A TAKARÉK ALAPKEZELŐ ZRT.

A által kezelt, A TAKARÉK ALAPKEZELŐ ZRT. által kezelt, TAKARÉK INVEST HAZAI KÖTVÉNY BEFEKTETÉSI ALAP elnevezésű nyíltvégű értékpapír befektetési alap határozatlan időre történő, nyilvános létrehozása és befektetési jegyeinek nyilvános forgalomba hozatala érdekében készített, TÁJÉKOZTATÓJA ÉS ALAPKEZELÉSI SZABÁLYZATA Hatályos 1 : 2011. április 29. Befektetési Alapkezelő: Takarék Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság (1122 Budapest, Pethényi köz 10.) Vezető Forgalmazó: Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság (1122 Budapest, Pethényi köz 10.) Letétkezelő: Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság (1122 Budapest, Pethényi köz 10.) A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott legutóbbi engedély száma, kelte: Takarék Invest Hazai Kötvény Befektetési Alap (KE-III-112/2011.; 2011.03.10.) Eredeti engedély száma és kelte: ÁPTF 110.068/97. 1997. január 9. 1 A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által meghozott, 2011. március 10. napján kelt KE-III-112/2011. számú határozata alapján engedélyezte a Takarék Invest Hazai Kötvény Befektetési Alap tájékoztatójának, kezelési szabályzatának és a rövidített tájékoztatójának módosítását. A Takarék Alapkezelő Zrt. a Felügyeleti határozat szerinti módosításról szóló hirdetményét 2011. március hónap 18-án tette közzé, az engedélyezett módosítások 2011. április hónap 29. napjától hatályosak. 1/62

A által kezelt, TAKARÉK INVEST HAZAI KÖTVÉNY BEFEKTETÉSI ALAP elnevezésű nyíltvégű értékpapír befektetési alap határozatlan időre történő, nyilvános létrehozása és befektetési jegyeinek nyilvános forgalomba hozatala érdekében készített, TÁJÉKOZTATÓJA Hatályos 2 : 2011. április 29. Befektetési Alapkezelő: Takarék Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság (1122 Budapest, Pethényi köz 10.) Vezető Forgalmazó: Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság (1122 Budapest, Pethényi köz 10.) Letétkezelő: Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság (1122 Budapest, Pethényi köz 10.) A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott legutóbbi engedély száma, kelte: Takarék Invest Hazai Kötvény Befektetési Alap (KE-III-112/2011.; 2011.03.10.) Eredeti engedély száma és kelte: ÁPTF 110.068/97. 1997. január 9. 2 A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által meghozott, 2011. március 10. napján kelt KE-III-112/2011. számú határozata alapján engedélyezte a Takarék Invest Hazai Kötvény Befektetési Alap tájékoztatójának, kezelési szabályzatának és a rövidített tájékoztatójának módosítását. A Takarék Alapkezelő Zrt. a Felügyeleti határozat szerinti módosításról szóló hirdetményét 2011. március hónap 18-án tette közzé, az engedélyezett módosítások 2011. április hónap 29. napjától hatályosak. 2/62

TARTALOMJEGYZÉK DEFINÍCIÓK 8 (ALAPFOGALMAK, MEGHATÁROZÁSOK) 8 I. AZ ALAP BEMUTATÁSA. A FORGALOMBA HOZATAL FŐBB ADATAI 10 1. Az Alap neve, az Alappal kapcsolatos határozat(ok) 10 1.1. Az Alap korábbi neve, az Alappal kapcsolatos korábbi határozatok, előzmények 10 1.2. A Takarék Invest Hazai Kötvény Befektetési Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításai 11 2. Az Alap típusa, fajtája, jellemzői 11 3. Az Alap futamideje 11 4. Az Alap saját tőkéjének meghatározása 11 5. Az Alap célja, befektetési politikájának rövid összefoglalása 11 6. Az Alap Vezető Forgalmazója 12 7. Az Alap további Forgalmazói 12 8. Az Alap Alapkezelője 12 9. Az Alap Letétkezelője 12 10. A befektetések lehetséges piacainak bemutatása 12 11. A Befektetési Jegyek 12 12. A Befektetési Jegyek jegyzésére jogosultak 12 13. A Befektetési Jegyek előállítása, sorozatszáma, kódja 13 14. Értékpapírszámla-vezetés 13 15. Nettó eszközérték 13 16. A kibocsátás (jegyzés) 13 17. Folyamatos forgalmazás 13 18. A folyamatos forgalmazás során értékesített Befektetési Jegyek mennyisége 14 19. Értékpapírszámla-vezetés 14 20. A Befektetők tájékoztatása 14 21. A Befektetési Jegyekhez fűződő jogok 14 22. Hozamfizetés 15 23. A befektetések lehetséges piacainak részletes bemutatása 15 II. KOCKÁZATI TÉNYEZŐK 16 1. Politikai kockázat 16 2. A befektetések egyedi kockázata 16 3. Nemzetközi tőkepiaci kockázat 17 4. Származtatott termékekből eredő kockázat 17 5. Befektetési kockázat 17 6. Reálhozam kockázata 17 7. Társaságok kockázata 17 8. Devizaárfolyam-kockázat 17 9. Az Alap eszközeinek likviditási kockázata 17 10. A Befektetési Jegyek forgalmazása felfüggesztésének kockázata 17 11. Nettó eszközérték számításából eredő kockázat 18 12. Az Alap esetleges határozott futamidejűvé alakításának kockázata 18 13. Az Alap megszűnésének kockázata 19 14. A Letétkezelő kockázata 19 15. Partnerkockázat 19 16. Adószabályok változásának kockázata 19 17. A tranzakciós ár ismeretének hiányában történő megbízás kockázata 19 III. TÁJÉKOZTATÓ ADATOK 20 1. Az Alapkezelő 20 1.1. Az Alapkezelő főbb adatai: 20 1.2. Az Alapkezelő feladatai 20 1.3. Az Alapkezelő felelőssége 21 1.4. Összeférhetetlenségi szabályok 21 1.5. Az Alapkezelő tulajdonosa 21 1.6. Az Alapkezelő szervezeti felépítése 21 1.7. A Társaság vezérigazgatója 21 1.8. Személyi és tárgyi feltételek 21 1.9. Az Alapkezelő üzleti tevékenysége, piaci helyzetének bemutatása 22 1.10. Az Alapkezelő által kezelt befektetési alapok adatai 22 1.10.1. Takarék Invest Likviditási Befektetési Alap 22 1.10.2. Takarék Invest Közép-Kelet-Európai Részvény Befektetési Alap 23 1.10.3. Takarék Invest Közép-Kelet-Európai Részvény Alapok Alapja 23 1.10.4. Takarék Invest Származtatott Árupiaci Nyíltvégű Befektetési Alap 24 3/62

