Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Átírás

1 Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA A gyenge januári hónap után magukra találtak a vezető amerikai részvénypiacok, február első hetében meredek emelkedést mutattak az indexek az erős januári munkaerő-piaci adat, a kedvező vállalati gyorsjelentések és az emelkedő olajárnak köszönhetően. A foglalkoztatottak száma januárban 257 ezerrel emelkedett, de jelentősen felfelé módosították a decemberi és novemberi adatokat is, amelynek eredményekét az elmúlt három hónapban 17 éve nem látott bővülés mutatkozott. Heti szinten az S&P 500 index 3%-kal, a Dow index 3,8%-kal, míg a Nasdaq Composite 2,4%-kal emelkedett. Az indexek szárnyalása a múlt héten is folytatódott, aminek eredményeként az S&P 500 index új történelmi csúcsra ért. A technológiai vállalatok (Apple, Netflix, Cisco Systems) szárnyalása mellett az emelkedést az olaj árának további drágulása, a kelet-ukrajnai tűzszünetről szóló minszki megállapodás, illetve a görög adósságtárgyalással kapcsolatos hírek segítették. A makrogazdasági adatok a hét folyamán háttérbe szorultak, a befektetőket a 0,8%-os csökkenést mutató januári kiskereskedelmi értékesítés, illetve az erősen lefelé korrigáló fogyasztói bizalom sem ijesztette meg. A Reuters/Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi index a januári 98,1 pontról 93,6 pontra esett vissza. A múlt héten az S&P 500 index 2%-kal, a Dow mutató 1,1%-kal, a technológiai papírokkal telített Nasdaq 3,2%-kal 2000 óta nem látott szintre emelkedett. Az S&P500 index teljesítménye 2015 év eleje óta Forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu) Európa Az amerikai piacokkal ellentétben nem volt zökkenőmentes az emelkedés Európában, február elején még határozott emelkedésnek indultak az indexek, miután úgy tűnt, hogy körvonalazódott a megoldás Görögország adósságproblémájának rendezésére. A befektetőket lelkesítette, hogy el lehet kerülni egy új euróövezeti államadósságválságot, és akadálytalan lesz az EKB mennyiségi enyhítése. Az euróövezetben decemberben tovább mélyült a termelői árak deflációja, a nagykereskedelmi árak 1%-kal csökkentek. A hét második felében a piacokat megrázta az Európai Központi Bank (EKB) bejelentése, hogy egyelőre nem fogad el görög állampapírokat fedezetként a kereskedelmi bankok refinanszírozásához. A romló hangulatot némiképp ellensúlyozta Európai Bizottság új előrejelzése, amely az ősszel jósoltnál jobban gyorsuló gazdasági növekedést valószínűsített az euróövezet egészének idén és jövőre ben 1,7%-os GDP-növekedés lehet az EU-ban és 1,3%-os az eurózónában, jövőre 2,1%-ra, illetve 1,9%-ra gyorsulhat a bővülés üteme. Február első hetében a DAX index 1,42%-kal, a CAC-40 index 1,88%-kal, a FTSE-100 index 1,54%- kal emelkedett. Veszteséggel kezdték a múlt hetet a tőzsdék, mert Görögország és az euróövezet ellentétei az amerikai figyelmeztetés ellenére egyelőre nem látszanak orvosolhatónak, és az ukrajnai konfliktus is mind több aggodalomra ad okot, nem utolsó sorban az EU és Oroszország viszonyában. Kedden óvatos emelkedés mutatkozott, de a hét első felében óvatosság jellemezte a piacokat Görögország és Ukrajna miatt. Csütörtökön azonban megugrottak a részvényindexek az ukrajnai tűzszüneti megállapodás, az IMF Ukrajnának szánt 40 milliárd dolláros mentőprogramja és a svéd központi bank mennyiségi enyhítésről szóló döntésének köszönhetően. Görögország és az euróövezet közötti nézeteltérések tisztázására a héten kerül sor. A piaci hangulatot a kedvező vállalati eredmények is táplálták, az európai cégeknek több mint a fele közölte már negyedik negyedévi eredményeit, és 55 százalékuk múlta felül a piaci előrejelzéseket. Ez jobb a 48%-os sokévi átlagnál. Segítettek a negyedik negyedéves euróövezeti GDP adatok is, a német gazdaság 07%-kal bővült, miközben Franciaország növekedése 0,1%-ra lassult, Olaszországban pedig csupán a recesszió enyhült kissé. Az euróövezeti GDP 0,3%-kal nőtt a várt 0,2%-kal szemben. Pénteken DAX új történelmi csúcsra kapaszkodott, heti szinten 1,08%-kal, a CAC-40 index 3,4%-kal, a FTSE-100 index 0,3%-kal emelkedett.

