ESPA STOCK COMMODITIES

Átírás

1 ESPA STOCK COMMODITIES Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2010/2011. évi jelentés

2 2010/2011. pénzügyi év Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele... 4 Összehasonlító áttekintés (euróban)... 4 Osztalékfizetés/kifizetés... 5 Hozamszámítás és a Befektetési alap vagyonának alakulása A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) A Befektetési alap eredménye A Befektetési alap vagyonának alakulása A Befektetési alap eredményének felhasználása február 28-i vagyonkimutatás... 9 Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék A Befektetési alap kezelési szabályzata A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések Melléklet a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekhez... 28

3 ESPA STOCK COMMODITIES Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató (2010. július 31-ig) Mag. Alois HOCHEGGER igazgató (2011. február 23-ig) Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató (2011. február 23-ig) Birte QUITT okl. üzemgazdász (2011. február 24-től) Franz RATZ igazgató Gabriele SEMMELROCK-WERZER (2011. február 24-től) Mag. Reinhard WALTL igazgatóhelyettes (2010. szeptember 7-től) az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Achim ARNHOF (2011. február 24-től) Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 2010/2011. pénzügyi év Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA STOCK COMMODITIES közös tulajdonú alapnak a március 1-jétől február 28-áig tartó pénzügyi évre vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása Visszatekintés Az ESPA STOCK COMMODITIES egy globális részvényalap, amely a világ legjelentősebb energia- és nyersanyagipari vállalataiba fektet be. A részvényállomány regionális eloszlása február 28-án az alábbi volt: Észak-Amerika 46%, Európa 36%, Ausztrália 3%, Latin-Amerika 3%, Afrika 2%, Ázsia 10%. Az iparági súlypontok az integrált olaj- és gázipari vállalkozások, a nem nemesfémek és bányászat, az olajbányászati felszerelések és szolgáltatások, valamint az acélipar területén voltak. Az ESPA STOCK COMMODITIES a pénzügyi évet 28,29%-os árfolyam-emelkedéssel zárta. A pénzügyi év kezdetén a globális konjunktúra fellendülésének tartósságában való kételkedés miatt eleinte csökkentek az árak a nyersanyagpiacokon, ami kedvezőtlenül hatott az ezen a téren tevékenykedő vállalatok teljesítményére harmadik negyedévének végétől kezdve fordulat következett be, amikor az amerikai jegybank bejelentette, hogy folytatja az alacsony kamat politikáját, valamint továbbra is hatalmas mértékű likviditást fog rendelkezésre bocsátani a pénzügyi rendszer számára (QE2). A double dip jelenségétől, vagyis a konjunktúra újbóli recesszióba fordulásától való félelem elmúlása hosszú távú emelkedést biztosított a nyersanyagok minden eszközosztálya számára, ami a pénzügyi év végéig kitartott. Így 2010 márciusa óta a CRB nyersanyagindex közel 30%-kal nőtt, amely eredményhez az energiaszektor +33%-os teljesítménye, valamint az alapvető fémek (+31%) és a nemesfémek (+26%) is hozzájárultak. Még jobban alakult az agráripari nyersanyagok piaca, ahol részben akár 100%-ot is meghaladó növekedés volt megfigyelhető. A vizsgált időszakban az egyes nyersanyagok tekintetében a gyapot (+173%), az ezüst (+106%) és a kávé (+96%), valamint a kukorica (+73%) ára emelkedett a legnagyobb mértékben. A cukor (+60%) és a nikkel (+36%) szintén pozitívan teljesítettek. Jelentős mértékben csak a földgáz ára csökkent (-27%). Az ESPA STOCK COMMODITIES alap legfontosabb részvényei között a Chevron, a BHP Billiton, a Rio Tinto, a ConocoPhillips és a Schlumberger papírjai találhatók. Kitekintés Amíg sok nyugati jegybank változatlanul ragaszkodik az alacsony kamat politikájához, addig más országok elsősorban Kína újra intézkedéseket hozott, hogy megakadályozza a konjunktúra túlhevülését, és ehhez kapcsolódóan a nyersanyagok árának, különösen az élelmiszerárak további jelentős drágulását. A kedvező gazdasági keretfeltételeknek köszönhetően a következő hónapokban változatlanul vonzó környezetre számítunk az energia- és nyersanyagipari vállalatok, és ezzel az ESPA STOCK COMMODITIES számára. Az olajárak folytatódó, és az aktuális közel-keleti válság által csak tovább hajtott emelkedése az év további részében azonban negatívan hathat a konjunktúra alakulására, valamint ehhez kapcsolódóan a nyersanyagpiacokra és az azokon tevékenykedő vállalatokra. 3