1.10.5. Takarék Invest Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap 25 A Takarék Invest Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap befektetési politikája 25 1.11. Az Alapkezelő hirdetményeinek közzétételi helyei 26 2. A Letétkezelő 26 2.1. A Letétkezelő főbb adatai 26 2.2. A Letétkezelő feladatai 26 A Letétkezelő feladatai a Tpt. XXXI. fejezete szerint: 27 2.3. A Letétkezelő rövid bemutatása 27 2.4. A Letétkezelő tulajdonosai, munkaszervezete 28 2.5. A Letétkezelő könyvvizsgálója, könyvvizsgáló által hitelesített pénzügyi adatai 31 3. Az Alap könyvvizsgálója 31 3.1. A Könyvvizsgáló neve és székhelye 31 3.2. A Könyvvizsgáló feladata 31 4. A Forgalmazók, forgalmazási helyek 31 4.1. A Vezető Forgalmazó 31 4.2. A Vezető Forgalmazó rövid bemutatása 32 4.3. A Forgalmazók 32 4.4. A forgalmazás módjának rövid bemutatása 32 4.5. A Forgalmazók feladatai 33 5. Adózás 33 5.1 Az Alap adózása 33 5.2. A Befektetési Jeggyel rendelkezők adózása 33 6. Joghatóság, háttérszabályok 34 FELELŐSSÉGVÁLLALÓ NYILATKOZAT 35 IV. ALAPKEZELÉSI SZABÁLYZAT (A TOVÁBBIAKBAN: KEZELÉSI SZABÁLYZAT) 37 1. Az Alap jellemzői (neve, típusa, fajtája, saját tőkéje, futamideje, üzleti éve) 37 1.1. Az Alap neve 37 1.2. Az Alap típusa, fajtája 37 1.3. Az Alap saját tőkéjének meghatározása 37 1.4. Az Alap futamideje 37 1.5. Az Alap üzleti éve 37 2. A Kezelési szabályzat jóváhagyásáról szóló Felügyeleti és Alapkezelői határozat(ok) száma, ideje 37 3. Az Alapkezelő 37 3.1. Az Alapkezelő főbb adatai: 37 3.2. Az Alapkezelő által kezelt befektetési alapok adatai 38 3.2.1. Takarék Invest Likviditási Befektetési Alap 38 3.2.2. Takarék Invest Közép-Kelet-Európai Részvény Befektetési Alap 39 3.2.3. Takarék Invest Közép-Kelet-Európai Részvény Alapok Alapja 40 3.2.4. Takarék Invest Származtatott Árupiaci Nyíltvégű Befektetési Alap 41 3.2.5. Takarék Invest Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap 41 A Takarék Invest Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap befektetési politikája 42 4. A Letétkezelő 42 5. A Vezető Forgalmazó 43 6. A Befektetési Jegyek 43 6.1. A Befektetési Jegyek típusa, névértéke, darabszáma, forgalomképessége 43 6.2. A Befektetési Jegyek előállítása és átruházásának módja 43 6.3. Értékpapírszámla vezetés 44 6.4. A Befektetési Jegyek sorszámozása és kódja 44 6.5. A Befektetési Jegyekhez fűződő jogok 44 6.6. A Befektetési Jegyek jegyzése, illetve folyamatos forgalomba hozatala során vásárlására jogosultak 44 7. A Befektetési Jegyek forgalmazásának részletes szabályai 44 7.1. Vezető Forgalmazó 45 7.2. Az Alap további Forgalmazói 45 7.3. Forgalmazási órák 45 7.4. Folyamatos forgalmazás, a Befektetési Jegyek forgalmazási árfolyama, az eladási-, és a visszavásárlási ár számítási módszere 45 7.5. Ügyfelet terhelő a forgalmazással összefüggő díjak és egyéb költségek 47 7.6. Forgalmazási limitek 47 7.7. A Befektetési Jegyek forgalmazásának felfüggesztése 48 8. A Befektetési Jegyek kibocsátása által megszerzett tőke felhasználásának célja, a befektetési politika részletes meghatározása 49 8.1. A tőke felhasználásának célja 49 8.2. Az Alap befektetési politikája, valamint befektetési stratégiája 49 8.3. Referenciaindex 49 4/62

8.4. Az Alap portfóliójának lehetséges elemei, azok lehetséges arányai (befektetési limitek) 49 8.5. Az Alapra vonatkozó egyéb befektetési korlátozások 50 8.6. A likvid eszközök aránya, hitelfelvétel 52 8.7. A Befektetési politika megváltoztatása 53 8.8. A származtatott ügyletekre vonatkozó szabályok 53 8.9. Az Alap befektetési politikájának különös kockázatai 53 9. A tőkenövekmény és a hozam megállapításának és kifizetésének részletes szabályai, az Alap tőkenövekményének újra-befektetésére vonatkozó szabályok 53 10. Az Alapot terhelő díjak és költségek tételes felsorolása 53 10.1. Az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának megváltoztatása (módosítása) során felmerült költségek 53 10.2. Az Alap működésével kapcsolatos költségek 54 11. A nettó eszközérték számítási módja, gyakorisága, közzétételének módja, helye, ideje, ideértve a hibás nettó eszközérték számítás miatt szükséges elszámolási kötelezettség részletes eljárási szabályait 55 11.1. A piaci érték megállapításának szabályai 56 11.2. A hibás nettó eszközérték számítás miatt szükséges elszámolási kötelezettség részletes eljárási szabályai 56 12. A Befektetési Jegyek eladási és visszaváltási árszámítási módszere 56 13. Az Alap portfólió-elemeinek értékelési szabályai 56 13.1. Folyószámla, lekötött betét 57 13.2. Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények, kincstárjegyek, jelzáloglevelek) 57 13.3. Repó ügyletek (fordított repó) 57 13.4. Követelés, kötelezettség 58 13.5. Költségek, jutalékok 58 13.6. Hitelek 58 13.7. Kamatcsere ügylet 58 14. A Befektetési Jegyek visszaváltási igényeinek teljesítése céljára elkülönített likvid eszközök és hitelkeret együttes legkisebb aránya 58 15. A Befektetési Jegyek visszaváltási igényeinek teljesítése céljára felvett hitelre vonatkozó szabályok _ 58 16. A Befektető tulajdonában lévő befektetési eszközök kölcsönzésének, az eszközök terhelhetőségének szabályai 58 16.1. Befektetési eszközök terhelhetősége 58 16.2. Befektetési eszközök kölcsönzése 59 17. A Befektetők rendszeres és rendkívüli tájékoztatásának szabályai, annak módja, helye, ideje 59 18. Az Alap megszűnése, beolvadása, átalakítása, új alapkezelő megbízása 60 18.1. Az Alap megszűnése 60 18.2. Az Alap átalakulása, határozott futamidejűvé való átalakítása 61 18.3. Az Alap beolvadása 61 18.4. Az Alap kezelésének átadása 62 19. A Kezelési Szabályzat módosítása 62 20. Az Alapkezelő felelőssége 62 21. Joghatóság 62 1. sz. melléklet 63 Auditált mérleg (2007. február 20. és 2007. december 31.) 63 Eredménykimutatás (2007. február 20. és 2007. december 31.) 63 Független Könyvvizsgálói Jelentés (2008. március 6.) 63 Auditált mérleg (2008. január 1. és 2008. december 31.) 63 Eredménykimutatás (2008. január 1. és 2008. december 31.) 63 Független Könyvvizsgálói Jelentés (2009. március 6.) 63 2. sz. melléklet 63 Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Független könyvvizsgálói jelentés 2007. évről 63 Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Auditált Mérleg 2007. december 31. 63 Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Eredménykimutatás 2007. december 31. 63 Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Független könyvvizsgálói jelentés 2008. évről 63 Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Auditált Mérleg 2008. december 31. 63 Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Eredménykimutatás 2008. december 31. 63 Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Független könyvvizsgálói jelentés 2009. évről 63 Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Auditált Mérleg 2009. december 31. 63 Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Eredménykimutatás 2009. december 31. 63 5/62

