A könyvvizsgáló a pénztárnál kizárólag csak könyvvizsgálati feladatokat látott el.

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 1. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK 1.1. A Pénztár bemutatása 1.1.1. A Pénztár alapadatai A nyugdíjpénztár neve: Pannónia Nyugdíjpénztár Székhelye: 1072 Budapest, Nyár u. 12. Pénztár azonosító: 0028 Nyilvántartási szám: 11.Pk.61544/1994 Adószám: 18067879-2-42 Felügyeleti szerv: Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete Tevékenységi engedély napja önkéntes: 1995. május 29. Tevékenységi engedély napja magán: 1998. június 29. Számlavezető 2013. március 31-ig: CIB Bank Zrt. Letétkezelő 2013. március 31-ig: CIB Bank Zrt. Számlavezető 2013. április 1-től: UniCredit Bank Zrt. Letétkezelő 2013. április 1-től: UniCredit Bank Zrt. Aktuárius: Matuzsálem Kft. Csordás Ferenc Ingatlan értékbecslő: Deutsche Immo Magyarország Ingatlantanácsadó Kft. Szendi Tamás A beszámoló aláírására kötelezett neve: Vokony János IT elnök 9228 Halászi, Rákóczi út 3. A Nyugdíjpénztár könyvvizsgálója: Fehérné Vikárius Éva 1136 Budapest, Hegedűs Gyula u. 49-51 Tagsági száma: 003195 A beszámoló készítésért felelős: Folkmayer Tibor főkönyvelő PM regisztrációs szám: 160738 A pénztári adminisztrációt a Pénztár saját szervezete végzi, azonban az informatikai szolgáltatásokat és a bérszámfejtést kiszervezte a Pannónia Pénztárszolgáltató Zrt-hez. A könyvvizsgáló a pénztárnál kizárólag csak könyvvizsgálati feladatokat látott el. eft Önkéntes ágazat Magán ágazat Egyesített összesített Mérleg főösszeg 78 404 192 7 805 162 86 209 354 Sajáttőke 753 120 145 084 898 204 Működési eredmény - 76 559-62 766-139 325 Fedezeti tartalék 74 949 302 7 459 975 82 409 277 Likviditási tartalék 554 935 0 554 935 A Pannónia Nyugdíjpénztár 2012. évi egyesített éves beszámolójában kimutatott eszközök és források egyező végösszege 86.209.354 ezer forint. A saját tőke 898.204 ezer forint. 1.1.2. A Pénztár története A Pannónia Nyugdíjpénztár (korábban: Villamosenergia-ipari Társaságok Nyugdíjpénztára) 1994. december 19-én alakult meg. A Pénztár az Mpt. 7. (2) bekezdése szerinti, magán nyugdíjpénztári feladatokat is ellátó önkéntes kölcsönös nyugdíjpénztár. A Fővárosi Bíróság 1995. március 13-án vette nyilvántartásba a pénztárat. A Pénztár részére, az önkéntes kölcsönös nyugdíjpénztárként történő működéshez szükséges engedélyt a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének (a továbbiakban: Felügyelet) jogelődje 1995. május 29-én adta meg. A Pénztár a magán nyugdíjpénztári tevékenységét 1998. január 1-én kezdte meg. - 2 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET Az önkéntes kölcsönös nyugdíjpénztárként működő Pénztár részére a magán nyugdíjpénztári feladat vállalásához az Mpt. 13. (1) bekezdése szerint szükséges működtetési engedélyt a Felügyelet jogelődje 1998. június 29-én adta meg. A Pénztár mindkét működési terület tekintetében munkáltatói alapon szerveződött, nyílt pénztár. A Pénztár küldöttközgyűlése 2011. május 24-én jóváhagyta az együttműködési megállapodást és a stratégiai elképzeléseket, amelynek egyik első lépése a Pénztár nevének megváltoztatása, a CIG Pannónia márkanév felvétele: a Pénztár új neve Pannónia Nyugdíjpénztár, a CIG Partnerség tagja, rövid néven: Pannónia Nyugdíjpénztár. A Pénztárba 2011. október 1.-vel az Évgyűrűk és a Postás Magánnyugdíjpénztárak, míg 2012. április 1. időponttal a Mobilitás Nyugdíjpénztár olvadt be, amely pénztáraknak általános jogutódjai vagyunk. 1.2. A számviteli politika ismertetése A Pannónia Nyugdíjpénztárban meghatározásra kerültek a számviteli törvény alapján a pénztári ágazat sajátosságainak megfelelő számviteli szabályok. A Pannónia Nyugdíjpénztár az éves beszámolóját a Számviteli törvényben, továbbá a 223/2000. (XII.19.) Korm. rendeletben, és a 222/2000. (XII.19.) Korm. rendeletben és a Számviteli Politikájában foglaltak szerint készítette el. A számviteli politika alapelve, hogy olyan számviteli rendszer funkcionáljon, amelynek alapján megbízható és valós információt tartalmazó negyedéves jelentés és éves pénztári beszámoló állítható össze, és amely számviteli rendszer egyidejűleg a vezetői döntések számára is alkalmas információs bázisul szolgálhat. A beszámoló valódiságát az biztosítja, hogy a Pénztár könyvviteli rendszere a főkönyvi és analitikus könyvelése és az azt alátámasztó bizonylati rendszere megfelel a számviteli alapelveknek, a számviteli törvénynek a számviteli bizonylatokra vonatkozó előírásainak, továbbá a pénztár beszámoló készítésének és könyvvezetésének sajátosságairól szóló kormányrendelet előírásainak. A fő szabályokat a Számviteli Politika című dokumentum tartalmazza, amelyet a pénztár önálló szabályzatként készített el, mind a magán, mind az önkéntes ágazatban. A számviteli politika alapján a mérlegkészítés napja 2013. február 28. mindkét pénztári ágazatban, kivéve az elszámoló egységek kezelését érintő könyvelési tételek esetében, mely esetben a 2012. december 31-ét követő 4. munkanaptól kezdődően nincs mód az előző időszakot érintő könyvelések végzésére. A tagi megtakarítások elszámoló egységben történő nyilvántartása sajátossága miatt a mérleg fordulónapját követő negyedik munkanapon az eszközérték és az elszámoló egység árfolyam véglegesítésre kerül, ezért a letétkezelői eszközérték módosítása már nem lehetséges, az a mérlegzárást követően kerül kimutatásra a napi eszközértékelés során. A mérleg fordulónapja mindkét pénztári ágazatban 2012. december 31. Az üzleti év megegyezik a naptári évvel. A számviteli politika keretében, illetve önálló szabályzatként kerül elkészítésre: a számviteli politika Számlatükör és szöveges számlarend Eszközök és a források leltárkészítési és leltározási szabályzata Eszközök és a források értékelési szabályzat Céltartalék képzési szabályzat Hozamfelosztási szabályzat (csak önkéntes) Költségmegosztási szabályzat az önkéntes és magán ág között Vagyonkezelési szabályzat Szolgáltatási, elszámolási szabályzat a tagokkal való elszámolás eseteire Választható portfóliós szabályzat Elszámolóegységek alkalmazására vonatkozó szabályzat Tagi kölcsön szabályzat (csak önkéntes) Pénzkezelési szabályzat - 3 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET A pénztári ágazatok közötti költségmegosztás szabályai 2012. július 1-től változtak, de hatásukat az egész évre alkalmazni kellett. A változás lényege, hogy a tagdíjbevétel, mint alkalmazandó arányszám, kikerült a szabályozásból tekintettel arra, hogy a magán ágazat esetében ez gyakorlatilag értelmezhetetlenné vált -, így ennek torzító hatása már nem jelentkezik. Ezzel a magán ágazat a korábbi évekkel összehasonlítható, arányosabb terhet visel a költségekből. A Pénztár a 2010 nyarán elhatározott szoftverfejlesztés ütemezésének megfelelően aminek lényege, hogy az önkéntes ágazatban egy teljesen új, egyedileg kifejlesztett szoftver használatára térünk át 2012. július 1- től bevezette az új szoftvert. Az átállás könyvviteli megoldásaival kapcsolatban fontos megemlíteni, hogy a mérlegszámlákat illetően a régi szoftverrel történt egy teljes könyvviteli zárlat, és az új szoftverbe a nyitó egyenlegek kerültek be, az eredményszámlák esetében viszont a teljes év átláthatósága érdekében a főkönyvi számlák forgalmi adatai is meg lettek nyitva. A nyitást az új szoftverben a könnyebb áttekinthetőség érdekében egy külön erre a célra létrehozott főkönyvi időszakban végeztük el. Meg kell még jegyezni, hogy a vevők és a szállítók esetében a vagyonkezelői vevők átkerültek a 332-es főkönyv alá az eddigi 3626 alól, a szállítóknál pedig a 444-es főkönyv alá az eddigi 47519 alól. A Pénztárnak a 2011. végén és 2012. elején történt három társpénztári beolvadás következtében adózási területen - elsősorban az adóhivatal ügyintézésének lassúsága miatt, amire példa, hogy a mai napig nem szűntek meg a beolvadó pénztárak adófolyószámlái - adófolyószámla egyeztetési feladatai vannak még. Ez az egyeztetés már hónapokkal ez előtt elkezdődött, de még nem ért véget. Amennyiben az egyeztetés következtében pénztári könyvelést érintő tennivalók keletkeznek, azt a Pénztár már csak a 2013. üzleti év során fogja tudni elvégezni. A folyószámla-egyeztetés végeredményéről a 2013. üzleti év kiegészítő mellékletében fogunk beszámolni. A 2012. évi mérleg tartalma a fentiek figyelembe vételével összehasonlítható a 2011. évi mérleggel. 1.2.1. A 2012. évi értékelés áttekintése A befektetett vagyont a 282/2001. (XII.26.) és a 281/2001. (XII.26.) Korm. rendeletben meghatározott piaci értéken értékeltük. A részvények után járó megszavazott, de pénzügyileg nem rendezett osztalékot a Pénztár értékelési különbözetként kezeli, járó osztalék címén. Az eszközöket és a kötelezettségeket a könyvvezetés a negyedéves jelentés és az éves pénztári beszámoló elkészítése során egyedileg rögzítette és értékelte. A Pénztár az értékpapírok értékelésénél egyedileg állapította meg az elszámolható értékelési különbözet összegét. A devizában kiállított számlák kiállításánál a kiállítás időpontja szerinti árfolyamot vettük figyelembe, nem a teljesítés időpontja szerintit, mivel folyamatos teljesítésnél a teljesítés időpontja és a fizetési határidő egybeesik és ez egy jövőbeni időpont. A számla kiállításakor még nem ismert a teljesítéskori árfolyam, ezért az ÁFA nem lenne meghatározható forint összegben, ezért a tényleges pénzügyi teljesítékori árfolyam és a számlakiállításkori árfolyam közötti különbözetet nyereség vagy veszteség jellegű különbözetként elkönyveljük. Kivételt képeznek ez alól azok az esetek, amikor a devizában jelentkező kötelezettség kiegyenlítésére a Pénztár éppen annyi devizát vásárol, amennyi a kiegyenlítéshez szükséges. Ilyen esetekben a később jelentkező árfolyamkülönbözet kiküszöbölése érdekében a konkrét devizavásárlás árfolyamát kell alkalmazni mind a kötelezettség, mind a kiegyenlítés forintosítása során. A pénztár az E-Star kibocsátó cég értékpapírjaival is rendelkezik a befektetések között, a kibocsátó Társaságnál csődeljárás van folyamatban, ami a mérleg fordulónapjáig nem fejeződött be. A Pénztár is a hitelezők között szerepel, az időben bejelentett követelésének összegével. Az óvatosság számviteli elvének érvényesülése, valamint a valós kép fenntartása érdekébe, a könyvvizsgáló élve az Öbr. által biztosított leértékelési lehetőségével az ESTAR kötvényt egyedileg értékeltette a letétkezelővel a jelenleg is nyilvántartott 16,5869 %-on, figyelmen kívül hagyva a kötvény után járó kamatokat. - 4 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET A könyvvizsgáló egyedileg értékelte a Pénztár működési tartaléka terhére eszközölt befektetések közül - a Pannónia CIG Alapkezelőben 2012. december 31-én meglévő részesedést 171%-on - a Pannónia Pénztárszolgáltatóban 2012. december 31-én meglévő részesedést 100%-on A 2012. december 31-i vevőállomány értékelése kapcsán a Pénztár úgy döntött, hogy két vevő esetében (Euréka Kft. 1.272 eft követelés, K and J Perfekt Kft. 2.851 eft követelés) a megtérülés nagyfokú bizonytalansága miatt 100% értékű értékvesztés elszámolása indokolt. Mindkét cég esetében felszámolási eljárás indult, amely 2013. elején jutott abba a fázisba, hogy a követelés megtérülési valszínűsége megítélhetővé vált. Tekintettel az elszámoló egységes rendszer miatti időbeni korlátokra, ezt a Pénztár a 2012-es évre már nem tudta végrehajtani, ezért az értékvesztés elszámolása 2013-ban történt meg. 1.2.2. Amortizációs politika Az értékcsökkenést a használatba vett (aktivált) immateriális javak és tárgyi eszközök után az üzembe helyezést, illetve a használatba vételt követően negyedévente, a kormányrendeletben meghatározott leírási kulcsokkal számolja el a Pénztár, az eszköz kivezetésének napjáig. A 100 ezer forint egyedi beszerzési, előállítási érték alatti tárgyi eszközök beszerzési, vagy előállítási költségét a használatbavételkor értékcsökkenési leírásként, egy összegben számolja el a Pénztár. Az immateriális javak és tárgyi eszközök értékcsökkenésének elszámolásánál a Számviteli törvény 52. -ban foglaltakat a Pénztárakra vonatkozó számviteli Kormányrendeletekben megfogalmazott sajátosságok figyelembevételével alkalmazta a Pénztár. 