Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Átírás

1 Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA Március eleje óta oldalaznak a piacok, a Fed várható kamatemelésével kapcsolatos várakozások, illetve az erős dollár gazdaságra, vállalati eredményekre gyakorolt hatása miatt elbizonytalanodtak a befektetők. Április utolsó hetében is a gyenge makroadatok hatására indultak meg lefelé az indexek, a Conference Board fogyasztói bizalmi indexe áprilisban december óta nem látott szintre, 95,2 pontra esett a márciusban mért 101,4 pontról. Az első negyedévben az amerikai gazdaság szinte leállt, a várt 1%-kal szemben csak 0,2%-kal bővült. Az ISM feldolgozóipari BMI áprilisi értéke az előzetes 54,2 pontról 54,1 pontra esett, ami némileg alulmúlta a várakozásokat is. Az építőipari kiadások a várt 0,5%-os emelkedéssel szemben 0,6%-kal csökkentek márciusban. A piacok csökkenését a hét folyamán mérsékelte a Fed kamatdöntő ülését követő jegybanki közlemény, amely szerint a Fed látja a gazdaság lassulására utaló jeleket, de ezeket átmenetinek tekinti. Ahhoz, hogy kamatot emeljenek további javulásra van még szükség a munkaerőpiacon, de ennek a kapcsán tisztább iránymutatást most sem adott. A hó végi gyenge szereplés ellenére áprilisban a Dow index 0,4%-kal, az S&P 500 index 0,9%-kal, a Nasdaq Composite index pedig 0,8%-kal emelkedett. Maradt a volatilitás május első hetében is. Emelkedéssel nyitottak a piacok a hét elején miután a chicagói Fed elnök szerint az első negyedéves gazdasági teljesítmény alapján nem kellene a jegybanknak 2016 előtt kamatot emelnie. Kedvezően alakult az ipari cikkek rendelésállománya, márciusban a várt 1,9%-kal szemben 2,1%-os növekedés mutatkozott. A gyenge külkereskedelmi adat azonban újra lejtőre küldte a piacokat, a kereskedelmi deficit márciusban 43%-kal 51,5 milliárd dollárra emelkedett. Janet Yellen szavai is szerepet játszottak a rossz hangulatban, aki szerint a részvénypiacok magas értékeltségen forognak. A hét második felében erőre kaptak az indexek, főképp a foglalkoztatottsági adatoknak köszönhetően, áprilisban a foglalkoztatottak száma 223 ezer fővel emelkedett, míg a munkanélküliségi ráta 5,4%-ra, 2008 májusa óta nem látott szintre csökkent. A hét folyamán a Dow index 0,9%-kal, az S&P 500 index 0,4%-kal, a Nasdaq pedig 1,2%-kal emelkedett. Az S&P500 index teljesítménye 2015 év eleje óta Európa Erősen kezdték április utolsó hetét az európai részvénypiacok, miután a görög kormány átalakította adósságügyi tárgyalóküldöttségét, kihagyva a konfrontációra hajlamosnak tartott pénzügyminisztert. Az öröm azonban nem sokáig tartott, a meglepően gyenge brit I. negyedéves GDP adat (+0,3%) és az erősödő euró lejtőre küldte az európai indexeket. Rontotta a hangulatot a német jegybank elnöke, aki komolyan bírálta a görögöket, és azt mondta, hogy előfordulhat az a helyzet, mely során Görögország fizetésképtelenné válik. A Moody s egy fokozattal Caa2 -re rontotta Görögország adósbesorolását negatív kilátás mellett, ami nyolc fokozatra van a befektetésre ajánlott kategóriától, és rendkívüli törlesztési kockázatot jelent. Áprilisban az euróövezetben az éves infláció már nulla volt többhavi defláció után, de csak az energiaárak kisebb éves esése miatt, miközben a maginfláció változatlan maradt, messze elmaradva az Európai Központi Bank céljától. Április utolsó hetében a DAX és a CAC-40 index 3-3%-kal, a FTSE-100 index 1,2%-kal gyengült. A hónap folyamán a DAX index 4,3%-kal esett, míg a CAC-40 index 0,26%-kal, a FTSE-100 index 2,77%-kal emelkedett. Az április végén mutatkozó nagyobb zakó után emelkedéssel indult a május az európai börzéken, miután az EKB egyik alelnöke megnyugtatta a befektetőket, hogy végigviszik a mennyiségi enyhítő programot. Mindez ellensúlyozni tudta az euróövezeti feldolgozóipar további csekély lassulását jelző áprilisi adatokat. A BMI értéke a márciusi 52,2 pontról 51,9 pontra csökkent. Kedden ismét felerősödtek a piaci aggodalmak Görögország túl lassan haladó adósságtárgyalásai, illetve a nagy-britanniai választások miatt, ami meredek esést eredményezett. Néhány erős vállalati eredmény és az euróövezeti szolgáltatások teljesítményének megnyugtató áprilisi növekedéséről megjelent végleges adatok megállították a piaci esést. A hét második felében pedig már komolyabb emelkedés bontakozott ki, a kötvénypiacról kiáramló pénz is segített visszahúzni a fő mutatókat. A gyenge német makroadatok láttán elmúlt a pánik, hogy az EKB idő előtt abbahagyná mennyiségi enyhítését. Megnyugtatta a befektetőket a brit Konzervatív Párt választási győzelme is. A hét folyamán a DAX index 2,3%-kal, a CAC-40 és a FTSE-100 index 0,8-0,8%-kal emelkedett.

