Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Átírás

1 Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA Kifulladóban a piacok lendülete, az elmúlt két hétben már határozottan lefelé vették az irányt a vezető amerikai részvénypiacok. Május utolsó hetében az erősödő dollár és a Fed kamatemelésével kapcsolatos várakozások késztették csökkenésre az árfolyamokat. A héten nyilvánosságra kerül kedvező makroadatok mellett a San Francisco-i Fed elnök szavai megerősítették azokat a várakozásokat, miszerint az amerikai jegybank még az idén hozzákezd a 2008 év vége óta változatlan kamatszint emeléséhez. A tartós cikkek megrendelés-állománya áprilisban 0,5%-kal emelkedett, a S&P/Case-Shiller lakásár index márciusban 0,9%-kal nőtt, míg az új ingatlan eladások 6,8%-kal emelkedtek. A függőben lévő ingatlan értékesítés áprilisban 3,4%-kal, már negyedik hónapja emelkedett, 9 éves csúcsra ugrott. A felülvizsgált adatok alapján az I. negyedéves amerikai GDP 0,7%-kal zsugorodott a várt 0,8%-kal szemben. A hét folyamán a Dow index 1,2%-kal, az S&P 500 index 0,9%-kal csökkent, ugyanakkor május folyamán a mutatók közel 1%-kal emelkedtek. A Nasdaq Composite a hét folyamán 0,4%-kal gyengült, viszont a májusi hónapot összességében 2,6%-os emelkedéssel zárta. A múlt héten folytatódott a lecsorgás, miután a befektetői hangulatot az amerikai monetáris politika alakulásával kapcsolatos várakozások mellett a görög adósságválság mélyülése rontotta. A görögök az aktuális hiteltörlesztést elhalasztották, emellett pedig arról döntöttek, hogy nem fogadják el az IMF-EU trojka legfrissebb reformjavaslatait. A hét folyamán megjelent adatok továbbra is a szeptemberi kamatemelés lehetőségét vetették fel. Az ISM feldolgozóipari index 52,8 pontra emelkedett májusban az áprilisi 51,5 pontról. Az építőipari kiadások áprilisban 2,2%-kal emelkedett. A külkereskedelmi deficit áprilisban 19%-kal 40,9 milliárd dollárra csökkent. Májusban a vártnál nagyobb mértékben 280 ezer fővel nőtt a foglalkoztatottak száma, ami tovább növelte az idei évi (júniusi, illetve szeptemberi) kamatemelés valószínűségét. A hét folyamán a Dow 0,9%-kal, az S&P 500 index 0,7%-kal csökkent, míg a Nasdaq Composite stagnált. Az S&P500 index teljesítménye 2015 év eleje óta Európa Május végén beborult az ég az európai piacok felett is, vaskos mínusszal nyitották a hetet a piacok, a görög fizetésképtelenség réme és a spanyolországi politikai instabilitás miatt. Az indexek esését fékezte, hogy az euró 1 havi mélypontra gyengült a dollárral szemben. Ellentmondásos volt az Európai Bizottság csütörtökön megjelent májusi bizalmi felmérése, a gazdasági hangulatindex 103,8 ponton stagnált, ugyanakkor a fogyasztói bizalmi index -5,5 pontra csökkent az áprilisi mínusz 4,6 pontról. A hét végére begyorsult az esés, miután az euróövezetben áprilisban megint nem nőtt a magánszektor kölcsönfelvétele, ez kétségeket ébresztett az euróövezet gazdasági jövője felől. A héten a DAX index 3,4%-kal, a CAC-40 index 2,6%-kal, a FTSE-100 index 0,67%-kal csökkent. Májusban a DAX 0,35%-kal, a CAC-40 index 0,76%-kal ereszkedett, a FTSE-100 index 0,34%-kal emelkedett. Májusban 52,2 pontra nőtt az euróövezet feldolgozóipari BMI, de a mutató mégsem lett olyan jó, mint ahogy azt az előzetes számítások alapján (52,3 pont) várni lehetett. A hét folyamán a mutatókat főként a görög hírek mozgatták. Szerdán emelkedni tudtak a piacok az EKB javította euróövezeti inflációs előrejelzését: az idén eszerint a márciusi 0,0%-os előrejelzéssel szemben 0,3%-os lesz, jövőre és 2017-ben pedig a márciusi előrejelzéssel megegyező 1,5, illetve 1,8%. Draghi közölte, hogy kitartanak a havi 60 milliárd eurós eszközvásárlási program mellett. A hét második felében markáns gyengülés indult, miután Görögország úgy döntött, hogy a júniusi négy darab törlesztést egyben teljesíti a hónap végén. Nagyban rontotta a hangulatot, hogy Görögország nem tudja elfogadni a nemzetközi hitelezők legfrissebb javaslatait a reformokért cserébe pénzt kínáló megállapodás megkötése ellenében, de kész tárgyalni egy kompromisszumos megoldásról. A DAX a héten 1,9%-kal, a CAC-40 1,74%-kal, a FTSE-100 index 2,6%-kal esett.

