K i e g é s zítı melléklet

K i e g é s zítı melléklet az ARTISJUS Nyugdíjpénztár 2008. éves beszámolójához Készült: Budapest, 2009. május 22. Bródy János az Igazgatótanács elnöke

1. Bevezetés Az ARTISJUS Nyugdíjpénztár igazgatótanácsa a 2008. éves gazdálkodásáról készített éves beszámolójának szöveges kiegészítı mellékletét az önkéntes nyugdíjpénztárak beszámolókészítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 223/2000. (XII. 19.) kormányrendeletben foglaltak figyelembevételével az alábbiakban terjeszti a pénztár közgyőlése elé. 2. A pénztár bemutatása Név: ARTISJUS Kiegészítı Nyugdíjpénztár Székhelye: 1016 Budapest, Mészáros u. 15-17 Adószáma: 18067123-1-41 A pénztár az önkéntes kölcsönös biztosító pénztárakról szóló 1993. évi XCVI. törvény hatálya alá tartozó nyugdíjpénztár - jogi személy. Alakulás dátuma: 1994. november 30 Tevékenységi eng. száma: E/57/94. Bejegyzés helye: Fıvárosi Bíróság Felügyeleti szerve: Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (PSZÁF) A pénztár szolgáltatásai: A pénztár fı szolgáltatása a nyugdíjszolgáltatás. Emellett és ennek érdekében a pénztár gondoskodik a befizetések győjtésérıl, a pénztár vagyonának a pénztártagok érdekében történı befektetésérıl, a tagok egyéni számláján lévı összeg nyilvántartásáról és megállapításáról, valamint egyéb szolgáltatások teljesítésérıl. 3. A pénztár szervezete A pénztár legfıbb szerve a tagok összességébıl álló közgyőlés. A beszámolókészítés idıpontjában a pénztárnak 269 tagja van. A pénztár vezetı testületei az Igazgatótanács és az Ellenırzı Bizottság. A vezetı testületek mandátuma a 2005. decemberében megtartott közgyőlés határozata értelmében 2010-ig szól. Az Igazgatótanács összetétele: Az Ellenırzı Bizottság összetétele: elnök: Bródy János elnök: Csemiczky Miklós tagok: Fábri Péter tagok: Nógrádi Tóth István Kardos Gyula Várkonyi Ágnes Tihanyi László Wolf Péter A pénztár fıállású alkalmazottat nem foglalkoztat. A nyilvántartási feladatokat vállalkozási szerzıdés keretében külsı szolgáltató a PenziOnet Kft - látja el. A tagokkal történı kapcsolattartást illetve a pénztár folyó ügyeinek ügyintézését 2 fı segíti - megbízásos jogviszonyban. A pénztár további szolgáltatói: Bankszámla vezetı: OTP Bank Rt. Vagyonkezelık: Concorde Befektetési Alapkezelı Zrt ING Investment Zrt Letétkezelı: CALYON Bank Rt. ARTISJUS Nyugdíjpénztár 2

Adminisztrációt ellátó: PenziOnet Kft. Könyvvizsgáló: Karikás Judit (Cirkulum Audit Kft.) 4. A pénztár számviteli politikájának összefoglalása a.) A mérlegkészítés napja: tárgyidıszakot követı év január 25-e. (2009. január 25.) b.) Amortizációs politika: c.) szabályok: A tartós, de kis értékő eszközök értékbeni nyilvántartásának elkerülése érdekében a 100 eft alatti egyedi beszerzési értékő tárgyi eszközök teljes értéke a használatba vételkor értékcsökkenésként kerül elszámolásra. A 100 eft feletti egyedi beszerzési értékő tárgyi eszközök értékcsökkenésének elszámolása a 223/2000. (XII. 19.) korm. rendeletben meghatározott leírási kulcsok alkalmazásával történik, negyedévente. A fentebb hivatkozott korm. rendelet elıírásai alapján az eszközök és források leltározással, egyeztetéssel kerülnek ellenırzésre és egyedenként értékelésre. 