1.3. A személyi jellegű ráfordítások, a foglalkoztatottak létszámának alakulása A pénztár alkalmazotti éves átlagos statisztikai állományi létszáma a két ágazatban együttesen 21 fő volt. Az elszámolt személyi jellegű ráfordítások összege a két ágazatban együttesen 218.956 eft volt (ebben a tételben szerepelnek azonban a reprezentációs költségek, természetbeni juttatások, cégautó adó és SZJAval kapcsolatos ráfordítások is), a tervezett érték 238.146 eft. A tervtől való eltérést az egyes ágazatok működési kiadásainak elemzése során mutatjuk be. Az ügyvezető, az igazgatótanács és az ellenőrző bizottság tagjai részére 2012-ben elszámolt járandóságot (közterhekkel együtt) az alábbi táblázat mutatja: Tiszteletdíj/bér (Ft) Bérjárulékok (Ft) Béren kívüli juttatás (Ft) Összes ráfordítás (Ft) Ügyvezető 22 775 197 6 406 580 723 366 29 905 143 Igazgatótanács 8 126 144 2 194 059 0 10 320 203 Ellenőrző Bizottság 5 186 731 1 400 417 0 6 587 148 Összesen: 36 088 072 10 001 056 723 366 46 812 494 Fentieken túlmenően az Igazgatótanács elnöke, az Ellenőrző Bizottság elnöke részére a Közgyűlés határozata alapján, továbbá az ügyvezető részére a Pannónia Nyugdíjpénztár magán célú használatra is igénybevehető személygépjárművet biztosít. A pénztár az Igazgatótanács elnökének továbbá internet hozzáférést biztosít, valamint lakhelyének közelében irodát és garázst bérel (havi 60 000 Ft), mely utóbbi összeg erejéig az IT elnök a tiszteletdíjáról lemondott. - 5 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 2. AZ ÖNKÉNTES ÁGAZAT 2.1. Befizetések tartalékok közötti felosztási arányszámai A Pénztár 2012-ben az alábbi felosztási arányszámokat alkalmazta a befizetések tartalékok közötti felosztása során: Fedezeti tartalék Működési tartalék Likviditási tartalék 800.000 Ft-ig terjedő tagdíjrész 96,0% 3,9% 0,1% 800.001 Ft feletti tagdíjrész 99,0% 1,0% 0,0% A pénztárba 2012. január 1 után belépő tagok tekintetében az első és második havi tagdíjbefizetésükből az egységes tagdíjnak megfelelő összeg pénztári tartalékok közötti megoszlása: fedezeti tartalék 35%; működési tartalék 65%; likviditási tartalék 0%, azonban az eltérés eredményeképpen a kéthavi tagdíjból a működési tartalékra jutó rész legfeljebb összesen 4.000 Ft-tal haladhatja meg azt az összeget, ami a 800.000 Ft-ig terjedő tagdíjrészre meghatározott arányok alkalmazásából adódna. A Pénztár eszközei és forrásai: Adatok eft-ban 2011 2012 2012 / 2011 (%) 2012 2011 A Pénztár mérlegfőösszege/vagyona 58 855 893 78 404 192 133.21% 19 548 299 A Pénztár eszközei: Befektetett eszközök 26 106 799 32 333 672 123.85% 6 226 873 Forgóeszközök 32 746 832 46 063 672 140.67% 13 316 840 Aktív időbeli elhatárolások 2 262 6 848 302.74% 4 586 A Pénztár forrásai: Saját tőke 799 162 753 120 94.24% -46 042 Céltartalékok 57 063 467 76 051 562 133.28% 18 988 095 Kötelezettségek 979 857 1 589 906 162.26% 610 049 Passzív időbeli elhatárolások 13 407 9 604 71.63% -3 803 A pénztár mérleg főösszeget nem tervez, csak az egyes tartalékok záróállományát, amely egy későbbi fejezetben kerül összehasonlításra. 2.1.1. A kötelezettségek alakulása 2012-ben (eft) Megnevezés 2011.12.31 2012.12.31 2012/2011 (%) 2012-2011 Tagokkal szembeni kötelezettségek 622 118 827 19 094.00% 118 204 Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból 11 239 9 326 82.98% - 1 913 Egyéb rövidlejáratú kötelezettségek 903 194 1 262 798 139.81% 359 604 Azonosítatlan függő befizetések 64 801 198 955 307.02% 134 154 Összesen: 979 857 1 589 906 162.26% 610 050 A kötelezettségek a 2011-es évhez képest 610.049 eft-al változtak, melyből jelentős (118.205 eft) a tagokkal szembeni kötelezettség, 359.604 eft pedig az egyéb rövid lejáratú lejáratú, főként vagyonkezelővel szembeni, kötelezettség. A 2. számú mellékletben részletezetten bemutatva az azonosítatlan függő befizetések állománya is 134.154 eft-vel növekedett. - 6 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET Az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 2012. december 31.-i záró állományának tartalma (eft): SZJA 19 703 Külön fel nem sorolt kötelezettségek 1 840 Cégautóadó 176 Egészségbiztosítási Alap 970 EHO kötelezettség 1 216 Nyugdíjbiztosítási Alap 8 436 Jövedelem elszámolási számla 6 Vagyonkezelőkkel szembeni kötelezettség 1 204 087 Felügyelettel szembeni kötelezettség 6 388 Egyéb kötelezettségek 16 395 Különféle rövid lejáratú kötelezettségek 3 343 Egyéb átsorolás negatív követelés miatt 238 Összesen 1 262 798 A kötelezettségek közé összesen 238 eft negatív összegű követelés, illetve 10 556 eft negatív összegű kötelezettség pedig a követelések közé került átsorolásra. Az egyéb kötelezettségek értéke teljes egészében a pénztár ingatlan befektetései kapcsán a bérlők által letett összesen 16 395 ezer forint bérleti díj kaució. 2.1.2. Határidős és opciós ügyletek A részletes adatokat a 1. sz. melléklet tartalmazza. 2.1.3. Értékpapírkölcsönzés, kockázatitőkealap-jegy A pénztár nem rendelkezett kockázatitőkealap-jeggyel és sem kölcsönbe vett, sem kölcsönbe adott értékpapírral évvégén 2.1.4. A követelések alakulása 2012-ben (eft) Megnevezés 2011.12.31 2012.12.31 2012/2011 (%) 2012 2011 Tagdíjkövetelések 262 063 470 079 179.38% 208 017 Követelések áruszállításból és szolgáltatásból 50 23 902 47803.88% 23 852 Tagikölcsön 148 585 174 131 117.19% 25 546 Egyéb követelések 871 343 1 253 204 143.82% 381 861 Összesen: 1 282 040 1 921 316 149.86% 639 276 A követelések emelkedtek 639.276 eft-tal. A tagi kölcsön sortól eltekintve minden követelés állománya jelentősen emelkedett. A legkiemelkedőbb emelkedést a Követelések áruszállításból és szolgáltatásból sor mutatja, melynek legjelentősebb része a Pannónia Pénztárszolgáltató Zrt. felé értékesített eszközök részletre történő eladásából adódik. Az egyéb követelések részletezése az alábbi: Munkavállalókkal szembeni követelés 290 Vagyonkezelőkkel szembeni követelés saját 1 171 025 Különféle egyéb követelés támogatóval szemben 3 285 Magánpénztárral szembeni köv. költség megosztás miatt 52 562 Egyéb követelések 11 016 Nyár 12 miatti követelés 2 620 Más pénztárral szembeni követelés 424 Készletre adott előlegek 451 Egyéb átsorolás negatív kötelezettség miatt 11 530 Összesen: 1 253 204-7 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET Egyéb követelésként 11.016 eft tartunk nyilván: 6.162 ezer forint értékben kauciót, amit a Pénztár a Nyár utcai székhely bérlése kapcsán adott a pénztár a tulajdonos Nyár 12 Kft.-nek, 100 ezer forint kauciót, amit az IT Elnök részére a lakhelye közelében bérelt iroda kapcsán adott a pénztár 325 ezer forint követelésünk van a pénztár volt ügyvezetője részére 2008-ban fizetett végkielégítése kapcsán keletkezett járulék elszámolások problémája miatt. Letétkezelővel szembeni túlfizetés 243 eft MOBILITÁS Nyugdíjpénztár miatt Függőben lévő elszámolások 374 eft értékben 3 472 eft a Magyar Áramszolgáltatónak adott óvadék, amely a szolgáltatóváltás lebonyolítása miatt keletkezett, és amelyet a pénztár 2013. januárban vissza is kapott 49 eft adóhatósággal szembeni követelés 291 eft egyéb elszámolatlan tétel A kötelezettségek közé összesen 238 eft negatív összegű követelés, illetve 10 556 eft negatív összegű kötelezettség pedig a követelések közé került átsorolásra. A Pannónia Nyugdíjpénztár magán és önkéntes ágazata az egymással történő elszámolás tekintetében 2012. december 31-én az - elsődleges finanszírozó - önkéntes ágazatnak 52.562 eft követelése volt a magán ágazattal szemben. A gyakorlat szerint a két ágazat negyedéves ütemezésben számol el egymással, ennek megfelelően 2013-ban a magán ágazat a működési tartalékából átutalta ezt az összeget az önkéntes ágazat működési tartalékának. 2.1.5. Azonosítatlan függő befizetések (eft) Állomány 2011. 12. 31. Tárgyévi növekedés/csökkenés Állomány 2012. 12. 31. 64 802 132 697 197 499 Az azonosítatlan függő befizetések állománya jelentősen növekedett, amely jelentős része a 2012. december második felében utalt és a mérleg fordulónapig be nem azonosítható tételekből áll. A már ismertetett szoftverváltás körülményei miatt az év második felében állományi szinten a megszokottnál jóval magasabb függő állománnyal dolgoztunk. Ennek eredményeként az azonosítatlan függő tételek hozama is jóval magasabban alakult a korábbinál, és ez a tartalékok alakulásánál is megmutatkozik. Jelenleg kijelenthető, hogy 2013-ban már visszatér a korábban megszokott szintre a függő állomány, ami a vonatkozó hozamelszámolásoknál is meg fog mutatkozni. Részletes adatokat az 2. sz. melléklet tartalmazza. 2.1.6. A befektetett eszközök állományának és arányának változása Megnevezés 2011. év 2012. év Eltérés 2012-2011 Eltérés 2012/2011 Befektetett eszközök (eft) 26 106 799 32 333 672 6 226 873 123,85% Összes eszköz (eft) 58 855 893 78 404 192 19 548 299 133,21% A befektetett eszközök aránya (eft) 44,36% 41,24% -3,12% 92,97% A befektetett eszközök összes eszközhöz viszonyított aránya 3,12 %-kal csökkent, melynek oka, hogy az összes eszköz nagyobb mértékben növekedett, mint a befektetett eszközök állománya. 2.1.7. Befektetett tárgyi eszközök és immateriális javak állományának változása Részletes adatokat az 3. sz. melléklet tartalmaz. A Pénztár a 2010 nyarán elhatározott szoftverfejlesztés ütemezésének megfelelően aminek lényege, hogy az önkéntes ágazatban egy teljesen új, egyedileg kifejlesztett szoftver használatára térünk át 2012 július 1- től bevezette az új szoftvert. A fejlesztés az átadását követő 1 éves jóteljesítési garancia miatt még nem lett teljesen kifizetve, ezért a szoftver értéke még nem lett aktiválva, az a beruházások között szerepel. - 8 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET A Pénztár vagyoni értékű jog alatt tartja nyilván a CIG névhasználati díjat, valamint az új szoftver használatához megvásárolt Oracle program használati jogot, ami kizárólag azért szükséges, hogy használni lehessen az új szoftvert. A működéshez használatos valamennyi szoftver pedig a szellemi termékek között van nyilvántartva, a vonatkozó rendelet előírásának megfelelően. Az értékbecslő számításai alapján, a Pénztár a beszámolójában, a befektetési célú ingatlanok között -571 383 e Ft, a forgóeszközök között kimutatott ingatlanon pedig 58 185 eft értékelési különbözetet is kimutat. A Pénztár önkéntes ágazata 2012 december 31-vel összesen 2 871 eft bruttó, 421 eft nettó értékben tárgyi eszközöket és 7 388 eft bruttó, 0 azaz nulla Ft nettó értékben immateriális javakat selejtezett. A leselejtezett eszközök listája a 15. sz. mellékletben található. 2.1.8. A Pénztári portfolió könyvszerinti és piaci értéke tartalékonként, azon belül választható portfoliónként A részletes adatokat a 4. sz. melléklet tartalmazza. A CIB letétkezelő által a Pannónia önkéntes ágazata befektetéseinek értékeléséről szóló, 2012. december 31-i igazolás végösszege 76 287 986 eft-ban határozza meg a befektetettnek minősülő eszközök összértékét. Az igazolás tartalmaz egy olyan korrekciós tényezőt, a vagyonkezelői és letétkezelői díjaknál, ami a CIB nyilvántartása szerint is csökkenti ezt az értéket, de ezt a csökkentést a CIB 2013-ban fogja figyelembe venni. A Pannónia könyvelésében ezek a díjak már 2012-ben lekönyvelésre kerültek ráfordításként, ezért a Pannónia könyvelés által kimutatott 76 287 604 eft összérték, a CIB-nek ezzel a korrigált értékadatával vethető össze. Ezen két utóbbi érték közötti 382 eft különbség az egyéb követelések- kötelezettségek figyelembevételének során számolt differencia. 2.1.9. A Pénztár elszámoló egységben kimutatott portfóliónak adatai A részletes adatokat az 5. sz. melléklet tartalmazza 2.1.10. A céltartalékok alakulása 2012-ben Adatok Fedezeti céltartalék Működési céltartalék Likviditási céltartalék Meg nem fizetett tagdíjak tartaléka Tartalékok összege Nyitó állomány (eft) 56 325 402 1 751 473 779 262 535 57 063 467 Megoszlás % 98,71 0,00 0,83 0,46 100,00 Záró állomány (eft) 74 949 302 73 961 554 935 473 364 76 051 563 Megoszlás % 98,55 0,10 0,73 0,62 100 A tartalékok közti arányokban 2012 folyamán jelentős elmozdulás nem történt. Kijelentjük, hogy a Pénztárnak nincs céltartalékképzési kötelezettsége garanciavállalás miatt, illetve nem végzett környezetterhelő tevékenységet. Tartalékok záró állománya Önkéntes ágazat (eft) 2011. tény 2012. terv 2012. tény tény/terv tény-terv Fedezeti 56 325 402 69 057 436 74 949 302 108,53% 5 891 866 Likviditási 473 779 579 380 554 935 95,78% -24 445 Működési 819 276 758 967 827 081 108,97% 68 114 Összesen 57 618 457 70 395 783 76 331 318 108,43% 5 935 535 Az önkéntes ágazatban a vagyon 2012. évben 2011. évhez képest 18 712 861 eft-tal nőtt. Ennek elsődleges oka a 2012.04.01-vel beolvadt Mobilitás Nyugdíjpénztár vagyona. Az értékelési különbözetek változását a 6. sz. melléklet tartalmazza. - 9 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 2.1.11. Fedezeti céltartalékok Egyéni számlákon eft Nyitó állomány 55 947 324 Záró állomány 74 504 173 Szolgáltatási számlákon eft Nyitó állomány 378 078 Záró állomány 445 129 Összesen eft Nyitó állomány 56 325 402 Záró állomány 74 949 302 2.1.12. Likviditási céltartalékok (eft) Egyéb likviditási célokra képzett céltartalék Nyitó állomány 469 558 Záró állomány 507 069 Likviditási portfolió értékelési különbözete Nyitó állomány 3 187 Záró állomány 5 007 Azonosítatlan befizetések hozama Nyitó állomány 1 034 Záró állomány 42 859 Összesen Nyitó állomány 473 779 Záró állomány 554 935 2.1.13. Meg nem fizetett tagdíjak tartaléka (eft) Nyitó állomány 262 535 Záró állomány 473 364 2.1.14. Működési céltartalék (eft) A 2012. évi mérleg fordulónapján a Pénztár a jogszabályi előírásoknak megfelelően csak a működési célú befektetett eszközök értékelési különbözetére képzett működési céltartalékot. Nyitó állomány 1 751 Záró állomány 73 961 2.3 Tartalékok bevételei jogcímenként (befektetés nélkül) Tartalékok bevételeinek alakulása (befektetés nélkül) Önkéntes ágazat (eft) 2011. tény 2012. terv 2012. tény tény/terv tény-terv Átlag tagdíj (Ft/hó) 18 365 18 950 17 194 90,73% -1 756 egyéni (eft) 1 141 589 1 247 642 1 246 035 99,87% -1 607 Munkáltatói (eft) 5 118 747 6 090 825 5 388 386 88,47% -702 439 egyéb (eft) 261 061 360 444 530 101 147,07% 169 657 Összesen 6 521 398 7 698 911 7 164 522 93,10% -534 389 A pénzügyi tervben 2012. évben átlagosan havi 18.950 Ft egy főre jutó befizetéssel számoltunk, ami majd 10% eltérés a 2012-es év tényadatához képest, ami 17.194 Ft/hó. (Az átlag tagdíj számításakor csak a tagdíj jellegű bevételeket vettük alapul.) Az egyéni befizetések az önkéntes ágon gyakorlatilag megegyeznek a tervezettel, de 9,23%-al meghaladják az előző évet. Ennek fő oka a Mobilitás Nyugdíjpénztár beolvadásával érkező tagokon realizált tagdíjbevétel. - 10 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET A munkáltatói befizetések a beolvadó MOBILITÁS miatt is növekedtek az előző évhez képest 269.639 eftal, de a tervezett érték alatt maradtak 11,53%-al. Ennek okát a munkáltatók által fizetett béren kívüli juttatások szükülésében és az egyéb juttatások felé történő eltolodásában látjuk. 