5 ESPA STOCK COMMODITIES A Befektetési alap vagyonának összetétele február február 28. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett részvények Ausztrál dollár 1,6 3,54 1,2 3,99 Brazil reál 1,0 2,31 1,9 6,00 Brit font 5,3 11,82 4,2 13,41 EURÓ 5,6 12,59 4,2 13,39 Hongkongi dollár 1,3 2,93 0,3 1,03 Indiai rúpia 0,4 0,92 0,2 0,78 Japán jen 1,4 3,19 0,8 2,71 Kanadai dollár 6,2 13,87 2,7 8,59 Mexikói peso - - 0,1 0,25 Norvég korona 0,8 1,71 0,3 0,97 Svéd korona 0,3 0,65 0,1 0,32 Svájci frank - - 0,3 1,12 Szingapúri dollár 0,2 0, Dél-afrikai rand 0,4 0,89 0,4 1,27 Dél-koreai won 0,9 1,91 0,3 1,10 Tajvani dollár 0,3 0,64 0,3 0,87 Thaiföldi bát 0,5 1, USA dollár 16,3 36,64 12,0 38,54 Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek EURÓ 2,0 4, Értékpapír-állomány 44,4 99,70 29,4 94,33 Határidős tőzsdei ügyletek - 0,0-0,06-0,0-0,01 Opciók - 0,0-0, Bankbetétek 0,2 0,39 1,8 5,68 Kamatkövetelések 0,0 0,00 0,0 0,00 A Befektetési alap vagyona 44,6 100,00 31,2 100,00 Összehasonlító áttekintés (euróban) Pénzügyi év A Befektetési alap vagyona A vagyon alakulása %-ban 1) 2007/ , , / ,72-44, / , ,88 3) 2010/ , ,29 3) 4 Pénzügyi év Osztalékos befektetési jegyek Hozamtőkésítő befektetési jegyek Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Osztalék Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Hozamtőkésítésre fordított jövedelem Az InvFG 13. -a szerinti kifizetés Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Teljes hozamtőkésítésre fordított jövedelem 2007/ ,47 0,04 119,47 0,00 0, /2009 2) 66,86 1,00 66,86 0,84 0,16 66,88 1, / ,35 1,25 97,34 1,22 0,04 97,56 1, / ,08 2,00 124,83 2,05 0,00 125,17 2,05 1) Feltételezve, hogy az osztalékokat és kifizetéseket a kifizetés napján számított értéken teljes összegben újra befektetik. 2) Az ESPA STOCK COMMODITIES alap március 21-étől kezdve bocsát ki teljes hozamtőkésítő befektetési jegyeket. Az értékalakulás kiszámításához a hozamtőkésítő befektetési jegyek pénzügyi év kezdetén megállapított és kifizetéskori értékét kell alapul venni. 3) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől.

6 2010/2011. pénzügyi év Osztalékfizetés/kifizetés A 2010/2011. pénzügyi évben az osztalékos befektetési jegyek után jegyenként 2,00 euró osztalékot fizetünk, azaz db befektetési jegy után összesen ,00 eurót. Az osztalékszelvényt kifizető bank köteles, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel, az osztalékból a tőkehozadéki adót visszatartani, amely adó azonban nulla euró. A kifizetéseket június 1-jén, szerdán az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft (Bécs) banknál és annak fiókjainál, ill. a mindenkori letétkezelőknél írják jóvá, ill. teljesítik. A hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében a 2010/2011. pénzügyi évben befektetési jegyenként 2,05 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen ,45 eurót. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a értelmében a hozamtőkésítő befektetési jegyek után az éves jövedelem utáni tőkehozadéki adó összegét ki kell fizetni, de ennek összege nulla euró. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a utolsóelőtti mondatának értelmében a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében elmarad a tőkehozadéki adó kifizetése. A 2010/2011. pénzügyi évben befektetési jegyenként 2,05 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz 2730 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 5.596,50 eurót. 5

7 ESPA STOCK COMMODITIES Hozamszámítás és az alap vagyonának alakulása 1. A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) Az OeKB számítási módszere szerinti értékelés: az alap valutájában (EUR) befektetési jegyenként kibocsátási felár nélkül Osztalékos befektetési jegyek Hozamt késít befektetési jegyek Teljes hozamt késít befektetési jegyek Befektetési jegy értéke a pénzügyi év kezdetén 96,35 97,34 97,56 Osztalékfizetés június 1-jén (kb. 0,0125 befektetési jegyenként) 1) 1,25 Kifizetés június 1-jén (kb. 0,0004 db befektetési jegynek felel meg) 1) 0,04 Befektetési jegy értéke a pénzügyi év végén 122,08 124,83 125,17 Összesített nettó eszközérték (fiktív) osztalékfizetés/kifizetés útján megszerzett befektetési jegyekkel együtt 123,61 124,88 125,17 Nettó hozam befektetési jegyenként 27,26 27,54 27,61 Egy befektetési jegy értékének alakulása a pénzügyi évben 2) 28,29 % 28,29 % 28,30 % 2. Az alap eredménye a. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Hozamok (árfolyamnyereség nélkül) Kamathozamok 4.234,11 Osztalékhozamok ,56 Egyéb hozamok 3) 6.359,21 Hozamok összesen (árfolyamnyereség nélkül) ,88 Kamatráfordítások ,56 Ráfordítások Alapkezelési díj ,84 Könyvvizsgálói díjak ,00 Közzétételi költségek ,72 Értékpapír-letéti díjak ,02 Letétkezel i díjak ,38 Küls tanácsadók díjai 0,00 Ráfordítások összesen ,96 Kezelési költségek visszatérítése a részalapból 4) 0,00 Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) Realizált árfolyamnyereség 5) 6) Realizált nyereség 7) ,41 Realizált veszteség 8) ,96 Realizált árfolyamnyereség (hozamkiegyenlítés nélkül) Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) , , ,81 6

8 2010/2011. pénzügyi év Áthozatal: Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) ,81 b. Nem realizált árfolyamnyereség 5) 6) A nem realizált árfolyamnyereség változása ,75 A pénzügyi év eredménye ,56 c. A pénzügyi év rendes hozamának hozamkiegyenlítése 5.097,97 Az alap összes bevétele ,53 3. Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona a pénzügyi év kezdetén 9) Osztalékfizetés/kifizetés Osztalékfizetés (az osztalékos befektetési jegyek után) június 1-jén Kifizetés (a hozamt késít befektetési jegyek után) június 1-jén Befektetési jegyek kibocsátása és visszaváltása Az alap összes bevétele (Az alap eredményének részletes ismertetését lásd a 2. pontban.) Az alap vagyona a pénzügyi év végén 10) , , , , , , ,81 7

