KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET az ACCESS World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alap 2011. évi Éves beszámolójához Az ACCESS World Gold Trend Befektetési Alap (előző neve: XGA Aranytégla Befektetési Alap) 2011. december 31-i mérleg szerinti Saját tőkéje (nettó eszközértéke) Befektetési jegyek darabszáma Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 94 402 USD 121 113 db 0,779454 USD Az Alap 2011. év végére elért tőkenövekménye -26.711 USD, mely az induló tőke értékének -22%-a. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 35,1%-kal alacsonyabb az előző évi 1,201833 USD értéknél. A Letétkezelő által kimutatott és közzétett nettó eszközérték 92.802,47 USD, az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 0,766247 USD. Az eltérés az elhatárolt költségek pontosításából adódik. 1. Általános rész Az XGA ARANYTÉGLA Befektetési Alapot 2009. július 23-án vette nyilvántartásba a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete EN-III/ÉA-74/2009. sz. határozatával, 1111-341 lajstromszámon (ISIN kódja: HU0000707930). Az Alap típusa: nyíltvégű értékpapír alap, alapok alapja, futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed, a jegyek névértéke: 1 Dollár, a jegyek típusa: névre szóló dematerializált befektetési jegyek. A jegyzési időszakban 1.050 ezer USD értékben jegyezték le. Az Alapkezelő 2011. január 19-én a Felügyelethez benyújtott kérelmében kezdeményezte az Alap tájékoztatójának és kezelési szabályzatának módosítását. A beadvány tanúsága szerint ACCESS World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alapra módosult az alap elnevezése, valamint egyes díjak és költségek megváltoztatása mellett pontosításra került a sikerdíjra vonatkozó szabály. A változások a PSZÁF jóváhagyását (KE-III-50/2011.sz. határozat) és a közzétételt követően léptek hatályba. 2011. március hónaptól a könyvviteli szolgáltatóval (SzámKer Számviteli és Kereskedelmi Kft. 1121 Budapest, Agancs u. 6/c, Vámos Éva, nyilvántartási szám: 145303) kötött szerződés megszűnt, így a továbbiakban a számviteli szolgáltatást az ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. látja el.
ACCESS WORLD GOLD TREND BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Alapkezelő: ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. Székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. Cégjegyzékszáma: 01-10-044378 PSZÁF eng. száma: III/100.052/2000 Jegyzett tőkéje: 100 millió Ft Letétkezelő: Erste Bank Hungary Nyrt. Székhelye: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. Cégjegyzékszáma: 01-10-041054 Forgalmazó: BUDA-CASH Brókerház Zrt. Székhelye: 1118 Budapest, Ménesi út 22. Cégjegyzékszáma: 01-10-041431 Könyvvizsgáló: Gyimesi és Társa Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (1037 Budapest, Máramaros út 64/b) kamarai eng. száma: 000858, Varga Gáborné (kamarai eng. száma: 004200) Könyvviteli szolgáltató: ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. Hofer Alíz (nyilvántartási szám: 131966) A beszámoló aláírója: Balogh Attila, az Alapkezelő vezérigazgatója (1054 Budapest, Akadémia u. 7.) Befektetési politika Az alap célja olyan befektetést kínálni, amely lehetőséget nyújt az ügyfeleknek arra, hogy a nemzetközi pénz- és tőkepiacok teljesítményéből egy hatékonyan diverzifikált portfolión keresztül részesedjenek. Az Alapkezelő az Alap portfoliójában minél magasabb arányban kíván kollektív befektetési értékpapírokat tartani, míg a fennmaradó hányadot döntő részben likvid eszközbe kívánja fektetni. Időszakonként jellemző lehet az egyes iparágak (pl.: nemesfémipar) vagy egyes befektetési régiók jelentős felülsúlyozása a portfólión belül. Az Alap nem kíván a saját