K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja 213. évi Éves beszámoló Beszámolási időszak: 213.1.1-213.12.31. Budapest, 214 április 25. Horváth Barnabás s.k. Ziaja György s.k.
2 K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja EREDMÉNYKIMUTATÁS () I. Pénzügyi műveletek bevételei II. Pénzügyi műveletek ráfordításai III. Egyéb bevételek IV. Működési költségek V. Egyéb ráfordítások VI. Rendkívüli bevételek VII. Rendkívüli ráfordítások VIII. Fizetett,fizetendő hozamok IX. Tárgyévi eredmény MÉRLEG: ESZKÖZÖK () A. Befektetett eszközök I. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete 2.1. értékelési különbözet kamatokból, osztalékból 2.2. egyéb értékelési különbözet II. Hosszú lejáratú bankbetétek B. Forgóeszközök I. Követelések 1. Követelések 2. Követelések értékvesztése 3.Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete 4.Forintkövetelések értékelési különbözete II. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete 2.1. értékelési különbözet kamatokból, osztalékból 2.2. egyéb értékelési különbözet III. Pénzeszközök 1.Pénzeszközök 2.Valuta,devizabetét értékelési különbözete C. Aktív időbeli elhatárolások 1. Aktív időbeli elhatárolás 2. Aktív időbeli elhatárolások értékvesztése D. Származtatott ügyletek értékelési különbözete E S Z K Ö Z Ö K ÖSSZESEN: MÉRLEG: FORRÁSOK () E. Saját tőke I. Induló tőke 1. Kibocsájtott befektetési jegyek névértéke 2. Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke II. Tőkeváltozás (tőkenövekmény) 1. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete 2. Értékelési különbözet tartaléka 3. Előző évek(ek) eredménye 4. Üzleti év eredménye F. Céltartalékok G. Kötelezettségek I. Hosszú lejáratú kötelezettségek II. Rövid lejáratú kötelezettségek III.Külföldi pénzértékre szóló kötelez. értékelési különbözete H. Passzív időbeli elhatárolások F O R R Á S O K ÖSSZESEN: 212. 1.1-12.31. 294.288 249.971 43.124 1.193 2.541.938 2.363.364 2.47.243-43.879-39.619-4.26 178.574 178.574 54 54-18.554 2.523.438 2.514.958 2.125.298 6.929.64-4.84.36 389.66 21.394-62.433 249.56 1.193 8.48 2.523.438 213. 1.1-12.31 351.14 391.834 4.392-81.86 1.676.367 1.581.482 1.69.966-28.484 28.818-57.32 94.885 94.885 3 3 2.723 1.679.93 1.673.532 1.446.195 8.6.398-6.614.23 227.337 83.485-25.761 25.699-81.86 5.561 1.679.93 Budapest, 214 április 25. Horváth Barnabás s.k. Ziaja György s.k.
