OTP INGATLANBEFEKTETÉSI ALAP 2011. ÉVES JELENTÉS

OTP INGATLANBEFEKTETÉSI ALAP 2011. ÉVES JELENTÉS 2012. április 27.

I. Piaci folyamatok, a befektetési politikára ható tényezők alakulása Az Alap hozamának összetevői: az ingatlanok bérleti bevételei, az alapban levő ingatlanok értékváltozása, valamint az alapban értékpapír befektetések és bankbetétek hozama. A 2011. évben bekövetkezett előre nem látható események (pl. Japán földrengés, Észak afrikai diktatúrák elleni felkelések, a görög válság) a tőkepiacokon és devizaárfolyamokban hektikus árfolyammozgásokat indukáltak. A forint árfolyama is jelentős ingadozást mutatott az euróhoz, a svájci frankhoz és a dollárhoz képest is. Októbertől a magyar gazdaság nemzetközi megítélése sokat romlott, a magyar pénz és tőkepiaci folyamatok elváltak a régiós országokétól. A forint gyors gyengülésnek indult, árfolyama legutóbb 2009 tavaszán látott történelmi mélypontokat ért el, az államkötvényhozamok megugrottak. 2011. november vége és 2012. január eleje között a nagy hitelminősítők befektetésre nem ajánlott kategóriába sorolták vissza a magyar államkötvényeket. A helyzet kezeléséhez elkerülhetetlen lett a jegybanki alapkamatemelés novemberben majd decemberben. 2011ben a magyar gazdasági kilábalás kettőssége az ingatlanszektorban is megmutatkozott. Míg az exportra dolgozó vállalatok folytatták a dinamikus termelés növelést, addig a belföldi keresletet továbbra is stagnálás jellemezte. Ez a kettősség jellemezte az üzleti ingatlanok piacát is. Míg az exportra orientált vállalatok több esetben telephely bővítésről illetve új termelő területek létrehozásáról adtak hírt a sajtóban, addig a belső keresletre támaszkodó kiskereskedelmi szektor teljesítménye nem tudott javulni. A bérleti piacon meghatározó EURO árfolyam ingadozás és a forint év végi gyengülése a bérleti díjak csökkenése irányába hatott. Bérleti irodapiac: A 2011ben folytatódott a gyenge kereslettel jellemezhető helyzet a budapesti bérirodapiacon. Ennek egyik magyarázó oka a hazai munkaerő kereslet korábban várttól jelentősen elmaradó alakulása volt, így az összes bérterület igény alig változott. A bérlők oldaláról jelentkező költségcsökkentésre irányuló nyomás és a jelentős területkínálat miatt az új bérbeadások esetében még mindig a válság előttitől elmaradó bérleti díjakat állapítottak meg. Az Alap tulajdonában lévő irodaházak esetében a kihasználtság nem csökkent. Bérleti raktáriparilogisztikai piac: A magyarországi modern iparilogisztikai ingatlanok piaca továbbra is Budapest és környékére összpontosul. A legnagyobb logisztikai létesítmények a budapesti autópályakörgyűrű mellett helyezkednek el. A gyengülő gazdasági aktivitás a modern raktárak, valamint a termelés és a kiskereskedelem infrastruktúrájának tevékenységét is érintette. Az irányadó bérleti díjak az erős fejlesztői versenynek és a gyenge bérlői keresletnek köszönhetően csökkentek. Az Alap által tulajdonolt raktárlogisztikai ingatlanok Budapest városhatárán belül helyezkednek el, ahol a verseny korlátozottabban érvényesül, emiatt ingatlanjainkban csak viszonylag kis mértékben volt érezhető a gyengébb gazdasági helyzet hatása. Az Alap 2011ben több új bérbeadást tudott aláírni raktáripari ingatlanjaiban. Bérbeadott kiskereskedelmi ingatlanok piaca: Elsősorban a tartós fogyasztási cikkek piacát érintette oly mértékben a válság, hogy az egyes helyeken üzletek, kereskedelmi egységek bezárásához vezetett. Ugyanakkor a napi fogyasztási cikkek piacán élelmiszerek és más napicikkek, drogériaáruk további üzleti expanzió volt megfigyelhető, továbbá ezen ingatlanok általában hosszú távú bérleti szerződéssel kerülnek bérbeadásra. OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 2/25

Befektetői ingatlanok piaca: A befektetői elvárásoknak maradéktalanul megfelelő ingatlanok esetében az elvárt hozamszint bérleti jövedelem és az ár hányadosa pl. az A kategóriás irodaházakat, kiskereskedelmi és raktáripari ingatlanokat tekintve Budapesten és környékén az élénkülő befektetői érdeklődések alapján csökkenő tendenciát mutattak. Jelentős kereslet mutatkozott a stabil bérlőnek számító élelmiszer kiskereskedelmi béringatlanok mint befektetések iránt, azonban a vásárlói és az eladói árelképzelések nem találkoztak, emiatt jelentős üzletkötésre nem került sor, csak néhány tranzakció történt 79% közötti hozamszinten. II. Általános adatok Az OTP Ingatlanbefektetési Alap nyilvános forgalomba hozatallal létrehozott, nyíltvégű ingatlanforgalmazó alap, melyet a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete III/120.0131/2002.számú határozatával 2002. december 5én vett nyilvántartásba. Az Alap határozatlan futamidőre jött létre. Alapkezelő: OTP Ingatlan Befektetési Alapkezelő Zrt. (1012 Budapest, Pálya.u. 46.) Letétkezelő: OTP Bank Nyrt. (1051 Budapest, Nádor u. 16.) Forgalmazók: OTP Bank Nyrt. (1051 Budapest, Nádor u. 16.) BNP Paribas Magyarországi Fióktelep (1055 Budapest, Honvéd u. 20) Budapest Bank NyRt ( 1138 Budapest, Váci út 188) CIB KözépEurópai Nemzetközi Bank Zrt (1027 Budapest, Medve U. 414) Ingatlanértékelő: KPMG Tanácsadó Kft. (1139 Budapest, Váci út 99.) SERATUS Ingatlan és Gazdasági Tanácsadó Kft (1094 Budapest, Mester u. 54.I/16.) Könyvvizsgáló: Deloitte Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft., (1068 Budapest, Dózsa Gy. út 84/C ) A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott lajstromozási szám: 12115. III. Az Alap befektetési jegyei darabszámának, nettó eszközértékének, árfolyamának alakulása DÁTUM DARABSZÁM* ELADOTT BEF. JEGY DB VISSZAVÁLTOTT BEF. JEGY DB NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK HUF EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK HUF/DB 2003.12.31 18,067,142,626 15,968,381,223 2,735,697,319 19,463,930,163 1.077311 2004.12.31 19,951,800,748 5,417,421,090 3,532,762,968 24,224,165,842 1.214134 2005.12.30 55,387,396,414 38,792,292,110 3,356,696,444 73,096,917,357 1.319739 2006.12.29 84,958,408,794 45,198,774,039 15,627,761,659 119,900,995,656 1.411291 2007.12.29 92,677,989,897 22,834,189,214 15,114,608,111 141,625,815,107 1.528149 2008.12.31 49,891,081,373 7,721,792,195 50,508,700,719 73,397,027,380 1.471145 2009.12.31 22,230,858,733 2,485,748,843 30,145,971,483 32,523,205,820 1.462976 2010.12.31 21,597,947,028 4,747,305,114 5,380,216,819 34,043,847,515 1.576254 2011.12.30 19,476,069,698 1,271,058,561 3,392,935,891 31,945,829,675 1.640261 *A nettó eszközérték készítés technikájának következtében az év utolsó munkanapjára érvényes nettó eszközértékben az előző munkanapi állapotnak megfelelő darabszám szerepel. OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 3/25