2 A DAX index teljesítménye 2015 év eleje óta Külföldi OECD részvény eszközalap Konzervatív vegyes eszközalap Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap Dinamikus vegyes eszközalap DeLuxe részvény eszközalap New Energy IPO részvény eszközalap Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia A januári meredek emelkedést követően markáns korrekcióval indult a februári hónap az indiai részvénypiacon amelyet a csalódást keltő kínai makroadatok, másrészt a görög adósság megállapodással kapcsolatos hírek, illetve a csalódást keltő vállalati eredmények erősítettek fel. A Sensex index február első hetében 1,6%-kal csökkent. Eséssel indult a múlt heti kereskedés is, a gyenge vállalati eredmények eredményeknek és az Újdelhibben megtartott szövetségi állami szintű választásokat megelőzően. A választáson a Narendra Modi kormányfő vezette Indiai Néppárt (BJP) komoly vereséget szenvedett, ennek ellenére emelkedésnek indult a részvénypiac. A piaci fordulatot segítette a kormány előrejelzése, miszerint az indiai gazdaság a jelenlegi pénzügyi évben 7,4%-os bővülést mutathat a es pénzügyi évben mutatott 6,9% után. További emelkedés mutatkozott a hét folyamán, miután a befektetők bíznak abban, hogy a Modi kormány fel fogja gyorsítani a reformokat, illetve a gazdasági növekedést. A lendület kitartott a hét végéig, a kedvező vállalti eredmények mellett a vegyes makroadatok hatására felerősödő további kamatcsökkentési várakozások segítették az index emelkedését. A Sensex index a múlt héten 1,3%-kal erősödött.

3 Gyengén indult február első hete a hongkongi részvénypiacon, ebben szerepet játszott a csalódást keltő kínai feldolgozóipari adatok. A januári adatok alapján 49,7 pontra csökkent Kínában a HSBC PMI indexének értéke az előzetes 49,8 pontról, ami csak minimális emelkedést jelent a decemberi 49,6 pontos értékről. A januári ipari PMI index 49,8 pontra esett. A piac hamar talpra állt, 21 hónap után a kínai jegybank módosította a jüan dollárhoz való rögzítését és 50 bázisponttal 19,50%-ra csökkentette a bankok kötelező tartalékrátáját, hogy ezáltal is támogassa a növekedést a világ második legnagyobb gazdaságában. A Hang Seng a héten végül 0,7%-kal emelkedett. A gyenge kínai külkereskedelmi adat miatt a múlt hét is gyengén indult. Január során év/év alapon 19,9%-kal zuhant az import Kínában, az export pedig a várt 5,9%-os növekedés helyett 3,3%-kal esett vissza. Januárban a kínai infláció mindössze 0,8% volt, miközben a várakozás 1,0% volt. A mostani érték a legalacsonyabb az elmúlt öt évben. Ezzel párhuzamosan a termelői árindex 4,3%-kal csökkent, miközben a várakozás 3,8% volt, ez 35 hónapja tartó csökkenést jelent. A vártnál alacsonyabb infláció és a gyenge export import adat is, a monetáris/fiskális lazítás lehetőségének irányába mutat, ez pedig limitálta a piaci csökkenést. A hét második felében ismét aktivizálódtak a befektetők az orosz-ukrán tűzszüneti megállapodás nyomán javuló nemzetközi hangulat hatására, ennek köszönhetően az index a hetet stagnálással zárta. A Hang-Seng index teljesítménye 2015 év eleje óta Latin-Amerika A nyersanyagárak emelkedését sikerült meglovagolni a régiós piacoknak, ennek köszönhetően erősen indult a februári hónap, Brazíliában a nyersanyagipari és az energetikai vállalatok (Vale, Petrobras) mellett a