2 A DAX index teljesítménye 2015 év eleje óta Külföldi OECD részvény eszközalap Konzervatív vegyes eszközalap Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap Dinamikus vegyes eszközalap DeLuxe részvény eszközalap New Energy IPO részvény eszközalap Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia Nem örültek az indiai befektetők Janet Yellen Fed elnök szavainak, aki megerősítette, hogy az amerikai kamatszint emelésére még az idén sor kerül. A romló befektetői hangulatot a görög adósságrendezéssel kapcsolatos hírek is nyomasztották. Csalódást keltő gyorsjelentést publikált a Tata Motors és a Tech Mahindra. A hét végére az indiai kamatcsökkentési várakozásokra emelkedés mutatkozott, főként a kamatkörnyezetre érzékeny papírok vezetésével. Ennek ellenére május utolsó hetét a Sensex index 0,46%-os csökkenéssel zárta, ugyanakkor a hónap folyamán 3%-kal emelkedett. Az indiai jegybank 25 bázispontos kamatcsökkentése után meredek esésnek indult az indiai részvénypiac, a befektetők aggódni kezdtek, hogy a Fed várható kamatemelése tőkekiáramlást idézhet elő. A normális szint alatti monszun esőzés mellett a görög adósságtárgyalások megrekedése is felerősítette az eladói nyomást, amelynek eredményeként a Sensex június első hetét 3,8%-os eséssel zárta. Folytatódott a hongkongi részvénypiacon az április közepe óta tartó oldalazás, május utolsó hetében a kezdeti megugrás után esésnek indultak a részvények, miután több kínai brókercég is szigorított margin követelményén ami a részvénypozíciók zárását eredményezte. Az időzítés ráadásul azért is szerencsétlen volt, mert ismét tömeges IPO-k lesznek a kínai piacon, ami egyébként is likviditáscsökkentő szokott lenni. A Hang Seng index május utolsó hetében

3 2%-kal, a hónap folyamán 2,5%-kal csökkent. Kisebb emelkedéssel kezdte a júniust a piac, miután a HSBC által publikált májusi kínai feldolgozóipari PMI a végleges adatok alapján 49,2 pontra emelkedett az áprilisi 49,1 pontról, ami megfelelt a várakozásoknak. Szerdán tovább növelte előnyét az index, a kínai szolgáltatóipari BMI adatnak köszönhetően, amely májusban 53,5 pontra emelkedett az áprilisi 52,9 pontról. A hét második felében esés indult, miután a kínai brókercégek ismét szigorítottak a tőkeáttételi szabályozáson, ezúttal néhány kisebb tőzsdei cég esetében függesztették fel a margin kereskedést. A Hang Seng indexek a hét végére a HSBC Holdings árfolyamának esése húzta le, miután a bank beleegyezett, hogy 40 millió frankot svájci hatóságoknak, hogy megszüntesse a svájci privátbankja ellen folyó pénzmosási vizsgálatokat. A hetet a Hang Seng 0,6%-os csökkenéssel