9 ESPA STOCK COMMODITIES 4. Az alap eredményének felhasználása Osztalékfizetés/kifizetés/újrabefektetés Osztalékfizetés június 1-jén db osztalékos befektetési jegy után egyenként 2,00 EUR Újrabefektetés db osztalékos befektetési jegy után egyenként 0,00 EUR Kifizetés június 1-jén db hozamt késít befektetési jegy után egyenként 0,00 EUR Újrabefektetés db hozamt késít befektetési jegy után egyenként 2,05 EUR Újrabefektetés db teljes hozamt késít befektetési jegy után egyenként 2,05 EUR ,00 0, ,00 0, , , , ,95 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítéssel) Ráfordítás- és veszteségfedezet/nyereségátvitel Ráfordítás- és veszteségfedezet a vagyonból Nyereségátvitel a vagyonra A következ évre átvitt nyereség változása 11) Nyereségátvitel az el z évb l Nyereségátvitel a következ id szakra , , , , , , , ,95 1) A május 28-án (az osztalékjog megszűnésének napján) számított érték: Egy osztalékos befektetési jegy után 99,85 EUR, egy hozamtőkésítő befektetési jegy után 102,10 EUR. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől. 3) Az ebben a tételben kimutatott jövedelmek teljes mértékben értékpapír-kölcsönzési ügyletek kölcsönzési díjából származtak. 4) Harmadik fél által nyújtott visszatérítések (jutalék formájában) a megfelelő költségtérítés levonását követően kerülnek a Befektetési alaphoz. Az adminisztratív ráfordítás fedezésére az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG a kiszámított jutalék 20%-át kapja meg költségtérítésként. 5) A realizált nyereségek és a realizált veszteségek nem az időszakra lebontva jelennek meg, így azok a nem realizált árfolyamnyereséghez hasonlóan nem feltétlenül tükrözik az alap értékének pénzügyi éven belüli alakulását. 6) A teljes árfolyamnyereség, hozamkiegyenlítés nélkül (a realizált, hozamkiegyenlítés nélküli árfolyamnyereség és a nem realizált árfolyamnyereség változásának összege): ,20 EUR. 7) Ebből derivatív ügyletekből származó nyereség: ,59 EUR. 8) Ebből derivatív ügyletekből származó nyereség: ,44 EUR. 9) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év kezdetén: db osztalékos befektetési jegy, db hozamtőkésítő befektetési jegy és 593 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 10) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év végén: db osztalékos befektetési jegy, db hozamtőkésítő befektetési jegy és 2730 teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 11) A realizált árfolyamnyereség hozamkiegyenlítésével együtt, amennyiben azt nem tartalmazzák, ill. tartalmazták a hozamkifizetések (kifizetések), ill. újrabefektetések. 8

10 2010/2011. pénzügyi év február 28-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban március 1. és február 28. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Brit fontban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA ANGLO AMERICAN GB00B1XZS , ,40 1,25 ANTOFAGASTA PLC GB , ,39 0,97 BG GRP PLC GB , ,39 1,10 BHP BILLITON GB , ,71 1,04 BP PLC GB , ,49 1,77 FRESNILLO PLC GB00B2QPKJ , ,36 0,55 PETROFAC LTD. GB00B0H2K , ,88 0,36 RIO TINTO GB , ,42 2,28 ROYAL DUTCH SHELL GB00B03MM , ,59 1,30 XSTRATA PLC GB , ,95 1,19 Összesen ,58 11,82 Összesen GBP-ban, 0, s árfolyammal számítva ,58 11,82 Euróban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BELGIUM SOLVAY S.A. A BE , ,00 0,48 Összesen ,00 0,48 Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG BASF SE DE000BASF , ,00 1,54 K+S AG DE , ,00 0,85 LINDE AG DE , ,00 0,45 THYSSENKRUPP AG DE , ,00 0,54 Összesen ,00 3,38 Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG AIR LIQUIDE FR , ,00 0,67 TOTAL FINA S.A. FR , ,00 1,40 Összesen ,00 2,07 Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA ROYAL DUTCH SHELL A GB00B03MLX , ,00 1,46 Összesen ,00 1,46 9

11 ESPA STOCK COMMODITIES Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: LUXEMBURG ARCELORMITTAL S.A. NOUV. LU , ,50 0,60 Összesen ,50 0,60 Kibocsátó ország: HOLLANDIA AKZO NOBEL NL , ,00 0,46 FUGRO NV NL , ,00 0,62 KON. DSM NV NAM. NL , ,00 0,63 Összesen ,00 1,71 Kibocsátó ország: SPANYOLORSZÁG REPSOL ES , ,00 1,06 Összesen ,00 1,06 Összesen EUR ,50 10,76 Indiai rúpiában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: INDIA ACC LTD. DEMAT. INE012A , ,04 0,40 COAL INDIA LTD INE522F , ,22 0,30 INDIAN OIL CORP. INE242A , ,39 0,21 Összesen ,65 0,92 Összesen INR-ban, 62, s árfolyammal számítva ,65 0,92 Dél-koreai wonban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: DÉL-KOREA DONGKUK STEEL MILL KR , ,91 0,75 KP CHEMICAL CORP. KR , ,46 0,53 LG CHEMICAL LTD. (NEW) KR , ,35 0,64 Összesen ,72 1,91 Összesen KRW-ban, 1558, s árfolyammal számítva ,72 1,91 Tajvani dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: TAJVAN FORMOSA PLASTICS TW , ,98 0,64 Összesen ,98 0,64 Összesen TWD-ban, 41, s árfolyammal számítva ,98 0,64 USA dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: UKRAJNA AVANGARDCO INV.PUB. US05349V , ,48 0,62 Összesen ,48 0,62 10