2.2. A taglétszám alakulása Megnevezés 2011. tény 2012. terv 2012. tény tény/terv tény-terv Nyitó 30 057 29 123 29 123 100,0% 0 Növekedés 1 144 8 814 8 244 93,5% -570 Új belépő 1 013 1 200 980 81,7% -220 Ide átlépő 131 7 614 7 264 95,4% -350 Csökkenés 2 078 3 198 2 180 68,2% -1 018 Szolgáltatás 1 149 1 644 1 085 66,0% -559 Innen átlépő 111 60 82 136,7% 22 Elhalálozott 67 84 86 102,4% 2 Kilépő, egyéb 751 1 410 927 65,7% -483 Összes változás -934 5 616 6 064 108,0% 448 Záró 29 123 34 739 35 187 101,3% 448 A táblázatból látható, hogy a taglétszám változás azon szegmenseiben, amelyben a pénztár ráhatással bírhat a tagok döntésére, az alábbi eredmények születtek: a taglétszám növekedését jelentő belépők és ide átlépők száma 2012-ben 8.244 fő, amely a tervezett érték alatt maradt 6,4 %-al. Az előző évhez képest produkált 7.100 fő új belépő/átlépő növekedés főként a Mobilitás Nyugdíjpénztár beolvasztásából fakad. a pénztárból más pénztárba átlépők alakulása 2012-ben 82 fő, amely az előző évi adat 73,87, %-a, de a tervhez képest 26,9 %-al magasabb, vagyis a pénztár megtartó ereje csökkent. a 10 éves kilépők száma 2012-ben 927 fő, amely az előző évihez képest 23%-al magasabb, de a tervezett létszámnál 35%-al alacsonyabb. A taglétszám záró értéke a tervezett értéket 448 fővel haladja meg. Összességében a taglétszám 6.064 fővel nőtt az előző évi záróhoz képest. Ennek oka a fentebb már említett Mobilitás Nyugdíjpénztár beolvadása, valamint a kilépők és szolgáltatást igénybe vevők terv alatti alakulása. 2.2.1. A várakozási idő figyelembe vételével kifizetésre jogosult vagy egy éven belül jogosulttá váló tagok Létszám (fő) Számlaegyenleg (ezer Ft) 2012. december 31. 21 947 60 062 479 egy éven belül 911 2 002 436 összesen 22 732 62 064 914 A táblázat alapján látható, hogy a tagok átlagban 2.730.288 eft kifizetésre jogosultak. 2.2.2. A magán ágazatban is tag önkéntes ágazati tagok 2.3. A szolgáltatások alakulása 2012.01.01 2012.03.31 2012.06.30 2012.09.30 2012.12.31 létszám 715 715 527 527 527 Önkéntes ágazat (eft) 2011. tény 2012. terv 2012. tény tény/terv tény-terv szolgáltatás 3 825 980 5 461 250 3 673 725 67,27% -1 787 525 átlépő 194 817 117 245 195 953 167,13% 78 708 elhunyt 113 203 164 142 175 136 106,70% 10 994 tízéves 4 664 318 3 412 720 73,17% -1 251 598 5 229 178 kilépő 1 928 612 1 383 123 71,72% -545 489 kilépési ktg 14 322 8 410 8 505 101,13% 95 Összesen: (kilépési ktg.-nélkül) 9 363 179 12 335 567 8 840 657 71,67% -3 494 910 A pénztár a nyugdíjszolgáltatások kifizetésekor a szabályzatokban meghatározott módon eljárási díjat számol fel, postai úton történő kifizetések esetén a postai utalvány díját is érvényesíti a postai díjszabás alapján. Az - 11 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET így levont összegeket a pénztár a működési tartalék egyéb bevételei között tartja nyilván. Értéke 2012. december 31-én 8.505 ezer forint volt. Az önkéntes ágazat nyugdíjszolgáltatásokra kifizetett összege több mint 32 %-kal a tervezett szint alatt alakult. A várakozási idő elteltét követő kifizetések a tervezett érték alatt maradtak jelentősen, tagság fenntartása esetén 26,8%-al, a tagság megszűntetésével 28,3%-al. Ennek oka lehetett, hogy 2011-ben történt utoljára ezen a jogcímen tömeges pénzfelvétel. Mivel 3 évente lehet a megtermelt hozamokat újra adómentesen felvenni, így tömeges pénzfelvételre 2014-ben számítunk legközelebb. A szolgáltatásokhoz kapcsolódó költségek az alábbiak szerint alakultak: Utalási költség: 174 Ügyviteli költség 1253 ebből: bérköltség: 789 postaköltség: 369 anyagköltség: 95 2.4. Működési tevékenység halmozott eredménye eft Nyitó állomány 799 162 Ebből: Tartalék tőke 824 560 Működés 2011. évi eredménye -25 398 Záró állomány 754 143 Ebből: Tartalék tőke 829 679 Tartaléktőke átcsoportosítás Működés 2012. évi eredménye -76 559 A pénztári működés mérleg szerinti eredménye a tervezett -34.178 ezer forintos veszteséggel szemben - 76.559 ezer forint veszteséget mutatott, aminek az alábbi okai voltak: Kiadási oldal: eft 2011 tény 2012 terv 2012 tény Működési célú ráfordítások 335 610 433 447 424 907 A befektetési tevékenység nélkül számolt ráfordítások a 2011. éves 335.610 eft-ról 424.907 eft-ra emelkedtek, de a tervezett 433.447eFt-nál 2,0 %-kal alacsonyabban maradtak. A tervhez képest összesen 8.540 eft megtakarítás az alábbi megtakarítások és többlet ráfordítások egyenlegeként adódik: 2011 tény 2012 terv 2012 tény Anyagjellegű 149 185 158 700 155 045 Személyi jellegű 139 346 195 520 187 747 Értékcsökkenés 31 315 61 427 42 090 Egyéb 15 764 17 800 40 025 Összesen 335 610 433 447 424 907 Az anyagjellegű ráfordításokban elenyésző, 2,3%-os, 3.655 eft megtakarítás tapasztalható. 7.773 eft megtakarítás tapasztalható a személyi jellegű ráfordításoknál, mely a Tisztségviselők tiszletdíj prémium hányadának tervnél alacsonyabb kifizetéséből adódik. (A személyi jellegű ráfordítások az előző évhez képest jelentős mértékben emelkedtek, elsősorban azért, mert a saját vagyonkezelés terhére korábban elszámolt befektetés könyvelők és ingatlan szakértő munkabére a befektetés kihelyezésével már a működési tartalékon számolhatóak el.) - 12 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET Több mint 19.337 eft-os tervtől való eltérés jelentkezik az értékcsökkenésben. Ennek oka, hogy a 2010-12 között fejlesztett Új Ingrid nyilvántartó rendszer aktiválása nem a terv szerint kezdődött el. Az egyéb ráfordítások túllépésének (22.225 eft) jelentős részét képezi a Pénztár által a Pénztárszolgáltató Zrt részére értékesített tárgyi eszközök könyvszerinti értéknek leírása (18.247 eft, amely azonban bevételi oldalon is ugyanilyen mértékben jelentkezik) valamint a működéssel kapcsolatos egyéb követelések leírása (1.430 eft, ami a beolvadó Mobilitás irodabérletének kauciója elengedése, és 1.067 ezer forint értékben történt leírása, illetve még néhány olyan kisebb értékű eszköz kivezetése is, amit tulajdonképpen a Pannónia CIG Alapkezelőnek eladtunk, ezért ideiglenesen készleten volt, aztán ide lett elszámolva, amikor kiszámláztuk, összesen 254 ezer Ft.) A pénzügyi terv és az eredménykimutatás befektetési tevékenység ráfordítása összevetésére alkalmas korrekciók 2012-ben (eft) 2012 terv 2012 tény Befektetési tevékenység ráfordítása 780 78 570 +/- nem tervezett céltartalék felszabadítás/képzés piaci értékből nem realizált hozamra 0-72 210 Összehasonlításra alkalmas bef. tev. ráfordítás adatok 780 6 360 A működési tartalék befektetésein ráfordításként kimutatott, még nem realizált nyereséget (ún. értékelési különbözetet) bevételként ugyanilyen mértékben ki kell mutatni, és a működési céltartalék állományát ennyivel növelni kell. Így ez végül majd nem az eredményben, hanem a működési céltartalék ugyanilyen összegű növekedésében jelentkezik. A jelentős mértékű nem realizált hozam a Pannónia CIG Alapkezelő Zrt. eredményessége miatt, könyvvizsgáló által jóváhagyott, részvénybefektetések felértékelődéséből fakad Bevételi oldal: eft 2011 tény 2012 terv 2012 tény Működési célú tagdíjbevétel 243 514 305 754 252 570 Adomány és egyéb bevételek 22 495 31 205 63 026 Összesen 266 009 336 959 315 596 A működés bevételei 21.363 eft-tal forinttal maradnak alul a tervezett értéktől. A pénzügyi terv és az eredménykimutatás befektetési tevékenység bevétele összevetésére alkalmas korrekciók 2012-ben (eft) 2012 terv 2012 tény Befektetési tevékenység bevétele 53 090 111 322 +/- nem tervezett céltartalék felszabadítás/képzés piaci értékből nem realizált hozamra 0-72 210 Összehasonlításra alkalmas bef. tev. bevétele adatok 53 090 39 112 A befektetési tevékenység bevételei felülteljesítik a tervezett értéket. Ha azonban a kiadási oldalhoz hasonlóan kiszűrjük a még nem realizált hozam (értékelési különbözet) hatását, akkor a tervezettnél 13.979 eft-tal alacsonyabb értéket kapunk. A mérleg szerinti eredmény összehasonlítása 2012-ben (eft): 2011 tény 2012 terv 2012 tény Mérleg szerinti eredmény -25 398-34 178-76 559 A fentiek eredőjeként a működési eredmény 2012. évben a tervezett 34.178 eft-os veszteség helyett 76.559 eft-os veszteséget mutatott. Tervezett eredmény 2012-34 178 tervtől való eltérések hatása a tervezett eredményre működési tartalék bevétele -21 363 működési tartalék ráfordítása -8 540 befektetési eredmény -19 558 kieg. váll. tev. eredménye -10 000 Tényleges eredmény 2012-76 559 A működési tartalék alakulása (eft) 2011 tény 2012 terv 2012 tény Működési tartalék nyitó értéke 422 602 783 114 800 913 Működési céltartalék állományváltozása -14 200 0 72 210 Tartalékok közötti átcsoportosítás 417 909 0 11 550 Mérleg szerinti eredmény -25 398-34 178-76 559 Beolvadó pénztár állománya 0 0 18 967 Működési tartalék záró állománya 800 913 748 936 827 081-13 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET A működési tartalékot a tervezett -34.178 eft-os, eredményből származó csökkenéssel szemben a valós eredmény -76.559 eft-tal csökkentette. A működési tartalék befektetéseinek nem realizált hozamára 72.210 eft értékű céltartalék képzés valósult meg, a Pannónia CIG Alapkezelőben meglévő részesedésünk felértékelődése miatt, amely céltartalék állománya így év végén 73.961 eft volt összesen, amely a működési tartalékot is növelte. A tartalékot növelő tényező volt még 11.550 eft fedezeti tartalékból történő átcsoportosítás a tagdíjat nem fizető tagok hozamelvonásából, valamint a Mobilitás Nyugdíjpénztár 18.967 eft-os állománya. Mindezek alapján a pénztár működési tartaléka a 2011. évi 800.913 eft-ról jelentős mértékben 827.081 eftra növekedett. Fontos azonban megjegyezni, hogy a tartalék egy jelentős része nem pénzeszközökben, hanem likviditás szempontjából kedvezőtlenebb eszköz formákban testesül meg: tárgyi eszközök és szoftverek, illetve a leányvállalatokban meglévő részesedések. A leányvállalati részesedések értéke az általuk fizetendő osztalék révén válik majd likvid eszközzé, de 2012. évre, tekintve, hogy ez a társaságok első működési éve volt, a tulajdonosok még nem határoztak osztalék kifizetésről. 2.5. Kiegészítő vállalkozási tevékenység A Pénztár kiegészítő vállalkozási tevékenységet nem folytatott 2012.-ben. de erre vonatkozó engedély megszerzése a pénztár 2010. december 14-i közgyűlése határozatának megfelelően 2011-ben megtörtént. 