ÖSSZEFOGLALÓ A jelen Tájékoztató a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény (Tőkepiaci törvény vagy Tpt.), (a Tpt. valamint valamennyi, jelen Tájékoztatóban foglalt tevékenységet szabályozó jogszabály együttesen Tőkepiaci Jogszabályok) értelmében a Befektetők számára nyújt információt a Takarék Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság (1122 Budapest, Pethényi köz 10.) által kezelt Takarék Invest Hazai Kötvény Befektetési Alapról (PSZÁF által kiadott legutolsó engedély száma: KE-III-112/2011.; kelte:2011.03.10.) (eredeti felügyeleti engedély száma és kelte: Takarék III. Értékpapír Befektetési Alap / ÁPTF 110.068/97.; 1997. január 9.) (a továbbiakban: Alap), valamint az arra kibocsátott és forgalmazott Befektetési Jegyekről. Jelen Összefoglaló a Tájékoztató részét képezi. Az Alapkezelő a meghirdetett befektetési elveknek megfelelően az Alap portfóliójában lévő egyes eszközelemeknek (befektetési eszközöknek) az Alapkezelő döntése alapján, az Alap meghirdetett befektetési elveihez igazodó adásvételét végzi. Az Alapkezelő befektetési alapkezelői tevékenység végzésére a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete 2007. május 7. napján kelt, E-III/393/2007. számú engedélye alapján jogosult. Az Alap által igénybevett Letétkezelő a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. (1122 Budapest, Pethényi köz 10). A Letétkezelő befektetési alapok részére történő letétkezelési tevékenység végzésére a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete 2002. március 5. napján kelt, III.41.086/2002. számú engedélye alapján jogosult. Az Alap által igénybe vett Vezető Forgalmazó a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. (1122 Budapest, Pethényi köz 10.). A Vezető Forgalmazó az értékpapírok forgalmazására a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének 2002. december 13. napján kelt III/41.086-2/2002. számú határozata alapján jogosult. Az Alap Könyvvizsgálója az Ernst&Young Kft. (1132 Budapest, Váci út 20., kamarai nyilvántartási száma: 001165), a könyvvizsgálói feladatokat Virágh Gabriella (1032 Budapest, Kiscelli u. 74.; kamarai tagsági szám: 004245) látja el. A Könyvvizsgáló rendelkezik a Tőkepiaci törvény által előírt szakértelemmel és felelősségbiztosítással, valamint a Könyvvizsgáló megfelel a Tőkepiaci törvény összeférhetetlenségi szabályainak. Az Alap létrehozatalakor a Befektetési Jegyek jegyzés útján történő nyilvános forgalomba hozatala (kibocsátása) sikeres volt. Az Alap 1111-37 lajstromszámon, 2000. január 6. napján került lajstromozásra az 1997-ben létrehozott Alap jogutódjaként. A Befektetési Jegyek főbb kockázatai: Az Alap Befektetési Jegyeinek főbb kockázatai az alábbiak: 1. Politikai kockázat 2. A befektetések egyedi kockázata 3. Nemzetközi tőkepiaci kockázat 4. Származtatott termékekből eredő kockázat 5. Befektetési kockázat 6. Reálhozam kockázata 7. Társaságok kockázata 8. Devizaárfolyam-kockázat 9. Az Alap eszközeinek likviditási kockázata 10. A Befektetési Jegyek forgalmazása felfüggesztésének kockázata 11. Nettó eszközérték számításából eredő kockázat 12. Az Alap esetleges határozott futamidejűvé alakításának kockázata 13. Az Alap megszűnésének kockázata 14. A Letétkezelő kockázata 15. Partnerkockázat 6/62

16. Adószabályok változásának kockázata 17. A tranzakciós ár ismeretének hiányában történő megbízás kockázata A fenti kockázatok részletes ismertetését a Tájékoztató II. fejezete tartalmazza. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete illetve annak a Tájékoztató eredetijének engedélyeztetése során eljáró jogelődje - a Tájékoztató jóváhagyása során a Tájékoztatóban szereplő adatok valódiságát nem vizsgálta, és azokért felelősséget nem vállal. JELEN TÁJÉKOZTATÓVAL ÉRINTETT ÉRTÉKPAPÍR-KIBOCSÁTÁS A MAGYAR JOG SZERINTI NYILVÁNOS KIBOCSÁTÁS, ÉS KIZÁRÓLAG MAGYARORSZÁG TERÜLETÉRE VONATKOZIK. JELEN TÁJÉKOZTATÓHOZ KAPCSOLÓDÓ NYILVÁNOS AJÁNLATTÉTELRE KÜLFÖLDI ÉRTÉKPAPÍR FELÜGYELETI HATÓSÁG ENGEDÉLYÉT NEM KÉRTÉK MEG, ÍGY A KIBOCSÁTÁS SEM KÖZVETLENÜL, SEM KÖZVETVE NEM MINŐSÍTHETŐ KÜLFÖLDÖN TÖRTÉNŐ NYILVÁNOS KIBOCSÁTÁSNAK. Az Alapkezelő kijelenti, hogy a Tájékoztatóban szereplő adatok a valóságnak megfelelnek és nem hallgatott el olyan tényeket, amelyek a Tájékoztatóban szereplő információkat lényegesen módosítanák. Az Összefoglaló a Tájékoztató bevezető része és elengedhetetlen, hogy a leendő Befektetők alaposan megvizsgálják a Tájékoztatóban foglalt adatokat, különös tekintettel a Kockázati tényezők című fejezetben foglaltakra, és a befektetési döntést a Tájékoztató egészének ismeretében hozzák meg. A folyamatos forgalmazás során senki sem jogosult a jelen Tájékoztatóban foglalt információkon kívül más információkat vagy adatokat továbbadni. A Tájékoztatóban nem szereplő adatok a kibocsátó megerősítése nélkül nem tekinthetők hitelesnek. A lehetséges Befektetőknek figyelembe kell venniük, hogy az Alapkezelő üzleti helyzetében és ügyeiben a Tájékoztató nyilvánosságra hozatalát követően változások történhetnek. A Tájékoztatót olyan természetes és jogi személyek, akiknek erre jogosítványuk nincsen, üzleti ajánlatként nem használhatják fel. Jelen magyar nyelvű Tájékoztató megfelel a Tőkepiaci Jogszabályok rendelkezéseinek és egyben ez tekintendő a Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazása során az egyetlen hivatalos és jogilag kötelező érvényű dokumentumnak. Befektetési döntésük meghozatala során a Befektetőknek saját maguknak kell felmérniük a befektetéshez kapcsolódó kockázatokat és lehetőségeket. A leendő Befektetők a jelen Tájékoztató tartalmát nem értelmezhetik jogi, adózási, befektetési vagy számviteli tanácsként. Felhívjuk a leendő Befektetők figyelmét arra, hogy amennyiben a jelen Tájékoztatóban foglalt információkkal kapcsolatban keresetindításra kerülne sor, előfordulhat, hogy a tagállamok nemzeti jogszabályai alapján a felperes Befektetőnek kell viselnie a bírósági eljárás megindítását megelőzően a Tájékoztató fordításának költségeit; valamint arra, hogy az Összefoglaló tartalmáért felelősséget vállaló személyt, illetve az Összefoglaló fordítását végző személyt kártérítési felelősség terheli a Befektetőknek okozott kárért abban az esetben, ha az Összefoglaló megszövegezése félrevezető, pontatlan, vagy nincs összhangban a Tájékoztató más elemeivel. 7/62

