Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Átírás

1 Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA Folytatódott az október közepén indult rally az elmúlt két hétben is, de a lendület jelentősen lecsökkent. Az emelkedést azon spekulációk táplálták, miszerint az amerikai gazdasági adatok elég erősek ahhoz, hogy ellensúlyozzák a világgazdasági lassulás és a Fed eszközvásárlási programjának lezárása miatti hatásokat. November első hetében emelkedtek az energetikai és közműszolgáltató vállalatok árfolyamai, miután a félidős választásokon a republikánusok szenátusi többséget szereztek. A makrogazdasági adatok alapvetően kedvezően alakultak, a feldolgozóipari ISM index 59 pontra emelkedett októberben a szeptemberi 56,6 pontról. A foglalkoztatottak száma októberben 214 ezer fővel emelkedett, ami ugyan elmaradt a várakozásoktól, ugyanakkor a munkanélküliségi ráta 6 éves mélypontra, 5,8%-ra csökkent. A munkanélküli segélykérelmek száma már nyolcadik hete tartózkodott 300 ezer alatt. A hónap első hetében az S&P 500 index 0,7%-kal, a Dow index 1%-kal emelkedett, míg a Nasdaq Composite index stagnált. A múlt heti emelkedésnek köszönhetően a Dow és az S&P 500 indexek sorra új történelmi csúcsokra emelkedtek. Az új csúcsok feletti örömöt ugyanakkor beárnyékolja, hogy az S&P500 index 1979 óta a legkisebb mozgást mutatta, az elmúlt 4 napban kevesebb, mint 0,1%-ot mozdult el. Az indexek emelkedését nagyban lassította, hogy a zuhanó olajár miatt csökkentek az energetikai vállalatok árfolyamai. A hét folyamán ismét az amerikai gazdaság erősödését jelző adatok érkeztek, a kiskereskedelmi értékesítés októberben a várt 0,2%-kal szemben 0,3%-kal nőtt, míg a fogyasztói bizalom (Reuters/Michigan Egyetem) 2007 júliusa óta nem látott szintre, 89,4 pontra emelkedett novemberben. A hét folyamán az S&P 500 és a Dow index 0,4-0,4%-kal emelkedett, míg a Nasdaq 1,2%-ot erősödött. Az S&P500 index teljesítménye az év eleje óta Forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu) Európa A vezető nyugat-európai piacok közül a brit FTSE-100 kivételével veszítettek lendületükből az elmúlt hetekben, az emelkedés már igencsak akadozott. Az euróövezeti feldolgozóipari BMI októberben csalódást okozott, a várt 50,7 pont helyett 50,6 pontra emelkedett. Nem kedvezett a piaci hangulatnak, hogy az Európai Bizottság csökkentette idei és jövő évi előrejelzéseit mind az euróövezet gazdasági növekedésére, mind az átlagos inflációra. Idén az euróövezetben a korábban várt 1,2%-kal szemben 0,8%-os bővülés várható. Az euróövezeti szolgáltatások teljesítményének növekedése kissé tovább lassult októberben, a BMI 52,3 pontra csökkent az előző havi 52,4 pontról. Pozitív reakciót váltott ki az EKB elnökének szavai, miszerint az új pénzeső 1,5 éven belül elérheti az ezermilliárd eurót, illetve azt, hogy az elhúzódó alacsony infláció kockázata ellen szükség esetén további nem hagyományos eszközöket is bevetnek. A piaci hangulatot ugyanakkor a hét végére nagyban rontotta, hogy az EKB szeptemberben megnyitott új pénzkínálata iránt csekély kereslet volt, emellett pedig ismét nőtt a politikai kockázat, miután hírek szerint orosz tankok hatoltak be Ukrajnába. A DAX index heti szinten 0,36%-kal, a CAC-40 index 1%-kal csökkent, a FTSE-100 index 0,3%-kal emelkedett. A múlt hét elején a kedvező vállalati hírek és eredmények mozgatták az indexeket, a Sentix befektetői hangulatindex novemberben 3 hónap csökkenés után enyhém emelkedni tudott, a mutató -13,7 pontról -11,9 pontra javult. A brit piac kivételével szerdán már csökkenésnek indultak az indexek, miután az OECD saját konjunktúramutatói alapján a gazdasági növekedés lassulása várható az euróövezetben. Emellett a német kormány gazdasági tanácsadói szintén visszafogták idei és jövő évi növekedési előrejelzéseiket. A pénteken nyilvánosságra került III. negyedéves GDP adatok jobbal lettek a várakozásoknál, ami alapján csökkent a remény, hogy az Európai Központi Banknak (EKB) sietnie kellene a piacon várt további likviditásnöveléssel. Az euróövezet gazdasága a várt 0,1% helyett 0,2%-kal bővült. A brit FTSE-100 index 1,3%-kal, a francia CAC-40 index 0,3%-kal emelkedett a múlt héten, míg a német DAX index 0,4%-kal csökkent.

