Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Átírás

1 Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA A csalódást keltő vállalati (IBM, United Technologies, Apple, Microsoft, Caterpillar, 3M, American Express) gyorsjelentéseknek, a zuhanó nyersanyagáraknak, valamint a Görögországgal és Kínával kapcsolatban fennálló aggodalmak miatt július második felében komolyabb lejtmenet indult az amerikai részvénypiacokon. Az indexek csökkenését a vártnál jobb amerikai makroadatok is elősegítették, ugyanis felerősítették a kamatemelési várakozásokat. A használt ingatlan eladások júniusban 2007 óta nem látott mértékben 3,2%-kal 5,49 millió egységre emelkedtek a szezonálisan kiigazított évesített adatok alapján. A heti segélykérelmek száma pedig 1973 óta nem látott alacsony szintre esett. A hónap negyedik hetében a Dow index 2,9%-kal, az S&P 500 index 2,2%-kal, míg a Nasdaq Composite index 2,3%-kal került lejjebb. A kínai részvénypiaci pánik hatására a múlt hét elején is folytatódott az esés, 5 napnyi lejtmenet után kedden azonban már magukhoz tértek az indexek, amiben a vártnál jobb vállalati eredmények is szerepet játszottak. Az emelkedés folytatódott, miután a Fed továbbra sem tett egyértelmű utalást a kamatemelési ciklus indulásáról. Janet Yellen a munkaerőpiac és a gazdaság javulásáról beszélt, azt is megjegyezte, hogy azért kockázatokat is lát, és további adatokra van szükség ahhoz, hogy világosabban lássanak. Vagyis akár szeptember, de december is lehet az első kamatemelés dátuma. A hét végére visszaesett a piacok lendülete, ebben ismét a kedvező makroadatok játszottak közre, az amerikai gazdaság a II. negyedévben 2,3%-kal bővült, míg az I. negyedéves GDP adatot 0,2%-os zsugorodásról 0,6%-os bővülésre módosították. A hét végén az energiaipari vállalatok (Exxon, Chevron) gyorsjelentései rontották el a befektetők hangulatát. A hetet a Dow index 0,7%-os, míg a hónapot 0,4%-os emelkedéssel zárta. Az S&P 500 index a múlt héten 1,2%-kal, júliusban 2%-kal emelkedett. A Nasdaq Composite index heti szinten 0,8%-kal, a hónap folyamán 2,9%-kal erősödött. Az S&P500 index teljesítménye 2015 év eleje óta Európa Pozitívan fogadták a piacok, hogy 3 hét után kinyitottak a görög bankok és az athéni kormány rendezte az esedékes és elmaradt tartózását a hitelezői felé. A piaci optimizmus azonban nem tartott sokáig, a vezető nyugat-európai indexek hamar lejtőre kerültek július negyedik hetében, miután a csökkenő nyersanyagárak és az erős dollár miatt felerősödtek a világgazdasági növekedés újabb lassulásától való félelmek. Nem segítette a hangulatot, hogy az Európai Bizottság felmérése alapján az euróövezeti fogyasztói bizalom vártnál nagyobb visszaesést mutatott júliusban. Az euróövezeti magángazdaság teljesítményének növekedése pedig szintén vártnál jobban lassult, az összetett BMI júliusi előzetes értéke a várt 54,0 pont helyett 53,7 pontra csökkent a júniusi 54,2 pontról. A hét folyamán a brit FTSE-100 index 2,88%-kal, a francia CAC-40 index 1,31%-kal, a német DAX index 2,79%-kal csökkent. A kínai részvényárak újabb mélyrepülése magával rántotta a hét elején az európai piacokat is, ezen még az sem változtatott, hogy a német üzleti bizalom júliusban a várakozásoknál nagyobb mértékben, 108 pontra emelkedett a júniusban mért 107,4 pontról. A vártnál kedvezőbb vállalati gyorsjelentéseknek és cégegyesülési híreknek köszönhetően azonban a keddi naptól kezdve már emelkedés indult. A halovány euróövezeti infláció (0,2%) és a nagy munkanélküliség (11,1%) stagnálásáról, valamint a német kiskereskedelem visszaeséséről megjelent adatok nem okoztak különösebb meglepetést. A múlt héten a FTSE-100 index 1,77%-kal, a CAC-40 index 0,52%-kal emelkedett, míg a DAX index 0,30%-kal csökkent. Júliusban a FTSE-100 mutató 2,69%-kal, a CAC-40 index 6,1%-kal, a DAX pedig 3,33%-kal erősödött.

