A kockáza) tőke működése és a Vatera sikertörténete 2013. junius 11.
Innováció vagy megvalósítás? VAGY
Kockáza)- és magántőke: USA vs. EU Kockáza)- és magántőke befektetés a GDP százalékában (2011) 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% Source: World Bank, EVCA, PREP Analy8cs, Na8onal Venture Capital Associa8on 3
Vállala) életkorok és befektetési Kpusok Befektetés Kpusa Működési évek száma Mag fázis (Seed) Korai fázis (Early Stage) Növekedési tőke ( Growth Capital ) 1. és 2. expanzió (Expansion) ÉreT szakasz (Later Stage) Kivásárlás (Buyout) 0-1 év > 1-3 év < 3-10+ év 3-10+ év ~ 10-50 év Életszakasz Ötlet megformálása, indulás Fejlődés első szakasza, kevés ügyfél és nincs vagy alacsony árbevétel Második vagy későbbi fejlődési szakasz Expanziós tőke növekedésre Stabil piaci pozíció és alacsony növekedés Forrás: Na8onal Venture Capital Associa8on 4
Értékteremtés alapkövei a vállalatnál Stratégia kialakítása (Magánvállalkozó + ieurope + ieurope tanácsadói testület) Vállalat- vezetés Finanszírozás Sales és marke)ng Akvizíciók Kapcsola) tőke Stabil ügyviteli folyamatok V é g r e h a j t á s 5
Az ieurope befeketetése a Vaterába Pénzügy/ MIS Első tőke- kihelyezés Második kihelyezés Első pozicv EBITDA szint MIS fej- lesztés Árbevétel 1m, Új CFO Eladás - nek 800,000 700,000 Marke)ng Felhasználók száma 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 Markebng költés szisztemabkus, csatornánkénb követése Új CMO Új markebng osztály Első részletes tanulmány a felhasználókról - 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Operációs/ Technikai Új CEO Új ösztönzési rendszer CTO Terjeszkedés Szlovákiába
Milyen értéket hoz a befektető? Befektetési tapasztalat Iparági és operációs tapasztalat Proakcv részvétel a növekedés elősegítése érdekében Network kapcsolat a Silicium- völgyhöz és más nagyobb piacokhoz Follow- on befektetés és szindikálási képesség Tranzakció struktúrálás jó ismerete Pl.: megfelelő mobvációs rendszerek kialakítása és preferred stock 7
Befektetési célpontok IT és média Technológia- alapú üzle) szolgáltatások Tiszta technológia (Clean Tech) Egészségügyi technológia Egyedi ipari technológia Fogyasztói termékek/szolgáltatások 8
Magyarországi sikertörténetek
A Vatera sikertörténete
Vállala) életkorok és befektetési Kpusok Befektetés Kpusa Működési évek száma Mag fázis (Seed) Korai fázis (Early Stage) Növekedési tőke ( Growth Capital ) 1. és 2. expanzió (Expansion) ÉreT szakasz (Later Stage) Kivásárlás (Buyout) 0-1 év > 1-3 év < 3-10+ év 3-10+ év ~ 10-50 év Életszakasz Ötlet megformálása, indulás Fejlődés első szakasza, kevés ügyfél és nincs vagy alacsony árbevétel Második vagy későbbi fejlődési szakasz Expanziós tőke növekedésre Stabil piaci pozíció és alacsony növekedés Forrás: Na8onal Venture Capital Associa8on 11
A Vatera története Alapítás 2000- ben, alapító Panos Gomopolous és evision További befektető equest (VC alap) - 2 millió USD- vel Vatera név eredete strand Leszbosz szigetén Működés 5 országban Lengyelország, Csehország, Magyarország, Görögország, Törökország 12
A befektetés ieurope többségi részesedést vásárolt Esther Dyson, mint társbefektető néhány kulcsvezető tulajdont kapot (CZ és HU) Eszközök és bizonyos kötelezetségek átvétele, új holding struktúra létrehozása Operációs átszervezés fókuszra volt szükség: csak HU és CZ maradt meg 13
A lassú növekedés szakasza Kezdeb időkben alacsony internet penetráció Folyamatosan hitünk az üzleb modellben online piactér a világon mindenhol működőképesnek bizonyult Türelemjáték, rövidtávú bevételi források keresése lízingből visszavet autók újraértékesítése készletkiárusítások Szakértők bevonása a racionális növekedés elősegítésére 14
Vezetés átszervezése, gyorsuló növekedés Végre az internet Magyarországon is növekedésnek indult ezért megközelítésbeli váltásra volt szükség Régi management bevált tagjaira építetünk operációs vezető ügyfélszolgálab vezető vezető fejlesztő Csapat kibővítése új ügyvezető 15
Középpontban a marke)ng... Első részletes kutatás a felhasználókról 2006- ban (NRC) Offline markebng tapasztalat online területen FMCG brand manager (Nestlé, Coca Cola) fókuszban a felhasználói akbvitás elemzése Buzz Vaterázz ige széleskörű használata 1Ft- os aukciók közismert emberek tárgyai jótékonysági árverések 16
...valamint IT, pénzügy és MIS IT frissítése Pénzügyi igazgató könyvvizsgálói és mulbnál szerzet kontrolling hátérrel Vezetői információs rendszer finomítása (MIS) elemzésekhez havi riportokhoz (pénzügyi és operációs) a managementel történő gyakori egyeztetésekhez 17
Regionális terjeszkedés: Szlovákia Közel egy éves felkészülés részletes stratégiai, markebng és pénzügyi terv Kulcsfontosságú volt az országfelelős megtalálása vezetőkiválasztás a vártnál hosszabb ideig tartot Indulás után polcok feltöltése 18
Exit Neves szakértők bevonása: Pénzügyi tanácsadó: Concorde és Aelios Finance Jogi tanácsadó: White & Case Külső tőkeemelés lehetősége is megvolt szükség volt egy 5 éves kidolgozot növekedési tervre Szokványos és nem szokványos lépések: átvilágítás és árazás IRR 59%, COC 13.5x 19
Köszönjük www.ieurope.com