KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET az ACCESS Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap 2011. évi Éves beszámolójához Az ACCESS Global Dynamic Befektetési Alap (előző neve: ACCESS Dynamic Global Equity Alap) 2011. december 31-i mérleg szerinti Saját tőkéje (nettó eszközértéke) Befektetési jegyek darabszáma Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéke 227 524 ezer Ft 212 494 429 db 1,070729 Ft Az Alap tőkenövekménye 2011. év végén 15.030 ezer Ft, mely az induló tőke értékének 7,07%-a. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 14,72%-kal alacsonyabb az előző év végi 1,255576 Ft/db értéknél. A Letétkezelő által kimutatott és közzétett nettó eszközérték 228.164 ezer Ft, az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1,073742 Ft. Az eltérés az elhatárolt költségek (640 ezer Ft) pontosításából adódik. 1. Általános rész Az ACCESS Dynamic Global Equity Befektetési Alapot 2002. szeptember 30-án nyíltvégű értékpapír befektetési alapként, 200,02 millió Ft induló saját tőkével, 200.020.000 db 1 Ft névértékű névre szóló dematerializált befektetési jegyekkel vette nyilvántartásba a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a III-110.183/2002. sz. határozatával, 1111-122 lajstromozási számon. (ISIN kódja: HU0000702311) Az Alapkezelő 2009-ben az alap nevét ACCESS Global Dynamic Befektetési Alapra módosította. Emellett a befektetési politika, valamint a forgalmazáshoz kapcsolódó, az alap által fizetendő és a befektetőket érintő díjak és költségek változtatásáról is döntött. A változások a PSZÁF jóváhagyását (EN-III/ÉA-4/2009.sz. határozat) és a közzétételt követően 2009.06.11-ével léptek hatályba. 2011. március hónaptól a könyvviteli szolgáltatóval (SzámKer Számviteli és Kereskedelmi Kft. 1121 Budapest, Agancs u. 6/c, Vámos Éva, nyilvántartási szám: 145303) kötött szerződés megszűnt, így a továbbiakban a számviteli szolgáltatást az ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. látja el.
ACCESS GLOBAL DYNAMIC NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Alapkezelő: ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. Székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. Cégjegyzékszáma: 01-10-044378 PSZÁF eng. száma: III/100.052/2000 Jegyzett tőkéje: 100 millió Ft Letétkezelő: Erste Bank Hungary Nyrt. Székhelye: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. Cégjegyzékszáma: 01-10-041054 Forgalmazó: Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata Székhelye: 1118 Budapest, Ménesi út 22. Cégjegyzékszáma: 01-10-043344 Forgalmazó: CODEX Tőzsdeügynökség és Értéktár Zrt Székhelye: 1016 Budapest, Naphegy tér 8. Cégjegyzékszáma: 01-10-043421 Könyvvizsgáló: Könyvviteli szolgáltató: A beszámoló aláírója: Gold Bridge 95 Könyvvizsgáló és Pénzügyi Tanácsadó Kft. (1024 Budapest, Lövőház u. 24. kamarai eng. száma: 000142) Lukácsi Margit (kamarai eng. száma: 003569) ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. Balogh Attila, az Alapkezelő vezérigazgatója (1054 Budapest, Akadémia u. 7.) Befektetési politika Az Alap célja olyan bármely forgalmazási napon visszaváltható befektetést kínálni, amely lehetőséget nyújt az ügyfeleknek arra, hogy a nemzetközi részvénypiacok teljesítményéből egy dinamikus, hatékonyan diverzifikált portfolión keresztül részesedjenek. Az Alapkezelő az Alap portfolióját dinamikusan allokálva elsősorban külföldi részvény, kötvény és alternatív befektetési alapok befektetési jegyeiből állítja össze. A vásárolni kívánt kollektív befektetési eszközök piacai elsősorban az Egyesült Államok és Európa legjelentősebb piacai. Ezen eszközök dollárban vagy euróban lettek kibocsátva, azonban a mögöttes termékek lehetnek más devizában