tőke 25%-át meghaladó mértékben, egyetlen kollektív befektetési értékpapírba fektetni. Az Alap által vásárolni kívánt kollektív befektetési eszközök piacai elsősorban az Egyesült Államok és Európa legjelentősebb piacai, így dollárban vagy euróban lettek kibocsátva. Ezen eszközök mögöttes termékei lehetnek más devizában is denomináltak (jen, angol font, svájci frank stb.), a dollár és a másik deviza közötti keresztárfolyam változás a kollektív befektetési eszköz dollárban kifejezett árfolyamváltozásában tükröződik. A likvid eszközök szerepüknek megfelelően elsősorban forintban denomináltak, ezek köre a rövid lejáratú állampapírokból, betétekből, készpénzből, azonnal visszaváltható befektetési alapok jegyeiből és egyéb pénzpiaci eszközökből tevődik össze. Az Alap a külföldi fizetőeszközben fennálló pozíciójának megfelelően a devizaárfolyamok változásából eredő kockázatának csökkentése érdekében fedezeti jelleggel határidős, illetve opciós devizaügyleteket köthet. Az Alapkezelő a befektetési célok elérése érdekében aktív befektetési politikát alkalmaz. Az Alap kiemelkedő hozam érdekében magas kockázatvállalás mellett hosszabb időtávra kínál befektetési lehetőséget. Az Alap befektetései hozamát (kamat, osztalék, árfolyamnyereség) folyamatosan újra befekteti, így az elért hozam kizárólag a befektetési jegyek visszaváltásakor realizálható. Az Alapkezelő a befektetési jegyeket Forgalmazó és Ügynöke útján folyamatosan értékesíti, azok eladása és visszaváltása napi árfolyamon történik, amelyet a befektetők az Alapkezelő www.access.hu weboldalán a követhetnek nyomon. Számviteli politika Az Alap számviteli politikáját a hatályos számvitelről szóló 2000. évi C. törvény (Szt.) és a befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000. (XII. 11.) kormányrendelet figyelembevételével alakította ki. 2
ACCESS WORLD GOLD TREND BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz Az Alap kettős könyvvezetést alkalmaz, könyvviteli nyilvántartásait - a befektetési jegy devizanemének megfelelően - dollárban vezeti, december 31-i fordulónapra éves beszámolót készít, mely a kormányrendelet szerint részletezett mérlegből, eredménykimutatásból, kiegészítő mellékletből és üzleti jelentésből áll. Az Alapkezelő a 2011. évi beszámoló mérlegkészítési napjának a tárgyévet követő év február 28-át jelölte meg. Az Alap mérlegét és eredménykimutatását a Szt. és a kormányrendelet szerinti elszámolási-, értékelési elveknek és előírásoknak megfelelően készíti, az eredményt a befektetési alapokra vonatkozó rendelkezések szerint állapítja meg: A főkönyvi könyveiben és nyilvántartásaiban a működés valamennyi műveletét és azok kihatásait rendszeresen rögzíti és biztosítja a beszámolókészítési-kötelezettség teljesítéséhez szükséges információkat. A befektetett eszközként való aktiválást a pénzügyi eszköz egy évnél hosszabb időtartamra történő befektetése esetén alkalmazza. Az alapítási költségeket a felmerüléskor számolja el a költségek között. Az értékelési különbözeteket csak a mérlegfordulónapi értékelés során, a mérleg szerinti nettó eszközérték meghatározásakor számolja el a főkönyvi számlákon. Év közben az értékpapírokat bekerülési értéken tartja nyilván, míg az év végi állományt értékkülönbözet elszámolásával az ismert piaci értéken mutatja ki a mérlegben. Értékesítésekor, illetve lejáratkor az értékpapírok állománycsökkenését FIFO elv szerint számolja el. A követeléseket és kötelezettségeket szerződés vagy számla alapján, a partnerrel egyeztetett összegben állítja be a mérlegbe. Az aktív és passzív időbeli elhatárolások értékét a fordulónapig elszámolt, illetve a mérlegkészítésig ismertté vált tárgyévre vonatkozó bevételek és ráfordítások alapján, a