2 A DAX index teljesítménye év eleje óta Külföldi OECD részvény eszközalap Konzervatív vegyes eszközalap óvatos vétel vétel vétel Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap óvatos vétel vétel vétel Dinamikus vegyes eszközalap óvatos vétel vétel vétel DeLuxe részvény eszközalap New Energy IPO részvény eszközalap Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia Az október második felében mutatott jelentősebb emelkedés után novemberben lendületét vesztette az indiai részvénypiac lényegében stagnált, miután a befektetők profitrealizálásba fogtak. A múlt hét folyamán mutatott kisebb emelkedés a várható kamatcsökkentéssel kapcsolatos várakozásoknak volt köszönhető, ugyanis a zuhanó olajár miatt mérséklődhet az inflációs nyomás, ami teret adhat a jegybanknak. Ezt támasztják alá a legfrissebb inflációs adatok is, a nagykereskedelmi árak emelkedése októberben 5 éves mélypontra, 1,77%-ra mérséklődtek a szeptemberben mért 2,38%-ról. Míg a fogyasztói árak emelkedése rekord alacsony szintre, 5,52%-ra lassult a szeptemberben mért 6,46%- ról. Az indiai Sensex részvényindex két hét alatt 0,65%-kal emelkedett. Megpihent az október végén mutatott felfutás után a hongkongi részvénypiac is, november első hetében a profitrealizálásnak köszönhetően komolyabb csökkenés mutatkozott, ebben szerepet játszottak a kedvezőtlen kínai makroadatok is A kínai statisztikai hivatal adata alapján a

3 szolgáltatóipari szektor aktivitása 9 hónapos mélypontra csökkent, az üzleti aktivitás index a szeptemberi 54 pontról 53,8 pontra csökkent, ami január óta a legalacsonyabb érték. A feldolgozóipari aktivitás 5 hónapos mélypontra csökkent az új megrendelések visszaesése és az emelkedő költségek miatt. A BMI 50,8 pontra csökkent októberben a szeptemberben mért 51,1 pontról. A Hang Seng index november első hetében 1,86%-kal csökkent. A sanghaji és a hongkongi tőzsde összekapcsolásának híre a múlt hét elején pozitív kiigazítást eredményezett. A közös kereskedés november 17-én kezdődik. Az összeköttetést eredetileg októberre tervezték tető alá hozni a felek, a projekt azonban a hongkongi tüntetések miatt késett. A hét folyamán továbbra is gyenge kínai makroadatok jelentek meg, az ipari termelés bővülése 7,7%-ra lassult a szeptemberben mért 8%-ról, a kiskereskedelmi értékesítés bővülése októberben 11,5%-os emelkedés mutatkozott éves bázison a szeptemberben mért 11,6% után. A hongkongi börze ennek ellenére heti szinten 2,3%-kal emelkedni tudott, mert a befektetők a részvénypiacok összekapcsolása miatt élénkülő külföldi befektetői keresletre számítanak a következő héten. A Hang-Seng index teljesítménye az év eleje óta Latin-Amerika A japán jegybank váratlan lépése nyomán kiváltott optimizmus hamar eltűnt a latin-amerikai piacokról, a novemberi hónap már eséssel indult. A brazil piacon csökkenést okozott, hogy elemzők romló gazdasági kilátásokra számítanak, miközben a jegybank jelezte, hogy további kamatemelések várhatók az infláció mérséklése érdekében. A részvényindex alakulását nagyban befolyásolta a kormány és a Petrobras olajipari vállalat közötti üzemanyagár emeléssel kapcsolatos egyeztetések, aminek eredményeképpen összességében a Bovespa index 2,6%-kal mérséklődött november első hetében. A múlt heti esésben szerepet játszott, hogy a Citigroup eladásra javasolt a Vale bányavállalat részvényeit, az Embraer repülőgépgyártó vállalt elesett egy jelentős megrendeléstől, a tovább zuhanó olajár a Petrobras árfolyamára gyakorolt negatív hatást, aminek eredményeként a brazil részvénypiac 2,7%-os csökkenéssel zárta a hetet. A mexikói részvénypiac szinte megállás nélkül esett az elmúlt két hétben, a nyersanyagárak csökkenése és a romló piaci hangulat mellett leginkább a 43 diák meggyilkolása miatt kirobbant zavargások okolható emiatt. Az IPC részvényindex két hét alatt 3,67%-ot veszített értékéből. Himalája Ajánlás : Eldorádó Rövid táv (1 éven belül) Középtáv ( 1-3 év) Hosszú táv (3 éven túl) Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság 2014 első kilenc hónapjában 5168 új lakás épült, 27%-kal több, mint egy évvel korábban. A kiadott lakásépítési engedélyek száma 6947 volt, ez 30%-os növekedést jelent a január szeptemberi időszakhoz képest. Az építőipar termelése kiigazítatlan adatok szerint és munkanaptényezővel kiigazítva egyaránt 7,3%-kal nőt az augusztusban mért 11,3%-os bővülés után. Szezonálisan és munkanappal kiigazítva a termelés volumene 1,5%-kal csökkent szeptemberben az augusztusban mért 0,2%-os bővülés után. Szeptemberben 4,5%-ra gyorsult a kiskereskedelmi forgalom éves növekedési üteme az augusztusi 2,5%-ról. Szeptemberben az export euróban számított értéke 5,8, az importé 5,0%-kal nőtt az előző év azonos időszakához viszonyítva. A külkereskedelmi mérleg többlete 99 millió

