Gyors piaci áttekintés 2016. május 2., hétfő DEVIZAÁRFOLYAMOK BANKKÖZI KAMATOK (%) 5-ÉVES CDS-FELÁRAK (bp) Szpot (8:30) Vált. (%)* BUBOR EURIBOR USD LIBOR Pénteki záró Vált.* EUR-USD 1,1464 0,11 O/N 1,10 (0) -0,39 (0) 0,38 (0) magyar 145,0 1,9 EUR-CHF 1,0996 0,14 1 hetes 1,08 (+1) -0,36 (0) 0,41 (0) lengyel 81,0-1,8 USD-JPY 106,53 0,03 2 hetes 1,06 (+1) -0,35 (0) - cseh 42,6 2,5 EUR-HUF 311,57-0,14 1 hónapos 1,06 (+1) -0,34 (0) 0,44 (0) román 114,1-0,3 USD-HUF 271,79-0,33 3 hónapos 1,05 (0) -0,25 (0) 0,64 (0) orosz 245,5-2,0 EUR-PLN 4,3707-0,01 6 hónapos 1,01 (-1) -0,14 (0) 0,90 (0) török 240,3 0,3 EUR-CZK 27,051 0,01 12 hónapos 0,96 (0) -0,01 (0) 1,23 (0) *A csütörtöki záróértékhez képest * A pénteki záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban EURÓPAI RÉSZVÉNY FUTURES KAMATSWAP RÁTÁK (%) HATÁRIDŐS KAMATOK (%) Szpot (8:15) Vált. (%)* BIRS Euróövezet USA 3x6 FRA 12x15 FRA DAX 10 119,5 0,34 2 éves 1,02 (+2)* -0,14 (-1) 0,91 (0) magyar 0,83 (-1) 0,87 (0) FTSE 100 6 212,0 0,00 5 éves 1,36 (+3) 0,06 (-1) 1,24 (-1) euróöv. -0,26 (+1) -0,28 (+1) CAC 40 4 402,0 0,61 10 éves 2,26 (+4) 0,65 (-1) 1,68 (-2) USA 0,73 (0) 0,95 (0) * A pénteki záróértékhez képest Zárójelben a napi változás bázispontban; * 3 éves Zárójelben a napi változás bázispontban Piacbefolyásoló adatközlések/események FONTOSABB MAI MAKROGAZDASÁGI ADATKÖZLÉSEK Időpont Ország Esemény/Indikátor* Várakozás TakarékBank Poll** Előző adat 9:00 Magyarország Feldolgozóipari BMI SZK, ápr. 51,1 51,7 9:00 Lengyelország Markit feldolgozóipari BMI SZK, ápr. 53,0 53,8 9:00 Törökország Markit feldolgozóipari BMI SZK, ápr. 49,2 9:30 Csehország Markit feldolgozóipari BMI SZK, ápr. 54,3 9:55 Németország Markit feldolgozóipari BMI SZK, ápr. (v) 51,9 51,9 10:00 Euróövezet Markit feldolgozóipari BMI SZK, ápr. (v) 51,5 51,5 15:45 Egyesült Államok Markit feldolgozóipari BMI SZK, ápr. (v) 51,0 50,8 16:00 Egyesült Államok ISM feldolgozóipari BMI SZK, ápr. 51,5 51,8 * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll; (t): tényadat Mielőtt a hét következő három napjára ünnepek miatt bezárnának, hétfőn még méreteset estek a japán tőzsdék: a Nikkei és a Topix is 3% fölötti veszteségben zárt. Az erős jen és a gyenge vállalati eredmények egyaránt lefelé nyomták az árfolyamokat, és a gyenge áprilisi feldolgozóipari BMI (48,2pt) sem segített. Ázsia egészében nem volt túl jó a hangulat, a kínai részvénypiacok azonban kimaradtak az esésből, miután május 1-re tekintettel zárva tartottak. Kínában legalább ha minimálisan is de 50 pont fölötti a feldolgozóipari BMI (legalábbis a hivatalos a nem-hivatalosat kedd hajnalban teszik közzé). Az európai határidős részvényindexek emelkedéssel indultak a reggeli órákban, így az első májusi kereskedési napon valamelyest korrigálódhat a pénteki szakadás. Néhány új, illetve revideált áprilisi BMI adat is segíthet az iránykeresésben. Hétfőn szokásosan egy kicsit kevesebb cég adja ki első negyedévi gyorsjelentését, így a vállalati hírektől most nem várható különösebb piacbefolyásoló hatás. A forint kisebb erősödéssel kezdte a reggelt. Az olajárak pályája azonban behorpadt: fél 9 környékén a WTI 0,9%-os, a Brent pedig 1% fölötti mínuszban állt pénteki záróárához képest.