zárta. A Hang-Seng index teljesítménye 2015 év eleje óta Latin-Amerika Folytatódott a lejtmenet a latin-amerikai piacokon az elmúlt két hétben, miután nem csillapodtak a görög adósságválsággal kapcsolatos félelmek és továbbra is komoly aggodalmak okoz az idei évben elkezdődő amerikai kamatemelés, amelyre a jegybankári nyilatkozatok mellett a kedvező amerikai makroadatok alapján is számítani lehet. Kedvezőtlenül hatott a kínai részvénypiaci esés, ami tovább növelte azon befektetők számát, akik a latin-amerikai részvényekből a biztonságosabbnak vélt eszköz, a dollár irányába mozdultak. A brazil gazdaság az I. negyedévben az előzetes adatok alapján éves szinten 1,6%-kal zsugorodott. A múlt hét elején Görögország és a hitelezői közötti megállapodásban bízva emelkedést mutattak a régiós piacok is, annak ellenére, hogy gyenge képet festettek a feldolgozóipari mutatók. A brazil feldolgozóipari BMI májusban 45,9 pontra csökkent az áprilisi 46 pontról, azaz a szektor már negyedik hónapja mutat zsugorodást. A mexikói feldolgozóipari BMI az áprilisi 53,8 pontról májusban 53,3 pontra, 7 havi mélypontra csökkent. A hét második felében lefelé vette az irányt a brazil Bovespa és a mexikói IPC index, a görög adósságdráma mellett az is szerepet játszott főként Brazíliában -, hogy a jegybank a recesszió ellenére 50 bázisponttal 13,75%-ra emelte az alapkamatot. A mexikói piacot főként a vártnál jobb amerikai foglalkoztatottsági adat hatására felerősödő amerikai kamatemelési várakozások érintették kedvezőtlenül. A mexikói IPC index májusban összességében 0,27%-kal, június első hetében 0,3%-kal emelkedett. Brazíliában a Bovespa index a májusi hónapot 6,17%-os eséssel zárta, június első hetében stagnált. Himalája Ajánlás : Eldorádó Rövid táv (1 éven belül) Középtáv ( 1-3 év) Hosszú táv (3 éven túl) tartás tartás óvatos vétel Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság 15 bázisponttal vágta az alapkamatot a Monetáris Tanács, melynek megfelelően az irányadó ráta 1,8%-ról 1,65%-ra csökkent. Márciusban 6,5%-kal bővül a kiskereskedelmi forgalom a tavalyi év azonos időszakához viszonyítva, míg áprilisban a bővülés mértéke 4,4%-ra lassult. Az első negyedévben 4,5%-kal visszaestek a beruházások. A munkanélküliségi ráta a február-március időszakban 0,5 százalékponttal 7,6%-ra csökkent a tavalyi év azonos időszakához képest. Az első becslés alapján 929 millió euró volt a külkereskedelmi többlet márciusban. Felfelé módosult az I. negyedéves GDP adat, a második becslés szerint 3,5%-kal nőtt Magyarország bruttó hazai terméke (GDP), az előző negyedévit pedig 0,8%-kal haladta meg.