DEFINÍCIÓK (ALAPFOGALMAK, MEGHATÁROZÁSOK) Alap vagy Befektetési Alap a Takarék Alapkezelő Zrt. által kezelt, a jelen Tájékoztató hatálya alá vont nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alap, a jelen esetben Befektetési Jegyek nyilvános kibocsátásával létrehozott és működtetett, jogi személyiséggel rendelkező vagyontömeg, melyet az Alapkezelő a Befektetők általános megbízása alapján, azok érdekében kezel. A Takarék Alapkezelő Zrt. által kezelt, nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alap: a Takarék Invest Hazai Kötvény Befektetési Alap Alapkezelési Szabályzat a jelen Tájékoztató elválaszthatatlan részét képező, az Alap működése során követendő eljárásokat rögzítő szabályzat (rövidített hivatkozás esetén: Kezelési Szabályzat) Alapkezelő a Takarék Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhely: 1122 Budapest, Pethényi köz 10.), rövid nevén: Takarék Alapkezelő Zrt. ÁKK az Államadósság Kezelő Központ Zrt. (székhelye: 1027 Budapest, Csalogány utca 9-11.) Államkötvény 1 (egy) évnél hosszabb kibocsátáskori futamidejű állampapír Állampapír a magyar vagy külföldi állam, az MNB, az Európai Központi Bank vagy az Európai Unió más tagállamának jegybankja által kibocsátott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír BAMOSZ a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (székhelye: 1055 Budapest, Honvéd tér 10. III/2.) Banki munkanap minden olyan munkanap, amely sem a Letétkezelő, sem a Forgalmazó szempontjából nem szünnap, illetve amely nem munkaszüneti nap az Alap portfóliójában az adott napon szereplő befektetési eszközök piacán Befektetési Jegy az Alap nevében (javára és terhére) a Tőkepiaci törvényben meghatározott módon és alakszerűséggel sorozatban kibocsátott, vagyoni és egyéb jogokat biztosító, átruházható értékpapír Befektető az a személy, aki a befektetési alapkezelővel vagy más befektetővel kötött szerződés alapján saját vagy más pénzét, egyéb vagyontárgyát részben vagy egészben a tőkepiac, illetve a szabályozott piac, tőzsde hatásaitól teszi függővé, kockáztatja BÉT a Budapesti Értéktőzsde Zrt. (székhely: 1062 Budapest, Andrássy út 93.) Bszt. a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény Dematerializált értékpapír a Tőkepiaci törvényben és külön jogszabályban meghatározott módon, elektronikus úton létrehozott rögzített, továbbított és nyilvántartott, az értékpapír tartalmi kellékeit azonosítható módon tartalmazó adatösszesség Devizabelföldi az a természetes vagy jogi személy, illetve jogi személyiség nélküli gazdasági társaság, aki a Tőkepiaci törvény szerint annak minősül Devizakülföldi az a természetes vagy jogi személy, illetve jogi személyiség nélküli gazdasági társaság, aki a Tőkepiaci törvény szerint annak minősül Felügyelet vagy PSZÁF a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (székhelye: 1021 Budapest, Krisztina krt. 39.), annak a jelen Tájékoztató illetve Kezelési Szabályzat engedélyezésével kapcsolatban eljáró jogelőd illetve jogutód szervezetei Forgalmazási nap minden olyan nap, amely a Forgalmazóknál nem szünnap, azaz amelyen az Alap Befektetési Jegyeinek tényleges forgalmazása folyik Forgalmazó(k) az Alap Befektetési Jegyeinek értékesítésével és visszaváltásával (forgalmazásával) megbízott személyek illetve szervezetek, a Vezető Forgalmazó, továbbá más, az Alapkezelő által a Befektetési Jegyek forgalmazásával megbízottak, illetve az ezek által a Befektetési Jegyek forgalmazása céljából igénybe vett közvetítők. A Forgalmazók felsorolása a Vezető Forgalmazó által igénybe vett közvetítők tekintetében a www.takarekbank.hu, az Alapkezelő által igénybe vett Forgalmazók tekintetében pedig az Alapkezelő www.takarekalapkezelo.hu (/ 8/62

www.takarekalap.hu) internetes honlapján található Határidős ügylet értékpapírra, vagy más befektetési eszközre alapozott nem azonnali ügylet Hosszú pozíció minden olyan pozíció, amely esetében az érdekeltség az alapul szolgáló eszköz árváltozását tekintve, áremelkedés hatására értéknövekedésben nyilvánul meg Hpt. a hitelintézetekről és a pénzügyi vállalkozásokról szóló 1996. évi CXII. törvény KELER a Központi Elszámolóház és Értéktár (Budapest) Zrt. (székhelye: 1075 Budapest, Asbóth utca 9-11.) Kincstárjegy 1 (egy) éves, vagy annál rövidebb kibocsátáskori futamidejű állampapír Könyvvizsgáló az Alap Könyvvizsgálója az Ernst&Young Kft. (1132 Budapest, Váci út 20., kamarai nyilvántartási száma: 001165), a könyvvizsgálói feladatokat Virágh Gabriella (1032 Budapest, Kiscelli u. 74.; kamarai tagsági szám: 004245) látja el Közzétételi Hely(ek) a Felügyelet által üzemeltetett www.kozzetetelek.hu internetes honlap, valamint az Alapkezelő www.takarekalapkezelo.hu (/ www.takarekalap.hu) internetes honlapja Letétkezelő az Alap letétkezelési tevékenységét végző hitelintézet, azaz a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhely: 1122 Budapest, Pethényi köz 10.), rövid nevén: Takarékbank Zrt. MNB a Magyar Nemzeti Bank (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 8-9.) Nettó eszközérték az Alap portfóliójában szereplő eszközök értéke - ideértve a kölcsönbe adásból származó követeléseket is -, csökkentve a portfóliót terhelő összes kötelezettséggel, beleértve a passzív időbeli elhatárolásokat is Ptk. a Polgári Törvénykönyvről szóló 1959. évi IV. törvény Részvény tagsági jogokat megtestesítő értékpapír Rövidített Tájékoztató a Tőkepiaci törvény 18. melléklete szerint összeállított dokumentum Rövid pozíció minden olyan pozíció, amely esetében az érdekeltség az alapul szolgáló eszköz árváltozását tekintve, árcsökkenés hatására értéknövekedésben nyilvánul meg Származtatott ügylet olyan ügylet, amelynek értéke az alapjául szolgáló befektetési eszköz, deviza, áru vagy referenciaráta (alaptermék) értékétől függ, és önálló kereskedés tárgyát képezi (derivatíva) Tájékoztató a Tőkepiaci törvény 17. melléklete szerint összeállított jelen dokumentum T nap az ügyletkötésre vonatkozó megbízás leadásának a napja és a nettó eszközérték meghatározása során a nettó eszközérték vonatkozási napja Tőkepiaci törvény vagy Tpt. a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény Tőkepiaci Jogszabályok a Tpt., valamint valamennyi, a jelen Tájékoztatóban foglalt tevékenységet szabályozó jogszabály együttesen Vezető Forgalmazó a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. (1122 Budapest Pethényi köz 10.). A Vezető Forgalmazó a Befektetési Jegyek értékesítésére és visszaváltására megbízottakat (közvetítőket) vehet igénybe. 9/62