4 euróval növekedett 2013 azonos hónapjához képest. Stabilra javította a leminősítés lehetőségére utaló eddigi negatívról a magyar államadós-osztályzat kilátását a Moody's. Októberben a fogyasztói árak átlagosan 0,4%-kal voltak alacsonyabbak, mint egy évvel korábban. Szeptemberhez viszonyítva a fogyasztói árak átlagosan 0,3%-kal csökkentek. A maginfláció havi szinten stagnált, míg éves összevetésben 1,5%-kal emelkedett. Szeptemberben az ipari termelés volumene éves összevetésben 7,6%-kal emelkedett az augusztusban mért 0,5% után. Magyarország bruttó hazai terméke 2014 III. negyedévében 3,2%-kal nőtt az előző év azonos időszakához viszonyítva a II. negyedévben mért 3,9% után. Szeptemberben 866 millió euróra ugrott a folyó fizetési mérleg havi többlete az augusztusi 264 és a júliusi 374 millió euróról. A folyó fizetési mérleg és a tőkemérleg egyenlege alapján az ország fizetési képessége a külfölddel szemben 1,109 milliárd euróra nőtt szeptemberre az augusztusi 658 millióról Hazai részvénypiac Eséssel indult a novemberi hónap a magyar részvénypiacon, a BUX index továbbra is gyenge forgalom mellett 1,13%- kal csökkent. A BUX a hét elején az általános makrogazdasági hírek okozta profitrealizálás hatására jelentősen vesztett értékéből, főként az OTP és a Mol húzta le a részvényindexet. Csütörtökön a hazai vállalati gyorsjelentések mozgatták a tőzsdei árfolyamokat. A nap vesztese a Richter, a társaság harmadik negyedévi eredménye kiábrándító lett, emiatt esett 3%-kal a papír árfolyama. Szintén csalódást keltett a Magyar Telekom jelentése, így ez a részvény is gyengült. A Mol viszont jó eredménnyel zárta a harmadik negyedévet, ezért a papír kisebb emelkedést mutatott. A hét folyamán a vezető részvények közül az OTP 4,03%-ot csökkent, a Mol 0,51%-kal emelkedett, a Magyar Telekom árfolyama 0,88%-kal, a Richter jegyzése 0,67%-kal csökkent. A múlt héten 1,51%-kal erősödött a BUX index, a heti forgalom 31,8 milliárd forint volt, míg az előző héten 24,8 milliárd forint értékben kereskedtek a részvénypiacon. Hétfőn a piac a kormány devizahitelek forintosításával kapcsolatos tervének köszönhetően emelkedett, a híre meredek emelkedéssel reagált az OTP. Kedden az ukrán válság, illetve a rubel gyengülése miatti bizonytalanság okozta a BUX esését, a nap vesztese a Richter volt, de adták az OTP papírjait is. Pénteken az OTP gyorsjelentése látszólag jobb volt a vártnál, de a sorok között elemezve a szöveget elmaradt a pozitív meglepetés, ez tükröződött vissza a kereskedésben is. A hét folyamán az OTP 2,79%-ot, a Mol 2,64%-ot, a Magyar Telekom 1,46%-ot emelkedett, míg a Richter árfolyama 0,48%- kal gyengült. A BUX index teljesítménye az év eleje óta

