Új típusú állampénzügyi rendszertan a racionalitás és az etika fókuszában

Átírás

1 Új típusú állampénzügyi rendszertan a racionalitás és az etika fókuszában Prof. Dr. LENTNER CSABA egyetemi tanár, intézetvezető Nemzeti Közszolgálati Egyetem Lentner.Csaba@uni-nke.hu

2 Az előadás célja Az előadás a 2010-óta megváltozott magyar állampénzügyi rendszer főbb prioritásaira, hatékonysági, etikai és a Szentírással összefüggő elveinek összevetésére terjed ki. Kitér a jegybank és a kereskedelmi bankok társadalmi felelősségvállalásának új szempontjaira is Prof. Dr. Lentner Csaba 2

3 Strukturális reformok paradoxona Strukturális reformok nélkül középtávon nem érhető el fenntartható GDP növekedés, magas foglalkoztatási szint és pénzügyi egyensúly. De: A reformok az első években többet visznek, mint hoznak, ezért * vagy hitelből /nem lehet/, * vagy megszorító programokból /belső ellenállást vált ki/ * vagy tehermegosztással /külső ellentétet vált ki/ kell a reformokhoz pénzügyi forrást biztosítani Prof. Dr. Lentner Csaba 3

4 Ortodox, hagyományos válságkezelés lényege Strukturális reformok + Megszorító programok = KUDARC A megszorító programok politikai instabilitástokoznak, meggyengülnek és/vagy megbuknak a kormányok, ezért lassulnak és/vagy leállnak a strukturális reformok Prof. Dr. Lentner Csaba 4

5 A nem hagyományos eszközökre épülő válságkezelés lényege (fiskális) Strukturális reformok + Tehermegosztás = S I K E R A tehermegosztás megőrzi a politikai stabilitást, így a kormányok időt nyernek a strukturális reformokra majd hosszútávon fenntartható pénzügyi egyensúlyt teremtenek. + Belső rezidenseknek kedvezmények Prof. Dr. Lentner Csaba 5

6 A válság előtt: egy cél - egy eszköz JEGYBANK kamatpolitika PÉNZÜGYI FELÜGYELET szabályozás Árstabilitás Fenntartható növekedés Pénzügyi stabilitás A jegybankok sikeresek voltak az árstabilitás elérésében, de közben a pénzügyi stabilitást veszélyeztető kockázatok épültek fel à A növekedés nem volt fenntartható * A szemléltető ábrák Olivier Blanchard: Monetary policy in the Wake of the Crisis című prezentációja alapján készültek Magyar Nemzeti Bank 6

7 A válság után: több cél több eszköz JEGYBANK PÉNZÜGYI FELÜGYELET Árstabilitás Fenntartható növekedés Pénzügyi stabilitás Megőrizve az árstabilitás prioritását, a jegybankok egyre nagyobb figyelmet fordítanak a növekedési szempontokra Egyre erősebbé válik a makroprudenciális szabályozás * A szemléltető ábrák Olivier Blanchard: Monetary policy in the Wake of the Crisis című prezentációja alapján készültek Magyar Nemzeti Bank 7

8 A devizahitelesek kimentése Magyar Nemzeti Bank új vezetése Mrd Ft % jan ápr júl okt 2006.jan ápr júl okt 2007.jan ápr júl okt 2008.jan ápr júl okt 2009.jan ápr júl okt 2010.jan ápr júl okt 2011.jan ápr júl okt 2012.jan ápr júl okt 2013.jan ápr júl okt 2014.jan ápr júl okt 2015.jan ápr júl okt 10 Háztartás forinthitelek Háztartás devizahitelek Háztartási hitelállomány a GDP arányában (jobb skála) Magyar Nemzeti Bank 8

9 A felelős bankműködés kulcsa: CSR és szabályozás A transznacionális bankoknak nemcsak a mérete, hanem a felelőssége is nagy Fokozott közérdeklődés kitett üzemek : 93/22/EGK tanácsi irányelv 1. cikke 13. bekezdése Fokozott bankorientáltság: Adósságállomány növekedése (kormányzati, önkormányzati, és lakossági szinten világszerte) Kísérő jelenség: Decentralizáció, globalizáció, mérlegen kívüli tételek elterjedése A konszolidáció (piaci bizalom helyreállítás) lehetséges eszközei: Ad 1. Felelős, átlátható bank tevékenység (modern CSR) Ad 2. A bankok forrás és eszköz portfóliójának összhangba hozása Ad 3. Mérlegen kívüli tételek korlátozása Ad 4. Szigorúbb szabályozás, ügyfélminősítés erősítése Ad 5. Könyvvizsgálat mélységének fokozása, módszertanának fejlesztése Magyar Nemzeti Bank 9