12 2010/2011. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK DOW CHEMICAL US , ,47 0,46 DU PONT NEMOURS US , ,04 0,94 HELMERICH PAYNE US , ,60 0,92 NEWMONT MINING CORP. US , ,50 0,63 Összesen ,61 2,95 Összesen USD-ban, 1, s árfolyammal számítva ,09 3,57 T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN ,52 29,62 Euróban jegyzett BEFEKTETÉSI JEGYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA ESPA STOCK AGRICULT EB/T AT0000A08TF , ,02 4,44 Összesen ,02 4,44 Összesen EUR ,02 4,44 BEFEKTETÉSI JEGYEK ÖSSZESEN ,02 4,44 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI Ausztrál dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: AUSZTRÁLIA BHP BILLITON AU000000BHP , ,95 2,29 INCITEC PIVOT AU000000IPL , ,42 0,41 NEWCREST MINING LTD AU000000NCM , ,84 0,38 PALADIN ENERGY AU000000PDN , ,93 0,47 Összesen ,14 3,54 Összesen AUD-ban, 1, s árfolyammal számítva ,14 3,54 Euróban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: FINNORSZÁG STORA ENSO OYJ/R FI , ,00 0,64 UPM KYMMENE OYJ FI , ,00 0,57 Összesen ,00 1,21 Kibocsátó ország: OLASZORSZÁG ENI S.P.A. IT , ,00 0,59 Összesen ,00 0,59 Kibocsátó ország: LUXEMBURG APERAM S.A. LU , ,20 0,03 Összesen ,20 0,03 Összesen EUR ,20 1,83 11

13 ESPA STOCK COMMODITIES Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Hongkongi dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: KÍNAI NÉPKÖZTÁRSASÁG CHINA PETROLEUM & CHEMI. CNE Q , ,71 0,48 JIANGXI COPPER CO. CNE K , ,16 0,54 PETROCHINA CO.LTD CNE W , ,99 0,60 Összesen ,86 1,62 Kibocsátó ország: HONGKONG CNOOC LTD SUBDIV. HK , ,37 0,55 Összesen ,37 0,55 Kibocsátó ország: JERSEY-SZIGETEK UNITED COM.RUSAL LTD. JE00B5BCW , ,84 0,77 Összesen ,84 0,77 Összesen HKD-ban, 10, s árfolyammal számítva ,07 2,93 Japán jenben jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: JAPÁN DAIDO STEEL JP , ,00 0,47 JX HOLDINGS INC. JP , ,46 0,67 MITSUBISHI CHEM. HLDGS JP , ,17 0,65 NITTO DENKO JP , ,63 0,91 TORAY INDUSTRIES INC. JP , ,97 0,50 Összesen ,23 3,19 Összesen JPY-ben, 113, s árfolyammal számítva ,23 3,19 Kanadai dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BRIT VIRGIN-SZIGETEK RIO NOVO GOLD INC. VGG , ,64 0,79 Összesen ,64 0,79 Kibocsátó ország: KANADA AGRIUM INC. CA , ,76 0,69 ALAMOS GOLD INC. CA , ,96 0,69 AMERIGO RESOURCES CA03074G , ,32 0,61 BARRICKS GOLD CA , ,80 1,26 CANADIAN OIL SANDS LTD CA13643E , ,79 0,50 CENOVUS ENERGY INC. CA15135U , ,21 0,63 ENBRIDGE INC. CA29250N , ,25 0,55 GEOLOGIX EXPLORATIONS INC CA , ,53 0,35 GOLDCORP INC CA , ,35 0,56 GREAT WESTERN MINERALS CA39141Y , ,24 0,67 12

14 2010/2011. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve IVANHOE MNS LTD CA46579N , ,58 0,67 LUNDIN MINING CORP. CA , ,27 0,70 NEO MATERIAL TEC. CA64045Y , ,52 0,65 NRTH AMER.ENERGY PAR.INC. CA , ,77 0,52 OSISKO MINING CORP. CA , ,64 0,48 SHERRITT INTL CORP. CA , ,23 0,53 SUNCOR ENERGY (NEW) CA , ,01 0,98 TECK COMINCO B SUB.VTG CA , ,25 0,50 TRICAN WELL SERVICE CA , ,41 0,87 URANIUM ONE INC. CA91701P , ,69 0,68 Összesen ,58 13,08 Összesen CAD-ban, 1, s árfolyammal számítva ,22 13,87 Norvég koronában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BERMUDA SEADRILL LTD. BMG7945E , ,88 0,75 Összesen ,88 0,75 Kibocsátó ország: NORVÉGIA AKER KVAERNER ASA NO , ,95 0,96 Összesen ,95 0,96 Összesen NOK-ban, 7, s árfolyammal számítva ,83 1,71 Brazil reálban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BRAZÍLIA CIA VALE DO RIO DOCE PFDA BRVALEACNPA , ,89 1,45 PETROLEO BRAS.SA PET.PFD BRPETRACNPR , ,79 0,85 Összesen ,68 2,31 Összesen BRL-ban, 2, s árfolyammal számítva ,68 2,31 Svéd koronában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: SVÉDORSZÁG BOLIDEN AB SE , ,10 0,65 Összesen ,10 0,65 Összesen SEK-ban, 8, s árfolyammal számítva ,10 0,65 Szingapúri dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: SZINGAPÚR KEPPEL CORP. SG1U , ,17 0,49 Összesen ,17 0,49 Összesen SGD-ban, 1, s árfolyammal számítva ,17 0,49 13