számlázott összegben, ennek hiányában a szerződés szerinti összegben határozza meg. A mérleg fordulónapján fennálló három hónapon túli követeléseket és az aktív időbeli elhatárolások teljes összegét értékvesztésként mutatja ki a mérlegben. Céltartalékot a múltbeli vagy folyamatban levő szerződéseiből fennálló függő- és biztos jövőbeni fizetési kötelezettségeire (pl. határidős és opciós ügylet, le nem zárt peres ügylet esetén) képez, ha azokra egyéb módon nem biztosított fedezetet. Rendkívüli eseménynek a tevékenységgel közvetlen kapcsolatban nem álló, a rendes üzletmeneten kívül eső eseményt tekinti az Alap. Jelentős összegű hibának a mérlegfőösszeg 2%-ánál nagyobb és 2 millió Ft-ot meghaladó hibát tekinti. A megbízható és valós képet lényegesen befolyásoló hiba, ha az ellenőrzéssel, önellenőrzéssel feltárt jelentős összegű hibák és hibahatások adott üzleti évre vonatkozó értéke a hiba feltárás évét megelőző üzleti év mérlegében kimutatott saját tőke értékét több, mint 5%- kal és több mint 5 millió Ft-tal módosítja (növeli vagy csökkenti). 2. Kiegészítések a mérleghez Az éves beszámoló tagolása a korábbi időszak beszámolójával egyező, az egyes mérlegtételek besorolásában, illetve az alkalmazott értékelési módszerben nem történt változás. A mérleg eszköz oldalán 99.057 USD forgóeszköz került kimutatásra, melynek összetevői a következők: Pénzeszközök: A letétkezelőnél vezetett bankszámla év végi egyenlege 15.095 USD. Emellett a külföldi értékpapír-forgalom lebonyolítására nyitott Raiffeisen banki EUR betétszámlán 58 USD-nek megfelelő Euró volt a mérlegforduló napján (42,03 Euró). Az elszámolt év végi értékelési különbözet -3 USD. A követelések mérlegsor a forgalmazó által vezetett ügyfélszámlák év végi egyenlegét ( 5,86 USD és 1 ezer HUF) és az elszámolt (-1 USD) értékkülönbözetet tartalmazza. Értékpapírok: az Alap tulajdonában lévő külföldi befektetési jegyek év végi piaci értéke 83.896 USD, az elszámolt értékelési különbözet -17.698 USD. Kölcsönbe adott, illetve 3
ACCESS WORLD GOLD TREND BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz kölcsönbe vett értékpapírja, valamint óvadéki repóba adott vagy repóba vett értékpapírok miatt fennálló kötelezettsége és követelése nincs az Alapnak. Értékpapír Az értékpapírok év végi állománya és értékelési különbözete Darab Beszerzési érték Elszámolt értékelésikülönbözet Mérleg fordulónapi piaci érték USD mo% Saját tőkére BGF-WORLD MINING NAM.A2 240 14 577-1 288 13 289 14,08 CRATON CAP.-PREC.METAL A 45 14 965-3 594 11 371 12,05 EARTH GOLD FUND UI EUR 95 3 384 9 591 12 975 13,74 ETFS MET.SEC.D207/UN XAG 20 16 678-13 974 2 704 2,86 ETFS MET.SEC.D207/UN.YPT 160 4 392 3 4 395 4,66 JB MULTIP.-GOLD EQU. B 42 3 070 8 381 11 451 12,13 LO F.-WLD GOLD EXP.P DL C 400 14 086-2 430 11 656 12,35 NESTOR GOLD FONDS B 45 14 943-2 930 12 013 12,73 DT.BOERSE COM. XETRA-GOLD 80 15 499-11 458 4 041 4,28 MINDÖSSZESEN 1 127 101 594-17 698 83 896 88,87 Származtatott ügyletek értékelési különbözete: nulla, az Alapnak év végén nyitott határidős ügylete nem volt. Aktív időbeli elhatárolás elszámolására nem került sor. A mérleg forrás oldalán kimutatott idegen forrás összetevői a következő: A kötelezettségek 4.655 USD összege a IV. negyedévi letétkezelői, forgalmazói és sikerdíjból, a külföldi befektetési szolgáltatói díjból, illetve a decemberi alapkezelői és közzétételi szolgáltatások számlázott összegéből származik. A IV. negyedévi felügyeleti díj összege 24.93 USD. Passzív időbeli elhatárolásként 2.111 USD került kimutatásra a tárgyévet terhelő könyvvizsgálati díj fedezetére. Saját tőke: Az Alap saját tőkéje közel 82.36%-kal csökkent az előző évhez képest, mérleg szerinti záró értéke 94.402 USD. A 121.113 USD induló tőke (a forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma) is mintegy 72,8%-kal csökkent. Befektetési jegyek forgalma darab Tőkeváltozás (USD Árfolyamérték (USD) Nyitó 445 191 85 890 531 081 Tárgyévi eladás 145 797 12 184 157 981 Tárgyévi visszaváltás -469 875 36 978-432 897 Záró 121 113 135 052 256 165 4