Masszívan tovább gyengült a dollár Devizaárfolyamok Az európai GDP-bővülés éves mértéke az I. negyedévben az első közlés alapján 1,6%-os volt, ami meghaladta az elemzői várakozásokat. Ezzel szemben a tengerentúli adatok gyengének bizonyultak: a csütörtökön közölt GDP-adat elmaradt a várakozásoktól, pénteken pedig hasonlóan járt a Chicago BMI index és lefelé revideálták a Uni Michigan fogyasztói bizalmi indexét is. Ezek eredményeként a dollár folytatta gyengülését és az EUR-USD keresztárfolyam az 1,145-ös szint fölé került a pénteki zárásban. A piacok közben úgy vélik, hogy a japán jegybank (illetve általában a monetáris politika) lehetőségei a komolyabb gazdaságélénkítésre már kimerültek, ami a jen újabb robbanásszerű erősödését eredményezte. A KKE-régiós valuták ellentétes irányokba mozdultak a pénteki kereskedés folyamán: a zloty valamelyest korrigálta korábbi veszteségeit, viszont a rubel és a forint is gyengült. A magyar valuta további gyengülését azonban megfoghatja a 312-es szintnél elhelyezkedő támasz. DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Pénteki záró- Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1451 0,87 1,00 2,02 1,0565 1,1619 EUR-CHF 1,0981 0,09 0,37 4,95 1,0333 1,1154 EUR-JPY 121,94-0,64-4,34-8,99 121,94 140,57 EUR-GBP 0,7837 0,82-0,62 7,19 0,6945 0,8094 USD-CHF 0,9599-0,70-0,53 2,95 0,9122 1,0302 USD-JPY 106,50-1,49-5,27-10,79 106,50 125,63 USD-GBP 0,6844-0,03-1,60 5,07 0,6297 0,7208 EUR-HUF 311,99 0,14-0,91 2,77 302,43 317,95 USD-HUF 272,69-0,64-1,80 0,82 267,47 294,34 CHF-HUF 284,01 0,04-1,30-2,12 278,57 303,89 JPY-HUF 2,5500 3,31 3,24 12,53 2,2210 2,5500 GBP-HUF 398,16-0,69-0,27-4,13 385,95 446,39 EUR-PLN 4,3711-0,69 2,30 8,15 4,0294 4,4950 EUR-CZK 27,048 0,02-0,02-1,49 27,019 27,485 EUR-RON 4,4800 0,10 0,29 1,32 4,4030 4,5500 RUBBASK 68,987 0,53-4,73 26,67 52,011 85,659 TRYBASK 2,9983-0,18-0,93 5,72 2,7188 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki záróárfolyam Gyengült a dollár Gyengült a dollár az euróval és a jennel szemben is EUR-USD 1,15 1,14 1,13 1,12 1,11 1,10 1,09 USD-JPY 117,5 115,0 112,5 110,0 107,5 Kissé gyengült a forint 1,08 Gyengült a forint az euróval szemben EUR-HUF 316,0 314,5 313,0 311,5 310,0 308,5 307,0 105,0 KKE-régiós valuták éves teljesítménye 97 2016. május 2. 2 2015.ápr.30 = 100 112 109 106 103 100 EUR-HUF EUR-CZK EUR-PLN EUR-RON
Szűkültek a transzatlanti szpredek Állampapírpiac A lazább kondíciók irányába mutató jegybanki közleményeket követően a befektetők a fejlett piacok állampapírjaitól inkább a feltörekvők felé fordultak. Így nőttek a német és az amerikai hozamok is, de előbbiek kicsit meghaladva az utóbbiakat, aminek következtében folytatódott a transzatlanti szpredek szűkülése. Emelkednek a német hozamok 1,2 Szűkülnek a transzatlanti szpredek 180 százalék 0,9 0,6 0,3 0,0-0,3-0,6 3 hónapos 12 hónapos 2 éves 5 éves 10 éves 30 éves -0,9 bázispont 170 160 150 140 130 120 2 éves 5 éves 110 10 éves Magyar állampapírok: meredekebb a hozamgörbe 10 év ÁLLAMPAPÍRPIACI REFERENCIAHOZAMOK ALAKULÁSA Pénteki Változás (bp) hozam (%) 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma 12 hó -0,52 0-3 -24-0,57-0,24 5 év -0,29 +2 +4-30 -0,41 0,23 10 év 0,27 +2 +12-9 0,09 0,98 12 hó 0,55-1 -6 +33 0,19 0,69 5 év 1,29 0 +4-13 1,12 1,79 10 év 1,83 +1 +1-20 1,66 2,48 3 hó 0,90-5 -10-64 0,32 1,55 6 hó 0,90 0-12 -54 0,33 1,45 12 hó 0,88-1 -11-62 0,35 1,57 3 év 1,63 +7 +12-59 1,44 2,52 5 év 2,25 +5 +24-63 2,01 3,19 10 év 3,32 +7 +42-12 2,90 4,21 15 év 3,55 +5 +35-13 3,20 4,34 lengyel 3,08 +2 +22 +46 2,58 3,34 cseh 0,45 0 +8-9 0,28 1,24 román 3,62-7 +28 +21 3,24 4,29 orosz 8,88-20 -22-166 8,88 12,07 török 9,24-5 -76-6 8,94 11,31 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki hozam Az éven belüli hozamok közül a három hónapos 5bp-tal csökkent, az éven túliak körében azonban 5-7bp-os további emelkedést láthattunk. A 10-éves hozam 7bp-tal 3,32%-ig emelkedett, ami február 21-e óta a legmagasabb érték. Egy hét alatt ezzel összesen 33bptal nőtt a 10-éves referenciahozam, aminek felára 305bp-ra tágult a 10-éves német és 24bp-ra a 10-éves lengyel hozam fölött. A külföldi befektetők tulajdonában lévő állampapír-állomány múlt hét szerdán 3620 milliárd forint volt, február vége óta lényegében alig változott. ÁKK referenciahozamok százalék 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 3 hónapos 12 hónapos 3 éves 5 éves 10 éves Külföldi befektetők állománya év 5,55 5,50 5,45 5,40 5,35 5,30 5,25 állomány (j.t.) átlagos lejárat 3 800 3 760 3 720 3 680 3 640 3 600 3 560 milliárd Ft 0,5 5,20 3 520 febr.03 febr.24 márc.16 ápr.06 ápr.27 2016. május 2. 3
Jobbára táguló csődkockázati felárak A periférikus EMU-tagállamokban kivétel nélkül tágultak az 5-éves CDS-felárak pénteken, de a 89bp-tal emelkedő görög feláron kívül a tágulás mértéke 3bp alatt maradt. A KKErégióban már vegyesebb volt a kép: a lengyel és az orosz felár csökkent, a román és a stagnált, viszont kissé emelkedett a magyar és a cseh felár. Az előbbit 2bp-os tágulást követően 145bp-on jegyezték, vagyis továbbra is stabilnak tűnik a helyzete a 140-150bpos sávban. A KKE-régió 5-éves CDS-felárai 400 és Eurokötvény-hozamai 4 320 3 bázispont 240 160 magyar lengyel cseh román orosz török százalék 2 1 80 0 0 magyar lengyel cseh -1 román orosz török Pocsék hétzárás Európában Részvénypiacok A vártnál jobb első negyedévi GDP-adat sem mentette meg a vezető európai tőzsdéket a komoly szakadástól: a DAX 2,73%-ot, a CAC 40 2,82%-ot süllyedt, a Euro Stoxx 50 vesztesége pedig a 3%-ot is meghaladta. Amerikában ennél lényegesen szelídebb volt az esés mértéke, de a héthetes csúcsra jutó VIX-index (a részvénybefektetők bizonytalanságát tükröző mutató, amelyre gyakran félelem-indexként is szoktak utalni) világosan mutatja, hogy a tengerentúlon sem járnak jó idők a részvénypiacokra. Ezzel együtt április egészében nagyobb veszteség nem érte az európai és amerikai részvénypiacokat, csak a technológiai papírokból túlsúlyos Nasdaq maradt komolyabb mínuszban. A BUX a trendekkel ismét szembemenve 8,3 milliárdos forgalomban minimálisan erősödni tudott (+0,11%), leginkább a MOL-nak (+1,28%) köszönhetően. RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Pénteki Változás (%) záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 