Az alap vagyonának és a befektetési jegyek árfolyamának alakulását a 2011. évben az alábbi grafikon szemlélteti. NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK ÉS EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ ÁRFOLYAM 34,500,000,000 1.66 NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 34,000,000,000 33,500,000,000 33,000,000,000 32,500,000,000 32,000,000,000 31,500,000,000 31,000,000,000 30,500,000,000 2010.12.31 2011.01.21 2011.02.11 2011.03.04 2011.03.29 2011.04.19 2011.05.11 2011.06.01 2011.06.23 2011.07.14 NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK ÁRFOLYAM 2011.08.04 2011.08.25 2011.09.15 2011.10.06 2011.10.27 NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK ÁRFOLYAM DÁTUM 2010.12.31 34,043,847,515 1.576254 2011.01.03 34,044,610,598 1.576307 2011.02.01 34,079,447,602 1.581985 2011.03.01 34,000,714,798 1.589053 2011.04.01 34,074,224,523 1.596744 2011.05.02 34,168,426,702 1.607149 2011.06.01 34,246,240,710 1.616403 2011.07.01 33,185,528,875 1.619005 2011.08.01 33,125,021,726 1.624658 2011.09.01 33,005,215,458 1.627585 2011.10.03 32,688,963,712 1.629752 2011.11.02 32,498,262,640 1.631636 2011.12.01 32,316,461,093 1.636116 2011.12.30 31,945,829,675 1.640261 2011.11.21 2011.12.12 1.64 1.62 1.6 1.58 1.56 1.54 ÁRFOLYAM IV. Az Alap hozamának alakulása Időszak Éves hozam 2003. üzleti év (2002.12.292003.12.31.) 9.57% 2004. üzleti év (2003.12.312004.12.31.) 12.66% 2005. üzleti év (2004.12.312005.12.30.) 8.70% 2006. üzleti év (2005.12.302006.12.29.) 6.79% 2007. üzleti év (2006.12.292007.12.29.) 8.28% 2008. üzleti év (2007.12.292008.12.31.) 3.73% 2009. üzleti év (2008.12.312009.12.31.) 0.56% 2010. üzleti év (2009.12.312010.12.31.) 7.74% 2011. üzleti év (2010.12.312011.12.30.) 4.06% OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 4/25

V. Az Alap eszközei a beszámolási időszak első és utolsó napján Az Alap eszközeinek és kötelezettségeinek összetételére vonatkozó alábbi információk nem minden esetben egyeznek meg az Alap éves beszámolóiban szereplő mérleg adatokkal. Az eltérések a nettó eszközérték számítás technikájából adódnak, azaz az éves beszámoló tartalmaz minden, a mérlegkészítés időszakában felmerült követelést/kötelezettséget, míg az év utolsó munkanapjára vonatkozó nettó eszközértékben csak a tárgyév utolsó munkanapját megelőző munkanapig felmerült követelések/ kötelezettségek szerepeltethetők. V/1. ESZKÖZÖK ÖSSZETÉTELE 2010. december 31. Az Alap nettó eszközértéke 2010. december 31én 34,043,848eFt. MEGNEVEZÉS ÖSSZEG E Ft PORTFÓLIÓ % I. KÖTELEZETTSÉGEK: 25,406,862 74.63 I//1. Hitelállomány 24,001,732 70.50 I/2. Egyéb kötelezettségek 1,337,197 3.92 alapkezelői díj 56,073 0.16 letétkezelői díj 3,505 0.01 ingatlanszakértői díj 4,625 0.01 költségként elsz. egyéb tétel 3,286 0.01 egyébnem költség alapú köt. 1,269,708 3.73 I/3. Céltartalékok 0 0 I/4. Passzív időbeli elhatárolások 67,933 0.20 II. ESZKÖZÖK: 59,450,709 174.63 II/1. Folyószámla, készpénz 130,449 0.38 II/2. Egyéb követelés 1,182,854 3.47 II/3. Lekötött bankbetétek 5,087,980 14.95 II/3.1. Max. 3 hó lekötésű 5,087,980 14.95 MEGNEVEZÉS DEVIZANEM DB FORGALMI ÉRTÉK ÖSSZESEN E Ft PORTFÓLIÓ % II/4. Értékpapírok 642,573 1.89 PROLOGIS EUR 478,901 642,573 1.89 II/5/1. Ingatlanok 52,402,340 153.93 Funkciója Cím Helyrajzi szám Forgalmi ár E Ft PORTFOLIO % ELADÁSI 1023. Budapest Vérhalom u. 1216 13019 58,582 0.17 ELADÁSI ÖSSZESEN BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 58,582 0.17 IRODA 1012. Budapest Pálya u. 46. 7547/0/A 803,289 2.36 IRODA 1024. Budapest Margit krt. 4345 13364 1,040,200 3.06 OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 5/25

