ESPA CASH EMERGING-MARKETS

Átírás

1 ESPA CASH EMERGING-MARKETS Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2010/2011. évi féléves jelentés

2 2010/2011. évi féléves jelentés Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele január 31-i vagyonkimutatás... 4

3 ESPA CASH EMERGING-MARKETS Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER HR Dr. Michael MANHARD AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 2010/2011. évi féléves jelentés Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA CASH EMERGING-MARKETS közös tulajdonú alapnak a augusztus 1-től január 31-ig tartó időszakára vonatkozó féléves jelentését. A Befektetési alap alakulása A augusztus 1-je és január 31-e közötti beszámolási időszakban az alap 4,16%-os teljesítményt ért el. A vizsgált időszak alatt a referenciahozam a kezdeti 4,16%-ról 2,56%-ra esett. A helyi fizetőeszközök felértékelődése az amerikai dollárral szemben pótlólagosan hozzájárult az alap értékének pozitív alakulásához. Visszatekintve 2010 igen jó év volt a feltörekvő piacok kötvényeibe való befektetések szempontjából. Az elmúlt öt évben messze a legtöbb pénz az idén áramlott ebbe az eszközosztályba, különösen a helyi valutákban jegyzett alapokba: Ide irányult az eszközáramlás mintegy 60%-a. Csakhogy a helyi kormányoknak és központi bankoknak éppen ezek a pénzáramok okoznak fejfájást: 2010-ben a feltörekvő piacok valutái jelentősen felértékelődtek a G3 valutákkal szemben. Ez elsősorban a fejlett piacokénál jobb makrogazdasági adatoknak volt köszönhető, de a kamatlábak és az inflációs ráták különbségeinek is. Az erős helyi valuták egyre inkább az infláció ellenében hatottak, ami az ottani központi bankokat arra késztette, hogy a kamatokat alacsony szinten tartsák. Ez tavaly erős gazdasági növekedéshez vezetett a régióban. Felmerül azonban a kérdés, hogy a feltörekvő piacokba irányuló mostani tőkeáramlásokat valóban a kamatkülönbségek hajtják-e. Ez esetben ugyanis rövid vagy hosszú távon ellenkező irányú pénzáramlás lenne várható. Véleményünk szerint azok azonban inkább a globális gazdaság fundamentális változását tükrözik, inkább a korábban kialakult globális egyensúlytalanságok megszűnéséről van szó. Ennek megfelelően arra számítunk, hogy ezek a tendenciák hosszú távon érvényesülnek majd, bár ennek kapcsán nem zárhatók ki az ingadozások és a rövid ideig tartó visszaesések. Az infláció 2010 vége felé központi téma volt, és főként 2011-ben ismét az lesz. A feltörekvő piacok központi bankjainak egyrészről emelkedő inflációs várakozások mellett kell megpróbálniuk inflációs céljaikat tartani. Ez természetesen kamatemeléseket tételez fel 2011-ben. Csakhogy sok ország már most is drágának tartja valutáját, és ezért megkísérlik majd megakadályozni a további felértékelődést (ez lenne az ideális eset) vagy minél alacsonyabban tartani annak mértékét. A növekvő kamatkülönbség e vonatkozásban kontraproduktív lenne. Másrészt néhány nemzetgazdaságban árgus szemekkel kell figyelni a gazdaság túlfűtöttségére utaló jeleket. E tényezők kombinációja 2011-ben érdekes intézkedéseket eredményezhet a policy mix tekintetében. Már 2010-ben is láthattunk néhány ilyet, pl. Brazíliában vagy Thaiföldön. A mi szemszögünkből a mostani nagy gondok nem a feltörekvő piacokhoz kapcsolódnak. Ezek középpontjában ben is az euróövezet perifériája és az Egyesült Államok áll, és azok központi jelentőségűek lesznek a globális növekedés és a kockázatvállalási kedv alakulása szempontjából. Az alap elsősorban a feltörekvő piacok devizáiban jegyzett rövid lejáratú kincstárjegyekbe és kötvényekbe fektet, valamint lekötött betétekbe és határidős devizaügyletekbe. A devizapozíciók kb. 40%-a Európában, 33%-a Ázsiában, 20%-a Latin-Amerikában, míg kb. 7%-a a Közel-Keleten és Afrikában található. Az alap a legnagyobb devizapozíciókat lengyel zlotyban, mexikói pesoban, szingapúri dollárban, cseh koronában és török lírában tartja. Az árfolyamkockázat szabályozására az alap határidős devizaügyleteket is felhasznál. 3