3 K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja Az üzleti évben elszámolt költségek () Alapkezelői díj Letétkezelői díj Forgalmazási költség Felügyeleti díj Könyvvizsgálati díj Könyvelési díj Bankköltség Költségek összesen: 212. 213. 1.1-12.31. 1.1-12.31 14.953 14.9 1.913 1.658 24.372 22.987 598 518 754 692 331 329 23 118 43.124 4.392 Portfólió jelentés A Portfólió jelentés a beszámoló adatai alapján került összeállításra. Az alábbiakban található egy jegyre jutó nettó eszközérték nem egyezik meg a hivatalosan közzétett jelentésben szereplő értékkel, az eltérés magyarázata a Kiegészítő melléklet 4. pontjában található. Alapadatok: Alap lajstromszáma: 1111-354 Alapkezelő neve: Letétkezelő neve: K&H Bank Zrt. Nettó Eszköz Érték számítás típusa: Tárgynap (T): Saját tőke: Egy forintnyi induló tőkére jutó NEÉ: Induló tőke (Ft) 212. 212.12.31 2.514.958.47 1,183344 2.125.297.688 Forint 213. 213.12.31 1.673.531.135 1,157196 1.446.195.151 A tárgynapi nettó eszközérték meghatározása: 212. 213. I. KÖTELEZETTSÉGEK Összeg % Összeg % I/1. Hitelállomány: Futamidő:,, I/2. Egyéb kötelezettségek és elhatárolt költségek: 8.48 1, 5.561 1, Alapkezelői díj miatt 1.385 16,33 1.8 19,42 Letétkezelői díj miatt 163 1,92 127 2,28 Bizományosi díj miatt,, Forgalmi ktg. miatt 6.253 73,74 3.784 68,5 Közzétételi ktg. miatt,, Reklám ktg. miatt,, Költségként elszámolt egyéb tétel miatt 679 8,1 57 1,25 Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség,, I/3. Céltartalékok:,, I/4. Egyéb passzív időbeli elhatárolás:,, Kötelezettségek összesen: 8.48 1, 5.561 1,
4 K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja 212. 213. II. ESZKÖZÖK Összeg % Összeg % II/1. Folyószámla, készpénz (összes): 178.574 7,8 94.885 5,65. K&H Bankszámla 178.574 7,8 94.885 5,65 II/2. Egyéb követelés (összes):,, II/3. Lekötött bankbetétek (összes):,, II/3.1. Max. 3 hó lekötésű (összes):,, II/3.2. 3 hónapnál hosszabb lekötésű (összes):,, II/4. Értékpapírok (összes): Devizanem Névérték-tárgyév 2.363.364 93,65 1.581.482 94,18 II/4.1. Állampapírok (összes):,, II/4.1.1. Kötvények (összes):,, II/4.1.2. Kincstárjegyek (összes):,, II/4.1.3. Egyéb jegybankképes ép. (összes):,, II/4.1.4. Külföldi állampapírok (összes):,, II/4.2. Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő ép.:,, II/4.2.1. Tőzsdére bevezetett (összes):,, II/4.2.2. Külföldi kötvények (összes):,, II/4.2.3. Tőzsdén kívüli (összes):,, II/4.3. Részvények (összes):,, II/4.3.1. Tőzsdére bevezetett (összes):,, II/4.3.2. Külföldi részvények (összes):,, II/4.3.3. Tőzsdén kívüli (összes):,, II/4.4. Jelzáloglevelek (összes):,, II/4.4.1. Tőzsdére bevezetett (összes):,, II/4.4.2. Tőzsdén kívüli (összes):,, II/4.5. Befektetési jegyek (összes): Db 2.363.364 93,65 1.581.482 94,18 II/4.5.1. Tőzsdére bevezetett (összes): 1.151.842 45,64 1.581.482 94,18 Ishares S+P GSCI Commodity USD 227.8 1.151.842 45,64 1.581.482 94,18 II/4.5.2. Tőzsdén kívüli (összes): 1.211.522 48,1, SPDR GOLD TRUST USD 53.693 2,13, AMUNDI ETF -Agriculture USD 412.589 16,35, AMUNDI ETF -Metals USD 282.74 11,18, EASY ETF S&P -GSAL A EUR EUR 463.166 18,35, II/4.6. Kárpótlási jegy (összes):,, II/5. Aktív időbeli elhatárolások (összes): 54,1 3,1. Aktív elhatárolás - járó kamat 54,1 3,1 II/6. Származtatott ügyletek értékelési különbözete -18.554 -,74 2.723,16. Határidős deviza különbözete -18.554 -,74 2.723,16 Eszközök összesen: 2.523.438 1, 1.679.93 1, Megjegyzés : A külföldi pénznemre szóló értékpapíroknál az -ban kifejezett névérték helyett a darabszám szerepel. Az eltérés oka és magyarázata a 7.oldal 4. pontjában található részletesebben.
