Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Átírás

1 Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA A hitelprogramról szóló görög népszavazás eredményének hatására hullámvasútra kerültek a vezető amerikai részvénypiacok. A görög hírek mellett a befektetők azonban már az induló II. negyedéves vállalati gyorsjelentési szezon híreire, illetve a makrogazdasági adatokra is figyeltek. Az ISM szolgáltatóipari index 55,7 pontról 56 pontra emelkedett júniusban. Májusban a külkereskedelmi hiány a vártnál kisebb mértékben, 2,9%-kal emelkedett. Kisebb pánikot okozott a befektetők körében, hogy a NYMEX piacán a hét közepén 3,5 órára technikai hiba miatt leállt a kereskedés. A Fed június i ülésének jegyzőkönyvéből kiderült, hogy szeptemberig biztos nem lesz kamatemelés, a munkaerőpiaci adatoknak tovább kellene javulniuk, az inflációnak pedig közelednie kellene a jegybank céljához. A hét második felében már a vártnál jobb gyorsjelentéseknek és a görög adósságtárgyalásokba vetett bizalom hatására emelkedésnek indultak a részvényindexek. Július második hetében a Dow index 0,2%-kal emelkedett, a Nasdaq Composite index 0,2%-kal csökkent, míg az S&P 500 index stagnált. Görögország és a hitelezői között megszülető megállapodásnak köszönhetően múlt hét elején folytatódott az indexek emelkedése. A piaci optimizmust árnyalta, hogy júniusban a kiskereskedelmi forgalom, a várt 0,2%-os bővüléssel szemben 0,3%-kal csökkent. A megszorítás ellenes athéni zavargások híre és a vegyes makroadatok kissé mérsékelték a piaci lelkesedést. Az Empire State feldolgozóipari index júliusban pluszba fordult, a júniusi -2 pontról 3,9 pontra emelkedett. Az ipari termelés júniusban 0,3%-kal nőtt a várt 1%-kal szemben. A Fed elnöke szenátus meghallgatásán javuló gazdasági környezetről beszélt, ezt támasztotta alá a bézs könyv is, ami az összes gazdasági térségben növekedésről számolt be, nyelvezete pedig a korábbinál optimistább lett. A Görögországnak nyújtandó átmeneti hitelcsomag jóváhagyása mellett a technológiai papírok (Google) segítették az emelkedést, ami a Nasdaq indexet új történelmi csúcsra juttatta. A makroadatokra kevésbé reagáltak a piacok, a fogyasztói árak júniusban 0,3%-kal emelkedtek havi bázison, míg éves összevetésben 0,1%-kal nőttek. A fogyasztói bizalmi index (Michigan Egyetem) júliusban 93,3 pontra csökkent a júniusi 96,1 pontról. A hét folyamán a Nasdaq index 4,25%-kal, a Dow index 1,8%- kal, az S&P 500 index 2,4%-kal erősödött. Az S&P500 index teljesítménye 2015 év eleje óta Európa Miután a görög választók többsége elutasította a reformintézkedéseket a népszavazáson, az európai piacok esése nem volt meglepő. Nyugtalanította a befektetőket, hogy az újabb euróövezeti csúcsértekezletre a görög miniszterelnök új javaslat nélkül érkezett, ami a Grexit esélyét növelte. Nem jött jól a friss adat sem arról, hogy Németországban májusban stagnált az ipari megrendelés csökkent, míg a termelés stagnált az áprilisi csekély növekedés után. A hét közepén fordulat következett, miután az OECD konjunktúra-mutatója