Lcal knwledge. Glbal pwer. A válsv lság g hatása a biztsítási si szektrra Zatykó Péter AEGON Magyarrszág g Biztsító Zrt. 29.9.29. Lcal knwledge. Glbal pwer. 1 Tartalm A biztsítás szerepei A válság gyrs ldalnézetből A válság hatása a biztsítási szektrra Lcal knwledge. Glbal pwer. 2 Biztsítás szerepei Kckázatk terítése Hsszú távú megtakarításk Munkaadói/fglalkztatói szerep Finanszírzó szerep Lcal knwledge. Glbal pwer. 3
Kckázatk terítése: csak egy példa - EMMA Szélsebesség 1-14 km/h Váltzik a klíma Gyakribbak a szélsőséges időjárási helyzetek Időben és térben kncentráltan jelentkeznek 38. darab viharkár 2,2 mrd Ft kártérítés Lcal knwledge. Glbal pwer. 4 Kckázatk terítése: életbiztsítás 1 laksból évente 15-en halnak meg Minden 2. balesetben Minden 5. rákban Minden 8. agyvérzésben Minden 4. szív/magas vérnymás prbléma miatt. Biznys veszélyek csökkentek: Az elmúlt, mintegy 5 évben az alábbiak miatti halálzási kk Tuberkulózis 7%-ra Élősdik, fertőző ágensek 8%-ra Tüdőgyulladás 1%-ra Vesebetegség 3%-ra csökkentek. Lcal knwledge. Glbal pwer. 5 Kckázatk terítése: életbiztsítás Az alábbi kk miatti halálzásk száma nőtt: Egyéb daganats betegségek 2%-ra Légzőszervi daganatk 7%-ra Végbél daganatk 4%-ra Szív- és érrendszeri prbléma 17%-ra Gymrfekély 2%-ra Lcal knwledge. Glbal pwer. 6
Kckázatk terítése: életbiztsítás ÉS aminek nincs köze az egészséghez: Mtrs járműbalesetek 6 szrsára Emberölés 2 szeresére Egyéb balesetek 3 szrsára NŐTTEK!!! Lcal knwledge. Glbal pwer. 7 Megtakarításk A demgráfia ellenünk dlgzik A krösszetétel alakulása Magyarrszágn 19, 2, 21 85 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 1 8 6 4 2 2 4 6 8 1 2 21 19 Frrás: KSH 21-ra annyi lesz a 85 éves, mint a 15 éves Lcal knwledge. Glbal pwer. 8 Megtakarításk Ezer megfelelő krú nőre jutó élveszületések száma Frrás: KSH 25 Saját megtakarításk nélkül Öregkri szegénység Minimálbéresek (vagy annak megfelelő járadékt fizetők):,5 1 millió fő várható nyugdíj alig több, mint 2. Ft/hó!!! Lcal knwledge. Glbal pwer. 9
Eközben az öngndskdás A magyar átlagbér 1997-től 26-ig 111%-al nőtt, a megtakarítási ráta 65%-al csökkent A németrszági átlagbér 2%-al nőtt, a megtakarítási ráta 67%-al nőtt Lcal knwledge. Glbal pwer. 1 Biztsítás Az 1 főre eső biztsítási díj az elmúlt 1 évben az életbiztsítás területén ötszörösére nőtt, vagynbiztsítás esetén 2,7 - szeresére 28 ban 3,142 millió darab életbiztsításra 239,3 mrd Ft kifizetés juttt 3,87 millió darab lakásbiztsítás van a piacn, 28-ban 637. kárt jelentettek be és 32 mrd Ft kifizetés vlt 28-ban 5 millió gépjármű biztsítás vlt, 34. db kárt jelentettek be, 157 mrd Ft értékben Lcal knwledge. Glbal pwer. 11 Biztsítás finanszírzó, fglalkztató Biztsítók vagyna: 2.1 mrd Ft (saját és tartalékk) 28 végén az alábbiak szerint alakultak a biztsítók befektetései: 1.21 mrd Ft (6,5%) állampapír, 179 mrd Ft ( 8,9%) bankbetét, 4 mrd Ft ( 2,%) ingatlan, 154 mrd Ft ( 7,7%) részvény 418 mrd Ft (2,9%) értékpapír, egyéb 28-ban társasági adóban befizettek 12,3 mrd Ft-t ÁFA - t nem igényelnek vissza: ~17 mrd Ft 11. alkalmaztt után fizetnek járulékt + 42. aktív biztsításközvetítő Lcal knwledge. Glbal pwer. 12