4 Az első becslésben 3,4%-os éves és 0,6%-os negyedéves növekedés szerepelt. Az ipari termelés volumene 6,3%-kal bővült áprilisban a tavalyi év azonos időszakához képest. Hazai részvénypiac Megállt a magyar részvénypiac január közepe óta tartó szárnyalása, az elmúlt két hétben a BUX index leginkább oldalazást mutatott. Május utolsó hetében 0,85%-kal emelkedett a múlt héten azonban 0,23%-kal csökkent az index. A BUX index háromhavi meredek emelkedés után májusban 1%-kal csökkent. A forgalom hullámzó, míg május végén 46,2 milliárd forintra emelkedett, addig a múlt héten 34,5 milliárdra csökkent. A piaci hangulatot főképp a görög hírek alakították. A vezető papírok közül csökkenéssel zárta a hetet a MOL és az OTP, a Magyar Telekom árfolyama stagnált, míg a Richter emelkedni tudott. A múlt hét eseményeit is görög adósságrendezéssel kapcsolatos aggodalmak alakították. A héten a MOL összeszedte magát, 1,66%-kal emelkedni tudott, pénteken forinton zárt. Felerősödött az OTP részvényekre nehezedő eladói nyomás, amelyben szerepet játszott, hogy a héten lekerült az osztalékszelvény a papírról. A bankpapír árfolyama 5,53%-kal 5385 forintra esett. Feléledt a Magyar Telekom papírjai iránti kereslet, ebben szerepet játszott a jövő évi adótörvény tervezethez benyújtott módosító indítvány, amely pozitív lehet a távközlési cég számára. A Magyar Telekom árfolyama a hetet végül 2,88%-os emelkedés mellett 428 forinton zárta. Lendületét vesztette a május második felében újra emelkedésnek induló Richter, a 4650 forintos szint útját állta. A gyógyszeripari vállalat jegyzése a héten 1,09%-kal 4550 forintra mérséklődött. A BUX index teljesítménye az év eleje óta Mire számíthatunk BUX index kilátások (technikai elemzés) Forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu) Lendületét vesztette a BUX index, a pontos szint érintését követően lényegében oldalazásba kapcsolt. Az utóbbi hetekben beszűkült a mozgástér, a 20 napos mozgóátlag mentén pont közötti csapkodás mutatkozik. Ez várható a következő napokban is, amíg el nem éri az 50 napos mozgóátlaggal megerősített emelkedő trendvonalat. Amennyiben a trendvonal kitart, mint támasz, úgy felfrissülhet az emelkedő trend, törése esetén azonban komolyabb korrekció indulhat, betöltésre kerülhet az április elején hátrahagyott pont közötti rés. Az MACD eladási jelzésen.

5 Kötvénypiaci események Tovább vágta az alapkamatot az MNB ennek köszönhetően ereszkedni tudtak a hozamok a másodpiaci hozamgörbe rövidebb végén. A hosszabb papírokra a döntés érdemi hatással nem járt, azonban a múlt hét végén a görögök miatt romló külpiaci hangulat hatására a hozamok emelkedtek. Jelentős kereslet mellett csökkent a 3 hónapos kincstárjegy és az állampapírok hozamai május végén. 218 milliárd forint értékben akartak az elsődleges piaci szereplők 3, 5 és 10 éves magyar forintalapú államkötvényt vásárolni, az ÁKK 65,5 milliárd forint értékű forrást vont be. A 3 éves papír hozama 24 bázisponttal, az 5 évesé 31 bázisponttal, a 10 évesé 28 bázisponttal csökkent. A múlt héten már a történelmi mélypont közelében, 1,32%-os hozam mellett keltek el a 3 hónapos kincstárjegyek, ami azt mutatja, hogy a jegybank kamatcsökkentési ciklusa újra hatékonyan nyomja lefelé a rövid hozamokat. Az MNB bejelentette, hogy megújítja a jegybanki eszköztárát, ennek keretében korlátozza a kéthetes betét elhelyezését a kereskedelmi bankok számára, és új, három hónapos betéti instrumentumot vezet be, hogy ösztönözze a bankokat az állampapírvásárlását. Ennek köszönhetően 1,19%-os átlaghozam mellett közel 100 milliárdos kereslet mellett keltek el csütörtökön a 12 hónapos kincstárjegyek, ami új történelmi mélypontnak számít. Magyar részvényalap Ajánlás : Vegyes I. alap Vegyes II. alap Magyar kötvényalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) Hosszú