a sokévi átlagot meghaladó növekedésre valló trendfordulót jelzett az euróövezet számára. A májusi német export adat 1,7%-os pluszt mutatott a várt 0,8%-os visszaesés helyett, miközben az import 0,9% helyett csupán 0,4%-kal bővült. Tovább javította a piaci hangulatot, hogy a görög kormány az eddig ígértnél több takarékosságot tartalmazó reformjavaslattal állt elő. A görög megállapodáshoz fűzött remények és a korábbi nagy zuhanás emelkedés indult kínai részvénypiacok hatására július második hetében jelentősebb emelkedés mutatkozott, a DAX index 2,54%-kal, a CAC-40 index 2%-kal, a FTSE-100 index 1,33%-kal erősödött. A múlt hét elején is folytatódott az emelkedés, miután az utolsó pillanatban megszületett a megállapodás a görög adósságválság megoldására, azaz Görögország nem távozik az euróövezetből. Az emelkedés lendülete mérséklődött, a befektetők óvatosabbak lettek a görög parlament új nemzetközi mentőprogram egyes hazai feltételeiről szóló szavazása előtt. A ZEW befektetői hangulatmutatója júliusban 29,7 pontra, 8 havi mélységbe csökkent a görög válság miatt. Az euróövezeti ipari termelés a várt 0,2%-os emelkedéssel szemben 0,4%-kal csökkent májusban. A görög parlament 229 igen, 64 nem és 6 tartózkodás mellett elfogadta a legújabb reformcsomagot, ami újabb lendületet adott az indexek emelkedésének, az autóipari részvényeket meglódította a friss statisztika az európai értékesítés nagy júniusi növekedéséről, kedvező fogadtatásra lelt az EKB kamatdöntése is. Jóváhagyták a Görögországnak nyújtandó átmeneti

2 hitelcsomagot, a 7 milliárd eurós áthidaló finanszírozásból az EKB felé fennálló 3,5 milliárd eurós törlesztést hétfőn ki tudja fizetni Görögország. Az EKB az ELA keretösszegét jelképes mértékben 900 millióval 89 milliárd euróra megemelték, így hétfőn kinyithatnak a görög bankok. A pénteki nap kisebb korrekciót eredményezett, ugyanakkor heti szinten a DAX index 3,16%-kal, a CAC-40 index 4,51%-kal, a FTSE-100 index 1,52%.kal emelkedett. A DAX index teljesítménye 2015 év eleje óta Külföldi OECD részvény eszközalap Konzervatív vegyes eszközalap Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap Dinamikus vegyes eszközalap DeLuxe részvény eszközalap óvatos vétel vétel vétel New Energy IPO részvény eszközalap Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia Július második hetében megbicsaklott az indiai részvénypiac június közepén indult emelkedése, pedig a hét elején a görög népszavazás nyomán kialakult globális sell-off ellenére a gyógyszeripari vállalatok vezetésével még erősödni tudott a Sensex index. A keddi naptól azonban lejtőre került a piac, a Görögországgal kapcsolatos bizonytalanság mellet a kínai részvénypiaci lufi kipukkadása is feszültséget okozott. Nyomás alá kerültek a technológiai papírok és a visszaeső kínai gépjárműkereslet miatt az autóipari vállalatok papírjai is. A Sensex index a hetet végül 1,9%-os csökkenéssel zárta. A múlt héten visszatért a piaci lendület, a befektetők kedvezően fogadták brüsszeli euróövezeti csúcstalálkozón megszületett görög megállapodást.