2.6. Egyéb kiegészítések 2.6.1. Leányvállalatok A pénztár önkéntes ágazata a CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt-vel kötött stratégiai együttműködés alapján 2011-ben a 281/2001 (XII.26.) Korm. rendelet 2. (3) bekezdés c) pontja alapján, a működési tartaléka terhére, a biztosítóval közösen 2 társaságot alapított: Pannónia Pénztárszolgáltató Zrt. székhely: 1072 Budapest Nyár u. 12 cgj: 0110047117 adószám: 23452934-2-42 alapítás időpontja: 2011. július 20. cégbírósági bejegyzés: 2011. augusztus 3. fő tevékenység: 6629 Biztosítás, nyugdíjalap egyéb kiegészítő tevékenysége A Társaság igazgatósága: - Dabis Zsolt 2012. január 10-ig - dr. Marczi Erika 2013. március 13-ig - Szántai Gabriella 2013. március 14-től - Vokony János (elnök) - Lados Tibor 2013. március 13-ig - Gál Rezső 2013. március 14-től - Pellei József (egyben vezérigazgató) - Sallai Linda 2012. január 10-től A Társaság felügyelő bizottsága: - dr. Mikó Gyula - dr. Asztalos László - elnök - Folkmayer Tibor 2012. január 10-ig - Horváth János 2012. január 10-től A Társaság könyvvizsgálatra nem kötelezett. A tulajdonosok az általuk lejegyzett tőkét határidőre, pénzben a Társaság rendelkezésére bocsátották. - 14 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET Tulajdonosi szerkezet jelenleg: Tulajdonos Részvény db Névérték Ft/db Részvény érték (Ft) Arány Pannónia Nyugdíjpénztár 1.451 10.000 14 510 000 80 % CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt 301 10.000 3.010.000 20 % Összesen 1 752 10.000 17.520.000 100 % A társaság részvényeinek 29 %-ára a CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt. vételi opciós joggal rendelkezik. A társaság 2012. december 31-re vonatkozó beszámolója alapján mérlegfőösszege 37.859 eft, adózás utáni eredménye 1.792 eft, saját tőkéje 18.430 eft volt. Pannónia CIG Alapkezelő Zrt. székhely: 1072 Budapest Nyár u. 12 cgj: 0110047118 adószám: 23452941-2-42 alapítás időpontja: 2011. július 20. cégbírósági bejegyzés: 2011. augusztus 3. fő tevékenység: 6630 Alapkezelés A Társaság igazgatósága: - Benczédi Balázs (elnök-vezérigazgató) - Szalay Róbert - Bedenek Melinda (egyben vezérigazgató-helyettes) - Rabi Ferenc - Vécsei Péter A Társaság felügyelő bizottsága: - Papp Tibor - Fluck Benedek - dr. Szilágyi József (elnök) A Társaság könyvvizsgálatra kötelezett. Könyvvizsgáló: 2012-ben a Saldo Könyvvizsgáló és Vagyonkezelő Kft., magánszemélyként: Hegedűs Ilona kamarai tag könyvvizsgáló. A tulajdonosok az általuk lejegyzett tőkét határidőre, pénzben a Társaság rendelkezésére bocsátották. Tulajdonosi szerkezet jelenleg: Tulajdonos Részvény db Névérték Ft/db Részvény érték (Ft) Arány Pannónia Nyugdíjpénztár 8.261 10.000 82.610.000 59 % CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt 5.741 10.000 57.410.000 41 % Összesen 14.002 10.000 140.020.000 100 % A társaság részvényeinek további 49%-ára a CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt. vételi opciós joggal rendelkezik. A társaság tényleges üzleti tevékenységét 2012. évben kezdte meg. A CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt. 2012 júliusában bejelentette a társaság 21%-nyi részesedésre vonatkozó opciós jogát, amelynek megszerzéséhez a PSZÁF engedélye is szükséges volt. A PSZÁF a vonatkozó engedélyt 2012. december 1-én adta meg, a részesedés átadása 2012. december 6-án történt. A részesedés megszerzése az Pénztár és a CIG közötti, közgyűlés által is elfogadott Együttműködési Megállapodás előírásainak megfelelően történt. - 15 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET A társaság 2012. december 31-re vonatkozó beszámolója alapján mérlegfőösszege 298.632 eft, adózás utáni eredménye 127.707 eft, saját tőkéje 261.388 eft volt. 2.6.2. Ellenőrzések A NAV 2012-ben nem végzett ellenőrzést a pénztárnál 2012-ben a Pénztárnál a PSZÁF három ellenőrzést végzett. Az egyik a MOBILITÁS Nyugdíjpénztár beolvadásának célvizsgálata, amely intézkedés nélkül zárult. A másik az Akácfa u-i parkolóház működtetésének célvizsgálata, amely múltbéli jogszabálysértést állapított meg, de az ellenőrzéskor feltárt helyzet már megfelelt a jogszabályi előírásoknak. A harmadik a pénztár 5 évre kiterjedő átfogó vizsgálata, amely a beszámoló készítésének időpontjáig még nem zárult le. 2.6.3. Munkáltatói kötelezettségvállalások A munkáltatói kötelezettségvállalások 2012. év folyamán a megállapodásoknak megfelelően teljesítésre kerültek. 2.6.4. Peres ügyek Adatvédelmi okok miatt az ügyben érintett személyeket és cégeket jelen kiegészítő mellékletben nem kívánjuk megnevezni. A pénztár jogásza által készített és a könyvvizsgálónak átadott jogi teljességi nyilatkozat az alábbi ügyekkel kapcsolatosan minden részletes információt tartalmaz. Pannónia, mint felperes és <Anonim 1> Kft. közötti peres eljárás. A Pannónia, mint felperes 2009. augusztus 27-én keresetet indított <Anonim 1> Kft. alperessel szemben a Magyar Kereskedelmi és Iparkamara mellett Szervezett állandó Választott Bíróság előtt. A követelés alapja, a Pannónia és az alperes között 2006. október 10-én 15 éves határozott időtartamra létrejött, a Budapest Akácfa u. 60. sz. alatt található ingatlanon megvalósított parkolóház épület és parkolórendszer, mint Bérlemény bérletére, üzemeltetésére és karbantartására vonatkozó bérleti és üzemeltetési szerződés, illetve annak alperes szerződésszegése miatt történő megszűnése. A Pannónia a keresettel érvényesített követelési, igényei összesen 138.000 EUR és 91.912.924 Ft és járulékai. A Választott Bíróság 2011. január 12-én kelt jogerős ítéletében az <Anonim 1> Kft.-t 138.000 EUR és járulékai, valamint 84.881.471 Ft és járulékai teljesítésre kötelezte. Az összeg megfizetésére a Pannónia végrehajtási eljárást indított. A Pénztár 2011. december 5-én kelt kérelmében felszámolási eljárást kezdeményezett a <Anonim 1> Kft. adós ellen Fővárosi Törvényszék előtt. A bíróság a felszámolást időközben más hitelező kérelmére jogerősen elrendelte. A Pénztár benyújtotta a hitelezői igényét, amelyet nyilvántartásba vett a felszámoló legnagyobb részt f kategóriás követelésként. A felszámolási eljárás folyamatban van. S.M., mint felperes és a Pannónia, mint I.r. alperes közötti peres eljárás. S.M. 2009. február 16-án szabadalom bitorlás megállapítása és járulékai vonatkozásában keresetet indított Pannónia, mint I.r. alperes ellen az akácfa u-i parkolóház vonatkozásában. A Pannónia a felperes keresetét mind jogalapját, mind összegszerűségét tekintve teljes mértékben vitatta, és nem ismerte el. A Pannónia szabadalom megsemmisítési eljárást kezdeményezett a Magyar Szabadalmi Hivatalnál felperes szabadalma vonatkozásában annak megsemmisítése, illetve a szabadalom oltalmi körének korlátozása iránt, tekintettel arra, hogy a szabadalom tárgya nem felelt meg az akkor hatályos feltételeknek. A Bíróság, - a Pannónia által kezdeményezett szabadalom megsemmisítési eljárás jogerős befejezéséig - felfüggesztette a peres eljárást. A Szellemi Tulajdon Nemzeti Hivatala tárgyaláson meghozott határozatával a Pannónia megsemmisítési kérelmét elutasította, annak nem adott helyt. A határozatot a Pannónia bíróságon támadta meg. A Fővárosi Bíróság, a Pénztár megváltoztatási kérelmét elutasította, amelyet a Pénztár megfellebbezett az Ítélőtáblánál. Az Ítélőtábla a fellebbezésnek helyt adva az elsőfőkú bíróságot új eljárásra kötelezte. Az új eljárásban az első fokú bíróság a Pénztár megváltoztatási kérelmét újra elutasította, amelyet a Pénztár megfellebbezett. A másodfokú eljárás folyamatban van. Pannónia, mint felperes és <Anonim 2> Kft., mint alperes közötti peres eljárás Pannónia 2009. április 20-án fizetési meghagyásos eljárást kezdeményezett <Anonim 2> Kft. ellen. A Pannónia, mint vevő és <Anonim 2> Kft. mint eladó 2007-ben ingatlan adásvételi szerződést kötöttek egy székesfehérvári ingatlan megvásárlása vonatkozásában. A Pannónia az Ingatlan birtokbaadásakor észlelte, hogy a megtekintett állapottól eltérően az ingatlan fűtését ellátó kazán az Ingatlanból eltávolításra került, így az Ingatlan a rendeltetésszerű használatra alkalmatlan. A hibás teljesítésre több alkalommal felhívtuk - 16 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET <Anonim 2> Kft. figyelmét, azonban a hiba kijavítása elmaradt. A Pannónia kénytelen volt egy vállalkozót megbízni az Ingatlan fűtési hálózatára vonatkozó épületgépészeti és elektromos munkáinak, és a kazánház rekonstrukciójának elvégzésével, mely munka összegét követeli a Pannónia az alperestől. A fizetési meghagyásra <Anonim 2> Kft ellentmondott, amelyre tekintettel a fizetési meghagyásos eljárás perré alakult. A per értéke kártérítés jogcímén kötelezze alperest 27.107.707,- Ft megfizetésére. A Pannónia 2009. november 16-án kereset változtatást terjesztett elő a Bíróságon, miszerint a korábban már előadott kártérítési kérelmén felül szavatosság jogcímén, az ingatlan tényleges és ingatlannyilvántartás szerinti terület eltérése miatt <Anonim 2> Kft. fizessen meg a Pannónia-nak 64.148.448 Ft-ot. Az ügy folyamatban van. Pannónia, mint jogosult és a D. A. és B. F, magánszemélyek, mint kötelezettek közötti peres eljárás Pannónia 2009. április 24-én fizetési meghagyás iránti kérelmet terjesztett elő D. A. és B. F, mint Kötelezettek ellen 1.420.000,- Ft és járulékai összeg vonatkozásában. Kötelezettek a fizetési meghagyásnak ellentmondtak, melyre tekintettel az eljárás perré alakult. Pannónia 2011. február 14-én nyújtotta be keresetét a bíróságra. A kötelezett tartozását elismerte, de ezzel egyidőben ellenkeresetet nyújtott be hibás kivitelezés miatti kártérítés vonatkozásában. Az ellenkeresetet a Pénztár vitatja, az ügy folyamatban van, szakértő kirendelése történt. A bíróság a Pénztár keresete vonatkozásában részítéletet hozott, és kötelezte a nevezett magányszemélyeket tartozásuk megfizetésére, amely megtörtént. Az ellenkereset vonatkozásában azonban a per még nem ért véget. Pannónia, mint jogosult és <Anonim 3> Biztosító, mint kötelezett közötti peres eljárás Az Akácfa u-i parkolóházban kért okozó gépjármű vezető kötelező felelősségbiztosítása alapján kívánta rendezni a károkat, azonban a biztosító nem ismerte el a kár teljes összegét. A biztosító ellen a pénztár fizetési meghagyást nyújtott be a különbségre, amely az ellentmondás folytán perré alakult. A per jelenleg is folyamatban van. A Pannónia és az <Anonim 4> Kft közötti peres eljárás felmondás érvénytelenségének megállapítása ügyében A Pénztár felmondta szerződését az <Anonim 4> Kft-vel, aki a felmondás érvényességét bíróságon támadta meg. A per folyamatban van. Fentieken túlmenően a Pénztár ingatlanbefektetéseinek bérlőivel szemben több felszámolási eljárás és fizetési meghagyás benyújtására is sor került, mely ügyek folyamatban vannak. A Pénztár egy tagjával szemben is fizetési meghagyásos eljárást indított tagi kölcsön vissza nem fizetése miatt. 2.6.5. Átcsoportosítás A pénztár, a 2012. év folyamán az alábbi átcsoportosításokat hajtotta végre: A fedezeti tartalékból összesen 11.842 eft került átcsoportosításra, amelyből 11.550 eft a tartaléktőkét, míg 292 eft pedig a likviditási tartalékot illette. Ezek az átcsoportosítások a tagdíjat nem fizető pénztártagok hozamából az egységes tagdíj működési és likviditási tartalékra jutó hányadának megfelelő összegek levonása miatt adódtak. 2.6.6. Rendkívüli események A Nyugdíjpénztár az ellenőrzések során nem tárt fel jelentős összegű hibát. A Pénztárba 2012. április 1-i hatállyal beolvadt a MOBILITÁS Nyugdíjpénztár. 2.6.7. Egyéb A mutatószámokat a 7. sz. melléklet tartalmazza. Aktív időbeli elhatárolásként a pénztár 6.848 ezer forint költséget szerepeltet, a könyveiben. Passzív időbeli elhatárolásként a könyvekben 8.075 eft költség továbbá 1.529 eft halasztott bevétel szerepel. A pénztár a 0-s számlaosztályban tartja nyilván a tagok által pénzintézeti hitel fedezeteként felajánlott egyéni számla lekötésének értékét (tagi lekötés) 20.196 eft összegben. Elévült követelést, nem jogos kifizetési igényt a Nyugdíjpénztár nem szerepeltet sem a könyveiben, sem a beszámolóban. - 17 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 3. A MAGÁN ÁGAZAT 3.1. Befizetések tartalékok közötti felosztási arányszámai A Pénztár 2012-ben az alábbi felosztási arányszámokat alkalmazta a befizetések tartalékok közötti felosztása során: Fedezeti tartalék Működési tartalék Likviditási tartalék 99,1% 0,8% 0,1% 3.2. A Pénztár eszközei és forrásai Adatok eft-ban 2011 2012 2012 / 2011 (%) 2012-2011 A Pénztár mérlegfőösszege/vagyona 8 849 755 7 805 162 88.20% -1 044 593 A Pénztár eszközei: Befektetett eszközök 2 966 103 2 302 938 77.64% -663 165 Forgóeszközök 5 883 516 5 501 907 93.51% -381 609 Aktív időbeli elhatárolások 136 317 233.09% 181 A Pénztár forrásai: Saját tőke 141 902 145 084 102.24% 3 182 Céltartalékok 8 475 887 7 482 359 88.28% -993 528 Kötelezettségek 204 515 176 408 86.26% -28 107 Passzív időbeli elhatárolások 27 451 1 311 4.78% -26 140 A pénztár mérleg főösszeget nem tervez, csak az egyes tartalékok záró állományát, amely egy későbbi fejezetben kerül összehasonlításra. A 2012 évhez képesti csökkenés az ágazatot érintő átalakítás második hullámának (TB rendszerbe visszalépés újabb lehetősége) hatása. 3.2.1. A kötelezettségek alakulása 2012-ben (eft) Megnevezés 2011.12.31 2012.12.31 2012/2011 (%) 2012-2011 Tagokkal szembeni kötelezettségek 16 142 2 402 14.88% -13 740 Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból 9 588 1 237 12.90% -8 351 Egyéb rövidlejáratú kötelezettségek 90 374 83 373 92.25% -7 001 Azonosítatlan függő befizetések 88 411 89 396 101.11% 985 Összesen 204 515 176 408 86.26% -28 107 A kötelezettségek csökkenése a Tagokkal szembeni és az Áruszállításból és szolgáltatásból származó kötelezettségek jelentős csökkenéséből adódik. Az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 2012. december 31.-i záró állományának tartalma (eft): Vagyonkezelőkkel szembeni kötelezettség 30 162 Felügyelettel szembeni kötelezettség 462 Költségvetési és TB kötelezettség 176 Önkéntes pénztárral szembeni kötelezettség 52 562 Jövedelem elszámolás 12 Összesen 83 373 A pénztár 2012. december 31.-én 2.714 eft átsorolást hajtott végre a negatív kötelezettségekből a követelések közé. A Pannónia Nyugdíjpénztár magán és önkéntes ágazata az egymással történő elszámolás tekintetében 2012. december 31-én az - elsődleges finanszírozó - önkéntes ágazatnak 52.562 eft követelése volt a magán ágazattal szemben. A gyakorlat szerint a két ágazat negyedéves ütemezésben számol el egymással, ennek megfelelően 2013-ban a magán ágazat a működési tartalékából átutalta azt az önkéntes ágazat működési tartalékának. - 18 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 3.2.2. Határidős és opciós ügyletek A részletes adatokat a 8. számú melléklet tartalmazza 3.2.3. Értékpapírkölcsönzés, kockázatitőkealap-jegy A pénztár nem rendelkezett kockázatitőkealap-jeggyel és sem kölcsönbe vett, sem kölcsönbe adott értékpapírral évvégén 3.2.4. A követelések alakulása 2012-ben (eft) Megnevezés 2011.12.31 2012.12.31 2012/2011 (%) 2012 2011 Tagdíjkövetelések 26 185 26 185 100.00% 0 Egyéb követelések 65 199 36 948 56.67% -28 251 Összesen 91 384 63 133 69.09% -28 251 Az egyéb követelések részletezése az alábbi (adatok eft-ban): Vagyonkezelőkkel szembeni követelés saját 26 554 Különféle egyéb követelés 3 328 Adott előleg 4 198 Más pénztárakkal szemben 134 Munkáltatókkal szemben 21 Átsorolás 2 714 Összesen 36 948 A pénztár 2012. december 31.