I. AZ ALAP BEMUTATÁSA. A FORGALOMBA HOZATAL FŐBB ADATAI 1. Az Alap neve, az Alappal kapcsolatos határozat(ok) 1.1. Az Alap korábbi neve, az Alappal kapcsolatos korábbi határozatok, előzmények Az Alap korábbi neve Takarék Nyíltvégű Állampapír Befektetési Alap volt. Az Alap nyilvántartásba vétele: A Takarék Nyíltvégű Állampapír Befektetési Alap nevet viselő Alap Magyarországon nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott, nyíltvégű értékpapír befektetési alapként jött létre. Az Alapot a Felügyelet 2000. január 6.-án vette nyilvántartásba, az ÁPTF 2000. január 6-án kelt 110.068-4/1999. számú határozatával a Takarék III. Értékpapír Befektetési Alap névváltozással létrejött jogutódjaként, 201.859.290.- forint saját tőkével, 1111-37 lajstromszámon. A Felügyelet általi nyilvántartásba vételt követően megkezdődött, és azóta is tart az Alapra kibocsátott befektetési jegyek folyamatos forgalmazása. Az Alapra kibocsátott és forgalmazott Befektetési Jegyek ISIN-kódja: HU0000702857 Az Alap kezelését a Takarék Alapkezelő Zrt. a Felügyelet III/110.068-11/2007-es számú határozata szerint vette át Concorde Alapkezelő Zrt.-től 2007. augusztus 31-i hatállyal. Ezt megelőzően 2003. január 6.-tól 2007. augusztus 31.-ig az Alapot a Concorde Alapkezelő Zrt. kezelte. A Concorde Alapkezelő Zrt.-t megelőzően az Alapot az átalakulással megszűnt Union-Investment Hungária Befektetési Alapkezelő Rt. (székhelye: 1134 Budapest, Róbert Károly krt. 34.) kezelte. Az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának jóváhagyásáról, módosításáról szóló további, korábbi Felügyeleti határozatok száma, ideje: Az ÁPTF 1997. január 9-én kelt 110.068/97. számú Határozata a Takarék III. Értékpapír Befektetési Alap (az Alap jogelődje) nyilvános forgalomba hozatala céljából készített tájékoztató és nyilvános ajánlattétel közzétételének jóváhagyásáról. Az ÁPTF 1997. február 11-én kelt 110.068-1/97. számú Határozata a Takarék III. Értékpapír Befektetési Alap (az Alap jogelődje) nyilvántartásba vételéről. Az ÁPTF 1997. február 11-én kelt 110.068-2/97. számú kijavító Határozata a Takarék III. Értékpapír Befektetési Alap (az Alap jogelődje) nyilvántartásba vételéről. Az ÁPTF 1997. június 4-én kelt 110.068-3/97. számú Határozata a Takarék III. Értékpapír Befektetési Alap (az Alap jogelődje) befektetési jegyeinek nyilvános forgalomba hozatalához készített tájékoztató módosításáról (a Takarék III. Értékpapír Befektetési Alap zártvégűből nyíltvégűvé történő alakításának tárgyában). Az ÁPTF 2000. január 6-án kelt 110.068-4/1999. számú Határozata a Takarék Nyíltvégű Állampapír Befektetési Alap (mint a Takarék III. Értékpapír Befektetési Alap névváltozással létrejött jogutódjának) nyilvántartásba vételéről. A PSZÁF 2001. június 22-én kelt 110.068-5/2001. számú Határozata a Takarék Nyíltvégű Állampapír Befektetési Alap nyilvános forgalomba hozatalához készített Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról. A PSZÁF 2002. december 18.-án kelt III-110.068-6./2002. számú Határozata a Takarék Nyíltvégű Állampapír Befektetési Alap kezelésének a Concorde Befektetési Alapkezelő Rt. részére történő átadásáról, nyilvános forgalomba hozatalához készített Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról. a PSZÁF E-III/110.068-7/2005. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról, 2005. március 25. a PSZÁF E-III/110.068-8/2005. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról, 2005. október 7. a PSZÁF E-III/110.068-9/2006. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról, 2006. március 7. a PSZÁF E-III/110.068-10/2007. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról, 2007. április 23. a PSZÁF EN-III/ÉA-170/2009. számú Határozata az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításáról, 2009. szeptember 25. 10/62

1.2. A Takarék Invest Hazai Kötvény Befektetési Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosításai Az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának ezt megelőző módosításáról az Alapkezelő Felügyelő Bizottságának 2009. február 26-án kelt 2009/I/7-A/2. sz. határozatával döntött, amely alapján az Alapkezelő vezérigazgatója 2009. március 16-án kelt 6/2009 sz. vezérigazgatói határozatával döntést hozott, hogy az Alapkezelő kezdeményezze a Felügyeletnél az Alap Tájékoztatójának és Kezelési Szabályzatának módosítását, és készítse el az engedélyeztetéshez szükséges dokumentációt. A jelen Tájékoztatót és Kezelési Szabályzatot a Felügyelet 2009. október 22. napján kelt EN-III/ÉA-174/2009. számú határozatával hagyta jóvá a korábban hatályban volt tájékoztató és kezelési szabályzat módosításaként. Az Alapkezelő Felügyelő Bizottsága 2010. december 17-én kelt 2010/IV/4-4. sz. határozata értelmében jóváhagyta, hogy a Takarék Alapkezelő Zrt. kezelésében lévő Takarék Invest Hazai Kötvény Befektetési Alap letétkezelési szerződését az Alapkezelő a Raiffeisen Bank Zrt.-nél felmondja, valamint az Alap új letétkezelési szerződését a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt.-vel megkösse. A korábbi letétkezelési szerződés felmondása, valamint az új letétkezelési szerződés megkötése tekintetében a Felügyelő Bizottság felkérte az Alapkezelő vezérigazgatóját, hogy a szükséges Felügyeleti eljárás (Tájékoztató és Kezelési Szabályzat, valamit Rövidített tájékoztató módosítása) és egyéb, a letétkezelő-váltással összefüggő adminisztrációs kötelmekben eljárjon. Hivatkozva a Társaság Alapító Okiratában megnevezett döntési jogkörökre és hatáskörökre, az Alap Kezelési Szabályzatában és az Alap Rövidített Tájékoztatójában, valamint az Alapkezelő Felügyelő Bizottsága által 2010. december 17-én 2010/IV/4-4. számon hozott határozatában foglaltakra az alábbi 5/2011. számú vezérigazgatói határozat született 2011.február 09-én: "A Takarék Alapkezelő Zrt. által kezelt, a PSZÁF által 1111-37 lajstromszámon nyilvántartásba vett Takarék Invest Hazai Kötvény Befektetési Alap letétkezelési feladataival megbízott új letétkezelő a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt., ezzel egyidejűleg a letétkezelési díj éves mértéke változatlan mértékű, 10 (tíz) bázispont. A Takarék Alapkezelő Zrt. kezdeményezze a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeleténél a letétkezelőváltás tekintetében a módosított Tájékoztató és Kezelési Szabályzat, valamint Rövidített Tájékoztató engedélyezését, továbbá ezzel összefüggésben készítse el az engedélyeztetéshez szükséges egyéb dokumentációkat is. A letétkezelő-váltás a PSZÁF határozatában megjelölt feltételek és időpont szerint léphetnek hatályba. A Tájékoztató és Kezelési Szabályzat, valamint Rövidített Tájékoztató módosításánál aktualizálásra kerülnek a jogszabályi változások és a hivatkozott dokumentumokban szereplő adatok változása következtében módosult rendelkezések is. A jelen Tájékoztatót és Kezelési Szabályzatot a Felügyelet 2011.03.10. napján kelt KE-III-112/2011. számú határozatával hagyta jóvá a korábban hatályban volt Tájékoztató és Kezelési Szabályzat módosításaként. 2. Az Alap típusa, fajtája, jellemzői Az Alap névre szóló Befektetési Jegyek nyilvános forgalomba hozatala útján létrehozott, nyilvános forgalmazású Befektetési Jegyekkel rendelkező, nyíltvégű értékpapír befektetési alap. 3. Az Alap futamideje Az Alap futamideje a nyilvántartásba vétel napjától határozatlan ideig tart. 4. Az Alap saját tőkéjének meghatározása Az Alap saját tőkéje induláskor a nyilvános forgalomba hozatal útján kibocsátott Befektetési Jegyek névértékének és darabszámának szorzata volt, míg az Alap működése során a saját tőke az összesített nettó eszközértékkel azonos. 5. Az Alap célja, befektetési politikájának rövid összefoglalása Az Alap célja, hogy a befektetési politikájában rögzítettek szerint a hazai kötvénypiac termékeibe fektessen be és ezzel versenyképes hozamot biztosítson a Befektetési Jegy tulajdonosok számára. Az Alap befektetési alternatíva lehet az egyedi államkötvény befektetésekre, mivel a portfolió túlnyomó többsége hazai államkötvényekből tevődik össze. Az Alap a mögöttes eszközök által túlnyomórészt hazai államkötvényekbe fektet, ezzel reprezentálva a hazai piacon kibocsátott államkötvény skála által nyújtott teljesítményt. A portfolióban a megfelelő likviditás biztosítása 11/62