3 Az emelkedést a csökkenő olajár mellett a vártnál jobb kínai export adat is támogatta. A lendületet az inflációs adatok kedden visszafogták, a nagykereskedelmi árindex júniusban 2,4%-kal csökkent, míg a fogyasztói árak 5,40%-kal emelkedtek. A hét második felében tovább emelkedett a Sensex, ebben segített az is, hogy a görög parlament megszavazta a harmadik nemzetközi hitelcsomaghoz szükséges megszorításokat. Mindennek eredményeként a Sensex index a múlt héten 2,9%-kal erősödött. A kínai részvénypiaci lufi kipukkadása nyomán kialakult eladási hullám a hongkongi Hang Seng indexet sem kímélte, a július második hetének elején ennek köszönhetően folytatódott a meredek piaci lejtmenet. A kínai vezetés közbelépésének köszönhetően a hét második felében sikerült meggátolni a piaci összeomlást. A tőkepiaci felügyelet felfüggesztette a további elsődleges részvénykibocsátásokat (IPO), a kínai központi bank extra likviditást biztosított a részvénypiacok megtámasztásához. Számos részvény kereskedését felfüggesztették, a nagybefektetők számára fél évig megtiltották a részvények eladást, a bankok engedélyezték, hogy az ügyfelek továbbgörgessék azokat a hiteleket, amelyek mögött részvények szerepelnek fedezetként. A kínai brókercégek 150 milliárd jüan értékű stabilitási alapot hoztak létre a részvénypiac stabilizálása érdekében. Az intézkedéseknek köszönhetően a hét második felében már emelkedés indult a részvénypiacokon, a Hang Seng index ennek ellenére a hetet 4,47%-os eséssel zárta. Múlt héten tovább folytatódott az emelkedés, ebben a vártnál jobb kínai adatok is segítettek. Júniusban a kínai export 2,8%-ot emelkedett, felülmúlva az 1,0%-os piaci várakozást. Import tekintetében 6,1%-os volt a visszaesés, míg a piac 15,5%- os zuhanásra számított. A második negyedévben a kínai GDP 7,0%-kal bővült felülmúlva a 6,9%-os, ennek ellenére a piacok csökkenéssel reagáltak az adatra. Júniusban a kiskereskedelem és az ipari termelés is a vártnál nagyobb mértékben bővült. Előbbi 10,6%-kal emelkedett a várt 10,2% helyett, míg az ipar 6,8%-kal növekedett, szemben a 6,0%-os piaci várakozással. A hét második felében mutatott szerény emelkedésnek köszönhetően a múlt héten a Hang Seng 2%-kal került feljebb a múlt héten. A Hang-Seng index teljesítménye 2015 év eleje óta Latin-Amerika Csökkenéssel reagáltak a régiós piacok arra, hogy a görögök többsége a népszavazáson elutasították a hitelezők ajánlatát, a kockázatvállalási hajlandóságot nagyban csökkentette a kínai részvénypiac összeomlásával kapcsolatos aggodalmat is. Mindemellett az esésnek indult nyersanyagárak is erősítették az eladói nyomást a latin-amerikai piacokon. A hét második felében visszatért a bizalom, miután stabilizálódott a kínai részvénypiac, és kézzelfogható közelségbe került a görög megállapodás. Július második hetében a brazil Bovespa stagnált. Az utolsó pillanatban megszülető görög megállapodás a régiós piacokon is pozitív reakciót váltott ki, emellett az emelkedést az ameriaki kiskereskedelmi eladások váratlan csökkenése is segítette, a befektetők emiatt a Fed kamatemelés elhúzódására spekuláltak. Ezeket a reményeket a Fed elnöke a szenátusi meghallgatásán eloszlatta, aminek hatására a piacok emelkedése is megakadt. A belpolitikai krízis felerősödésének nyomán a hét végére beszakadt a brazil piac, miután az alsóház elnöke, Eduardo Cunha felszólította pártját, amely a legnagyobb az országban, hogy hagyja el a kormánykoalíciót. Ennek köszönhetően a Bovespa a múlt héten 0,47%-kal csökkent. Közel 80 év után Mexikó megnyitotta olajiparát a külföldi befektetők előtt, melynek keretében 14 Mexikói-öbölben lévő kutatási blokkját kínálta eladásra. Erős hetet zárt a mexikói piac, az IPC index 0,9%-kal emelkedett az előző heti 0,3%-os csökkenés után. Himalája Eldorádó Rövid táv (1 éven belül) Középtáv ( 1-3 év) Hosszú táv (3 éven túl)