5. A pénztár szabályzatai Alapszabály Tagokkal történı elszámolási szabályzat Tartalékképzési szabályzat Számviteli politika és hozzá kapcsolódóan számlakeret illetve számlarend és leltározási szabályzat Pénzkezelési és utalványozási szabályzat Hozamfelosztási és elszámolási szabályzat Pénzmosás megelızésérıl szóló szabályzat Befektetési politika Vagyonkezelési szabályzat 6. A taglétszám alakulása, a tagság összetétele Az elızı idıszakhoz képest a pénztár taglétszáma lényegében nem változott, a nyugdíjszolgáltatásban részesült illetve pénztárból kilépı tagok létszámát a belépı új tagok létszáma pótolta. A pénztárt elhagyók száma alacsonynak mondható. Taglétszám alakulása 2006-ban (fı) Idıszak elején 269 Idıszak alatti változás 0 Új belépı 16 Átlépı más pénztárból 0 Szolgáltatásban részesült 13 Átlépı más pénztárba 0 Elhalálozott 2 Egyéb megszőnés 1 Idıszak végén 269 A pénztártagság korösszetétele az összlétszám változatlansága okán alapvetıen nem változott. A tagság 23,5%-a (65 fı) az öregségi nyugdíjkorhatárt betöltınek számít. ARTISJUS Nyugdíjpénztár 3

A férfiak és nık aránya 59% illetve 41%. Korcsoport Fı Arány *Alulról **Felülrıl 30 év alattiak 7 2,6% 2,6% 100,0% 31-35 év 18 6,7% 9,3% 97,4% 36-40 év 19 7,1% 16,4% 90,7% 41-45 év 23 8,6% 24,9% 83,6% 46-50 év 26 9,7% 34,6% 75,1% 51-55 év 58 21,6% 56,1% 65,4% 56-60 év 53 19,7% 75,8% 43,9% 61-65 év 29 10,8% 86,6% 24,2% 66-70 év 15 5,6% 92,2% 13,4% 71-75 év 7 2,6% 94,8% 7,8% 75 éven felüliek 14 5,2% 100,0% 5,2% (fı) 70 Korcsoport összetétel 60 50 40 30 20 10 0 30 év alattiak 31-35 év 36-40 év 41-45 év 46-50 év 51-55 év 56-60 év 61-65 év 66-70 év 71-75 év 75 éven felüliek A hozzáférhetıség szempontjából a 62. éves nyugdíjkorhatár feltételének megfelelık (nyugdíjjogosultak koruknál fogva) száma 82 fı, a vagyonuk 395 MFt, a tagok összvagyona 54%-a. Ha a 60. életévet betöltötteket nézzük (merthogy nem feltétlenül 62 évesen válnak az emberek nyugdíjjogosulttá), akkor 101 fırıl és 436 MFt-ról van szó. Ha a 10 év leteltét követı hozzáférési jogosultságot vesszük alapul, akkor a jogosultak száma 196 fı, a vagyonuk összértéke 669 MFt, azaz a tagok összvagyona közel 92%-a. Ezek az arányszámok a pénztár mőködését illetıen kockázati tényezıként veendık figyelembe, különösen egy olyan idıszakban, mint amilyen az aktuális befektetési környezet. A kedvezı üzletpolitikai feltételek (tartalékképzés, adományfelosztás, stb.) ellenére a pénztár ügyfélköre (taglétszáma) nem tud számottevıen növekedni, amit a pénztár vezetése is érzékel és keresi a lehetıségét annak, hogy a pénztárban tagsági jogviszony létesítésére jogosult kör részére a korábbiaknál hatékonyabban jussanak el a belépéshez szükséges információk. 7. Bevételek alakulása A bevételek részletes bemutatását - pénztári tartalékok szerinti alábontásban - az eredménykimutatás tartalmazza. ARTISJUS Nyugdíjpénztár 4

A 2008. évi tagdíjbevételek a vonatkozó pénzügyi terv irányszámaihoz mérten alulteljesültek. A befektetési tevékenység eredményessége drasztikusan elmaradt a felállított elvárástól. A pénztárba 51,8 MFt támogatói adomány folyt be. Me: eft Pénzügyi terv I. név II. név III. név IV. név Éves Tagdíjbefizetés 14 664 14 777 16 834 26 919 73 195 Munkáltatói hozzájárulás 33 34 34 35 137 Támogatás/adomány 0 60 000 0 0 60 000 Pénzügyi tevékenység eredménye 32 214 36 928 34 882 32 339 136 363 Tényadat I. név II. név III. név IV. név Éves Tagdíjbefizetés 10 362 9 486 5 962 11 302 37 112 Munkáltatói hozzájárulás 85 250 185 310 830 Támogatás/adomány 0 31 843 0 20 000 51 843 Pénzügyi tevékenység eredménye -123 034-20 938-22 182-196 567-362 721 Tény/terv I. név II. név III. név IV. név Éves Tagdíjbefizetés 70,7% 64,2% 35,4% 42,0% 50,7% Munkáltatói hozzájárulás 253,8% 734,1% 538,7% 891,6% 607,4% Támogatás/adomány - 53,1% - - 86,4% Pénzügyi tevékenység eredménye -381,9% -56,7% -63,6% -607,8% -266,0% A tagdíjbevételek elmaradása nyilvánvalóan a befektetési hatékonyságnak tudható be, egy ilyen környezetben logikus magatartás a tagok részérıl, ha a befizetéseiket visszatartják. 