HÍRLEVÉL 2017 II. NEGYEDÉV

HÍRLEVÉL 2017 II. NEGYEDÉV

TARTALOMJEGYZÉK 1. BEVEZETÉS 3 2. PORTFÓLIÓ AJÁNLÓ 4 KONZERVATÍV MINTAPORTFÓLIÓ 4 MÉRSÉKELT MINTAPORTFÓLIÓ 5 NÖVEKEDÉSI MINTAPORTFÓLIÓ 6 MINTAPORTFÓLIÓK TELJESÍTMÉNYE 7 3. VEGYES ALAPOK: DIVERZIFIKÁLT PORTFÓLIÓ EGYSZERŰEN 8 MI A BEFEKTETÉSI ALAP? 8 VEGYES BEFEKTETÉSI ALAPOK 9 A VEGYES ALAPOK HAZAI HELYZETE 11 4. FONTOS INFORMÁCIÓK 12 2

1. BEVEZETÉS A Diófa Alapkezelő rendszeresen megjelenő Hírlevelének első részében a szokásos negyedéves portfólió ajánlót olvashatják, ami a mintaportfóliók múltbeli teljesítményét bemutató grafikonnal is kiegészült. A Hírlevél második részében egy szakmai ismeretterjesztő cikket találnak, amelynek a célja, hogy a Befektetők jobban megismerhessék az alapkezelők és a befektetési alapok működését, legfontosabb jellemzőit és tudnivalóit, megismerjék a befektetési alapokban rejlő lehetőségeket és könnyebben tudjanak tájékozódni a befektetések világában. Az aktuális Hírlevelünkben a befektetési alapok közül az elmúlt években dinamikusan növekvő vegyes alapok legfontosabb jellemzőit, előnyeit és kockázatait mutatjuk be, kiegészítve a hazai vegyes befektetési alapok piacának rövid áttekintésével. 3

2. PORTFÓLIÓ AJÁNLÓ 2.1. K O NZERVA TÍ V MI NTA POR TFÓLI Ó Ajánlott befektetési alap 2017 Q1 2017 Q2 Eltérés (százalékpont) Magyar Posta Takarék Pénzpiaci Alap 15,0% 5,0% -10,0 Takarék FHB Rövid Kötvény Alap 25,0% 20,0% -5,0 Magyar Posta Takarék Ingatlan Alap 25,0% 30,0% +5,0 Magyar Posta Takarék Hosszú Kötvény Alap 10,0% 10,0% 0,0 Takarék FHB Abszolút Hozamú Alap 5,0% 7,5% +2,5 Magyar Posta Takarék Harmónia Vegyes Alap 20,0% 25,0% +5,0 Takarék FHB Apollo Származtatott Részvény Alap 0,0% 2,5% +2,5 A konzervatív mintaportfólió az olyan Befektető számára lehet optimális választás, aki: a lekötött bankbetétek hozamával versenyképes befektetési lehetőséget keres, bizonytalan abban, hogy mikor szeretné felvenni a megtakarított pénzét, így nem szeretne rögzített futamidejű terméket vásárolni, kerüli a magas kockázatú befektetéseket, rövidtávú, akár egy-két éves befektetési időtávban gondolkodik. 4

2.2. M É R S É K ELT MI NTA PORTF Ó LI Ó Ajánlott befektetési alap 2017 Q1 2017 Q2 Eltérés (százalékpont) Magyar Posta Takarék Pénzpiaci Alap 5,0% 5,0% 0,0 Takarék FHB Rövid Kötvény Alap 15,0% 10,0% -5,0 Magyar Posta Takarék Ingatlan Alap 27,5% 27,5% 0,0 Magyar Posta Takarék Hosszú Kötvény Alap 15,0% 15,0% 0,0 Takarék FHB Abszolút Hozamú Alap 7,5% 12,5% +5,0 Magyar Posta Takarék Harmónia Vegyes Alap 20,0% 15,0% -5,0 Takarék FHB Apollo Származtatott Részvény Alap 10,0% 15,0% +5,0 A mérsékelt mintaportfólió az olyan Befektető számára lehet optimális választás, aki: az állampapírokéval versenyképes várható hozamra szeretne szert tenni, és ezért hajlandó mérsékelt kockázatot vállalni, bármikor visszaváltható befektetési lehetőséget keres, értékpapír Tartós Befektetési Számlája (TBSZ) van, éven túl nagyobb összegű kiadásokat tervez (például lakásfelújítás, autóvásárlás), és a bankbetéteknél magasabb hozammal szeretné pénzét gyarapítani, középtávra, tipikusan 2-3 évre szeretné befektetni a pénzét. 5