5 Értékpapírok és azok értékkülönbözetének részletezése ezer Ft Megnevezés Névér- Beszerzési Árfolyam különbözet Kamat ték érték deviza papír Piaci érték Ishares S+P GSCI Commodity Ind. 227.8 1.69.966 28.818-57.32 1.581.482 Befektetési jegyek összesen: 1.69.966 28.818-57.32 A Nettó Eszközérték Számításban szereplő piaci érték: 1.581.482 1.575.616 Megjegyzés: A külföldi pénznemre szóló értékpapíroknál az -ban kifejezett névérték helyett a darabszám szerepel. Az eltérés oka és magyarázata a 7.oldal 4. pontjában található részletesebben. Kibocsátók : Ishares S+P GSCI Commodity Ind. SPDR GOLD TRUST AMUNDI ETF -Agriculture AMUNDI ETF -Metals EASY ETF S&P -GSAL A EUR BlackRock Fund Advisors State Street Bank and Trust Company Amundi Investment Solutions Amundi Investment Solutions BNP Paribas Asset Management Budapest, 214 április 25. Horváth Barnabás s.k. Ziaja György s.k.
6 Kiegészítő melléklet 1. Az alap bemutatása: A K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapját a Felügyelet 29.1.5. napjával 1111-354 lajstromszámon vette nyilvántartásba. Az Alap névre szóló befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatala útján Magyarországon létrehozott, határozatlan futamidejű, nyilvános, nyíltvégű, ÁÉKBV irányelv alapján nem harmonizált értékpapír befektetési alap.az Alap futamideje a Felügyelet által történő nyilvántartásba vételtől számítva határozatlan ideig tart. Az alap USD sorozatú befektetési jegyeinek kibocsájtásának célja, hogy az alapot amerikai dollárban is elérhetővé tegye a befektetők számára. A befektetési alap alapkezelője a,letétkezelője és Vezető Forgalmazója a K&H Bank Zrt. Az Alapkezelő felelős vezetői, akik a beszámolót kézjegyükkel ellátják: Horváth Barnabás igazgató 1124 Budapest, Zsámbéki u. 15. 2.em.5. Ziaja György igazgató 2141 Csömör, Körmendi u.23/a Az Alap külföldi befektetési jegyekbe és pénzpiaci instrumentumokba fektető nyíltvégű befektetési alap.az Alap a nemzetközi áru- és nyersanyagpiaci befektetéseket teszi elérhetővé az Ügyfelek számára. A nemzetközi áru- és nyersanyagpiaci befektetések közé értendőek többek között az energiahordozók (például nyersolaj és földgáz), az ipari fémek (réz, alumínium, nikkel stb.), a nemesfémek (arany, ezüst, platina stb.) és a mezőgazdasági alapanyagok (például búza, kukorica, szója, sertéshús, marhahús). A megvásárolt, az Alap denominációjától eltérő devizában kibocsátott értékpapírok devizakockázatát az Alapkezelő származékos ügyletekkel szükség esetén fedezheti.az Alap portfoliójában határidős, opciós és egyéb származékos ügyletek árfolyamfedezeti céllal, vagy befektetési cél megvalósítása miatt az adott alap devizakitettségének teljes mértékéig tarthatók. Az Alapkezelő a befektetők felé az Alap befektetési jegyei után sem tőkére, sem hozamra vonatkozó garanciát vagy hozamígéretet nem tett.az Alap tőkenövekménye terhére nem fizet hozamot, tehát az Alap esetében hozamfizetési napok nem határozhatóak meg. Az Alapkezelő az Alap befektetésein elért nyereséget az Alap befektetési politikájának megfelelően újra befekteti. A hozam a befektetési jegy tulajdonosok részére csak a befektetési jegy visszaváltása esetén fizethető ki. Az Alap Éves Jelentésére vonatkozó könyvvizsgálati kötelezettséget az Ernst & Young Könyvvizsgáló Kft. (Székhelye: 1132 Budapest, Váci út 2. Engedélyszáma: 1165.) teljesítette. Kijelölt könyvvizsgáló: Szabó Gergely kamarai tagság száma: 5676 