2008-ban az év végi többletbefizetések volumene is elmaradt a korábbi évek volumenétıl. A munkáltatói hozzájárulás realizált értéke meghaladja a tervszámot, de ennek a jelentısége elhanyagolható, tekintettel a volumenére. Az igazi problémát a 2008-as évben a befektetési hatékonyság jelentette, a tervben megfogalmazott 136 MFt-os hozameredménnyel szemben a tényleges befektetési eredmény -363 MFt. Ennek okai a befektetési politikában keresendık, hiszen a vagyonkezelık a mandátumukhoz rendelt referenciahozamoktól alapvetıen nem maradtak el. A kedvezıtlen eredmény vélhetıen kihatással lesz a pénztár következı idıszaki életére is, hiszen a kedvezıtlen eredmény erısítheti a tagok megtakarításukhoz való hozzáférési szándékát, más vonatkozásban pedig kedvezıtlenül befolyásolhatja a tagok tagdíjfizetési hajlandóságát. 8. Ráfordítások alakulása A ráfordítások összességében a pénzügyi terv keretein belül maradtak. A pénztár tevékenysége lényegében nem sok költségelemet tartalmaz, ami a tervkészítést megkönnyíti. A bevételekkel arányos költségelemek ugyanakkor a bevételi terv teljesítésétıl függenek. Me: eft Pénzügyi terv I. név II. név III. név IV. név Éves Anyagjellegő 1 261 1 336 1 461 1 271 5 329 Személyi jellegő 10 097 10 097 10 097 10 097 40 388 Felügyeleti díj 37 187 42 67 333 Tényadat I. név II. név III. név IV. név Éves ARTISJUS Nyugdíjpénztár 5

Nyomtatványok 0 Adminisztráció díja 576 576 576 576 2 304 Könyvvizsgálati díj 240 240 240 240 960 Marketing költség 0 92 0 0 92 Tanácsadási díj 360 360 360 360 1 440 Posta (csekk) költség 8 3 4 4 19 Bankköltség 63 100 57 96 316 ANYAGJELLEGŐ 1 247 1 371 1 237 1 276 5 131 Tisztségviselıi díjak 7 186 7 186 7 186 7 186 28 744 Megbízási díj 582 582 582 582 2 328 Járulékok 2 235 2 236 2 236 2 236 8 943 SZEMÉLYI JELL. 10 003 10 004 10 004 10 004 40 015 Felügyeleti díj 166 70 67 54 357 EGYÉB 166 70 67 54 357 ÖSSZESEN 11 416 11 445 11 308 11 334 45 503 Tény/terv I. név II. név III. név IV. név Éves Anyagjellegő 98,9% 102,6% 84,7% 100,4% 96,3% Személyi jellegő 99,1% 99,1% 99,1% 99,1% 99,1% Felügyeleti díj 451,8% 37,4% 158,9% 80,1% 107,1% A bevételek és a ráfordítások egyenlegeként a pénztár mőködési tevékenysége 24.257 eft-os mérleg szerinti veszteséggel zárt, azonban a likviditási tartalékból közgyőlési döntéssel mőködési tartalékba történt 30 MFt-os tartalékátcsoportosítás összességében a saját tıke növekedését eredményezte. A mőködési tartalék ami a pénztár esetében a mőködési forrású befektetések értékelési különbözetével azonos 8,9 MFt-os csökkenést szenvedett el, ami a saját tıkével együtt tekintve összességében a mőködési vagyon csökkenését eredményezte. A mőködési tevékenység kiadásai finanszírozásában a pénztár mőködési célú támogatói adomány bevétele kiemelt jelentıséggel bír, döntıen ez finanszírozza a tevékenységet. A tagdíjakból befolyt (levont) mőködési bevétel a kialakított üzletpolitika mellett éves viszonylatban is elhanyagolható. 