ACCESS WORLD GOLD TREND BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz A tőkeváltozás (tőkenövekmény) -26.711 USD melyből a befektetési jegyek forgalmazásából származó tőkeváltozás 135.052 USD, az értékpapírok és devizaeszközök értékelési különbözete -17.702 USD, míg az előző évek eredményéből 84.844 USD veszteséghez a tárgyévi gazdálkodás során további 59.217 USD veszteség keletkezett. 3. Kiegészítések az eredménykimutatáshoz A befektetési alap tárgyévi eredménye 59.217 USD veszteség. Az értékpapír befektetésekből 28.876 USD pénzügyi eredmény származott, melyet 87.966 USD működési költség és 127 USD felügyeleti díj terhelt. A pénzügyi műveletek bevételeinek és ráfordításainak alakulása Megnevezés USD Pénzügyi műveletek bevételei ráfordításai Kamatok és osztalékok: 16 0 Diszkontkincstárjegyek Belföldi kollektív befektetési értékpapírok Külföldi értékpapírok Bankkamat 16 Árfolyamveszteség és árfolyamnyereség: 69 534 40 674 Belföldi kollektív befektetési értékpapírok Külföldi értékpapírok 59 664 27 636 Követelések-kötelezettségek, ill. devizaváltás 9 870 13 038 Határidős ügyletek vesztesége és nyeresége: 0 0 MINDÖSSZESEN 69 550 40 674 Megnevezés A működési költségek összetétele Tárgyévi összes 2010 2011 mo% Tárgyévi összes mo% USD Alapkezelői díj 4 579 9,1 26 492 30,1 Letétkezelői díj 1 948 3,9 2 070 2,4 Forgalmazói díj 8 762 17,4 844 1,0 Külf. befektetési szolgáltató 1 674 3,3 2 930 3,3 Megbízási díj, jutalék 1 859 3,7 754 0,9 Bef.szolg.hoz kapcs. sikerdíj 20 126 40 42 800 48,7 Hirdetési, közzétételi költség 711 1,4 746 0,8 Marketing költség 1 926 3,8 6 104 6,9 Számviteli szolgáltatások 4 213 8,4 4 008 4,6 Programbérlet 0,0 Egyéb anyagjellegű szolg. - 0,0 Bankköltség 3 749 7,4 118 0,1 Különféle egyéb költségek 808 1,6 1 100 1,3 ÖSSZESEN 50 355 100 87 966 100 Felügyeleti díj 125 127 5
ACCESS WORLD GOLD TREND BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a 2011. évi Éves beszámolóhoz 4. Az Alap vagyonának megoszlása (Likviditási jelentés) 2009 2010 2011 Megnevezés USD mo% USD mo% USD mo% I. KÖTELEZETTSÉGEK 1. Hitelállomány - - - 2. Egyéb kötelezettségek 8.847 0,83 17 260 3,23 2 544 2,70 2.1 Alapkezelői díj 1 344 0,12 511 0,1 286 0,30 2.2 Letétkezelői díj 1 061 0,1 436 0,08 404 0,43 2.3 Forgalmazói díj 6 311 0,59 606 0,11 74 0,08 2.4 Befektetési szolgáltatás 1 164 1,23 2.5 Marketing költség 416 0,44 2.6 Számviteli díj - - 130 0,14 2.7 Közzétételi költség 66 0,01 59 0,01 51 0,05 2.8 Költségként elszámolt egyéb tétel 65 0,01 15 648 2,93 0 0,00 Egyéb nem költségalapú 2.9 kötelez. - - 20 0,02 3. Céltartalékok - - - 4. Passzív időbeli elhatárolások 1 828 0,17 2 845 0,53 2 111 2,24 II. Kötelezettségek összesen 10 675 1 20 105 3,76 4 655 4,93 ESZKÖZÖK 1. Folyószámla, készpénz 167 0,02 56 255 10,51 15 151 16,05 2. Egyéb követelés 502 0,04 5 183 0,97 10 0,01 3. Lekötött bankbetét 1 076 000 100,94 - - 4. Értékpapírok - 493 712 92,28 83 896 88,87 4.1 Állampapírok - - - 4.2 Befektetési jegyek - - - 4.3 Külföldi értékpapírok - 493.712 92,28 83 896 88,87 5. Származékos ügyletek - - - 6. Aktív időbeli elhatárolások - - - Eszközök összesen 1 076 669 101 555 150 103,8 99 057 104,93 SAJÁT TŐKE / Nettó eszközérték 1 065 994 100 535 045 100 94 402 100 Kibocsátott befektetési jegy összesen 1 095 431 ezer db 445 191 ezer db 121 113 ezer db Egy befektetési jegyre jutó eszközérték 0,973128 1,201833 0,779454 Budapest, 2011. április 27. ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. 6
