SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP

SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP Éves jelentés 2014.

Tartalomjegyzék I. FÜGGETLEN KÖNYVVIZSGÁLÓI JELENTÉS II. III. ÉVES JELENTÉS ÉVES BESZÁMOLÓ MÉRLEG EREDMÉNYKIMUTATÁS CASH FLOW KIMUTATÁS KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET

ÉVES JELENTÉS A Superposition Származtatott Befektetési Alap Éves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült, melynek melléklete az Alap Éves Beszámolója. I. Vagyonkimutatás Portfólió jelentés értékpapíralapra (2014) Saját tőke: 489,892,412 Egy jegyre jutó számviteli NEÉ (Ft): 1.072595 Darabszám: 456,735,757 I. KÖTELEZETTSÉGEK Összeg/Érték Deviza nem (%) I/1. Hitelállomány (összes): 0 Ft I/2. Egyéb kötelezettségek (összes): 87,708,518 Ft 96.66% Alapkezelői díj miatt 1,273,170 Ft 1.40% Letétkezelői díj miatt Ft Bizományosi díj miatt Ft Forgalmazói költség miatt 177,349 Ft 0.20% Közzétételi költség miatt Ft Reklám költség miatt Ft Tranzakciós díj miatt Ft Sikerdíj miatt 4,339,808 Ft 4.78% Költségként elszámolt egyéb tétel (Felügyeleti díj) 30,000 Ft 0.03% Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség 81,888,191 Ft 90.25% I/3. Céltartalékok (összes): 0 Ft I/4. Passzív időbeli elhatárolások (összes): 3,026,937 Ft 3.34% Könyvvizsgálat 293,370 Ft 0.32% Könyvelés 165,083 Ft 0.18% Forgalomban tartási díj 11,772 Ft 0.01% Bankköltség 0 Ft Letétkezelési díj 28,959 Ft 0.03% Bizományosi díj 9,334 Ft 0.01% CFD Finance 229,180 Ft 0.25% Borrowing coast 255,553 Ft 0.28% Forex eredmény 2,008,762 Ft 2.21% Forward költség 24,924 Ft 0.03% Kötelezettségek összesen: 90,735,455 Ft 100.00% II. ESZKÖZÖK Összeg/Érték Deviza nem (%) II/1. Folyószámla, készpénz (összes): 635,669 Ft 0.11% Elszámolási betétszámla HUF 159,515 Ft 0.03% Devizabetétszámla-USD 0 Ft Devizabetétszámla - EUR 476,694 Ft 0.08% Devizabetétszámla-TRY 7 Ft 0.00% Devizabetétszámla-HRK -547 Ft 0.00% Valuta, deviza betétek értékelési különbözete 3,238 Ft 0.00% USD bank értékkülönbözete 3,236 Ft 0.00%

II/2. Egyéb követelés (összes): 67,670,691 Ft 11.65% Concorde Rt ügyfélszámla -2 Ft 0.00% Devizapénzszámla-USD -6,281,994 Ft -1.08% Devizapénzszámla-EUR 122,766,110 Ft 21.14% Devizapénzszámla-JPY 94,248 Ft 0.02% Devizapénzszámla-CHF -56,918,781 Ft -9.80% Devizapénzszámla-RUB 8,011,110 Ft 1.38% Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete 1,502,944 Ft 0.26% USD Concorde értékkülönbözete -196,256 Ft -0.03% EUR Concorde értékkülönbözete 2,057,032 Ft 0.35% JPY Concorde értékkülönbözete -4,589 Ft CHF Concorde értékkülönbözete -1,081,929 Ft RUB Concorde értékkülönbözete 728,686 Ft II/2.1. Származtatott ügyletek értékelési különb -1,590,196 Ft -0.27% II/3. Lekötött bankbetétek (összes): 0 Ft II/3.1. Max. 3 hó lekötésű (összes): 0 Ft II/3.2. 3 hónapnál hosszabb lekötésű (összes): 0 Ft Darabszám Összeg/Érték Deviza nem (%) II/4. Értékpapírok (összes): 80,190,225 512,240,276 Ft 88.22% II/4.1. Állampapírok (összes): 80,162,399 367,947,852 Ft 63.37% II/4.1.1. Kötvények (összes): 80,150,000 244,050,300 Ft 42.03% II/4.1.2. Kincstárjegyek (összes): 12,399 123,897,552 Ft 21.34% II/4.1.3. Egyéb jegybankképes ép. (összes): 0 0 Ft II/4.1.4. Külföldi állampapírok (összes): 0 0 Ft II/4.2. Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő 226 94,374,981 Ft 16.25% II/4.2.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 0 0 Ft II/4.2.2. Külföldi kötvények (összes): 0 0 Ft II/4.2.3. Tőzsdén kívüli (összes): 226 94,374,981 Ft 16.25% II/4.3. Részvények (összes): 27,600 49,917,443 Ft 8.60% II/4.3.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 26,000 31,828,000 Ft 5.48% II/4.3.2. Külföldi részvények (összes): 1,600 18,089,443 Ft 3.12% II/4.3.3. Tőzsdén kívüli (összes): 0 0 Ft II/4.4. Jelzáloglevelek (összes): 0 0 Ft II/4.4.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 0 0 Ft II/4.4.2. Tőzsdén kívüli (összes): 0 0 Ft II/4.5. Befektetési jegyek (összes): 0 0 Ft II/4.5.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 0 0 Ft II/4.5.2. Tőzsdén kívüli (összes): 0 0 Ft II/4.6. Kárpótlási jegy (összes): 0 0 Ft II/5. Aktív időbeli elhatárolások (összes): 0 165,162 Ft 0.03% ESZKÖZÖK ÖSSZESEN: 80,190,225 580,627,784 Ft 100.00% II. Forgalomban lévő befektetési jegyek száma 456.735.757 db III. Egy Befektetési jegyre eső Nettó eszközérték 1,076370

IV. Befektetési alap összetétele Befektetési Alap Összetétele Megnevezés Nyitó állomány (e Ft) NAV százalékában (%) Záró állomány (e Ft) NAV százalékában (%) Tőzsdén hivatalosan jegyzett értékpapírok 0 0.00% 111,744,443 22.73% Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok 0 0.00% 328,283,172 66.78% A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok 0 0.00% 0 0.00% Egyéb átruházható értékpapírok 0 0.00% 5,096,395 1.04% Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 0 0.00% 30,408,360 6.19% Származtatott pozíciók értéke 0 0.00% -2,892,852-0.59% Nettó eszközérték 200,000,000 100.00% 491,616,724 100.00% Az Alap befektetési politikájában, eszközeinek stratégiai összetételében jelentős változás nem történt. V. A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban a) befektetésből származó jövedelem Megnevezés Pénzügyi bevételek Pénzügyi ráfordítások Árfolyamnyereség értékpapír értékesítésből 15,674,490 ebből: Államkötvények, diszkont kincstárjegyek 15,399,964 Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő 274,526 értékpapírok Részvények 0 Jelzáloglevelek 0 Befektetési jegyek 0 Értékpapírok után kapott kamat, osztalék 2,788,609 Bankoktól kapott kamat 13,170 Értékpapír kölcsönzési díj 0 Adott óvadék 0 kamata Devizakészletek átváltásának árfolyamnyeresége 13,169,832 Külföldi pénzért. eszközök, követelés - kötelezettség árfolyamnyeresége 718,203 Lezárt és lejárt határidős ügyletek 9,196,061 árfolyamnyeresége Opciós díjbevétel 3,125,754 Forgalmazási jutalék, büntető jutalék bevétele 0 Árfolyamveszteség értékpapír értékesítésből 232,720 ebből: Államkötvények, diszkont kincstárjegyek 231,720 Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő 0 értékpapírok Részvények 1,000 Jelzáloglevelek 0 Befektetési jegyek 0 Értékpapírok vételárában fizetett kamat, osztalék 1,657,886 Banki kamat 13 Értékpapír kölcsönzési díj 188,757 Short hitel kamat 0 Devizakészletek átváltásának árfolyamvesztesége 13,239,229 Ft-ban Pénzügyi eredmény