2.3. NÖVEKEDÉSI MI NTA PORTFÓLI Ó Ajánlott befektetési alap 2017 Q1 2017 Q2 Eltérés (százalékpont) Magyar Posta Takarék Pénzpiaci Alap 2,5% 2,5% 0,0 Takarék FHB Rövid Kötvény Alap 5,0% 5,0% 0,0 Magyar Posta Takarék Ingatlan Alap 30,0% 25,0% -5,0 Magyar Posta Takarék Hosszú Kötvény Alap 15,0% 15,0% 0,0 Takarék FHB Abszolút Hozamú Alap 7,5% 15,0% +7,5 Magyar Posta Takarék Harmónia Vegyes Alap 20,0% 10,0% -10,0 Takarék FHB Apollo Származtatott Részvény Alap 20,0% 17,5% -2,5 Takarék FHB Származtatott Alap 0,0% 10,0% +10,0 A növekedési mintaportfólió az olyan Befektetők számára lehet megfelelő választás, akik: hosszú távú, akár 5 éves befektetési céllal rendelkeznek, az ingatlan és részvénypiacok hozamaiból szeretnének részesedni, és ezért magasabb kockázatokat is hajlandóak vállalni, a hosszú befektetési időtávot szem előtt tartva fontosnak tartják a pénzügyi öngondoskodást, értékpapír Tartós Befektetési Számlán (TBSZ) szeretnék befektetéseiket kezelni, így kihasználva a kedvezőbb adózási lehetőségeket. 6

2.4. MI NTA PORTF Ó LI Ó K TELJ E SÍ TMÉNYE 1 A következő grafikon a Diófa Alapkezelő által negyedévente megjelentetett mintaportfóliók elmúlt időszakban elért teljesítményét mutatja. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a mintaportfóliók jövőbeli teljesítményére nézve. 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 6.54% 5.28% 3.08% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% Konzervatív Mérsékelt Növekedési 1 A mintaportfóliók elméleti teljesítményének bemutatásakor azzal a feltételezéssel éltünk, hogy a súlyok minden nap megegyeznek a mintaportfóliók súlyával, illetve nem tartalmaznak tranzakciós díjakat, számlavezetési díjakat és egyéb költségeket. 7

3. VEGYES ALAPOK: DIVERZIFIKÁLT PORTFÓLIÓ EGYSZERŰEN A Diófa Alapkezelő Hírlevelének korábbi számaiban bemutattuk, hogy a mérethatékonyság, átlátható működés, szakmai biztonság, a megfelelő intézményi garanciák és az alacsony költségek mind a hazai befektetési alapok egyre növekvő népszerűsége mellett szólnak. A befektetési alapok között az elmúlt időszakban, részben a jelenlegi alacsony hozamkörnyezet hatására is, dinamikus növekedést mutatnak a hazai vegyes alapok. Ezért az aktuális Hírlevelünkben a vegyes alapokkal kapcsolatos legfontosabb tudnivalókat foglaljuk össze és röviden bemutatjuk a vegyes alapok hazai piacának helyzetét. MI A BEFEKTETÉSI A LA P? A befektetési alap egyszerűen összefoglalva a befektetők közös tulajdonában lévő vagyontömeg, amely a tőkéjét egyszerre sok befektetőtől gyűjti össze abból a célból, hogy azt az alapkezelő profi szakemberek segítségével egy előre meghatározott befektetési politikának megfelelően befektesse a befektetők javára. Az egyes befektetők részesedését ebből a közös vagyontömegből a befektetési jegyek testesítik meg, míg a befektetés aktuális értékét az egy jegyre jutó nettó eszközérték, azaz a befektetési jegyek árfolyama mutatja. A befektetés alakulását a befektetők folyamatosan figyelemmel kísérhetik a rendszeresen jellemzően naponta publikált árfolyam adatok alapján. A Diófa Alapkezelő által kezelt nyilvános befektetési alapok árfolyam adatai elérhetők az alapkezelő honlapján (www.diofaalapkezelo.hu), illetve a BAMOSZ 2 oldalán (www.bamosz.hu). Annak érdekében, hogy az ügyfelek könnyebben ki tudják választani a nekik legmegfelelőbb alapot, az alapkezelők az egyes alapok 2 BAMOSZ: Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége 8