IRODA 1025. Budapest Szépvölgyi út 1822. 14859/1 2,206,900 6.48 IRODA 1026. Budapest Pasaréti út 29. 12030 315,000 0.93 IRODA 1027. Budapest Margit krt. 8. 13511/0/A 192,100 0.56 IRODA 1034. Budapest Tímár u. 20 17624 658,400 1.93 IRODA 1042. Budapest Árpád út 6365. 70664/2/A 148,000 0.43 IRODA 1042. Budapest József. A. u. 92. 71677 649,000 1.91 IRODA 1051. Budapest Nádor u. 16. 24579 2,578,000 7.57 IRODA 1054. Budapest Vadász u. 12. 24789 945,000 2.78 IRODA 1055. Budapest Markó u. 9. 24931 776,100 2.28 IRODA 1064. Budapest Podmaninszky u. 65. 28481/0/A 297,000 0.87 IRODA 1068. Budapest Benczúr u. 42. 29675 389,700 1.14 IRODA 1068. Budapest Benczúr u. 26. 29689 419,800 1.23 IRODA 1088. Budapest Rákóczi út 15 36545 612,200 1.80 IRODA 1092. Budapest Kinizsi u. 3036 36840 3,933,986 11.56 IRODA 1092. Budapest Ráday utca 4244. 36925 1,420,700 4.17 IRODA 1115. Budapest Bartók Béla út 9294. 4359/1/A/2 457,000 1.34 IRODA 1124. Budapest Jagelló u. 20/A 7941/2 254,500 0.75 IRODA 1126. Budapest Böszörményi út 911 8274/A/1 160,500 0.47 IRODA 1131. Budapest Babér u. 9. 26091/2 10,670,214 31.34 IRODA 1136. Budapest Tátra u. 16. 25110/0/A 445,000 1.31 IRODA 1137. Budapest Pozsonyi út 56 25466 4,644,000 13.64 IRODA 1139. Budapest Petneházy u. 52. 26233 1,830,800 5.38 IRODA 1195. Budapest Üllői út 151. 164247/A/1 152,300 0.45 IRODA 1204. Budapest Kossuth. L. u. 4446. 171368/0/A 145,500 0.43 IRODA 1211. Budapest Bajáki Ferenc u. 13. 210146 350,300 1.03 IRODA 1225. Budapest Nagytétényi út 218220 231310/6 342,500 1.01 IRODA 2310. Szigetszentmiklós, Losonci u. 1. 79/3/A 80,000 0.23 IRODA ÖSSZESEN BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 36,917,990 108.44 KERESKEDELEM 1037. Budapest, Bécsi út 314. 20023/23/A 150,400 0.44 KERESKEDELEM 1154. Budapest Wesselényi út 9/b 80782/5 605,500 1.78 KERESKEDELEM 1173. Budapest Pest út 237/E 139800 887,100 2.61 KERESKEDELEM 2000. Szentendre 11.sz. főút 8908/7 85,600 0.25 KERESKEDELEM 2040. Budaörs Gyár u. 2. 10300/30 1,507,600 4.43 KERESKEDELMI ÖSSZESEN BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 3,236,200 9.51 KERESKEDELEM 2803. Tatabánya Ságvári E. u. 4547. 2119/209 958,523 2.82 KERESKEDELEM 3170. Szécsény Rákóczi út 91. 79 84,000 0.25 KERESKEDELEM 4300. Nyírbátor Kossuth L. u. 11. 2007 91,600 0.27 KERESKEDELEM 4900 Fehérgyarmat Kossuth u. 14 755 94,800 0.28 KERESKEDELEM 5700. Gyula Hétvezér u. 26. 4486/A 74,700 0.22 KERESKEDELEM 7100. Szekszárd Tarcsai V. u. 89. 0320/1521 1,247,132 3.66 KERESKEDELEM 7800. Siklós Felszabadulás út 29. 1150/2/A/1 76,900 0.23 KERESKEDELEM 9700. Szombathely Dolgozók útja 1/a 3783/A/1 182,100 0.53 KERESKEDELMI ÖSSZESEN VIDÉK 2,809,755 8.25 LAKÓ 1025. Budapest Barlang u. 17 15512 459,420 1.35 LAKÓ 1025. Budapest Vend u. 26. 15414 268,700 0.79 LAKÓ 1125. Budapest Zsolna u. 4. 9755 278,700 0.82 LAKÓ ÖSSZESEN BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 1,006,820 2.96 LOGISZTIKA 1033. Budapest Szőlőkert u. 4 18900 1,451,344 4.26 LOGISZTIKA 1097. Budapest Gubacsi út 32. 38223 1,131,500 3.32 LOGISZTIKA 1211. Budapest Terelő u. 1. 210146/205 1,133,400 3.33 OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 6/25

LOGISZTIKA 1225. Budapest Nagytétényi út 228 231319 642,800 1.89 LOGISZTIKA ÖSSZESEN BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 4,359,044 12.80 LOGISZTIKA 9027. Győr Kardán u. 10 5475/73 974,849 2.86 LOGISZTIKA ÖSSZESEN VIDÉK 974,849 2.86 TELEK 1143. Budapest Tábornok. U. 1. 32472 440,800 1.29 TELEK 2040. Budaörs 10300/15 424,600 1.25 TELEK 2040. Budaörs 10300/17 381,200 1.12 TELEK 2040. Budaörs 10300/18 708,800 2.08 TELEK 2040. Budaörs 10300/19 51,600 0.15 TELEK ÖSSZESEN BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 2,007,000 5.90 II/5/2. Építés alatt álló ingatlanok BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 1,032,100 3.03 Fejlesztés alatt álló ingatlan 1143. Budapest Tábornok. U. 1. 32472 1,032,100 3.03 MEGNEVEZÉS ÖSSZEG E FT PORTFÓLIÓ %A II/6 Aktív időbeli elhatárolások 4,512 0.01 V/2. ESZKÖZÖK ÖSSZETÉTELE 2011. december 30. MEGNEVEZÉS ÖSSZEG E Ft PORTFÓLIÓ % I. KÖTELEZETTSÉGEK: 27.939.333 87.46 I/1. Hitelállomány 25.919.730 81.14 I/2. Egyéb kötelezettségek 1.893.997 5.93 alapkezelői díj 51.014 0.16 letétkezelői díj 6.519 0.02 ingatlanszakértői díj 4.065 0.01 költségként elsz. egyéb tétel 4.275 0.01 egyébnem költség alapú köt. 1.828.124 5.73 I/3. Céltartalékok 0 0 I/4. Passzív időbeli elhatárolások 125.606 0.39 II. ESZKÖZÖK: 59.885.163 187.46 II/1. Folyószámla. Készpénz 1.010 0.00 II/2. Egyéb követelés 1.182.445 3.70 II/3. Lekötött bankbetétek 4.893.744 15.32 II/3.1. Max. 3 hó lekötésű 4.893.744 15.32 II/4. Értékpapírok 0 0 II/5/1. Ingatlanok 53,796,147 168.40 Helyrajzi PORTFÓLIÓ Funkciója Cím Forgalmi ár szám % IRODA 1012 Budapest Pálya u. 46. 7547/0/A 890,147 2.79 IRODA 1024 Budapest Margit krt. 4345. 13364 1,048,700 3.28 IRODA 1025 Budapest Szépvölgyi út 22. 14859/1 2,206,900 6.91 OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 7/25

