónap elteltével lép hatályba. 12. Felmondás és végelszámolás 1. Az Alapkezelő az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyásának megszerzése után és a legalább hat hónapos felmondási határidő (InvFG bekezdés) betartása mellett, ill. amennyiben az alap vagyona nem éri el az ,- EUR értéket, felmondási határidő betartása nélkül, nyilvános hirdetmény (10. ) útján felmondhatja a Befektetési alap kezelését (InvFG bekezdés). Az InvFG 14. -ának 2. bekezdése szerinti felmondás az InvFG 14. -ának 1. bekezdése szerinti felmondás alatt nem megengedett. 2. Ha az Alapkezelő joga a Befektetési alap kezelésére megszűnik, akkor a kezelést és a végelszámolást az InvFG rendelkezései szerint kell végezni. 12a. A Befektetési alap vagyonának beolvadása vagy átadása Az Alapkezelő a Befektetési alap vagyonát az InvFG 3. -a 2. bekezdésének, ill a 4. bekezdésének betartása mellett más befektetési alapok vagyonával összevonhatja vagy a Befektetési alap vagyona beolvadhat más befektetési alapok vagyonába, ill. más befektetési alapok vagyonát beolvaszthatja a Befektetési alap vagyonába. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések az ESPA CASH EURO-PLUS, az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap (a továbbiakban: Befektetési alap ) számára. A Befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. A letétkezelő az Erste Group Bank AG (Bécs). 13. Letétkezelő 14. Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1. A befektetési jegyek és a hozamszelvények kifizető és benyújtási helye az Erste Group Bank AG (Bécs). 2. A Befektetési alap számára hozamfizető befektetési jegyeket, tőkehozadékiadó-levonásos hozamtőkésítő befektetési jegyeket és tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket bocsátanak ki, mégpedig mindig 1 darabot, ill. annak tört részét. A befektetési jegy tört része egy tized (0,10), egy század (0,01) vagy egy ezred (0,001) lehet. A tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket belföldön (Ausztriában) nem forgalmazzák. A befektetési jegyeket összevont címletű értékpapírok testesítik meg. Materializált befektetési jegyek tehát nem adhatók ki. 3. Ha a befektetési jegyek összevont címletű értékpapír formájában jelennek meg, akkor az osztalékokat a 26. szerint, ill. a kifizetéseket a 27. szerint a befektetési jegy tulajdonosának letétkezelő pénzintézete írja jóvá. 15. Befektetési eszközök és alapelvek 1. A Befektetési alap számára az InvFG 4., 20. és 21. -ának, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzata 16ff -ának előírásai szerinti bármilyen típusú értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid pénzügyi befektetések vásárolhatók, amennyiben ezzel eleget tesznek a kockázatmegosztás alapelveinek és nem sérülnek a a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekei. 2. Az ESPA CASH EURO-PLUS egy járadékalap. A Befektetési alap vagyonát az alábbiakban példaszerűen bemutatott befektetéspolitikai irányelvek alapján fektetik be: a) Az Alapkezelő túlnyomórészt euróban jegyzett - pénzpiaci eszközökbe, - Európában székhellyel rendelkező hitelintézetek változó kamatozású kötelezvényeibe, - Európában székhellyel rendelkező hitelintézetek fix kamatozású, rövid vagy közepes fennmaradó futamidejű kötelezvényeibe, - európai államok által kibocsátott vagy garantált államkötvényekbe fektet be. 19