Az Alap számára nyújtandó, a könyvviteli szolgáltatások körébe tartozó feladatok irányításáért, vezetéséért az Alapkezelő által megbízott társaság a KH Alapokat Könyvelő Bt. (Székhelye: 2 Szentendre,Tavasz u.7.), személyében felelős munkatársa Garamvölgyi Zoltán (regisztrációs szám: 129785 ) Az Alapkezelő a következő hirdetményi, közzétételi helyeket használja: az Alapkezelő és a Vezető Forgalmazó honlapja ( www.khalapok.hu, www.kh.hu ), valamint a www.kozzetetelek.hu. Az Alapkezelő minden rendszeres és rendkívüli eseményről tájékoztatja a Befektetőket a fenti közzétételi helyeken történő közzététellel. Az alap nettó eszközértékei, tájékoztatója, kezelési szabályzata, rövidített tájékoztatója, éves és féléves jelentései, havi portfoliójelentései, az alappal kapcsolatos hirdetmények letölthetők a közzétételi helyekről. 2. Számviteli politika főbb jellemzői: Az Alap könyveit és nyilvántartásait a számvitelről szóló 2.évi C. törvényben, valamint a 215/2.(XII.11.) számú Kormányrendeletben foglaltak szerint vezeti.az éves beszámoló fenti rendelet alapján kerül összeállitásra. Az Alap eszközeit képező értékpapírokat és származtatott ügyleteket az utolsó ismert kereskedési (piaci) árfolyamokon értékeltük. A mérlegkészítés időpontja a fordulónapot követő január 31-e. Az "Aktív időbeli elhatárolások" mérlegsoron a lekötött bankbetétek időarányos, járó de pénzügyileg még nem esedékes kamata szerepel. Az alap a devizakészleteket és a külföldi pénzértékben kifejezett követeléseket és kötelezettségeket a Magyar Nemzeti Bank által közzétett kötésnapon érvényes hivatalos devizaárfolyamon számított forint értéken veszi fel a könyveibe. ( a forintért vásárolt devizát az érte fizetett forintösszegben) A fenti devizaeszközök és devizakötelezettségek fordulónapi értékelésekor a könyv szerinti értékhez viszonyított árfolyam-különbözetek összegének elszámolása a pénzügyi műveletek bevételei ill. ráfordításai között történik. Az alap devizás eszközei és forrásai a fordulónapi MNB árfolyamra kerülnek átértékelésre. A jelentős és lényeges hibák mértéke a számviteli törvényben meghatározott 2% illetve 2%-os határértékeken kerültek rögzítésre.(szt. 3 3.bek) A számviteli politikában a tárgyévben változás nem volt.
7 3. Összehasonlíthatóság: A beszámolóban nincsenek az előző évvel össze nem hasonlítható adatok. 4. Értékelés: Az Alap számviteli értelemben vett induló tőkéje a fordulónapon: Az alap fordulónapi halmozott tőkeváltozása ( tőkenövekménye ) : - a beszámolóban a mérleg fordulónapjáig kerültek megállapításra a költségek és a kamatok, melyek elhatárolása lineáris módszerrel történt, - az értékpapírok értékelése a beszámolóban az utolsó elismert piaci kereskedési árfolyamon történt, - a származtatott ügyletek értékelése a beszámolóban az utolsó elismert piaci kereskedési árfolyamon történt, - a beszámolóban a külföldi pénznemre szóló értékpapírok,a deviza bankszámlák MNB árfolyamon, míg a Nettó Eszközérték Jelentésben a K&H Bank által közzétett devizaárfolyamokon kerülnek értékelésre. Hosszú lejáratú bankbetétek Követelések Értékpapírok Pénzeszközök Aktív időbeli elhatárolások Származtatott ügyletek értékelési különbözete Eszközök összesen Kötelezettségek Passzív elhatárolások Nettó eszközérték / Saját tőke 1.446.195 227.337 Az alap letétkezelője által a 213.12.31-i bázisnappal 214.1.3-án számított Nettó Eszközérték Jelentés az Alap szabályzatának megfelelően került összeállításra. A fenti jelentés és jelen beszámoló közötti eltérés az alábbiak szerint tevődik össze: Nettó eszközérték jelentés 1.575.616 94.762 9.44 1.679.818 6.766 1.673.52 Éves beszámoló 1.581.482 94.885 3 2.723 1.679.93 5.561 1.673.532 Az egy jegyre jutó nettó eszközérték sorozatonkénti bontása a Nettó eszközérték jelentés alapján: Sorozat Sorozatra jutó nettó eszközérték Darabszám HUF 1.278.69.83 1.39.338.639 USD 1.838.235 1.76.319 Egy jegyre jutó nettó eszk.