befektetési politikája alapján kategorizálják az alapokat. Az egy kategóriába tartozó alapok portfólió összetétele jellemzően hasonló eszközökből áll. A legfontosabb alapkategóriák a következők: Pénzpiaci alapok, Kötvényalapok, Vegyes alapok, Részvényalapok, Ingatlanalapok, Abszolút hozamú alapok és Származtatott alapok. 3 VEGYES BEFEKTE TÉSI A LA POK A hagyományos befektetési alapok közül a vegyes alapok azok az alapok, amelyek a potenciális befektetései során a legtöbb pénzügyi eszközcsoport közül válogathatnak. A vegyes alapok a vagyonuk egy részét jellemzően kötvény típusú befektetésekben, míg a másik részt részvény típusú befektetésekben tartják, eltérő arányban. A konstrukció nagy előnye, hogy a részvény befektetéseknek köszönhetően hosszabb távon a pénzpiaci és kötvényalapoknál nagyobb hozamlehetőséggel rendelkeznek. A befektetők egyetlen befektetési jegy megvásárlásával egy jól diverzifikált portfólióhoz jutnak, így a kockázat megoszlik és nem koncentrálódik egyetlen kiválasztott eszközre. A vegyes alapok a befektetési politikában meghatározott arányokban kockázatosabb eszközökbe (például részvényekbe, alternatív eszközökbe) is befektethetnek, ezért magasabb az árfolyam- és hozamingadozás kockázata, mint például a pénzpiaci alapoknál. A befektetési döntés meghozatala előtt nagyon lényeges az egyes alapok kockázatainak megismerése, ezekről részletesen a Kiemelt Befektetői Információkból és az alapok Kezelési Szabályzatából tájékozódhatnak a befektetők. 4 Fontos előnye a vegyes alapoknak (a többi alaphoz hasonlóan), hogy azokról a pénzügyi eszközökről, amelyekben az alap a befektetők megtakarításait elhelyezi, 3 Az egyes alapok kategóriákba sorolásának szabályairól a BAMOSZ honlapján (www.bamosz.hu) találnak részletesebb információt a BAMOSZ szabályzat a befektetési alapok kategorizálására című szabályzatban. (http://www.bamosz.hu/c/document_library/get_file?uuid=4b673327-8a32-4b02-826dae795a32f303&groupid=10157) (2017.04.27.) 4 A befektetési alapokkal kapcsolatos tájékozódási lehetőségekről a Diófa Alapkezelő 2016. IV. negyedéves Hírlevelében olvashatnak részletes összefoglalót. (http://diofaalapkezelo.hu/#!/befektetesi_alapjaink/hirlevel) 9

speciális szaktudással rendelkező, a piac eseményeit naprakészen követő szakemberek, portfoliómenedzserek döntenek. Aszerint, hogy a vegyes alapok befektetései között milyen arányban jelennek meg a kötvény típusú és a részvény befektetések, a következő kategóriákat különböztetjük meg: kötvénytúlsúlyos (vagy óvatos) vegyes alapok, kiegyensúlyozott vegyes alapok és dinamikus (vagy részvénytúlsúlyos) vegyes alapok. Az egyes vegyes alap kategóriák jellemző eszközösszetételét az alábbi ábra szemlélteti: 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% legfeljebb 35% legalább 65% 35-65% 65-35% 65%-ot meghaladó 35% Óvatos vegyes alap Kiegyensúlyozott vegyes alap Dinamikus vegyes alap Kötvény típusú eszközök Részvény típusú és/vagy alternatív eszközök Elmondható, hogy a részvények arányának növelésével hosszú időtávon növekszik a várható hozam, de ezzel együtt az alap kockázata is nagyobb. Lényeges hangsúlyozni, hogy mindig a szándékozott befektetési időtáv figyelembevételével, a kockázatviselési képességünknek megfelelő alapot válasszuk. 10

milliárd Ft darab A VEGYES A LA POK HAZA I HELYZETE A vegyes alapok száma és vagyona hazánkban az elmúlt években erőteljes növekedést mutat. A BAMOSZ adatai alapján a nyilvános vegyes alapok száma az elmúlt 5 évben 56-ról 106-ra nőtt, míg a vegyes alapokban kezelt vagyon ebben az időszakban 115 milliárd Ft-ról 804 milliárd Ft-ra emelkedett. A vegyes alapok növekedését kategóriák szerint, a BAMOSZ adatai alapján készült, következő diagramok mutatják. 120 100 80 60 40 20 0 56 A hazai nyilvános vegyes alapok számának alakulása az elmúlt 5 évben 106 Kötvénytúlsúlyos vegyes alapok Kiegyensúlyozott vegyes alapok Dinamikus vegyes alapok 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 115 A hazai nyilvános vegyes alapok vagyonának alakulása az elmúlt 5 évben 804 Kötvénytúlsúlyos vegyes alapok Kiegyensúlyozott vegyes alapok Dinamikus vegyes alapok 11

4. FONTOS INFORMÁCIÓK A fenti információk tájékoztató jellegűek, a tájékoztatás nem teljes körű és nem minősül ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. Kérjük, hogy befektetési döntése meghozatala előtt figyelmesen olvassa el a kapcsolódó dokumentumokat, tájékozódjon a befektetési alapok befektetési politikájáról, forgalmazási költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól! Az alapok forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alapok kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek. Az alapokkal kapcsolatos kockázati tényezőket az alap tájékoztatója tartalmazza. Felhívjuk a Befektetők figyelmét, hogy az alapok múltbéli hozama, teljesítménye nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra. 2017. április 28. DIÓFA ALAPKEZELŐ ZRT. 1013 Budapest, Krisztina tér 2. // Tel: 888-4120 Fax: 888-4171 www.diofaalapkezelo.hu