ESPA STOCK AGRICULTURE

Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2009. évi féléves jelentés

2009. évi féléves jelentés Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele... 4 2009. július 31-i vagyonkimutatás... 4

Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102 Törzstőke Tagok Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő 4,50 millió EUR Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (2008. augusztus 8-ig: 81,42%; 2008. augusztus 9-től 2008. október 5-ig: 38,46%) Erste Group Bank AG (2008. augusztus 9-től 2008. október 5-ig: 42,96%) Erste Asset Management GmbH (korábban: FINAG Holding GmbH, 2008. október 6-tól: 81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Mag. Dr. Kurt STÖBER igazgató (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mag. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER MR Mag. Wolfgang Pechriggl AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

2009. évi féléves jelentés Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA STOCK AGRICULTURE közös tulajdonú alapnak a 2009. február 1-től 2009. július 31-ig tartó időszakára vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása Az alap mezőgazdasági, illetve olyan vállalatokba fektet be, amelyek fontos szerepet játszanak ebben a gazdasági ágazatban. Ezek elsősorban mezőgazdasági nyersanyag-előállító, trágyázószer-, és élelmiszergyártó vállalatok. Az értékpapírok a fő fogyasztási cikkek, anyagok és ipar területéről származnak. A feltörekvő piacok folyamatos gazdasági növekedése következtében a globális élelmiszerfogyasztás változóban van. Ez a tendencia közép és hosszú távon erőteljesen növelni fogja a keresletet. Az emberek egyrészt magasabb jövedelemszinttel rendelkeznek, és ezért többet engedhetnek meg maguknak, másrészt étrendjükben nagyobb szerepet kapnak a jobb minőségű élelmiszerek. A népességnövekedés szintén tartósan ösztönzi a mezőgazdasági nyersanyagok iránti keresletet. A kínálat azonban a korlátozott nagyságú megművelhető földterület miatt nem növelhető tetszés szerint. További tényező a vízellátás, valamint a klímaváltozás. A világ népességének élelmiszerrel történő ellátása érdekében mezőgazdasági befektetések szükségesek. Az alapban szereplő vállalatok várhatóan hasznot húznak a mezőgazdasági nyersanyagok iránti strukturális keresletnövekedésből és azok árának alakulásából. Az elmúlt féléves időszakot a részvénypiacok visszatérése jellemezte világszerte. A makro- és a mikrofolyamatokkal szemben érzékelt túl negatív várakozások nyomán az új kedvező folyamatok meglepetésszerűen hatottak és az utóbbi hónapokban a piacokat tartósan felfelé mozgatták. A kedvező impulzusok elsősorban a feltörekvő piacokról érkeztek, és ezek határozták meg a 2009-es év első félévét, illetve második negyedévét. Sok vállalkozás nagyon gyorsan reagált a súlyos helyzetre és pozitív meglepetést tudott felmutatni. Az agrárnyersanyagok ára növekedett, az UBS CMC Agriculture Index az utóbbi fél évben mintegy 10%-ot erősödött. Az ázsiai részvények és általában a feltörekvő piacok részvényei mutatták a legjobb teljesítményt. A befektetők kockázatvállalási hajlandósága elérte a Lehman-Brothers csődje előtt tapasztalt szintet. Kitekintés A mezőgazdasági részvények kilátásai nagyon jók. A vállalatok előreláthatólag a termelés bővítéséből fognak hasznot húzni, a nyersanyagárak alakulása inkább csak alárendelt szerepet fog játszani. Ha az energiaárak tovább emelkednek, az alternatív energiaforrások, mint a biodízel és az etanol, is újra a figyelem középpontjába kerülnek majd. Amennyiben érdemes lesz vízszolgáltató, ill. víztechnológiai vállalatok értékpapírjaiba befektetni, az alap csekély mértékben azokat is bevonja a befektetéseibe. A múltbeli adatokat tekintve az aktuális értékelések megfelelőek, a világgazdaság további erősödése mellett relatíve vonzók. Ennélfogva ez a szint közép- és hosszú távon is jó esélyeket valószínűsít. 3