banki papírok is segítették a Bovespa index emelkedést. Segítette a Petrobras olajipari vállalat árfolyamának szárnyalását, hogy lemondott a korrupciós ügybe keveredett vezetőség. A piac a hét végére lendületét vesztette miután a befektetők számára csalódást okozott a Petrobras újonnan kinevezett vezérének személye. A részvénypiac heti szinten így is 4%-kal emelkedett. A csalódást keltő kínai külkereskedelmi adatok, illetve a görög adósságválsággal kapcsolatban kiújult félelmek ellenére emelkedéssel indult a múlt heti kereskedés, köszönhetően a nyersanyagipari vállalatok papírjai iránti keresletnek köszönhetően. Azonban ahogy csökkenésnek indultak a nyersanyagárak, a brazil piac is lefelé vette az irány a keddi napon. Tovább fokozta az eladói nyomást a csalódást keltő kiskereskedelmi adat, az eladások decemberben 15 éve nem látott mértékben, 2,6%-kal csökkentek Brazíliában. A hét második felében megugrott az index a vártnál jobb gazdasági előrejelzés, és az újra emelkedésnek indult nyersanyagáraknak köszönhetően, aminek eredményeként heti szinten 3,8%-os emelkedést ért el. A mexikói piac a nemzetközi piaci trendet követte, február első hetében 4,3%-kal emelkedett, míg a múlt héten a hét első felében mutatott visszaesés ellenére 0,8%-os emelkedés mutatkozott. Himalája Ajánlás : Eldorádó Rövid táv (1 éven belül) Középtáv ( 1-3 év) Hosszú táv (3 éven túl) tartás óvatos vétel vétel

4 Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság Tavaly 6,499 milliárd euró többlettel zárt Magyarország külkereskedelmi egyenlege, az export 3,9, az import 4,3%-kal nőtt az előző évvel összehasonlítva, az import gyorsabb növekedési üteme ellenére az exporttöbblet csak 55 millió euróval csökkent az 2013-ashoz képest. Januárban 54,2 pontra emelkedett a feldolgozóipari beszerzésimenedzser-index értéke, 3,3 százalékponttal nőtt az előző havi 50,9 ponttal szemben, ami magasabb az elmúlt három év 53,4 pontos átlagánál és a hatodik legmagasabb érték 1995 óta évben az ipari termelés volumene 7,6%-kal magasabb volt, mint 2013-ban. Decemberben az ipari kibocsátás 7,1%-kal nőtt 2013 azonos hónapjához viszonyítva, novemberhez képest ugyanakkor 1,7%-kal csökkent. Az államháztartás központi alrendszerének januári hiánya 53,8 milliárd forint volt, ami az egész évre előirányzott államháztartási hiány 6,13 százaléka. Januárban a fogyasztói árak átlagosan 1,4%- kal csökkentek éves összevetésben a decemberben mért 0,9%-os visszaesés után decemberhez viszonyítva a fogyasztói árak átlagosan 0,2%-kal csökkentek decemberben az építőipar termelése 2,2%-kal alacsonyabb volt a decemberinél. Novemberben éves bázison még 8,5%-os bővülés mutatkozott. Az év egészében a termelés 14,2%-kal magasabb volt, mint 2013-ban. A decemberi termelés volumene 6,4%-kal csökkent havi bázison a novemberben mért 1,3%-os visszaesés után. Magyarország bruttó hazai terméke 2014 IV. negyedévében a szezonálisan és naptárhatással kiigazított adatok alapján 3,4%-kal nőtt az előző év azonos időszakához viszonyítva. Negyedéves szinten 0,9%-kal növekedett a bruttó hazai termék a harmadik negyedévben mért 0,5% után. Az egész 2014-es évet tekintve a GDP 3,5%-kal bővült a nyers és a kiigazított adatok szerint egyaránt. Hazai részvénypiac Februárban megrázta magát és feltámadt a magyar részvénypiac, az elmúlt két