-én 2.714 eft átsorolást hajtott végre a negatív kötelezettségekből a követelések közé. 3.2.5. Azonosítatlan függő befizetések (eft) Állomány 2011. 12. 31. Tárgyévi növekedés/csökkenés Állomány 2012. 12. 31. 88 411 985 89 396 Részletes adatokat az 9. sz. melléklet tartalmazza. 3.2.6 A befektetett eszközök állományának és arányának változása Megnevezés 2011. év 2012. év Eltérés 2012-2011 Eltérés 2012/2011 Befektetett eszközök (eft) 2 966 103 2 302 938-663 165 77,64% Összes eszköz (eft) 8 849 755 7 805 162-1 044 593 88,20% A befektetett eszközök aránya (eft) 33,52% 29,51% -4,01% 88,03% A befektetett eszközök összes eszközhöz viszonyított aránya 4,01%-kal csökkent. Az összes eszköz pedig közel 11,8 %-kal csökkent. Ennek oka, hogy 2012-ben a magánpénztári ágazatot érintő kormányzati változtatás hatására újabb tagok léptek át az állami nyugdíjrendszerbe. 3.2.6. Befektetett tárgyi eszközök és immateriális javak állományának változása A részletes adatokat a 10. számú melléklet tartalmazza A Pénztár magán ágazata nyilvántartott a könyveiben olyan tárgyi eszközöket, amelyek az Évgyűrűk Magánnyugdíjpénztár beolvadásával kerültek a Pénztárhoz: Az alább felsorolt tárgyi eszközök könyvszerinti értéke összesen 9.999.854 Ft Szoftver: - MS Windows Server 2008 Single OLP 1 db - MS Windows Server Single OLP Device CAL 70 db - MS SQL 2008 Server Enterprise Open Licenc 1 db - MS SQL CAL 2008 70 db - 19 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET Hardver: - HP DL380G6 (2 x Quad-Core Intel Xenon Processor X5560 2,8 GHz), 16 Gbyte memória, HP Smart Array P411/512MB BBWC Controller ; Kingston Intel X25-E SSDNow E Series 64GB SATA 2.5" internal SSD 2 darab ; - HP Storage Works MSA60 Array Disk Storage ; - HP 300 GByte 15K SAS 3.5" HDD (6 db); - HP StorageWorks LTO-4 Ultrium 1840 SCSI Rack-mount Ezen tárgyi eszközöket 2012.-ben az önkéntes ágazat átvette a magán ágazattól és apportálta a tulajdonában álló Pénztárszolgáltató Zrt-be, a könyvvizsgáló által megállapított 10.000 eft értékben. A Pannónia Nyugdíjpénztár által nem pénzbeli hozzájárulásként szolgáltatott szoftvert és hardvert az Első Hazai Pénztárszolgáltató Zrt. béreli a Társaságtól. Tárgyi eszközként átvételre került továbbá a beolvadás során, egy nagy értékű telefonközpont, ami management döntés alapján nem került üzembe helyezésre, de a tervek szerint 1-2 éven belül hasznosításra kerül. Ezért az eszközt a Pénztár a hasznosításig, de maximum 2 évig az átvételkori értéken tartja nyilván a könyveiben, és nem számol el rá értékcsökkenést. A Pénztár magán ágazata 2012. december 31-vel 1.971 eft bruttó és 1.614 eft nettó értékben tárgyi eszközöket selejtezett. A leselejtezett eszközök listája a 16. sz. mellékletben található. 3.2.7. A Pénztári portfólió könyvszerinti és piaci értéke tartalékonként, azon belül választható portfóliónként A részletes adatokat a 11. számú melléklet tartalmazza 3.2.8. A Pénztár elszámoló egységben kimutatott portfóliónak adatai A részletes adatokat a 12. számú melléklet tartalmazza 3.2.9. A céltartalékok alakulása 2012-ben Fedezeti céltartalék Működési céltartalék Likviditási céltartalék Meg nem fizetett tagdíjak tartaléka Függő befizetések hozamának céltartaléka Tartalékok összege Nyitó állomány (eft) 8 397 394 298 62 416 26 205-10 426 8 475 887 Megoszlás % 99,07 0,00 0,74 0,31-0,12 100 Záró állomány (eft) 7 459 975 1 256 0 26 206-5 078 7 482 359 Megoszlás % 99,70 0,02 0,00 0,35-0,07 100 A tartalékok közti arányokban 2012 folyamán nem történt jelentős elmozdulás. Kijelentjük, hogy a Pénztárnak nincs céltartalék képzési kötelezettsége garanciavállalás miatt, illetve nem végzett környezetterhelő tevékenységet. Tartalékok záró állománya Magán ágazat (eft) 2011. tény 2012. terv 2012. tény tény/terv tény-terv Fedezeti 8 397 394 6 438 965 7 459 975 115,86% 1 021 010 Likviditási 62 416 5 575 0 0,00% -5 575 Működési 138 342 132 436 146 340 110,50% 13 904 Összesen: 8 598 152 6 576 976 7 606 314 115,65% 1 029 338 Likvid: Beleértve a függő befizetések hozamának céltartalékát Működési tartalék = Előző évi záró +/- mérleg szerinti eredmény +/- működési céltartalék állományváltozása. A magán ágazatban a vagyon 2012. évben nagymértékben csökkent, mivel 2011 évégén a kormány olyan intézkedést léptetett életbe, ami a tagokat közel 25%-ban a TB rendszerbe való visszalépés felé terelte. Szintén kormányzati intézkedésnek köszönhető, hogy a maradó (és beolvadó) tagok számlájára nem érkezik tagdíjbevétel. Ezt már a 2012 évi terv is tartalmazta. A tervhez képesti eltérést a beolvadó pénztárak által - 20 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET hozott vagyon mértéke befolyásolta, de hatással volt az év második felét sújtó kedvezőtlen piaci környezet is. Az értékelési különbözetek változását a 13. sz. melléklet tartalmazza. 3.2.10. Fedezeti céltartalékok Egyéni számlákon eft Nyitó állomány 8 397 394 Záró állomány 7 459 975 Szolgáltatási számlákon eft Nyitó állomány 0 Záró állomány 0 Összesen eft Nyitó állomány 8 397 394 Záró állomány 7 459 975 3.2.11. Likviditási céltartalékok Egyéb likviditási célokra képzett céltartalék eft Nyitó állomány 8 908 Záró állomány 0 Likviditási portfolió értékelési különbözete eft Nyitó állomány -5 722 Záró állomány 0 Saját tevékenységi kockázatok tartaléka eft Nyitó állomány 59 230 Záró állomány 0 Összesen eft Nyitó állomány 62 416 Záró állomány 0 A pénztár 2012 évben egyedi döntés alapján saját tevékenység kockázatára nem képzett céltartalékot. 3.2.12. Függő befizetések hozamának céltartaléka (eft) Nyitó állomány -10 426 Záró állomány -5 078 3.2.13. Meg nem fizetett tagdíjak tartaléka (eft) Nyitó állomány 26 205 Záró állomány 26 206 3.2.14. Működési céltartalék A 2012. évi mérleg fordulónapján a Pénztár a jogszabályi előírásoknak megfelelően csak a működési célú befektetett eszközök értékelési különbözetére képzett működési céltartalékot. eft Nyitó állomány 298 Záró állomány 1 256-21 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 3.3. Tartalékok bevételei jogcímenként Tartalékok bevételeinek alakulása (befektetés nélkül) Magán ágazat (eft) 2011. tény 2012. terv 2012. tény tény/terv tény-terv Átlag tagdíj (Ft/hó) 0,00% 0 alaptagdíj (eft) 67 501 27 893 7 124 25,54% -20 769 tagdíj kieg. egyéni (e Ft) 687,00% 0 tagdíj kieg. munkáltatói (e Ft) 463,00% 0 egyéb (eft) 62 946 26 568 34 235 128,86% 7 667 Összesen: 131 597 54 461 41 359 75,94% -13 102 Az alaptagdíjak folyamatos, így a 2012-es évben a 2011-es évhez képest is jelentős csökkenése a korábbi 2010-es kormányzati döntések alapján tovább folytatódott. A tervtől való szintén jelentős elmaradás oka, hogy a Pénztár a maradó pénztártagok önálló tagdíjfizetési hajlandóságát a tényadatok alapján túlzott optimizmussal mérte fel. Az egyéb bevételekben elmaradás a pénztártagoktól érkező adományok az elvártnál alacsonyabb mértéke. Terven felüli bevétel viszont az Évgyűrűk Nyugdíjpénztár beolvadásakor átvett passzív időbeli elhatárolás feloldása alapján keletkező összeg. Szintén terven felüli egyéb bevétel az Évgyűrűk Nyugdíjpénztár által tévesen befizetett rehabilitációs járulék visszaigényléséből realizált bevétel. E kettő által az egyéb bevételek az elmaradás ellenére a 28,86%-al terven felül alakultak. 3.4. A taglétszám alakulása Megnevezés 2011. tény 2012. terv 2012. tény tény/terv tény-terv Nyitó 8 782 3 503 3 503 100,0% 0 Növekedés 2 710 19 136 715,8% 117 Új belépő 18 3 0 0,0% -3 Ide átlépő 2 692 16 136 850,0% 120 Csökkenés 7 989 869 891 102,5% 22 Visszalépés TB-be 7 923 845 849 100,5% 4 Innen átlépő 18 8 30 375,0% 22 Elhalálozott 20 10 10 100,0% 0 Egyéb 28 6 2 33,3% -4 Összes változás -5 279-850 -755 435,6% 95 Záró 3 503 2 653 2 748 103,6% 95 A táblázatból látható, hogy a kormányzati intézkedéseknek köszönhetően nagymértékben csökkent a taglétszám. A pénztártól 2012 folyamán 849 fő lépett vissza a TB rendszerbe. 3.5. A szolgáltatások alakulása Fedezeti tartalék kiadásai Magán ágazat (eft) 2011. tény 2012. terv 2012. tény tény/terv tény-terv átlépő 23 088 22 783 86 428 379,35% 63 645 elhalálozott 53 939 28 194 8 366 29,67% -19 828 TB-be visszalépő 18 754 015 2 678 877 1 999 109 74,62% -679 768 egyösszegű 80 884 16 863 0 0,00% -16 863 Összesen: 18 911 927 2 746 717 2 093 903 76% -652 814 A szolgáltatásokhoz kapcsolódó költségek az alábbiak szerint alakultak: Utalási költség: 69 Ügyviteli költség 501 ebből: bérköltség: 316 postaköltség: 148 anyagköltség: 38-22 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 3.6. Működési tevékenység halmozott eredménye Nyitó állomány 141 902 Ebből: Tartalék tőke 241 519 Működés 2011. évi eredménye -99 617 Záró állomány 145 084 Ebből: Tartalék tőke 207 850 Működés 2012. évi eredménye -62 766 eft A pénztári működés mérleg szerinti eredménye a tervezett 70.367 eft veszteséggel szemben 62.766 eft veszteséget mutat. Ennek az alábbi okai voltak: Kiadási oldal: eft 2011 tény 2012 terv 2012 tény Működési célú ráfordítások 120 304 107 596 106 802 A befektetési tevékenység nélkül számolt ráfordítások a 2011. éves 120.304 eft-ról 106.802 eft-ra csökkentek, és a tervezett 107.596 eft alatt maradtak majd 1%-kal. A tervhez képest összesen 794 eft megtakarítás az alábbi ráfordítások egyenlegeként adódik: 2011 tény 2012 terv 2012 tény Anyagjellegű 71 424 41 198 59 479 Személyi jellegű 22 416 42 626 31 209 Értékcsökkenés 5 067 18 994 4 961 Egyéb 21 397 4 778 11 153 Összesen 120 304 107 596 106 802 Az anyag jellegű soron 18.281 eft túllépés mutatható ki. Ennek oka, hogy a 2012-es TB visszalépéssel kapcsolatos a tervezettnél több informatikai támogató tevékenység igénybevétele történt. Túllépést okoz továbbá a beolvadt magánnyugdíjpénztárak irattárolási költsége is. 11.416 eft megtakarítás történt a személyi jellegű ráfordítások tekintetében, melynek okáról a 2.4. fejezetben már magyarázatot adtunk. Mintegy 14.033 eft-os látszólagos megtakarítás jelentkezik az értékcsökkenésben. Ennek oka, hogy a magánpénztár a tárgyi eszközei egy részét értékesítette az önkéntes pénztár részére, így arra értékcsökkenést nem számolt el. Az ide tervezett ráfordítások megjelennek az egyéb ráfordítások között tapasztalható terv túllépésben a felszámolt eszközhasználati díj (4.791 eft), valamint az értékesített eszközök kivezetett értékeként (2.117 eft). Az értékesített eszközök hatása bevétel ágon is jelentkezik. A pénzügyi terv és az eredménykimutatás befektetési tevékenység ráfordítása összevetésére alkalmas korrekciók 2012-ben (eft) 2012. terv 2012. tény Befektetési tevékenység ráfordításai 140 2 000 +/- nem tervezett céltartalék képzés piaci értékből nem realizált hozamra 0-958 Összehasonlításra alkalmas bef. tev. ráfordítása adatok 140 1 042 A működési tartalék befektetésein ráfordításként kimutatott, még nem realizált nyereséget (ún. értékelési különbözet) bevételként ugyanilyen mértékben ki kell mutatni, és működési céltartalék állományát ennyivel csökkenteni kell. Így ez végül majd nem az eredményben, hanem a működési céltartalék ugyanilyen összegű csökkenésében jelentkezik. Bevételi oldal: eft 2011 tény 2012 terv 2012 tény Működési célú tagdíjbevétel 383 223 57 Egyéb bevételek 9 155 26 568 34 234 Összesen 9 537 26 791 34 291-23 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET A működési célú tagdíjbevételek jelentős elmaradása a pénztártagok önálló tagdíjfizetési hajlandóságának felülbecsléséből fakad. Az önkéntes alapon történő tagdíjbefizetés elenyészőn kevés. Az egyéb bevételekben elmaradás a pénztártagoktól érkező adományok az elvártnál alacsonyabb mértéke. Terven felüli bevétel viszont az Évgyűrűk Nyugdíjpénztár beolvadásakor átvett passzív időbeli elhatárolás feloldása alapján keletkező összeg. Szintén terven felüli egyéb bevétel az Évgyűrűk Nyugdíjpénztár által tévesen befizetett rehabilitációs járulék visszaigényléséből realizált bevétel. A pénzügyi terv és az eredménykimutatás befektetési tevékenység bevétele összevetésére alkalmas korrekciók 2012-ben (eft) 2012 terv 2012 tény Befektetési tevékenység bevétele 10 309 11 745 +/- nem tervezett céltartalék felszabadítás/képzés piaci értékből nem realizált hozamra 0-958 Összehasonlításra alkalmas bef. tev. bevétele adatok 10 309 10 787 A befektetési tevékenység bevételei nagyságrendileg a terv szerint alakultak. A mérleg szerinti eredmény összehasonlítása 2012-ben (eft): 2011 tény 2012 terv 2012 tény Mérleg szerinti eredmény -99 617-70 637-62 766 A fentiek eredőjeként a működési eredmény a 2012. évben a tervezett 70.637 eft-os veszteség helyett 62.766 ezer forintos veszteséget mutatott. Az okokat fentebb már bemutattuk. Tervezett eredmény 2012-70 637 tervtől való eltérések hatása a tervezett eredményre működési tartalék bevétele 7 500 működési tartalék ráfordítása 793 befektetési eredmény -424 Tényleges eredmény 2012-62 766 A működési tartalék alakulása (eft) 2011 tény 2012 terv 2012 tény Működési tartalék nyitó értéke 130 130 138 342 142 200 Működési céltartalék állományváltozása -2 090-269 958 Átcsoportosítás likvid tartalékból 53 000 65 000 65 948 Mérleg szerinti eredmény -99 617-70 637-62 766 Beolvadó pénztárak áthozott vagyon 60 777 0 0 Működési tartalék záró állománya 142 200 132 436 146 340 A működési tartalék a 2011. évi 142.200 eft-ról a tervezett 9.764 eft csökkenéssel szemben 4.140 eft-tal, 146.357 eft-ra növekedett. A működési céltartalék 958 eft-vel nőtt, melynek állománya így évvégén 1.256 eft volt összesen. Itt is fontos kiemelni, hogy a tartalék állomány egy jelentős része nem pénzeszközökben, hanem likviditás szempontjából kedvezőtlenebb eszköz formákban, tárgyi eszközökben testesül meg, így ténylegesen a működés finanszírozására fordítható hányad közel 16 mft-tal volt kevesebb évvégén. 