A Befektetési alap vagyonának összetétele 2009. július 31. 2009. január 31. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett részvények Ausztrál dollár 0,22 5,84 0,07 2,85 Brazil reál 0,13 3,57 0,04 1,69 EURÓ 0,27 7,31 0,24 10,02 Hongkongi dollár 0,51 13,89 0,34 14,49 Indiai rúpia 0,22 5,95 0,08 3,42 Indonéz rúpia 0,07 2,00 0,04 1,90 Japán jen 0,09 2,56 0,09 3,95 Maláj ringgit 0,35 9,54 0,26 11,02 Norvég korona 0,15 4,12 0,05 2,27 Svéd korona 0,08 2,12 - - Svájci frank 0,07 1,94 0,08 3,18 Szingapúri dollár 0,30 8,07 0,13 5,65 Dél-afrikai rand 0,04 1,21 - - Dél-koreai won 0,05 1,23 0,05 2,32 Tajvani dollár 0,05 1,40 0,04 1,85 Thaiföldi bát - - 0,04 1,72 USA dollár 0,98 26,53 0,73 31,03 Értékpapír-állomány 3,60 97,27 2,30 97,33 Bankbetétek 0,10 2,73 0,06 2,67 Kamatkövetelések 0,00 0,00 0,00 0,01 A Befektetési alap vagyona 3,70 100,00 2,36 100,00 2009. július 31-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban 2009. február 1. és 2009. július 31. között bekövetkezett változásokkal együtt) T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Euróban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG K+S AG O.N. DE0007162000 500 165 1.985 39,380000 78.169,30 2,11 Összesen 78.169,30 2,11 Kibocsátó ország: ÍRORSZÁG GLANBIA PLC IE0000669501 10.000 2.375 21.375 2,500000 53.437,50 1,44 Összesen 53.437,50 1,44 Összesen EUR 131.606,80 3,56 4

2009. évi féléves jelentés Indiai rúpiában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: INDIA I.T.C. LTD. DEMAT. INE154A01025 10.000 2.375 21.375 249,200000 78.354,85 2,12 JAIN IRRIGATION SYSTEMS INE175A01020 8.500 850 7.650 706,100000 79.458,32 2,15 UNITED PHOSPHORUS INE628A01036 0 2.750 24.750 171,400000 62.401,89 1,69 Összesen 220.215,06 5,95 Összesen INR-ban, 67,981110-s árfolyammal számítva 220.215,06 5,95 Japán jenben jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: JAPÁN HOKUTO CORP. JP3843250006 0 0 2.200 1.932,000000 31.493,14 0,85 Összesen 31.493,14 0,85 Összesen JPY-ben, 134,962710-s árfolyammal számítva 31.493,14 0,85 Maláj ringgitben jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: MALAJZIA ASIATIC DEVELOPMENT BERH. MYL2291OO002 0 4.400 39.600 5,650000 44.801,58 1,21 BRIT.AMER.TOBACCO MYL4162OO003 2.600 700 6.300 46,500000 58.660,16 1,59 IOI CORP. BERHAD MYL1961OO001 15.000 5.100 45.650 4,900000 44.790,57 1,21 KUALA L. KEPONG B. MYL2445OO004 5.000 3.800 34.200 12,500000 85.602,38 2,31 PPB GRP BHD MYL4065OO008 0 1.600 14.900 14,700000 43.858,45 1,19 Összesen 277.713,14 7,51 Összesen MYR-ben, 4,994020-s árfolyammal számítva 277.713,14 7,51 Brazil reálban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BRAZÍLIA JBS S.A. BRJBSSACNOR8 12.000 3.675 33.075 7,410000 92.116,03 2,49 Összesen 92.116,03 2,49 Összesen BRL-ban, 2,660620-s árfolyammal számítva 92.116,03 2,49 Szingapúri dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: SZINGAPÚR OLAM INTL LTD SG1Q75923504 0 7.000 64.500 2,540000 80.133,24 2,17 Összesen 80.133,24 2,17 Összesen SGD-ban, 2,044470-s árfolyammal számítva 80.133,24 2,17 Dél-koreai wonban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: DÉL-KOREA NAMHAE CHEMICAL KR7025860008 0 0 4.400 18.050,000000 45.610,11 1,23 Összesen 45.610,11 1,23 Összesen KRW-ban, 1741,280660-s árfolyammal számítva 45.610,11 1,23 5