érdekében diszkont kincstárjegyeket is találunk. A portfolió összetételét az állampapírok mellett forintban kibocsátott, magyar állami garancia mellett kibocsátott kötvények, az MNB által kibocsátott kötvények, jelzáloglevelek és egyéb vállalati kötvények is diverzifikálják. Az Alap kizárólag a magyarországi pénz-, és tőkepiacon fektethet be forintban denominált eszközökbe, azaz direkt nemzetközi kitettsége nincs. Az Alapkezelő a törvényi előírások mindenkori figyelembevétele mellett az Alap tőkéjének legalább 10%-át (tíz százalékát) 1 (egy) évnél rövidebb futamidejű állampapírokba, betétbe, repó ügyletbe vagy az MNB által kibocsátott kötvényben köteles tartani. Az Alap részletes befektetési politikáját a jelen Tájékoztató részét képező Kezelési Szabályzat 8. fejezete tartalmazza. 6. Az Alap Vezető Forgalmazója Az Alap Vezető Forgalmazója a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. (székhely: 1122 Budapest Pethényi köz 10.). A Vezető Forgalmazó a Befektetési Jegyek értékesítésére megbízottat (közvetítőt) vehet igénybe, melyek felsorolása a Vezető Forgalmazó www.takarekbank.hu című internetes oldalán található meg.. 7. Az Alap további Forgalmazói Az Alap Befektetési Jegyeinek forgalmazását a Vezető Forgalmazó és megbízottjai (közvetítői) mellett további Forgalmazók is végzik, melyek felsorolása az Alapkezelő www.takarekalapkezelo.hu (/ www.takarekalap.hu) című internetes oldalán található meg. 8. Az Alap Alapkezelője Az Alap Alapkezelője a Takarék Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhely: 1122 Budapest, Pethényi köz 10.). 9. Az Alap Letétkezelője Az Alap letétkezelési tevékenységét végző hitelintézet, azaz a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhely: 1122 Budapest, Pethényi köz 10.), rövid nevén: Takarékbank Zrt. 10. A befektetések lehetséges piacainak bemutatása Az Alap portfóliójában hazai kibocsátású értékpapírok és betétek találhatók. Az Alap kizárólag a magyarországi pénz-, és tőkepiacon fektethet be forintban denominált eszközökbe, azaz direkt nemzetközi kitettsége nincs. Az Alap a mögöttes befektetési eszközök segítségével a hazai döntően kötvénypiaci kockázatú - termékek elérését teszi lehetővé a Befektetők számára. 11. A Befektetési Jegyek Az Alapkezelő az Alap nevében a Befektetők számára névre szóló, dematerializált, visszaváltható, egyenként 1,- Ft, azaz egy forint névértékű Befektetési Jegyet bocsátott ki és forgalmaz a Forgalmazók közreműködésével. Az Alapra kibocsátott és forgalmazott Befektetési Jegyek egy sorozatba tartoznak és határozatlan futamidejűek. Az Alap tőkenövekményének terhére nem fizet hozamot. Az Alap a befektetések hozamát (kamat, árfolyamnyereség stb.) folyamatosan újra befekteti. Ennek eredményeképpen a Befektetők a befektetések hozamához kizárólag a Befektetési Jegyek visszaváltásakor, illetve az Alap megszűnésekor juthatnak hozzá. 12. A Befektetési Jegyek jegyzésére jogosultak A Befektetési Jegyek megvásárlására bármely devizabelföldi, illetve devizakülföldi személy jogosult. Tekintettel arra, hogy a Befektetési Jegyek dematerializált formában kerülnek előállításra a Befektetési Jegyek folyamatos forgalomba hozatala során történő vásárlásának feltétele, hogy a Befektető a dematerializált Befektetési Jegyek nyilvántartására valamely Forgalmazónál vezetett értékpapírszámlával rendelkezzen. 12/62

13. A Befektetési Jegyek előállítása, sorozatszáma, kódja A Befektetési Jegyek névre szóló, 1,- Ft, azaz egy forint névértékű, dematerializált formájú értékpapírként kerülnek kibocsátásra. A dematerializált értékpapír elektronikus úton rögzített és továbbított, értékpapírszámlán nyilvántartott, az értékpapír valamennyi tartalmi kellékét azonosítható módon tartalmazó adatösszesség. Átruházására kizárólag értékpapírszámlán történő terhelés, illetve jóváírás útján kerülhet sor. Az értékpapír tulajdonosának ellenkező bizonyításig azt kell tekinteni, akinek a számláján az értékpapírt nyilvántartják. A dematerializált Befektetési Jegyek nyomdai úton történő előállítására és fizikai kiadására nincs lehetőség. A Befektetési Jegy ISIN kódja: HU0000702857 14. Értékpapírszámla-vezetés A Forgalmazók által folyamatosan forgalmazott dematerializált Befektetési Jegyeket az Alapkezelő (vagy megbízottja) kezdeményezésére és megbízása alapján a KELER naponta keletkezteti, illetve törli az Alapkezelő (vagy megbízottja) KELER-nél vezetett számláján. A Befektetési Jegyek eladása esetén az Alapkezelő (vagy megbízottja) a keletkeztetést követően az értékpapírszámla-vezető javára transzferálja a dematerializált értékpapírokat, aki ezt követően az általa vezetett értékpapírszámlán jóváírja az értékpapírt és erről a számlatulajdonost értesíti. A Befektetési Jegyek visszaváltása esetén az értékpapírszámla-vezető az Alapkezelő (vagy megbízottja) KELER-nél vezetett számlájára transzferálja a visszaváltott értékpapírt és a számla megterheléséről a számlatulajdonost értesíti. A KELER ezt követően az Alapkezelő (vagy megbízottja) kezdeményezésére törli az értékpapírt. A visszaváltási szerződés megkötésének előfeltétele, hogy a Befektető a visszaváltandó Befektetési Jegyeket valamely Forgalmazó által vezetett értékpapírszámlára helyezze. A Befektetők értékpapírszámláit az erre engedéllyel rendelkező befektetési szolgáltatást végzők vezetik, és ezen értékpapírszámlákról a közöttük és az ügyfelek között fennálló értékpapírszámla-szerződés feltételeinek megfelelően a Befektetők kivonatot kapnak. Az értékpapírszámláról kiállított számlakivonat igazolja az értékpapír tulajdonjogát harmadik személyek felé a kiállítás időpontjára vonatkozóan. A számlakivonat nem ruházható át és nem lehet engedményezés tárgya. A Forgalmazók által az Alap tekintetében végzett értékpapírszámla-vezetéssel kapcsolatos szolgáltatások Befektetőt érintő díjtételeit amennyiben arról a Tájékoztató másképpen nem rendelkezik az adott Forgalmazó tekintetében a Forgalmazók mindenkor hatályos kondíciós listája tartalmazza. 15. Nettó eszközérték Az Alap nettó eszközértéke az Alap portfóliójában szereplő eszközök - ide értve a kölcsönbe adásból származó követeléseket is - értéke csökkentve a portfóliót terhelő összes kötelezettséggel, beleértve a passzív időbeli elhatárolásokat is. Az Alap nettó eszközértéke a Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazása, az Alap tulajdonában lévő értékpapírok árfolyamának változása, és a kötelezettségek alakulása következtében változik. Az Alap nettó eszközértéke a jelen Tájékoztató részét képező Kezelési Szabályzatban foglalt részletes szabályoknak megfelelően naponta kerül megállapításra és közzétételre. 16. A kibocsátás (jegyzés) Az Alap létrehozatalakor a Befektetési Jegyek jegyzés útján történő nyilvános forgalomba hozatala (kibocsátása) sikeres volt. Az Alap 201.859.290.- forint saját tőkével, 1111-37 lajstromszámon 2000. január 6. napján került lajstromozásra az 1997-ben létrehozott Alap jogutódjaként. A Felügyelet általi nyilvántartásba vételt követően megkezdődött, és azóta is tart az Alapra kibocsátott Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazása. 17. Folyamatos forgalmazás Az Alap nyilvántartásba vétele óta folyik a Befektetési Jegyek folyamatos nyilvános forgalomba hozatala, illetve visszaváltása azzal, hogy az Alapkezelő a Befektetési Jegyek Befektetők felé való értékesítésével és 13/62

