IV. Energy Summit Hungary 2013 Zöld beruházások finanszírozása banki oldalról Gulyás Olivér gulyas.oliver@mkb.hu Energy Summit Zöld gazdaság 2013. február 21.
Bevezetés Amiről az előadás nem fog szólni Banküzemtan (háttér) Időutazás (2010 felvetései és problémái vs 2013) Zöld projektek (mitől jobb, ha jobb?) Projektfinanszírozásról általában Válság tapasztalatai (best practice) Hitel feltételek változása (futamidő, árazás, önerő, devizanem / deviza nem) Ami nem változott (kérdéslista, Bankok bevonása)
Amiről az előadás nem fog szólni METÁR Általános: NEM Specifikus Üzembiztonság az energetikában Befektetői légkör Bizalom Szavahihetőség Kiszámíthatóság
Banküzemtan Tőke (tőkemegfelelési mutató - Basel II, CRD) Forrás lejárati és deviza mismatch, forrásoldali megújítási kockázatok növekedése <- nagy a hazai bankok kitettsége a globális likviditási ciklusoknak Külföldi forrásokon belül alapvetően anyabanki forrás Forrásokon belül a betétek aránya is csökken: PETÁK, előtörlesztés, forrás kimenekítés Likviditás (likviditás romlása) Mérlegek romlása: Bankadó és egyéb mérlegrontó tételek Múlt árnyéka, ingatlanfinanszírozás, energetikai cégek (kogen stb.)??? VÁLLALATI HITELFELTÉTELEK SZIGORODÁSA, hitelcsapok elzáródása Tényleges Hitel / betét arány (MNB Tanulmány alapján)
Banküzemtan: tévhit Forrás: http://elsocsok.hu/wp-content/uploads/2012/09/303611_3594810081155_1795505447_n1.jpg
Időutazás (2010) 2010. év kérdései (2010 vs 2011?): Válság. Szabályozási környezet változása: Jogszabályok: KÁT megszűnés, METÁR stb.; Bankok működését érintő szabályozás: Basel II és Basel III. Hitelfeltételek változása. Hitelnyújtás.
2010 vs. 2013 2010. év kérdései: 2013. év kérdései: Válság. Válság Szabályozási környezet változása: Szabályozási környezet változása Jogszabályok: KÁT megszűnés, METÁR stb.; Új KÁT =?, METÁR, Ptk. =? Bankok működését érintő szabályozás: Basel II és Basel III. Basel II és Basel III Hitelfeltételek változása. Javulás =? Hitelnyújtás. Hitelcsapok elzárása / elzáródása
Projekt vs. Zöld-projekt Projekt = Zöld-projekt? Kérdés: Bankok (problémái) szempontjából van jelentősége, hogy zöld vagy nem zöld? Forrás, likviditás Ha van forrás, likviditás Jogszabályi keret, nemzetgazdasági problémák Támogatás, EU-s vállalások Felelősség érzet Felelősség érzet Feltételek azonosak (Önerő, futamidő stb.) Feltételek eltérőek (Önerő, futamidő stb.) Kamatfelárban nincs különbség Kamatfelár kedvezőbb
Projektfinanszírozásról általában Energetika részaránya a teljes Projektfinanszírozási tortán belül Ingatlan fejlesztési hitelek Ingatlan vásárlási hitelek Energia szektor fejlesztésére nyújtott hitelek Közlekekedés, szállítás fejlesztésére nyújtott hitelek Közműfejlesztési hitelek Telekommuninkációs fejlesztési hitelek Egyéb projekthitelek Adatok forrása: Bankok adatszolgáltatása PSZÁF, MNB részére
Projektfinanszírozásról általában 2012 Q2 folyósítások aránya Ingatlanfejlesztési hitelek Ingatlanvásárlási hitelek Energia szektor fejlesztésére nyújtott hitelek Közlekekedés, szállítás fejlesztésére nyújtott hitelek Közműfejlesztési hitelek Telekommuninkációs fejlesztési hitelek Egyéb projekthitelek Adatok forrása: Bankok adatszolgáltatása PSZÁF, MNB részére
Válság tapasztalatai Tulajdonos szerepe: Projektcég Non-recourse finanszírozás Önerő Megalapozottság Referencia Szakértői tanulmányok, megvalósíthatósági tanulmányok Kiszámíthatóság Minden áron? Kockázati felár Új szerződéses klauzulák Háború és béke klauzulák Kovenánsok fontossága Átlátható szabályozás KÁT változtatása, METÁR bevezetése Green Certificate Ötletbörze okos ember más hibájából tanul Szolgáltatási Szerződések (subject to finanszírozás) Támogatások előre lehívhatósága Garanciák szerepe Alapanyag diverzifikáció Vészforgatókönyvek Biztosítások Tartalékkeretek (megvalósítás ÉS üzemeltetési időszak alatt is) Partner kiválasztása, piac kutatás
Hitel feltételek változása Válság elött Válság Válság után? Futamidö (év) 10-15 sok 5-7 Árazás 100 bps - 300-500 bps Önerö 1x % - 20 % min 30% Devizanem EUR HUF Hitelösszeg: nem releváns???? Szindikálás fontossága
Ami nem változott Kérdéslista Bank bevonása korai fázisban vs. előkészített projekt szerződés vs. szerződés tervezet
Ami nem változott Kérdéslista 1. A hitelfelvevő cég neve, a Szponzorok megnevezése, részesedésének megjelölésével. 2. A hitel célja, összege, devizaneme, futamideje, a visszafizetés elsődleges forrása. 3. A felajánlott biztosítékok. 4. A Társaság jelenlegi tevékenysége, működési környezete, aktuális pénzügyi helyzetének rövid összefoglalója, tulajdonosi szerkezete, alapításának körülményei, a tulajdonosok rövid ismertetése, alapvető pénzügyi adatai. Az előző információk a Szponzorok tekintetében. 5. A projekt teljes összege, célja, rövid leírása. 6. A projekt finanszírozási struktúrája, különös tekintettel a tervezett árbevétel megalapozottságára bevételek struktúrája, forrása, bevételekre vonatkozó szerződések (tervezetek), amennyiben vannak. 7. A projekt során alkalmazandó technológia bemutatása, referenciák. 8. A beruházás megvalósításának körülményei, (Fő)vállalkozók és a velük kötött szerződések, szállítók, a beruházás időbeli ütemezés, stb. 9. A beruházáshoz szükséges engedélyek, megszerzésük várható időpontja. 10. Pénzügyi modell. A megvalósítást követően a projekt működése, a pénzügyi modell bemutatása. A pénzügyi modellben alkalmazott feltételezések részletezése, mint pl. piac (versenytárs, szállító, vevő), kapacitás, ár, árfolyam, infláció stb.
KÖSZÖNÖM A FIGYELMET! www.mkb.hu