A VÁLSÁG GYORS OLDALNÉZETBŐL Lcal knwledge. Glbal pwer. 13 A válság ldalnézetből 4 4 2 1 éves váltzás (%) 3 2 1-1 -2 3 2 1-1 -2 éves váltzás (%) 15 1 5-5 -1-2 -3-4 -5-6 egyenleg mutató -3-3 1992 1994 1996 1998 2 22 24 26 28 Kelet-Közép-Európa exprt (jbb tengely) Világ imprt Eurzóna imprt Mrd Mrd 35 35-1 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Kiskereskedelmi értékesítés vlumen Reál nettó átlagkereset GKI fgyasztói bizalmi index (jbb tengely) -7 3 25 2 15 1 5-5 23 24 25 26 27 28 29 Nettó flw, fgyasztási és egyéb hitelek Nettó flw, lakáscélú hitelek Nettó flw, összesen 3 25 2 15 1 5-5 -3-25 -2-15 -1-5 kt..7 jan..8 ápr..8 júl..8 kt..8 jan..9 ápr..9 júl..9 EURHUF FX swap bázis A devizafrrás költségének emelkedése a hazai bankrendszerben Lcal knwledge. Glbal pwer. 14 A válság hatása a megtakarításkra Nettó megtakarítás növekedése Háztartási hitelfelvétel csökken Fizetési mérleg igazdik, külső adósság leépül Bruttó megtakarítás csökkenése Megtakarítási ráta nő De: jövedelem csökken 25% 2% 15% 1% 5% % 95:Q1 95:Q4 96:Q3 97:Q2 99:Q1 99:Q4 99:Q3 :Q2 1:Q1 1:Q4 2:Q3 3:Q2 4:Q1 4:Q4 5:Q3 6:Q2 7:Q1 7:Q4 8:Q3 9:Q2 1:Q1 1:Q4 11:Q3 % f PDI Net lans Grss financial savings Net financial savings Frrás: MNB Lcal knwledge. Glbal pwer. 15
Intézkedések IMF prgram 2 mrd szupranacinális hitel Nettó külső adósság/gdp Válságkezelés új költségvetés Prtugália Lettrszág Adóátrendezés Magyarrszág Svédrszág Nagy-Britannia ÁFA - emelés Dánia Olaszrszág Hrvátrszág SZJA - mérték csökkentés Észtrszág Litvánia TB - járulék csökkentés Hllandia Törökrszág Lengyelrzág Adókedvezmények megkurtítása Ausztria Rmánia Franciarszág Szciális kiadásk visszafgása Szlvákia Finnrszág Bulgária Járadék-jgsultságk szigrítása Németrszág Belgium Csehrszág Járadékk mértékének csökkentése Bérbefagyasztás Következmény: óvatssági célú megtakarításk emelkedése DE: Önkéntes nyugdíjpénztári munkáltatói befizetések ösztönzői rmlttak (mentesről 25%) Életbiztsítási piacn: 21-től megszűnik a biztsítási adókedvezmény Hsszabb távn elvileg a külső adósság csökkenésének kényszere a hazai Görögszág % Spanylrszág -2 2 4 6 8 Lcal knwledge. megtakarításk Glbal pwer. felépülését teszi szükségessé 16 A VÁLSÁG HATÁSA A BIZTOSÍTÁSI SZEKTORRA Lcal knwledge. Glbal pwer. 17 Összdíjbevétel alakulása mrd Ft Frrás: MABISZ, *Becsült adat: 29Q2 alapján Lcal knwledge. Glbal pwer. 18
Flyamats életbiztsítási díjbevétel alakulása mrd Ft -3% +6% +11% +17% Frrás: MABISZ, *Becsült adat: 29Q2 alapján Lcal knwledge. Glbal pwer. 19 Egyszeri díjas életbiztsítási díjbevétel alakulása mrd Ft +35% -27% +96% -43% Frrás: MABISZ, *Becsült adat: 29Q2 alapján Lcal knwledge. Glbal pwer. 2 Vagynbiztsítási díjbevétel alakulása mrd Ft +2% +2% +3% +7% Frrás: MABISZ, *Becsült adat: 29Q2 alapján Lcal knwledge. Glbal pwer. 21