visszaváltásával (együttesen: forgalmazás) a Forgalmazókat bízta meg. A Forgalmazók a Befektetési Jegyek értékesítésére megbízottakat (közvetítőket) vehetnek igénybe. A Forgalmazók az általuk igénybe vett megbízottak (közvetítők) tevékenységéért a Befektetők felé, mint sajátjukért felelnek. A Befektetési Jegyek eladása és visszaváltása a Forgalmazók feladata. Az értékesítésért kizárólag a Forgalmazók felelnek. A Befektetési Jegyek értékesítése során az Alapkezelőnek az ügylet értékének a Forgalmazónál vezetett számláján történő jóváírását követően keletkezik kötelezettsége. Az Alapkezelő folyamatos forgalmazással kapcsolatos felelőssége kizárólag ezt követően a Befektetési Jegyek keletkeztetésére és az adott Forgalmazóhoz történő transzferálásra terjed ki. A Befektetési Jegyek visszaváltása során az Alapkezelőnek a Befektetési Jegyeknek az Alapkezelő (vagy megbízottja) KELER-nél vezetett számlájára történő megérkezését követően keletkezik kötelezettsége. Az Alapkezelő folyamatos forgalmazással kapcsolatos felelőssége kizárólag ezt követően a Befektetési Jegyek törlésére, valamint a visszaváltás ellenértékének az Alap számlájáról az adott Forgalmazóhoz történő átvezetésre terjed ki. Az Alap Befektetési Jegyeinek folyamatos forgalmazását a Forgalmazók végzik. A Forgalmazók a forgalmazás rendjét a jelen Tájékoztató, valamint az annak részét képező Kezelési Szabályzat keretein belül saját maguk határozzák meg. A forgalmazási rend, valamint a Forgalmazók által érvényesített forgalmazási jutalék és az esetleges kapcsolódó szolgáltatások díja eltérő lehet, és időről időre változhat, a Befektető kötelessége ezekről a Forgalmazónál tájékozódni. Az értékesítés és a visszaváltás szabályai (különösen a folyamatos forgalmazási árra, a forgalmazási jutalékokra és egyéb költségekre, illetve a forgalmazási limitekre vonatkozó rendelkezések) egyebekben a jelen Tájékoztató részét képező Kezelési Szabályzatban kerülnek részletesen szabályozásra. 18. A folyamatos forgalmazás során értékesített Befektetési Jegyek mennyisége A folyamatos forgalmazás során a Befektetési Jegyek mennyisége nincs korlátozva. 19. Értékpapírszámla-vezetés A Befektetőknek a folyamatos forgalmazáskor a vételi szerződés megkötésekor értékpapírszámlával kell rendelkezniük, tekintettel arra, hogy az Alap értékpapírszámla vezetésre jogosult Forgalmazói a Befektetési Jegyeket az általuk kezelt értékpapírszámlán írják jóvá. A visszaváltási szerződés megkötésének előfeltétele, hogy a Befektető a visszaváltandó Befektetési Jegyeket a Forgalmazó által vezetett értékpapírszámlára helyezze. A Forgalmazók által az Alap tekintetében végzett értékpapírszámla-vezetéssel kapcsolatos szolgáltatások Befektetőt érintő díjtételeit, amennyiben arról a Tájékoztató másképpen nem rendelkezik, a Forgalmazók tekintetében azok hatályos kondíciós listái tartalmazzák. 20. A Befektetők tájékoztatása Lásd részletesen a Kezelési Szabályzat 17. fejezetét. 21. A Befektetési Jegyekhez fűződő jogok A Befektetési Jegyek valamennyi tulajdonosa jogosult arra, hogy (a) a Kezelési Szabályzatban meghatározottak szerint a Forgalmazók pénztári óráiban - visszaváltsa a Befektetési Jegyeket, vagy azok egy részét, a visszaváltási jutalékkal csökkentett egy jegyre jutó nettó eszközértéken; (b) az Alap megszűnése esetén az Alap felszámolását, végelszámolását követően fennmaradó vagyonából a tulajdonában lévő Befektetési Jegyek névértékének az összes kibocsátott Befektetési Jegy névértékéhez viszonyított arányának megfelelően részesedjen; (c) az Alap legutolsó havi portfólió jelentését, auditálatlan féléves és auditált éves jelentését kérje az Alapkezelőtől az Alap teljesítményéről és működéséről, ingyenesen. A jelentések a Befektetési Jegy tulajdonosok rendelkezésére állnak az Alapkezelő, a Forgalmazók, valamint a Letétkezelő irodáiban; (d) a Tőkepiaci törvényben meghatározott rendszeres és rendkívüli tájékoztatást kapjon; 14/62

(e) az Alapkezelőtől az Alap Tájékoztatójának, valamint az annak részét képező Kezelési Szabályzatának, Rövidített Tájékoztatójának, illetve az Alapkezelő üzletszabályzatának mindenkor hatályos példányát ingyenesen átvegye; (f) a Tőkepiaci törvényben meghatározott egyéb jogait gyakorolja. 22. Hozamfizetés Az Alap tőkenövekményének terhére nem fizet hozamot. Az Alapkezelő a befektetések hozamait (árfolyamnyereségét) folyamatosan visszaforgatja, azokból újabb befektetéseket hajt végre az Alap befektetési politikájának (Kezelési Szabályzat 8. fejezete) megfelelően. A Befektetési Jeggyel rendelkezők kizárólag a Befektetési Jegyek visszaváltásával juthatnak hozzá a tőkenövekményhez. Az Alap működésére vonatkozó részletes szabályokat a Kezelési Szabályzat tartalmazza. 23. A befektetések lehetséges piacainak részletes bemutatása Az Alap a mögöttes eszközök által túlnyomórészt hazai fix kamatozású államkötvényekbe fektet, ezzel reprezentálva a hazai piacon kibocsátott államkötvény skála által nyújtott teljesítményt. A portfólióban a megfelelő likviditás biztosítása érdekében diszkont kincstárjegyeket, bankbetéteket is találunk. A portfólió összetételét az állampapírok mellett forintban kibocsátott a Magyar Állam által garantált kötvények, az MNB által kibocsátott kötvények, jelzálogpapírok, vállalati- és hitelintézeti kötvények is diverzifikálják. Az Alap kizárólag a magyarországi pénz-, és tőkepiacon fektethet be forintban denominált eszközökbe, azaz direkt nemzetközi kitettsége nincs. Az Alapkezelő a törvényi előírások mindenkori figyelembevétele mellett az Alap tőkéjének legalább 10%-át (tíz százalékát) 1 (egy) évnél rövidebb hátralévő futamidejű a Magyar Állam által forintban kibocsátott állampapírokban, betétben, repo ügyletben vagy az MNB által kibocsátott kötvényben köteles tartani. Az Alap részletes befektetési politikáját a jelen Tájékoztató részét képező Kezelési Szabályzat 8. fejezete tartalmazza. 15/62