IRODA 1026 Budapest Pasaréti út 29. 12030 315,000 0.99 IRODA 1027 Budapest Margit krt. 810. 13511/0/A 195,800 0.61 IRODA 1034 Budapest Tímár u. 20 17624 658,400 2.06 IRODA 1042 Budapest Árpád út 6365. 70664/2/A 171,000 0.54 IRODA 1042 Budapest József. A. u. 92. 71677 722,000 2.26 IRODA 1051 Budapest Nádor u. 16. 24579 2,973,000 9.31 IRODA 1054 Budapest Vadász u. 12. 24789 755,000 2.36 IRODA 1055 Budapest Markó u. 9. 24931 776,100 2.43 IRODA 1064 Budapest Podmaninszky u. 65. 28481/0/A 297,000 0.93 IRODA 1068 Budapest Benczúr u. 26. 29689 419,800 1.31 IRODA 1088 Budapest Rákóczi út 15. 36545 613,900 1.92 IRODA 1092 Budapest Kinizsi u. 3036. 36840 4,188,566 13.11 IRODA 1092 Budapest Ráday u. 42. 36925 1,420,700 4.45 IRODA 1115 Budapest Bartók Béla út 9294. 4359/1/A/2 523,000 1.64 IRODA 1124 Budapest Jagelló u. 20/A. 7941/2 254,500 0.80 IRODA 1126 Budapest Böszörményi út 911. 8274/A/1 161,700 0.51 IRODA 1131 Budapest Babér u. 9. 26091/2 11,867,808 37.15 IRODA 1133 Budapest Pozsonyi út 56. 25466 4,644,000 14.54 IRODA 1136 Budapest Tátra u. 16. 25110/0/A 513,000 1.61 IRODA 1139 Budapest Petneházy u. 52. 26233 1,830,800 5.73 IRODA 1195 Budapest Üllői út 285. 164247/A/1 153,400 0.48 IRODA 1204 Budapest Kossuth. L. u. 4446. 171368/0/A 148,100 0.46 IRODA 1211 Budapest Mansfeld P. u.13 210146 322,400 1.01 IRODA 1225 Budapest Nagytétényi út 218220. 231310/6 342,500 1.07 IRODA 2310 Szigetszentmiklós Losonci u. 1. 79/3/A 84,000 0.26 IRODA ÖSSZESEN BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 38,497,221 120.52 KERESKEDELEM 1037 Budapest Bécsi út 314. 20023/23/A 145,500 0.46 KERESKEDELEM 1154 Budapest Wesselényi út 9/b. 80782/5 475,500 1.49 KERESKEDELEM 1173 Budapest Pesti út 237. 139800 900,300 2.82 KERESKEDELEM 2000 Szentendre 11.sz. főút 8908/7 85,600 0.27 KERESKEDELEM 2040 Budaörs Keleti u. 1 10300/30 1,507,600 4.72 KERESKEDELMI ÖSSZESEN BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 3,114,500 9.76 KERESKEDELEM 2803 Tatabánya Ságvári E. u. 4547. 2119/209 1,065,846 3.34 KERESKEDELEM 3170 Szécsény Rákóczi út 91. 79 79,000 0.25 KERESKEDELEM 4300 Nyírbátor Kossuth L. u. 11. 2007 91,400 0.29 KERESKEDELEM 4900 Fehérgyarmat Kossuth u. 14. 755 94,800 0.30 KERESKEDELEM 5700 Gyula Hétvezér u. 26. 4486/A 71,900 0.23 KERESKEDELEM 7100 Szekszárd Tarcsai V. u. 89. 0320/1521 1,381,981 4.33 KERESKEDELEM 7800 Siklós Felszabadulás út 29. 1150/2/A/1 77,000 0.24 KERESKEDELEM 9700 Szombathely Dolgozók útja 1/a. 3783/A/1 181,500 0.57 KERESKEDELMI ÖSSZESEN VIDÉK 3,043,427 9.55 LAKÓ 1025 Budapest Barlang u. 17 15512 95,260 0.30 LAKÓ 1025 Budapest Vend u. 26. 15414 268,700 0.84 LAKÓ 1125 Budapest Zsolna u. 4. 9755 261,800 0.82 LAKÓ 1023. Bp.II. Vérhalom u. 1216 13019 58,582 0.18 LAKÓ ÖSSZESEN BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 684,342 2.14 LOGISZTIKA 1033 Budapest Szőlőkert u. 4. 18900 1,429,600 4.48 LOGISZTIKA 1097 Budapest Gubacsi u. 32. 38223 1,131,500 3.54 LOGISZTIKA 1211 Budapest Terelő u. 1. 210146/205 1,133,400 3.55 LOGISZTIKA 1225 Budapest Nagytétényi út 228. 231319 642,800 2.01 OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 8/25

LOGISZTIKA ÖSSZESEN BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 4,337,300 13.58 LOGISZTIKA 9027. Győr, Kardán u. 10 5475/73 1,080,257 3.38 LOGISZTIKA ÖSSZESEN VIDÉK 1,080,257 3.38 TELEK 2040. Budaörs 10300/15 424,600 1.33 TELEK 2040. Budaörs 10300/17 381,200 1.19 TELEK 2040. Budaörs 10300/18 708,800 2.22 TELEK 2040. Budaörs 10300/19 51,600 0.16 TELEK ÖSSZESEN BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 1,566,200 4.90 II/5/2. Építés alatt álló ingatlanok BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 1,472,900 4.61 Fejlesztés alatt álló ingatlan 1143. Bp.Tábornok. u. 1. 32472 1,472,900 4.61 II/6 Aktív időbeli elhatárolások 11,817 0.04 VI. Ingatlan adatok VI.1. Épületek egyedi jellemzői 2011.12.30 CÍM / BESOROLÁS IRODA/BP HRSZ Bérbeadható terület m2 Bérbeadottság % Építés, Használatbavétel éve Tervezett tartás időtávja év 1068 Budapest Benczúr u. 26. 29689 1,305 1935 1 1024 Budapest Margit krt. 43 45. 13364 5,173 62.03 1953 510 1026 Budapest Pasaréti út 29. 12030 727 103.71 1936 510 1088 Budapest Rákóczi út 15. 36545 2,230 85.65 1880 510 1034 Budapest Tímár u. 20 17624 1,955 36.06 1992 510 1133 Budapest Pozsonyi út 56. 1093 Budapest Kinizsi u. 30 36. 1225 Budapest Nagytétényi út 218220. 25466 16,438 100.00 1988 510 36840 10,670 90.62 1915 510 231310/6 1,225 5.63 1953 1 Hasznosítás főbb jellemzői bérbeadó fizeti bérlő és bérbeadó fizeti bérbeadó fizeti bérlő felé OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 9/25