2 A DAX index teljesítménye 2015 év eleje óta Eszközalap ajánlások Külföldi OECD részvény eszközalap Konzervatív vegyes eszközalap tartás tartás vétel Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap tartás tartás vétel Dinamikus vegyes eszközalap tartás tartás vétel DeLuxe részvény eszközalap óvatos vétel vétel vétel New Energy IPO részvény eszközalap Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia Július negyedik hetében elérkezettnek látták az időt a profitrealizálásra a befektetők az indiai piacon, ennek megfelelően csökkenéssel indult a hét. Az eladói nyomást a gyenge vállalati eredmények és a csalódást okozó kínai feldolgozóipari adat miatt borússá váló hangulat is fokozta, aminek eredményeként a Senxex index a hetet 1,23%-os csökkenéssel zárta. A kínai gazdasággal kapcsolatos aggodalmak és részvénypiaci pánik hatására meredek eséssel indult a múlt heti kereskedés, a hangulatot a Fed kamatdöntő ülése előtti bizonytalanság is rontotta. A hét közepén megállt az esés és újra emelkedésnek indult a Sensex index, ebben a kedvező vállalati eredmények mellett az is segítette, hogy a Fed továbbra sem mondott konkrétumot a várható kamatemelés idejéről. Pénteken pedig a banki papírok vezetésével markáns emelkedés alakult ki az ICICI bank vártnál jobb eredményét látva, aminek köszönhetően a Sensex index a hetet stagnálással zárta, a hónap folyamán 1,2%-kal emelkedett. Lendületét vesztette a hónap közepén újraindult emelkedés a hongkongi részvénypiacon, ebben szerepet játszott a tengerentúlról érkező gyenge vállalati gyorsjelentések és az ezzel összefüggésben kialakult borongós piaci hangulat, a Hang Seng index a július negyedik hetében 1,12%-kal gyengült. Nem fogadták jól a befektetők a vártnál rosszabb kínai

3 feldolgozóipari adatot, mely 15 hónapos mélypontra csökkent. A kínai gazdaság lassulásával kapcsolatos aggodalmak jelentős részvénypiaci visszaesést eredményeztek a múlt hét elején. Mindez azt mutatja, hogy a kínai piacok vesszőfutásának koránt sincs vége. A kínai jegybank kész monetáris eszközökhöz nyúlni, hogy fenntartsa a megfelelő mértékű likviditást a pénz- és tőkepiacon. Első lépésként 50 milliárd jüan forrást biztosít a bankoknak 7 napos swap ügyleteken keresztül. A Standard & Poor s szerint a kínai ingatlanpiac negatívan hathat a hitelező bankok teljesítményére. A tartalékráta csökkentése és a kamatcsökkentések hatása még inkább felerősíti az amerikai cég félelmeit. A hét második felére stabilizálódtak a piacok, azonban a fordulat jelei egyelőre nem mutatkoznak. A múlt hetet 1,9%-os, a hónapot pedig 6,1%-os eséssel zárta a Hang Seng index. A Hang-Seng index teljesítménye 2015 év eleje óta Latin-Amerika A zuhanó nyersanyagárak mellett a kedvezőtlen amerikai vállalati eredmények okozta hangulatromlás, illetve kockázatkerülés eredményeként komolyabb esés indult meg július negyedik hetében a latin-amerikai részvénypiacokon. Brazíliában tovább rontotta a kedélyeket az is, hogy a kormányzat bejelentette, a korábbinál kisebb kiadáscsökkentéssel számol, mindez pedig tovább növelheti annak esélyét, hogy az ország adósbesorolása leminősítésre kerül. A piaci lejtmenet a múlt hét elején is folytatódott az ázsiai piacokról kiindult globális részvényeladási hullám következményeként. A hét további részében emelkedésnek indultak a vezető indexek a kedvező vállalati eredmények, a stabilizálódó kínai részvénypiac és a Fed kamatdöntő ülése után. A vártnál erősebb amerikai GDP adat kisebb ijedséget okozott csütörtökön növekvő kamatemelési várakozások de a megingást korrigálták a piacok pénteken. A múlt héten a Bovespa 3,3%-kal emelkedett a megelőző héten mutatott közel 6%-os esés után. Júliusban a brazil piac 4,2%-kal került lejjebb. A mexikói börze 1,13%-kal emelkedett a múlt héten az előző heti 2,36%-os esés után, a júliusi hónapot 0,66%-os pluszban zárta. Eszközalap ajánlások Himalája tartás tartás óvatos vétel Ajánlás : Eldorádó Rövid táv (1 éven belül) Középtáv ( 1-3 év) Hosszú táv (3 éven túl) tartás tartás óvatos vétel Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság A bruttó átlagkeresetek január-májusi időszakban az előző év azonos periódusához képest 3,5%-kal forintra emelkedtek. Az MNB az alapkamat szintjét 1,5%-ról 1,35%-ra mérsékelte. Matolcsy György jegybankelnök bejelentette, hogy lezárják a második lazítási ciklust, és az irányadó rátát hosszú távon kívánják fenntartani a jelenlegi szinten. Májusban 4,4%-kal nőtt a kiskereskedelmi forgalom éves alapon, a naptárhatástól tisztított mutató pedig 5,4%- os bővülésről tanúskodott. Az április-júniusi időszakban 6,9%-ra mérséklődött a munkanélküliségi ráta a tavalyi év azonos időszakához képest. Ezzel összhangban a foglalkoztatottak létszáma tovább bővült (126 ezer fővel) az említett időszakban éves összevetésben, melynek megfelelően 4 millió 201 főre emelkedett. Az ipari termelői árak 1,5%-kal nőttek júniusban év/év alapon.