II. KOCKÁZATI TÉNYEZŐK A Befektetési Jegyek vásárlása számos kockázatot hordoz magában, amelyek döntő többsége arra vezethető vissza, hogy az Alap portfóliójában szereplő eszközök értéke ingadozik, továbbá a hazain kívül, nem közvetlenül, de a globális (nemzetközi) makrogazdasági és részvénypiaci folyamatok is befolyásolhatják az Alap Befektetési Jegyeinek árfolyamát. A Befektetési Jegybe történő befektetéshez kapcsolódó kockázatokat a Befektetőknek saját maguknak kell felmérniük. Az Alap Befektetési Jegyeibe történő befektetésből eredő kockázatokat, illetve az azokból eredő károkat kizárólag a Befektetők viselik. Az Alappal, az Alapra kibocsátott Befektetési Jegyekkel kapcsolatos főbb kockázatok az alábbiak: 1. Politikai kockázat 2. A befektetések egyedi kockázata 3. Nemzetközi tőkepiaci kockázat 4. Származtatott termékekből eredő kockázat 5. Befektetési kockázat 6. Reálhozam kockázata 7. Társaságok kockázata 8. Devizaárfolyam-kockázat 9. Az Alap eszközeinek likviditási kockázata 10. A Befektetési Jegyek forgalmazása felfüggesztésének kockázata 11. Nettó eszközérték számításából eredő kockázat 12. Az Alap esetleges határozott futamidejűvé alakításának kockázata 13. Az Alap megszűnésének kockázata 14. A Letétkezelő kockázata 15. Partnerkockázat 16. Adószabályok változásának kockázata 17. A tranzakciós ár ismeretének hiányában történő megbízás kockázata Az Alap Befektetési Jegyeibe történő befektetés részletesebben az alábbi kockázatokat hordozza magában: 1. Politikai kockázat A magyarországi és külföldi monetáris és gazdaságpolitikai szervek (kormány, jegybank) által követett monetáris, jövedelmi és költségvetési politika alapvetően befolyásolja a piacokat, különösen az állampapírpiacok hozamszintjét és a részvények, vállalatok értékelését, operatív működését. Ezért a Befektetési Jegyek hozamát is erősen befolyásolja a hatóságok által választott árfolyamrendszer, jövedelem-, és kamatpolitika stb. Mindemellett a befektetők kötvényektől, részvényektől és egyéb befektetési eszközöktől elvárt hozamra (kockázati prémiumra) is számottevő hatással van a mindenkori kormány és jegybank gazdaságpolitikája. Közvetlenül a magyarországi, közvetetten pedig a külföldi országok politikai helyzete befolyásolhatja az Alap Befektetési Jegyeinek árfolyamát. 2. A befektetések egyedi kockázata Az Alap befektetéseinek hozamait döntően befolyásolják az országban zajló makrogazdasági folyamatok. Az elérhető hozamokat alapvetően meghatározza, hogy a gazdaság a konjunktúraciklusnak éppen melyik szakaszában van. Ezért a Befektetetési Jegyek árfolyam-ingadozása is függ a magyarországi és a nemzetközi szuverének makrogazdasági helyzetétől. Ezen túlmenően az egyes vállalatok gazdálkodási tevékenysége is hordoz magában kockázatokat (pl. veszteséges gazdálkodás, csőd, felszámolás stb.), ami ezen kibocsátók által forgalomba hozott értékpapírok áralakulásában tükröződik és áttételesen hat az Alap eszközeinek árfolyamára, amely egyedi kockázatok közvetetten kedvezőtlenül is érinthetik a Befektetési Jegyek árfolyamát. 16/62

3. Nemzetközi tőkepiaci kockázat A külföldi tőkepiaci trendek közvetetten szintén befolyásolják az Alap eszközeinek hozamait. A külföldi befektetők kereslete az általuk elvárt hozamfelár mellett függ a külföldi tőkepiacok kamatszintjétől is. Ezáltal a külföldi kamatok is befolyásolják közvetetten a Befektetési Jegyek árfolyamát. Hasonló hatás nevesíthető a nemzetközi részvénypiaci hangulat esetében is. A részvénypiaci tendenciák meghatározó eleme a nemzetközi tőzsdéken uralkodó befektetői hangulat. Ennek közvetett hatásai időnként erőteljesebbek lehetnek az egyes hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok árfolyamára - ezáltal a Befektetési Jegyek árfolyamára is -, mint az a fundamentumokból következne. 4. Származtatott termékekből eredő kockázat Az Alap kizárólag fedezeti céllal kamatcsere ügyletet köthet. Önmagában a kizárólag fedezeti célú származtatott ügyletből eredő közvetlen kockázat minimális, de áttételesen a hazai-, és nemzetközi származtatott piacok esetleges működési rendellenességeiből, vagy árfolyamváltozásai által érintett lehet. 5. Befektetési kockázat Az Alapkezelő az Alap portfólióját a törvényi szabályozás betartásával és az Alap befektetési politikáját (Kezelési Szabályzat 8. fejezet) követve saját belátása szerint állítja össze. Annak ellenére, hogy az Alapkezelő minden befektetést részletes elemzést követően hajt végre, nincs garancia arra, hogy az Alap nem szenved el árfolyamveszteséget, bár ennek mértéke az Alap befektetési politikája által meghatározott alacsony kockázat miatt csekélynek tekinthető. A Befektetési Jegy tulajdonosoknak tudomásul kell venniük, hogy valamennyi befektetés kockázattal jár és az Alapkezelőnek nem áll módjában garantálni az Alap teljesítményét, vagy jövőbeni hozamát. 6. Reálhozam kockázata A fogyasztói árindex emelkedése mindig rejt magában némi bizonytalanságot, így előfordulhat, hogy az infláció bizonyos múltbeli időszakot tekintve meghaladja az állampapírpiac hozamát. Tekintettel arra, hogy a Befektetési Jegyek nominális hozama alapvetően az állampapír- és részvénypiaci hozamoktól, egységesen a kamatkörnyezettől függ, az Alap nominális teljesítménye egyes időszakokban az infláció alatt maradhat. Ez pedig a negatív reálhozam kockázatát hordozza magában. 7. Társaságok kockázata Az Alap portfóliójában nem szerepelnek sem közvetlenül, sem pedig közvetten vállalatok, társaságok, azok részvényei vagy egyéb formában tulajdonosi értékpapírok, ezért közvetlen kockázattal nem, kizárólag áttételes módon az azokat érintő események árhatásainak következményeiből eredő szokásosnak tekinthető kockázattal rendelkezik. 8. Devizaárfolyam-kockázat Az Alap kizárólag forintban denominált eszközöket tarthat, ezért közvetlen devizaárfolyam-kockázata nincs, ugyanakkor a hazai deviza más devizákkal szembeni árfolyam-alakulása közvetten érintheti az Alap eszközeinek beértékelési, eladási és beszerzési árait, a betéti kamatokat. 9. Az Alap eszközeinek likviditási kockázata Az Alapkezelő a befektetési döntések meghozatala előtt mérlegeli az eszközök likviditását. A portfólióban lévő eszközök likviditása változhat. Ez esetben elképzelhető, hogy ha jelentősen romlik egy eszköz likviditása, akkor azt a nyilvántartási értéke alatt tudja csak az Alapkezelő értékesíteni, ami kedvezőtlenül befolyásolja az Alap nettó eszközértékét, így a Befektetési Jegy árfolyamát. 10. A Befektetési Jegyek forgalmazása felfüggesztésének kockázata A Befektetési Jegyek eladását és visszaváltását a Tőkepiaci törvény alapján az Alapkezelő kizárólag elháríthatatlan külső ok miatt, a Befektetők érdekében, a Felügyelet haladéktalan tájékoztatása mellett felfüggesztheti, ha a) a Befektetési Jegy nettó eszközértéke nem állapítható meg, így különösen, ha az Alap saját tőkéje több mint 10 (tíz) %-ára vonatkozóan az adott értékpapírok forgalmát felfüggesztik, vagy b) a forgalmazás technikai feltételei legalább a forgalmazási helyek felén nem adottak. 17/62