Külföldi pénzért. eszközök, követelés - kötelezettség árfolyamvesztesége 791,611 Lezárt és lejárt határidős ügyletek 11,354,019 árfolyamvesztesége Opció nyitási díj 1,390,444 Értékpapírok után kapott osztalék kamata 0 Összesen 44,686,119 28,854,679 15,831,440 b) egyéb bevétel Ft-ban Megnevezés Egyéb bevételek Céltartalék felhasználás Egyéb bevétel/egyéb ráfordítás 0 Értékvesztések (AIH) 0 Céltartalék képzés Összesen 0 c) kezelési költségek d) Letétkezelő díja Megnevezés Ft-ban Tárgyévi működési ktg. összesen Alapkezelői díj 3,838,731 Letétkezelői díj 259,406 Bizományosi díj 232,553 Forgalomban tartási díj 23,153 Forgalmazói költség 565,527 Sikerdíj 4,339,808 Könyvelési díj 623,245 Könyvvizsgálói díj 445,770 Bankköltség 570,175 Határidős ügyletek jutaléka 297,883 Összesen 11,196,251 e) egyéb díjak, és adók Ft-ban Megnevezés Egyéb ráfordítások Céltartalék felhasználás Egyéb bevétel/egyéb ráfordítás 92,000 Értékvesztések (AIH) Céltartalék képzés Összesen 92,000 sorszám f) Nettó jövedelem A tétel megnevezése adatok E Ft-ban Tárgyév IX. TÁRGYÉVI EREDMÉNY 4,543 g) Felosztott és újra befektetett jövedelem

Az Alap a kezelési szabályzatában meghatározottaknak megfelelően hozamot nem fizet, így az Alap összes realizált jövedelme újra befektetésre kerül. h) Tőkeszámla változásai Az Alap saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása Hónap Nettó eszközérték (Ft) Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) Jegyek száma 2013.12.31 - - - 2014.01.31 201,855,319 1.001778 201,496,970 2014.02.28 226,604,321 1.008496 224,695,274 2014.03.31 268,584,453 1.013101 265,111,150 2014.04.30 280,707,662 1.021162 274,890,460 2014.05.30 406,860,474 1.0211 398,453,265 2014.06.30 444,224,963 1.025455 433,197,746 2014.07.31 451,318,682 1.032189 437,244,107 2014.08.29 463,301,920 1.036698 446,901,426 2014.09.30 467,850,968 1.043425 448,380,274 2014.10.31 466,561,158 1.040548 448,380,274 2014.11.28 473,673,327 1.05641 448,380,274 2014.12.31 491,616,724 1.07637 456,735,757 i) A befektetések értéknövekedése, illetve értékcsökkenése adatok E Ftban Tárgyév sorszám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai II. Értékpapírok 0 0 512,240 1. Értékpapírok 0 488,851 2. Értékpapírok értékelési különbözete 0 0 23,389 a) kamatokból, osztalékokból 0 8,996 b) egyéb 0 14,393 j) Minden olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire Egyéb befolyásoló változás nem volt. VI. Összehasonlító táblázat az Alap elmúlt három üzleti évéről Az Alap elmúlt három üzleti évének összehasonlítása Hónap Nettó eszközérték (Ft) Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 2011.12.30 - -

2012.12.31 - - 2013.12.31 - - 2014.12.31 491,616,724 1.07637 VII. A származtatott ügyletek részletes leírása Dátum Instrumentum Instrumentum típusa Mennyiség Eszközérték Árfolyam 2014.01.31 USDTRYF40203E2.323 DEVIZA FORWARD 40000 209129 522.8213862 2014.01.31 EURHUFF40214V307.6 DEVIZA FORWARD 100000 386607 386.6066256 2014.01.31 USDTRYF40207E2.2495 DEVIZA FORWARD 40000-98564 -246.4107784 2014.02.28 USTRYF40807E2.33388 DEVIZA FORWARD 60000 50085 83.47459909 2014.02.28 CBA XASX CFD -100-7296 7295.76 2014.02.28 SP500.I CFD -10-52326 523259.45 2014.02.28 EURUSF140916E1.37042 DEVIZA FORWARD 20000-10386 -51.92878091 2014.02.28 DAX.I CFD -2-73032 3651610.4 2014.02.28 EURUSDOP140520C1.36 OTC OPCIÓ 20000-109851 -549.2529 2014.02.28 EUHUFOP140902P310 OTC OPCIÓ 50000-344550 -689.1 2014.02.28 EUHUFOP140902C310 OTC OPCIÓ 50000-552300 -1104.6 2014.02.28 SJBH4-MINI JGB MINI JGM -1-59373 5937300 2014.03.31 EURUSDF40520E1.37757 DEVIZA FORWARD 50000 34339 68.67795985 2014.03.31 EURUSF140916E1.37042 DEVIZA FORWARD 20000-17260 -86.29780791 2014.03.31 EURUSDF40520V1.38365 DEVIZA FORWARD 20000-40893 -204.4643335 2014.03.31 SJBM4-MINI JGB MINI JGM -1 30318-3031840 2014.03.31 EURUSDF40916V1.38193 DEVIZA FORWARD 20000-34083 -170.4162044 2014.03.31 USRUBF40417V37.05396 DEVIZA FORWARD 20000-160580 -802.9019884 2014.03.31 DAX.I CFD -4-107790 2694758.56 2014.03.31 USTRYF40807E2.33388 DEVIZA FORWARD 60000 461277 768.7954705 2014.03.31 EURUSDF40520V1.3811 DEVIZA FORWARD 50000-73757 -147.5144558 2014.03.31 USRUBF40520E37.12541 DEVIZA FORWARD 20000 134171 670.8532279 2014.03.31 XAUUSF40929V1315.643 DEVIZA FORWARD 10-65247 -652470.5181 2014.03.31 USRUBF40520V37.08444 DEVIZA FORWARD 20000-129093 -645.4668537 2014.03.31 USTRYF40807V2.23779 DEVIZA FORWARD 30000 54538 181.7931564 2014.03.31 EURUSF40520E1.38888 DEVIZA FORWARD 20000 64253 321.2674146 2014.03.31 SP500.I CFD -20-94668 473342.22 2014.03.31 USRUBF40417E36.36904 DEVIZA FORWARD 20000 75037 375.1860712 2014.03.31 XAGUSDF40616V21.2062 DEVIZA FORWARD 1000-320716 -32071.56681 2014.03.31 EUHUFOP140902P310 OTC OPCIÓ 50000-397975 -795.95 2014.03.31 EURUSDOP140520C1.36 OTC OPCIÓ 20000-98287 -491.436 2014.03.31 CBA XASX CFD -100-64741 64740.52 2014.03.31 EURHUFOP40617C314 OTC OPCIÓ 50000-156185 -312.37 2014.03.31 EUHUFOP140902C310 OTC OPCIÓ 50000-403045 -806.09 2014.03.31 EURHUFOP40805P310 OTC OPCIÓ 50000-344245 -688.49 2014.04.30 EURUSDF40520E1.37757 DEVIZA FORWARD 50000-20745 -41.48993497 2014.04.30 XAGUSDF40616V21.2062 DEVIZA FORWARD 1000-455596 -45559.58262