21 ESPA CASH EURO-PLUS Emellett európai székhellyel rendelkező, a hitelképesség megítélése szempontjából elismert hitelminősítő ügynökség minősítése alapján befektetési (investment grade) vagy ezzel összehasonlítható besorolású vállalatok euróban jegyzett kötvényei is vásárolhatók, iparági korlátozások nélkül (ún. corporate bondok). Magas hozamú kötvények nem vásárolhatók. b) A befektetéspolitikai lehetőségek (részleges) leképzésére a Befektetési alap kezelési szabályzatának 17. -a szerint az ESPA CASH CASH EMERGING-MARKETS alap vagyonának 10%-a fektethető be más befektetési alapok befektetési jegyeibe - azon államtól függetlenül, ahol a mindenkori alapkezelő székhelye található. c) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 18. -a szerinti vagyontárgyakba való befektetések jelentős szerepet játszhatnak. d) Az Alapkezelő fenntartja magának a jogot, hogy az a) ponttól c) pontig megnevezett vagyontárgyak mellett alárendelt mértékben az 1. pontban meghatározott egyéb vagyontárgyakba is befektessen. e) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 19. -a és 19a. -a szerinti származékos eszközök (ideértve a swapokat és egyéb OTCderivatívákat is) nem csak a kockázat minimalizálása (fedezése), hanem spekuláció céljából is vásárolhatók. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékére vonatkoztatva jelentős szerepet játszhatnak a fedezési célú derivatívák. A nem fedezési célú derivatívák alapvetően alárendelt szerepet játszanak. Az Alapkezelő a fedezési koncepció keretében többek között megkísérli a kamatváltozási kockázatot a piaci helyzet és saját belátása szerinti megfelelő stratégiákkal (pl. határidős kamatügyletekkel) lefedni. A származékos eszközök a piaci helyzet és az Alapkezelő saját belátása szerint a befektetési stratégia részeként is, mindenekelőtt a befektetési arány kezelésére, hozamkezelésre, értékpapír-helyettesítésre és a befektetett tőke átlagos lekötési időtartamának (duráció) kezelésére alkalmazhatók (pl. határidős kamatügyletek). 3. Ha az Alapkezelő a Befektetési alap számára származékos eszközbe beágyazott értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket vásárol, akkor be kell tartania a 19. és a 19a. rendelkezéseit. A Befektetési alap indexalapú származékos eszközökbe való befektetései esetében figyelmen kívül hagyhatók az InvFG 20. -a 3. bekezdésének 5., 6., 7. és 8d. pontjában megadott befektetési korlátok. 4. Olyan értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök, amelyeket valamely tagállam, vagy annak területi önkormányzatai, harmadik ország vagy közjogi nemzetközi szervezetek, amelynek egy vagy több tagállam tagja, bocsát ki vagy garantál, csak azzal a feltétellel vásárolhatók az alap vagyonának 35%-ánál nagyobb arányban, ha vásárlásuk legalább hat különböző kibocsátás során történik, és az egy és ugyanazon kibocsátáshoz kapcsolódó befektetés nem haladja meg az alap vagyonának 30%-át. Az értékpapírok 15a. Értékpapírok és pénzpiaci eszközök a) részvények vagy más, a részvényekkel egyenértékű értékpapírok, b) kötvények és egyéb kötelmet megtestesítő okiratok, c) minden egyéb piacképes pénzügyi eszköz (pl. elővásárlási jogok), amelyek az InvFG szerinti pénzügyi eszközök jegyzés vagy csere útján való vásárlására feljogosítanak, kivéve az InvFG 21. -ában nevezett módszereket és eszközöket. Az értékpapíroknak meg kell felelniük az InvFG 1a. -ának 3. bekezdésében foglalt követelményeknek. Az InvFG 1a. -ának 4. bekezdése értelmében az értékpapírok körébe tartozik ezenkívül 1. zárt végű alapok befektetési jegyei alapkezelő vagy befektetési alap formájában, 2. zárt végű alapok befektetési jegyei szerződés formájában, 3. az InvFG 1a. -a 4. bekezdésének 3. pontja szerinti pénzügyi eszközök. A pénzpiaci eszközök olyan likvid eszközök, amelyekkel általában pénzpiacon kereskednek, értékük mindenkor pontosan meghatározható, és megfelelnek az InvFG 1a. -ának 5 7. bekezdésben foglalt követelményeknek. 1. Olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök vásárolhatók 16. Tőzsdék és szervezett piacok - amelyeket egy, az osztrák banktörvény (BWG) 2. -ának 37. pontja szerinti szabályozott piacon jegyeznek, ill. azokkal ott kereskednek, - vagy amelyekkel egy tagállam más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, - vagy amelyeket egy harmadik állam mellékletben megnevezett tőzsdéjén hivatalosan jegyeznek, 20