4 Hazai részvénypiac Hullámzó teljesítményt nyújtott a magyar piac július második felében, míg 2 hete a kedvezőtlen nemzetközi piaci hangulat mellett 0,47%-kal csökkent a BUX index értéke, addig a múlt héten többnyire a Richter vártnál jobb gyorsjelentésének köszönhetően 0,92%-kal tudott emelkedni. Júliusban összességében a BUX 3,13%-kal erősödött. A piaci forgalom a múlt héten 36,26 milliárd forint volt, mintegy 7,5 milliárd forinttal több az előző hetinél. Két hete érdemi elmozdulást a Magyar Telekom papírja mutatta, közel 3%-kal emelkedett, miután hírek szerint csekély számú ügyfél utasította el a díjemelésre vonatkozó kétoldalú szerződésmódosítást. A kedvezőtlen piaci hangulat miatt eséssel indult a múlt heti kereskedés, a hét eleji gyengülést követően a hét második felében a Richter vezetésével magára talált a magyar piac. A gyógyszergyár nettó nyeresége 22,46 milliárd forint lett az április-júniusi időszakban, 62,6%-kal felülmúlva a múlt év azonos időszakát. A hét folyamán a Mol árfolyama 1,58%-kal forintra nőtt. Az OTPrészvények ára 0,95%-kal 5745 forintra csökkent. A Magyar Telekom árfolyama 0,73%-kal 406 forintra esett. A Richter-papírok árfolyama 4,10%-kal 4496 forintra emelkedett. A BUX index teljesítménye az év eleje óta Mire számíthatunk BUX index kilátások (technikai elemzés) Mióta július közepén kilépett a csökkenő trendvonal alól, újra megpróbál visszaállni az emelkedő trendbe az árfolyam, jelenleg a pontnál húzódó ellenállással küzd. Két hete lefordult róla, de az esést a 20 napos mozgóátlag megfogta, a múlt héten pedig sikerült ismét erőt gyűjteni az emelkedéshez. Ahhoz, hogy újra egyértelműen emelkedő trendről beszélhessünk felett a pontnál húzódó ellenállást is át kellene törnie. Az MACD vételi jelzésen. Kötvénypiaci események Többnyire emelkedtek a hozamok a másodpiacon az elmúlt két hétben, a hozamgörbe rövid végén a 3 és 6 hónapos papírok hozama 1, illetve 7 bázisponttal került feljebb, míg a hozamgörbe hosszú végén a 3, 5, 10 és 15 éves papírok hozama bázisponttal emelkedett. Egyedül a 12 hónapos papír hozama csökkent 10 bázisponttal. A 3 hónapos diszkontkincstárjegy hozama 1% alatt maradt, sőt a múlt heti aukción jelentősnek mondható 86 milliárd forintos kereslet mellett 0,95%-ra csökkent az átlaghozam. Az újabb kamatcsökkenésnek is köszönhetően tovább esett a 12 hónapos kincstárjegy hozama is, a múlt heti aukción már 0,95%-os átlaghozam alakult ki. Nagy volt a kereslet az állampapírok iránt, a két hete megtartott aukción mind a 3, 5 és 10 éves papírokból bőven a tervezett mennyiség felett vont be forrást az ÁKK. Az 5 éves papírok hozama 2,79-ről 2,63%-ra, a 10 évesé 3,8-ról 3,46%-ra süllyedt, míg a 3 évesé 2,02-ről 2,04%-ra emelkedett. Az ÁKK adatai alapján jelentősen csökkent a külföldiek forintkötvény-állománya, az év elején még 5000 milliárd forint feletti állomány július végére milliárdra esett vissza.