2014.04.30 XAGUSF40616V20.09255 DEVIZA FORWARD 1000-207178 -20717.81853 2014.04.30 USTRYF40807E2.33388 DEVIZA FORWARD 60000 961039 1601.732052 2014.04.30 EURUSF140916E1.37042 DEVIZA FORWARD 20000-38560 -192.8021196 2014.04.30 EURHUF41008V310.268 DEVIZA FORWARD 50000 27603 55.20568341 2014.04.30 EURUSDF40520V1.38365 DEVIZA FORWARD 20000-18830 -94.14960435 2014.04.30 CBA XASX CFD -100-95363 95362.6 2014.04.30 EURUSDF40916V1.38193 DEVIZA FORWARD 20000-12736 -63.67811961 2014.04.30 EURUSF40520E1.38888 DEVIZA FORWARD 20000 42165 210.82638 2014.04.30 DAX.I CFD -4-166300 4157492.24 2014.04.30 EURHUFOP40617C314 OTC OPCIÓ 50000-105040 -210.08 2014.04.30 XAUUSF40929V1315.643 DEVIZA FORWARD 10-48981 -489814.899 2014.04.30 EURUSDF40520V1.3811 DEVIZA FORWARD 50000-18631 -37.26131106 2014.04.30 USRUBF40520E37.12541 DEVIZA FORWARD 20000 148169 740.8467819 2014.04.30 USTRYF40807V2.23779 DEVIZA FORWARD 30000-185330 -617.7661043 2014.04.30 USRUBF40520V37.08444 DEVIZA FORWARD 20000-143082 -715.4098173 2014.04.30 SP500.I CFD -20-146360 731800.8 2014.04.30 EURHUFOP40805P310 OTC OPCIÓ 50000-302660 -605.32 2014.04.30 EURUSDOP140520C1.36 OTC OPCIÓ 20000-96384 -481.9176 2014.04.30 EUHUFOP140902P310 OTC OPCIÓ 50000-358345 -716.69 2014.04.30 EUHUFOP140902C310 OTC OPCIÓ 50000-363125 -726.25 2014.05.30 EURUSDF40916V1.38193 DEVIZA FORWARD 20000-93654 -468.2713243 2014.05.30 XAUUSF40929E1266.603 DEVIZA FORWARD 10 32532 325319.2726 2014.05.30 USTRYF40807E2.33388 DEVIZA FORWARD 60000 1259075 2098.458878 2014.05.30 USTRYF40807V2.23779 DEVIZA FORWARD 30000-329040 -1096.800058 2014.05.30 DAX.I CFD -4-575294 14382357.52 2014.05.30 CBA XASX CFD -200-186057 93028.31 2014.05.30 XAGUSDF40616V21.2062 DEVIZA FORWARD 1000-528133 -52813.26079 2014.05.30 XAGUSF40616V20.09255 DEVIZA FORWARD 1000-280475 -28047.45073 2014.05.30 XAGUSF40616E19.07134 DEVIZA FORWARD 1000 53374 5337.359686 2014.05.30 SP500.I CFD -20-322124 1610620.8 2014.05.30 XAUUSF40929V1315.643 DEVIZA FORWARD 10-141513 -1415129.029 2014.05.30 EURHUF41008V310.268 DEVIZA FORWARD 50000-256614 -513.2280082 2014.05.30 EURUSF140916E1.37042 DEVIZA FORWARD 20000 42493 212.4650517 2014.05.30 EUHUFOP140902P310 OTC OPCIÓ 50000-471645 -943.29 2014.05.30 USDJPY FOREX -50000-11734 23.468 2014.05.30 NAS100.I CFD -5-21507 430143.84 2014.05.30 EURHUFOP40617C314 OTC OPCIÓ 50000-5900 -11.8 2014.05.30 EUHUFOP140902C310 OTC OPCIÓ 50000-191745 -383.49 2014.05.30 EURHUFOP40805P310 OTC OPCIÓ 50000-423080 -846.16 2014.05.30 SJBM4-MINI JGB MINI JGM -3-124699 4156630 2014.06.30 EURHUFF41008E309.699 DEVIZA FORWARD 50000-116986 -233.9718509 2014.06.30 USTRYF40807V2.23779 DEVIZA FORWARD 30000-297129 -990.4288706 2014.06.30 USDTRYF40807V2.15257 DEVIZA FORWARD 30000-26367 -87.8914722 2014.06.30 XAUUSF40929E1266.603 DEVIZA FORWARD 10-139992 -1399920.789 2014.06.30 USTRYF40807E2.33388 DEVIZA FORWARD 60000 1204852 2008.086916

2014.06.30 EURUSDF40812V1.39778 DEVIZA FORWARD 50000-363021 -726.0417683 2014.06.30 EURUSDF40916V1.38193 DEVIZA FORWARD 20000-72980 -364.8992425 2014.06.30 CBA XASX CFD -200-161376 80687.88 2014.06.30 EURUSF140916E1.37042 DEVIZA FORWARD 20000 20721 103.6032213 2014.06.30 EURHUF41008V310.268 DEVIZA FORWARD 50000 88720 177.4393124 2014.06.30 EURUSDF40812E1.38479 DEVIZA FORWARD 50000 215527 431.0545844 2014.06.30 EUHUFOP140902C310 OTC OPCIÓ 50000-294240 -588.48 2014.06.30 SJBU4-MINI JGB MINI JGM -6-551188 9186460 2014.06.30 XAUUSF40929V1315.643 DEVIZA FORWARD 10 28672 286724.4383 2014.06.30 EURUSD FOREX 50000 109757 219.513323 2014.06.30 EURHUFOP40805P310 OTC OPCIÓ 50000-159000 -318 2014.06.30 USDJPYOP40702P101.2 OTC OPCIÓ 200000 28904 14.4519 2014.06.30 USDJPY FOREX -50000 11364-22.728264 2014.06.30 EUHUFOP140902P310 OTC OPCIÓ 50000-228295 -456.59 2014.07.31 CBA XASX CFD -200-287985 143992.45 2014.07.31 EURHUFF41008E309.699 DEVIZA FORWARD 50000-173510 -347.0195914 2014.07.31 EURUSF140916E1.37042 DEVIZA FORWARD 20000 144008 720.040935 2014.07.31 EURHUF41008V310.268 DEVIZA FORWARD 50000 145176 290.3520229 2014.07.31 EURUSDF40812E1.38479 DEVIZA FORWARD 50000 529004 1058.008427 2014.07.31 EUHUFOP140902C310 OTC OPCIÓ 50000-257920 -515.84 2014.07.31 EURUSDOP40804P1.3465 OTC OPCIÓ 100000 177042 177.042 2014.07.31 XAUUSDF50121V1307.13 DEVIZA FORWARD 15-79215 -528100.433 2014.07.31 XAUUSF40929V1315.643 DEVIZA FORWARD 10-76759 -767594.3013 2014.07.31 USDJPY FOREX -50000-161905 323.809342 2014.07.31 USTRYF40807V2.23779 DEVIZA FORWARD 30000-320029 -1066.764082 2014.07.31 USDTRYF40807V2.15257 DEVIZA FORWARD 30000-41709 -139.0290651 2014.07.31 ERST XWBO CFD 750 195396 26052.835 2014.07.31 EURUSDF40812V1.39778 DEVIZA FORWARD 50000-680301 -1360.601753 2014.07.31 EURUSDF40916V1.38193 DEVIZA FORWARD 20000-197622 -988.1117862 2014.07.31 DAX.I CFD -5 545113-10902253.42 2014.07.31 US SPX500 CFD -10 70141-701412.45 2014.07.31 XAUUSF40929E1266.603 DEVIZA FORWARD 10-37450 -374495.5554 2014.07.31 USTRYF40807E2.33388 DEVIZA FORWARD 60000 1267700 2112.833757 2014.07.31 EURHUFOP40805P310 OTC OPCIÓ 50000-27945 -55.89 2014.07.31 SJBU4-MINI JGB MINI JGM -6-951636 15860600 2014.07.31 USDJPYOP140801P101.2 OTC OPCIÓ 100000 0 0 2014.07.31 EUHUFOP140902P310 OTC OPCIÓ 50000-130805 -261.61 2014.08.29 XAUUSF40929V1315.643 DEVIZA FORWARD 10-66728 -667280.0068 2014.08.29 EURUSD FOREX -100000 668494-668.493871 2014.08.29 XAUUSD50121V1283.846 DEVIZA FORWARD 30 38951 129835.1909 2014.08.29 CBA XASX CFD -200-188853 94426.72 2014.08.29 EUHUFOP140902P310 OTC OPCIÓ 50000-3760 -7.52 2014.08.29 XAUUSDF50121V1307.13 DEVIZA FORWARD 15-63960 -426402.2649 2014.08.29 EURHUFF41008E309.699 DEVIZA FORWARD 50000-314047 -628.0931521 2014.08.29 EURUSF140916E1.37042 DEVIZA FORWARD 20000 250438 1252.189463