Access World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alap Access World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alap Befektetési Alap megnevezése Access World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2011. Típusa Az Access World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alap (továbbiakban: Alap) a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény alapján, Magyarországon, nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű, befektetési alapokba befektető befektetési alap. Az XGA Aranytégla Nyíltvégű Befektetési Alapot 2009. július 23-án vette nyilvántartásba a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete EN-III/ÉA-74/2009. számú határozatával, 1111-341 lajstrom-számon. Az Alap típusa: nyíltvégű értékpapír alap, alapok alapja, futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed, a jegyek névértéke: 1 USD, a jegyek típusa: névre szóló dematerializált befektetési jegyek. KE-III-50/2011. számú határozatával a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete engedélyezte az alap XGA Aranytégla Nyíltvégű Befektetési Alap név módosítását Access World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alap névre. ISIN kód: HU0000707930 NEÉ számítás típusa: T+2 napra számolt. Az alap devizaneme: USD Az Alap futamideje Az Alap futamideje a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed. Alapkezelő Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. Forgalmazó Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata 1118 Budapest, Ménesi út 22. Letétkezelő Erste Bank Hungary Nyrt. 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. Könyvvizsgáló Gyimesi és Társa Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. 1037 Budapest, Máramaros út 64/b; Kamarai tagsági szám: 000858 Varga Gáborné kamarai eng. szám: 004200 Az Alapkezelő a törvényben meghatározott befektetési szabályok keretein belül, az Alap meghirdetett befektetési politikájának megfelelően saját döntése alapján végez, illetve végeztet minden olyan tranzakciót (azonnali, határidős, opciós és visszavásárlási ügyletek), amelyekkel megítélése szerint az adott befektetési politikával minél magasabb hozam érhető el. Ennek megfelelően az Alap egyes eszközcsoportjainak, az Alap Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 1
Access World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alap saját tőkéjén belüli részarányát, továbbá az Alap portfoliójában szereplő eszközök lejárati szerkezetét, és az Alap hátralévő átlagos futamidejét, a Tpt.-ben és a Kezelési Szabályzatban foglalt befektetési korlátok figyelembe vételével, az Alapkezelő várakozásainak megfelelő jövőbeli hozamok és kockázatok, valamint a piaci folyamatok függvényében, az adott kockázati szinten elérhető maximális hozam elérése érdekében aktívan alakítja ki. Az Alapkezelő az Alap portfoliójában minél magasabb arányban kíván kollektív befektetési értékpapírokat tartani, míg a fennmaradó hányadot döntő részben likvid eszközbe kívánja fektetni. Időszakonként jellemző lehet az egyes iparágak (pl: arany, nemesfémipar) vagy egyes befektetési régiók jelentős felülsúlyozása a portfólión belül. Az Alap által vásárolni kívánt kollektív befektetési eszközök piacai elsősorban az Egyesült Államok és Európa legjelentősebb piacai, így dollárban vagy euróban lettek kibocsátva. Ezen eszközök mögöttes termékei lehetnek más devizában is denomináltak (euró, jen, angol font, svájci frank stb.), a dollár és a másik deviza közötti keresztárfolyam változás a kollektív befektetési eszköz dollárban kifejezett árfolyamváltozásában tükröződik. A likvid eszközök szerepüknek megfelelően