2014. március 20. csütörtök Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. márc. 20. Cs. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző USA 13:30 Heti új munkanélkülisegély-kérelmek 322e 315e 15:00 Philadelphia Fed index, márc. 3,2-6,3 15:00 Használt lakás eladások, febr. 4,60m 4,62m 15:00 CB előremutató index, febr. hó/hó 0,2% 0,3% * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 312.00 312.20 USD/JPY 102.29 102.31 O/N 2.42 1w 0.194 USD/HUF 225.41 225.91 GBP/USD 1.6534 1.6539 2W 2.70 2w 0.208 CHF/HUF 255.97 256.27 USD/CHF 0.8806 0.8810 1M 2.70 1m 0.234 EUR/USD 1.3837 1.3838 EUR/JPY 141.51 141.56 3M 2.75 3m 0.309 EUR/PLN 4.2093 4.2133 EUR/GBP 0.8364 0.8371 6M 2.85 6m 0.410 EUR/CZK 27.461 27.493 EUR/CHF 1.2187 1.2189 9M 2.90 9m 0.497 EUR/RON 4.497 4.500 USD/TRY 2.2350 2.2410 12 M 2.94 12m 0.582 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 2.80-0.01 HU10Y 5.880-0.030 magyar 238.99-1.90 6M 2.85 0.00 CZ10Y 2.216-0.001 cseh 54.94 0.70 1Y 3.10-0.02 PL10Y 4.247 0.001 lengyel 81.11-2.51 3Y 4.64-0.05 EU10Y 1.639 0.041 román 172.40 5.02 5Y 4.91-0.03 CH10Y 0.980-0.005 ukrán 1189.13-87.55 10Y 5.78-0.03 US10Y 2.757-0.015 török 235.00-3.49 15Y 6.22-0.02 JP10Y 0.600-0.002 orosz 0.00-10.25 IT10Y 3.423 0.038 olasz 134.33-2.00 ES10YT 3.378 0.050 spanyol 103.33 0.16 Árupiacok BRT 106.04 WTI 100.75 Arany 1331.16 Határidős indexek A Fed rontotta el a hangulatot Gyengült a forint, emelkedett a BUX DAX 9185-1.07% CAC-40 4262.5-1.07% Eurostoxx50 3038-1.30% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Nem voltak érdemi elmozdulások a Fed döntését megelőzően, a Fed azonban alaposan lehűtötte a hangulatot. Bár a szövetségi jegybank a várakozásoknak megfelelően 10 milliárd dollárral 55 milliárd dollárra csökkentette a havi eszközvásárlási program méretét, azonban ez eddigi várakozásokhoz képest magasabbra tette a várhatóan 2015-ben kezdődő kamatemelési pályáját (2015 végére 1%-os, 2016 végére 2,25%-os kamatszintet prognosztizálva), ami komoly meglepetést okozott. Ezt követően estek a tengerentúli részvénypiacok, nagyot erősödött a dollár az euróval és a jennel szemben, megugrottak az amerikai kötvényhozamok, valamint jelentősen gyengültek a feltörekvő devizák. A dollár megugrása miatt zuhant az arany ára. Az enyhülő feszültségek és a sikeres dollárkötvény kibocsátás hatására tovább erősödött a forint, többször is áttörte a 310-es szintet az euróval szemben, azonban a Fed döntés hatására estére gyengüléssel zárta a napot, a nap egészében így végülis 0,5%-kal esett a
Irány: dél közös európai valutával szemben. Gyengült a korona és a zloty is, bár a forinttól elmaradó mértékben (sorrendben 0,25 és 0,1%-kal). Átlag alatti, 7,9 milliárdos forgalom tovább emelkedett a BUX. Az emelkedést az enyhülő ukrán feszültségek hatására OTP és a Richter vezette. A dollár erősödése ellenére az ázsiai tőzsdeindexek estek (Tokió (Nikkei): -1,7%; Hang Seng (Hong Kong): -1,8%), ugyanis a vártnál gyorsabban feszessé váló monetáris kondíciók újabb tőkekivonással fenyegetnek a feltörekvő piacokról, ami a kínai gazdaság lassulásától való félelemmel együtt elgondolkodásra késztette a részvénypiaci befektetőket. A rossz hangulat szinte bizonyosan átragad a mai kereskedésben Európára, amit a jelentős szakadással nyitó határidős részvényindexek is világosan mutatnak. A ma közlésre kerülő tengerentúli adatok aligha zavarnak sok vizet, a piacok főként a Fed által teremtett új helyzethez próbálnak igazodni valamint pozícióikat átrendezni. Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 312.20 1.55 0.50% -1.39-0.44% USD/HUF 225.63 2.88 1.29% 0.16 0.07% CHF/HUF 256.07 0.87 0.34% -1.74-0.67% EUR/PLN 4.2102 0.00 0.08% -0.01-0.32% EUR/CZK 27.472 0.08 0.30% 0.13 0.49% Gyengült a forint (EUR/HUF) 315 310 Megugrott a dollár (USD/HUF) 234 231 228 305 225 222 300 219 216 295 213 Kissé gyengült a zloty (EUR/PLN) és a korona is (EUR/CZK) 4.27 27.8 4.24 4.21 27.6 4.18 27.4 4.15 4.12 27.2
Csökkentek a hozamok Csökkentek a régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac Csökkentek a hozamok az állampapírpiacon. A rövid hozamok 0-2bp-tal, a hosszú hozamok pedig 3-5bp-tal süllyedtek. A külföldiek kezében levő állampapír állomány hétfőn 17 milliárddal 4.600 milliárd forintra csökkent. Többnyire szűkültek a periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak, a magyar CDS felár 240bp alá csökkent. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 6 400 300 magyar cseh lengyel orosz török román 5 4 3 hónapos 3 1 éves 3 éves 10 éves 2 13/03 13/06 13/09 13/12 14/03 200 100 0 13/03 13/06 13/09 13/12 14/03 Emelkedett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 17052.51 90.63 0.53% 709.38 4.34% OTP 4001 60.00 1.52% 332.00 9.05% MOL 12510-110.00-0.87% -45.00-0.36% MagyarTelekom 310-1.00-0.32% -4.00-1.27% Richter 3738 48.00 1.30% 250.00 7.17% Tovább emelkedett a BUX 20000 Tovább emelkedett az OTP 4700 19000 4400 18000 4100 17000 3800 200 napos mozgoatlag 16000 3500
Erősödött a dollár Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.3832-0.0101-0.72% -0.0071-0.51% EUR/CHF 1.2182 0.0037 0.15% 0.0031 0.26% EUR/JPY 141.53 0.22 0.16% -1.33-0.93% USD/JPY 102.33 0.91 0.90% -0.42-0.41% USD/CHF 0.8804 0.0075 0.86% 0.0065 0.74% Erősödött a dollár (EUR/USD) 1.4 a jennel szemben is (USD/JPY) 106 1.39 1.38 1.37 1.36 105 104 103 102 1.35 1.34 101 100 Vegyesen zártak az európai, estek az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 16222.17-114.02-0.70% -117.91-0.72% SP 500 1860.77-11.48-0.61% -7.43-0.40% Nasdaq 4307.602-25.71-0.59% -15.73-0.36% DAX 9277.05 34.50 0.37% 88.36 0.96% CAC-40 4308.06-5.20-0.12% 1.80 0.04% FTSE100 6573.13-32.15-0.49% -47.77-0.72% Nikkei 225 14224.23-238.29-1.65% -591.75-3.99% Hang Seng 21157.84-410.85-1.90% -603.42-2.77% Kospi 1919.52-18.16-0.94% -14.86-0.77% Emelkedett a DAX 9900 Esett a Dow Jones 16700 9700 9500 9300 9100 8900 16350 16000 15650 15300
Vegyesen zártak az Árupiacok Árupiacok olajárak Arany 1330.84-24.80-1.83% -35.74-2.62% Brent 105.85-0.94-0.88% -2.17-2.01% WTI 100.37 0.67 0.67% 2.38 2.43% Búza 715.75 23.25 3.36% 27.75 4.03% Kukorica 487.75 1.50 0.31% 3.50 0.72% Esett a Brent 114 Esett az arany 1400 112 1350 110 1300 108 1250 106 104 1200 1150
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató +36 1 457 8989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor +36 1 457 8980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza +36 1 457 8982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter +36 1 457 8941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Kalapos Zsuzsanna +36 1 225 4213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.