2014.08.29 EURHUF41008V310.268 DEVIZA FORWARD 50000 285663 571.3256097 2014.08.29 XAUUSF40929E1266.603 DEVIZA FORWARD 10-50565 -505647.26 2014.08.29 VWO:ARCX CFD -1000-55018 5501.83 2014.08.29 EURUSDF40916V1.38193 DEVIZA FORWARD 20000-305500 -1527.498563 2014.08.29 US SPX500 CFD -40-215050 537624.475 2014.08.29 ERST XWBO CFD 750 262471 34996.08 2014.08.29 USDRUBOP150430P36.45 OTC OPCIÓ 100000 165041 165.0407 2014.08.29 EURHUFOP141230C313 OTC OPCIÓ 50000-386190 -772.38 2014.08.29 USDJPY FOREX -50000-298936 597.872632 2014.08.29 LEM:XPAR CFD -2000-74406 3720.304 2014.08.29 EUHUFOP140902C310 OTC OPCIÓ 50000-269485 -538.97 2014.08.29 SJBU4-MINI JGB MINI JGM -6-1353752 22562540 2014.09.30 EURHUFF41008E309.699 DEVIZA FORWARD 50000-36961 -73.92145271 2014.09.30 EURHUF41008V310.268 DEVIZA FORWARD 50000 8519 17.037633 2014.09.30 USRUBF41224E40.13374 DEVIZA FORWARD 25000-17641 -70.56520618 2014.09.30 USRUBF41224E39.31808 DEVIZA FORWARD 25000-141761 -567.0458171 2014.09.30 XAUUSD50121V1283.846 DEVIZA FORWARD 30-541683 -1805610.073 2014.09.30 EURHUFOP141230C313 OTC OPCIÓ 50000-198180 -396.36 2014.09.30 OTP:XBUD CFD -500-2500 500 2014.09.30 CBA XASX CFD -200 77486-38743.05 2014.09.30 XAUUSF50121E1216.419 DEVIZA FORWARD 30 46197 153990.8391 2014.09.30 XAUUSDF50121V1307.13 DEVIZA FORWARD 15-356392 -2375949.881 2014.09.30 VWO:ARCX CFD -1000 848150-84814.98 2014.09.30 XAGUSD FOREX 1000-78442 -7844.2 2014.09.30 EURHUF FOREX -100000 32471-32.4706 2014.09.30 EURHUFOP141230C316 OTC OPCIÓ 50000-124295 -248.59 2014.09.30 XAUUSF50121E1208.792 DEVIZA FORWARD 15-4925 -32831.94549 2014.09.30 US SPX500 CFD -40 84374-210935 2014.09.30 EURHUFOP41230C310 OTC OPCIÓ 50000-244085 -488.17 2014.09.30 ERST XWBO CFD 750-66339 -8845.26 2014.09.30 LEM:XPAR CFD -2000 139662-6983.1 2014.09.30 USDRUBOP150430P36.45 OTC OPCIÓ 100000 23674 23.674 2014.09.30 XAUUSDOP40930P5.49 OTC OPCIÓ 100 0 NULL 2014.10.31 XAUUSF50121E1216.419 DEVIZA FORWARD 30 303348 1011160.383 2014.10.31 XAUUSDF50121V1307.13 DEVIZA FORWARD 15-484181 -3227872.419 2014.10.31 EURUBF41224V52.80615 DEVIZA FORWARD 25000 210684 842.7357995 2014.10.31 USRUBF41224V42.55574 DEVIZA FORWARD 25000 91901 367.6046276 2014.10.31 US SPX500 CFD -50-77507 155013 2014.10.31 USRUBF41224E39.31808 DEVIZA FORWARD 25000-549842 -2199.369292 2014.10.31 EUHUFF141230E306.858 DEVIZA FORWARD 100000-139970 -139.9697205 2014.10.31 USRUBF41224V41.41359 DEVIZA FORWARD 25000 253449 1013.796634 2014.10.31 EURRUBF41224E50.9105 DEVIZA FORWARD 25000-478811 -1915.245365 2014.10.31 USRUBF41224E40.13374 DEVIZA FORWARD 25000-434474 -1737.894904 2014.10.31 XAUUSF50121E1208.792 DEVIZA FORWARD 15 123717 824778.7674 2014.10.31 AAPL CFD -100-192422 192421.5