elsősorban forintban denomináltak, ezek köre a rövid lejáratú állampapírokból, betétekből, készpénzből, azonnal visszaváltható befektetési alapok jegyeiből és egyéb pénzpiaci eszközökből tevődik össze. Az Alap a külföldi fizetőeszközben fennálló pozíciójának megfelelően a devizaárfolyamok változásából eredő kockázatának csökkentése érdekében fedezeti jelleggel határidős illetve opciós devizaügyleteket köthet. Az Alapkezelő, az Alap befektetési céljának elérése érdekében aktív befektetési politikát alkalmaz. Az Alap kiemelkedő hozam érdekében magas kockázatvállalás mellett hosszabb időtávra kínál befektetési lehetőséget. Forgalomba hozott, eladott, a tárgyidőszak lezárásakor forgalomba lévő befektetési jegyek száma Darab A tárgyidőszak elején forgalomban lévő befektetési jegyek 445191 száma Tárgyévi eladás 145797 Tárgyévi visszaváltás 469875 A tárgyidőszak végén forgalomban lévő befektetési jegyek száma 121 113 Az Alap portfoliójának összetétele és az összetételben bekövetkezett változások értékpapír fajtánként és típusonként részletezve, az időszak elején és végén: Időszak nyitó állománya Időszak záró állománya 2010. december 31. USD A saját tőke százalékában 2011. december 30. USD A saját tőke százalékában eszközök összesen: 554 204.99 101.20% 99 086.58 106.77% banki egyenlegek, számla pénz 61393.07 11.21% 15190.72 16.37% HUF számlapénz 5.70 0.00% 4.27 0.00% USD számlapénz 59 073.50 10.79% 15 131.39 16.30% EUR számlapénz 2 313.87 0.42% 55.06 0.06% Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 2
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Access World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alap 0.00 0.00% 0.00 0.00% Diszkontkincstárjegy 0.00 0.00% 0.00 0.00% Részvények 0.00 0.00% 0.00 0.00% Kollektív befektetési értékpapírok 492 811.92 89.99% 83 895.86 90.40% Hazai befektetési jegy 0.00 0.00% 0.00 0.00% Külföldi befektetési jegy 492 811.92 89.99% 83 895.86 90.40% egyéb eszközök 0.00 0.00% 0.00 0.00% Kötelezettségek összesen: -6 591.27-1.20% -6 284.11-6.77% Költségek: -6 591.27-1.20% -6 284.11-6.77% Egyéb kötelezettségek: 0.00 0.00% 0.00 0.00% Nettó eszközérték 547 658.73 92 802.47 Egy jegyre jutó nettó eszközérték 1.230166 0.766247 A befektetési alap részletes eszköz összetétele 2011.12.30-án Az alap értékpapír állománya fordulónapon: Értékpapír megnevezése ISIN kód darabszám kötési árfolyam árfolyam 2011.12.30 * számított értéke az alap devizanemében BGF-WORLD GOLD NAM.A2 LU0055631609 240 60.73 55.37 13 288.80 CRATON CAP.PRECI.METAL A LI0016742681 45 332.55 252.69 11 371.05 DT.BOERSE COM. XETRA-GOLD DE000A0S9GB0 80 31.03 50.51 4 041.05 EARTH GOLD FUND UI EUR R DE000A0Q2SD8 95 126.03 136.58 12 975.09 ETFS MET.SEC.D207/UN XAG DE000A0N62F2 160 20.14 27.47 4 395.42 ETFS MET.SEC.D207/UN.YPT DE000A0N62D7 20 120.44 135.21 2 704.14 JB MULTIP.-GOLD EQU.B LU0175576296 42 335.39 272.65 11 451.30 LO F.-WLD GOLD EXP.P DL C LU0172583626 400 37.36 29.14 11 656.00 NESTOR GOLD FONDS B LU0147784465 45 261.7 266.96 12013.01 *hivatalos záró árfolyam A portfolió összesített nettó eszközértéke: 92 802,47 USD és az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték: 0,766247 Az alap részére igénybe vett hitel feltételei A vonatkozási időszakban ilyen nem volt. Kifizetett hozamok Az Alap nem fizet hozamot, a működés során képződő tőkenövekményt mely kamatból és árfolyamnyereségből tevődhet össze folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozam, illetve tőkekifizetés helyett az Alapkezelő folyamatos napi értéken történő visszavásárlási kötelezettséget vállal, amivel garantálja, hogy a befektetők jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszőleges időpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 3