15 ESPA STOCK COMMODITIES Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Dél-afrikai randban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: DÉL-AFRIKA SASOL LTD ZAE , ,14 0,89 Összesen ,14 0,89 Összesen ZAR-ban, 9, s árfolyammal számítva ,14 0,89 Thaiföldi bátban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: THAIFÖLD PTT PCL TH R , ,59 0,39 THAI OIL PCL -FGN- TH , ,48 0,77 Összesen ,07 1,16 Összesen THB-ban, 42, s árfolyammal számítva ,07 1,16 USA dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: KAJMÁN-SZIGETEK JA SOLAR HLDGS ADR/3 US , ,66 0,37 Összesen ,66 0,37 Kibocsátó ország: HOLLAND ANTILLÁK SCHLUMBERGER N.V. AN , ,40 1,90 Összesen ,40 1,90 Kibocsátó ország: OROSZORSZÁG LUKOIL ADR S US , ,12 0,44 NK ROSNEFT GDR REGS US67812M , ,92 0,39 NORILSK NICKEL ADRS US46626D , ,93 0,79 OAO GAZPROM US , ,08 1,09 SURGUTNEFTEGAZ US , ,20 0,59 TATNEFT GDR US , ,97 0,61 Összesen ,22 3,90 Kibocsátó ország: SVÁJC TRANSOCEAN INC. CH , ,10 0,49 Összesen ,10 0,49 Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK ALCOA INC. US , ,43 0,51 ALPHA NATURAL RESOURCES US02076X1028 k.* , ,05 0,86 APACHE CORP US , ,97 0,79 ARCH COAL INC. US , ,89 0,71 BALL CORP. US , ,59 0,57 14

16 2010/2011. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve BPZ RESOURCES INC. US , ,32 0,46 CF INDS HLDGS US , ,84 0,61 CHESAPEAKE ENERGY US , ,93 0,87 CHEVRONTEXACO US , ,64 3,78 CLIFFS NATURAL RESOURCES US18683K , ,32 1,09 CONOCOPHILLIPS US20825C , ,69 2,15 DEVON ENERGY CORP. US25179M , ,46 0,97 EL PASO CORP US28336L , ,21 0,64 EXXON MOBIL US30231G , ,15 1,53 FREEPORT MCMORAN & GOLD US35671D , ,67 1,38 HESS CORP. US42809H , ,72 0,77 MARATHON OIL GROUP US , ,64 1,37 MOLYCORP INC.(DEL) US k.* , ,79 0,94 NATIONAL-OILWELL US , ,59 1,23 NOBLE ENERGY US , ,41 0,51 PEABODY ENERGY US , ,69 0,62 PIONEER NATURAL RESOURCES US , ,47 0,45 PRAXAIR INC. US74005P , ,93 0,58 ROWAN COMPANIES US , ,71 0,78 SUNOCO INC. US86764P , ,10 0,67 THE MOSAIC CO. US61945A , ,67 0,98 VALERO ENERGY CORP. US91913Y , ,37 0,58 Összesen ,25 26,40 Összesen USD-ban, 1, s árfolyammal számítva ,63 33,07 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN ,48 65,64 OPCIÓK nem realizált eredmény EUR-ban USA dollárban jegyzett részvényeladás Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK MOLYCORP_03/11_C_ ,03-0,03 Összesen ,03-0,03 Összesen USD-ban, 1, s árfolyammal számítva ,03-0,03 Eladások összesen ,03-0,03 OPCIÓK ÖSSZESEN ,03-0,03 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK Határid s eladási ügyletek S&P CANADA 60 INDEX 03/11 CAD ,98-0,04 Összesen CAD ,98-0,04 S&P /11 USD ,31-0,02 Összesen USD ,31-0,02 Határid s eladási ügyletek összesen ,29-0,06 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK ÖSSZESEN ,29-0,06 15

17 ESPA STOCK COMMODITIES AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK ,02 99,70 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK ,29-0,06 OPCIÓK ,03-0,03 BANKBETÉTEK ,48 0,39 KAMATKÖVETELÉSEK 55,63 0,00 AZ ALAP VAGYONA ,81 100,00 FORGALOMBAN LEV OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK darab FORGALOMBAN LEV HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab FORGALOMBAN LEV TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 122,08 HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 124,83 TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 125,17 * A vagyonkimutatásban k. betűvel jelölt és alább felsorolt értékpapírok február 28-án az alant feltüntetett (rész-)összegek erejéig és a lent megadott díjakkal ki voltak kölcsönözve az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG értékpapír-kölcsönzési rendszerében: Értékpapír megnevezése Azonosító- kölcsönadott Díjszám (rész-)összeg tétel %-ban ALPHA NATURAL RESOURCES US02076X ,00 MOLYCORP INC.(DEL) US ,15 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. 16

18 2010/2011. pénzügyi év A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ANGLO PLATINUM -ANR.- ZAE ZAR BASF AG DE EUR BGR ENERGY SYS DEM. IR 10 INE661I01014 INR BRASKEM -ANRECHTE BRBRKMD01PA9 BRL BRASKEM S.A. BRBRKMACNOR1 BRL BRASKEM S.A. ANRECHTE BRBRKMD01OR6 BRL CAIRN EN. PLC LS-, GB00B59MW615 GBP CANADIAN OIL CA13642L1004 CAD CHINA STEEL TW TWD CIA SIDERURGICA NACIONAL BRCSNAACNOR6 BRL DRAGON OIL PLC IE GBP GALP ENERGIA SGPS PTGAL0AM0009 EUR IVANHOE MNS LTD -ANR.- CA46579N1371 CAD LAFARGE FR EUR LONMIN PLC GB GBP MOL NA A HU HUF MONSANTO CO. US61166W1018 USD NAN YA PLASTICS TW TWD OGX PETROLEO GAS BROGXPACNOR3 BRL OMV STAMM AT EUR PACTIV CORP. US USD POSCO KR KRW RED BACK MINING INC. CA CAD RELIANCE INDUSTRIES INE002A01018 INR REXAM PLC GB GBP ROYAL DUTCH SHELL A GB00B03MLX29 GBP SMITH INTL US USD TATA IRON + STEEL CO. INE081A01012 INR THAI OIL PCL TH THB VA STAHL AT EUR WACKER CHEMIE DE000WCH8881 EUR XTO ENERGY US98385X1063 USD SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI AIR PROD.& CHEM US USD ALLEGHENY TECHNOL. US01741R1023 USD ANADARKO PETROLEUM US USD ANGLO AMERICAN PLATINUM ZAE ZAR ANGLOGOLD ASHANTI ZAE ZAR ASAHI KASEI JP JPY BAKER HUGHES INC US USD BANPU PCL -TH TH THB BILL BARRETT CORP. US06846N1046 USD BRASKEM S.A. BRBRKMACNPA4 BRL CAMECO CORP. CA13321L1085 CAD CDN NAT RES LTD CA CAD