érték 1,229695 HUF 1,44263 USD 5.Likvid eszközök alakulása havi bontásban: * Hónap DKJ MÁK MNB Január Február Március Április Május Június Július Augusztus Szeptember Október November December Bank 115.928.87 289.49.87 83.722.286 182.876.44 128.528.35 61.541.34 41.387.396 81.69.688 112.349.217 145.824.41 115.756.768 95.33.637 Forint Összesen 115.928.87 289.49.87 83.722.286 182.876.44 128.528.35 61.541.34 41.387.396 81.69.688 112.349.217 145.824.41 115.756.768 95.33.637 * A devizabank beszerzési értéken szerepel.
8 6. Az Alapra kibocsátott befektetési jegyek darabszámának változása (tárgyévben havi bontásban), valamint az éves hozamok bemutatása: a. Forintban kibocsájtott befektetési jegyek: Év Hónap Nyitó mennyiség Kibocsátás Visszaváltás Záró mennyiség db db db db a. Forintban kibocsájtott befektetési jegyek: 29. 74.373.25 51.594.86 688.778.939 21. 688.778.939 1.159.544.3 557.424.29 1.29.898.679 211. 1.29.898.679 1.255.121.358 1.31.727.583 1.244.292.454 212. 1.244.292.454 1.12.499.47 92.459.512 1.444.332.349 213. Január 1.444.332.349 42.611.414 27.195.148 1.459.748.615 Február 1.459.748.615 16.488.544 349.126.437 1.127.11.722 Március 1.127.11.722 17.371.883 78.23.59 1.66.252.96 Április 1.66.252.96 13.741.566 36.567.182 1.133.426.48 Május 1.133.426.48 42.636.394 33.718.637 1.142.344.237 Június 1.142.344.237 6.458.93 45.447.538 1.13.355.629 Július 1.13.355.629 12.221.2 122.344.658 993.231.991 Augusztus 993.231.991 6.92.52 19.411.259 98.723.252 Szeptember 98.723.252 7.255.94 38.644.111 1.12.335.45 Október 1.12.335.45 62.769.713 9.385.663 1.65.719.95 November 1.65.719.95 63.993.59 71.26.865 1.58.55.82 December 1.58.55.82 18.92.364 38.69.545 1.39.338.639 Mindösszesen az Alap indulásától: 4.739.891.662 3.7.553.23 b. Amerikai dollárban kibocsájtott befektetési jegyek: 29. 534.342 228.612 35.73 21. 35.73 5.49.46 3.532.76 2.264.6 211. 2.264.6 1.38.167 2.232.67 1.412.16 212. 1.412.16 5.13.759 3.673.49 2.869.429 213. Január 2.869.429 49.572 8.418 2.91.583 Február 2.91.583 1.197.662 862.711 3.245.534 Március 3.245.534 63.799 157.312 3.152.21 Április 3.152.21 164.389 12.541 3.33.869 Május 3.33.869 82.385 8.965 3.377.289 Június 3.377.289 8.75 82.376 3.32.988 Július 3.32.988 2.222 1.343.715 1.961.495 Augusztus 1.961.495 1.248.486 1.567 3.28.414 Szeptember 3.28.414 12.86 196.531 3.23.969 Október 3.23.969 16.82 13.914 3.116.875 November 3.116.875 8.526 533.872 2.591.529 December 2.591.529 2.17 851.317 1.76.319 Mindösszesen az Alap indulásától: 15.499.83 13.739.484 Éves hozam* c, Egy forintnyi induló tőkére jutó NEÉ alapján számitott éves hozam* : 212. 213. -14,31% -16,2% * A hozamok meghatározása: a beszámoló alapján meghatározott egy jegyre jutó nettó eszközérték tárgyévi összegének és az előző évi hasonló összeg hányadosa szorozva százzal, és az így kapott százalékból kivonva százat. A befektetési jegyek névértéke HUF sorozat 1 db = 1 Ft és az USD sorozat 1 db= 1 amerikai dollár.