5 ESPA CASH EMERGING-MARKETS A Befektetési alap vagyonának összetétele január július 31. millió EUR millió EUR Az alábbi valutákban jegyzett kötvények Brazil reál 2,4 2,89 2,5 2,75 Chilei peso 0,5 0, Costa Rica-i colón 0,7 0,84 0,7 0,78 EURÓ* 11,1 13,07 13,9 15,45 Ghánai cedi 0,5 0,56 0,5 0,60 Indonéz rúpia 2,4 2,79 3,1 3,43 Izraeli sékel 1,7 1,99 2,2 2,44 Maláj ringgit 1,9 2,26 1,9 2,17 Mexikói peso 6,9 8,13 5,2 5,85 Namíbiai dollár 0,5 0,61 0,5 0,59 Fülöp-szigeteki peso 0,3 0,40 0,3 0,37 Lengyel zloty 9,3 10,98 9,4 10,43 Román lej 3,1 3,72 4,0 4,43 Orosz rubel 2,2 2,58 2,1 2,34 Dél-afrikai rand 3,1 3,68 2,8 3,18 Thaiföldi bát 0,8 0,93 0,5 0,61 Cseh korona 11,7 13,79 11,8 13,18 Török líra 7,5 8,87 8,8 9,79 Magyar forint 4,4 5,19 4,0 4,41 Uruguayi peso 0,6 0,67 0,5 0,60 USA dollár 4,5 5,28 5,1 5,69 Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek EURÓ 3,4 4,02 4,7 5,23 Értékpapír-állomány 79,4 93,78 84,6 94,32 Határidős devizaügyletek 1,1 1,33 1,2 1,35 Swapok - 0,0-0,01 0,0 0,01 Bankbetétek 2,8 3,34 2,3 2,62 Kamatkövetelések 1,3 1,56 1,5 1,71 Egyéb elhatárolások 0,0 0, A Befektetési alap vagyona 84,7 100,00 89,7 100,00 * Lásd a vagyonkimutatás lábjegyzeteit is január 31-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban augusztus 1. és január 31. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a T zsdén jegyzett értékpapírok Brazil reálban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Brazília BRAZIL 2012 BRSTNCNTF063 10, , ,43 1,16 BRAZIL 2014 BRSTNCNTF071 10, , ,88 1,08 BRAZIL 2017 F BRSTNCNTF0G9 10, , ,82 0,65 Összesen ,13 2,89 Brazil reálban jegyzett kötvények összesen, 2, s árfolyammal számítva ,13 2,89 4