19 ESPA STOCK COMMODITIES Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) CELANESE CORP. A US USD CENOVUS ENERGY INC. CA15135U1093 USD CIA VALE DO RIO DOCE BRVALEACNOR0 BRL CONSOL ENERGY INC. US20854P1093 USD CRH PLC IE EUR DAINIPPON INK & CHEM JP JPY DENBURY RESOURCES US USD DENKI KAGAKU KOGYO JP JPY DULUXGROUP LTD AU000000DLX6 AUD ECOLAB INC. US USD ENCANA CORP. CA CAD ENCANA CORP. CA USD ENSCO INTL PLC SPON.ADR US29358Q1094 USD EOG RESOURCES US26875P1012 USD FRANCO-NEVADA CORP. CA CAD FRONTLINE LTD. BMG3682E1277 USD GERDAU S.A. BRGGBRACNPR8 BRL GOLD FIELDS LTD. ZAE ZAR GRUPO MEXICO B MXP MXP HALLIBURTON CO US USD HOLCIM LTD. NAM. CH CHF HOLMEN AB B SE SEK IMPALA PLATINUM HLDG ZAE ZAR INTL FLAVORS&FRAGRANC US USD INTL PAPER US USD JFE HOLDINGS INC. JP JPY KINROSS GOLD CORP. CA CAD MARTIN MAR. MAT. INC. US USD NABORS INDUSTRIES BMG6359F1032 USD NEWFIELD EXPLORATION US USD NEXEN INC. CA65334H1029 CAD NIKO RESOURCES CA CAD NIPPON STEEL CORP JP JPY NOBLE CORP. CH USD NOVAGOLD RESOURCES INC. CA66987E2069 USD NUCOR CORP. US USD OCCIDENTAL PET. US USD ONESTEEL LTD. AU000000OST6 AUD ORICA LTD. AU000000ORI1 AUD PACIFIC RUBIALES CA69480U2065 CAD PETROLEO BRASILEIRO BRPETRACNOR9 BRL POLYUS ZOLOTO OJSC ADR US USD POTASH CORP CA73755L1076 CAD POTASH CORP CA73755L1076 USD PPG IND. INC. US USD RIO TINTO LTD AU000000RIO1 AUD SEALED AIR CORP. US81211K1007 USD SEVERSTAL US USD SHERWIN-WILLIAMS US USD SHIN-ETSU CHEMICAL CO JP JPY SILVER WHEATON CA CAD

20 2010/2011. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) SINO-FOREST CA82934H1010 CAD SOUTHWESTERN ENERGY US USD STATOIL NO NOK SUMITOMO CHEMICAL CO.LTD. JP JPY SUMITOMO METAL IND. LTD. JP JPY SVENSKA CELL.B FRIA SE SEK SYNGENTA AG CH CHF TALISMAN ENERGY CA87425E1034 CAD TENARIS S.A. LU EUR TRANSCANADA CORP. CA89353D1078 CAD ULTRA PETROLEUM CORP. CA USD USINAS SIDER.DE MINAS A BRUSIMACNPA6 BRL VULCAN MAT. US USD WEYERHAEUSER CO. US USD WILLIAMS COS INC. US USD YAMANA GOLD INC. CA98462Y1007 CAD YAMATO KOGYO CO.LTD JP JPY YARA INTERNATIONAL NO NOK T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK AIR LIQUIDE -ANR.BONUS- FR EUR FUGRO NV -ANR.- NL EUR KON. DSM NV -ANR.- NL EUR KONINKLIJKE DSM -ANR.- NL EUR Bécs, március ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 19