hétben meredeken növekvő forgalom mellett közel 10%-ot erősödött a BUX index. Múlt héten a BÉT részvényszekciójának forgalma 76,4 milliárd forint volt, az előző heti 41,2 milliárd, illetve a január utolsó hetében mutatott 34,6 milliárd után. Február első hetében az OTP 7,40%-kal, a MOL 6,11%-kal, a Magyar Telekom 1,96%-kal, míg a Richter 2,27%-kal emelkedett. A Mol árfolyamát két kedvezőtlen hír is befolyásolta: a kurdisztáni olajat csak helyben lehet eladni és emiatt hordónként 20 dollárt bukik a társaság, illetve a horvát állam különadót vetett ki az INA-ra, amelyből a Molra - mint résztulajdonosra - 6,5 milliárd forintnyi kuna jut. A Richtert kedvezőtlenül érintette az ukrán jegybank bejelentése, miszerint kiürült devizatartaléka ezért nem segíti tovább a hrivnya árfolyamát. Múlt héten is az OTP vezette a piac emelkedését, a befektetők kedvezően fogadták a kormány bankadó csökkentéséről szóló bejelentését. A hét második felében oroszukrán megállapodás híre segítette jelentősebben az erősödést. A hét folyamán az OTP 11,48%-ot, a Mol 1,45 százalékot, a Magyar Telekom papírjai 2,2%-ot emelkedett, míg a Richter 0,08%-kal csökkent. A BUX index teljesítménye az év eleje óta

5 Mire számíthatunk BUX index kilátások (technikai elemzés) Január végén még lefordult a pontnál húzódó ellenállási szintről, de a hónap elején a pontos támaszról immár forgalommal erőteljes emelkedés indult, könnyen vette a pontnál húzódó akadályt, a 200 napos mozgóátlaggal megerősített pontos ellenállási szintet, illetve kilépett a csökkenő trendvonal alól is. Kissé túlvetté vált az elmúlt 2 hét alatt, ezért kisebb korrekció elképzelhető, azonban amíg a 200 napos mozgóátlag, pont felett marad, az irány továbbra is felfelé mutat pont irányába. Kötvénypiaci események A görög adósságprobléma és a Kelet-Ukrajnában felerősödő harcok nyomán megrendült befektetői hangulat kihatott a magyar kötvénypiacra is, a másodpiaci görbe hosszabb végén jelentősebb emelkedés mutatkozott főként a múlt hét folyamán, ugyanakkor pénteken már a minszki megállapodás hírére csökkenés mutatkozott. A rövid lejáratokon ugyanakkor érdemi mozgás nem mutatkozott. Sőt, a kincstárjegy aukciókon a 3 hónapos papír hozama a nem különösebben erős kereslet ellenére tovább csökkent, 1,67%-ra mérséklődött. A 3, 5 és 10 éves kötvényaukcióknál tovább csökkentek a hozamok, ebben szerepet játszhatott az is, hogy az ÁKK új vezérigazgatója, Barcza György megerősítette az NGM korábbi tájékoztatását, miszerint idén nem várható devizakötvény kibocsátás. A 3 és 5 éves papírok esetében a meghirdetettnél magasabb lett az értékesítés, míg a 10 évesnél az alatti. A korábbi hozamszintekhez képest újabb jelentős, bázispontos esés következett be. Kissé élénkülő érdeklődés mellett emelkedett a 12 hónapos DKJ átlaghozama a múlt héten megtartott aukción, az aukciós hozam 1,64%-ról 1,67%-ra emelkedett. A változó kamatozású kötvények iránt kitartóan erős keresletet mutatkozik, a 3 éves kötvényekből összesen 71,5 milliárdért akartak vásárolni a befektetők, ezért az ÁKK a 20 milliárdos keretét 30-ra növelte meg. Magyar részvényalap Ajánlás : Vegyes I. alap Vegyes II. alap Magyar kötvényalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) Hosszú táv (a3 éven túl) Likviditási, Pénzpiaci2011 alap vétel vétel véten