6 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a Chilei pesoban jegyzett kötvények Kibocsátó: Világbank WORLD BK 11/13 MTN XS , , ,99 0,54 Összesen ,99 0,54 Chilei pesoban jegyzett kötvények összesen, 662, s árfolyammal számítva ,99 0,54 Costa Rica-i colónban jegyzett kötvények Kibocsátó: Amerikaközi Fejlesztési Bank INT-AMER.DEVBK07/12MTN XS , ,61 0,84 Összesen ,61 0,84 Costa Rica-i colónban jegyzett kötvények összesen, 693, s árfolyammal számítva ,61 0,84 Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország DT.BK.LON.CL 08/16 XS , , ,00 1,16 Összesen ,00 1,16 Kibocsátó ország: Olaszország UNICREDIT 06/16 FLR MTN XS , , ,00 0,57 Összesen ,00 0,57 Kibocsátó ország: Portugália BCO ITAU (MAD.) 06/11 FLR XS , , ,00 1,16 Összesen ,00 1,16 Kibocsátó ország: Egyesült Arab Emírségek EMIRATES NBD 06/11 FLR XS , , ,00 1,17 Összesen ,00 1,17 Euróban jegyzett kötvények összesen ,00 4,07 Ghánai cediben jegyzett kötvények Kibocsátó: Európai Beruházási Bank EIB EUR.INV.BK 09/11 MTN XS , ,17 0,56 Összesen ,17 0,56 Ghánai cediben jegyzett kötvények összesen, 2,1446-s árfolyammal számítva ,17 0,56 Indonéz rúpiában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Indonézia INDONESIA 2011 FR25 IDG , , ,69 1,27 5

7 ESPA CASH EMERGING-MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a INDONESIA 2012 FR23 IDG , , ,15 1,01 INDONESIA 2013 FR49 IDG , , ,10 0,20 INDONESIA 2016 FR30 IDG , , ,78 0,32 Összesen ,72 2,79 Indonéz rúpiában jegyzett kötvények összesen, 12404, s árfolyammal számítva ,72 2,79 Izraeli sékelben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Izrael ISRAEL 10/ IL , , ,18 1,30 ISRAEL 10/ IL , , ,57 0,69 Összesen ,75 1,99 Izraeli sékelben jegyzett kötvények összesen, 5, s árfolyammal számítva ,75 1,99 Mexikói pesoban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Mexikó MEXICO 2011 MX0MGO , , ,71 0,48 MEXICO 2012 MX0MGO0000E6 7, , ,24 2,05 Összesen ,95 2,53 Mexikói pesoban jegyzett kötvények összesen, 16, s árfolyammal számítva ,95 2,53 Namíbiai dollárban jegyzett kötvények Kibocsátó: Európai Beruházási Bank EIB EUR.INV.BK 06/11 MTN XS ) , ,45 0,61 Összesen ,45 0,61 Namíbiai dollárban jegyzett kötvények összesen, 9, s árfolyammal számítva ,45 0,61 Fülöp-szigeteki pesoban jegyzett kötvények Kibocsátó: Európai Beruházási Bank EIB EUR.INV.BK 08/13 MTN XS , , ,51 0,40 Összesen ,51 0,40 Fülöp-szigeteki pesoban jegyzett kötvények összesen, 60, s árfolyammal számítva ,51 0,40 Lengyel zlotyban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Lengyelország POLEN 06/11 PL , , ,11 2,16 POLEN 06/12 PL , , ,77 1,50 POLEN PL , , ,74 2,71 POLEN ZO 0711 PL , , ,95 1,53 POLEN ZO 0112 PL , , ,46 1,44 POLEN ZO 0712 PL , , ,69 1,63 Összesen ,72 10,98 Lengyel zlotyban jegyzett kötvények összesen, 3, s árfolyammal számítva ,72 10,98 6