Befektetésekből származó bevételek Éves beszámoló kiegészítő mellékletében Access World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alap A pénzügyi műveletek bevételeinek és ráfordításainak alakulása: Éves beszámoló kiegészítő mellékletében Egyéb bevételek Az alapnak csak befektetésekből származó bevétele van, egyéb bevétel nincs Befektetési Alapkezelőnek, Letétkezelőnek fizetett díjak, egyéb díjak és adók Megnevezés Alapkezelői díj Letétkezelői díj Forgalmazói díj Felügyeleti díj Pénzügyileg teljesített vagy elhatárolt összeg 2011-es évben 26.317,10.- USD 2 051,28.- USD 864,55.- USD 131.94.- USD A hirdetési, közzétételi, banki költségek, megbízási díjak, jutalékok, számviteli szolgáltatás költségei és egyéb költségek részletezve az Éves beszámoló kiegészítő mellékletében. Kifizetett és újra befektetett bevételek Osztalékot, egyéb kifizetést az alap nem eszközöl. Befektetett eszközökre elszámolt értékvesztés Az alapnak befektetett eszközei nincsenek, így értékvesztésük sincs. Más eszközök értékét befolyásoló változások Ilyen tételei az alapnak nincsenek. Származtatott ügyletekre vonatkozó adatok Az Alap nem fektet ilyen ügyletekbe. Alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása Az Alapkezelő az Alap portfoliójában minél magasabb arányban kíván kollektív befektetési értékpapírokat tartani, míg a fennmaradó hányadot döntő részben likvid eszközbe kívánja fektetni. Időszakonként jellemző lehet az egyes iparágak (pl: arany, nemesfémipar) vagy egyes befektetési régiók jelentős felülsúlyozása a portfólión belül. Az Alap nem kíván a saját tőke 25 %-át meghaladó mértékben, egyetlen kollektív befektetési értékpapírba fektetni. Az alapokba fektető alapok nagy előnye a diverzifikáció egy igen magas szintjének elérése egy, a nemzetközi mezőnyben kisebb méretű portfolió esetében igen alacsony költségek mellett. Az Alap által vásárolni kívánt kollektív befektetési eszközök piacai elsősorban az Egyesült Államok és Európa legjelentősebb piacai, így dollárban vagy euróban lettek kibocsátva. Ezen eszközök mögöttes termékei lehetnek más devizában is denomináltak (euró, jen, angol font, svájci frank stb.), a dollár és a másik deviza Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 4
Access World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alap közötti keresztárfolyam változás a kollektív befektetési eszköz dollárban kifejezett árfolyamváltozásában tükröződik. A likvid eszközök szerepüknek megfelelően elsősorban forintban denomináltak, ezek köre a rövid lejáratú állampapírokból, betétekből, készpénzből, azonnal visszaváltható befektetési alapok jegyeiből és egyéb pénzpiaci eszközökből tevődik össze. Az Alap a külföldi fizetőeszközben fennálló pozíciójának megfelelően a devizaárfolyamok változásából eredő kockázatának csökkentése érdekében fedezeti jelleggel határidős illetve opciós devizaügyleteket köthet. Az Alapkezelő, az Alap befektetési céljának elérése érdekében aktív befektetési politikát alkalmaz. Az alap eszközallokációs tanácsadója az Ariqon. Az Ariqon részportfólió felosztása dinamikusan, három jellegzetes eszközosztály között történik: Equity Funds (Részvényalapok), Managed Futures jellegű kollektív befektetési értékpapírok, Commodities (árupiaci) jellegű kollektív befektetési értékpapírok. A felosztás rugalmas, hogy fázisonként market timing (piaci időzítési) értéktöbblet jöjjön létre. A managed futures (Commodity Trading Advisors, CTAs) eszközök olyan kollektív befektetési értékpapírok, amelyek futures vagy forward ügyleteket tartalmaznak. A managed futures kitűnően tölti be a diverzifikátor funkciót minden más befektetési osztályhoz viszonyítva. Alapban ezért állandó szerepet kap. A Sharp-mutató