6 Devizapiac: Az EUR/HUF árfolyam alakulása 2015 év eleje óta EUR/HUF Februárban folytatódott a forint január közepén indult erősödése, a görög tárgyalásokkal kapcsolatos kedvező híreknek köszönhetően javuló nemzetközi hangulat hatására sikerült áttörni a 310 forintos szintet. Kezd érződni az EKB QE programjának hatása is. A múlt hét elején a 306 forintos szintről kisebb korrekció indult a görög és az ukrán fejlemények hatására. A legutóbbi kamatdöntő ülés jegyzőkönyve nem okozott meglepetést, de megerősítette a piaci várakozásokat: a jegybank a márciusi inflációs jelentés, és az EKB QE programjának hatásainak ismeretében felülvizsgálhatja a jelenlegi kamatszintet. A piac is a lazítási ciklus újra indulására számít már egy ideje, és akár a 1,5%-os kamatszint is realitássá válhat. A forintra nem hatott negatívan ez a hír, ahogy eddig, a továbbiakban is a külső hatások lehetnek inkább meghatározóak. Ahogy az általános kockázatvállalási kedv, úgy a forint számára is komoly pozitívumot jelentett Putyin csütörtöki tűzszüneti megállapodása az ukrán konfliktus kapcsán. Az EUR/HUF kurzus visszatért a 306-os szinthez, melyről még a vártnál erősebb hazai GDP adat sem tudta kimozdítani. Mire számíthatunk EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés) Folytatódik a forint erősödése, a 200 napos mozgóátlaggal megerősített 310 forintos szint áttörésével megnyílt az út lefelé, a 2008 júliusa óta érvényben lévő emelkedő trendvonal irányába. A múlt hét kisebb korrekciót hozott, visszatesztelésre került a 200 napos mozgóátlag, amelyről élesen újra lefordult. A piac irányát alapvetően a nemzetközi események, hangulat határozza meg, ugyanakkor továbbra is számítunk a trendvonal, a 304 forintos szint elérésére. Az MACD eladási jelzésen. EUR/USD Úgy tűnik megállt az euró mélyrepülése, január vége óta már erősödéssel próbálkozik a dollárral szemben. A február eleji erősödésben a gyenge amerikai makroadatok is szerepet játszottak. Az ISM eldolgozóipari index januárban 11 havi mélypontra, 53,5 pontra süllyedt a decemberi 55,5 pontról, a fogyasztói kiadás 0,3%-kal csökkent decemberben.

7 Az ipari megrendelések a várt 2,2%-kal szemben 3,2%-kal csökkent decemberben. Az euró erősödését ugyanakkor Görögország jövőjével kapcsolatos aggodalmak fékezték. Az egész heti erősödést az euró pénteken visszaadta a vártnál erősebb amerikai munkaerő-piaci adat hatására. A múlt héten ismét erősödni próbált a közös európai fizetőeszköz, ebben továbbra is Görögország euróövezetből történő kilépésével kapcsolatos aggodalmak akadályozták. A hét második felében az ismét csak gyenge amerikai gazdasági adatok szolgáltak munícióval az euró erősödéséhez. A vártnál nagyobb mértékben, 0,8%-kal csökkent a kiskereskedelmi értékesítés januárban, míg a fogyasztói bizalmi index a várt stagnálás helyett 98,1 pontról 93,6 pontra csökkent februárban. A kurzus a hetet végül 1,1398-as szinten zárta. EuroRészvény eszközalap EuroKötvény eszközalap vétel vétel vétel Új Technológiák eszközalap Olympic részvény eszközalap EuroRészvény Plusz eszközalap Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap Amazonas eszközalap tartás óvatos vétel vétel árfolyamvédett alapok Selection árfolyamvédett eszközalap vétel vétel vétel TrendMax árfolyamvédett eszközalap ÁrfolyamFix2019 eszközalap EuroProtect80 eszközalap