8 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a Orosz rubelben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Oroszország LUKOIL N.K RU000A0JNZ11 7, , ,39 0,73 Összesen ,39 0,73 Orosz rubelben jegyzett kötvények összesen, 40, s árfolyammal számítva ,39 0,73 Dél-afrikai randban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Dél-Afrika SOUTH AFR R155 ZAG , , ,74 0,75 Összesen ,74 0,75 Dél-afrikai randban jegyzett kötvények összesen, 9, s árfolyammal számítva ,74 0,75 Thaiföldi bátban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Thaiföld THAILD 07/14 TH0623A3O502 5, , ,35 0,44 THAILD 09/16 TH062303QB09 4, , ,63 0,29 Összesen ,98 0,73 Thaiföldi bátban jegyzett kötvények összesen, 42, s árfolyammal számítva ,98 0,73 Cseh koronában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia BMW (UK) CAP. 08/11MTN XS , , ,52 1,46 VODAFONE GRP 08/13 FLR XS , , ,80 3,15 Összesen ,32 4,61 Cseh koronában jegyzett kötvények összesen, 24, s árfolyammal számítva ,32 4,61 Régi török lírában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Törökország TURKEY FLR TRT150212T15 10, , ,29 1,55 TURKEY 07/12 TRT260912T15 14, , ,22 0,29 TURKEY 07/12 TRT070312T14 16, , ,66 0,88 TURKEY 08/13 TRT280813T13 16, , ,82 2,34 TURKEY 09/14 TRT060814T18 11, , ,12 1,57 TURKEY 10/13 TRT090113T13 10, , ,74 1,36 TURKEY 2012 ZO TRT250112T14 0, , ,72 0,60 Összesen ,57 8,58 Régi török lírában jegyzett kötvények összesen, 2, s árfolyammal számítva ,57 8,58 7

9 ESPA CASH EMERGING-MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a USA dollárban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Kolumbia FOND.LATINOAM06/11REGS USP4201PAB24 0, , ,39 1,72 Összesen ,39 1,72 Kibocsátó ország: Fülöp-szigetek NATL PWR CORP. 05/11 FLR USY6244HAD09 4, , ,17 2,20 Összesen ,17 2,20 Kibocsátó ország: Dél-Afrika STAND.BK S.A.07/12 FLR XS , , ,08 0,42 Összesen ,08 0,42 USA dollárban jegyzett kötvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,64 4,35 Magyar forintban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Magyarország HUNGARY /A HU , , ,43 0,97 HUNGARY ZO HU , , ,74 0,64 HUNGARY /C HU , , ,36 0,79 HUNGARY /C HU , , ,51 0,40 HUNGARY /B HU , , ,82 1,08 HUNGARY /B HU , , ,47 0,66 HUNGARY ZO HU , , ,93 0,64 Összesen ,26 5,19 Magyar forintban jegyzett kötvények összesen, 273, s árfolyammal számítva ,26 5,19 Uruguayi pesoban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Uruguay URUGUAY 07/37 FLR US760942AV45 3, , ,85 0,67 Összesen ,85 0,67 Uruguayi pesoban jegyzett kötvények összesen, 26, s árfolyammal számítva ,85 0,67 T zsdén jegyzett értékpapírok összesen ,75 53,81 Befektetési jegyek Euróban jegyzett befektetési jegyek Kibocsátó ország: Ausztria ESPA CASH CORP. PLUS T AT , ,00 1,62 ESPA CASH EURO-PLUS T AT , ,00 2,40 Összesen ,00 4,02 Euróban jegyzett befektetési jegyek összesen ,00 4,02 Befektetési jegyek összesen ,00 4,02 8

10 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a Szervezett piacok értékpapírjai Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország COBA LOAN PART.04/11 XS ) 6, , ,00 3,65 Összesen ,00 3,65 Kibocsátó ország: Nagy-Britannia BK SCOTLD 06/13 FLRMTN XS , , ,50 0,86 ROYBK SCOTL06/17FLTMTN XS , , ,00 0,48 Összesen ,50 1,33 Kibocsátó ország: Hollandia ING VERZEK. 06/13FLR MTN XS , , ,00 1,12 NOM.EUR.FIN 07/12FLRMTN XS , , ,00 1,16 Összesen ,00 2,29 Kibocsátó ország: Ausztria ERSTE GRPBK07/14MTNFLR XS , , ,00 1,16 Összesen ,00 1,16 Kibocsátó ország: Amerikai Egyesült Államok HSBC FIN.06/13FLR MTN XS , , ,00 0,57 Összesen ,00 0,57 Euróban jegyzett kötvények összesen ,50 9,00 Orosz rubelben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország KRED.F.WIED.07/12MTN RL XS , , ,00 1,11 Összesen ,00 1,11 Kibocsátó: Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank EUR.BK REC.DEV.07/12MTN XS , , ,55 0,15 Összesen ,55 0,15 Orosz rubelben jegyzett kötvények összesen, 40, s árfolyammal számítva ,55 1,26 Dél-afrikai randban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország KRED.F.WIED.05/12MTN RC XS , , ,87 0,66 Összesen ,87 0,66 9