3.7. Egyéb kiegészítések 3.7.1. Átcsoportosítás A pénztár a 2012. év folyamán küldöttközgyűlés határozat alapján a likviditási tartalékból 65.948 eft-ot átcsoportosított a működési tartalékba. Az átcsoportosítási döntés végrehajtásáig azonban ezen eszközökön realizált hozam és értékelési különbözet is képződött, így a tényleges átcsoportosítás értéke több, mint 3 mft-tal alatta maradt a közös küldöttközgyűlés által meghatározott mértéknek. A 2012. év folyamán a pénztárnak a TB visszalépések során a Nyugdíjreform és Adósságcsökkentő Alap részére átadandó vagyont 2012. május 31-i értéken kellett átadni és az átadásig elkülönített portfólióként kezelni. Az elkülönítés az átadásig a likviditási tartalékban történt. A 2012. év folyamán a likviditási tartalék számviteli levezetése a likviditási tartalék kimerülését eredményezte, annak mérleg szerinti értéke 2012. december 31-én 0 Ft. Az évközi mozgások és eszköz átadások miatt keletkezett maradvány érték, amely eszköz még közel 10 mft értékű, már a működési tartalékot illeti, amelynek tényleges átadása is szükséges. - 24 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 3.7.2. Rendkívüli események A Nyugdíjpénztár az ellenőrzések során nem tárt fel jelentős összegű hibát. Rendkívüli eseménynek tekinthető az a kormányzati döntés, mellyel a magánpénztárakba történő tagdíj befizetések megszűntek. Ezután csak az állami nyugdíjrendszerbe lehet a munkavállalóktól kötelezően levont tagdíjakat a munkáltatóknak utalni. A magán ágazatban a munkavállalók pedig önkéntesen vállalt tagdíjat fizethetnek. Emiatt az ágazat jövője kérdésessé válik. 3.7.3. Ellenőrzések 2012 évben a magánpénztári ágazatban két felügyeleti vizsgálta zajlott. Az első esetben a Felügyelet célvizsgálatot tartott, melynek célja a Nyugdíjreform és Adósságcsökkentő Alappal (Alap), valamint a szabad nyugdíjpénztár-választás lebonyolításával összefüggő törvényekből fakadó, a társadalombiztosítási nyugdíjrendszerbe (TB rendszer) visszalépő tagok követelésének részét képező egyéni számlaegyenleg tagdíjbefizetése alapján a hozamgarantált tőke és a feletti összeg számítása, a pénztártagság ideje alatt befizetett tagdíj-kiegészítés összege kifizetésének, az Alaptól visszaigényelt összegek jóváírásának, a Pénztár likviditási helyzetének vizsgálata. A Felügyelet a megállapításai a közgyűlésen ismertetésre kerültek, bírság kiszabására nem került sor. A második ellenőrzés a pénztár 5 évre kiterjedő átfogó vizsgálata, amely a beszámoló készítésének időpontjáig még nem zárult le. A Pénztárnál NAV ellenőrzés nem történt 2012-ben 3.7.4. Munkáltatói kötelezettségvállalások A munkáltatói kötelezettségvállalások 2012. év folyamán a megállapodásoknak megfelelően teljesítésre kerültek. 3.7.5. Peres ügyek A pénztár egy tagja fizetési meghagyást nyújtott be reálhozam igénye miatt, amelyet a pénztár vitatott, az eljárás perré alakult. A bíróság által kirendelt szakértő megállapításai ismeretében a pénztártag a keresetet visszavonta. A pénztár egy másik tagja a Pénztár jogelődje, az Évgyűrűk Magánnyugdíjpénztár alperes ellen jogviszony létre nem jöttének megállapítása iránt - indított pert, amely folyamatban van. 3.7.6. Egyéb A mutatószámokat a 14. sz. melléklet tartalmazza. Aktív időbeli elhatárolásként a pénztár 2012. év végén 317 eft költséget szerepeltet a könyveiben. Passzív időbeli elhatárolásként 2012. év végén 1 311 e Ft költséget szerepeltetett a Pénztár a könyvekben. Elévült követelést, nem jogos kifizetési igényt a Nyugdíjpénztár nem szerepeltet sem a könyveiben, sem a beszámolóban. 3.7.7. A vállalkozás folytatása számviteli alapelv érvényesülése A Pannónia Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa álláspontja a Pannónia Nyugdíjpénztár magánpénztári ágazatánál a vállalkozás folytatása számviteli alapelv érvényesülésével kapcsolatosan: A jelen beszámolót is elfogadó közgyűlésen előterjesztésre kerül a Pannónia Nyugdíjpénztár magán ágazata pénzügyi terve illetve egy részletes tájékoztató a magánpénztári folyamatokról. Az Igazgatótanács továbbra is elkötelezett a magánágazat iránt, a meglévő tartalékok azonban csak 2014 közepéig biztosítják a működést. A növekedésre saját erőből nincs további lehetőség, nem biztosított a megfelelő szintű működési célú bevétel, és nem számítunk kedvező irányú jogszabályi változásra sem. Mivel Pénztárunknak a szándékok ellenére sem sikerült fenntartható működést biztosító bevételre szert tennie, és a jövőbeni kilátások sem segítik ezt elő, így 2013 első felében a magánnyugdíjpénztéri ágazat megszüntetését várhatóan el kell indítani. - 25 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 4. BEFEKTETÉSI TEVÉKENYSÉG ÉRTÉKELÉSE 4.1. Gazdasági összefoglaló 4.1.1. Magyar gazdaság A 2011 őszi és téli leminősítések, illetve a görög válság kezelésének elhúzódása miatt a 2012-es év nehéz körülmények között indult a magyar pénz- és tőkepiac, illetve a magyar gazdaság számára. Ennek kézzelfogható jelei voltak a rekordokat döntögető forintárfolyam, a megugrott állampapírhozamok és csődkockázat. A piacok számára némi megnyugvást az IMF és Európai Bizottság párosával megkezdett hiteltárgyalások hoztak, melyek aztán az év későbbi részében kudarcba fulladtak. A 2012-es év további meghatározó jelensége a nagyjából 2000 milliárd forintra rúgó különböző költségvetési kiigazító csomagok, valamint az év második felében 5 lépésben végrehajtott 1,25%-os jegybanki alapkamat csökkentési folyamat. Az elsőre a költségvetési hiány 3% alatt tartásához volt szükséges, mivel Magyarországnak csak így van esélye kikerülni a túlzott deficit eljárás alól, míg a második intézkedés célja a gazdasági növekedés támogatása az inflációs célkövetés mellett. A kiigazítási csomagok céljukat ugyan elérték, de ennek egyelőre súlyos növekedési, beruházási és befektetői bizalmi ára van. Ugyanakkor az alapkamat csökkentések gazdaságélénkítő hatásai egyelőre nem látszanak, de ez annyira nem is meglepő egy kis és nyitott gazdaság esetén, ahol a bankrendszer meghatározó szereplői külső anyabanki finanszírozással (is) rendelkeznek. A 2011-es 1,7%-os GDP növekedést idén sikerült megismételni a magyar gazdaságnak negatív előjellel, azaz 2012-ben 1,7%-ot zsugorodott a bruttó hazai össztermék, köszönhetően a fent említett kiigazító csomagoknak, a beruházások csökkenésének (a beruházások volumene 5,2%-al maradt el a 2011-es szinttől), valamint a mezőgazdaság és az ipar gyenge teljesítményének. A szektorok közül növekedést az információ, kommunikáció, valamint a szálláshely-szolgáltatás, vendéglátási ágak tudtak felmutatni. Az ország finanszírozási képességét továbbra is javította, hogy a külkereskedelmi mérleg egyenlege 2003 milliárd HUF többletet mutatott, amely 24 milliárd forintos javulás a 2011-es évhez képest. 2012-ben az államháztartás ESA-módszertan szerinti GDP-arányos hiánya 2,1% lett, mellyel a kormányzat túlteljesítette mind az eredetileg vállalt 2,5%-os, mind a később megemelt 2,7%-os hiánycélt. A lakossági reáljövedelem csökkenésének ellenére a tavalyi évben is folytatódott a lakosság nettó megtakarításainak (finanszírozási képességének) emelkedése, mely 1500 milliárd forinttal nőtt az előző évhez képest. Az emelkedést sokkal inkább a hitelek visszafizetése, mintsem a megtakarítások és befektetések növekedése hajtotta. A háztartások fogyasztása (kiskereskedelmi forgalom volumene) 1,9%-al csökkent az előző évhez képest, annak ellenére, hogy a kormányzat ennek megugrását várta a megváltoztatott, kedvezőbb személyi-jövedelemadózási környezet miatt. A lakosság ezzel szemben az ezeken a csatornákon befolyó többletjövedelmét jellemzően adósságának leépítésére, nettó finanszírozási pozíciójának javítására fordította. 2012 negyedik negyedévében 3 millió 909 ezer fő volt a foglalkoztatottak száma, 58 ezer fővel több, mint egy évvel korábban. A foglakoztatás bővülése lényegében a közfoglalkoztatási programnak köszönhető, mivel a versenypiaci foglalkoztatottak száma csökkent az év során. A munkanélküliek száma és a munkanélküliségi ráta lényegében beragadt az egy évvel korábbi, 10,7%-os szinten, a kormány grandiózus foglalkoztatás bővítő terveinek ellenére. A lakossági hitelek bruttó állománya közel 1300 milliárd forinttal csökkent az év során, mely 16%-os állományleépülésnek felel meg. Az állományleépülés jelentősebb része 2012 első negyedévére tehető, amikorra a végtörlesztés hatásai áthúzódtak. A lakossági hitelportfolió minősége romlott 2012-ben, mely romlást az árfolyamgát intézménye némiképp mérsékelni tudta. A lakossági mellett a vállalati hitelezés üteme és állománya is csökkent az év során, mely a romló növekedési kilátásoknak, valamint a csökkenő beruházásnak is köszönhető. - 26 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET Az alacsony gazdasági növekedés, a gyenge belső kereslet, valamint az erősödő forint árfolyam visszafogta az inflációs nyomást, így a teljes 2012-es évre vonatkozóan 5,7%-al emelkedtek átlagosan a fogyasztói árak. Ami az infláció változásának éven belüli dinamikáját illeti, év elejétől kezdve egészen ősz közepéig emelkedő trend volt megfigyelhető, majd utána csökkenő pályára állt az áremelkedés üteme. A fogyasztási javak közül leginkább a szeszes italok és dohányáruk (12,7%), az egyéb cikkek és üzemanyag (7,2%), a háztartási energia (6,2%), valamint az élelmiszerek (5,9%) árai emelkedtek. 4.1.2. Világgazdaság A 2012-es év gyenge növekedést hozott a legtöbb fejlett gazdaság számára és lassuló növekedési ütem volt megfigyelhető a fejlődő országokban is. Az európai szuverén adósság válság, valamint az amerikai adósságplafonnal kapcsolatos gazdaságpolitikai bizonytalanságok visszafogták a beruházásokat a fejlett gazdaságokban is, ezáltal csökkentve a fejlődő országokban gyártott termékek iránti keresletet, különösen Kína esetében. Ezen hatások végül az árupiacra is begyűrűztek a csökkenő árupiaci árakon keresztül. A legnagyobb jegybankok egyre nagyobb szerepvállalása és lazítása bár hajtotta az eszközárakat, azonban a lassuló növekedést ez sem tudta megállítani. Kérdés, hogy ezen lazító csomagok meddig tudnak kitartani és középtávon milyen mellékhatásai lesznek. A világgazdaság növekedési üteme 2011 után 2012-ben is tovább mérséklődött, 4%-ról 3,2%-ra csökkenve. Az IMF adatai szerint a fejlett gazdaságok bővülése 1,6 százalékról 1,2 százalékra csökkent. Az USA ezzel némileg szembemenve a tavalyi 1,8%-ról 2,2%-ra tudta feltornászni növekedési ütemét, a fejlett európai gazdaságok a 2011-es 1,4%-os emelkedésből 0,6%-os recesszióba váltottak. Japán a tavalyi évben - 0,6%-ról 2%-ra tudta javítani növekedési mutatóját. A lassuló globális növekedés, illetve a már említett adósságplafonnal kapcsolatos bizonytalanságok az USA gazdaságát is visszafogták. Az 560 milliárd törvénybe foglalt megtakarítási csomag 2013-as életbelépésének árnya elbizonytalanította a piaci szereplőket mind a banki, mind a vállalati oldalon. Ezt mi sem bizonyítja jobban, mint, hogy a vállalatoknak egyre inkább nőtt a készpénzállománya az év során. Ugyanakkor a foglalkoztatás-bővülési adatok nem mutattak érdemi elmozdulást, ami a beruházások elmaradásnak is köszönhető, a munkanélküliségi ráta 8%-ra csökkent az év során. Bár a gazdasági kilátások némileg erőtlennek mutatkoznak az USA-ban, azért vannak olyan mutatók is, amelyek optimizmusra adnak okot: ilyen a például a válságból kilábalni látszó ingatlanszektor. A növekedés lassulása a nyersanyagárakban is megnyilvánult. A brent olaj árfolyama a március-áprilisi 125-126 dollár/hordó magasságokból 111 dollárig esett év végére a szíriai zavargások, az Izrael-iráni, valamint a Közel-keleti feszültségek ellenére. Az április magasságokból a vasérc ára is jelentősen esett, nem beszélve a folyamatosan csökkenő európai áram és CO 2 emissziós jogok árairól, mely tendencia komoly kihívások elé állítja a teljes európai elektromos energia szektort. Európa az elmúlt egy (illetve két) évet azzal töltötte, hogy megoldja vagy felkészüljön a megoldására a különböző adósságválságba jutott országok problémájának. Ilyen országok szép számmal akadtak az utóbbi időkben: Görögország, Portugália, Írország, Spanyolország és Olaszország. A megoldási eszközök között több minden fellelhető: költségvetési megszorító intézkedések és mentőcsomagok a bajba került országok esetén, törekvések az eurózóna