is denomináltak. A likvid eszközök köre rövid lejáratú állampapírokból, betétekből, készpénzből, azonnal visszaváltható befektetési alapok jegyeiből és egyéb pénzpiaci eszközökből tevődik össze. A külföldi fizetőeszközben fennálló pozíciók devizaárfolyam-változásból eredő kockázatának csökkentése érdekében - fedezeti jelleggel határidős, illetve opciós devizaügyleteket köthet. Az Alap a magas hozam érdekében magas kockázatvállalás mellett hosszabb időtávra kínál befektetési lehetőséget. Az Alap befektetései hozamát (kamat, osztalék, árfolyamnyereség) folyamatosan újra befekteti, így az elért hozam kizárólag a befektetési jegyek visszaváltásakor realizálható. Az Alapkezelő a befektetési jegyeket Forgalmazó és Ügynöke útján folyamatosan értékesíti, azok eladása és visszaváltása napi árfolyamon történik, amelyet a befektetők az Alapkezelő www.access.hu weboldalán követhetnek nyomon. Számviteli politika Az Alap számviteli politikáját a hatályos számvitelről szóló 2000. évi C. törvény (Szt.) és a befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000. (XII. 11.) kormányrendelet figyelembevételével alakította ki. 2
ACCESS GLOBAL DYNAMIC NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Az Alap kettős könyvvezetést alkalmaz, december 31-i fordulónapra éves beszámolót készít, mely a kormányrendelet szerint részletezett mérlegből, eredménykimutatásból, kiegészítő mellékletből és üzleti jelentésből áll. Az Alapkezelő a 2011. évi beszámoló mérlegkészítési napjának a tárgyévet követő év február 28-át jelölte meg. Az Alap mérlegét és eredménykimutatását a Szt. és a kormányrendelet szerinti elszámolási-, értékelési elveknek és előírásoknak megfelelően készíti, az eredményt a befektetési alapokra vonatkozó rendelkezések szerint állapítja meg: A főkönyvi könyveiben és nyilvántartásaiban a működés valamennyi műveletét rendszeresen rögzíti és biztosítja a beszámoló készítési kötelezettség teljesítéséhez szükséges információkat. A befektetett eszközként való aktiválást a pénzügyi eszköz egy évnél hosszabb időtartamra történő befektetése esetén alkalmazza. Az alapítási költségeket a felmerüléskor számolja el a költségek között. Az értékelési különbözeteket csak a mérlegfordulónapi értékelés során, a mérleg szerinti nettó eszközérték meghatározásakor számolja el a főkönyvi számlákon. Év közben az értékpapírokat bekerülési értéken tartja nyilván, míg az év végi állományt az értékelési különbözet elszámolásával az ismert piaci értéken mutatja ki a mérlegben. Az állománycsökkenést a hitelviszonyt megtestesítő értékpapíroknál a FIFO elv szerint, a tulajdonosi részesedést jelentő értékpapíroknál súlyozott átlagáron számolja el értékesítéskor, illetve lejáratkor. A tőzsdén kötött határidős ügyletek pénzügyi instrumentumaira vonatkozó követelést és kötelezettséget a 0. Nyilvántartási számlák számlaosztályban a szerződésben rögzített kötési áron tartja nyilván mindaddig, amíg az ügyletek lezárásra nem kerülnek ellenügylet kötésével vagy lejáratkor. A származtatott ügyletek értékelési különbözeteként az Alap javára kötött, le nem zárt (le nem járt) határidős ügyletek piaci értékét - a pénzügyi instrumentum piaci ára és határidős kötési ára közötti különbözet összegét - mutatja ki a mérlegben. A követeléseket és kötelezettségeket szerződés vagy számla alapján, a partnerrel egyeztetett összegben állítja be a mérlegbe. Az aktív és passzív időbeli elhatárolások értékét a fordulónapig elszámolt, illetve a mérlegkészítésig ismertté vált tárgyévre vonatkozó bevételek és ráfordítások alapján, a számlázott összegben, ennek hiányában a szerződés szerinti összegben határozza meg. A mérleg fordulónapján fennálló három hónapon túli követeléseket és az