11 ESPA CASH EMERGING-MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a Kibocsátó ország: Dél-Afrika SOUTH AFR ZAG , , ,05 0,35 Összesen ,05 0,35 Kibocsátó: Európai Beruházási Bank EIB EUR.INV.BK 03/13 MTN XS , , ,15 0,61 Összesen ,15 0,61 Kibocsátó: Világbank WORLD BK 01/11 MTN XS , , ,64 1,32 Összesen ,64 1,32 Dél-afrikai randban jegyzett kötvények összesen, 9, s árfolyammal számítva ,71 2,93 Cseh koronában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország DT.TELEKOM MTN 08/13KC XS , , ,58 4,17 Összesen ,58 4,17 Kibocsátó ország: Hollandia E.ON INTL FIN. 08/13 MTN XS , , ,80 3,50 Összesen ,80 3,50 Kibocsátó ország: Cseh Köztársaság CZECH REP CZ , , ,74 1,51 Összesen ,74 1,51 Cseh koronában jegyzett kötvények összesen, 24, s árfolyammal számítva ,12 9,18 Régi török lírában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Hollandia RABOBK NEDLD 09/12MTN XS , , ,65 0,28 Összesen ,65 0,28 Régi török lírában jegyzett kötvények összesen, 2, s árfolyammal számítva ,65 0,28 USA dollárban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Amerikai Egyesült Államok AMEXP.TRAV06/11FLRMTN XS , , ,09 0,43 Összesen ,09 0,43 USA dollárban jegyzett kötvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,09 0,43 Szervezett piacok értékpapírjai összesen ,62 23,08 10

12 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a Új kibocsátás - t zsdei jegyzés engedélyezése tervbe van véve Mexikói pesoban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Mexikó MEXIKO MXBIGO000B15 0, , ,54 1,77 MEXIKO MXBIGO000CF9 0, , ,30 1,75 Összesen ,84 3,52 Mexikói pesoban jegyzett kötvények összesen, 16, s árfolyammal számítva ,84 3,52 Új kibocsátások összesen - t zsdei jegyzés engedélyezése tervbe van véve ,84 3,52 T zsdén nem jegyzett értékpapírok Új maláj ringgitben jegyzett kötvények Kibocsátó: Ázsiai Fejlesztési Bank ASIAN DEV. BK 2011 MTN MYBUI , , ,41 2,26 Összesen ,41 2,26 Új maláj ringgitben jegyzett kötvények összesen, 4, s árfolyammal számítva ,41 2,26 Mexikói pesoban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Mexikó MEXIKO MXBIGO000BO3 0, , ,47 2,08 Összesen ,47 2,08 Mexikói pesoban jegyzett kötvények összesen, 16, s árfolyammal számítva ,47 2,08 Régi román lejben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Románia RUMAENIEN 10/ ZO RO1011CTN0O2 0, , ,15 1,66 RUMAENIEN 10/ ZO RO1011CTN0U9 0, , ,80 1,10 RUMAENIEN 10/ ZO RO1011CTN0D5 0, , ,70 0,96 Összesen ,65 3,72 Régi román lejben jegyzett kötvények összesen, 4, s árfolyammal számítva ,65 3,72 Orosz rubelben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Nagy-Britannia DT.BK AG LDN07/13MTNFLR XS , , ,13 0,59 Összesen ,13 0,59 Orosz rubelben jegyzett kötvények összesen, 40, s árfolyammal számítva ,13 0,59 11