Tajvani dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: TAJVAN TAIWAN FERTILIZER TW0001722007 0 12.000 23.000 104,000000 51.653,51 1,40 Összesen 51.653,51 1,40 Összesen TWD-ban, 46,308570-s árfolyammal számítva 51.653,51 1,40 USA dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK ARCHER-DANIELS-MIDLAND US0394831020 0 303 2.722 30,120000 57.828,70 1,56 DEERE CO. US2441991054 0 180 1.620 43,740000 49.979,76 1,35 Összesen 107.808,46 2,91 Összesen USD-ban, 1,417750-s árfolyammal számítva 107.808,46 2,91 T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN 1.038.349,49 28,07 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI Ausztrál dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: AUSZTRÁLIA ABB GRAIN LTD. AU000000ABB9 15.000 1.500 13.500 8,910000 70.533,49 1,91 INCITEC PIVOT AU000000IPL1 43.500 3.500 40.000 2,760000 64.737,06 1,75 NUFARM AU000000NUF3 6.500 965 12.685 10,840000 80.631,30 2,18 Összesen 215.901,85 5,84 Összesen AUD-ban, 1,705360-s árfolyammal számítva 215.901,85 5,84 Euróban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG VILMORIN+CIE. FR0000052516 0 55 495 68,630000 33.971,85 0,92 Összesen 33.971,85 0,92 Kibocsátó ország: OLASZORSZÁG PARMALAT S.P.A. IT0003826473 0 2.750 24.750 1,820000 45.045,00 1,22 Összesen 45.045,00 1,22 Kibocsátó ország: HOLLANDIA NUTRECO HLDG NV NL0000375400 0 220 1.980 30,145000 59.687,10 1,61 Összesen 59.687,10 1,61 Összesen EUR 138.703,95 3,75 6

2009. évi féléves jelentés Hongkongi dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BERMUDA CHINA GREEN HLDGS BMG2107G1050 36.000 12.000 89.000 8,120000 65.772,15 1,78 CHINA YURUN FOOD G. BMG211591018 15.000 7.000 63.000 12,260000 70.295,41 1,90 SINOFERT HLDGS BMG8403G1033 51.000 16.000 200.000 4,240000 77.177,70 2,09 Összesen 213.245,26 5,76 Kibocsátó ország: KAJMÁN-SZIGETEK CHAODA MODERN AGR. KYG2046Q1073 85.000 8.000 77.000 5,240000 36.721,29 0,99 GLOBAL BIO-CHEM TECHN. KYG3919S1057 0 40.000 360.000 1,510000 49.473,82 1,34 UNI-PRESIDENT CHINA KYG9222R1065 0 18.000 162.000 4,500000 66.347,34 1,79 Összesen 152.542,45 4,12 Kibocsátó ország: KÍNAI NÉPKÖZTÁRSASÁG CHINA BLUECHEMICAL CNE1000002D0 70.000 12.000 195.500 4,350000 77.398,40 2,09 Összesen 77.398,40 2,09 Kibocsátó ország: HONGKONG CHINA AGRI INDS HLD. HK0606037437 40.000 15.000 135.000 5,740000 70.524,76 1,91 Összesen 70.524,76 1,91 Összesen HKD-ban, 10,987630-s árfolyammal számítva 513.710,87 13,89 Indonéz rúpiában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: INDONÉZIA ASTRA AGRO LESTARI ID1000066004 0 6.000 54.000 19.300,000000 74.066,34 2,00 Összesen 74.066,34 2,00 Összesen IDR-ban, 14071,168810-s árfolyammal számítva 74.066,34 2,00 Japán jenben jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: JAPÁN KUBOTA CORP JP3266400005 0 1.000 10.000 852,000000 63.128,55 1,71 Összesen 63.128,55 1,71 Összesen JPY-ben, 134,962710-s árfolyammal számítva 63.128,55 1,71 Maláj ringgitben jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: MALAJZIA SIME DARBY BHD MYL4197OO009 12.000 5.000 45.500 8,250000 75.164,90 2,03 Összesen 75.164,90 2,03 Összesen MYR-ben, 4,994020-s árfolyammal számítva 75.164,90 2,03 7