bankrendszerének megreformálására, illetve az Európai Bank monetáris lazító politikája. Az egyre lassuló európai növekedést figyelembe véve, egyelőre úgy tűnik, hogy a megszorító csomagok hatása az erősebb és az EKB 1 trillió eurós likviditásbővítése a bankrendszer irányába, illetve a júliusban 0,75%-os rekord alacsony szintre csökkentett alapkamat sem elég a növekedés beindításához. Ráadásul a növekedési problémák egyre emelkedő munkanélküliséggel (10,7%-os év végi munkanélküliségi ráta), gyengülő gazdasági indikátorokkal, valamint szűkülő hitelpiaccal párosulnak. Az Európai Unió inflációja 2012-ben 2,6%-ra csökkent az előző évi 3,1%-ról, míg az euró dollárral szembeni árfolyama 2%-ot erősödött a gazdasági nehézségek ellenére. A feltörekvő piacok növekedése is kedvezőtlenül alakult 2012-ben: az összevont reál GDP növekedési mutató 5,1% lett a 2011-es 6,4%-al szemben. Ezen belül is a legnagyobb lassulást, a hazánkat is magába tömörítő Kelet-Közép-Európai régió szenvedte el, 5,2%-ról 1,6%-ra csökkent a gazdasági bővülés üteme. A fejlődők közül az utóbbi időben a világgazdaság motorjainak számító Kína és India növekedési sebessége is csökkent. - 27 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 4.2. Piaci összefoglaló 4.2.1. Részvény piacok A 2011-es negatív teljesítmény után 2012-ben pozitívan indult az év a nemzetközi részvénypiacok számára. Azonban az első negyedévben tapasztalt pluszokat a májusi hónapban gyakorlatilag kivétel nélkül visszaadták az indexek köszönhetően az Európában tapasztalt bizonytalanságoknak. Ezek közül leginkább a görög választások kedvezőtlen kimenetele és az ország esetleges Európai Unióból való kilépésétől való félelem borzolta a kedélyeket, másrészt a spanyol gazdaság gyengélkedése és a bankrendszer 100 milliárd eurós mentőcsomag általi feltőkésítési igénye sem piacnyugtató eseménynek számított. Az Európai Unió vezetése megpróbált reagálni a kialakult helyzetre, így a június utolsó napjaiban tartott Uniós csúcstalálkozó központi témái az EU-ba vetett bizalom helyreállítása és a növekedésösztönzés voltak. Előbbi érdekében a közös fiskális politika irányába mutató lépéseket, utóbbi vonatkozásában pedig egy 120 milliárd eurós növekedés ösztönzési csomag elfogadását emelhetjük ki. Forrás: Bloomberg 2012 harmadik negyedévében inkább a likviditási tényezők kapták a főszerepet: az időszak elején a szereplők arra figyeltek, hogy Ben Bernanke, a FED elnöke, illetve Mario Draghi, az EKB elnöke hajlandó-e megtámogatni jelentősebb pénzmennyiséggel a piacokat. A befektetők azzal voltak elfoglalva, hogy a FED havi 40 milliárd dollárt nyomtat és dob a pénzpiacokra annak érdekében, hogy segítse az USA gazdaságának növekedését és a munkanélküliség csökkentését. Emellett a FED elnöke bejelentette, hogy a jegybanki alapkamatot 2015 közepéig a jelenlegi, nulla közeli szinten tartja. Az üzenet az volt, hogy a FED mindent megtesz az olcsó finanszírozás érdekében. Közben az EKB is változtatott az előző jegybankelnöki érában megszokott politikáján és már nem csak az inflációt, hanem a növekedést is a fókuszába helyezte. A program keretében hajlandó olcsó finanszírozást biztosítani azon országoknak, melyek, bár még tudják magukat a piacról finanszírozni, szeretnék ezt kevésbé drágán, jegybanki pénzből megtenni, és ezért megszorításokat is hajlandóak bevállalni annak érdekében, hogy a költségvetésük egyensúlyban legyen. Ez a pozitív várakozás elkezdte felfele hajtani a piacokat, mely lendület kisebb korrekciókkal tarkítva, de év végéig kitartott. A pozitív részvénypiaci trendet a likviditásbőség mellett a reálhozam-vadászat is fűtötte: mivel a fejlett piaci kötvényeken inflációval korrigálva gyakorlatilag csak veszíteni lehet, így a befektetői társadalom megvett egyre több és egyre kockázatosabb eszközt. A negyedik negyedév aránylag nyugodt időszak volt a nemzetközi piacokon. Elcsendesedtek azok a hangok, melyek a görögök mielőbbi kilépését szorgalmazták az EMU-ból, viszonylag optimista várakozások jelentek meg a 2013-as évvel kapcsolatban, ráadásul az USA - 28 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET elnökválasztás is a várt eredményt hozta. A legnagyobb kockázatot az év végén és a beszámoló készítésekor is az jelentette, hogyan kezeli az USA az ún. fiscal cliff kérdését: az USA kincstára nem bocsáthat ki újabb hitelviszonyt megtestesítő állampapírt, ha egy bizonyos nominális szintet az adósságállomány elér. Forrás: Bloomberg A magyar eszközök teljesítményét a globális folyamatok mellett a hazai politikai és gazdaságpolitikai események is lényegesen befolyásolták. Míg az év első felében a feltörekvő piacokra beáramló tőke által támogatva tudta tartani a ritmust a nemzetközi és régiós piacokkal, addig az év második felében elszakadt ezektől és végül jelentős alulteljesítéssel zárta az évet. Ez nagyban köszönhető a kormány egyre inkább felerősödő külön-utas gazdaságpolitikájának, illetve a kibocsátási és növekedési potenciál folyamatos szűkülésének. A magyar piacnak szintén nem tett jót a jegybanktörvény körüli huzavona, illetve az egyremásra meghirdetett különadók, melyek egyre inkább eltántorították a nemzetközi befektetőket a magyar piactól. A forint hatását is figyelembe véve az egyes részvénypiacok teljesítménye az alábbiak szerint alakult a tavalyi évben: Részvénypiacok hozamai 2012-ben (HUF): I. negyedév II. negyedév III. negyedév IV. negyedév 2012 Európai részvény 2,49% -5,32% 5,55% 7,22% 9,81% Globális fejlődőpiaci részvény 5,04% -5,81% 3,06% 6,42% 8,52% KKE régiós részvény 7,95% -8,30% 7,14% 10,00% 16,68% Globális fejlettpiaci részvény 2,72% -1,85% 2,07% 3,31% 6,32% Magyar részvény 9,79% -6,95% 7,19% -2,23% 7,06% 4.2.2. Kötvénypiacok A fejlett piaci kötvényeken elérhető negatív reálhozam egyre inkább a kockázatosabb, de magasabb hozamot biztosító fejlődő kötvénypiacok felé terelte a befektetőket az év során. A 10 éves papírok hozamai gyakorlatilag majdnem kivétel nélkül estek: az amerikai 10 éves papír hozama 2%-ról 1,7%-ra, a német 2%- ról 1,3%-ra, az olasz 6,9%-ról 4,5%-ra, a lengyel 5,8%-ról 3,7%-ra, míg a magyar 10%-ról 8%-ra. Az év során a mentőcsomagot igénylő Spanyolország 10 éves állampapírjának hozama emelkedett némileg (5%-ról 5,2%- ra), de ez sem volt számottevő. A fentiekből is jól látható, hogy a jegybankok által teremetett likviditásbőség arra sarkallta a befektetőket, hogy gyakorlatilag minden elérhető eszközt megvegyenek. - 29 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET Az Európai Központi Bank a növekedést támogatandó júliusban a 0,75%-os rekord alacsony szintre csökkentette az alapkamat szintjét, miközben az amerikai jegybank szerepét betöltő FED továbbra is fenntartotta a szintén nagyon alacsony, 0-0,25%-os irányadó kamatszintjét. Az MNB kihasználva a Nemzetközi Valutaalappal folytatott tárgyalások piackönnyítő hatásait, illetve az egyre javuló nemzetközi piaci hangulatot az év második felében 5 lépésben végrehajtott, összesen 1,25%-os kamatvágást hajtott végre. Ennek hatására a hozamgörbe rövidebb fele többet tudott süllyedni a hosszabb végénél, ezáltal meredekebb hozamgörbét eredményezve. A kamatvágások ellenére a külföldiek által birtokolt magyar államkötvény állomány mértéke rekordot döntött, mivel 5000 milliárd forint fölé ugrott az év eleji 3800 milliárd forintról. Ekkora mennyiségű magyar állampapír eszköz még nem volt ezelőtt külföldi befektetők birtokában. A magyar állampapír a 2012-es évben kiváló befektetésnek számított: a MAX Index közel 22%-os teljesítményével nem csak a magyar, hanem a nemzetközi részvénypiacokat is maga mögé utasította. Ugyanezen időszak alatt az egy évnél rövidebb magyar kötvényeket magába foglaló index, az RMAX szintén kimagasló, 8,5%-os hozamot ért el. Forrás: Bloomberg A magyar ingatlanpiac 2012-ben sem tudott magához térni, ezt a tendenciát jól leképezi az ingatlanpiaci index, a BIX, mely novemberig nagyon lassú ütemben emelkedett, azonban az utolsó két hónapban visszaesett nyitóértéke közelébe. 4.2.3. Deviza piacok A forint az euróhoz képest tavalyi év folyamán meglehetősen hektikus mozgást mutatott, de ha az egész évet vizsgáljuk, akkor egy számottevő forinterősödési trend rajzolódik ki. A deviza a 2012-es évet meglehetősen magas szinten, 315 feletti euróhoz mért árfolyammal nyitotta és innen még tudott tovább gyengülni, február 5-én beállítva újabb, 324 feletti rekordját. Az, hogy a forint ezekről a szintekről fordulni tudott nagyban volt köszönhető a pozitív nemzetközi hangulatnak, illetve annak, hogy a piac elkezdett beárazni egy az IMF-el kötött hitel-megállapodást. A forinterősödést tovább segíthette a külföldiek által birtokolt forintban denominált állampapír állomány több mint 33%-al való éven belüli emelkedése is. Az év utolsó negyedévét a forint gyengüléssel töltötte. A kamatvágások mellett a gyengülés oka lehetett a továbbra is rövidtávú érdekeket felülsúlyozó gazdaságpolitika, valamint az egyre közeledő MNB vezetőségváltás és az ezzel párhuzamosan ígérgetett magyar monetáris lazítás. Az MNB által közölt EURHUF árfolyam az évet 291,29-es szinten zárta. - 30 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET Forrás: Bloomberg Az USA dollár árfolyama a forinthoz képest az év egészét nézve hasonló mozgást mutatott, mint az euró, azonban az éven belüli kilengések nagyobbak voltak. A három külföldi deviza közül a forint végül a dollárral szemben tudott leginkább erősödni, melyben közrejátszott az év végén felerősödő amerikai adósság plafon megoldásával kapcsolatos kockázatok dollár árfolyamba való beárazása. A dollár-forint árfolyam végül a 220,93-as szinten zárta az évet, ezzel a forint dollárral szemben 8%-ot tudott erősödni az év eleji 240,68-as szintről. Jelentős szerepe van a magyar lakosság szempontjából a svájci frank árfolyamának, mivel a devizahitelek törlesztő-részletén keresztül a végtörlesztés és az árfolyamgát ellenére továbbra is hatással van a programokban részt venni nem tudó vagy nem akaró hitelesek felhasználható jövedelemszintjére. Ilyen szempontból az év kedvezően alakult a hitelesek számára, mivel a forint 5,8%-ot tudott erősödni a frankkal szemben és 241,06-os árfolyamon zárta az évet. - 31 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 4.3. Pénztári hozamok bemutatása 4.3.1. A 2012. évi teljesítmény bemutatása Pénztárunk ágazati hozamait választható portfoliónként az alábbi táblázatok részletezik: Magánpénztári 2012. évi hozamráták Nettó hozamok Pénztári benchmark Eltérés Klasszikus 11,16% 10,45% 0,71% Kiegyensúlyozott 12,43% 12,88% -0,45% Növekedési 14,42% 14,31% 0,11% Önkéntes pénztári 2012. évi hozamráták Nettó hozamok Pénztári benchmark Eltérés Klasszikus 10,54% 10,45% 0,09% Kiegyensúlyozott 12,33% 13,27% -0,94% Növekedési 13,61% 14,55% -0,94% Fontos kihangsúlyozni, hogy a fenti Pénztári hozamok már a költségekkel csökkentett nettó adatok. 2012 kiváló hozamokat produkált mind a magán, mind az önkéntes ágazat esetén. Kiemelendő, hogy a hozamok nem csak nominális, hanem reál, azaz inflációval korrigált értelemben is számottevőek. Amennyiben a relatív hozamokat nézzük, akkor a magán ágazat esetén a Klasszikus és a Növekedési portfoliók tudták felülteljesíteni a referencia indexet, míg a Kiegyensúlyozott portfolió enyhén alulteljesített. Az önkéntes ágazat esetén a Klasszikus portfolió tud felmutatni enyhe felülteljesítést, a Kiegyensúlyozott és Növekedési portfoliók alulteljesítették benchmarkjukat. Megemlítendő még, hogy az önkéntes ágazat esetén bekövetkezett benchmarkváltás, mely során a régiós és magyar részvény, illetve az ingatlan kitettség terhére a benchmarkok közé beemelésre került egy amerikai kitettség az S&P 500 formájában, illetve a magyar kötvények súlya is némileg emelkedett. Mindemellett az EMU (Európai Monetáris Unió) kitettség lecserélésre került a jobban diverzifikált EU-s kitettségre. Az önkéntes ágazat további fontos eseménye a Mobilitás Nyugdíjpénztár önkéntes ágazatba való beolvadása az első negyedév során. Az alábbi ábrákon bemutatjuk az egyes portfoliók árfolyamának napi változását, ágazatonkénti bontásban. - 32 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 4.3.2. A 2003-2012 közötti 10 éves pénztári teljesítmény bemutatása A Pénztártagok számára elsődleges fontosságú a 10 éves hozamok alakulása. A pénztári szféra elvi célja, hogy a befizetett tőkét hosszútávon fektesse be, és a lehető legalacsonyabb kockázati szint mellett a legmagasabb eredményt érje el. Ebből a szempontból a Pénztár az elmúlt években kiemelkedően teljesített. A Pénztár Ágazatok 10 évre visszatekintő nettó hozamrátájának alakulása 2012-ben: Magánpénztár Önkéntes pénztár Klasszikus 7,24% 8,41% Kiegyensúlyozott 7,66% 7,56% Növekedési 7,98% 7,66% - 33 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET A 10 éves hozamok mindkét ágazat esetén emelkedni tudtak minden portfolióban. Az elmúlt 10 évre kalkulált infláció mértéke a Felügyelet által is követett december/december adatok figyelembevételével 5,7% volt, a pénztártagok mindkét ágazat esetében jelentős mértékű reálhozamot tudtak elérni az időszak alatt a megtakarításaikon. Magánpénztári hozamok A 10 éves átlaghozam