1139 Budapest Petneházy u. 52. 26233 7,894 85.98 1993 510 1012 Budapest Pálya u. 46. 7547/0/A 3,187 73.17 1994 510 1055 Budapest Markó u. 9. 24931 2,528 1930 1 1131 Budapest Babér u. 9. 26091/2 36,380 100.00 2003 510 1042 Budapest József. A. u. 92. 71677 2,654 100.00 1993 510 1136 Budapest Tátra u. 16. 25110/0/A/ 1,424 90.73 1991 510 1115 Budapest Bartók Béla út 9294. 1064 Budapest Podmaninszky u. 65. 4359/1/A/2 1,626 95.33 1991 510 28481/A 1,481 56.85 1977 510 1054 Budapest Vadász u. 12. 24789 3,362 1975 510 1124 Budapest Jagelló u. 20/A. febr.41 736 100.00 1992 510 1051 Budapest Nádor u. 16. 24579 10,178 100.00 1908 510 1126 Budapest Böszörményi út 911. 1042 Budapest Árpád út 63 65. 8274/A/1 554 103.43 1965 510 70664/2/A/12 729 92.46 1969 510 1195 Budapest Üllői út 285. 164247/A/1 741 100.00 1974 1 1204 Budapest Kossuth. L. u. 4446. 1027 Budapest Margit krt. 8 10. 1211 Budapest Mansfeld P. u. 1. 171368/A/1 523 100.00 1966 1 13511/A/1 587 100.00 1962 1 210146/5455 3,346 20.08 1936 510 bérlő felé egy bérlő felé bérbeadó fizeti OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 10/25

2310 Szigetszentmiklós Losonci u. 1. 1025 Budapest Szépvölgyi út 22. 79/3/A/12 416 100.00 1988 510 14859/1 4,711 12.88 2009 510 1092 Budapest Ráday u. 42. 36925 4,100 74.05 1992 510 IRODA/BP összesen 126,880 81.44 KERESKEDELEM/BP 1173 Budapest Csomafalva u.12. 1154 Budapest Wesselényi út 9/b. 139800 3,540 76.78 2002 510 80782/5 3,600 2005 1 1037 Budapest Bécsi út 314. 20023/23/A 807 55.27 2004 510 2040 Budaörs Keleti u. 1 10300 6,726 2007 510 2000 Szentendre 11.sz. főút júl.08 520 2008 1 KERESKEDELEM/BP összesen KERESKEDELEM/VIDÉK 15,193 20.83 bérbeadó fizeti bérbeadó fizeti 4900 Fehérgyarmat Kossuth 755 540 104.07 1993 510 u. 14. 9700 Szombathely Dolgozók 3783/A/1 831 100.00 1996 510 útja 1/a. 4300 Nyírbátor Kossuth L. u. 2007 352 104.55 1982 510 11. 7800 Siklós Felszabadulás út 1150/2/A/1 323 100.00 1993 510 29. 3170 Szécsény Rákóczi út 91. 79 298 100.67 1978 510 5700 Gyula Hétvezér u. 26. 4486/A 391 100.00 1972 510 OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 11/25

7100 Szekszárd Tarcsai V. u. 89. 2803 Tatabánya Ságvári E. u. 4547. KERESKEDELEM/VIDÉK összesen LAKÓ/BP 0320/126 6,634 99.23 2007 510 2119/209 3,080 100.00 2008 510 12,449 99.91 1025 Budapest Barlang u. 17 15512/11 205 1998 1 1025 Budapest Vend u. 26. 15414 617 101.13 1995 510 1125 Budapest Zsolna u. 4. 9755 790 100.00 1970 510 1023 Budapest Vérhalom u. 1216. 13019 225 90.67 1968 1 LAKÓ/BP összesen 1837 88.08 LOGISZTIKA/BP 1033 Budapest Szőlőkert u. 4. 18900 7755 67.52 2005 510 1225 Budapest Nagytétényi út 228. 231319 6906 57.49 1938 510 1211 Budapest Terelő u. 1. 210146/100 24000 1953 1 1097 Budapest Gubacsi u. 32. 38223 11000 58.23 1989 510 LOGISZTIKA/BP összesen 49661 31.44 bérlőfizeti bérbeadó fizeti LOGISZTIKA/VIDÉK 9027. Győr Kardán u. 10. 5475/73 7964 102.70 2007 510 ÖSSZESEN: 213,984 67.46 OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 12/25

VI.2. Telkek egyedi jellemzői 2011.12.31 MEGNEVEZÉS / FUNKCIÓ CÍM/ BESOROLÁS HRSZ Övezeti besorolás Beépíthetőség Szintterületi mutató Min. zöldterületi mutató Építménymagasság Közműellátottság Építési eng. Rendelkezésre állás TELEK/FEJL. ALATT 1143. Bp. Tábornok. u. 1. (Hungária) 32472 L2 XIV/Z, KLKT XIV/O 75% terepszint felett, 100%terepszint alatt 4 12,520 m 20% Össz közmű Jogerős ép. eng. 2007.12.13 TELEK 2040. Budaörs (Lóhegy/Csikihegy/Bev. Park út) TELEK 2040. Budaörs Lóhegy 10300/18 TELEK 2040. Budaörs Csikihegy 10300/17 TELEK 2040. Budaörs Bevásárlópark BUDAPEST ÉS KÖRNYÉKE 10300/19 út 10300/15 1/KG Sz30/15 5000 1/KG Sz30/15 5000 1/KG Sz30/15 5000 30% 1 15m 30% összközmű nincs 30% 1 15m 30% összközmű nincs 30% 1 15m 30% összközmű nincs VI.3. Ingatlanok értékelésére vonatkozó értékelési módszerek Az ingatlanok értékelése a hazai és nemzetközi előírásoknak, gyakorlatnak megfelelő, általánosan alkalmazott értékelési módszerek alapján történik. Az ingatlanértékelő a piaci összehasonlításon (az adott ingatlan összehasonlításra kerül más, hasonló adottságú ingatlanokkal, melyekre az értékelést közvetlenül megelőző időszakban adásvételeket kötöttek, vagy értékesítésre kínáltak. A módszer alkalmazása elsősorban azoknál az ingatlanoknál célravezető, ahol kiegyensúlyozott piaci viszonyok között nagy számú keresleti és kínálati adatok állnak rendelkezésre), a hozamszámításon (az elsősorban befektetési céllal vásárolt ingatlanok piaci értékének alakulásánál közvetlen összefüggés van az ingatlan bevétel termelő képessége és piaci értéke között. Így az értékelés során az ingatlan értékelő az ingatlan várható nettó bevételeit diszkontálja vissza egy, a piac által az adott időpontban elvárt hozamrátával az értékelés időpontjára), valamint az újraelőállítási költségek (azon a feltételezésen alapul, hogy a lehetséges vevők nem fizetnek többet egy adott ingatlanért, mint amennyibe egy hasonló használati értékű ingatlan megépítése kerülne az értékelés időszakában) meghatározásán alapuló módszereket alkalmazza annak megfelelően, hogy az adott ingatlan piaci értékének meghatározásánál mely módszer(ek) alkalmazása felel meg leginkább az ingatlan sajátosságainak, a piacon kialakult értékítéletnek. Az Alap Ingatlanértékelője a különböző értékelési módszerek alkalmazásánál az ingatlan sajátosságainak figyelembevételével dönt az értékelési módszer alkalmazhatóságáról, illetve arról, hogy ha az adott ingatlan értékelésénél több módszer is alkalmazható, akkor a különböző módszerekkel kapott értékek összevetésénél melyik értéket tekintse mérvadónak, illetve a többi módszer alapján kapott értékkel milyen mértékben korrigáljon. A lakóingatlanok tekintetében a piaci összehasonlító módszer, míg a többi ingatlan esetében a hozamszámításon alapuló ingatlanértékelési módszer alkalmazásával történik az ingatlanértékelés. OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 13/25