21 ESPA STOCK COMMODITIES Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék* A könyvvitel bevonásával megvizsgáltuk az ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. által február 28-án kiadott, az általa kezelt ESPA STOCK COMMODITIES, egy az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap március 1. és február 28. közötti pénzügyi évéről készült éves jelentését. A törvényes képviselők felelőssége az éves jelentés, a különvagyon kezelése és a könyvvitel tekintetében A könyvvitel, a napi értékelés, a forrásadók kiszámítása, az éves jelentés elkészítése, valamint a Befektetési alap különvagyon kezelése a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásai, a Befektetési alap kezelési szabályzatának kiegészítő szabályai és az adózási előírások szerint az Alapkezelő és/vagy a letétkezelő törvényes képviselőinek felelőssége. Ez a felelősség a következőket tartalmazza: Egy belső ellenőrzési rendszer kialakítása, megvalósítása és fenntartása, amennyiben ez a különvagyon nyilvántartásba vétele és felértékelése, valamint az éves jelenés összeállítása szempontjából jelentőséggel bír annak érdekében, hogy ez lényeges hibákat ne tartalmazzon, akár szándékos, akár véletlen hibák okán; megfelelő értékelési módszerek kiválasztása és alkalmazása; olyan becslések készítése, amelyek adott az keretfeltételek figyelembevétele mellett megfelelőnek tűnnek. A könyvvizsgálók felelőssége és az éves jelentés törvényes ellenőrzésének módja és terjedelme A mi felelősségünk abban áll, hogy az éves jelentést ellenőrizzük, és ellenőrzésünk alapján a beszámolóról véleményt alkossunk. Vizsgálatunkat a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 12. -ának 4. bekezdése szerint és a szabályszerű könyvvizsgálat Ausztriában hatályos törvényes előírásainak és alapelveinek betartásával végeztük. Ezek az alapelvek megkövetelik a szakmai normák betartását és azt, hogy a vizsgálat tervezése és megvalósítása úgy történjen, hogy kellő bizonyossággal véleményt alkothassunk arról, hogy az éves jelentés lényeges hibákat nem tartalmaz. A felülvizsgálat tartalmazza a vizsgálati intézkedések végrehajtását, amelyekkel igazolhatjuk az éves jelentésben szereplő összegek és egyéb adatok valódiságát. A vizsgálati intézkedések kiválasztása a könyvvizsgálók kötelességszerű mérlegelése alapján történik a lényeges hibák legyenek azok szándékos vagy véletlen hibák előfordulási kockázatára vonatkozó becslés figyelembe vétele mellett. A kockázatbecslések során a könyvvizsgáló figyelembe veszi a belső ellenőrzési rendszert, amennyiben az az éves jelentés összeállítása, valamint a különvagyon értékelése szempontjából jelentőséggel bír, annak érdekében, hogy a keretfeltételek figyelembe vétele mellett megfelelő vizsgálati intézkedéseket határozhasson meg, és nem azért, hogy az Alapkezelő vagy a letétkezelő belső ellenőrzéseinek hatékonyságáról alkosson véleményt. A vizsgálat továbbá magában foglalja az alkalmazott értékelési módszerek és a törvényes képviselők által elkészített lényeges becslések megfelelőségének ellenőrzését, valamint az éves jelentés teljes mondanivalójának megítélését. Meggyőződésünk szerint vizsgálatunk során kielégítő és megfelelő igazolást kaptunk, így vizsgálatunk segítségével kellően megalapozott véleményt alkothatunk. 20

22 2010/2011. pénzügyi év Vizsgálati vélemény Vizsgálatunk során kifogásolnivalót nem találtunk. Megítélésünk szerint a vizsgálat során nyert információk alapján az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap, az ESPA STOCK COMMODITIES február 28-i éves jelentése megfelel a törvényi előírásoknak. Megállapítások a befektetési alapokról szóló osztrák törvény és a Befektetési alap kezelési szabályzatának betartásáról Az InvFG 12. -ának 4. bekezdése értelmében a vizsgálatnak arra is ki kell terjednie, hogy be lett-e tartva a befektetési alapokról szóló szövetségi törvény (a befektetési alapokról szóló osztrák törvény) és a Befektetési alap kezelési szabályzata. Vizsgálatunkat a fent leírt alapelveknek megfelelően úgy végeztük, hogy elégséges biztonsággal megítélhessük, hogy lényegében betartották-e a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát. A vizsgálat során nyert információk alapján az éves jelentés készítése során betartották a befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény (InvFG) előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Megállapítások az elmúlt pénzügyi év tevékenységeiről készült jelentésről Kritikusan átnéztük az Alapkezelő ügyvezetőségének az éves jelentésben található ismertetését az elmúlt pénzügyi évben végzett tevékenységekről, de azok a fenti alapelvek értelmében nem voltak különleges vizsgálati cselekmények tárgyai. Vizsgálati véleményünk ezért ezekre az adatokra nem vonatkozik. Az összképet tekintve a pénzügyi évhez fűzött ismertetés összhangban áll az éves jelentésben szereplő számokkal. Bécs, május 18. ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mag. Ernst Schönhuber (könyvvizsgáló) Dr. Robert Wauschek (könyvvizsgáló) * Ha az éves jelentést a könyvvizsgálói záradékkal együtt a jóváhagyott (teljes terjedelmű és német nyelvű) szövegváltozattól eltérő formában (pl. rövidített vagy fordított változatban) teszik közzé vagy adják tovább, akkor engedélyünk nélkül a könyvvizsgálói záradékot idézni vagy vizsgálatunkra utalni tilos. 21

23 ESPA STOCK COMMODITIES Az ESPA STOCK COMMODITIES alap kezelési szabályzata Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések a befektetési jegyek tulajdonosai és az ERSTE-SPARINVEST KAG (a továbbiakban: Alapkezelő ) közötti jogviszony szabályozására az Alapkezelő által kezelt Befektetési alap vonatkozásában, amelyek kizárólag az adott Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekkel együtt érvényesek: 1. Alapelvek Az Alapkezelőre az évi befektetési alapokról szóló osztrák törvény (a továbbiakban: InvFG ) előírásai vonatkoznak, a mindenkor érvényes szövegváltozatban. 2. Tulajdonrészek 1. A Befektetési alaphoz tartozó vagyoni értékekben megtestesülő közös tulajdon egyenlő értékű tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nem korlátozott. 2. A tulajdonrészeket értékpapír jellegű befektetési jegyek (részjegyek) testesítik meg. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések értelmében különböző típusú befektetési jegyek bocsáthatók ki. A befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok (az [osztrák] letéti törvény 24. -a, a mindenkor érvényes szövegváltozatban) formájában és/vagy materializált formában jelennek meg. 3. A befektetési jegyet vásárlók a befektetési jegyen feltüntetett tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyoni értékében. Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárlók az összevont címletű értékpapír által megtestesített tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyoni értékében. 4. Az Alapkezelő a tulajdonrészeket a felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (splitting), valamint további befektetési jegyeket bocsáthat ki a befektetési jegyek tulajdonosai számára, ill. a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti be, amennyiben az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték (6. ) alapján úgy véli, hogy a közös tulajdont megtestesítő részesedések felosztása a közös tulajdonosok érdekében áll. 1. A befektetési jegyek a tulajdonos nevére szólnak. 3. Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 2. Az összevont címletű értékpapírokon a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 3. A materializált jegyeken a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 4. A Befektetési alap kezelése 1. Az Alapkezelő jogosult a Befektetési alap vagyoni értékei fölött rendelkezni és az ezekből a vagyoni értékekből eredő jogokat gyakorolni. Ezek során saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára jár el. Köteles óvni a befektetési jegyek tulajdonosainak érdekeit és a piac integritását, valamint az (osztrák) részvénytörvény 84. -ának 1. bekezdése szerint a tisztességes és lelkiismeretes ügyvezető gondosságával eljárni, valamint az InvFG előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát betartani. Az Alapkezelő a Befektetési alap kezeléséhez igénybe veheti harmadik fél segítségét, akinek átruházhatja a jogot az Alapkezelő vagy a saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára a vagyoni értékek fölött való rendelkezésre. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap számlájára nem nyújthat sem pénzkölcsönt, sem kezességi vagy garanciaszerződésből származó kötelezettségeket nem vállalhat. 3. A Befektetési alap vagyoni értékeit az alapra vonatkozó különös rendelkezésekben meghatározott eseteken kívül tilos elzálogosítani vagy más módon megterhelni, illetve fedezeti célra átadni vagy átengedni. 4. Az Alapkezelő nem értékesíthet a Befektetési alap számlájára olyan, az InvFG 20. -a szerinti értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más pénzügyi befektetéseket, amelyek az ügylet pillanatában nem tartoznak a Befektetési alap vagyonához. 5. Letétkezelő Az InvFG 23. -a értelmében megbízott letétkezelő (13. ) kezeli a Befektetési alap letétjeit és számláit, valamint gyakorolja az InvFG-ben és a Befektetési alap kezelési szabályzatában ráruházott minden egyéb funkciót. 22