4 Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság Májusban 1,5%-kal bővült az ipari termelés májusban a tavalyi év azonos hónapjához viszonyítva, miközben a naptárhatástól megtisztított mutató 6,2%-os (év/év) növekedést mutatott. Az eltérés abból fakad, hogy idén májusban kettővel kevesebb munkanap volt, mint tavaly. Júniusban az infláció 0,6%-kal emelkedett év/év alapon, májushoz képest 0,2%-os emelkedést regisztrált a KSH. A maginflációs mutató a korábbi 1,3%-ról 1,2%-ra (év/év) mérséklődött. További lassulás mutatkozik az építőipari bővülésben, a termelés volumene kismértékű 2,3%-os növekedést mutatott májusban év/év alapon. A megkötött új szerződések 2,7%-kal (év/év) csökkentek, ami arra utal, hogy következő hónapokban sem várható az építőipari erősödése. Az államháztartás központi alrendszerének június végi halmozott hiánya 823,3 milliárd forintra teljesült. A június havi deficit 312,2 milliárd forintot tett ki, szemben az előző évi 132 milliárd forintos hiánnyal. Májusban az első becslése szerint 505 millió eurón állt a külkereskedelmi többlet, az export euróban számított értéke kismértékű, 2,5%-os bővülést mutatott, miközben az import euróban számolt értéke 0,7%-kal esett vissza tavaly májushoz képest. Későbbre halasztotta a Magyarországra vonatkozó minősítését a Moody s, a következő felülvizsgálat ősszel várható. Hazai részvénypiac A görög válság elhalványulásával ismét kezd magára találni a hazai részvénypiac, az elmúlt két hétben növekvő forgalom mellett erősödött a BUX index. Míg két hete 0,87%-kal, addig a múlt héten már közel 2%-kal emelkedett a hazai részvényindex. A piaci forgalom a múlt héten 41,7 milliárd forint volt, ami 13 milliárd forinttal több az előző hetinél. Rosszul indult július második hete, a görög népszavazás fejleményeinek hatására nagyot esett a hazai piac, főként az OTP és a Richter vezetésével. Csütörtökön az európai tőzsdékkel együtt a magyar piacon is fordulat következett, miután a görög helyzet megoldása során közeledtek az álláspontok, a megegyezésbe vetett bizalom segítette az emelkedést. A gyenge hétkezdés ellenére az OTP árfolyama a hét folyamán 2,3%-kal emelkedett, a Richter papírja 2%-kal erősödött. A MOL árfolyama stagnált, a Magyar Telekom jegyzése 0,51%-kal nőtt. A görög megegyezés hatására a múlt héten is folytatódott az árfolyamok emelkedése, a hét elején érdemben csak az OTP tudott emelkedni, a hét második felében - miután a görög parlament elfogadta a hitelezők javaslatát már a Mol és a Richter részvényei is jól teljesítettek. A hét folyamán a Mol árfolyama 2,4%-kal. az OTP-részvények ára 2,17%-kal nőtt. A Magyar Telekom árfolyama 1,02%-kal, a Richter-papírok árfolyama 1,67%-kal emelkedett. A BUX index teljesítménye az év eleje óta

5 Mire számíthatunk BUX index kilátások (technikai elemzés) Fordulni tudott a pontos szintről az árfolyam a javuló nemzetközi piaci hangulatnak köszönhetően, sőt sikerült kilépni az 50 napos mozgóátlaggal megerősített csökkenő trendvonal alól is. Ezzel még továbbra is a korábbi emelkedő trendvonal alatt maradt, azonban a vételi jelzésbe fordult MACD alapján számítani lehet az emelkedő trend felfrissülésére. Ellenállás , illetve pontnál mutatkozik. Támasz pontnál. Kötvénypiaci események Érdemben a magyar állampapírpiacot nem érintette a görög adósságdráma utolsó felvonása. A megszorításokat elutasító görög népszavazás után a másodpiaci hozamgörbe hosszú végén mutatkozott némi emelkedés július második hetében, de a múlt héten a Görögország és a hitelezők közötti megállapodás, illetve az élénk állampapír kereslet nyomán a hozamok a hozamgörbe rövid és hosszabb végén is csökkenésnek indultak. Mind a 3 hónapos, mind pedig az éves kincstárjegyek átlaghozama 1% alá csökkent az elmúlt két hétben. Erős kereslet jelentkezett a 3, 5 és 10 éves állampapír aukciókon, összességében 65,5 milliárd forint értékben vont be forrást az