2 A DAX index teljesítménye 2015 év eleje óta Külföldi OECD részvény eszközalap Konzervatív vegyes eszközalap Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap Dinamikus vegyes eszközalap DeLuxe részvény eszközalap New Energy IPO részvény eszközalap Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia Folytatódott a lecsorgás az indiai részvénypiacon az elmúlt két hétben is, a külföldi alapokat érintő visszamenőleges hatályú adóval kapcsolatos aggodalmak, illetve a gyenge vállalati eredmények hatására. A piaci esést csak ideiglenesen fékezte, hogy a Világbank szerint az indiai gazdaság az idei pénzügyi évben 7,5%-kal, jövőre pedig 7,9%-kal bővülhet. Az európai piacokon kibontakozó eladói nyomás és a gyenge amerikai GDP adat is rontotta a piaci hangulatot, aminek eredményeként április utolsó hetében a Sensex index 1,55%-kal csökkent, míg az egész áprilisi hónapot 3,4%-os eséssel zárta. Az autó és olajipari részvények emelkedésének vezetésével indult short covering hatására jelentős emelkedéssel nyitotta a múlt hetet a piac, a lendület hamar elakadt, miután az emelkedést a befektetők profitrealizálásra használták ki. Az emelkedő olajár és a gyenge beszerző menedzser index hatására szerdán hatalmasat esett a részvényindex. Az indiai kompozit beszerző menedzser index 6 havi mélypontra, 52,5 pontra esett áprilisban a márciusban mért 53,2 pontról. Három nap meredek esés után pénteken mutatkozott korrekció, köszönhetően a csökkenő olajárnak, illetve annak, hogy a kormány egyeztetni kíván a külföldi befektetőkkel az adóvita kapcsán. A Sensex a hetet végül 0,34%-os emelkedéssel zárta.