5 Eszközalap ajánlások Magyar részvényalap Ajánlás : Vegyes I. alap Vegyes II. alap Magyar kötvényalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) Hosszú táv (a3 éven túl) Likviditási, Pénzpiaci2011 alap vétel vétel véten Devizapiac: Az EUR/HUF árfolyam alakulása 2015 év eleje óta EUR/HUF A görög megállapodás megszületését követően lenyugodtak a piaci kedélyek, ami jelentősebb forinterősödést eredményezett. Az MNB júliusi kamatdöntő ülése előtt kisebb feszültség mutatkozott, azonban a 15 bázispontos kamatcsökkenés, illetve a második kamatcsökkentési ciklus lezárásáról szóló bejelentés 2 havi csúcsra lökte a forintot az euróval szemben. Nem sokáig tartott ki a forint ereje, a hét második felében intenzív forintgyengülés bontakozott ki a romló külpiaci hangulat mellett, 308 forintos szintről az EUR/HUF kurzusa 311 forint fölé emelkedett. További gyengüléssel nyitotta a múlt hetet a forint jegyzése az ázsiai piaci pánik hatására, azonban a kezdeti gyengülést markáns erősödés követte, az euró árfolyama 312,50-es szintről hamar visszaesett 310 alá. A hét folyamán folyamatosan javuló piaci hangulat hatására napról napra erősödni tudott a forint jegyzése, az EUR/HUF a hetet végül 2 hónapos mélyponton, 307,20-as szinten zárta.

6 Mire számíthatunk EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés) A 200 napos mozgóátlagról pattanva visszatesztelésre került a 20 napos mozgóátlag, ezt követően azonban folytatódni tudott a 318 forintos szintről megindult esés. Pénteken sikerült a 200 napos mozgóátlag alatt zárni, a héten minden bizonnyal a 306,50-es szint tesztelése következhet. Az eladási jelzésen lévő MACD, illetve a lefelé nyíló Bollingerszalag alapján jó eséllyel törhet a 306,50-es szint, ebben az esetben pedig megnyílhat az út 296,40-es szint irányába. Emelkedés során ellenállás a 20 napos mozgóátlagnál. EUR/USD Július végén megállt az euró dollárral szembeni mélyrepülése, az 1,08-as szintről el tudott rugaszkodni az árfolyam, miután Görögország rendezte az EKB és az IMF felé fennálló aktuális kötelezettségét. A görög parlament 230 igen, 63 nem és 5 tartózkodás mellett megszavazta a reformcsomagok második körét, melynek része volt a bankok szanálásáról szóló európai irányelvek görög jogrendbe való beillesztése is.a görög válság halványulásának köszönhetően és a Fed kamatdöntő ülését megelőző várakozások közepette az EUR/USD jegyzése kilépett az 1,10-es szint alól. A lendületet az amerikai kamatemelés időzítésével kapcsolatos várakozások és az új görög hitelprogramról szóló tárgyalások előtti bizonytalanság megtörte. A Fed amerikai gazdasággal kapcsolatos megállapításai nyomán a dollár ismét erősödni kezdett az euróval szemben. A dollárt erősítette az erős II. negyedéves amerikai GDP adat is. Pénteken azonban hirtelen erejét vesztette a dollár, miután a bérek a II. negyedévben az elmúlt 30 év legkisebb emelkedését mutatták, ami késleltetheti a Fed kamatemelését. Eszközalap ajánlások EuroRészvény eszközalap EuroKötvény eszközalap Új Technológiák eszközalap Olympic részvény eszközalap EuroRészvény Plusz eszközalap tartás tartás óvatos vétel Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap tartás/csökkentés tartás óvatos vétel

7 Amazonas eszközalap Eszközalap ajánlások árfolyamvédett alapok Selection abszolút hozam eszközalap vétel vétel vétel TrendMax árfolyamvédett eszközalap tartás tartás tartás ÁrfolyamFix2019 eszközalap EuroProtect80 eszközalap