táv (a3 éven túl) Likviditási, Pénzpiaci2011 alap vétel vétel véten Devizapiac: Az EUR/HUF árfolyam alakulása 2015 év eleje óta EUR/HUF Folytatódott a forint április közepén indult gyengülése, májusban az euróval szemben 1,87%-kal értékelődött le. Továbbra is elsősorban nemzetközi hírek mozgatták az árfolyamot, a görögökkel kapcsolatos bizonytalanság még mindig fennáll. Lökött egyet a forinton az újabb jegybanki kamatcsökkentés, melynek eredményeként az alapkamat 1,65%-ra mérséklődött. A forint komolyabb gyengülést mutatott be a múlt hét elején, áttörte a korábbi megállónak és technikai küszöbnek számító 310-et és elérte a 312-es szintet is. A háttérben a jegybank monetáris eszköztárának átalakítása áll. Az MNB irányadó instrumentuma idén szeptembertől a három hónapos jegybanki betét lesz mennyiségi

6 korlátozás nélkül, miközben a kéthetes állományt fokozatosan ötezerről ezer milliárdra szorítják vissza az év végéig. Az eszköztár megújítására ugyanakkor néhány héttel a júniusi kamatdöntés előtt kerül sor, amikor az alapkamat szintje várhatóan eléri majd a jegybank által korábban célként jelzett 1,50%-os szintet. A piac értékelése szerint ez abba az irányba mutat, hogy a jegybank a vágássorozat és az 1,50% után is további lazításokkal, esetleg kamatcsökkentéssel készül stimulálni a gazdaságot. A hét végére korrigált a forint, azonban a hetet az EUR/HUF kurzus magasan 310 felett, 311,87-es szinten zárta. Mire számíthatunk EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés) A 200 napos mozgóátlag, illetve a 306,80-as szint áttörésével megnyílt az út 313 forint irányába, amit a múlt héten el is ért az árfolyam. Az ellenállás elérése korrekciót indított, azonban amíg az emelkedő csatornában tartózkodik, addig az irány felfelé mutat. Érdemi fordulat csak a as szint alatt mutatkozhat. Az MACD vételi jelzésen. A 313-as szint áttörése után újabb jelentős tér nyílhat meg felfelé. EUR/USD A Grexit miatti félelmek és a kedvező amerikai makroadatok hatására május utolsó hetében is folytatódott az euró dollárral szembeni leértékelődése. Az árfolyam, 1 hónapos mélypontról (1,08) fordulni tudott, miután olyan hírek éreztek Brüsszelből, hogy megkezdődtek a megállapodás tervezet kidolgozása a görögök és a hitelezők közötti tárgyalásokon. Ezt ugyan hamar cáfolták, de a vegyes amerikai makroadatok miatt az EUR/USD kurzusa a hét végére elérte az 1,1-es szintet. A múlt héten magasabb fordulatra kapcsolt az euró erősödése, a görög megállapodással kapcsolatos várakozások és a gyengébbre sikeredett az amerikai gazdasági mutatók miatt. Az EKB elnöke, Mario Draghi viszonylag optimistán nyilatkozott az európai gazdasági és inflációs kilátásokról, amely tovább erősítette az eurót. Az euró hirtelen erősödése mögött ugyanakkor legnagyobb részt az állhat, hogy újra értelmezhető kamattartalma lett az eurózónás kötvényeknek. Nulla közeli szintről majdnem 1%-ig kapaszkodtak fel az eurózónás magországok tízéves kötvényhozamai. Az EUR/USD kurzus szárnyalását az 1,14-es szint alatt az állította meg, hogy Görögország bejelentette, a júniusi IMF törlesztéseket összecsomagolnák egybe, és csak június végén fizetik ki. A hét végi euró gyengülés mögött az erős amerikai májusi foglalkoztatottsági adat mellett szerepet játszott az is, hogy a görögök elutasítják a nemzetközi hitelezők legfrissebb javaslatait. EuroRészvény eszközalap EuroKötvény eszközalap csökkentés tartás tartás Új Technológiák eszközalap Olympic részvény eszközalap

7 EuroRészvény Plusz eszközalap Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap Amazonas eszközalap árfolyamvédett alapok Selection eszközalap vétel vétel vétel TrendMax árfolyamvédett eszközalap tartás tartás tartás ÁrfolyamFix2019 eszközalap EuroProtect80 eszközalap