24 2010/2011. pénzügyi év 6. Kibocsátás és nettó eszközérték 1. A letétkezelő köteles az egy befektetési jegyre eső nettó eszközértéket (a befektetési jegy értékét) a befektetési jegyek valamennyi típusára kiszámítani, valamint a kibocsátási és visszaváltási árfolyamot (7. ) közzé tenni, ha befektetési jegyet ad el vagy vált vissza, de legalább havonta kétszer. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték meghatározásához a Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a hozamokat is beleértve el kell osztani a befektetési jegyek számával. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő úgy határozza meg, hogy az alap tulajdonában levő értékpapírok és elővásárlási jogok mindenkori árfolyamértékéhez hozzáadja a Befektetési alap tulajdonát képező pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, majd levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározásához az InvFG 7. -ának 1. bekezdése értelmében az utolsó ismert tőzsdei árfolyamokat, ill. ármeghatározásokat kell alapul venni. 2. A kibocsátási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság kibocsátáshoz kapcsolódó költségeinek fedezésére szolgáló, befektetési jegyenként fizetendő díj összege. Az így kapott összeget fel kell kerekíteni. A felár, ill. a kerekítés mértékét a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (25. ) tartalmazzák. 3. Az Alapkezelő az InvFG 18. -ának és az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. -a 3. bekezdésének értelmében a társaság a kibocsátási és a visszaváltási árfolyamot a befektetési jegyek minden típusa esetében egy belföldön, széles körben megjelenő gazdasági vagy napilapban, és/vagy a kibocsátó társaság honlapján elektronikus formában nyilvánosságra hozza. 7. Visszaváltás 1. A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a Befektetési alapban lévő részesedését a mindenkori visszaváltási árfolyamon ki kell fizetni, mégpedig adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és a szelvényutalványok visszaadása ellenében. 2. A visszaváltási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és az abból levonandó visszaváltási díj és/vagy lekerekítés különbsége, amennyiben a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (25. ) tartalmaznak ilyen kitételt. A visszaváltási ár kifizetése, valamint annak 6. szerinti kiszámítása és közzététele az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság egyidejű értesítése mellett átmenetileg elmaradhat, és a Befektetési alap vagyoni értékeinek értékesítésétől, ill. az értékesítésből származó bevétel beérkezésétől tehető függővé, ha rendkívüli körülmények miatt ez a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekeit figyelembe véve szükségesnek látszik. Ez különösen arra az esetre igaz, ha a Befektetési alap a vagyonából 5%-ot vagy azt meghaladó részt fektetett be olyan vagyoni értékekbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzet alapján teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyedi esetben térnek el a tényleges értékektől. 8. Beszámolási kötelezettség 1. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi évének leteltét követő négy hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített éves jelentést. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi éve első hat hónapjának leteltét követő két hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített féléves jelentést. 3. Az éves és a féléves jelentés az Alapkezelőnél és a letétkezelő banknál tekinthető meg. 9. A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetési jegyek tulajdonosának igénye a hozamrészesedések kifizetésére 5 év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedések a határidő lejárta után a Befektetési alap hozamaiként kezelendők. 10. Közzététel A befektetési jegyekre vonatkozó valamennyi közzétételre kivéve a 6. szerint számított nettó eszközérték kihirdetése az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. -a alkalmazandó. A közzététel - vagy a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben teljes terjedelemben közölve, - vagy e közzétételt az Alapkezelőnél és a kifizetőhelyeken elegendő példányszámban és ingyenesen rendelkezésre bocsátva, és a megjelenés dátumát, valamint a fellelhetőségi helyeket a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben közölve, - vagy a kibocsátó Alapkezelő honlapján a KMG 10. -a 3. bekezdésének 3. pontja szerinti elektronikus formában jelenik meg. 11. A Befektetési alap kezelési szabályzatának módosítása Az Alapkezelő a Befektetési alap kezelési szabályzatát a felügyelőbizottság, valamint a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyása is szükséges. A módosítást közzé kell tenni. A módosítás a közzétételben 23