Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Átírás

1 Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA A kínai gazdasággal kapcsolatos aggodalmak, illetve összességében a világgazdaság lassulása miatti félelmek hatására a kínai részvénypiacokon kialakult részvénypiaci pánik elérte az amerikai piacokat is. Az elmúlt két hétben a pénzügyi válság óta nem látott esést mutattak a vezető amerikai részvénypiacok, miután a legfrissebb gazdasági mutatók megerősítették azokat a félelmeket, miszerint a kínai gazdaság növekedése a várakozásoknál nagyobb mértékben lassul. Az általános részvényeladási hullámot csak felerősítette, hogy az olaj ára a romló gazdasági kilátások és a továbbra is magas túlkínálat miatt 6 és fél éves mélypontra zuhant. A kedvező ingatlanpiaci adatok pedig tovább fokozták a szeptemberi amerikai kamatemeléssel kapcsolatos várakozásokat. A megkezdett lakásépítések száma júliusban 0,2%-kal 1,21 millió egységre emelkedtek, ami 2007 októbere óta a legmagasabb szintnek számít. A használt ingatlan eladások júliusban 2%-kal 5,59 millió egységre emelkedtek, ami 2007 februárja óta a legmagasabb szint. Augusztus harmadik hetében a Dow és az S&P 500 indexek 5,8-5,8%-kal, míg a Nasdaq Composite index 6,8%-kal esett. Az általános globális piaci pánik hatására brutális zuhanással indult a múlt heti kereskedés, a Dow index 1000 pontot is meghaladó mínuszban is volt. A jelentős esés mellett kiugró volatilitás is jellemezte a kereskedést, a hét második felében azonban a kedélyek csillapodásával komolyabb korrekció indult, miután a kínai jegybank számos intézkedést többek közt kamatcsökkentést jelentett be a gazdaság és a részvénypiac stabilizálása érdekében. Segítette a piacok pozitív korrekcióját az is, hogy a New York-i Fed elnök szerint a szeptemberi kamatemelés a világpiaci fejlemények fényében kevésbé valószínű. Kedvezően fogadták a befektetők a felülvizsgált II. negyedéves GDP adatot, amely szerint az amerikai gazdaság 3,7%-os bővülést mutatott a várt 2,3%-kal szemben. A hét elején mutatott komoly mínuszok ellenére a hetet végül a Dow index 1,1%-os, az S&P 500 index 0,9%-os, a Nasdaq Composite index pedig 2,6%-os pluszban zárta. A múlt heti korrekció ellenére még nem beszélhetünk fordulatról, a világgazdaságban meglévő problémák, illetve a Fed kamatemelés kérdése továbbra sem tisztázott, ezért maradhat a nagyfokú volatilitás a piacokon. Az S&P500 index teljesítménye 2015 év eleje óta Európa Az augusztus második hetében megindult lejtőn haladtak tovább, gyorsulva a vezető nyugat-európai részvénypiacok az elmúlt két hétben. A zuhanó nyersanyagárak és a kínai gazdaság növekedési kilátásával kapcsolatos aggodalmak és a szeptemberre várt amerikai kamatemelés hatására az európai piacokon is felerősödött az eladói nyomás. A hangulatot az sem javította, hogy miután a megszületett a harmadik görög mentőcsomagról való megállapodás, a Fitch a görög államadósság korábbi CC hitelminősítését CCC-re javította. Az újabb gyenge kínai adat után az ázsiai piacokon mutatkozó vérengzés és a zuhanó nyersanyagárak hatása átterjedt az európai piacokra is. Növelte a Görögországgal kapcsolatos bizonytalanságot, hogy Alekszisz Ciprasz miniszterelnök bejelentette lemondását. A vezető európai piacok közül a DAX index 7,8%-kal, a CAC-40 index 6,57%-kal, a FTSE-100 index 5,54%-kal esett augusztus harmadik hetében. A kínai gazdasági növekedés megtorpanásától való aggodalmak miatt a komoly veszteségekkel indult a múlt hét is, a vezető indexek 7 havi mélypontra zuhantak, a keddi naptól kezdve azonban már korrekció indult, a kínai kamatcsökkentésnek köszönhetően. Kedvezően fogadták a piacok a német Ifo gazdasági hangulatindex váratlan augusztusi emelkedését, a mutató 108,3 pontra emelkedett a júliusban mért 108 pontról, holott 107,3 pontra számítottak. Szerdán ismét pesszimista volt a hangulat, továbbra is a kínai gazdaság gyengélkedése határozta meg a kereskedés irányát, némiképp enyhített a borúlátáson az EKB bejelentése, miszerint, ha a csökkenő nyersanyagárak miatt veszélyben lenne a bank inflációs célja, akkor készek azonnal beavatkozni. Pozitív reakciót váltott ki a vártnál erősebb amerikai GDP adat és a további kínai gazdasági stabilitást célzó lépés. A hét végére kifulladt a pozitív korrekció, a továbbra is bizonytalan kilátások óvatosabbá tették az európai befektetőket. A hét eleji mélyrepülés ellenére a múlt hetet a DAX index 1,72%-os, a CAC-40 index 0,95%-os, a FTSE-100 index 0,97%-os emelkedéssel zárta.