9. Ellenırzések hatásai Még 2007-ben - a pénztár ingatlanvagyonával összefüggésben - PSZÁF kötelezése volt a pénztárnak. A pénztár ingatlanainak tulajdoni háttere a két kérdéses ingatlan társasházzá alakításával rendezésre került 2008-ban. A tulajdoni szerkezet átalakításával az ingatlanok önálló forgalomképessége teljes mértékben biztosítottá vált. A belsı ellenırzések beleértve az Ellenırzı Bizottság és a könyvvizsgáló munkáját nem tártak fel olyan problémát, amely a korábbi évek beszámolói módosítását tették volna szükségessé. 10. Kiegészítı vállalkozási tevékenység A pénztár kiegészítı vállalkozási tevékenységet nem folytat. 11. Rendkívüli események 2008-ban a pénztár gazdálkodását érintı rendkívüli eseményre nem került sor. ARTISJUS Nyugdíjpénztár 6

12. Meghatározó események A 2008. április 18-i közgyőlés - elfogadta a pénztár 2007. évi éves beszámolóját - a likviditási tartalék terhére, a mőködési és a fedezeti tartalék javára eszközölt tartalékátcsoportosításról hozott határozatot. A 2008. november 21-i közgyőlés - jóváhagyta a pénztár 2009. évi pénzügyi tervét - módosította az alapszabályát. 13. Munkáltatói kötelezettségek teljesítése és meg nem fizetett tagdíjak A pénztárba munkáltatói hozzájárulást teljesítı munkáltatók tagdíjfizetési kötelezettségüknek eleget tettek. A munkáltatói hozzájárulás volumene az egyéni tagdíjként fizetett összegekhez képest csekély, így az nincs lényegesebb hatással a pénztár gazdálkodására. A meg nem fizetett tagdíjak tartaléka azon tagokkal szembeni alaptagdíjként elıírt tagdíjkövetelés állományát tartalmazza, akik a pénztárban tagsági jogviszonnyal rendelkeznek és tagdíjfizetési kötelezettségüknek nem-, vagy csak részben tettek eleget az év folyamán. A tagdíj nemfizetésnek a tagok irányában szankcionálási hatása nincs, amennyiben a hozam arra lehetıséget biztosít, a pénztár a meg nem fizetett tagdíjra jutó mőködési és likviditási tagdíjrészt az egyéni számláról levonhatja. 2008- ban a negatív hozam következtében erre sem kerülhetett sor. Meg nem fizetett tagdíjak Nyitó állomány Tárgyévi változások Me: eft Záró állomány mőködési célú 4-2 2 fedezeti célú 830-352 478 likviditási célú 4-2 2 Összesen 838-356 482 14. A pénztár kintlévıségei A pénztárnak a fordulónapon veszélyeztetett kintlévısége nincs. A pénztár tagi kölcsönt nem nyújt. A követeléseit a tagokkal szembeni tagdíjkövetelés, illetve a befektetési tevékenység keretében eszközölt, az év végi fordulónapon fennálló áthúzódó befektetési ügyletekbıl fennálló követelés teszi ki. 15. Azonosítatlan (függı tételek) állománya A pénztárnak a fordulónapon azonosítatlan függı tétele nincs. A tagdíjfizetések rendben beazonosításra kerülnek és az érintettek egyéni számláin jóváírásra kerülnek. A függı számla éves forgalma 303 eft volt, ebbıl 275 eft olyan téves adójóváírási összeg, amelyet a pénztár az adóhatóság felé visszafordított. 16. Átcsoportosítás (hozamfelosztás) Átcsoportosítás: ARTISJUS Nyugdíjpénztár 7

A tárgyévben a pénztár tartalékai közötti átcsoportosításra közgyőlési határozat születetett, melynek alapján a likviditási tartalékból 25 MFt került át a pénztár fedezeti tartalékába 2008. április 1-i értéknappal. Ugyanezzel az értéknappal 30 MFt került átcsoportosításra a mőködés fedezetéül. A pénztári alapszabály rendelkezése értelmében a minimum tagdíjkötelezettséget nem teljesítı pénztártagok esetében elszámolható meg nem fizetett tagdíjakra esı mőködési és likviditási rész 2008- ban a mínuszos hozam okán nem került elszámolásra. Hozamfelosztás: A tárgyidıszak alatt termelıdött hozam felosztása a pénztártagok