sorrendjében a Klasszikus portfoliónk a 3., a Kiegyensúlyozott portfoliónk az 1., a Növekedési portfoliónk szintén az 1. helyen szerepel a 8 pénztárból. Az elmúlt évhez mért helyezések változását a megszűnő pénztárak kiszűrésével érdemes vizsgálni. Ezt a szempontot is figyelembe véve elmondható, hogy a Klasszikus portfolió helyezése nem változott a versenytársakhoz képest (azaz akik 2011-ben a Pannónia előtt/mögött voltak, azok most is ott vannak). Ugyanez a megállapítás kijelenthető a Kiegyensúlyozott, valamint a Növekedési portfoliók esetén is. Klasszikus portfoliók Pénztár Nettó hozamráta (2012) Referencia hozamráta (2012) Átlagos 10-éves hozamráta (2003-2012) Vagyon záró piaci értéke (2012.12.31.) (Ft) Átlagos éves referenciahozamráta (2003-2012) Vagyonnövekedési mutató (2003-2012) 1 AXA Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - magánpénztári ág 9,88 9,73 8,01 8,01 1 873 020 604 8,02 2 OTP Magánnyugdíjpénztár 13,47 14,45 7,93 8,61 1 456 390 716 8,53 3 Pannónia Nyugdíjpénztár, a CIG partnerség tagja - magánpénztári ág 11,16 10,45 7,24 6,41 651 111 126 6,89 4 ING Nyugdíjpénztár magánpénztári ág 14,09 14,57 7,19 7,82 2 603 675 198 6,94 5 Aranykor Országos Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - magánpénztári ág 15,57 15,91 7,12 8,04 324 021 105 7,16 6 MKB Nyugdíjpénztár - magánpénztári ág 9,02 8,55 6,64 6,20 719 110 187 6,48 7 Allianz Hungária Nyugdíjpénztár - magánpénztári ág 7,97 7,84 5,41 6,23 922 506 869 5,32 8 Budapest Országos Kötelező Magánnyugdíjpénztár 9,94 12,61 5,36 5,15 680 476 053 5,50 Forrás: PSZÁF Kiegyensúlyozott portfoliók Pénztár Nettó hozamráta (2012) Referencia hozamráta (2012) Átlagos 10-éves hozamráta (2003-2012) Vagyon záró piaci értéke (2012.12.31.) (Ft) Átlagos éves referenciahozamráta (2003-2012) Vagyonnövekedési mutató (2003-2012) 1 Pannónia Nyugdíjpénztár, a CIG partnerség tagja - magánpénztári ág 12,43 12,88 7,66 6,54 1 614 881 517 7,90 2 OTP Magánnyugdíjpénztár 17,65 16,15 7,60 8,38 4 379 959 055 7,87 3 MKB Nyugdíjpénztár - magánpénztári ág 17,34 16,34 7,30 7,26 2 502 396 428 8,25 4 ING Nyugdíjpénztár magánpénztári ág 16,98 17,24 7,29 7,88 9 526 507 248 7,28 5 Aranykor Országos Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - magánpénztári ág 18,81 17,41 6,84 7,40 1 428 794 900 6,91 6 AXA Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - magánpénztári ág 15,95 17,05 6,74 7,86 4 494 868 322 5,50 7 Allianz Hungária Nyugdíjpénztár - magánpénztári ág 17,57 17,52 6,59 7,31 3 515 561 415 7,89 8 Budapest Országos Kötelező Magánnyugdíjpénztár 12,84 17,48 5,97 7,00 2 875 428 128 6,15 Forrás: PSZÁF Növekedési portfoliók Pénztár Nettó hozamráta (2012) Referencia hozamráta (2012) Átlagos 10-éves hozamráta (2003-2012) Vagyon záró piaci értéke (2012.12.31.) (Ft) Átlagos éves referenciahozamráta (2003-2012) Vagyonnövekedési mutató (2003-2012) 1 Pannónia Nyugdíjpénztár, a CIG partnerség tagja - magánpénztári ág 14,42 14,31 7,98 6,77 5 158 074 029 8,13 2 MKB Nyugdíjpénztár - magánpénztári ág 17,42 15,29 7,10 7,62 7 685 667 835 7,78 3 ING Nyugdíjpénztár magánpénztári ág 14,87 14,09 7,08 7,44 38 907 620 596 7,16 4 Allianz Hungária Nyugdíjpénztár - magánpénztári ág 15,28 14,39 6,98 7,20 17 101 096 473 7,55 5 Aranykor Országos Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - magánpénztári ág 18,57 15,69 6,52 6,83 6 221 188 074 6,31 6 Budapest Országos Kötelező Magánnyugdíjpénztár 9,55 14,26 6,00 7,29 12 927 040 554 5,51 7 OTP Magánnyugdíjpénztár 19,22 17,71 5,98 6,58 25 481 870 361 7,05 8 AXA Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - magánpénztári ág 12,22 14,92 5,42 4,02 19 188 827 576 4,71 Forrás: PSZÁF Önkéntes pénztári hozamok Az önkéntes ágazati összehasonlítás a korábbi évek mérésével megegyezően - a nagyszámú piaci szereplő és az áttekinthetőség miatt csak a nagyobb vagyonnal rendelkező pénztárakat tartalmazza. A 10 éves átlaghozam sorrendjében a Klasszikus portfoliónk a 1., a Kiegyensúlyozott portfoliónk a 3., a Növekedési - 34 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET portfoliónk pedig a 4. helyen szerepel. Az előző évhez képest a Pénztár Klasszikus portfoliójának pozíciója nem változott, Kiegyensúlyozott portfoliója egy pozíciót rontott, míg a Növekedési portfolió helye szintén változatlan a rangsorban. Összességében elmondható, hogy megőrizte az elmúlt évben megszerzett kiváló pozícióit a Pénztár. Klasszikus portfoliók Pénztár Portfolió Nettó hozamráta (2012) Referencia hozamráta (2012) Vagyon záró piaci értéke (2012.12.31.) (Ft) Átlagos éves Átlagos 10-éves referenciahozamráta hozamráta (2003-2012) (2003-2012) Vagyonnövekedési mutató (2003-2012) 1 Pannónia Nyugdíjpénztár, a CIG partnerség tagja - önkéntes pénztári ág Klasszikus portfolió 10,54 10,45 8,41 7,89 4 281 661 906 8,05 2 Honvéd Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Klasszikus portfolió 18,45 18,55 8,12 8,89 766 438 521 8,04 3 OTP Önkéntes Nyugdíjpénztár Klasszikus portfolió 13,45 14,45 7,96 8,72 12 112 472 975 7,97 4 Életút Első Országos Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág A portfolió 7,96 8,52 7,92 8,01 2 549 267 000 7,81 5 ING Nyugdíjpénztár önkéntes pénztári ág Csendélet portfolió 19,95 21,90 7,26 8,03 6 469 476 937 7,64 6 Generali Önkéntes Nyugdíjpénztár Eldorado Standard portfolió 12,11 13,73 7,23 7,78 424 484 499 7,09 7 Aranykor Országos Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Klasszikus portfolió 13,16 15,25 7,03 7,80 1 371 946 560 6,71 8 Budapest Országos Önkéntes Kölcsönös Nyugdíjpénztár Bebiztosító portfolió 10,72 11,24 7,02 7,20 5 253 265 265 7,27 9 AEGON Magyarország Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Klasszikus "A" portfolió 15,92 15,15 6,75 7,53 10 201 843 895 7,17 10 MKB Nyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Klasszikus portfolió 11,26 8,52 6,63 6,67 6 087 565 102 6,66 11 Allianz Hungária Nyugdíjpénztár önkéntes pénztári ág Klasszikus portfolió P2 7,45 7,87 6,58 7,51 8 957 909 000 6,32 12 AXA Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Nyugodt Jövő portfolió 9,40 9,80 6,05 7,68 19 190 107 653 6,03 Forrás: PSZÁF Kiegyensúlyozott portfoliók Pénztár Portfolió Nettó hozamráta (2012) Referencia hozamráta (2012) Vagyon záró piaci értéke (2012.12.31.) (Ft) Átlagos éves Átlagos 10-éves referenciahozamráta hozamráta (2003-2012) (2003-2012) Vagyonnövekedési mutató (2003-2012) 1 Életút Első Országos Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág B portfolió 13,65 16,46 8,00 7,81 10 405 698 000 7,90 2 ING Nyugdíjpénztár önkéntes pénztári ág Egyensúly portfolió 17,84 18,82 7,78 8,75 46 680 228 775 7,81 3 Pannónia Nyugdíjpénztár, a CIG partnerség tagja - önkéntes pénztári ág Kiegyensúlyozott portfolió 12,33 13,27 7,56 7,60 65 370 268 943 7,13 4 OTP Önkéntes Nyugdíjpénztár Kiegyensúlyozott portfolió 14,45 15,02 7,48 8,56 111 975 213 896 7,73 5 Allianz Hungária Nyugdíjpénztár önkéntes pénztári ág Kiegyensúlyozott portfolió P3 17,04 17,48 7,37 8,28 105 145 934 000 7,38 6 AXA Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Arany Középút portfolió 15,23 16,94 7,36 8,69 10 359 492 929 6,87 7 MKB Nyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Kiegyensúlyozott portfolió 19,83 17,30 7,18 7,24 79 325 202 393 7,26 8 Honvéd Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Kiegyensúlyozott portfolió 16,55 16,98 7,16 7,93 26 933 197 622 7,10 9 Aranykor Országos Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Kiegyensúlyozott portfolió 16,56 15,51 7,09 7,79 25 013 198 350 6,90 10 Generali Önkéntes Nyugdíjpénztár Eldorado Medium portfolió 15,07 18,74 6,71 7,62 11 199 252 333 6,85 11 AEGON Magyarország Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Kiegyensúlyozott "B" portfolió 17,66 16,82 6,53 7,32 77 128 935 540 6,70 Forrás: PSZÁF Növekedési portfoliók Pénztár Portfolió Nettó hozamráta (2012) Referencia hozamráta (2012) Vagyon záró piaci értéke (2012.12.31.) (Ft) Átlagos éves Átlagos 10-éves referenciahozamráta hozamráta (2003-2012) (2003-2012) Vagyonnövekedési mutató (2003-2012) 1 Életút Első Országos Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág D portfolió 18,86 17,76 9,48 9,18 887 479 000 8,91 2 ING Nyugdíjpénztár önkéntes pénztári ág Lendület portfolió 15,98 15,78 8,73 9,26 6 633 222 636 9,80 3 AEGON Magyarország Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Növekedési "D" portfolió 15,86 13,77 8,66 8,46 11 142 098 185 8,37 4 Pannónia Nyugdíjpénztár, a CIG partnerség tagja - önkéntes pénztári ág Növekedési portfolió 13,61 14,55 7,66 7,31 4 419 092 327 7,32 5 Budapest Országos Önkéntes Kölcsönös Nyugdíjpénztár Aktív portfolió 10,82 15,13 7,49 9,28 14 081 988 408 6,99 6 Allianz Hungária Nyugdíjpénztár önkéntes pénztári ág Növekedési portfolió P4 14,30 14,25 7,27 8,01 5 877 289 000 7,07 7 MKB Nyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Növekedési portfolió 16,06 14,17 6,94 6,98 2 361 610 061 6,82 8 Aranykor Országos Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Növekedési portfolió 18,07 16,90 6,85 7,36 1 170 986 489 6,43 9 Generali Önkéntes Nyugdíjpénztár Eldorado Business portfolió 10,49 14,51 6,13 6,22 1 472 590 339 6,62 10 Honvéd Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Növekedési portfolió 14,46 15,20 6,00 6,56 6 801 917 336 5,77 11 OTP Önkéntes Nyugdíjpénztár Növekedési portfolió 13,36 12,84 5,82 6,76 19 689 055 503 6,08 12 AXA Önkéntes és Magánnyugdíjpénztár - önkéntes pénztári ág Fiatalos Lendület portfolió 11,70 12,68 5,41 7,21 5 707 257 778 4,38 Forrás: PSZÁF - 35 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 4.3.3. Vagyonkezelői hozamok bemutatása Az alábbiakban az egyes vagyonkezelők teljesítménye, a portfoliókban végrehajtott taktikai lépések, illetve a portfoliókban bekövetkezett fontosabb változások kerülnek bemutatásra. 4.3.3.1. PÉNZTÁR/Pannónia Befektetési Szolgáltató Zrt. A Pannónia Befektetési Szolgáltató Zrt. (PBSZ) vagyonkezelői mandátumát 2012. február elején kapta meg, így az eredmények vizsgálatánál a 2012 januári hatás még a Pannónia Nyugdíjpénztár saját vagyonkezelésének hatása. A PBSZ a magán ágazat esetén a Klasszikus portfolióban felülteljesítő, a Kiegyensúlyozott portfolióban alulteljesítő, míg a Növekedési portfolió esetén gyakorlatilag a benchmarkkal megegyező szinten végzet. Az önkéntes ágazatban a Klasszikus portfolió felül-, míg a Kiegyensúlyozott és Növekedési portfolió alulteljesítő volt. MAGÁN ÁGAZAT Az alábbi táblázat a PBSZ kezelésében lévő eszközök 2012 évi teljesítményét mutatja meg a különböző portfoliók szerinti bontásban. Nettó hozamok Pénztári benchmark Eltérés Klasszikus 10,73% 10,45% 0,28% Kiegyensúlyozott 13,32% 13,63% -0,31% Növekedési 15,53% 15,54% -0,01% Klasszikus portfolió A magán ágazat legkisebb kockázatú portfoliójára 2012-ben az volt jellemző, hogy a relatív kis mérethez viszonyítva jelentős mennyiségű pénz érkezett be, ezért a lentebb látható grafikonon a portfolió tényleges futamideje a megcélzott durációs céltól némileg elmarad. Az év egészére jellemző volt, hogy az MNB által kibocsátott kéthetes instrumentum mellett nagy arányban tartottunk bankbetéteket, míg a hozamgörbe hosszú végén a 10 éves futamidővel rendelkező papírokat preferáltuk. Az év második felében, az MNB kamatvágásaival párhuzamosan csökkentettük az MNB kötvény kitettségünket a 4-5 éves futamidejű állampapírok javára. A kötvénykitettségen belül a benchmarkhoz képest vállalt kockázat mértékét mutatja a következő ábra (duráció-összehasonlítás): - 36 -

PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR, A CIG PARTNERSÉG TAGJA 2012. ÉVI BESZÁMOLÓ KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET Az ábrából látszik, hogy a portfolió nem vállalt az év folyamán jelentősen nagyobb kockázatot, mint a megcélzott benchmark, de így is sikerült felülteljesíteni a referencia-index teljesítményét. A portfolió jelentős mértékű reálhozamot ért el az év során. Kiegyensúlyozott portfolió Az év elején a részvénykitettség felülsúlyozásra került a magyar államkötvényekkel szemben. De ezt a felülsúlyozás már az első negyedévben megszüntetésre került, ami helyes döntésnek bizonyult, tekintve, hogy a második negyedévben meredek esésbe kapcsoltak a részvénypiacok. Az év második felében a részvények alulsúlyozásra kerültek, mivel úgy ítéltük meg, hogy mind globális, mind régiós, mind nemzetgazdasági szinten a fundamentumokat nem elég erősek a részvénypiacok hosszú távú pozitív trendjéhez. A részvénykitettségen belül a magyar, a régiós, valamint az európai piac került alulsúlyozásra, mivel a makrogazdaság alapjait itt éreztük a leginkább gyengének, illetve egyre inkább felerősödtek a szabályozói kockázatok is. A részvénypiacok alulsúlyozása jó döntésnek bizonyult, mivel a magyar kötvénypiac kiváló teljesítményt nyújtott az év második felében is. A részvénypiaci alulsúlyok közül a magyar részvények alulsúlyozása szintén helyes döntés volt, míg a régiós piaci kitettség súly alatt tartása nem volt kifizetődő, mivel mind a cseh, mind a lengyel piac jól teljesített az év második felében. A kötvénykitettségen belül a benchmarkhoz képest vállalt kockázat mértékét mutatja a következő ábra (duráció-összehasonlítás): - 37 -