10 A pénzintézeti CSR új dimenziói 2007-ig a CSR-ben meghatározó szerepet kaptak a belső üzleti, és főleg marketing érdekekbe csomagolva a társadalmi, környezetvédelmi, és emberjogi célok 2007-től gyengülő banki teljesítmények felértékelődik a vállalkozás folytatása alapelve (ISA 570) A jó CSR (vagyis társadalmilag minél hasznosabb, kiszámíthatóbb, tartósabb felelősségvállalás)a bank hosszú távú sikerét garantálhatja Stabil pénzügyi helyzet, etikus, transzparens tevékenység, felelős pénzügyi szolgáltatások adják a stabil működést, amely lehetőséget ad a környezet és a társadalom igényeinek támogatására, sőt, a költségvetési támogatás mentessé válhat a pénzintézet A CSR szempontrendszere is átalakul: például sport helyett pénzügyi kultúra fejlesztése (fiatal házasok, pályakezdők, kkv-k) lásd új típusú CSR mátrix Magyar Nemzeti Bank 10

11 A CSR átrendeződése A CSR elvi közelítésű mátrixa Magyar Nemzeti Bank 11

12

13 Az átlag fölötti gazdasági növekedés jellemzően a külkereskedelmi egyenleg romlásával járt együtt Magyarországon /Matolcsy György alapján/ Magyar Nemzeti Bank 13 *MNB előrejelzés Forrás: KSH, MNB

14 Egyensúly vagy Növekedés dilemmája Magyar Nemzeti Bank 14

15 A célok közti összhang megteremtése új megközelítést igényelt Kiengedés Megszorítás Költségvetési egyenleg javulása Gazdasági növekedés Egyensúly hiánya Recesszió és munkanélküliség 2010 után Egyszerre kell elérni a növekedést és az egyensúlyt Magyar Nemzeti Bank 15

16 Sikeres ÁHT hiány csökkentés Magyar Nemzeti Bank 16

17 Sikeres államadósság csökkentés Magyar Nemzeti Bank 17

18 Csökkent a devizaarány is Magyar Nemzeti Bank 18

19 Magyarország stabilizálódott az EU és EUR térség meggyengült Magyar Nemzeti Bank 19

20 A munkát terhelő adók csökkentek fogyasztási adók emelkedtek Magyar Nemzeti Bank 20

21 Új típusú állampénzügyi rendszertan Magyar Nemzeti Bank 21

22 Prof. Dr. Lentner Csaba 22

23 Praktikus aspektusok - tézisek A neoliberális piacgazdasági teória, majd az NPM és DPM paradigmák általánossá válása ideológiailag biztosította a nem szabályozó állam létét Ám a neoliberális rendszer összeomlása igazolta, hogy az erős, aktív szerepkörű állam jó teóriájú közpénzügyi viszonyai, átlátható államháztartási rendszere nélkülözhetetlen a jó államműködéshez Az államtudomány (közigazgatás-tudomány), azon belül a közpénzügytan (is) bővülő, több diszciplínát (gazdasági kormányzás, állami ellenőrzés, bankszabályozás, felügyelet, management) magába olvasztó tudomány lett Prof. Dr. Lentner Csaba 23

24 Az állami stabilizációs szerepek felértékelődése a világban 2007 után Magyarországon 2010 után Az állam aktív gazdaságbefolyásoló, szabályozó és ellenőrző szerepbe kerül 2007 után A jegybank a gazdaság egyik legfontosabb stabilizáló tényezőjévé vált Jegybank makrogazdasági stabilizáló Monetáris döntések komplex, társadalmi kontextusba Prof. Dr. Lentner Csaba 24

25 Közpénzügyi gondolkodási keretek Intézményi mátrix (by D. Rodrik) A tulajdonjog védelmét garantáló intézmények, szabályok (market creating institutions) A piacok szabályozásához kötődő intézmények (market regulating institutions) Stabilizációt szolgáló intézmények (market stabilizing institutions) Legitimációs intézmények (market legitimizing institutions) Prof. Dr. Lentner Csaba 25

26 Reformok és innovációk Prof. Dr. Lentner Csaba 26

27 Konszolidálni és Konszolidálni kellett, Majd aktív állami szabályozás PKK KKK * Központi Költségvetést * Társadalombiztosítást, állami nyugdíj alapot Önkormányzatokat Devizában eladósodott vállalatokat (MNB NHP) Devizában eladósodott családokat (MNB 9 md EUR devizatartalék) Kell még az önkormányzati tulajdonban lévő vállalatokat Ésszerűen, a nemzetgazdaság és a pénzügyi közvetítő rendszer stabilitását szem előtt tartva KOMPLEX STABILIZÁCIÓ Majd aktív állami szabályozással és hatékony állami ellenőrzéssel a fenntartható működést biztosítani a nemzetgazdaság valamennyi szektorában Prof. Dr. Lentner Csaba 27

28 Új magyar állampénzügyi rendszer - tan Stabil költségvetési szektor Stabil vállalatok Stabil családok (Meg)fegyelmezett bankok Magyar Nemzeti Bank FELLEGVÁR Homogén jegybank politikák korszaka lezárult ( ) Magyar Nemzeti Bank makrogazdasági síkba, társadalmi kontextusba helyezte a működését új kihívás: a Fed most formálódó új monetáris politikája Összehangolt közpénzügyi rendszer Prof. Dr. Lentner Csaba 28

29 Kihívások és korlátok Prof. Dr. Lentner Csaba 29

30 Köszönöm a figyelmet! Prof. Dr. Lentner Csaba 30