9 7. Cash flow alakulása 212-213. években 212. 213. I. Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás 1.Tárgyévi eredmény (befektetési jegyek után fizetett és kapott hozamok nélkül)± 4. Elszámolt értékelési különbözet ± 7. Értékpapír befektetések értékesítésének eredménye ± 9.2 Értékpapírok értékelési különbözetének változása ± 1. Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása ± 12. Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása ± 13. Passzív időbeli elhatárolások állományváltozása ± 14. Származtatott ügyletek értékelési különbözetének változása ± II. Befektetési tevékenységből származó pénzeszköz-változás 17. Értékpapírok beszerzése - 18. Értékpapírok eladása, beváltása + 19. Kapott hozamok + III. Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás 2. Befektetési jegy kibocsátása + 22. Befektetési jegy visszavásárlása - 23. Befektetési jegyek után fizetett hozamok - Pénzeszközök változása Pénzeszközök nyitó értéke Pénzeszközök záró értéke -47.398-4.118-295.168-46.672 276.614-2.662-54 6.18 18.554-552.495-2.472.653 1.914.847 5.311 699.141 5.871.524-5.172.383 99.248 79.326 178.574 41.86-83.147-25.761 127.821 28.484 51-2.919-2.723 671.519-3.266.788 3.936.246 2.61-797.14 1.257.334-2.54.348-83.689 178.574 94.885 8. Időbeli elhatárolások Az aktív időbeli elhatárolások alakulása: 212. Elszámolási betétszámla járó kamata 54 Összesen 54 213. 3 3 A passzív időbeli elhatárolások alakulása: 212. Alapkezelési díj 1.385 Letétkezelési díj 163 Forgalmazási díj 6.253 Felügyeleti díj 167 Könyvvizsgálati díj 49 Könyvelési díj 13 Összesen 8.48 213. 1.8 127 3.784 122 346 12 5.561 9. Nettó Eszközértékben szereplő származtatott ügyletek bemutatása: Az Alap a fordulónapon az alábbiak szerint rendelkezett származtatott ügyletekkel: Devizanem deviza érték eredmény USDHUF14122 1.2. 261.71 259.32-2.39-6.168 USDHUF14122-3.1. -673.93-669.168 4.762-16.44 Összesen: határidős ügylet határidős ügylet fordulónapi érték -412.859-41.136 2.723 A Nettó Eszközérték Számításban szereplő piaci érték: 9.44 fordulónapot követően realizált eredmény -22.68 A tárgyidőszakban lezárt FX forward ügyletek eredményre gyakorolt hatása (-ban): nyereség 136.427 I.Pénzügyi műveletek bevételei veszteség -84.457 II.Pénzügyi műveletek ráforditásai eredmény hatás: 51.97 nyereség. Az ügyletek pénzügyi elszámolása megtörtént.