13 ESPA CASH EMERGING-MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a Thaiföldi bátban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Thaiföld THAILD 09/15 TH062303P508 3, , ,98 0,20 Összesen ,98 0,20 Thaiföldi bátban jegyzett kötvények összesen, 42, s árfolyammal számítva ,98 0,20 USA dollárban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Amerikai Egyesült Államok CITIGR.FDG. 07/11 FLR MTN XS , , ,82 0,50 Összesen ,82 0,50 USA dollárban jegyzett kötvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,82 0,50 T zsdén nem jegyzett értékpapírok összesen ,46 9,35 Határid s devizaügyletek nem realizált eredmény EUR-ban Euróban jegyzett határid s devizaügyletek Kibocsátó ország: Ausztria FXF NSPEST EUR/CZK FXF_NTX_ ,26 0,01 FXF NSPEST EUR/CZK FXF_NTX_ ,03-0,02 FXF NSPEST EUR/CZK FXF_NTX_ ,28 0,00 FXF NSPEST EUR/HUF FXF_NTX_ ,70-0,03 FXF NSPEST EUR/TRY FXF_NTX_ ,86-0,09 FXF NSPEST EUR/USD FXF_NTX_ ,22 1,58 FXF NSPEST EUR/USD FXF_NTX_ ,47 0,00 Összesen ,70 1,46 Euróban jegyzett határid s devizaügyletek összesen ,70 1,46 12

14 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Állomány nem realizált %-os szám USA dollárban jegyzett határid s devizaügyletek eredmény EUR-ban arány a Kibocsátó ország: Ausztria FXF NSPEST USD/ARS FXF_NTX_ ,63-0,01 FXF NSPEST USD/BRL FXF_NTX_ ,10 0,00 FXF NSPEST USD/CLP FXF_NTX_ ,46 0,03 FXF NSPEST USD/CLP FXF_NTX_ ,55 0,00 FXF NSPEST USD/CLP FXF_NTX_ ,34 0,01 FXF NSPEST USD/CNY FXF_NTX_ ,47-0,13 FXF NSPEST USD/HKD FXF_NTX_ ,05-0,01 FXF NSPEST USD/ILS FXF_NTX_ ,11-0,02 FXF NSPEST USD/ILS FXF_NTX_ ,86-0,04 FXF NSPEST USD/INR FXF_NTX_ ,04-0,03 FXF NSPEST USD/INR FXF_NTX_ ,16-0,01 FXF NSPEST USD/INR FXF_NTX_ ,18 0,00 FXF NSPEST USD/MXN FXF_NTX_ ,66-0,01 FXF NSPEST USD/PEN FXF_NTX_ ,08 0,00 FXF NSPEST USD/PHP FXF_NTX_ ,10 0,00 FXF NSPEST USD/SGD FXF_NTX_ ,97 0,02 FXF NSPEST USD/SGD FXF_NTX_ ,11 0,09 FXF NSPEST USD/SGD FXF_NTX_ ,11 0,00 FXF NSPEST USD/THB FXF_NTX_ ,27 0,00 FXF NSPEST USD/TRY FXF_NTX_ ,02-0,02 Összesen ,89-0,13 USA dollárban jegyzett határid s devizaügyletek összesen 1, s árfolyammal számítva ,89-0,13 Határid s devizaügyletek összesen ,81 1,33 Swapok Lengyel zlotyban jegyzett swap ügyletek Kibocsátó ország: Ausztria IRSW 41741, VAR/FIX 932 IRSW ,52 0,00 IRSW 41743,VAR/FIX 932 IRSW ,28 0,00 Összesen ,80-0,01 Lengyel zlotyban jegyzett swap ügyletek összesen, 3, s árfolyammal számítva ,80-0,01 Magyar forintban jegyzett swap ügyletek Kibocsátó ország: Ausztria IRSW 45458,VAR/FIX 932 IRSW ,84-0,01 Összesen ,84-0,01 Magyar forintban jegyzett swap ügyletek összesen, 273, s árfolyammal számítva ,84-0,01 Swapok összesen ,64-0,01 13