2014.10.31 ERST XWBO CFD 1159 832466 71826.26994 2014.10.31 EURHUFOP141230C316 OTC OPCIÓ 50000-42200 -84.4 2014.10.31 VWO:ARCX CFD -1500 599025-39935 2014.10.31 ATRS:XWBO CFD 2000 226706 11335.311 2014.10.31 LEM:XPAR CFD -2000 51608-2580.396 2014.10.31 XAUUSD50121V1283.846 DEVIZA FORWARD 30-797664 -2658879.429 2014.10.31 USDRUBOP150430P36.45 OTC OPCIÓ 100000 517 0.5166 2014.10.31 EURHUFOP41230C310 OTC OPCIÓ 50000-115555 -231.11 2014.10.31 EURHUF FOREX -150000 414957-276.638 2014.10.31 COPPERUSDEC14 CFD 2500 28729 1149.15 2014.10.31 XAUUSD FOREX -30-13130 43766.66667 2014.10.31 CBA XASX CFD -200-145678 72839 2014.10.31 EURHUFOP141230C313 OTC OPCIÓ 50000-86565 -173.13 2014.11.28 EURRUBF41224E50.9105 DEVIZA FORWARD 25000-1412023 -5648.093824 2014.11.28 USRUBF41224E40.13374 DEVIZA FORWARD 25000-1233525 -4934.099969 2014.11.28 EURNOKF50512E8.48765 DEVIZA FORWARD 50000-469858 -939.7162299 2014.11.28 EURHUFF41230E307.338 DEVIZA FORWARD 50000-34046 -68.09202076 2014.11.28 USRUBF41224E39.31808 DEVIZA FORWARD 25000-1334046 -5336.184112 2014.11.28 EUHUFF141230E306.858 DEVIZA FORWARD 100000-116003 -116.0025877 2014.11.28 USRUBF41224V41.41359 DEVIZA FORWARD 25000 1075798 4303.190779 2014.11.28 AAPL CFD -200-586629 293314.665 2014.11.28 XAUUSF50121E1216.419 DEVIZA FORWARD 30 361827 1206089.931 2014.11.28 ATRS:XWBO CFD 1000 114371 11437.14 2014.11.28 USRUBF41224V42.55574 DEVIZA FORWARD 25000 935040 3740.161571 2014.11.28 DAX.I CFD 10 2105571 21055713.25 2014.11.28 XAUUSDF50121V1307.13 DEVIZA FORWARD 15-517206 -3448038.671 2014.11.28 XAUUSF50520V1196.945 DEVIZA FORWARD 30-205592 -685306.6351 2014.11.28 EURUBF41224V52.80615 DEVIZA FORWARD 25000 1178403 4713.612732 2014.11.28 EURHUFOP141230C313 OTC OPCIÓ 50000-43375 -86.75 2014.11.28 EURHUF FOREX -150000 392170-261.4466667 2014.11.28 US SPX500 CFD -60-537385 895641.83 2014.11.28 XAUUSF50121E1208.792 DEVIZA FORWARD 15 152638 1017586.408 2014.11.28 EURNOKF50512E8.58591 DEVIZA FORWARD 50000-297456 -594.9115017 2014.11.28 XAUUSD50121V1283.846 DEVIZA FORWARD 30-861770 -2872567.841 2014.11.28 EURHUFOP150529P310 OTC OPCIÓ 100000-598040 -598.04 2014.11.28 USDRUBOP150430P36.45 OTC OPCIÓ 100000 0 NULL 2014.11.28 TIP:ARCX CFD 1000 118661 11866.08 2014.11.28 VWO:ARCX CFD -1500 779948-51996.50333 2014.11.28 EURHUFOP41230C310 OTC OPCIÓ 50000-70765 -141.53 2014.11.28 ERST XWBO CFD 750 774774 103303.2 2014.11.28 AMZN CFD -60-296207 493678.37 2014.11.28 LEM:XPAR CFD -2000 67639-3381.95 2014.11.28 USDRUB FOREX -25000-370044 1480.176 2014.11.28 NZDUSD FOREX 25000 104442 417.768 2014.11.28 CBA XASX CFD -200-152547 76273.4

2014.11.28 EURHUFOP141230C316 OTC OPCIÓ 50000-14760 -29.52 2014.12.31 TIP:ARCX CFD 1000-199530 -19953.01 2014.12.31 HSI.I CFD 5 28071 561421.64 2014.12.31 VWO:ARCX CFD -1000 1334520-133451.95 2014.12.31 EURHUF FOREX -450000-2154546 478.788 2014.12.31 ERST XWBO CFD 750 192477 25663.535 2014.12.31 RICHTER:XB CFD -4000 1176000-29400 2014.12.31 XAUUSDF50121V1307.13 DEVIZA FORWARD 15-478287 -3188580.04 2014.12.31 XAUUSF50520V1196.945 DEVIZA FORWARD 30-87912 -293040.3449 2014.12.31 AAPL CFD -100 93805-93805.06 2014.12.31 DAX.I CFD 10 571053 5710530.15 2014.12.31 USDTRY FOREX -50000 257831-515.662 2014.12.31 XAUUSD FOREX 30 21701 72336.66667 2014.12.31 ATRS:XWBO CFD 1000 88169 8816.92 2014.12.31 XAUUSF50121E1208.792 DEVIZA FORWARD 15 96090 640601.9787 2014.12.31 CBA XASX CFD -200-363084 181542.15 2014.12.31 EURNOKF50512E8.48765 DEVIZA FORWARD 50000-984785 -1969.569997 2014.12.31 EURHUFOP150529P310 OTC OPCIÓ 100000-276620 -276.62 2014.12.31 USDRUBOP150430P36.45 OTC OPCIÓ 100000 0 0 2014.12.31 AMZN CFD -60 129358-215596.16 2014.12.31 USO:ARCX CFD 1000-240991 -24099.09 2014.12.31 US SPX500 CFD -60-155478 259130 2014.12.31 SGGD:XLON CFD 1000 146927 14692.671 2014.12.31 XAUUSD50121V1283.846 DEVIZA FORWARD 30-775585 -2585282.015 2014.12.31 EURNOKF50512E8.58591 DEVIZA FORWARD 50000-813954 -1627.907128 2014.12.31 EURCHFOP50504P1.2005 OTC OPCIÓ 250000 497515 199.006 2014.12.31 MCHF5 SMI Index Future 2 453040 22651980 2014.12.31 EURNOKF50512V9.12258 DEVIZA FORWARD 50000-119082 -238.1646427 2014.12.31 XAUEURF50520V983.526 DEVIZA FORWARD 30-81904 -273014.5113 2014.12.31 XAUUSF50121E1216.419 DEVIZA FORWARD 30 251466 838220.6884 2014.12.31 XAUUSF50520V1210.928 DEVIZA FORWARD 30-196461 -654871.3206 VIII. A Befektetési Alapkezelő működésében bekövetkezett változások, a befektetési politikára ható tényezők Alapkezelő működésében bekövetkezett változások A Concorde Alapkezelő zrt. szervezeti felépítésében, apró változások történtek 2014-ben, összhangban a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló 2014. évi XVI. törvénynek - továbbiakban Kbftv. - való megfeleléssel. Kinevezésre került egy Kockázatkezelési Vezető Mérész András személyében, valamint megalakult egy új Értékelési Bizottság, amely az Alapok értékelését felügyeli. A Kbftv.-nek való megfelelési eljárás során a Concorde Alapkezelő 2014. július 22-én megkapta az új törvény szerinti ÁÉKBV és ABA alapok kezeléséhez szükséges felügyeleti tevékenységi engedélyt.