Biztsítási díjbevétel - GDP % 1998 1999 2 21 22 23 Biztsítási díjbevétel növekedés 25,7 21,7 29 9,2 17,9 13,1 GDP (előző év %-ban) növekedés 18,1 12,9 15,6 12,7 12,7 2,6 GDP vlumenindexe 4,9 4,2 5,2 4,1 4,4 4,3 % 24 25 26 27 28 29 Biztsítási díjbevétel növekedés 7,1 14,6 2,9 12,1-5,1-14 GDP (előző év %-ban) növekedés 2,6 6,4 7,9 7,2 4,5-2 GDP vlumenindexe 4,7 3,9 4, 1,2,4-6,5 Frrás: Biztsítási évkönyv A díjbevétel a GDP váltzását trendszerűen, de nem szrsan követi Lcal knwledge. Glbal pwer. 22 Háztartásk viselkedése válságban A gazdasági válság hatásának enyhítésére milyen megldáskat alkalmaznak, melyeken gndlkznak? Az utazásra, nyaralásra frdíttt összegek csökkentése A ruházkdásra frdíttt összegek csökkentése A szórakzásra, kultúrára frdíttt összegek csökkentése A napi rendszeres kiadásk csökkentése A havi rendszeres kiadásk csökkentése A nagybb összegű vásárlásk elhalasztása Másdállás, többletmunka, munkahely váltás A krábbi megtakarításk felhasználása 25 21 62 59 56 52 43 42 Banki hitelfelvétel Az életbiztsításk felmndása Kölcsön a rknktól/barátktól/ismerősöktől Vagyntárgyak eladása 1 9 6 4 Az életbiztsításkban félretett pénz növelése Egyéb NT/NV 1 3,1 % 2% 4% 6% 8% 1% Bázis: kiadásaikat csökkentők, vagy csökkentést tervezők [n=826] Frrás: BellResearch Lcal knwledge. Glbal pwer. 23 Termelés és díjbevétel visszaesés (29 Q2/28Q2) 28% - s visszaesés a rendszeres díjas szerzésben 54% - s visszaesés az egyszeri díjas élet szerzésben 5% - s esés a lakás biztsítás új állmánydíjában 4% - s visszaesés a GFB díjbevételében Összességében 13,3% - s csökkenés tapasztalható Lcal knwledge. Glbal pwer. 24
Válság hatása a biztsítókra A biztsító eredménye rövid távn, strukturálisan jbban viseli a válságt ( feltéve, ha marad a kaptafánál) Az eredményt meghatárzza: Díjbevétel Költségek/Jutalékk Káralakulás Befektetési feltételek/hzamk Lcal knwledge. Glbal pwer. 25 Díjbevétel A flyamats díjas biztsításk díjbevétele a piaci cikluskra önmagában kevésbé érzékeny 1 év termelését vizsgálva, évente azns díjat és törlést/visszavásárlást/lejáratt /indexet feltételezve, a 1. évben 5% - s csökkenés az értékesítésben csak 2,63% díjbevétel kiesést jelent Ami beflyásl: megnövekedett törlés, visszavásárlás DE: törlési nyereség Egyszeri díjask: aznnali jelzés (29: 54% visszaesés) Lcal knwledge. Glbal pwer. 26 Törléshányadk alakulása Lejárat nélkül: élet prtfliók esetén módzatktól függően a törléshányadk 2-4% - al nőttek (1,5% - ról 13,9% - ra) Lakásbiztsításk esetén 9,5-11,3% (25% - al nőtt) Élet törlés/visszavásárlás jelzálgpiac összefüggése A lakásk 92% - a van magántulajdnban 4% a jelzálg penetráció 2% -nál nagybb a késedelmes hitelállmány A háztartásk 31% - nak van életbiztsítása A kényszerhelyzet is törléshez vezet! Lcal knwledge. Glbal pwer. 27
Egyszeri díjas életbiztsítási díjbevétel - új flyósítású hitel mrd Ft Frrás: MABISZ, MNB *Becsült adat: 29Q2 alapján Lcal knwledge. Glbal pwer. 28 Költségek, káralakulás Költségek: Költséggazdálkdás, inflációs hatásk Termelés visszaeséssel szerzési költségek csökkenése (nem feltétlenül fajlags!) Káralakulás: Életkárk stressz, balesetek, visszavásárlás Vagynkárk csalás, apró kárk bejelentése csökkenő frgalm? A kárkra a válság még nincs jelentős hatással, de ha több éven át elhúzódik, akkr már látható lehet. Lcal knwledge. Glbal pwer. 29 Költség - jutalék Fajlags szerzési költségek növekednek Nem a válság hatása, de gyrsítja a flyamatt A közvetítők kettős présben: Csökkenő szerzéssel csökkenő bevétel Növekvő törléssel növekvő jutalék visszaírás Növekvő jutalékigények, amit a szerzési kapacitásért flyó verseny amúgy is felfelé mzgat Magyarrszág a középmezőnyben: 1 13% - s jutalékszint Lengyelrszág: 1% Csehrszág (nagyn fejlett közvetítői piac): 18% Lcal knwledge. Glbal pwer. 3