VI.4. Ingatlan csoportokra vonatkozó mutatók 2011.12.31 BESOROLÁS BUDAPEST VIDÉK ÖSSZESEN MEGNEVEZÉS / IRODA KERESKEDELEM LAKÓ LOGISZTIKA KERESKEDELEM LOGISZTIKA FUNKCIÓ Éves bérleti díj (ehuf) Össz. Évesített bérleti díjból DEVIZA alapú (ehuf) Időszak eleji nyitó nettó eszközérték (ehuf) Időszak végi záró nettó eszközérték (ehuf) Ingatlanjövedelmezőség % Fajlagos éves bérleti díjbevétel HUF/m2 Fajlagos ingatlanértékek Értéknövelő beruházások (ehuf) Ingatlanok adott időszaki piaci értékének %os változása 2,924,700 80,712 59,162 241,360 283,476 97,878 3,687,287 1,348,516 47,767 51,366 138,232 199,833 97,878 1,883,592 36,917,990 3,244,500 1,065,402 4,359,044 2,809,755 974,849 49,371,540 38,497,220 3,122,800 684,342 4,337,300 3,043,427 1,080,257 50,765,347 8.32 3.33 8.96 7.22 10.15 10.21 8.07 21,966 2,552 24,829 4,126 22,708 12,444 16,161 303,414 205,542 372,532 87,338 244,472 135,643 237,239 12,955 2,558 4,566 10,805 2,685 33,569 4.24 3.83 36.20* 0.75 8.22 10.81 2.76 * Ingatlaneladások miatt csökkent az ingatlancsoportba tartozó ingatlanok piaci értéke 2011 év végére. VI.5. Ingatlanokra vonatkozó összesített mutatók 2011.12.31. Mutató Időpont/Számítás módja Érték Ingatlanportfolió aránya a 2010.12.31: 153.93% nettó eszközértéken belül 2011.12.31 168.40% Bérlők száma 230 Vevők száma 4 Bérleti szerződések biztosítéki szintje Bérleti szerződések átlagos futamideje év Tőkeáttétel biztosítékok értéke / egy havi nettó bérleti díj+üzemeltetési ktg fordulónapi hitelállomány / fordulónapi nettó eszközérték 68.2% 5.3 81.14% VII. VII.1. Bevételek, díjak, költségadatok alakulása 2011 évben adatok E Ftban BEVÉTEL/KÖLTSÉG FAJTA 2011.12.31 Ingatlanértékesítések nyeresége: (Ingatlanértékesítések nyeresége a nyilvántartási értékhez képest) 224,401 Fedezeti ügyletek vesztesége 12,425 OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 14/25

Fedezeti ügyletek nyeresége 24,271 Kártérítés, bánatpénz címen kifizetett összegek (bírság, kötbér) Kártérítés, bánatpénz címen befolyt összegek Befektetési jegyek forgalmazása kapcsán a befektetők által az alapnak fizetett díjak 1,223 12,133 9,005 Ingatlanüzemeltetési költségek 298,435 Ingatlanközmü költségek 384,592 Ingatlankarbantartási költségek 87,174 Ingatlanbiztosítási költségek 16,416 Ingatlanadók 269,389 Ingatlanértékbecslési költségek 49,690 Ingatlanügynöki jutalékok 5,839 Egyéb ingatlanhoz kapcsolódó költségek, ráfordítások 34,180 Jogi költségek 10,674 Bankköltség 1,568 Kamatráfordítás 1,160,477 VII.2. Egyéb bevételek alakulása adatok E Ftban 2011.12.31 értékesített eszközök bevételei 800.516 kapott kártérítés 8.950 kapott késedelmi kamat 3.183 befektetési jegyek visszavásárlásának jutaléka 9.005 követelések visszaírt értékvesztése 33.610 egyéb bevételek 63 ÖSSZESEN 855.327 VII.3. Működési költségek alakulása adatok E Ftban 2011.12.31 Értékcsökkenés 908.201 Működési költségek összesen 1.621.002 alapkezelői díj 668.174 letétkezelői díj 41.652 ingatlanszakértői díj 49.690 könyvvizsgálói díj 2.248 hatósági díjak 10.178 üzemeltetési átalánydíj. anyagktg. szolg. 385.609 közüzemi díjak 384.592 szakértői díjak 25.741 hirdetés 8.439 biztosítási díjak 16.416 tanácsadás 10.674 bankköltség 1.568 posta. telefon 2.883 közvetítői jutalék 5.840 egyéb jogcímen felmerült költségek 7.298 OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 15/25

Az Alap működési költségeiben személyi jellegű kiadások nincsenek, mivel az Alapnak munkavállalója nincs. Az Alap éves könyvvizsgálatának díja 2.200 E Ft +ÁFA. VII.4. Egyéb ráfordítások alakulása adatok E Ftban 2011.12.31 értékesített tárgyi eszközök nyilvántartási értéke 575.474 követelésre elszámolt értékvesztés 522.322 behajthatatlan követelés leírt összege 24.063 építményadó 269.389 egyéb 1.225 Összesen 1.392.473 VII.5. Pénzügyi műveletek eredménye adatok E Ftban 2011.12.31 Pénzügyi müveletek bevételei 733,331 Betétkamat 336,943 Értékpapírok árfolyamnyeresége 107 Devizabetétek, külf. köv.köt. árf.nyeresége 372,010 Határidős ügyletek árf. nyeresége 24,271 Kapott osztalék Pénzügyi műveletek ráfordításai 1,774,553 Hitelek után fizetett kamat 1,160,477 Értékpapírok árfolyamvesztesége 369,458 Határidős ügyletek árf. Vesztesége 12,425 Devizakészletek, külf.köv.köt. árf.vesztesége 230,643 Egyéb pénzügyi ráfordítás 1,550 Pénzügyi műveletek eredménye 1,041,222 VII.6. Rendkívüli eredmény Rendkívüli ráfordítások között elengedett követelés összege szerepel, 4.864 E Ft értékben. VII.7. Fizetett, fizetendő hozam: 0 E Ft Az Alap nyilvános, nyíltvégű alap. A befektetők a naponta megállapított nettó eszközérték alapján, a befektetési jegy folyamatos forgalmazása során a visszaváltási árban tudják az alap által elért hozamot realizálni. VIII. Hitelek VIII.1. Hitelek alakulása 1. Az Alap 2005 szeptember 30án kötött hitelkeret szerződést az OTP Bank Nyrtvel 12,000,000EUR összegben ingatlan vásárlás céljára. Lehívások: Folyósítás Folyósított időpontja EUR Lejárat időpontja 2005.11.14 1,800,000 2014. szeptember 30. 2005.12.06 380,000 2014. december 31. 2006.02.20 1,350,000 2014. december 31. OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 16/25