1 1. Egyéb kiegészítések: Az 'A.Befektetett eszközök' összesítő mérlegsor alábontása kiegészítésre került egy új mérlegsorral 'II.Hosszúlejáratú bankbetétek' megnevezéssel, mert a Kormányrendelet nem tartalmaz ilyen sort. Az Alap a tárgyidőszak végén kizárólag a 9.a pontban felsorolt mérlegen kivűli tételekkel rendelkezett. Az Alap a tárgyidőszakban nem rendelkezett repo ügyletekkel. A befektetési alap befektetési jegyek nyilvános vagy zártkörű kibocsátásával létrehozott és működtetett, jogi személyiséggel rendelkező vagyontömeg.ebből következően a befektetési alap munkavállalót nem foglalkoztat, járandóságot, hitelt nem folyósított magánszemélyek részére,ideértve az Alapkezelőnél foglalkoztatottakat és a vezetőségi tagokat. A Cash-Flow számítás a a 215/2. (XII.11.) Korm.rendelet 4.sz.melléklete szerint történt. Budapest, 214 április 25. Horváth Barnabás s.k. Ziaja György s.k.
ÜZLETI JELENTÉS 213 1. Az Alap jellemzői K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja Az Alap neve: K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja Működési forma, fajtája: nyilvános, nyíltvégű, alapok alapja Harmonizáció típusa: ÁÉKBV irányelv alapján nem harmonizált Elsődleges eszközkategória típusa: értékpapír alap Az Alap futamideje: határozatlan 2. Az Alap gazdálkodásának bemutatása a) üzleti környezet Az alap nem folytat kutatás-fejlesztési tevékenységet. Nincsenek telephelyei. Az Alapkezelő a törvényi szabályozásnak és Felügyeleti előírásoknak megfelelő foglalkoztatáspolitikát folytat. Az Alap tevékenysége pénzügyi befektetések környezeti terheléssel nem járt, és nem is fog, így erre külön figyelmet az Alapkezelőnek fordítania nem kell. b) célja és stratégiája A K&H nyersanyag alap célja, hogy a befektetők részesedhessenek a nyersanyag határidős piacokon elérhető hozamokból. A K&H nyersanyag alap nemzetközi tőzsdéken kereskedett mögöttes alapok vásárlásával egy diverzifikált nyersanyag befektetési struktúrát alakít ki, mely az energiahordozóktól a nemesfémeken és ipari fémeken keresztül az agrártermékekig a nyersanyag befektetések teljes spektrumát lefedi. Az alap forint és USA dollár sorozatban is elérhető. A tárgyidőszak során az Alap befektetési politikájában változás nem történt, csupán a Kezelési szabályzat 14. pontja került kiegészítésre azzal az információval, hogy az adott Alap milyen mögöttes alapokba fektethet, és melyek után részesülhet az Alap díjvisszatérítésben. c) főbb erőforrások és kockázatok, az ezekkel kapcsolatos változások és bizonytalanságok Az Alap nettó eszközértékét naponta számítottuk, azok mindig a valós piaci értéket tükrözték. Az Alap Value at Risk mutatóját havonta számítjuk, értékével a hozamingadozásokat ellenőrizzük. Az Alap értékében a legfontosabb kockázati tényezők az arany, kőolaj és egyes mezőgazdasági termékek (búza, félsertés) tőzsdei árfolyamának alakulása. Az Alapkezelő a a tárgyidőszakban a devizaárfolyam kockázat fedezésére deviza forward ügyleteket kötött. A Forgalmazó és a Letétkezelő a tárgyidőszakban nem változott.az Alap könyvvizsgálója a tárgyidőszakban nem változott. d) a tárgyidőszakban elért eredmények és kilátások A mérleg lezárása után lényeges esemény az Alap tárgyévi gazdálkodásával kapcsolatban nem került felszínre. Az alap változatlan befektetési politikával igyekszik kihasználni a világgazdaság fejlődését, a nyersanyagárak átlag felett várható növekedését. e) a teljesítmény mérésének mennyiségi és minőségi mutatói, illetve jelzői Az Alap HUF sorozatának 213. évi hozama: -2,82%. Az Alap USD sorozatának 213. évi hozama: -1,6% A hozamok a közzétett egy jegyre jutó nettó eszközértékek változását mutatják meg nominálisan kifejezve. Az Alap a tárgyidőszak során hozamot nem fizetett. Budapest, 214. április 25. Majoros György sk. Horváth István sk.