3 Április utolsó hetében ki is fulladt a hongkongi részvénypiac március közepén indult szárnyalása. A hét elején még 7 éves csúcsra kapaszkodott a Hang Seng index az olajipari és szállítási vállalatok vezetésével, miután a hírek szerint a kínai kormányzat összevonásokkal csökkentené a központi kormányzat felügyelete alá tartozó nagyvállalatokat. Az új csúcsot követően profitrealizálásba fogtak a befektetők, amelyet, hogy a kínai tőzsdefelügyelet egy figyelmeztetést adott ki, elsősorban a részvénypiacra újonnan belépő lakossági ügyfelek számára, melyben arra kéri őket, hogy befektetéseiknél legyenek racionálisak, és vegyék figyelembe a piaci kockázatokat. Növelte az eladói nyomást a piacon a gyenge amerikai GDP adat is. Április utolsó hetében a Hang Seng index 0,26%-kal emelkedett, míg a hónap folyamán 12,9%-kal erősödött. A piaci lejtmenet a múlt héten begyorsult, a Hang Seng 2%-kal esett. A HSBC/Markit feldolgozóipari BMI értéke áprilisban 48,9 pontra csökkent a márciusban mért 49,6 pontról, ami 1 éves mélypont. A piaci esést a szolgáltatóipari mutató vártnál jobb értéke némiképp fékezte, a szolgáltatóipari BMI 52,9 pont lett szemben az 52,3 pontos várakozással. A Fed elnökének nyilatkozata a részvénypiacok magas értékeltségéről, az ázsiai piacokon is további eladásokat generált. Áprilisban a kínai export 6,4%-kal esett vissza, az import pedig 16,2%-kal csökkent dollárban mérve. Az export esetében 1,5%-os növekedést vártak, míg az importnál 12,2%-os visszaesésre számítottak. A rendkívül gyenge külkereskedelmi adat ellenére nem reagált eséssel a piac, mivel ismét megjelentek azok a spekulációk, hogy a gyenge makro folyamatokra lazítással reagálhat akár a jegybank, akár a fiskális politika. A Hang-Seng index teljesítménye 2015 év eleje óta Latin-Amerika Megmaradt az emelkedő trend mentén a brazil piac az elmúlt két hétben ugyanez azonban már nem mondható el a mexikói piacról, amely április végén komoly esésnek indult. Eladói nyomás alá került Brazíliában a Petrobras árfolyama, miután a Morgan Stanley eladásra javasolta a részvényt. A Bovespa index csökkenését fékezte a pénzügyi papírok iránti kereslet, amelyet a vártnál jobb gyorsjelentésekkel kapcsolatos várakozások növeltek. A vállalati gyorsjelentések részben ellensúlyozni tudták a gyenge amerikai gazdasági növekedés miatti aggodalmakat, így a brazil piac április utolsó hetét 0,64%-os csökkenéssel zárta, szemben a mexikói piacon mutatkozó 2,6%-kal. Április folyamán a brazil Bovespa index 9,9%-kal, a mexikói IPC index 1,9%-kal erősödött. Erősen kezdte a múlt hetet a brazil börze, köszönhetően annak, hogy a kőolaj ára átlépte a 60 dolláros szintet, a nyersanyagárak megugrásából az energetikai és a bányaipari vállalatok profitáltak (Petrobras, Vale). A Vale árfolyamának emelkedését az is segítette, hogy a Morgan Stanley vételre ajánlotta a részvényt. A hét második felében elakadt az emelkedés, miután a brazil jegybank jelezte, hogy újabb kamatemelésre készül. A hetet végül a Bovespa index 1,6%-os emelkedéssel zárta. A mexikói piacot a gyenge amerikai makroadatok nyomasztják, enyhülést csak pénteken érkezett, a vártnak megfelelő amerikai munkaerőpiaci adatot követően, aminek köszönhetően a részvényindex a hetet 1,22%-os emelkedéssel zárta. Himalája Ajánlás : Eldorádó Rövid táv (1 éven belül) Középtáv ( 1-3 év) Hosszú táv (3 éven túl) Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság A GKI felmérése szerint a konjunktúraindex a márciusi mínusz 3,6 pontról, mínusz 2,9 pontra javult, az üzleti bizalmi index 4,2 pontról 4,9 pontra emelkedett, a fogyasztói bizalmi index pedig mínusz 25,8 pontról mínusz 25,0 pontra javult áprilisban. Az első negyedévben a munkanélküliek száma 17 ezerrel 348 ezerre csökkent, a munkanélküliségi ráta 0,5 százalékponttal 7,8%-ra mérséklődött. A foglalkoztatottak száma 2%-kal, 79 ezerrel 4 millió 117 ezerre bővült. Az ipari termelői árak márciusában éves bázison 2,4%-kal csökkentek. Februárban a külkereskedelmi többlet 848