5 Mire számíthatunk BUX index kilátások (technikai elemzés) Sikerült kitörni az ékelődésből, de az emelkedésnek a pontnál húzódó ellenállás útját állta, sőt egyelőre úgy tűnik lefordult róla. Amíg azonban nem zár a 20 napos mozgóátlag pont alá az árfolyam, addig a kitörés él, azaz további emelkedés várható. A pontos szint felett további ellenállás mutatkozhat az 50 és a 200 napos mozgóátlagoknál. Támasz pontnál. Az MACD vételi jelzésen. Kötvénypiaci események Az október második felében mutatott gyenge kereslet után ebben a hónapban visszatért az érdeklődés a rövid papírok iránt, a hozamemelkedés is megállt a 3 hónapos kincstárjegyeket az elmúlt hetekben 1,76 és 1,71%-os átlaghozam mellett vitték. Az október végi kudarcba fulladt aukció után két hete a terveknek megfelelő mennyiséget bevonni a 12 hónapos kincstárjegyből, A felkínált 30 milliárdra 54,7 milliárd forintnyi ajánlat érkezett, melyet 1,75%-os átlaghozamon jegyeztek le. Októberben további 30 milliárd forinttal nőtt a lakossági állampapírok állománya, a növekedés motorját pedig a Prémium Magyar Államkötvények adták. Erős kereslettel szembesült az ÁKK a múlt csütörtöki államkötvény-aukcióján. A 3, 5 és 10 éves papírokból is több mint háromszor annyit akartak venni, mint amennyit az adósságkezelő meghirdetett. A befektetők leginkább a 10 éves futamidejű papírokat keresték. A visszatérő keresletnek köszönhetően csökkentek a másodpiaci hozamok is, főként hozamgörbe hosszabb végén is. Magyar részvényalap Ajánlás : Vegyes I. alap Vegyes II. alap Magyar kötvényalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) Hosszú táv (a3 éven túl) KamatFix, Pénzpiaci2011 alap vétel vétel véten

6 Devizapiac: Az EUR/HUF árfolyam alakulása az év eleje óta EUR/HUF November első hete javarészt a forint gyengülésével telt, javarészt a külső hatások alakították az árfolyamot, hazai vonatkozású hírek, események után csak kisebb mozgások mutatkoztak. Az EUR/HUF jegyzése 311 forint közelébe emelkedett, innen az EKB okozta kedvező piaci hangulat és a vártnál erősebb hazai szeptemberi külkereskedelmi adat fordította vissza. A forint erősödését tovább generálta, hogy a Moody s negatívról stabilra javította az ország adósság besorolásához kapcsolódó kilátásokat, illetve az, hogy kiderültek a devizahitelek forintosításának árfolyamszintjei. Az aktuális árfolyamon történő átváltás kedvező hír a magyar piac szereplőinek, és maga a bizonytalansági tényező megszűnte is pozitív hatást fejt ki számos hazai eszköz árára. A múlt havi -0,5% és a piac által prognosztizált -0,3% után az októberi infláció -0,4% lett, ami tovább növelheti a kamatvágásra spekulálók számát. A magyar GDP adatok a 2,9%-os elemzői véleményhez képest kedvezőbb értékeket hoztak nyilvánosságra, év/év alapon 3,2%, negyedéves szinten 0,5% volt a növekmény, ennek ellenére a hét végére kisebb forintgyengülés mutatkozott, az euró jegyzése 306,17-es szinten állapodott meg. Mire számíthatunk EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés) A 315 forintos szintről megindult esés kisebb korrekció, illetve egy zászló alakzat formálódását követően újra erőre kapott. Azzal, hogy átesett az 50 hetes mozgóátlagon validálta az alakzatot, melyből további csökkenés várható a 2008 júliusa óta érvényben lévő emelkedő trendvonal, 300 forint irányába. Emelkedés során ellenállás az 50 hetes mozgóátlagnál 307 forintnál.

7 EUR/USD November első hetében is folytatódott az euró árfolyamának mélyrepülése, amelyet az erős amerikai makroadatok és a japán jegybank váratlan mennyiségi enyhítése indított újra. A dollár erejét az EKB elnökének galamb hangvételű beszéde növelte, Draghi bejelentette, hogy további nem hagyományos intézkedésekre is sor kerülhet, amennyiben szükséges. Az euró jegyzése 1,2358-as szintről a csalódást keltő októberi amerikai munkaerő-piaci adatok után fordult. A múlt hét újra a dollár erősödésével indult, a vártnál gyengébb euróövezeti befektetői index hatására. Az 1,24-es szint visszatesztelését követően folytatódott az euró pénteken megindult emelkedése, javarészt a profitrealizálásoknak köszönhetően. Az euró erősödésének kedvezett az amerikai segélykérelmek számának emelkedése, a vártnál kedvezőbb euróövezeti GDP adatok, illetve az, hogy az amerikai fogyasztók körében a Reuters/Michigan Egyetem felmérése szerint csökkentek az inflációs várakozások. Mindezek ellensúlyozni tudták a kedvező amerikai kiskereskedelmi és fogyasztói bizalmi adatot. EuroRészvény eszközalap EuroKötvény eszközalap Új Technológiák eszközalap Olympic részvény eszközalap EuroRészvény Plusz eszközalap Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap Amazonas eszközalap árfolyamvédett alapok TrendMax árfolyamvédett eszközalap Selection eszközalap ÁrfolyamFix2019 eszközalap EuroProtect80 eszközalap