egyéni és szolgáltatási számláinak idıvel súlyozott átlagegyenlege alapján történt meg. 17. Alkalmazottak és választott tisztségviselık létszáma és személyi jellegő kifizetések A pénztárnak fıállású alkalmazottja nincs. A tagokkal történı kapcsolattartásban 2 fı (Artisjus munkatárs) mőködik közre megbízásos jogviszonyban, 97 eft/hó/fı díjazás ellenében. A tisztségviselık tiszteletdíjban a közgyőlés jóváhagyásával részesülnek. Az 5 fıs Igazgatótanács tiszteletdíja havi bruttó 1 623 eft (éves szinten 19 472 eft), a 3 fıs Ellenırzı bizottság tiszteletdíja havi bruttó 773 eft (éves szinten 9 272 eft). 18. A pénztár 2008. évi befektetési tevékenységének értékelése A Pénztár 2008. évi vagyonkezelését a jóváhagyott befektetési politikának megfelelıen megosztott vagyonkezelıi háttérrel valósította meg. A pénztár vagyonkezelıi partnerei: a Concorde Befektetési Alapkezelı Zrt az ING Investment Zrt A vagyonkezelıkhöz kihelyezett portfolión túl a pénztárnak két ingatlana van, az egyik Gyır, a másik Pécs belvárosában. Más vagyonelemet a pénztár közvetlenül nem tart. Az ingatlanok jellemzıi: Me: Ft 2007.12.31 2008.03.31 2008.06.30 2008.09.30 2008.12.31 Gyıri ingatlan érték 42 426 880 42 426 880 42 426 880 42 426 880 42 426 880 érték 50 000 000 50 000 000 50 000 000 50 000 000 45 700 000 Pécsi ingatlan érték 52 028 000 52 028 000 52 028 000 52 028 000 52 028 000 érték 50 900 000 50 900 000 50 900 000 50 900 000 44 900 000 Összesen 100 900 000 100 900 000 100 900 000 100 900 000 90 600 000 Az ingatlanok értékbecslésére 2008. decemberében került sor, az átértékelés 10,3 MFt értékcsökkenést eredményezett. Ennek részben oka az is, hogy az ingatlanok társasházzá alakítása miatt a közös helyiségek alapterülete csökkentette a korábbi alapterületet. Az ingatlanok tartós bérleti szerzıdésben vannak hasznosítva. A gyıri ingatlan éves bérleti díja 4.920 eft, ami a piaci értékre vetítve 9,84%-os hozamot, a megtérülést tekintve 10,16 éves megtérülést biztosít. Ez a hasznosítás a bekerülési értékhez viszonyítva 11,6%-os hozamot és 8,62 éves megtérülést biztosít a pénztárnak. A pécsi ingatlan éves bérleti díja 5.184 eft, ami a piaci értékre vetítve 10,2%-os hozamot, a megtérülést tekintve 9,82 éves megtérülést biztosít. Ez a hasznosítás a bekerülési értékhez viszonyítva 9,45%-os hozamot és 10,57 éves megtérülést biztosít a pénztárnak. De ARTISJUS Nyugdíjpénztár 8

ennél is fontosabb az ingatlanok hozam kiegyensúlyozó szerepe, fıleg egy olyan idıszakban, mint amilyen az elmúlt év is volt, annak ellenére is, hogy az ingatlanok piaci értékében is csökkenésre került sor az elvégzett értékbecslés eredménye szerint. A vagyonkezelık vegyes portfoliókezelésre kaptak megbízást, eltérı összetételő befektetési irányelv és annak megfelelı referenciaindex alkalmazásával. A Pénztár a befektetésre szánt vagyon portfolióösszetételét részben a konkrét vagyonkezelési szerzıdésekben, részben a Befektetési Politikájában határozza meg. Concorde Befektetési Alapkezelı Zrt esetében: 20% MAX index : 80% BUX index ING Investment Zrt esetében: 100% MAX index A vagyonkezelıknél kezeltetett vagyonrészek arányai negyedévente: Me: eft 2007.12.31 2008.03.31 2008.06.30 2008.09.30 2008.12.31 Concorde 797 934 693 702 690 899 658 440 470 192 ING 342 779 309 920 317 362 317 478 279 373 Nem vagyonkezelt 108 231 109 870 111 888 101 998 108 606 Összesen 1 248 944 1 113 492 1 120 149 1 077 916 858 171 A pénztár fordulónapi vagyona