2 A DAX index teljesítménye 2015 év eleje óta Külföldi OECD részvény eszközalap Konzervatív vegyes eszközalap Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap Dinamikus vegyes eszközalap DeLuxe részvény eszközalap New Energy IPO részvény eszközalap Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia Jelentős esést mutatott az indiai részvénypiac az elmúlt két hét folyamán, a gyengülő rúpia és a kulcsfontosságú reformok végrehajtásával kapcsolatos bizonytalanság, a gyenge monszun esőzés és az, hogy a Moody's 7,5%-ról 7%-ra rontotta az indiai GDP idei évre vonatkozó növekedési előrejelzését már eleve rontotta a befektetői hangulatot. Mindezt csak tetézte a kínai részvénypiac újabb mélyrepülése miatti globális pánik, aminek eredményeként a Sensex index augusztus harmadik hetében 2,5%-kal csökkent. A múlt hét elején az általános piaci pánikhangulat padlóra küldte az indiai részvénypiacokat is, a rúpia zuhanása láttán megszólalat az indiai jegybank is, a devizapiaci kilengés csökkentése érdekében nem fognak hezitálni használni a nemzetközi tartalékokat. A kínai jegybank lépéseinek köszönhetően mérséklődött a pánikhangulat, ami csütörtökön az indiai piacon is pozitív korrekciót eredményezett. A kiigazítás folytatódott pénteken is az erős amerikai GDP adatnak és a kínai részvénypiac stabilizálódásának köszönhetően. A hét második felében indult korrekció ellenére az indiai piac 3,56%-kal esett a múlt héten.

3 Nem enyhült a pesszimizmus a hongkongi piacon augusztus harmadik hetében, a befektetőket az sem nyugatta meg, hogy a kínai jegybank 19 milliárd dollárnyi likviditást nyújtott a kínai pénzügyi szektor számára. A kínai növekedés fenntarthatósága miatti aggodalmak mellett a Fed kamatemelésével kapcsolatos bizonytalanság és a zuhanó nyersanyagárak borzolták a kedélyeket. Csak olaj volt a tűzre a 6 és fél éves mélypontra zuhanó kínai feldolgozóipari aktivitásról árulodó adat, az augusztusi PMI 47,1 pontra esett a júliusban mért 47,8 pontról. A Hang Seng index mélyrepülése a múlt héten is folytatódott, az esést a kínai jegybank intézkedéseinek sikerült megállapítani, A jegybank 25 bázisponttal csökkentette az alapkamatot. Az 1 éves hitelkamat 4,6%, míg a betéti ráta 1,75% lett. Ezzel párhuzamosan a kötelező tartalékrátát is csökkentették 50 bázisponttal. Emellett a jegybank a hét második felében két lépcsőben 200 milliárd jüan többletlikviditást biztosított a pénzügyi rendszer számára. Segített stabilizálni a kínai részvénypiacot azzal is, hogy a kínai kormány piaci információk szerint részvénypiaci intervenciót hajtott végre. A múlt hetet a Hang Seng index ennek ellenére 3,55%-os csökkenéssel zárta. A Hang-Seng index teljesítménye 2015 év eleje óta Latin-Amerika A kínai gazdasági lassulás miatti aggodalmak és a nyersanyagárak mélyrepülése nyomást gyakorolt a latin-amerikai piacokra is. A csalódást keltő kínai gazdasági adatok hatására kialakult globális részvényeladási hullám maga alá temette a régiós piacokat is. A pánikszerű eladások a múlt hét elején is folytatódtak. Fordulatot csak a kínai jegybank befektetői bizalom helyreállítását, illetve a gazdasági stabiltást célzó lépései ereményeztek. Megnyugvással fogadták a befektetők a vártnál jóval erősebb II. negyedéves amerikai GDP adatot is. A hét folyamán a nemzetközi hírek mellett ismertetésre kerültek belföldi adatok is, a brazil gazdaság a II. negyedévben a várt 1,7%-kal szemben 1,9%-kal zsugorodott, a gazdaság ismét recesszióba került. Éves bázison a brazil gazdaság 2,6%-kal esett vissza. A gyenge gazdasági teljesíményről árulkodó adat a hét második felében indult korrekciós rallyt is megállította. A rossz adat felerősíti Brazília leminősítésével kapcsolatos várakozásokat, azaz a befektetési kategória alá kerülhet az ország adósbesorolása. Mindemellett pedig a gazdasági visszaesés miatt fokozódhat a belpolitikai válság. A brazil Bovespa index komoly volatilitást mutatott, a két héttel ezelőtti 3,8%-os esés után a múlt héten a rendkívül gyenge hétkezdés ellenére 3,1%-kal emelkedni tudott. Hasonló utat járt be a mexikói részvénypiac is, a múlt heti 2,67%-os emelkedést megelőzően 3,6%-os esést mutatott. Himalája Ajánlás : Eldorádó Rövid táv (1 éven belül) Középtáv ( 1-3 év) Hosszú táv (3 éven túl) Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság Az első fél évben mind a bruttó, mind a nettó átlagkeresetek 3,5 százalékkal emelkedtek, a közfoglalkoztatottak nélkül számítva 3,4 százalékkal nőttek. Az átlagos bruttó kereset forint volt. A nettó átlagos kereset forint volt. Az államháztartás központi alrendszerének július végi halmozott hiánya az előzetesen közöltekkel megegyezően 894,1 milliárd forint volt. Ugyan a hiány az időarányos mértéket tekintve meghaladja az éves terv 100%- át, ennek ellenére az NGM szerint továbbra is reális a 2015-re kitűzött 2,4%-os GDP-arányos hiánycél. A várakozásoknak megfelelően változatlanul hagyta a Monetáris Tanács az alapkamat 1,35%-os szintjét. Júniusban 7,2%- kal bővült a kiskereskedelem éves alapon, a naptárhatástól tisztított mutató pedig 6,2%-os növekedést mutatott.