10039,0-2,73-0,08-12,36 8752,9 11864,6 FTSE 100 6241,9-1,27 0,62-10,33 5537,0 7046,8 CAC 40 4429,0-2,82-0,35-12,24 3896,7 5196,7 MIB 18600,6-1,98 1,23-19,29 15773,0 24031,2 IBEX 9025,7-2,62 1,75-20,72 7746,3 11595,4 Euro Stoxx 50 3028,2-3,11-0,52-16,25 2680,4 3688,7 Dow Jones 17773,6-0,32 0,32-0,37 15660,2 18312,4 S&P 500 2065,3-0,51 0,07-0,97 1829,1 2130,8 Nasdaq 4775,4-0,62-1,93-3,36 4266,8 5218,9 Nikkei** 16147,4-3,11-3,65-17,33 14952,6 20868,0 Topix** 1300,0-3,03-3,51-18,02 1196,3 1691,3 Hang Seng** 21067,1 0,00 1,40-25,12 18319,6 28249,9 SSE** 2938,3 0,00-2,18-33,85 2655,7 5166,4 BUX 26871,6 0,11 2,12 18,84 20610,8 27271,8 OTP 7215-0,74 4,57 20,15 5201 7380 MOL 16650 1,28 1,28 10,63 12015 16875 MTelekom 473 0,42 4,65 16,79 379 473 Richter 5414-0,02-1,38 18,70 4045 5840 WIG 47642,0 0,00-2,75-15,64 42152,7 57379,5 PX 916,0 0,77 1,69-10,72 845,9 1042,5 BET 6448,0-1,47-3,98-14,57 6019,0 7638,9 MICEX 1953,1-0,85 4,55 15,68 1584,9 1969,9 ISE 85327,8-0,18 2,91 1,64 68567,9 88651,9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8:15 órai állapotra vonatkoznak 2016. május 2. 4
Méretes esés Európában Csaknem megint 10000 pont alá esett a DAX (-2,73%) 10600 10200 10600 10200 pont 9800 9400 9800 9400 pont 9000 9000 8600 8600 febr.05 febr.19 márc.04 márc.18 ápr.01 ápr.15 ápr.29 A BUX ellenszélben is erősödni tudott Minimálisan emelkedett a BUX (+0,11%) pont 27500 26500 25500 24500 23500 22500 a Molnak (+1,28%) köszönhetően forint 17000 16500 16000 15500 15000 14500 14000 13500 Stagnáló olajárak, emelkedés a többi árupiaci szegmensben Árupiacok Nem változott a Brent jegyzése USD/hordó 50 47 44 41 38 35 32 29 Felfelé húztak a nemesfémárak USD/uncia 1400 1300 1200 1100 18,25 arany platina ezüst (j.t.) 17,50 16,75 16,00 1000 15,25 900 14,50 USD/uncia ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Pénteki záró Változás (%) árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 48,13-0,02 22,59-27,93 27,88 67,77 WTI 2 45,92-0,24 19,83-22,99 26,21 61,43 Földgáz 2 2,178 4,81 9,12-20,83 1,639 3,016 Arany 1293,53 2,15 5,59 9,22 1051,10 1293,53 Ezüst 17,847 1,67 17,25 10,49 13,676 17,847 Platina 1076,40 2,49 11,84-6,04 818,45 1176,45 Alumínium 3 1679 0,84 12,23-12,78 1436 1978 Réz 3 5050 2,19 3,63-20,28 4331 6480 Nikkel 3 9445 1,61 12,04-32,29 7595 14350 Cink 3 1939 1,39 7,87-17,33 1468 2401 Búza 4 488,5 0,62 3,61-8,61 452,5 626,3 Kukorica 4 391,8 0,13 5,45-4,28 355,8 470,0 Cukor 1 16,32 3,88 2,26 11,02 11,43 16,59 Vágósertés 5 77,90 0,74 13,02 1,23 51,80 84,65 Élőmarha 5 123,10 0,20-6,99-22,82 117,15 159,50 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki záróárfolyam 1: ICE (New York); 2: NYMEX (New York); 3: LME (London); 4: CBOT (Chicago); 5: CME (Chicago) 2016. május 2. 5
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Cím: 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Központi telefonszám: +36 1 202 3777 Fax: +36 1 457 8997 E-mail: info@takarekbank.hu Honlap: http://www.takarekbank.hu Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. Az elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak. 2016. május 2. 6