ÁKK szemben a meghirdetett 45 milliárd forinttal. Sőt, a nem-kompetitív aukción további 17,4 milliárd értékben vont be forrást az Államadósság Kezelő. A legnépszerűbb papírnak az 5-éves kötvény bizonyult, melyre 74,5 milliárd forint értékben érkezett ajánlat (közel 5-szörös lefedettség). Végül 22,5 milliárd forint értékben értékesített az ÁKK, miközben az átlaghozam 2,79% lett. A kiemelkedő kereslet mögött a jegybank kedvezményes kamatcsere tendere (IRS) állhatott, melynek eredményeit tegnap tette közzé a jegybank. Az 5-éves IRS esetében 125,5 milliárd forint értékben tettek ajánlatot, melyek közül mindegyiket elfogadta a MNB. Magyar részvényalap Ajánlás : Vegyes I. alap Vegyes II. alap Magyar kötvényalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) Hosszú táv (a3 éven túl) Likviditási, Pénzpiaci2011 alap vétel vétel vétel

6 Devizapiac: Az EUR/HUF árfolyam alakulása 2015 év eleje óta EUR/HUF A görög népszavazást követően fokozódott a forintra nehezedő eladói nyomás, ebben a kamatvágási ciklus miatt is szerepet játszott. Az euró jegyzése 314 forintos szintről 318 forint fölé, fél éves csúcsra emelkedett a görög események hatására. A várakozásoknak megfelelő hazai inflációs adatra nem reagált a forint árfolyama. A hét második felében látványos erősödésnek indult a forint a 318 forint feletti jegyzésekről 310 forintig süllyedt az euró jegyzése, amiben a görög reformcsomag beterjesztése, a Grexit esélyének jelentős csökkenése mellett az is segített, hogy jelentős kereslet mutatkozott a jegybank kedvezményes kamatcsere tenderein. A forint 313-nál indította a múlt hetet a görög adósságtárgyalás fejleményeinek hatására folytatódott a forinterősödés, a hetet az euró 309 forintnál zárta. Negatívan látja a forint helyzetét a Goldman Sachs, szerintük gyengülni fog a forint a következő hónapokban. Féléves időtávon 322-es, egy éves távlatban pedig 325-ös szintet valószínűsítenek. Mire számíthatunk EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés) Éles fordulatot eredményezett az emelkedő csatornában a görög reformcsomag hatására kialakult engulfing gyertya. Az árfolyam nemcsak visszaesett a 20 napos mozgóátlag, illetve a 312,80-as Fibo szint alá, de kiesett az emelkedő csatornából is. A forint erősödését a múlt héten a 200 napos mozgóátlag megállította, azonban az emelkedő csatorna törése alapján az árfolyam további csökkenésére számítunk a 306,50-es szint irányába. Az MACD eladási jelzésen. EUR/USD Az elmúlt két hétben is folytatódott az euró dollárral szemben június utolsó hetében megindult gyengülése. A megszorítás ellenes görög népszavazás és a görög államcsőd közelségének eredményeként az EUR/USD kurzusa az 1,1200-as szintekről 1,0910-es szintig esett vissza július második hetének elején. A hét második felében a görög adósságrendezést célzó tárgyalások, és az új görög reformjavaslat hatására júliusban először a kurzus visszatért az 1,12-es szint fölé. Nem sokáig tartott ki az 1,12-es szintnél az árfolyam, az utolsó pillanatban megszülető görög megállapodás után fordulat következett, az 1,19-es szintről meredeken lefordult az EUR/USD jegyzése. Az EUR/USD devizapárnak sikerült elszakadnia az 1,10-es szinttől, a dollár erősödését Janet Yellen Fed elnök idei évi kamatemelésre

7 vonatkozó várakozásokat megerősítő beszéde is segítette. A devizapár árfolyama 1,0830-as szintnél zárta a hetet. Hamarosan tovább erősödhet a dollár, és a következő megállót az 1,05-ös lokális csúcs jelentheti. EuroRészvény eszközalap EuroKötvény eszközalap Új Technológiák eszközalap Olympic részvény eszközalap EuroRészvény Plusz eszközalap Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap tartás tartás óvatos vétel Amazonas eszközalap árfolyamvédett alapok Selection eszközalap vétel vétel vétel TrendMax árfolyamvédett eszközalap tartás tartás tartás ÁrfolyamFix2019 eszközalap EuroProtect80 eszközalap