segítségével a szektor (CTA) top alapjaira összpontosít a tanácsadó. Az időzítési döntések extrém árfolyammozgások után születnek. A felosztás a potenciális részpiacok folyamatos trendelemzésére épül. Az potenciális részpiacokra vonatkozó trendelemzés napi gyakoriságú, Bloomberg Trender, DMI, MACD és az RSI modellekből áll (két trendkövető és két piaci hangulatot vizsgáló modell). Az Alap teljesítménye, piaci folyamatok Az eurzónában nem sikerült gyors és hatékony megoldásokat találni a periféria országok adósságproblémáira. Az eurozónabeli kormányok nagymértékű deficitcsökkentési tervekkel és az európai stabilizációs mechanizmus létrehozásával igyekeztek a piac bizalmát megerősíteni, mindez azonban elégtelennek bizonyult. Írország és Portugália megmentése után 2011 nyarán újból Görögországot kellett megsegíteni. Az elhúzódó politikai viták és bizonytalanság közepette végül július végén sikerült megállapodni a második görög mentőcsomagról, amelyben önkéntes alapon a befektetők is részt vállalnak (2014-ig mintegy 54 milliárd, 2020-ig 135 milliárd euro veszteséget jelentene). Ugyanakkor a második mentőcsomag sem győzte meg a befektetőket, miközben a nyár folyamán Olaszországgal és Spanyolországgal kapcsolatban is elbizonytalanodtak. A feszültséget tovább növelte, hogy az USA-t az adósságplafonnal kapcsolatos vitákat követően, augusztus elején a Standard & Poor's leminősítette. Ezt követően az ősz folyamán több eurozónabeli perifériális ország köztük Olaszország és Spanyolország, valamint ezen országok nagybankjainak leminősítésére is sor került. Az adósságválság, a bankrendszer szuverén értékpapír-piaci kitettsége és a globális növekedési félelmek felerősödése egymást erősítő tényezőkként tartósan feszült befektetői hangulathoz vezettek, amely tükröződött a kockázati felárak megugrásában, illetve az eszközárak drasztikus csökkenésében. A magyar gazdaság növekedési kilátásai kedvezőtlenül alakulnak. A globális növekedés lassulása, az európai országokban az államadósság fenntarthatósága érdekében hozott keresletszűkítő költségvetési intézkedések és a pénzügyi rendszer sérülékenysége kedvezőtlen konjunktúrát vetítenek előre felvevő piacainkon, ami a hazai export növekedését is visszafogja. 2012-ben lényegében stagnálhat a gazdaság és csak 2013-ban indulhat meg a gazdaság lassú növekedése. Az eurozóna válsága miatt a hazai bankok csak nagyobb költségekkel tudják megújítani külföldi forrásaikat. A bizonytalan gazdasági környezetben a kedvezőtlenebb konjunkturális kilátások és a hitelfelvételek szigorodása visszafogják a beruházási aktivitást. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 5
Access World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alap A piaci volatilitás növekedése és a piaci hangulat hektikus változása megnehezíti a trend portfolió modellek hatékony működését, jelentősebb árfolyam-ingadozással, magasabb tranzakciós költségekkel és bizonytalanabb hozamkilátásokkal kell számolni. Összehasonlító táblázat az alap elmúlt három üzleti évéről. T nap T+2 nap ( NEÉ napja) saját tőke (Ft) egy jegyre jutó nettóeszközérték Éves hozam 2009.12.31 2010.01.05 1 065 813,95 0,972963 * 2010.12.31 2011.01.04 547 658,75 1,230166 26,51 2011.12.30 2012.01.03 92 802,47 0,766247-36,57 * az alap 2009 júliusában indult. Tájékoztatási időszakban az alap saját tőkéjének és egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása Nettóeszközérték 2011. 480 000.00 280 000.00 80 000.00 2011.01.01 2011.04.01 2011.07.01 2011.10.01 2012.01.01 Befektetetési Jegy Árfolyam 2011. 1.330 1.130 0.930 0.730 2011.01.01 2011.04.01 2011.07.01 2011.10.01 2012.01.01 Budapest, 2012. április 27. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 6