Norvég koronában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NORVÉGIA CERMAQ ASA NO0010003882 13.000 1.300 11.700 43,500000 58.315,47 1,58 YARA INTERNATIONAL NO0010208051 1.600 303 4.322 190,000000 94.090,77 2,54 Összesen 152.406,24 4,12 Összesen NOK-ban, 8,727530-s árfolyammal számítva 152.406,24 4,12 Brazil reálban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BRAZÍLIA BRASIL FOODS S.A.ADR/5000 US10552T1079 2.700 0 2.700 39,450000 40.033,90 1,08 Összesen 40.033,90 1,08 Összesen BRL-ban, 2,660620-s árfolyammal számítva 40.033,90 1,08 Svéd koronában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: JERSEY-SZIGETEK BLACK EARTH FARMING LTD. SE0001882291 34.700 2.270 32.430 25,000000 78.494,65 2,12 Összesen 78.494,65 2,12 Összesen SEK-ban, 10,328730-s árfolyammal számítva 78.494,65 2,12 Svájci frankban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: SVÁJC SYNGENTA AG CH0011037469 0 50 445 246,600000 71.918,60 1,94 Összesen 71.918,60 1,94 Összesen CHF-ban, 1,525850-s árfolyammal számítva 71.918,60 1,94 Szingapúri dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BERMUDA NOBLE GROUP LTD BMG6542T1190 0 8.000 74.500 2,090000 76.159,10 2,06 Összesen 76.159,10 2,06 Kibocsátó ország: SZINGAPÚR INDOFOOD AGRI RES SG1U47933908 150.000 60.000 90.000 1,530000 67.352,42 1,82 WILMAR INTERNAT. LTD. SG1T56930848 0 3.000 25.600 5,990000 75.004,28 2,03 Összesen 142.356,70 3,85 Összesen SGD-ban, 2,044470-s árfolyammal számítva 218.515,80 5,91 8

2009. évi féléves jelentés Dél-afrikai randban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: DÉL-AFRIKA ILLOVO SUGAR ZAE000083846 18.000 1.800 16.200 30,700000 44.750,58 1,21 Összesen 44.750,58 1,21 Összesen ZAR-ban, 11,113600-s árfolyammal számítva 44.750,58 1,21 USA dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BERMUDA BUNGE LTD. BMG169621056 0 0 1.925 69,970000 95.004,23 2,57 COSAN LTD A BMG253431073 16.300 1.630 14.670 6,720000 69.534,40 1,88 Összesen 164.538,63 4,45 Kibocsátó ország: KAJMÁN-SZIGETEK FRESH DEL MONTE PROD. KYG367381053 1.000 320 2.880 21,410000 43.492,01 1,18 Összesen 43.492,01 1,18 Kibocsátó ország: CHILE SOC.QUIM.MINERALA CHILE US8336351056 3.900 3.690 3.510 35,790000 88.607,23 2,40 Összesen 88.607,23 2,40 Kibocsátó ország: KANADA AGRIUM INC. CA0089161081 1.200 209 2.476 46,190000 80.667,56 2,18 Összesen 80.667,56 2,18 Kibocsátó ország: OROSZORSZÁG WIMM-BILL-DANN US97263M1099 0 200 1.800 68,160000 86.537,12 2,34 Összesen 86.537,12 2,34 Kibocsátó ország: AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK AGCO CORP. US0010841023 1.200 285 2.565 31,460000 56.917,58 1,54 CAL-MAINE FOODS US1280302027 2.550 252 4.113 29,430000 85.378,66 2,31 CORN PRODS INTL US2190231082 1.350 300 2.700 28,000000 53.323,93 1,44 MONSANTO CO. US61166W1018 940 100 1.500 84,000000 88.873,21 2,40 SANDERSON FARMS INC. US8000131040 900 200 1.800 40,680000 51.648,03 1,40 THE MOSAIC CO. US61945A1079 515 165 2.000 52,150000 73.567,27 1,99 Összesen 409.708,68 11,07 Összesen USD-ban, 1,417750-s árfolyammal számítva 873.551,23 23,61 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN 2.560.347,46 69,21 9

AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK 3.598.696,95 97,27 BANKBETÉTEK 100.823,16 2,73 KAMATKÖVETELÉSEK 53,73 0,00 AZ ALAP VAGYONA 3.699.573,84 100,00 FORGALOMBAN LEV OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 153.952 FORGALOMBAN LEV HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 437.150 FORGALOMBAN LEV TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 3.983 OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 6,08 HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 6,27 TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 6,31 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK PERDIGAO S.A. US71361V3033 USD 1.350 3.000 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI AWB LTD. B AU000000AWB5 AUD 0 24.750 CF INDS HLDGS US1252691001 USD 0 715 CHAROEN POKPH.-FGN- TH0101010Z14 THB 0 550.000 CNH GLOBAL NV NL0000298933 USD 0 3.740 POTASH CORP CA73755L1076 USD 400 1.005 TERRA INDS INC. US8809151033 USD 0 2.200 OKIRATBA FOGLALT JOGOK NUTRECO HLDG NV -ANR.- NL0006380644 EUR 2.200 2.200 Bécs, 2009. augusztus ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 10