összetételét tekintve a részvényarány közel 40%-os, a pénztár vagyonában szereplı ingatlanvagyon pedig közel 10,6%-ot tesz ki. A fentebb szereplı táblázatból jól kitőnik a két vagyonkezelı felé megfogalmazott vagyonkezelési feladat eltérısége. A vagyonból mintegy 55%-os rész van a Concorde kezelésében. Megnevezés Me: eft ING Concorde Nem vagyonkezelt Pénztár egésze Összeg Arány Összeg Arány Összeg Arány Összeg Arány DKJ 0 0,0% 9 716 2,1% 9 716 1,1% Hazai állampapír 278 287 99,6% 80 123 17,0% 358 410 41,8% Külföldi állampapír 0 0,0% Egyéb kötvény 958 0,3% 43 692 9,3% 44 650 5,2% Hazai részvény 334 183 71,1% 334 183 38,9% Külföldi részvény 4 185 0,9% 4 185 0,5% ARTISJUS Nyugdíjpénztár 9

Befektetési jegy 2 247 0,5% 2 247 0,3% Pénzeszköz 128 0,0% 109 0,0% 18 006 16,6% 18 243 2,1% Egyéb (pl. ingatlan) 0 0,0% -4 063-0,9% 90 600 83,4% 86 537 10,1% Összesen 279 373 470 192 108 606 858 171 A vagyonkezelt portfoliók hozamadatai az alábbiak: Concorde I. név II. név III. név IV. név elért hozam -13,51% -4,19% -4,70% -28,59% benchmark -14,78% -4,59% -5,39% -27,67% halmozott hozam -13,51% -17,14% -21,03% -43,61% halmozott benchmark -14,78% -18,69% -23,08% -44,37% ING I. név II. név III. név IV. név elért hozam -4,75% 2,40% 3,20% 0,31% benchmark -4,84% 2,77% 2,85% 0,86% halmozott hozam -4,75% -2,46% 0,66% 0,97% halmozott benchmark -4,84% -2,20% 0,59% 1,46% 0% Concorde hozamok negyedévente -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% elért hozam benchmark halmozott hozam halmozott benchmark -45% -50% I. név II. név III. név IV. név 4% ING hozamok negyedévente 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% elért hozam benchmark halmozott hozam halmozott benchmark I. név II. név III. név IV. név A befektetési politikát tekintve a pénztár vezetése a hazai pénztárpiac átlagához viszonyítva magasabb részvényarányú vagyonösszetétel mellett foglalt állást, amely 2008-ban egyértelmően nem kedvezett a pénztárnak. Az év egészét tekintve elért nettó -28%-os hozam (veszteség) a pénztári szféra egészét tekintve is kedvezıtlennek mondható, de nem szabad megfeledkezni a korábbi évek kimagasló ARTISJUS Nyugdíjpénztár 10

befektetési hatékonyságáról sem. Ez jelenik meg a 10 évre számolt mértani súlyozott átlaghozamban, amely a pénztár esetében 6,79%. A 2008-as évtıl új befektetési hatékonysági mutatókat is számolnia kell a pénztáraknak, melyek számadatai az ARTISJUS Pénztár vonatkozásában az alábbi számszerő eredményeket mutatják: Megnevezés I. név II. név III. név IV.név Éves Pénztár egésze éves bruttó hozam: -9,1895% -1,9167% -2,0270% -17,0408% -27,6061% Pénztár egésze éves nettó hozam: -9,3294% -2,0508% -2,1676% -17,1803% -28,0413% Pénztár egésze referencia hozama: -10,8226% -1,8480% -2,4686% -18,6832% -30,5810% Pénztár egésze 10 éves mértani súlyozott hozama: 6,7859% Pénztár egésze 7 éves mértani súlyozott referencia hozama: 6,5280% 1999-2008. közötti vagyonnövekedési mutató 4,3231% A pénztár elızı években elért hozamadatai az alábbiak: 2003. 2004. 2005. 2006. 2007. 2008.. 