2014-ben az alábbi Alapok kezelését indította el a Concorde Alapkezelő: SUI GENERIS 1.1 Származtatott Befektetési Alap és a Superposition Származtatott Befektetési Alap. 2014 decemberében a Concorde Alapkezelő átvette két Alap, a Concorde HOLD Alapok Alapja valamint a Concorde Euro PB3 Alapok Alapja kezelését a Hold Alapkezelő Befektetési Alapkezelő Zrt-től valamint a VM és VM Befektetési Alapkezelő Zrt.-től. A Concorde Alapkezelő folytatta külföldi alapkezelési tevékenységének bővítését, és két, nem uniós, kajmán-szigeteki ABA kezelését kezdte meg. Befektetési politikára ható tényezők A reálgazdasági folyamatokat tekintve régiónk osztályelsőnek bizonyult Európában a 2014-es tanévben. Nem csak relatív, de abszolút értelemben is markáns GDP-növekedést produkált az országok többsége. Tették mindezt úgy, hogy a nagyítóval is alig látható eurózónabeli GDP-növekedés és az ukrán orosz konfliktus harapófogójában a feltételek korántsem voltak ideálisak. Hazánk az első három negyedévben, év/év alapon 3,6 százalékos átlagos GDP-bővülést ért el, míg Lengyelország 3,4, Csehország 2,5, Románia 3,1, Szlovénia pedig 2,7 százalékos GDP-gyarapodással büszkélkedhetett. Horvátország ugyanakkor zsinórban a 12. negatív előjelű negyedéves GDP-változásával 2014-ben is csalódást keltett. Az erőteljesen exportorientált közép-kelet-európai térség ezúttal kilépett az eurózóna és a német gazdaság árnyékából. Előbbi közel stagnált, utóbbi 1,7 százalékot növekedett 2014 első három negyedévében. Bár a reálgazdasági fundamentumok és a tőzsdei árfolyamok hosszabb távon követik egymást, 2014-re ez nem volt igaz és Romániát és Szlovéniát leszámítva a piacok csalódást okoztak. Ennek egyik oka, hogy az év során a befektetők hátra arcot mutattak Európának. Az öreg kontinens részvénypiacait követő tőzsdén kereskedett befektetési alapokból rekordméretű tőkekiáramlásnak lehettünk szemtanúi. Az alulteljesítés másik oka, hogy több régiós blue chip részvény számára külföldi leányvállalataikon keresztül jelentős kockázatokat hordoz az ukrán orosz konfliktus, ami a vállalatok szignifikáns értékvesztésében öltött testet. A gyengébb tőzsdei produktum számlájára harmadik okként a nyersanyagárak, különös tekintettel az olaj árának összezuhanása írható fel. Negyedik indokként nem hanyagolható el az sem, hogy a feltörekvő régiók iránti aggodalmak miatt, a globális befektetők redukálták kitettségüket a feltörekvő Európára. A CETOP 20 index 2014-ben 7 százalékot veszített értékéből euróban nézve. Saját devizában a BUX index bő 10, a cseh PX és a lengyel WIG 20 indexek közel 4 százalékos esést könyvelhettek el. A lengyel piac gyengélkedésében szerepet játszott a nyugdíjpénztárak visszaeső részvénykereslete. A becslések szerint az éveken át masszív részvénypiaci vevőként működő magánnyugdíjpénztárak az új status quo alapján, a jövőben már csupán erőtlen szereplői lesznek a részvénykönyvek vételi oldalának. A Schiller P/E ráta alapon a világ egyik alacsonyabb értékeltségű piaca, az osztrák börze ATX indexe 15 százalékot veszített értékéből. 2013 után újra kimagasló hozamot érhettek el viszont a román piac hívei, a bukaresti BET index ugyanis 9 százalékkal boldogította befektetőit. A szép teljesítményt támogatta a piaci folyamatoknak szabadabb utat engedő és a külföldi tőkevonzást erősítő gazdaságpolitika. Az év végén a román pénzügyminiszter egy új tervet fogalmazott meg, mely a tőzsdei társaságok fokozódó transzparenciáját, tisztább vállalatirányítást, a kisbefektetők jogainak védelmét és egyes társaságokban a szavazati és tulajdoni

limitek lazítását mozdítaná elő. 2014-ben a szlovén piac közel 20 százalékos emelkedése volt még emlékezetes, melyet az állam tőzsdei társaságokban meglévő privatizációs tervei fűtöttek. Régiónk politikai folyamatait vizsgálva, hazánk és Románia érdemel említést. Itthon a Fidesz meggyőző magabiztossággal győzött az októberi önkormányzati választásokon. A választások után nem sokkal azonban az internetadó bevezetése nyomán kialakuló társadalmi elégedetlenség és kibontakozó tüntetéssorozat, melyet később az amerikai kitiltási botránnyal kapcsolatos korrupciós vádak is fűtöttek, jelentős népszerűségvesztést eredményeztek a kormánypártnál. Romániában pedig a szintén kétharmaddal kormányzó Victor Ponta meglepetésre alulmaradt az elnökválasztáson. A gazdaság fundamentumait vizsgálva meg kell még említenünk, hogy a fejlett országok államkötvénypiacain 2014-ben lezajlott hozamcsökkenés szívó hatása, valamint a régiónk országaiban végrehajtott jegybanki kamatcsökkentések, a közép-kelet-európai térség államkötvényeinek hozamszintjeit is rekordmélységbe taszították. Ez a folyamat mind a privát, mind az állami adósság csökkenő kamatterhén keresztül növelheti a jövőbeni fogyasztást, beruházást. Hasonlóan ösztönözheti térségünk növekedését az olajár összeesése nyomán olcsóbbá váló üzemanyag és gáz. Végül, de nem utolsósorban a régiós export globális versenyképességét fokozhatja a devizák euróhoz képesti 2-8 százalékos, dollárral szembeni 13-20 százalékos leértékelődése. A bankszektor eseménydús évet, negyedévet tudhatott maga mögött. Októberben napvilágot látott az Európai Központi Bank minden eddiginél szigorúbb (bár sokak szerint még mindig nem eléggé szigorú) stressztesztjének eredménye. A 25 elvérző bank közül régiónkban csupán egy, az osztrák Volksbank esetében állapítottak meg tőkehiányt. Az Erste és a Raiffeisen átment a rostán. A magyar lakossági jelzáloghitelek forintosítása elől azonban ők sem menekülhettek, a kormány ugyanis novemberben megszavazta az immáron sokadik deviza-adósmentést, mely 309 forintos euró és 256 forintos svájci frank árfolyamon konvertálta át a hiteleket, melyhez forrást a Magyar Nemzeti Bank biztosított a devizatartalékaiból. A legnagyobb bajt azonban nem ez, hanem az orosz ukrán konfliktus miatt csődközelbe kerülő Ukrajna és az összezuhanó olajár és széteső rubel hatására rendkívül nehéz helyzetbe kerülő orosz gazdaság okozta (okozza). E két országban jelentős kitettséggel rendelkező OTP és Raiffeisen piacán nem meglepően az eladók domináltak. Az OTP 9, a Raiffeisen pedig 27 százalékot esett az utolsó negyedévben, 2014-ben pedig mínusz 4 és mínusz 47 százalékot könyvelhettek el osztalékkal korrigálva. Az Erste részvényesei sem úszták meg és 23 százalék mínuszt szenvedtek el az év során még úgy is, hogy 6 százalékot emelkedett az utolsó negyedévben a papír. A lengyel bankoknak sem sikerült fényesre az évzárás. Az újabb kamatcsökkentések nyomán tovább zsugorodó kamatmarzs és a bankmentő alapba befizetendő éves díj növekedésének hatásaként a vártnál alacsonyabb jövőbeni eredményt lesznek képesek realizálni. A PKO 10, a Pekao pedig 8 százalékot zuhant a záró negyedévben. Éves szinten pedig előbbi mínusz 7, utóbbi plusz 5 százalékot produkált. Az ukrán orosz konfliktus és a leértékelődő rubel másik nagy vesztesei a jelentős posztszovjet exporttal rendelkező gyógyszercégek voltak. A Richter és a szlovén Krka is markáns profitcsökkenésről figyelmeztette a befektetőket. A Richter, mely termékterületein relatíve erősebb generikus verseny miatt nem tudta a rubelgyengülést áremeléssel kompenzálni, csalódást keltő harmadik negyedéves eredményt tett közzé. Mindkét társaság részvényei közel 9 százalékot estek a záró negyedévben, mely a Richter esetében mínusz 18, a Krka esetében pedig plusz 2 százalékos éves hozamot eredményezett.