aktív időbeli elhatárolások teljes összegét értékvesztésként mutatja ki a mérlegben. Céltartalékot a múltbeli vagy folyamatban levő szerződéseiből fennálló függő- és biztos jövőbeni fizetési kötelezettségeire (pl. határidős és opciós ügylet, le nem zárt peres ügylet esetén) képez, ha azokra egyéb módon nem biztosított fedezetet. Rendkívüli eseménynek a tevékenységgel közvetlen kapcsolatban nem álló, a rendes üzletmeneten kívül eső eseményt tekinti az Alap. Jelentős összegű hibának a mérlegfőösszeg 2%-ánál nagyobb és 2 millió Ft-ot meghaladó hibát tekinti. A megbízható és valós képet lényegesen befolyásoló hiba, ha az ellenőrzéssel, önellenőrzéssel feltárt jelentős összegű hibák és hibahatások adott üzleti évre vonatkozó értéke a hiba feltárás évét megelőző üzleti év mérlegében kimutatott saját tőke értékét több, mint 5%- kal és több mint 5 millió Ft-tal módosítja (növeli vagy csökkenti). 2. A mérleghez kapcsolódó kiegészítések Az éves beszámoló tagolása a korábbi időszak beszámolóival egyező, az egyes mérlegtételek besorolásában, illetve az alkalmazott értékelési módszerben nem történt változás. Az Alap befektetett eszközök közé sorolt eszközzel nem rendelkezik, a forgóeszközök 229.857 ezer Ft-os összegének összetétele a következő: Követelések: a forgalmazó által vezetett ügyfélszámla év végi egyenlege 883 ezer Ft. 3
ACCESS GLOBAL DYNAMIC NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Pénzeszközök: A letétkezelőnél vezetett bankszámla év végi egyenlege 3.985 ezer Ft. Emellett a külföldi értékpapír-forgalom lebonyolítására nyitott Raiffeisen banki EUR betétszámlán 6 ezer Ft-nak megfelelő deviza volt a mérlegforduló napján. A devizaszámla állománya után 1 ezer Ft értékelési különbözet került elszámolásra. Értékpapírok: a portfolió év végi piaci értéke 224.982 ezer Ft, az elszámolt értékelési különbözet -40.774 ezer Ft, mely teljes egészében a befektetési jegyeken keletkezett árfolyam-különbözet. Kölcsönbe adott, illetve kölcsönbe vett értékpapírok, valamint óvadéki repóba adott vagy repóba vett értékpapírok miatt fennálló kötelezettsége és követelése nincs az Alapnak. Az értékpapírok év végi állománya és értékelési különbözete Értékpapír Darab Beszerzési érték Elszámolt értékelésikülönbözet Mérleg fordulónapi piaci érték Megoszlás a saját tőkére vetítve (%) D120111 12 000 000 11 776 194 11 970 5,26 Diszkont kincstárjegy 12 000 000 11 776 194 11 970 5,26 Access Pénzpiaci Alap 21 096 641 43 022 328 43 350 19,05 ERSTE Pénzpiaci Alap 21 595 398 42 205 443 42 648 18,74 Raiffeisen Pénzpiaci Alap 13 439 025 43 784-250 43 534 19,13 Access Ingatlan Alap 60 192 771 82 754-41 940 40 814 17,94 ERSTE Likviditási Alap 30 390 609 42 215 451 42 666 18,75 Befektetési jegy 146 714 444 253 980-40 968 213 012 93,62 MINDÖSSZESEN 158 714 444 265 756-40 774 224 982 98,88 Származtatott ügyletek értékelési különbözete: nulla, az Alap határidős, opciós vagy swap ügyleteket 2011-ben nem kötött. Aktív időbeli elhatárolás elszámolására nem került sor. A mérleg forrás oldalán kimutatott 2.333 ezer Ft idegen forrás összetevői a következők: Kötelezettségek: a szállítókkal szemben fennálló év végi tartozás 1.847 ezer Ft (alapkezelői-, letétkezelői-, forgalmazói- és közzétételi díjak), míg a IV. negyedévi felügyeleti díj 15 ezer Ft, befektetési jegy visszaváltásból fennálló tartozást 163 ezer Ft. Passzív időbeli elhatárolás: 323 ezer Ft került kimutatásra a tárgyévet terhelő könyvvizsgálati díj fedezetére. Saját tőke: Az Alap saját tőkéje 33,28%-kal csökkent az előző évhez képest, mérleg szerinti záró értéke 227.524 ezer Ft. Az induló tőke (a forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma) 212.494 ezer Ft, amely 21,76%-kal esett vissza. 4