Átlagsan jellemző UL knstrukció esetén, 37 éves férfi biztsítttra 2 éves tartam, 2 e Ft éves díj, 4 m Ft biztsítási összeg, 125% jutalékszint A szerződő befizetett díjra vnatkztattt nettó hzama a prtflión elért éves átlags bruttó hzam és a jutalékszint függvényében (15% IRR, S&P szlvenciatőke) Lcal knwledge. Glbal pwer. 31 Ha ezt aznban szembeállítjuk pl. a 1 ill. 15 éves átlags részvényhzamkkal, ill. a magyar állampapír indexével: % % 1 év 15év Lcal knwledge. Glbal pwer. 32 Számkban: Éves hzam 1 év Éves hzam 15 év BUX 1,2% 18,4% DAX,36% 6,43% S&P 5-2,54% 5,48% NIKKEI 225-4,95% -4,35% MSCI Wrld Index -1,26% 3,74% 9,1% 11,12% MAX Index Látszik, hgy a jutalékszintek trendje nem az ügyfelek előnyére váltzik. A tényleges tartamk 8 év körüliek. Lcal knwledge. Glbal pwer. 33
Nehéz kérdés Teendő: Maximálás? versenykrlátzásk Transzparencia? Összecsuklik e a hsszú távú megtakarításk piaca? Közvetítőkre szükség van Jövedelem redisztribúció 1 12 mrd jutalék évente Nminális hsszú tartalék sem lesz Finanszírzói szerep? Befektetői szerep? Lépésről lépésre lehet haladni, megkerülhetetlen a jgi szabályzás és az általáns pénzügyi ismeretek emelése Általáns és középiskla!!! Lcal knwledge. Glbal pwer. 34 Befektetések ellenállóbbak a biztsítók ALM : hsszúból hsszút finanszírz a biztsító + visszavásárlás büntetése Skkal stabilabb, frrás mint egy betétállmány. Segít kivédeni a hzamgörbe hatását Az átlags duratin életbiztsításk esetén 5 év körül, járadékk esetén 9 év körül mzg A mögöttük álló tartalékk befektetett eszközeinek átlags duratin - je 4 év. Lcal knwledge. Glbal pwer. 35 3 és 5 éves referenciahzam alakulása Lcal knwledge. Glbal pwer. 36
Befektetési eredmények Az állampapír befektetések esetén a biztsítók és ügyfeleik pzíciói az elmúlt időszakban, feltételezve a 4 év átlags duratin-t és átlag 12 mrd állmányt, a következőképpen alakultak: 27. június 17 mrd nem realizált nyereség 28. június 18 mrd nem realizált veszteség 29. március 22 mrd nem realizált veszteség 29. augusztus 5 mrd nem realizált veszteség 29. december ~ mrd (hagymánys élet, UL, saját tőke a legjelentősebb) HTM: lejáratig tartva: kupnt fizeti a kötvény Elvben ez a cél a tökéletes ALM esetén Trading pzíciók felvétele: extrahzamk Cash cushin tartásának fntssága + CF tervezés Ugyanakkr: újra - befektetési hzam nő, későbbi pzitív hatásk!!! A frrásldal tehetetlensége segít kiülni a hzam - hullámvasutat Lcal knwledge. Glbal pwer. 37 Összegzésül Ha a válság nem több éven áthúzódó Ha a biztsítás: biztsítás A biztsítási szektr jól viseli a válságt ( mark t market ellenére) Segíthet átvészelni is Lcal knwledge. Glbal pwer. 38 HOL A VÉGE? Majd ha a munkanélküliségi adatk tartósan esnek, a fgyasztás és nem csak a készlet - visszapótló termelés nő Ha az infláció kidlgzta a pénztöbbletet a rendszerből Akkr Lcal knwledge. Glbal pwer. 39
Lcal knwledge. Glbal pwer. KÖSZÖNÖM A FIGYELMET!