15 ESPA CASH EMERGING-MARKETS Az alap vagyonának összetétele Értékpapírok ,67 93,78 Határid s devizaügyletek ,81 1,33 Swapok ,64-0,01 Bankbetétek ,01 3,34 Kamatkövetelések ,39 1,56 Egyéb elhatárolások 1.041,43 0,00 A Befektetési alap vagyona ,67 100,00 Forgalomban lev osztalékos befektetési jegyek darab Forgalomban lev hozamt késít befektetési jegyek darab Forgalomban lev teljes hozamt késít befektetési jegyek darab Osztalékos befektetési jegyek értéke Euró 91,18 Hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 116,73 Teljes hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 124,66 1) Szelvénykifizetés és visszafizetés az EUR/NAD árfolyam függvényében; a tőkegarancia 100%-os. 2) Loan Participation Note; évi 6,45%-os fix kamatozás; visszafizetendő összeg mértéke 100%. Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen T zsdén jegyzett értékpapírok Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Írország ANGLO IRISH BK06/11FLRMTN XS , BK OF IRELD 06/11 FLR MTN XS , Indonéz rúpiában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Indonézia INDONESIA 2010 FR24 IDG ,

16 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen Izraeli sékelben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Izrael ISRAEL 09/ IL , ISRAEL 09/ IL , ISRAEL 09/ IL , ISRAEL 09/ IL , Mexikói pesoban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Mexikó MEXICO 2010 MX0MGO , MEXIKO MXBIGO000BP0 0, Lengyel zlotyban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Lengyelország POLEN 00/ PL , Thaiföldi bátban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Thaiföld THAILD 04/10 TH062303K806 4, Cseh koronában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Hollandia LEASEPLAN FIN.05/10FLRMTN XS , Régi török lírában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Törökország TURKEY 06/11 TRT190111T13 14, TURKEY 2010 ZO TRT031110T10 0, Magyar forintban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Magyarország HUNGARY /B HU , HUNGARY /D HU , HUNGARY ZO HU , HUNGARY ZO HU , HUNGARY ZO HU ,

17 ESPA CASH EMERGING-MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen Szervezett piacok értékpapírjai Euróban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Ausztria INVESTKREDIT BK 05/10 FLR XS , Mexikói pesoban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország LANDWIRT.R.BK 06/10MN MTN XS , Kibocsátó ország: Hollandia B.N.G. 07/10 MTN XS , Kibocsátó: Eurofima EUROFIMA 05/10 MTN XS , Orosz rubelben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Németország KRED.F.WIED.08/10 MTN RL XS , Dél-afrikai randban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Hollandia RABOBK NEDERLD 01/11 MTN XS , Kibocsátó: Ázsiai Fejlesztési Bank ASIAN DEV. BK 07/10 MTN XS , Kibocsátó: Európai Pénzügyi és Fejlesztési Pénzintézet CEB 98/10 ZERO MTN XS , Kibocsátó: Északi Beruházási Bank NORDIC INV.BK98/10 ZO MTN XS , T zsdén nem jegyzett értékpapírok Mexikói pesoban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Norvégia EKSPORTFINANS 06/10 XS ,

18 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen Kibocsátó: Amerikaközi Fejlesztési Bank INTER-AMER.DEV.BK05/10MTN XS , INTER-AMER.DEV.BK05/10MTN XS , INTER-AMER.DEV.BK05/10MTN XS , INTER-AMER.DEV.BK06/11MTN XS , Régi román lejben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Románia RUMAENIEN 07/10 RO0710DBN017 6, RUMAENIEN 09/ ZO RO0910CTN1A3 0, RUMAENIEN 09/ ZO RO0910CTN0U3 0, RUMAENIEN 10/ ZO RO1011CTN021 0, Dél-afrikai randban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Norvégia KOMMUNALBK 06/10 MTN XS , Magyar forintban jegyzett kötvények Kibocsátó ország: Magyarország HUNGARY ZO HU , Bécs, február ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 17