2006.02.22 975,250 2014. december 31. 2008.04.29 1,422,000 2017. március 31 2008.11.28 2,050,000 2017. december 31. 2009.08.18 4,022,750 2018. június 30. A hitel kamatlába a hitel folyósítását megelőző két banki nappal rögzített kamatláb, mely a három hónapos EURIBOR és 1.1% kamatfelár (évente). (A folyósított hitelrészeket egyszeri díj is terhelte.) 2. 2009 április 30án az Alap újabb hitelkeret szerződést kötött az OTP Bank Nyrtvel 63,000,000EUR összegben ingatlanok finanszírozására, végső visszafizetési határidő 2013.04.27. Lehívások: Folyósítás időpontja Folyósított EUR 2009.04.30 7,600,000.00 2009.05.12 4,300,000.00 2009.05.20 5,300,000.00 2009.05.29 4,300,000.00 2009.06.08 3,200,000.00 2009.06.17 3,500,000.00 2009.06.24 4,400,000.00 2009.06.30 7,100,000.00 2009.07.06 7,900,000.00 2009.07.14 4,200,000.00 2009.07.22 2,500,000.00 2009.07.30 3,400,000.00 2009.08.07 5,300,000.00 A hitel kamatlába a hitel folyósítását megelőző két banki nappal rögzített kamatláb, mely a három hónapos EURIBOR és 2.99% kamatfelár (évente). (A folyósított hitelrészeket egyszeri díj is terheli.) 3. 2009. április 10én 6,500,000e HUF rulírozó forgóeszköz hitelkeretet biztosított az Alap számára likvid eszközök biztosítására az OTP Bank Nyrt. A hitel kamatlába a hitel folyósítását megelőző két banki nappal rögzített kamatláb, mely a három hónapos BUBOR és 1.7% kamatfelár (évente). A hitelkeret végső lejárata 2015.01.11. 2011.december 31én a hitelkeretből 4,500,000eFtot hívott le az Alap. VIII.2 Hitelek visszafizetését biztosító mellékkötelezettségek A 12M EUR hitel fedezete az alábbi ingatlanokra terhelt jelzálogjog: 1012 Budapest Pálya u. 46. 1025 Budapest Szépvölgyi út 22. 1033 Budapest Szőlőkert u. 4. 1037 Budapest Bécsi út 314. 1139 Budapest Petneházy u. 52. 2803 Tatabánya Ságvári E. u. 4547. 9027 Győr Kardán u. 10. A fenti ingatlanok összes piaci értéke a mérleg fordulónapján 8.654.991 E Ft, amelyet 2.143.574 E Ft jelzálog terhel. A 63M EUR hitel fedezete az alábbi ingatlanokra terhelt jelzálogjog: 1024 Budapest Margit krt. 4345. 1025 Budapest Vend u. 26. 1026 Budapest Pasaréti út 29. 1027 Budapest Margit krt. 810. OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 17/25

1034 Budapest Tímár u. 20 1042 Budapest Árpád út 6365. 1042 Budapest József. A. u. 92. 1051 Budapest Nádor u. 16. 1054 Budapest Vadász u. 12. 1055 Budapest Markó u. 9. 1064 Budapest Podmaninszky u. 65. 1068 Budapest Benczúr u. 26. 1088 Budapest Rákóczi út 15. 1092 Budapest Ráday u. 42. 1093 Budapest Kinizsi u. 3036. 1097 Budapest Gubacsi u. 32. 1115 Budapest Bartók Béla út 9294. 1124 Budapest Jagelló u. 20/A. 1125 Budapest Zsolna u. 4. 1126 Budapest Böszörményi út 911. 1131 Budapest Babér u. 9. 1133 Budapest Pozsonyi út 56. 1136 Budapest Tátra u. 16. 1154 Budapest Wesselényi út 9/b. 1173 Budapest Csomafalva u. 12. 1195 Budapest Üllői út 285. 1204 Budapest Kossuth. L. u. 4446. 1211 Budapest Terelő u. 1. 1225 Budapest Nagytétényi út 218220. 1225 Budapest Nagytétényi út 228. 2310 Szigetszentmiklós Losonci u. 1. 7100 Szekszárd Tarcsai V. u. 89. 9700 Szombathely Dolgozók útja 1/a. A fenti ingatlanok összes piaci értéke a mérleg fordulónapján 39.658.577 E Ft, a melyet 19.145.467 E Ft jelzálog terhel. IX. Alapkezelő és kapcsolt vállalkozásai között az ingatlanalap javára/terhére kötött ügyletek SZERZŐDÉSES PARTNER SZERZŐDÉS TÁRGYA SZERZŐDÉS JELLEMZŐI OTP Bank Nyrt Letétkezelői szerződés Alapja a nettó eszközérték, a likvid eszközökre és az ingatlanok értékére eltérő %os mérték OTP Bank Nyrt Bankszámlaszerződések A bank üzletszabályzatában foglaltalt feltételekkel OTP Bank Nyrt Hitelszerződések A kamat % EUR hitelnél a 3 hónapos EURIBORhoz, forint hitelnél 3 hónapos BUBORhoz igazodik OTP Bank Nyrt Keretmegállapodás értékpapír A szerződési feltételeket az adásvételi ügyletekre egyedi ügyletek tartalmazzák OTP Bank Nyrt Keretmegállapodás határidős A szerződési feltételeket az deviza adásvételi ügyletekre egyedi ügyletek tartalmazzák OTP Ingatlanpont Ingatlanközvetítő Kft. Megbízási szerződés Ingatlan értékesítés OTP Létesítményüzemeltető Kft. Vállalkozási szerződés Ingatlan üzemeltetés OTP Ingatlanpont Ingatlanközvetítő Kft Bérleti szerződés Ingatlan bérlés OTP Életjáradék Zrt Bérleti szerződés Ingatlan bérlés OTP Bank Nyrt. Bérleti szerződés Ingatlanok bérlése Ingatlanalap portfóliójában levő ingatlanok hasznosításából befolyó bevételek és a kapcsolt vállalkozás részére hasznosított ingatlanokból befolyó bevételek aránya: 34.74% OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 18/25