Az osztalékpapírként számon tartott és ezért az állampapírhozamokkal általában ellentétesen mozgó távközlési részvények papírjai csalódást okoztak az év során. Hiába süllyedtek rekord alacsonyra a hozamszintek és hiába támogatta fogyasztásbővülés e vállalatokat, a befektetők nem örülhettek. A Hrvatski Telekom 8 százalékos utolsó negyedévvel közel 10 százalékos mínuszban zárta az évet. Lengyelországban az Orange Polska részvényeitől szabadultak, ahogy tudtak a befektetők a kiéleződő árverseny miatti profitszűkülés következtében. A társaság papírjai közel 30 százalékot zuhantak az utolsó negyedévben, 10 százalékos éves veszteséget okozva a kitartó részvényeseknek. Itthon a Magyar Telekom köszönetet mondhat az internetadó bevezetése ellen tüntető tömegnek és a kormány visszakozásának, a részvényesek pedig a társaságnak, mely a harmadik negyedéves riportjában várakozás feletti eredményszámokról tanúskodott. Úgy tűnik, hogy beértek a költségcsökkentő intézkedések és a fogyasztók is elkezdtek telefonálni, minek következtében gyakorlatilag megállt az eredmény csökkenése és stabilizálódott a vállalat cashflow-termelő képessége. Ennek ellenére a záró negyedévet mínusz 7, az évet viszont 8 százalék pluszban fejezte be a cég. A privatizációra váró Telekom Slovenije részvényei 28 százalékot hoztak 2014-ben. Az olajszektoron belül rendkívüli divergenciákat hozott az év. Az olaj a nyári magaslatokból az év végére közel felére esett, melynek következtében a kitermelő társaságok papírjait lemészárolták. Ugyanakkor a túlkínálat miatti áresésből átmenetileg biztosan profitáló olajfinomító és vegyipari társaságok örülhettek. A növekvő üzemanyag iránti kereslet és a csökkenő saját felhasználású energiaköltség következtében e társaságok kedvezőbb helyzetbe kerülhetnek, amennyiben a piaci verseny nem viszi el és juttatja a fogyasztók zsebébe a többletprofitot. A lengyel PKN 19 százalékot ralizott az év utolsó hónapjaiban és 23 százalék pluszban zárta az évet. Az integrált MOL sokáig rezisztens maradt az olaj esésére és csupán 4 százalék mínuszban zárta a negyedévet. Igaz, éves tekintetben 16 százalék veszteséget termelt a részvényeseinek. Az eredményének 80-90 százalékát kitermelésből abszolváló OMV újabb vezérét vesztette el. A kitermelési üzletág igazgatója után a vezérigazgató is lemondott posztjáról, melyre valószínűsíthetően a nagy tulajdonosok stratégiát illető egyet nem értésének következtében került sor. A vállalat egy év alatt 33 százalékot veszített piaci értékéből. 2014-ben is eredményesnek bizonyult a kisebb kapitalizációjú vállalatok piacán végzett célzott részvényszelekció. A hazai Állami Nyomda elsősorban a felfutó exportértékesítésnek köszönhetően jelentős eredménynövekedést könyvelhetett el, melyet a piac 60 százalékos árfolyam-emelkedéssel honorált. Örülhettek a Graphisoft Park részvényesei is. Az ingatlantársaság az utolsó negyedévben 86- ról 95 százalékra növelte a kihasználtsági rátáját és megteremtette további 14 ezer m2 iroda építésének lehetőségét. Az év során 64 százalékot száguldottak a társaság papírjai. Említést érdemel még a horvát dohány- és szállodaipari tevékenységet végző Adris 26 százalékos emelkedése. IX. Az ABAK ide nem értve a 2. (2) bekezdés szerinti ABAK-ot által az adott időszakra kifizetett javadalmazás teljes összege az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített és változó javadalmazás szerinti bontásban, a kedvezményezettek száma és a kifizetett nyereségrészesedés, valamint a javadalmazás teljes összege az ABAK ügyvezetői és azon munkavállalói szerinti bontásban, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak Az ABAK a javadalmazási politikája alapján, az ABA teljesítményéhez köthető változó javadalmazás jogcímen kifizetést nem eszközölt. Az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített javadalmazás összege

~ 250 millió Ft volt, ennek 30%-a került kifizetésre azon munkavállalók részére, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak. X. Az ABAK ide nem értve a 2. (2) bekezdés szerinti ABAK-ot által kezelt minden uniós ABA és minden, általa az EGT-államokban forgalmazott ABA tekintetében Az ABAK-ból javadalmazási kifizetés nem történt. a) az ABA olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak Nincs az Alapban olyan eszköz, amelynek likviditása miatt külön szabályozásra került volna sor. b) az ABA likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás Nincs az Alapban olyan eszköz, amelynek likviditása miatt külön szabályozásra került volna sor. c) az ABA aktuális kockázati profilja és az ABAK által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek Az Alap szintetikus hozam/kockázati mutatója: 2. Az Alapkezelő Kockázatkezelési Szabályzata alapján az alapkezelő által kezelt befektetési alapok kockázati mutatójaként a szintetikus hozam/kockázati mutató szolgál. A szintetikus hozam/kockázati mutató (Synthetic Risk Reward Indicator=SRRI) számításához az Alap elmúlt 5 évbeli heti hozamadatai szolgálnak alapul, így annak értéke minden évben változhat, mely így nem szükségszerűen megbízható mutatója az Alap jövőbeni kockázati profiljának. Ahol az Alapra nem állnak rendelkezésre az elmúlt teljes 5 évre hozamadatok, akkor az Alap által elfogadott kockázati limitek alapján számított évesített volatilitást használtuk. A skálán a legalacsonyabb (1-es) szint sem jelent kockázatmentes befektetést. XI. A tőkeáttételt alkalmazó uniós ABA-t kezelő, vagy a tőkeáttételt alkalmazó ABA-t az EGTállamokban forgalmazó ABAK által az ABA nevében alkalmazható tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások, valamint a biztosíték vagy a tőkeáttételi megállapodás értelmében nyújtott garanciák újbóli felhasználási joga, és az adott ABA által alkalmazott tőkeáttétel teljes összege Alap neve Dátum Nettó összesített kockázati kitettség (tőkeáttétel) mértéke (%) SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.01.31 109 SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.02.28 126 SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.03.31 126 SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.04.30 116 SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.05.30 141 SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.06.30 149 SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.07.31 151 SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.08.29 153 SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.09.30 113 SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.10.31 178

SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.11.28 159 SUPERPOSITION SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 2014.12.31 177 A Fenti táblázat mutatja az ABA által alkalmazott tőkeáttétel mértékének változását a 2014 hó végi állapota alapján. Az Alap Kezelési szabályzata alapján, az alap által felvehető maximális mértékű tőkeáttétel mérteke maximum 800%. Az ABAK nem kötött biztosíték és tőkeáttételi garancia megállapodást, a tőkeáttétel fedezetére az alapban lévő rövid lejáratú likvid állampapírok szolgálnak. Budapest, 2015. május 11. Hrehovszki Hedvig Folyamatszervezési és termék menedzsment Igazgatóként Concorde Alapkezelő zrt. Mérész András Folyamatszervező Concorde Alapkezelő zrt.

Superposition Származtatott Befektetési Alap címe: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Felügyeleti eng.: H-KE-III-50/2014 ÉVES BESZÁMOLÓ MÉRLEG fordulónapja: 2014. december 31. sorszám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai adatok E Ft-ban Tárgyév a b c d e A. Befektetett eszközök 0 0 0 I. Értékpapírok 0 0 0 1. Értékpapírok 0 0 2. Értékpapírok értékkülönbözete 0 0 0 a) kamatokból, osztalékokból 0 0 b) egyéb 0 0 B. Forgóeszközök 0 0 582 053 I. Követelések 0 0 69 174 1. Követelések 0 67 671 2. Követelések értékvesztése (-) 0 0 3. Külföldi pénztértékre szóló követelések értékelési különbözete 0 1 503 4. Forint követelések értékelési különbözete 0 0 II. Értékpapírok 0 0 512 240 1. Értékpapírok 0 488 851 2. Értékpapírok értékelési különbözete 0 0 23 389 a) kamatokból, osztalékokból 0 8 996 b) egyéb 0 14 393 III. Pénzeszközök 0 0 639 1. Pénzeszközök 0 636 2. Valuta, devizabetét értékelési különbözete 0 3 C. Aktív időbeli elhatárolások 0 0 165 a) aktív időbeli elhatárolás 0 165 b) aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-) 0 0 D. Származtatott ügyletek értékelési különbözete 0 0 285 ESZKÖZÖK ÖSSZESEN 0 0 582 503 Kelt: Budapest, 2015. április 30.... Concorde Alapkezelő zrt.