ACCESS GLOBAL DYNAMIC NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Befektetési jegyek forgalma darab Tőkeváltozás Árfolyamérték Nyitó 271 588 392 178 959 096 450 547 488 Tárgyévi eladás 41 096 603 5 560 091 46 656 694 Tárgyévi visszaváltás -100 190 566-12 938 339-113 128 905 Záró 212 494 429 171 580 848 384 075 277 A tőkeváltozás (tőkenövekmény) 15.030 ezer Ft, melyből az értékpapírok értékelési különbözeteként elszámolt tartalék -40.774 ezer Ft, a devizabetét számlára pedig 1 ezer Ft, a befektetési jegy forgalmazásából származó tőkeváltozás 7.378 ezer Ft-tal csökkent, az év végi egyenlege 171.581 ezer Ft, az előző évek felhalmozott eredménytartaléka -116.307 ezer Ft, míg a tárgyévi gazdálkodási eredmény 530 ezer Ft nyereség. 3. Az eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések A befektetési alap tárgyévi eredménye 530 ezer Ft nyereség. Az értékpapír befektetésekből 17.992 ezer Ft pénzügyi eredmény származott, melyet 17.393 ezer Ft működési költség és 69 ezer Ft felügyeleti díj terhelt. A pénzügyi műveletek bevételeinek és ráfordításainak alakulása Pénzügyi műveletek Megnevezés bevételei ráfordításai Kamatok és osztalékok: 14 193 0 Egyéb kapott osztalék, részesedés 993 Diszkont kincstárjegyek 522 Befektetési jegyek 12 288 Bankkamat és egyéb kapott kamatok 390 Árfolyamveszteség és árfolyamnyereség: 0 13 283 Befektetési jegyek 8417 Devizakészlet és követelés-kötelezettség 17 082 4866 Határidős ügyletek vesztesége és nyeresége: 0 0 MINDÖSSZESEN 31 275 13 283 5
ACCESS GLOBAL DYNAMIC NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz A működési költségek összetétele Megnevezés Tárgyévi összes 2010 2011 mo% Tárgyévi összes mo% Alapkezelői díj 5 435 29,7 4 559 26,2 Letétkezelői díj 1 318 7,2 1 103 6,3 Forgalmazói díj 3 260 17,8 2 786 16,0 Megbízási díj, jutalék 1 974 10,8 2 380 13,7 Bef.szolgáltatáshoz kapcs. sikerdíj 3 936 21,5 3 433 19,7 Hirdetési, közzétételi költség 148 0,8 148 0,9 Marketing költség 516 2,8 1 100 6,3 Számviteli szolgáltatások 600 3,3 600 3,4 Könyvvizsgálat 318 1,7 323 1,9 Programbérlet 0 0,0 787 4,5 Egyéb anyagjellegű szolg. 389 2,1 0 0,0 Bankköltség 381 2,1 174 1,0 Különféle egyéb költségek 27 0,1 0 0,0 ÖSSZESEN 18 302 100 17 393 100 Felügyeleti díj 83 69 6
ACCESS GLOBAL DYNAMIC NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz 4. Az Alap vagyonának megoszlása (Likviditási jelentés) 2009 2010 2011 Megnevezés ezer Ft mo% ezer Ft mo% ezer Ft mo% I. KÖTELEZETTSÉGEK 1. Hitelállomány - - - 2. Egyéb kötelezettségek 1 857 0,54 4 604 1,35 2010 0,88 2.1 Alapkezelői díj 477 0,14 477 0,14 323 0,14 2.2 Letétkezelői díj 341 0,1 336 0,1 237 0,10 2.3 Forgalmazói díj 747 0,22 842 0,25 606 0,27 2.4 Bizományosi díj - - - 2.5 Közzétételi költség - 12 12 0,01 2.6 Könyvviteli szolgáltatás - - 50 0,02 2.7 Költségként elszámolt egyéb tétel 180 0,05 514 0,15 619 0,27 2.8 Egyéb nem költségalapú kötelez. 112 0,03 2 423 0,71 163 0,07 3. Céltartalékok - - - 4. Passzív időbeli elhatárolások 309 0,09 468 0,14 323 0,14 Kötelezettségek összesen 2 166 0,63 5 072 1,49 2333 1,03 II. ESZKÖZÖK 1. Folyószámla, készpénz 844 0,25 10 982 3,22 3 992 1,75 2. Egyéb követelés 891 0,26 834 0,25 883 0,39 3. Lekötött bankbetét 0,00 4. Értékpapírok 343 558 100,12 334 256 98,02 224 982 98,88 4.1 Állampapírok 16 737 4,88 9 001 2,64 11970 5,26 4.2 Gazdálkodók egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírja - - - 4.3 Részvények - - - 4.4 Befektetési jegyek 90 213 26,29 49 403 14,19 213 012 93,62 4.5 Külföldi értékpapírok 236 608 68,95 275 852 80,89-5. Származékos ügyletek - - - 6. Aktív időbeli elhatárolások - - - Eszközök összesen 345 293 100,6 346 072 101,5 229 857 101,03 SAJÁT TŐKE / Nettó eszközérték 343 127 100 341 000 100 227 524 100 Kibocsátott befektetési jegy összesen 301 350 ezer db 271 588 ezer db 212 494 ezer db Egy befektetési jegyre jutó eszközérték 1,138633 1,255576 1,070729 Budapest, 2012. április 24. ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. 7
Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap Befektetési Alap megnevezése Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2011. Típusa Az Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap (előző neve: Access Dynamic Global Equity Nyíltvégű Befektetési Alap) a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény alapján, olyan Magyarországon nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű értékpapír befektetési alap, mely befektetési alapokba fektet. Kibocsátás időpontja: 2002.10.02 Nyilvántartásba vételi szám: 1111-122 ISIN kód: HU0000702311 NEÉ számítás típusa: T+2 napra számolt. Az alap devizaneme: HUF Az Alap futamideje Az Alap futamideje a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed. Alapkezelő Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. Vezető Forgalmazó Buda-Cash Brókerház Zrt. 1118 Budapest, Ménesi út 22. Letétkezelő Erste Bank Hungary Nyrt. 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. Könyvvizsgáló Gold Bridge 95` Könyvvizsgáló és Pénzügyi Tanácsadó Kft. Lukácsi Margit Székhely: 1024 Budapest, Lövőház u. 24. Kamarai tagsági szám: 000142. Az Alapkezelő a törvényben meghatározott befektetési szabályok keretein belül, az Alap meghirdetett befektetési politikájának megfelelően saját döntése alapján végez, illetve végeztet minden olyan tranzakciót (azonnali, határidős, opciós és visszavásárlási ügyletek), amelyekkel megítélése szerint az adott befektetési politikával minél magasabb hozam érhető el. Ennek megfelelően az Alap egyes eszközcsoportjainak, az Alap saját tőkéjén belüli részarányát, továbbá az Alap portfoliójában szereplő eszközök lejárati szerkezetét, és az Alap hátralévő átlagos futamidejét, a Tpt.-ben és a Kezelési Szabályzatban foglalt befektetési korlátok figyelembe vételével, az Alapkezelő várakozásainak megfelelő jövőbeli hozamok és kockázatok, valamint a piaci folyamatok függvényében, az adott kockázati szinten elérhető maximális hozam elérése érdekében aktívan alakítja ki. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 1
Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap Forgalomba hozott, eladott, a tárgyidőszak lezárásakor forgalomba lévő befektetési jegyek száma Darab A tárgyidőszak elején forgalomban lévő befektetési jegyek 271588392 száma Tárgyévi eladás 41096603 Tárgyévi visszaváltás 100190566 A tárgyidőszak végén forgalomban lévő befektetési jegyek száma 212 494 429 Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és típusonként részletezve, az időszak elején és végén: Időszak nyító állománya Időszak záró állománya 2010. december 31. HUF A saját tőke százalékában 2011. december 30. HUF A saját tőke százalékában eszközök összesen: 345 773 270 101.37% 229 862 539 100.74% banki egyenlegek, számla pénz 11 814 983 3.46% 4 880 394 2.14% HUF számlapénz 1 654 180 0.48% 4 873 830 2.14% EUR számlapénz RZB Bank 10 160 803 2.98% 6 564 0.00% Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 9 001 374 2.64% 11 969 880 5.25% Diszkontkincstárjegy 9 001 374 2.64% 11 969 880 5.25% Részvények 0 0.00% 0 0.00% Kollektív befektetési értékpapírok 324 956 913 95.26% 213 012 265 93.36% Hazai befektetési jegy 49 403 115 14.48% 213 012 265 93.36% Külföldi befektetési jegy 275 553 798 80.78% 0 0.00% egyéb eszközök 0 0.00% 0 0.00% Kötelezettségek összesen: -4 661 464-1.37% -1 698 262-0.74% Költségek: -2 238 575-0.66% -1 535 009-0.67% Egyéb kötelezettségek: -2 422 889-0.71% -163 253-0.07% Nettó eszközérték 341 112 476 228 164 277 Egy jegyre jutó nettó eszközérték 1.255991 1.073742 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 2
Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap A befektetési alap részletes eszköz összetétele 2011.12.30-án Az alap értékpapír állománya fordulónapon: Értékpapír megnevezése ISIN kód darabszám kötési árfolyam árfolyam 2011.12.30 * számított értéke az alap devizanemében D120111 HU0000518253 1 200 11 969 880 ACCESS INGATLAN HU0000703186 60 192 771 0.911652 0.678051 40 813 769 ACCESS PÉNZPIACI BEF. JEGY HU0000701826 21 096 641 2.039316 2.054856 43 350 559 ERSTE LIKVIDITÁSI BEF. JEGY HU0000703848 30 390 609 1.389072 1.403922 42 666 045 ERSTE PÉNZPIACI BEF.JEGY HU0000702006 21595398 1.954347 1.974862 42647931 RAIFFEISEN MONEY MARKET FUND HU0000702758 13439025 3.201305 3.239369 43533961 *hivatalos záró árfolyam A portfolió összesített nettó eszközértéke: 228 164 277 és az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték: 1,073742 Az alap részére igénybe vett hitel feltételei A vonatkozási időszakban ilyen nem volt. Kifizetett hozamok Az Alap nem fizet hozamot, a működés során képződő tőkenövekményt mely kamatból és árfolyamnyereségből tevődhet össze folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozam, illetve tőkekifizetés helyett az Alapkezelő folyamatos napi értéken történő visszavásárlási kötelezettséget vállal, amivel garantálja, hogy a befektetők jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszőleges időpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák. Befektetésekből származó bevételek Éves beszámoló kiegészítő mellékletében A pénzügyi műveletek bevételeinek és ráfordításainak alakulása: Éves beszámoló kiegészítő mellékletében Egyéb bevételek Az alapnak csak befektetésekből származó bevétele van, egyéb bevétel nincs Befektetési Alapkezelőnek, Letétkezelőnek fizetett díjak, Forgalmazónak és egyéb díjak Megnevezés Pénzügyileg teljesített vagy elhatárolt összeg 2011-es évben Alapkezelői díj 4558594 Letétkezelői díj 1101976 Forgalmazói díj 2785789 Felügyeleti díj 69000 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 3
Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap A hirdetési, közzétételi, banki költségek, megbízási díjak, jutalékok, számviteli szolgáltatás költségei és egyéb költségek részletezve az Éves beszámoló kiegészítő mellékletében. Kifizetett és újra befektetett bevételek Osztalékot, egyéb kifizetést az alap nem eszközöl. Befektetett eszközökre elszámolt értékvesztés Az alapnak befektetett eszközei nincsenek, így értékvesztésük sincs. Más eszközök értékét befolyásoló változások Ilyen tételei az alapnak nincsenek. Származtatott ügyletekre vonatkozó adatok Az Alap nem fektet ilyen ügyletekbe. Az alap részére igénybe vett hitel feltételei A vonatkozási időszakban ilyen nem volt. Alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása Az alap eszközallokációs tanácsadója az Ariqon. Az Ariqon részportfólió felosztása dinamikusan, három jellegzetes eszközosztály között történik: Equity Funds (Részvényalapok), Managed Futures jellegű kollektív befektetési értékpapírok, Commodities (árupiaci) jellegű kollektív befektetési értékpapírok. A felosztás rugalmas, hogy fázisonként market timing (piaci időzítési) értéktöbblet jöjjön létre. A managed futures (Commodity Trading Advisors, CTAs) eszközök olyan kollektív befektetési értékpapírok, amelyek futures vagy forward ügyleteket tartalmaznak. A managed futures kitűnően tölti be a diverzifikátor funkciót minden más befektetési osztályhoz viszonyítva. Alapban ezért állandó szerepet kap. A Sharp-mutató segítségével a szektor (CTA) top alapjaira összpontosít a tanácsadó. Az időzítési döntések