4 millió euró volt, a kivitel és behozatal volumene 8,8 és 8,9%-kal emelkedett az előző év azonos időszakához képest. Az első becslés alapján 6,5%-kal emelkedett a kiskereskedelmi forgalom márciusban. Az Európai Bizottság Magyarország esetében felfelé módosította a GDP várakozásokat az idei és jövő évre vonatkozóan re 2,4% helyett 2,8%-ot becsültek, míg 2016-ot illetően 1,9% helyett 2,2%-ra nőtt az előrejelzés. Az ipari termelés márciusban a várt 6%-kal szemben 11,6%-os bővülést mutatott éves bázison. Az első negyedévben 8%-kal nőtt az ipari termelés a tavalyi évhez viszonyítva. Áprilisban 0,3%-kal csökkentek a fogyasztói árak az előző év azonos időszakához viszonyítva. Márciushoz képest azonban már emelkedést láthattunk az inflációs mutatóban, ami 0,4%-on állt. A maginflációs mutató kismértékben mozdult el felfelé, így áprilisban 1,2% lett (év/év) I. negyedévében 1572 új lakás épült, 7%- kal kevesebb, mint egy évvel korábban. A kiadott lakásépítési engedélyek száma 2381 volt, 44%-kal több a január márciushoz viszonyítva. Az államháztartás központi alrendszerének április végi hiánya 609,8 milliárd forint volt, egy évvel korábban a deficit 951,2 milliárd forintot tett ki. Az államháztartás központi alrendszerének első négyhavi hiánya 69 százaléka az egész évre tervezett 877,4 milliárd forintnak. Hazai részvénypiac Lassuló ütemben, de az elmúlt két hétben is tovább emelkedett a magyar részvénypiac, miközben a forgalom továbbra is meghaladja az elmúlt évek átlagát. Két hete 0,86%-kal, míg a múlt héten 0,58%-kal erősödött a BUX index, a forgalom május első hetében 57,5 milliárd forint volt, ami alig több mint kétharmada az előző heti 71,7 milliárd forintnak. Összességében azonban erős hónapot zárt a hazai részvénypiac, április folyamán közel 15%-kal erősödött a BUX index. Erőssel kezdte április utolsó hetét a piac, főként a Richter és az OTP részvényeinek köszönhetően, Az Európai Gyógyszerügynökségtől szabad utat kapott a Richter méhmióma elleni eredeti készítményének hosszú távon való alkalmazása. A piac lendülete hamar alábbhagyott a romló külpiaci hangulat láttán, kisebb emelkedést csütörtökön az Európai Unió inflációs jelentései eredményeztek. A hét folyamán a MOL 2%-kal, az OTP 2,2%-kal emelkedett, a Magyar Telekom stagnált, míg a Richter a hét elején mutatott megugrást követően indult profitrealizálás hatására csak 0,13%-kal erősödött. A múlt hét elején oldalazott a piac, a befektetők a hazai gyorsjelentésekre és az amerikai munkaerő-piaci adatokra vártak. Szerdán a Richter vártnál jobb eredménye rázta fel a piacot, csütörtökön a régóta oldalazó Magyar Telekom erősödése volt meghatározó, míg a pénteki napon a MOL vártnál erősebb gyorsjelentése és a kedvező amerikai adatok hatottak pozitívan. A hét folyamán a MOL 1,99%-kal a Magyar Telekom 3,21%-kal emelkedett, míg az OTP-részvények 0,92%-kal, a Richter papírok pedig 0,13%-kl csökkentek. A BUX index teljesítménye az év eleje óta Mire számíthatunk BUX index kilátások (technikai elemzés) Forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu)

5 Lendületét vesztette a BUX index, a pontos szint érintését követően lényegében oldalazásba kapcsolt. Időközben az MACD is eladási jelzésbe fordult, ami alapján számítani lehet korrekcióra, ami az emelkedő trendvonalig, illetve a pontos szintig visszaviheti amennyiben elesik a 20 napos mozgóátlag pontnál. Emelkedés során ellenállás pontnál. Kötvénypiaci események Súlyos felfordulás látszik éppen az eurózónás kötvénypiacon, az euróövezeti kötvényhozamok meredeken emelkedtek főleg a defláció múlásáról és a magánszektor bankhitelezésének bővüléséről érkezett adatok miatt. A hozamokat korábban az Európai Központi Bank (EKB) mennyiségi enyhítése leszorította, de a befektetők már nem keresik a kötvények biztonságát. A német tízéves kötvényhozam pár hét alatt a tízszeresére nőtt, de hasonló jelenség