Superposition Származtatott Befektetési Alap címe: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Felügyeleti eng.: H-KE-III-50/2014 ÉVES BESZÁMOLÓ MÉRLEG fordulónapja: 2014. december 31. sorszám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai adatok E Ft-ban Tárgyév a b c d e E. Saját tőke 0 0 491 650 I. Induló tőke 0 0 456 735 1. Kibocsátott befektetési jegyek névértéke 0 460 250 2. Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) 0-3 515 II. Tőkeváltozás (tőkenövekmény) 0 0 34 916 1. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete 0 5 194 2. Értékelési különbözet tartaléka 0 25 180 3. Előző év(ek) eredménye 0 0 4. Üzleti év eredménye 0 4 543 F. Céltartalékok 0 0 G. Kötelezettségek 0 0 87 940 I. Hosszú lejáratú kötelezettségek 0 II. Rövid lejáratú kötelezettségek 0 87 940 III. Külföldi pénzértékre szóló kötelezettségek értékelési különbözete 0 H. Passzív időbeli elhatárolások 0 0 2 911 FORRÁSOK ÖSSZESEN 0 0 582 503 Kelt: Budapest, 2015. április 30.... Concorde Alapkezelő zrt.

Superposition Származtatott Befektetési Alap címe: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Felügyeleti eng.: H-KE-III-50/2014 ÉVES BESZÁMOLÓ EREDMÉNYKIMUTATÁS Beszámolási időszak: 2014. év sorszám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai adatok E Ft-ban Tárgyév a b c d e I. Pénzügyi műveletek bevételei 0 0 44 685 Árfolyamnyereség értékpapír értékesítéséből 0 15 674 Értékpapírok után kapott kamat, osztalék 0 2 789 Bankoktól kapott kamat 0 13 Értékpapír kölcsönzési díj 0 0 Adott óvadék kamata 0 0 Devizakészletek átváltásának árfolyamnyeresége 0 13 169 Külföldi pénzért. eszközök, követelés - kötetelezettség árfolyamnyeresége 0 718 Lezárt és lejárt határidős ügyletek árfolyamnyeresége 0 9 196 Opciós díjbevétel 0 3 126 Forgalmazási jutalék bevétele 0 0 II. Pénzügyi műveletek ráfordításai 0 0 28 854 Árfolyamveszteség értékpapír értékesítéséből 0 233 Értékpapírok vételárában fizetett kamat, osztalék 0 1 658 Banki kamat 0 0 Értékpapír kölcsönzési díj 0 189 Short hitel kamat 0 0 Devizakészletek átváltásának árfolyamvesztesége 0 13 238 Külföldi pénzért. eszközök, követelés - kötetelezettség árfolyamvesztesége 0 792 Lezárt és lejárt határidős ügyletek árfolyamvesztesége 0 11 354 Fizetett hozam 0 1 390 Értékpapírok után kapott osztalék kamata 0 0 Pénzügyi műveletek eredménye 0 0 15831 III. Egyéb bevételek 0 0 0 IV. Működési költségek 0 0 11 196 V. Egyéb ráfordítások 0 92 VI. Rendkívüli bevételek 0 0 VII. Rendkívüli ráfordítások 0 0 VIII. Fizetett, fizetendő hozamok 0 0 IX. TÁRGYÉVI EREDMÉNY 0 0 4 543 Kelt: Budapest, 2015. április 30.... Concorde Alapkezelő zrt.

Superposition Származtatott Befektetési Alap címe: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Felügyeleti eng.: H-KE-III-50/2014 ÉVES BESZÁMOLÓ CASH FLOW KIMUTATÁS Beszámolási időszak: 2014. év adatok E Ft-ban sorszám A tétel megnevezése Előző év Előző év(ek) módosításai Tárgyév a b c d e I. Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás 0-486 185 1. Tárgyévi eredmény 0 4 543 2. Céltartalék képzés és felhasználás különbözete 0 0 3. Forgatási célú értékpapírok állományváltozása 0-512 240 4. Rövid lejáratú kötelezettség változása 0 87 940 5. Passzív időbeli elhatárolások változása 0 2 911 6. Forgóeszközök (értékpapír és pénzeszköz nélkül) változása 0-69 174 7. Aktív időbeli elhatárolások változása 0-165 8. Fizetett adó (nyereség után) 0 0 9. Fizetett osztalék, részesedés 0 0 II. Befektetési tevékenységből származó pénzeszköz-változás 0 0 10. Befektetett eszközök beszerzése 0 0 11. Befektetett eszközök eladása 0 0 12. Kapott osztalék 0 0 III. Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás 0 486 824 13. Befektetési jegyek állománynövekedése (tőkebevonás) 0 460 250 14. Tőkenövekmény értékelési különbözetből 0 25 180 15. Hitelfelvétel 0 0 16. Véglegesen kapott pénzeszköz 0 0 17. Befektetési jegyek állománycsökkenése (tőkeleszállítás) 0 1 679 18. Tőkecsökkenés értékelési különbözetből 0-285 19. Hiteltörlesztés, -visszafizetés 0 0 20. Véglegesen átadott pénzeszköz 0 0 IV. Pénzeszközök változása összesen 0 639 Kelt: Budapest, 2015. április 30.... Concorde Alapkezelő zrt.

!"!#!!#$%&# # % "!#!!#'$(&)# *! &+!!#&$,& -, $.++ /0' )'$1.2..+3!#$45 )!# 6(&)# *! &+7 - $84 ) 1& '9 6+&)# *%:) +.;7!!# #, ":: ' 4 < ' 6 :::$ 7 " # : <' <, +3 6=7 ' ) 6>) 7 $! )#,!#0 < ": &?#,!!# :, >) @ #, A :* >) @ #, A )' & : : * ' B ",!!# C, =D* :" " * '#0' '@ < ') < '; :, :!!# <' >) #5! ##!#:" ) ) '#,'0! ## : 0 * ' E>). #5 &,!' ## ' : "' 0<:< //F,!#! < " )&# " < ' ') #, 0!#): " )&# * ' < " ) #, <:* ': ) <: 0!< *# ' <:<' 0: 1

!"<' <' * ' ' << ",, 5# & ' /' & ' $ "'* ## " ': # < < * ## '* :",' ' 4 @ : ' "' : ): " "0 :,<:" < 6# )#50' * # 0' 7 #* ':): ") >)0 ' ' < #5 : * ) 0 0'!#!!#, <A:) 0 "<G. ) : * ::/.* /. %#5!# 0' * < :0 '& *+G!!# <5<: ## * )! <5<: ## ") 0)$ <5<: ## H :B5 H+I(J;;;?/!<5<") 0)$ ## H :K J3L++/! # '* #0',<) ' & 5 &!!#,&. 0 :,' / )&!(. & <'6(J;/ 7)& :: : 6+;I(+/ 7I*;G.!%&# # % "!#)5: (.,,6 < 7$!':",',& < $!!#- & < $!!#- & ':",',& < $ J;I/ *I;(I/ J;+/ *I;/!- < & < 0<: ((/ *'< $ 2

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