4 További csökkenést mutat a munkanélküliségi ráta: a május-júliusi időszakában 6,8%-ra süllyed a mutató, ami 1,2 százalékpontos esést jelent a tavalyi év azonos időszakához képest. Hazai részvénypiac Az augusztus első napjaiban mutatott megugrást követően elindult csökkenés fokozódott az elmúlt két hétben, ami főként a nemzetközi piacokon kialakult eseményeknek volt köszönhető. A nemzeti ünnep miatti csonka héten a BUX megúszta a nagy zakót, a múlt hét elején azonban hamar bepótolta a lemaradást. A múlt hét eleji mélyrepülést követő korrekció ellenére komoly mínuszban zárult az elmúlt heti kereskedés. A BUX index a csonka héten 0,54%-kal, a múlt héten pedig 3,55%-kal csökkent. Az esésben megnőtt a forgalom az eddigi átlagos 30 milliárd forint körüli összeggel szemben a múlt héten 58,2 milliárd forint értékben születtek kötések. Csendesen telet a csonka héten a hazai piacon, a vezető részvények közül érdemi mozgást a Richter és a Magyar Telekom mutatta, mindkét papír árfolyama 2%-kal csökkent. A múlt heti pánik leginkább az OTP árfolyamát viselte meg, míg a legkevésbé a Magyar Telekom papírjai csökkentek. Komoly eséssel nyitotta a hetet a MOL és a Richter részvénye is, azonban a hét folyamán jelentős mértékben sikerült korrigálni a veszteségeket. Az OTP forinton zárta a hetet, 5,32%-kal alacsonyabb az előző heti záró áránál. A Mol egy hét alatt 3,52%-kal gyengült, forintot ért pénteken záráskor. A Magyar Telekom 0,5%-os veszteséget szenvedett el, 395 forintra esett az árfolyama. A Richter-részvények értéke 2,64%-kal forintra csökkent. A BUX index teljesítménye az év eleje óta Mire számíthatunk BUX index kilátások (technikai elemzés) Az elmúlt két hétben eldőlt, hogy az augusztus közepén megjelent dark cloud cover gyertya kékkel jelölt határotzza meg az irányt. A nemzetközi hatásoknak köszönhetően komoly esés alakult ki, az árfolyam ki is esett a pontos sávból. Miután messzire kilépett a szalagok közül az árfolyam, a korrekció visszahozta a sávon belülre, azonban ezt fordulatnak egyelőre nem tekinthetjük, inkább a túladottság mérséklésének. Ha kiesik a sávból, akkor további esés következhet a 200 napos mozgóátlag (zöld vonal) irányába, Az MACD eladási jelzésen. Kötvénypiaci események Ellentétes folyamatok zajlottak a másodpiacon az elmúlt két hétben, míg a hozamgörbe rövid végén lévő papírok 3, 6, és 12 hónapos papírok hozamai csökkentek, addig a hozamgörbe hosszú végén a 3, 5, 10 és 15 éves papírok hozama a