látszik szinte minden övezeti országnál is. Mindez hatással van a magyar kötvénypiacra is, melynek hosszú szegmensén nyomás kezd kialakulni, a hozamemelkedés mértéke itthon még nem annyira drasztikus, a 10 éves magyar forintalapú kötvényhozam 3,82%-ig, míg a 15 éves 3,91%-ig emelkedtek, amelyek közel fél éves csúcsoknak számítanak. Mindemellett alacsony szinteken ragadt a 3 hónapos DKI hozama, 1,48%-ra csökkent a múlt heti aukción. A piaci feszültség ellenére a 12 hónapos diszkontkincstárjegyekből, és a 3 éves változó kamatozású kötvényekből sikerült eladni a tervezett mennyiséget. A 12 hónapos DKJ átlaghozama 1,55%-on stagnált. Magyarország legnagyobb hitelezője, a Franklin Templeton jelentősen 20%-kal csökkentette a magyar kötvénypiaci kitettségét az elmúlt egy év folyamán, forintban kifejezve 432 milliárdos csökkenésről van szó. Mindemellett tovább nő a lakossági állampapírok értékesítése, április hónapban 51 milliárd forintos növekmény mutatkozott öt tekintve április végére 242 milliárd forinttal emelkedett a lakossági állampapír-állomány. Magyar részvényalap Ajánlás : Vegyes I. alap Vegyes II. alap Magyar kötvényalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) Hosszú táv (a3 éven túl) Likviditási, Pénzpiaci2011 alap vétel vétel véten Devizapiac: Az EUR/HUF árfolyam alakulása 2015 év eleje óta

6 EUR/HUF Ahogy a görög félelmek ismét fellángoltak, a befektetők kockázatkerülő üzemmódba kapcsoltak, ami többek között a régiós devizák gyengülésében is megnyilvánult. A gyenge amerikai GDP adat hatására is nyomás alá került a forint, az euró jegyzése megpattant a 300 forintos szintről. A kedvezőtlen nemzetközi hangulat, amely a görögök eurózónabeli sorsa miatti bizonytalanságával függ össze, a múlt hét első felében is megmaradt, mindemellett jelentős volatilitás jellemezte a kereskedést az egész hét folyamán, kötések széles sávban, 301,2-307,6-os szint között születtek. A hét második felében enyhült a forintra nehezedő nyomás, az EUR/HUF kurzusa a hetet végül 302,60-as szintnél zárta a javuló nemzetközi piaci hanglatnak és a brit választások eredményének köszönhetően. Mire számíthatunk EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés) Április közepén korrekció indult a komolyabb forint felértékelődés után, az EUR/HUF jegyzése ennek keretében visszatesztelte a 2008 nyarán indult és idén márciusban letört emelkedő trendvonalat, illetve a 200 napos mozgóátlagot. Az elmúlt három hétben mutatott emelkedés során egy ékelődés rajzolódott ki, amelyből pénteken ki is lépett. Amennyiben megerősítést kap az ékelődésből mutatott letörés, akkor folytatódhat az árfolyam esése a 290 forintos szint irányába. Emelkedés során ellenállás a 200 napos mozgóátlagnál. EUR/USD Folytatódott a dollár gyengülése az euróval szemben, annak ellenére, hogy ismét feléledtek a görög félelmek, ennek háttérben azonban az állt, hogy a gyenge amerikai makroadatok miatt az amerikai kamatemelés időpontjával kapcsolatban ismét elbizonytalanodtak a befektetők. A Fed jegyzőkönyv is inkább egy távolabbi, ősz végi, téli kamatemelés lehetőségére utal. A kurzus könnyűszerrel törte át az 1,11-es szintet és meg sem állt az 1,30-as szintig. A múlt hét első felében korrekció mutatkozott 1,106-ig, ahonnan azonban ismét meredek emelkedés indult a csalódást keltő amerikai külkereskedelmi adat hatására. A csalódást keltő ADP adat és a globális kötvényeladási hullám az 1,14- es szint közelébe emelte az árfolyamot. A kedvező amerikai áprilisi munkaerő-piaci adat és a váratlan brit választási eredmény hatására gyengült az euró, a hetet végül 1,1212-es szinten zárta. EuroRészvény eszközalap EuroKötvény eszközalap Új Technológiák eszközalap Olympic részvény eszközalap

7 EuroRészvény Plusz eszközalap Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap Amazonas eszközalap árfolyamvédett alapok Selection eszközalap vétel vétel vétel ÁrfolyamFix2019 eszközalap EuroProtect80 eszközalap