5,62% 25,42% 18,79% 14,44% 7,79% -28,04% A pénztár a jövıt a meglévı két vagyonkezelıi partnerrel történı együttmőködés továbbvitelével képzeli el. 19. A pénztári vagyon összetétele A pénztár vagyonának összetétele 2008-ban az alábbiak szerint változott: Me. eft Concorde 2007.12.31-én Változás 2008.12.31-én különbözet értékben különbözetben értékben különbözet Diszkont kincstárjegy 37 773 55 37 828-28 089-22 -28 111 9 684 33 9 717 Állampapír 114 495 4 432 118 927-34 297-4 507-38 804 80 198-75 80 123 Jelzálogkötvény 9 385 212 9 597 36 479-2 384 34 095 45 864-2 172 43 692 Részvény 606 155 8 658 614 813 3 341-279 787-276 446 609 496-271 129 338 367 Befektetési jegy 1 480 68 1 548 694 5 699 2 174 73 2 247 Összesen 769 288 13 425 782 713-21 872-286 695-308 567 747 416-273 270 474 146 ING 2007.12.31-én Változás 2008.12.31-én különbözet értékben különbözetben értékben különbözet Diszkont kincstárjegy 49810 306 50 116-49 810-306 -50 116 0 0 0 Állampapír 277 514 7 949 285 463-5 721-1 455-7 176 271 793 6 494 278 287 Jelzálogkötvény 1 088 77 1 165-141 -66-207 947 11 958 Részvény 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Befektetési jegy 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Összesen 328 412 8 332 336 744-55 672-1 827-57 499 272 740 6 505 279 245 Saját kezelésben 2007.12.31-én Változás 2008.12.31-én különbözet értékben különbözetben értékben különbözet Ingatlan 89 472 11 428 100 900-1 589-8 711-10 300 87 883 2 717 90 600 Összesen 89 472 11 428 100 900-1 589-8 711-10 300 87 883 2 717 90 600 ARTISJUS Nyugdíjpénztár 11

A pénztár vagyonában minimális arányban külföldi befektetések is helyt kapnak illetve kaphatnak. Alapvetıen azonban Magyarországi vagyonelemek képezik a vagyont. Befektetések fıbb adatainak földrajzi megoszlása (eft-ban): Megnevezés Befektetések év végi értéke könyv szerinti Befektetések év végi értéke - piaci - ebbıl a részvények és egyéb változó hozamú értékpapírok - piaci Összesen 1 122 181 858 160 340 613 Európai Gazdasági Térség összesen 1 122 151 858 141 340 594 EU tagországok összesen 1 122 151 858 141 340 594 - Cseh Köztársaság 11 822 4 165 4 165 - Magyarország 1 110 329 853 976 336 429 Egyéb ország 30 19 19 - Amerikai Egyesült Államok 30 19 19 Befektetéseink fıbb adatainak devizanemenkénti megoszlása a fordulónapon az alábbi (eft-ban): Megnevezés Befektetések év végi értéke - könyv szerinti Befektetések év végi értéke - piaci HUF 1 074 971 819 902 EUR 35 358 34 074 USD 30 19 Egyéb 11 822 4 165 Összesen 1 122 181 858 160 A pénztár vagyonának fordulónapi megoszlása tartalékonként és befektetés típusonként az alábbi (eftban): Megnevezés Fedezeti portfolió Könyv szerinti érték érték Mőködési portfolió Könyv szerinti érték érték Likviditási és kockázati portfolió Könyv szerinti érték érték Könyv szerinti érték Összesen érték Portfolió összesen 972 754 725 363 40 079 32 727 109 348 100 070 1 122 181 858 160 Bankszámlák és készpénz összesen 12 226 12 254 2 157 2 157 3 812 3 812 18 195 18 223 Pénzforgalmi- és befektetési számla 226 226 2 157 2 157 3 812 3 812 6 195 6 195 Lekötött betét 12 000 12 028 0 0 0 0 12 000 12 028 Értékpapírok összesen 876 698 626 562 37 922 30 570 105 536 96 258 1 020 156 753 390 Hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok 298 726 302 347 18 440 18 892 78 441 78 968 395 607 400 207 Magyar állampapír 264 795 270 266 18 440 18 892 78 441 78 968 361 676 368 126 Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény 33 931 32 081 0 0 0 0 33 931 32 081 Részvények 565 539 311 758 19 482 11 678 24 474 14 931 609 495 338 367 A Budapesti Értéktızsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett Magyarországon nyilvános forgalomba hozott részvény Külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény Befektetési jegyek, illetve egyéb kollektív befektetési értékpapír Magyarországon bejegyzett befektetési alap befektetési jegye 553 687 307 573 19 482 11 678 24 474 14 931 597 643 334 182 11 852 4 185 0 0 0 0 11 852 4 185 2 174 2 247 0 0 0 0 2 174 2 247 249 254 0 0 0 0 249 254 ARTISJUS Nyugdíjpénztár 12