extrém árfolyammozgások után születnek. A felosztás a potenciális részpiacok folyamatos trendelemzésére épül. Az potenciális részpiacokra vonatkozó trendelemzés napi gyakoriságú, Bloomberg Trender, DMI, MACD és az RSI modellekből áll (két trendkövető és két piaci hangulatot vizsgáló modell). Az Alap teljesítménye, piaci folyamatok Az eurzónában nem sikerült gyors és hatékony megoldásokat találni a periféria országok adósságproblémáira. Az eurozónabeli kormányok nagymértékű deficitcsökkentési tervekkel és az európai stabilizációs mechanizmus létrehozásával igyekeztek a piac bizalmát megerősíteni, mindez azonban elégtelennek bizonyult. Írország és Portugália megmentése után 2011 nyarán újból Görögországot kellett megsegíteni. Az elhúzódó politikai viták és bizonytalanság közepette végül július végén sikerült megállapodni a második görög mentőcsomagról, amelyben önkéntes alapon a befektetők is részt vállalnak (2014-ig mintegy 54 milliárd, 2020-ig 135 milliárd euro veszteséget jelentene). Ugyanakkor a második mentőcsomag sem győzte meg a befektetőket, miközben a nyár folyamán Olaszországgal és Spanyolországgal kapcsolatban is elbizonytalanodtak. A feszültséget tovább növelte, hogy az USA-t az adósságplafonnal kapcsolatos vitákat követően, augusztus elején a Standard & Poor's leminősítette. Ezt követően az ősz folyamán több eurozónabeli perifériális ország köztük Olaszország és Spanyolország, valamint ezen országok nagybankjainak Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 4
Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap leminősítésére is sor került. Az adósságválság, a bankrendszer szuverén értékpapír-piaci kitettsége és a globális növekedési félelmek felerősödése egymást erősítő tényezőkként tartósan feszült befektetői hangulathoz vezettek, amely tükröződött a kockázati felárak megugrásában, illetve az eszközárak drasztikus csökkenésében. A magyar gazdaság növekedési kilátásai kedvezőtlenül alakulnak. A globális növekedés lassulása, az európai országokban az államadósság fenntarthatósága érdekében hozott keresletszűkítő költségvetési intézkedések és a pénzügyi rendszer sérülékenysége kedvezőtlen konjunktúrát vetítenek előre felvevő piacainkon, ami a hazai export növekedését is visszafogja. 2012-ben lényegében stagnálhat a gazdaság és csak 2013-ban indulhat meg a gazdaság lassú növekedése. Az eurozóna válsága miatt a hazai bankok csak nagyobb költségekkel tudják megújítani külföldi forrásaikat. A bizonytalan gazdasági környezetben a kedvezőtlenebb konjunkturális kilátások és a hitelfelvételek szigorodása visszafogják a beruházási aktivitást. A piaci volatilitás növekedése és a piaci hangulat hektikus változása megnehezíti a trend portfolió modellek hatékony működését, jelentősebb árfolyam-ingadozással, magasabb tranzakciós költségekkel és bizonytalanabb hozamkilátásokkal kell számolni. Összehasonlító táblázat az alap elmúlt három üzleti évéről. T nap T+2 nap ( NEÉ napja) saját tőke (Ft) egy jegyre jutó nettóeszközérték Éves hozam 2009.12.31 2010.01.05 343 014 292 1,138259 9,42 2010.12.31 2011.01.04 341 112 476 1,255991 10,37 2011.12.30 2012.01.03 228 164 277 1,073742-14,44 Tájékoztatási időszakban az alap saját tőkéjének és egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása Nettóeszközérték 2011. 320 000 000 270 000 000 220 000 000 2011.01.01 2011.04.01 2011.07.01 2011.10.01 2012.01.01 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 5
Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap 1.300 Befektetetési Jegy Árfolyam 2011. 1.250 1.200 1.150 1.100 1.050 2011.01.01 2011.04.01 2011.07.01 2011.10.01 2012.01.01 Budapest, 2012. április 27. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 6