5 kínai gazdasági félelmek hatására kialakult piaci pánik eredményeként emelkedett. Ugyanakkor erős kereslet mutatkozott a kincstárjegyek és az állampapírok iránt egyaránt. A 3 hónapos DKJ átlaghozama az év eleje óta nem látott kereslet mellett 0,75%-ra csökkent, míg a 12 hónapos kincstárjegy esetében az átlaghozam 0,72%-ra zuhant. Elkapkodták az államkötvényeket is a befektetők, 50 milliárdos keretösszegre 105,7 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett. A 3 éves papír hozama 6 bázisponttal, az 5 évesé 18 bázisponttal, a 10 évesé pedig 20 bázisponttal esett a korábbi aukciós hozamhoz képest. Magyar részvényalap Ajánlás : Vegyes I. alap Vegyes II. alap Magyar kötvényalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) Hosszú táv (a3 éven túl) Likviditási, Pénzpiaci2011 alap vétel vétel vétel Devizapiac: Az EUR/HUF árfolyam alakulása 2015 év eleje óta EUR/HUF A hónap második hetében mutatkozó forinterősödést derékba törte a Kínával, illetve a világazdasággal kapcsolatos aggodalmak, és az ezzel járó általános kockázatkerülés mellett komoly nyomás alá került a forint. A hét elején még 308 forint közelében lévő kurzus a hét végére 314 forint fölé ugrott augusztus harmadik hetében. A múlt hét elején kiugró volatilitás jellemezte az EUR/HUF kurzusát, a hétfői forinterősödés a kínai jegybank által bejelentett lazító intézkedések, illetve ennek köszönhetően az amerikai kamatemeléssel kapcsolatos spekulációk hatására hamar gyengülésbe csapott át. Az euró jegyzése csütörtökön 316 forintnál fordult, a javuló nemzetközi piaci hangulatnak köszönhetően, a hetet végül az árfolyam 314,25 forintnál zárta. Mire számíthatunk EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés)

6 A 200 napos mozgóáltagról ismét emelkedésnek indult az árfolyam, a romló nemzetközi piaci hangulat hatására az 50 és a 200 napos mozgóáltag (zöld vonal) szorításából felfelé lépett ki az árfolyam. A múlt hét végén korrekció indult a 316 forintos szintről, azonban amíg a 20 és az 50 napos mozgóáltag (barna vonal)) felett tartózkodik, addig az irány felfelé, 318 forint irányába mutat. Az MACD vételi jelzésen. EUR/USD A Fed kamatdöntő ülés jegyzőkönyvének megjelenését megelőzően lendületét vesztette az EUR/USD augusztus elején megindult emelkedése, miután azonban a jegyzőkönyvből kiderült, hogy a júliusi ülésen sem volt utalás arra, hogy a kamatemelés ősz előtt bekövetkezne, az euró ismét erőre kapott a dollárral szemben. Ezeket a várakozásokat erősítette a júniusi amerikai inflációs adat is, amely továbbra is mérsékelt maradt. Az eurót erősödését segítette, hogy a német parlament megszavazta a harmadik görög mentőcsomagot. Az euró látványos erősödéséhez a kínai gazdasági félelmekhez köthető részvénypiaci mélyrepülés is számottevően hozzájárult, a kurzus 8 hónapja nem látott 1,17-es szintre emelkedett a múlt hét elején a részvénypiaci pánik csúcspontján. A kedden bejelentett kínai kamatemelést követően azonban erőre kapott a dollár, gyengítette az eurót az is, hogy az EKB bejelentette kész tovább bővíteni az eszközvásárlási programját, ha a csökkenő nyersanyagárak miatt bármi változás következne az inflációs pályán. A vártnál erősebb amerikai GDP adat is a dollár erősödését segítette, aminek eredményeként a hét eleji 1,17-es szintről az EUR/USD jegyzése a hét végére 1,1184-es szintig esett vissza. EuroRészvény eszközalap EuroKötvény eszközalap Új Technológiák eszközalap Olympic részvény eszközalap EuroRészvény Plusz eszközalap Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap tartás/csökkentés tartás óvatos vétel

7 Amazonas eszközalap árfolyamvédett alapok Selection abszolút hozam eszközalap óvatos vétel vétel vétel TrendMax árfolyamvédett eszközalap tartás tartás 2016-ban lejár ÁrfolyamFix2019 eszközalap tartás óvatos vétel vétel EuroProtect80 eszközalap tartás óvatos vétel vétel