Külföldön bejegyzett befektetési alap befektetési jegye 1 925 1 993 0 0 0 0 1 925 1 993 Jelzáloglevél 10 259 10 210 0 0 2 621 2 359 12 880 12 569 Magyarországon bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott jelzáloglevél 10 259 10 210 0 0 2 621 2 359 12 880 12 569 Ingatlan 87 883 90 600 0 0 0 0 87 883 90 600 Követelés értékpapír ügyletekbıl 230 230 0 0 0 0 230 230 Kötelezettségek értékpapír ügyletekbıl 4 283 4 283 0 0 0 0 4 283 4 283 A pénztárnak határidıs ügylete nincs, értékpapír kölcsönzésre a vagyonkezelık nem kaptak felhatalmazást, így ilyen jellegő kockázatoktól mentes a pénztár vagyona. A vagyonkezelık elé megfogalmazott befektetési politika kockázati tıkealap jegy vásárlására sem ad felhatalmazást a vagyonkezelıknek, így ilyen befektetései sincsenek a pénztárnak. 20. A pénztár által teljesített kifizetések A Pénztár szolgáltatási tevékenysége az elızı évekhez mérten emelkedı tendenciát mutat, de továbbra sem számottevı. 2008-ban összesen 85,6 M Ft került az alábbi jogcímeken kifizetésre: Egyösszegő nyugdíjként Öröklési kifizetésként Várakozási idı leteltét követı kifizetésként Más pénztárba átlépık fedezete 58 316 eft 4 754 eft 22 528 eft 48 eft 21. A pénztári tartalékok alakulása, a tartalékképzés arányai A 2008-as üzleti éve a pénztár a pénzügyi tervében megfogalmazott elvárástól elmaradt, alapvetıen a befektetési környezet kedvezıtlen hatásai miatt. A pénzügyi veszteségek mind a pénztár mérlegfıösszegének, mind pedig az egyes pénztári tartalékoknak a számottevı csökkenését okozta. Az elızı éves záróértékhez viszonyítva a pénztár mérlegfıösszege 31%-kal, a tartalékállománya ezzel azonosan, összességében 32,5%-kal csökkent. A pénztár saját tıkéje ugyan nıtt köszönhetıen a pénztár likviditási tartalékából év közben eszközölt tartalék átcsoportosításnak, de a mőködési céltartalékot is figyelembe véve a mőködési források összértéke összességében ugyancsak csökkent: Me: eft Idıszak Változás 2007. év 2008. év Értékben Százalékban Mérlegfıösszeg 1 252 439 863 246-389 193-31,1% Saját tıke 35 577 41 320 5 743 16,1% Céltartalékok 1 208 167 815 256-392 911-32,5% - Mőködési céltartalék 87-8 826-8 913-10244,8% - Fedezeti céltartalék 1 078 373 727 551-350 822-32,5% - Likviditási céltartalék 128 869 96 049-32 820-25,5% - Meg nem fizetett tagdíjak 838 482-356 -42,5% A pénztár üzletpolitikájának stabilitását mutatja, hogy a tartalékképzési rend változatlan, s igen kedvezı a tagok számára: Tartalékképzési arányok Fedezeti rész Mőködési rész Likviditási rész Az alaptagdíjra (havi 1.800 Ft) 99,0% 0,5% 0,5% ARTISJUS Nyugdíjpénztár 13

Az alaptagdíjon felüli részre 100,0% - - Éves szinten mindössze 216 Ft-ba kerül a tagság fenntartása egy-egy tagnak, köszönhetıen annak, hogy a pénztár mőködési hátterének biztosításában az alapító hathatós szerepet vállal. 22. A tevékenységet jellemzı mutatószámok A tevékenységet jellemzı mutatószámok: Átlagos egyéni számla az év végén 2 705 eft/fı Egy fıre jutó átlagos havi befizetés a támogatás nélkül 11 754 Ft/fı/hó Átlagos vagyonra jutó mőködési ráfordítás 4,2% Átlagos vagyonra vetített tagdíjbevétel (növekedési dinamika) 8,28% Átlagos vagyonra vetített tagdíjbevétel támogatás nélkül (növekedési dinamika(2)) 3,5% ARTISJUS Nyugdíjpénztár 14