X. Az OTP Ingatlanbefektetési Alap és az OTP Ingatlan Alapkezelő ZRt működésében bekövetkezett változások, jövőbeni kilátások Az OTP Ingatlan Befektetési Alapkezelő Zrt. működésében lényeges változás nem történt az elmúlt évben. A Társaság felügyeletét a 2011. január 1től új, megváltozott összetételű négytagú felügyelő bizottság látta el, mely szeptember hónaptól három főre csökkent. A Társaság létszáma 2010hez képest nem változott, 2011 év végén is 14 fő volt. 2011 évben két ingatlanalap kezelését láttuk el, 4 származtatott alap jegyzése volt sikeres, ebből 3 alap 2011 ben indult, egy alap pedig 2012 év elején. Az elmúlt években bebizonyosodott, hogy a hitelválság az ingatlanpiacot igen érzékenyen érintette: ezekre a termékekre kevés volt a megfelelő tőkével rendelkező befektető, a hitelforrások elapadásával az ingatlanpiacon az üzletkötések csökkentek. A kamatadó bevezetése előtti felfutást követően az ingatlanalapok vagyona egy 2007es kis fordulatot leszámítva jelentősen visszaesett, és 2008. végén a csökkenés drámaian felgyorsult, majd 20092010ben némi emelkedés mutatkozott. A lassú emelkedés 2011 szeptemberéig tartott, az utolsó negyedévben azonban az ingatlanalapokból újra kiáramlás volt tapasztalható. A kiáramlás részben a befektetők más, garantált hozamú befektetések irányába fordulásával magyarázható, részben a fix árfolyamú devizahitel törlesztés lehetősége miatt bekövetkező tőkeátcsoportosítás eredménye volt. Az ingatlanpiacon 2011ben jelentős fordulatot nem következett be. Bár a lakáspiacon az utolsó negyedévben élénkülés volt tapasztalható, itt nem kis mértékben a rögzített árfolyamú végtörlesztés lehetősége emelte a kínálatot és erre reagáltak a befektetni szándékozó vevők. A logisztikai és az irodai ingatlanok iránti kereslet továbbra sem élénkült és ez nehezítette a nagy értékű ingatlanok értékesítését. Nem segítette a tranzakciók számának növekedését a bankok hitelezési gyakorlata sem, a szűk források mellett nem volt kiemelt cél az ingatlanfinanszírozás. A mélypontról sajnos még nem történt meg az elmozdulás, az irodaés logisztikai ingatlanok piacán az élénkülés jelei még várattak magukra. A bérlemények iránti kereslet is esett a válság hatására, illetve a potenciális bérlők egyre nagyobb költségmegtakarítást igyekeznek elérni ezen a költségen is. Továbbra is jelentős a túlkínálat mind az irodapiacon, mind a raktáriparilogisztikai piacon. A kereslet csökkenése az üresedési ráta emelkedését eredményezte, így a jól fizető bérlők iránti verseny erősödött. Mindezek következtében az új szerződéskötésekben továbbra sem sikerül elérni a válság előtti árszintet. A külső körülmények hatása érződött az OTP Ingatlanalap 2011es teljesítményén is. Nagyobb értékű ingatlanok értékesítésére az év folyamán nem került sor, de sikerült egy villaépületet és öt társasházi lakást értékesíteni. Az év folyamán ingatlanaink kihasználtsága lényegében stagnált, és a bérleti díj bevétel is csak megközelítette az előző évi szintet: a 2010 évi bérleti díj bevétel 99,7%át sikerült realizálni 2011ben. Általában jellemző, hogy az előző évekhez képest a bérleti szerződések megkötését többfordulós egyeztetés előzi meg, a verseny kiélezettebb és a tárgyalásokat kisebb százalékban követi szerződéskötés. Ennek ellenére ingatlanainkban túlnyomó többségben stabil bérlők vannak határozott idejű szerződésekkel, amelyeket lejáratot követően nagy százalékban sikerül hosszítani. Az alap likviditását 2011ben is sikerült megőrizni. A hitelállománya az év folyamán nem nőtt, az év utolsó hónapjaiban megemelkedett visszaváltásokat az alap saját bevételeiből finanszírozta. OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 19/25

Az OTP Ingatlanalap nettó eszközértéke 2011.12.31én 31,95 Mrd Ft volt. Az alap jegyeinek árfolyama év végén 1,640261, mely mintegy 2,8%kal haladja meg a válság előtti maximum értéket. Az árfolyam az utóbbi hónapokban folyamatosan és egyenletesen emelkedik. 2012ben a gazdasági környezetben kedvező fordulatra számítunk. A környező piacok drágulása miatt a befektetők vélhetően Magyarország felé fordulnak. Ehhez hosszú távon megnyugtató és kiszámítható gazdaságpolitika, stabilabb európai és magyarországi gazdasági kilátások szükségesek. A bérlemények iránt jelenleg élénkülő kereslet mutatkozik, javulnak a bérbeadottsági mutatóink. Érdeklődés mutatkozik az eladó ingatlanok iránt is, ami tovább javíthatja az alap likviditását és jövedelmezőségét. Az alap ingatlanportfoliójának jövedelemtermelő képessége megfelelő, ami kedvező makrogazdasági környezetben kiegyensúlyozott gazdálkodást tesz lehetővé. Az Országgyűlés a múlt év végén elfogadta a 2011. évi CXCIII. törvényt (a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról), a 344/2011 Kormányrendeletet (a befektetési alapkezelőkre vonatkozó szervezeti, összeférhetetlenségi, üzletviteli és kockázatkezelési követelményekről) és a 345/2011. Kormányrendeletet (a befektetési alapok befektetési és hitelfelvételi szabályairól), amelyek a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvényből kiemelik a befektetési alapkezelők és a kollektív befektetési formák szabályozását. Az OTP Ingatlanbefektetési Alap Tájékoztatója és Kezelési Szabályzata az új szabályozásnak megfelelően a törvényi határidőn belül átdolgozásra kerül és erről a befektetőket tájékoztatjuk. Budapest, 2012. április 28. Tóth Balázs Vezérigazgató Erdész Katalin Back Office Igazgató Melléklet: Könyvvizsgálói jelentés, Könyvvizsgáló által hitelesített mérleg OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 20/25

OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 21/25

OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 22/25

OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 23/25

OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 24/25

OTP Ingatlan Alapkezelő Zrt OTP INGATLANALAP Éves jelentés 25/25